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Equity Research Daily Strategy 2008-9-5 (금)

SK Daily

진통이 필요한 시장 리서치센터 maze@sks.co.kr +82-2-3773-8905

시황포인트

SK추천종목

기관·외국인 매매동향

채권시황

해외Brief

증시지표

진통이 필요한 시장 LG전자 外 예상보다 빠른 분위기의 변화, 불안요소는 아직 잠재 국제유가 하락, 고용지표 악화로 경기둔화 우려감 심화

08-9-4 (목) 전일대비 전월말대비 6개월대비 1년전대비

KOSPI 1,426.43 -0.0% -3.2% -14.9% -23.9%

KOSDAQ 438.44 +2.8% -6.8% -32.1% -43.5%

DOW 30 11,188.23 -3.0% -3.1% -8.4% -16.8%

NASDAQ 2,259.04 -3.2% -4.6% -0.1% -14.1%

DJ EU STOXX 50 2,811.93 -2.5% -3.6% -9.2% -26.1%

Nikkei225 12,557.66 -1.0% -3.9% -3.4% -23.5%

Shanghai Composite 2,277.41 +0.0% -5.0% -47.5% -57.0%

Hong Kong H-Shares 10,924.91 -1.4% -6.3% -15.8% -23.8%

미국 10년물 국채 3.62% -8bp -19bp 0bp -92bp

국고채 3년물 5.82% -5bp +5bp +88bp +38bp

원/달러 환율 1,129.00 -1.7% +3.7% +19.2% +20.3%

엔/달러 환율 107.08 -1.1% -1.6% +3.6% -8.0%

원/엔 환율 1,054.35 -0.6% +5.3% +15.0% +30.7%

달러/유로 환율 1.433 -1.2% -2.4% -5.9% +5.3%

Rogers 원자재 지수 4,606.56 -0.7% -4.6% -9.2% +23.0%

유가(NYMEX WTI선물) 107.89 -1.3% -6.6% +8.4% +43.7%

금(COMEX) 799.30 -0.6% -3.8% -17.3% +16.7%

Rogers 농업지수 1,281.63 -0.2% -3.0% -19.9% +8.0%

BDI 6,000.00 -2.4% -11.9% -24.9% -24.1%

World REITs 584.23 +0.6% +0.6% -4.8% -16.9%

자료 : SK증권

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시황포인트 2008-9-5 (금)

진통이 필요한 시장 Market Analyst 김 영준 sello-ccm@sks.co.kr +82-2-3773-8904

▶ 정책당국에 대한 신뢰회복이 필요한 시기 ▶ 이머징 시장의 환율약세는 필요한 진통이란 시각으로 접근

경기후퇴 · 신용위기 · 인플레이션 압력 삼중고. 리스크 대비 기대수익률 저하 Mid - term view

● 대외여건 : 글로벌 경기후퇴 진행. 이머징 경제 경착륙 위험 고조

▷US : 신용위기 장기화 가능성. 부실금융기관 처리 과정 중요

▷이머징 : 신용위축, 경기하강, 고물가 → 일부 경제 경착륙 위험

● 국내여건 : 내수경기 후퇴. 수출경기 상대적 호조이나 모멘텀은 둔화

▷기업이익 전망은 글로벌 경제의 연착륙 여부에 좌우

▷Portfolio 관심업종 : 낙폭과대주(단기)

● Market view : 경기전망 강화까지 상당기간 시간 요구. 하반기 국내 증시 전약후강

흐름 예상. 3개월 KOSPI 전망 1,400p~1,700p

Market point

● 정책당국에 대한 신뢰회복이 필요한 시기

▷원/달러 환율의 등락에 따라 국내 증시가 민감한 반응을 보이고 있음. 전일 정책당국의

적극적인 해명으로 일단 환시장이 안정을 찾고 있지만 9/10 일 외국인 채권 보유 만기와

11 일 선물 옵션 동시만기 그리고 금융통화 위원회가 예정되어 있는 만큼 변동성이 큰

시장의 흐름을 이어갈 수 있는 상황.

▷최근의 환시장 불안은 달러 강세의 영향도 있지만 정책당국에 대한 신뢰약화에서도

원인을 찾을 수 있을 것임. 이는 그동안 정책당국의 환시장 개입이 시장의 불안감

확대요인으로 작용하였고 물가에 초점을 맞춘 접근으로 국채와 회사채간 스프레드 확대가

지속되면서 시장의 우려를 자극하였기 때문.

▷그러나 정책당국은 경제에 일정수준의 시차를 가지고 접근하는 것이 일반적이고 환시장의

급등락 또한 일정수준 개입하는 관례가 이어져 왔다는 점에서 실제 시장의 투심이

약화되었던 것이 보다 근본적인 문제라 할 것임.

▷결국 시장의 공포심이 투매로 이어지면서 안정을 찾아왔다는 경험에 비추어 보면

시간적인 여유가 필요한 시점이라 할 것임.

●이머징 시장의 환율 약세는 필요한 진통이란 시각으로 접근

▷다만 문제는 국내 투자자의 투심이 회복한다고 하더라도 美 경기 회복이 확인되지

못한다면 투심 악화와 투매가 반복되는 악순환이 이어질 수 있을 것임. 따라서

단기적으로는 투심 회복에 따른 반등을 모색할 수 있는 시점이지만 근본적으로는 美

경기의 회복을 확인하는 것이 필요한 상황.

▷최근 달러 환율의 강세가 나타나면서 아시아 주요통화의 약세를 보이고 있음. 특징적인

것은 금/은 가격의 하락이 동반하는 모습을 보이고 있다는 점. 이는 아시아 통화의 약세가

경기둔화의 반영만이 아닌 아시아 이머징 시장과 상품시장에서 달러표시 자산으로의

유동성이 이동하고 있음을 의미한다 할 것임.

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시황포인트 2008-9-5 (금)

아시아 통화의 동반 약세 금/은 가격 동반 하락

자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg

달러 강세와 美 필라델피아 주택지수

자료 : Bloomberg

Market point

▷지난해 10 월 이후 美 서브프라임모기지 사태가 전 세계 금융시장을 하락세로 만드는

주요 원인이었음. 이는 美 경기 둔화가 글로벌 경기의 절대적 변수이기 때문. 결국 최근

국내증시를 포함한 아시아 시장의 달러 유동성 부족 등은 美 경기 회복의 수순에 필요한

진통이라는 시각이 필요하다 할 것임.

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07.09 07.11 08.01 08.03 08.05 08.07 08.09

(pt)

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US Trade WeightedMajor Currency

필라델피아 주택지수(우)

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03.09 04.09 05.09 06.09 07.09 08.09

(pt)

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(pt)US Trade Weighted Major Currency

필라델피아 주택지수(우)

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(달러)

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(달러)금

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07.09 07.11 08.01 08.03 08.05 08.07 08.09

(1년전=1) 원/달러

타이완달러/달러

엔/달러

중국위안/달러

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SK 추천종목 2008-9-5 (금)

투자유망 종목

LG전자 (066570) 현재가: 95,200(-700) 추천가: 94,500(02/19) 수익률: +0.7%

- PER(E) : 7.0배 핵심사업인 핸드셋과 가전의 견조한 실적 지속

삼성SDI (006400) 현재가: 83,700(+1,800) 추천가: 89,900(08/18) 수익률: -6.9%

- PER(E) : 43.3배 삼성그륩 IT 사업부문 구조조정으로 향후 실적 개선 기대

기아자동차 (000270) 현재가: 13,550(-150) 추천가: 13,550(08/07) 수익률: 0%

- PER(E) : 16.3배 신차효과 해외재고 정상화로 하반기 실적 개선 기대

한솔제지 (004150) 현재가: 15,900(+650) 추천가: 15,500(08/28) 수익률: +2.6%

- PER(E) : 20.0배 펄프가격 하락으로 중장기 실적 호전 기대

네오위즈게임즈 (095660) 현재가: 20,800(+900) 추천가: 20,750(08/28) 수익률: +0.2%

- PER(E) : 9.2배 경기에 민감하지 않은 산업 특성상 주력게임 안정적 상승 추세 예상

기술적 & 수급 특징주 *기술적 & 수급 특징주는 추천종목이 아닌 단순히 종목을 나열한 것입니다

■ 낙폭과대주

종목 RER 비고 리스크 요인

성광벤드 (014620) 9.38 국내 산업용 Fitting제품 독과점 업체 단조업체에 대한 디스카운트

진성티이씨 (036890) 14.98 건설중장비 부품 전문 업체 납품계약 무산

네패스 (033640) 6.14 반도체 및 LCD용 재료업체 업황 및 파생상품 손실 우려

모빌리언스 (046440) 10.04 결자결제 전문 업체 해외사업 & BW 불확실성

■ 전일 기관 & 외국인 동시 순매수 종목

KOSPI 한진중공업, LG레콤, KTF, 호텔신라, 현대해상, 한화, 한솔제지, 한라공조, 코오롱, 웅진코웨이

KOSDAQ 휴맥스, LG마이크론, CJ홈쇼핑, SK컴즈, 하림, 코닉시스템

Compliance Notice

※ 당사는 추천일 현재 상기 추천종목을 1%이상 보유하고 있지 않습니다 ※ 당사는 자료 작성일 이전에 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 제공한 사실이 없습니다 ※ 조사분석 담당자는 추천일 현재 상기 추천종목을 보유하지 않고 있습니다

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기관·외국인 매매종목 2008-9-5 (금)

전일 국내기관 및 외국인 매매 상위종목

거래소 (단위 : 억원)

국내기관 외국인

순매수 순매도 순매수 순매도

TIGER200 785.5 국민은행 551.2 국민은행 639.0 TIGER200 785.5

KOSEF 200 492.4 하이닉스 240.1 KT&G 97.4 POSCO 699.3KODEX200 340.6 KT&G 193.0 삼성SDI 92.8 KOSEF 200 492.4LG디스플레이 190.4 삼성전자 80.1 한국가스공사 85.2 KODEX200 381.9외환은행 131.0 한국가스공사 69.3 현대모비스 53.6 강원랜드 265.6SK에너지 130.4 삼성테크윈 58.4 삼성엔지니어링 53.6 SK에너지 225.6삼성증권 114.9 삼성SDI 49.6 유한양행 37.0 LG화학 218.8LG데이콤 111.9 LG화학 34.8 동양종금증권 36.0 LG디스플레이 168.7GS 96.5 남해화학 31.6 LG텔레콤 35.0 삼성전자 167.8대한항공 93.8 대신증권 30.9 한진중공업 30.6 LG전자 135.7POSCO 91.4 금호산업 28.7 두산 23.7 현대중공업 121.7현대차 90.1 삼성전자우 27.5 롯데쇼핑 21.6 GS 113.9SK텔레콤 87.4 동아제약 24.4 동아제약 20.5 동국제강 112.2두산중공업 87.3 미래에셋증권 20.2 삼성카드 19.4 삼성중공업 109.5삼성물산 83.6 삼성엔지니어링 17.8 기아차 19.3 외환은행 106.5대림산업 82.3 기아차 17.6 삼성증권 18.5 STX엔진 103.1현대중공업 74.1 현대모비스 17.5 삼성전자우 18.1 대한해운 94.3우리금융 67.4 삼성화재 15.5 LG상사 17.2 LG데이콤 86.0GS건설 65.1 한국금융지주 13.7 코오롱 17.0 현대차 85.6현대백화점 61.1 유한양행 13.6 한솔제지 17.0 SK텔레콤 85.5

코스닥 국내기관 외국인

순매수 순매도 순매수 순매도

휴맥스 10.6 하나로텔레콤 45.5 NHN 110.6 하나투어 23.3

디지텍시스템 7.8 NHN 29.1 성광벤드 13.9 메가스터디 15.5소디프신소재 6.5 다음 21.6 키움증권 13.1 에임하이 9.5한국전자금융 5.7 성광벤드 13.5 CJ홈쇼핑 10.1 팅크웨어 8.5포휴먼 4.6 키움증권 7.8 다음 10.0 GK파워 7.1에스에프에이 4.6 메가스터디 7.3 태웅 8.2 포휴먼 6.9CJ인터넷 4.4 태웅 6.2 오스템임플란트 7.3 한국전자금융 6.4팅크웨어 4.1 텔레칩스 5.0 인터파크 5.9 성원파이프 6.2다윈텍 2.8 동국산업 5.0 SK컴즈 5.8 화우테크 5.2미리넷 2.8 인터파크 4.8 동국산업 5.5 에스에프에이 4.6성우하이텍 2.7 서울반도체 3.5 하나로텔레콤 5.4 한국오발 4.4세보엠이씨 2.6 진성티이씨 3.4 LG마이크론 4.3 디지텍시스템 3.7아트라스BX 1.9 우주일렉트로 3.0 현진소재 4.2 MTRON 3.7인선이엔티 1.7 서울옥션 2.8 화인텍 3.6 인프라웨어 3.2하나투어 1.5 GS홈쇼핑 2.4 파라다이스 3.4 케이프 3.1테스 1.4 케이엠더블유 2.3 유아이에너지 2.6 티에스엠텍 3.0아모텍 1.4 케너텍 2.1 포스데이타 2.6 소디프신소재 2.8DMS 1.3 YBM시사닷컴 2.0 이건창호 2.0 유니슨 2.7YTN 1.2 예당온라인 1.8 GS홈쇼핑 1.9 동우 2.4평산 1.2 디에스피 1.5 네오리소스 1.9 디에스피 2.3

Compliance Notice

※ 상기종목은 추천종목이 아니며, 단순히 국내기관 및 외국인 매매종목을 나열한 것입니다.

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채권시황 2008-9-5 (금)

예상보다 빠른 분위기의 변화, 불안요소는 아직 잠재 R.A. 염 상훈 yum@sks.co.kr +82-3773-8882

Market Point ! 4일 채권시장은 국고채 3년물 최종호가수익률이 5.82%, 5년물이 5.90%로 5bp 하락 마

감. 미국채 10년물 수익률은 3.63%로 7bp 하락

! 국제유가와 원/달러 환율의 동반 급락이 채권시장에 강세 요인으로 작용. 개장초부터 8

원 하락으로 시작한 외환시장은 그동안의 환율의 움직임이 과도하다는 인식 속에 19.5원

급락한 1,129원으로 마감

! 국제유가가 배럴당 107달러까지 급락. ECB와 영란은행은 기준금리를 4.25%, 5.00%에서

동결. 외국인은 8월 약 1.5조원의 채권현물순매수에 이어 9월에도 6천억 가량 순매수를

진행 중. 9월 채권시장 위기설에 대한 불안감이 예상보다 빠른 속도로 사라지는 모습. 그

러나 스왑스프레드 역전폭이 크게 확대되는 등 불안요소는 잠재

국고채 Yield Curve

자료 : KOSCOM, SK증권 주 : 민간시가평가 3사 평균

스왑스프레드 역전폭 확대 Sector Spread (단위 : bp)

Spread 전일대비 1주일전 1개월전

국고3Y-한은기준금리 56 -6 52 76 국고10Y-3Y 16 -2 19 10 국고5Y-3Y 8 -1 9 4 IRS5Y-3Y -21 2 -17 -19 IRS3Y-1Y -26 0 -24 -20 은행AAA-국고(3Y) 134 -2 137 112 회사AA�국고(3Y) 170 -1 171 135 회사BBB-국고(3Y) 473 0 473 434 국주1종-국고(5Y) 38 1 37 34 IRS-국고(3Y) -20 8 -17 -14 CRS-IRS 1Y -227 14 -220 -172

EMBI SPREAD 321 8 299 282

자료 : 자료 : Bloomberg, SK증권

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-60

-40

-20

0

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06.11 07.2 07.5 07.8 07.11 08.2 08.5 08.8 08.11

(bp)Bond Swap Spread 1y

Bond Swap Spread 3y

Bond Swap Spread 5y

Bond Swap Spread 10y

-3 -8-1 -2

0

-1 -8-7-7 -7 -6

5.955.97

5.895.81

5.75

5.46

5.2

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5.7

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6.1

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3m 6m 9m 1Y 1.5Y 2Y 2.5Y 3Y 4Y 5Y 10Y 20Y

(%)

-10

-9

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전일비(우,bp)

2008-08-22

2008-08-29

2008-09-03

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해외 Brief 2008-9-5 (금)

국제유가 하락, 고용지표 악화로 경기둔화 우려감 심화R.A. 감 민상 mskam@sks.co.kr +82-2-3773-8662

Intra-day chart World Stock Market

Dow 11,188.23 -2.99% 상하이 종합지수 2,277.41 0.03%

NASDAQ 2,259.04 -3.20% 홍콩 H-Share 10,924.91 -1.37%

S&P500 1,236.83 -2.99% 대만 종합지수 6,412.63 -2.62%

영국 FTSE100 5,362.10 -2.50% 브라질 BOVESPA 51,408.54 -3.96%

독일 DAX30 6,279.57 -2.91% 러시아 RTS 1,526.57 -3.94%

프랑스 CAC40 4,304.01 -3.22% 인도 SENSEX 14,899.10 -1.00% 11,10011,15011,20011,25011,30011,35011,40011,45011,50011,55011,600

9:30 11:30 13:30 15:30

Dow

Bond, FX, Commodity

106.80

107.00107.20

107.40

107.60107.80

108.00

108.20108.40

9:30 11:30 13:30 15:30

엔/달러

미 국채금리(10년) 3.623 -0.08%p CRB Index 374.55 -0.56%

TIPS 스프레드 1.947 -0.06%p WTI $107.75 -$1.60

달러/유로 1.4325 -0.0173 Gold(COMEX) $800.80 -0.92%

엔/달러 107.08 -1.21 구리(LME) $7,226 -1.69%

위안/달러 6.8362 -0.0076 소맥(CBOT) $7.55 0.40%

원/엔 1,054.35 -0.06 DDR2 512M(667) $0.74 $0.00

원/달러 1,129.00 -19.50 NAND 8G(MLC) $1.63 -$0.04

Sectors

Phil 반도체 324.08 -3.42% S&P 금융 280.89 -4.69%

MS 경기순환 840.68 -3.73% Phil 금/은 128.83 -4.19%

S&P Tech HW 352.40 -3.05% S&P 에너지 517.19 -2.15%

Phil 주택 127.46 -4.70% DJ 유틸리티 457.11 -1.34%

S&P 소매 401.44 -3.10% DJ 운송 4,915.61 -2.69% 94.0

99.0

104.0

109.0

114.0

119.0

124.0

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WTI

자료 : Bloomberg, SK증권(특정시점의 data로 최종 수치와 다를 수 있음)

Market Comments

미국증시는 국제유가 하락에도 불구하고 고용지표 불안으로 급락. 다우지수는 2.99% 하락한 11,188.23포인트를, 나스닥지수는

3.20% 하락한 2,259.04포인트 기록. 이날 국제유가는 경기둔화 지속이 오히려 원유 수요 감소 우려를 불러오며 배럴당 1.60달

러 하락한 107.75달러로 마감하며 하락 추세를 이어감. 한편 지난주 신규 실업수당 청구건수는 전주보다 1만 5천명 증가한

44만 4천명을 기록하며 5주만에 최고치를 경신. 또한 실업보험 연속 수급신청자수는 343만5천명을 기록하며 예상치, 전월

치를 모두 상회. 보통 고용지표가 경기후행 성격을 갖기 때문에 미국 경제 펀더멘털이 여전히 불안한 모습을 띄고 있고 이로

인하여 투자심리는 급격히 위축. 8월 ISM 비제조업지수는 50.6을 기록하며 예상치 49.5를 상회했지만 시장 분위기를 반전시

키지는 못함

주요 섹터별로 보면, 전 영역에 걸쳐 급락세를 보였지만 그중에도 금융, 주택 그리고 소매지수가 지수 하락을 이끔

달러화가치는 이날 ECB(유럽중앙은행)가 경기 둔화를 반영하며 기준금리를 동결하면서 지속적인 강세를 보임

Point of View

이제 미 증시는 투자 심리가 본격적으로 위축되고 있는 국면을 보이고 있음. 그동안 증시 회복 모멘텀의 한 축이었던 국제유

가 하락이 오히려 에너지 관련주들의 실적부진, 글로벌 경기둔화를 반영한다는 인식이 부각되며 지수 하락세를 이끔. 더욱이

내수위축, 달러강세에 따른 수출 부진이 예상되면서 일부에서는 이미 침체 가능성을 조심스럽게 전망. 유럽중앙은행이 이날

기준금리를 동결하면서 달러 강세는 당분간 지속예상. 그러나 이는 미 경제 펀더멘털 개선 때문이 아닌 유로 약세에 따른 일

시적 효과로 경기 회복 신호로 보기에 무리가 있음. 오늘 8월 고용보고서 발표로 시장은 다시한번 출렁일 것으로 보임

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8

해외 Brief 2008-9-5 (금)

글로벌 증시 동향 ▲ S&P 500지수는 국제유가 하락에도 불구하고 고용지표 부진으로 2.99% 하락한 1,236.83포인트 기록. 한편 10년만기

미 국채수익률은 경기침체 가능성을 반영하며 0.08%p 하락한 3.62% 보임

▲ 유럽증시는 ECB기준금리 동결로 투자심리가 위축되며 영국 -2.5%, 독일 -2.91%, 프랑스 -3.22%

▲ 중국증시는 미 경기둔화에도 불구하고 전력주가 강세를 보이며 0.03% 상승한 2,277.41포인트 기록

미국 주식 vs 채권가격 선진국 vs 이머징 증시

1,200

1,250

1,300

1,350

1,400

1,450

1,500

1,550

1,600

1,650

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(p) 2.8

3.2

3.6

4.0

4.4

4.8

5.2

5.6

(%)S&P500(좌)

미 국채 10년물(우, 축반전)

1,300

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(p)

900

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400(p)

MSCI 선진시장(좌)

MSCI 이머징(우)

아시아 증시 유럽 증시

11,000

12,000

13,000

14,000

15,000

16,000

17,000

18,000

19,000

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

300

350

400

450

500

550

600(p)

일본 니케이225(좌)

MSCI EM As ia(우)

2,600

2,800

3,000

3,200

3,400

3,600

3,800

4,000

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(p)

500

600

700

800

900(p)

다우 유럽우량주 50(좌)

MSCI 이머징 유럽(우)

중국 및 인도증시 브라질 및 러시아 증시

2,200

2,700

3,200

3,700

4,200

4,700

5,200

5,700

6,200

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(p)

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000(p)상하이종합지수(좌)

인도 SENSEX(우)

48,000

52,000

56,000

60,000

64,000

68,000

72,000

76,000

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(p)

1,500

1,700

1,900

2,100

2,300

2,500

(p)브라질 BOV ESPA(좌)

러시아 RTS(우)

자료 : Bloomberg

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9

해외 Brief 2008-9-5 (금)

외환, 채권, 원자재 가격 동향 ▲ 달러화가치는 이날 ECB(유럽중앙은행)가 경기 둔화를 반영하며 기준금리를 동결하면서 지속적인 강세를 보임

▲ Risk & Credit은 미 경기침체 가능성, 개도국 리스크 확대로 안전자산 선호도가 급등하는 모습

▲ 국제유가는 미 경기침체 가능성이 커지면서 원유 수요 감소를 자극, 배럴당 1.60달러 하락한 107.75달러 기록

달러화 추이 원화 환율 추이

94

98

102

106

110

114

118

122

126

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(￥/$)

1.25

1.30

1.35

1.40

1.45

1.50

1.55

1.60

1.65($/€)

엔/달러(좌)

달러/유로(우)

900

940

980

1,020

1,060

1,100

1,140

1,180

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(\/$)

7.4

8.0

8.6

9.2

9.8

10.4

11.0

11.6(\/￥)

원/달러(좌)

원/엔(우)

Risk Premium & Credit Spread 금 vs 유가

170

200

230

260

290

320

350

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(bp)

1.4

1.8

2.2

2.6

3.0(%p)이머징 국채 가산금리(JP EMBI + Sp)

미 국채-회사채 스프레드(우)

60

75

90

105

120

135

150

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

($/bbl)

600

700

800

900

1,000

1,100($/troy oz.)

WTI(좌)

Gold Spot(우)

BDI 및 구리 가격 곡물 가격 � 소맥 및 옥수수

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(p)

6,000

7,000

8,000

9,000($/ton)Baltic Dry Index(좌)

LME 구리(우)

300

400

500

600

700

800

07.9 07.12 08.3 08.6 08.9

(Cents/bu)

300

500

700

900

1,100

1,300

1,500(Cents/bu)

옥수수(좌)

소맥(우)

자료 : Bloomberg

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증시지표 2008-9-5 (금)

Technical analysis 5MA 저항 테스트

현물 선물

KOSPI 1,426.43 -0.03% 상승 522 KO 200 183.57 -0.43%

거래량(만주) 37,282 (583.5) 보합 71 선물 9월 184.55 +0.24%

거래대금(억원) 48,333 (-3,825.6) 하락 297 미결제약정(계약) 130,787 (-938)

KOSDAQ 438.44 +2.83% 상승 795 KOSTAR 1,090.47 +2.16%

거래량(만주) 49,769 (1,772.5) 보합 46 선물 9월 1,092.00 +2.68%

거래대금(억원) 10,190 (155.3) 하락 196 미결제약정(계약) 47 (-7)

KOSPI

KOSDAQ

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증시지표 2008-9-5 (금)

투자자별 매매 동향 외국인 현/선물 순매도 지속

외국인 현물 / 선물 / 옵션 순매수 (누적 : 6/13부터)

콜 풋 B u ll-B ear 콜 풋 B u ll-B ear

08/29 -2,559 6,244 13,679 8,468 5,211 -1,753 748 -2,501

09/01 -160 4,230 49,993 -15,994 65,987 9,895 -19,764 29,659

09/02 -2,284 5,785 62,426 7,690 54,736 6,103 -10,632 16,735

09/03 -684 -7,094 117,694 75,871 41,823 7,231 7,156 75

09/04 -2,855 -174 27,823 28,833 -1,010 1,501 4,631 -3,130

누 적 20,509 459,955 29,625 430,330 43,568 -62,154 105,722

옵션 순매수 (백만원 )선물(계약 )

현물(억원 )

옵션순매수 (계약 )

국내기관 현물/ 선물/ 옵션 순매수 (옵션 : 증권+투신)

콜 풋 B u ll-B ear 콜 풋 B u ll-B ear

08/29 4,965 -4,096 -9,956 -8,550 -1,406 -2,866 941 -3,807

09/01 4,032 -7,748 -120,387 -21,079 -99,308 -4,944 411 -5,355

09/02 6,988 -3,689 -51,744 -23,751 -27,993 -1,970 4,059 -6,030

09/03 1,130 5,770 -32,827 -17,147 -15,680 -199 670 -869

09/04 1,075 63 -53,703 -10,770 -42,933 780 -1,860 2,640

누 적 -20,102 -591,637 -50,690 -540,947 -13,879 4,869 -18,748

옵션 순매수 (백만원 )현물(억원 )

선물(계약 )

옵션순매수 (계약 )

개인 현물 / 선물 / 옵션 순매수

콜 풋 B u ll-B ear 콜 풋 B u ll-B ear

08/29 -2,241 -2,040 4,544 5,048 -504 4,839 -1,308 6,147

09/01 -3,890 2,963 89,142 20,343 68,799 -2,858 15,020 -17,878

09/02 -4,483 -1,782 28,039 29,769 -1,730 -2,851 6,071 -8,922

09/03 -1,331 1,221 13,422 -21,979 35,401 -6,425 -7,759 1,334

09/04 1,848 235 19,307 12,923 6,384 -2,481 -2,696 215

누 적 698 342,767 83,669 259,098 -19,285 43,523 -62,807

옵션 순매수 (백만원 )현물(억원 )

선물(계약 )

옵션순매수 (계약 )

기관 현물 매매 동향 (단위 : 억원)

증권 보험 투신 은행 종금/신금 기금/연금 기관계 법인 차익 비차익

08/29 372 -131 1,966 989 40 5 4,965 -171 3,952 1,920

09/01 1,247 416 -988 986 -21 740 4,032 31 5,353 4,475

09/02 1,415 553 -582 963 -7 4,274 6,988 -203 6,461 4,736

09/03 274 1,036 -1,914 517 -64 1,416 1,130 105 26 1,406

09/04 529 1,021 -1,263 62 43 1,025 1,075 -73 -1,236 431

프로그램현 물

(증감)

(-938)94,062 17,726 76,336

미결제잔고

매수 매도 Net

차익거래 잔고 (억원)

계약수

130,787Basis

0.98

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증시지표 2008-9-5 (금)

증시 유동성 고객예탁금 증가세 지속

증시자금 동향 (단위 : 억원)

구분 08/27 08/28 08/29 09/01 09/02 09/03 전주대비

고객예탁금 81,024 81,327 81,049 82,269 84,400 86,966 5,942(증감 ) 720 303 -278 1,220 2,131 2,566

신용융자 27,862 27,359 26,851 26,347 25,630 24,082 -3,780미 수 금 1,389 1,274 1,240 1,344 1,391 1,815 427주식형 1,439,527 1,439,217 1,440,644 1,438,049 1,437,966 1,438,218 -1,309최국내 843,713 843,975 845,861 843,652 843,941 844,928 1,215최 (설정 ) 1,317 1,678 2,436 1,262 1,386 1,960최 (해지 ) 814 736 679 1,383 1,062 1,180최 (증감 ) 502 942 1,757 121 325 780최해외 595,814 595,242 594,783 594,397 594,025 593,290 -2,524최 (설정 ) 405 249 362 312 336 256최 (해지 ) 688 828 657 704 690 816최 (증감 ) -283 -579 -295 -392 -354 -560주식형 (혼합 ) 149,325 149,283 148,865 149,431 149,941 149,854 529채권형 (혼합 ) 311,240 312,587 311,482 308,381 306,136 305,212 -6,028채권형 (장단기 ) 379,226 378,174 378,565 375,560 374,562 374,645 -4,581M M F 737,452 741,007 750,621 748,698 745,532 739,111 1,659

※ 펀드잔고는 회사형이 포함된 수치임. 증감 = 자산운용협회에서 발표하는 실질 현금유출입

국내주식형 자금흐름 해외주식형 자금흐름

-5000

-3000

-1000

1000

3000

5000

7000

02/29 03/29 04/29 05/29 06/29 07/29 08/29

(억원) 설정(유입)

해지(출금)

증감

-3000

-2000

-1000

0

1000

2000

3000

02/29 03/29 04/29 05/29 06/29 07/29 08/29

(억원) 설정(유입)

해지(출금)

증감

간접투자기구 잔고 고객예탁금과 신용잔고

10

30

50

70

90

110

130

150

170

07.10 07.12 08.2 08.4 08.6 08.8 08.10

(조원) 순수주식형 채권혼합형

채권장단기 MMF

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

07.10 07.12 08.2 08.4 08.6 08.8 08.10

(조원 )

7

8

9

10

11

12

13

14(조원 )신용잔고 고객예탁금 (우 )