17/04/2015 1. 2 ANTECEDENTES IDENTIFICACIÓN ESTUDIO DE MERCADO INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO...
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21/04/231
21/04/23 2
ANTECEDENTES
IDENTIFICACIÓN
ESTUDIO DE MERCADO
INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO
TAMAÑO- LOCALIZACIÓN
INGENIERIA DEL PROYECTO
PRESUPUESTO DE INGRESOS Y COSTOS
EVALUACIÓN FINANCIERA
ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO
21/04/23 3
TIPOLOGÍA DE LOS CONOCIMIENTOS
DECLARATIVO PROCEDIMENTAL ESTRATEGICO ACTITUDINAL
Hechos Conceptos
AlgoritmosHeurísticos
Estrategias de aprendizaje
Valores Actitudes Normas
21/04/23 4
PROGRAMA
Subprogramao proyecto 1
Subprogramao proyecto 2
Subprograma 3 Subprograma n
PLAN
Programa 1 Programa 2 Programa 3 Programa n
PROYECTOS
Actividad 1 Actividad 2 Actividad 3 Actividad n
LA PLANIFICACIÓN Y LOS PROYECTOS
21/04/23 5
PLAN
Programa
Proyectos
Conjunto de programas orientados al logro de un objetivo común.
Conjunto de proyectos orientados al logro de un objetivo común.
Conjunto de actividades orientadas al logro de un objetivo común.
21/04/23 6
Es el uso de INSUMOS
En un conjunto de
ACTIVIDADES
Que generan ciertos
PRODUCTOS
Los cuales contribuyen al
logro de determinados OBJETIVOS
21/04/23 7
¿ Qué es un Proyecto? Un proyecto está constituido por todo el complejo de actividades que despliega la empresa, para utilizar recursos con el objeto de obtener beneficios.
El proyecto tendrá una secuencia bien definida de actividades de inversión y producción y un conjunto específico de beneficios que se puede identificar, cuantificar y determinar un valor monetario.
¿Para qué implementar proyectos? Los proyectos buscan satisfacer una necesidad o dar una necesidad o dar una solución a un problema previamente identificado.
Los proyectos son de carácter temporal y apuntan a la generación o transferencia de capacidades o crean actividades permanentes posteriormente a su ejecución.
21/04/23 8
Una asignación racional de los
Recursos
Diagnóstico
ProblemasNecesidades
Oportunidades
Proyectos Económicos
Proyectos Sociales
Proyectos Privados
Prioriza
Identifican Identifican Identifican
Buscan
BuscanBuscan
21/04/23 9
Los ingresos de los pequeños agricultores disminuyen
progresivamente
Los excedentes para la venta son cada vez menores
La producción de arroz se ha estancadoLa producción de arroz se ha estancado
Limitado acceso a mercados
Poco conocimiento
sobre mercados
Débil sistema de información
Mal estado de los
caminos
Inadecuado mantenimiento
Poca gestión ante las
autoridades
Poca disponibilidad
de los recursos económicos
Difícil acceso a crédito
Inadecuada política crediticia
Bajo nivel de rendimientos
Uso de técnicas inadecuadas para la producción
Deficiente sistema de extensión agrícola
Escasa renovación
de tecnologías
Situación negativa
21/04/23 10
Los ingresos de los pequeños agricultores han mejorado
Los excedentes para la venta son mayores
La producción de arroz se ha incrementadoLa producción de arroz se ha incrementado
Acceso a los mercado mejorado
Conocimiento sobre
mercados mejorado
sistema de información fortalecido
Caminos en buen estado
Caminos mantenidos periódicamente
Gestiones realizadas
exitosamente
Adecuada disponibilidad
de los recursos económicos
Acceso al crédito mejorado
Sistema adecuado de crédito
Nivel de rendimientos incrementados
Uso de técnicas adecuadas para la producción
Eficiente sistema de extensión agrícola
establecido
Permanente renovación
de tecnologías
Situación positiva
21/04/23 11
La rentabili-dad del
proyecto
Estudio De
Mercado
Estudio Técnico
AnálisisFinanciero
La viabilidad comercial
del producto
Oferta Demanda Mercadeo
La localización del proyecto
El procesoproductivo
El tamaño
del proyecto
Las inversio-nes del
proyecto
Los ingresos y costos del proyecto
Determina Define Estima
Precios
21/04/23 12
ANÁLISIS DE INVOLUCRADOS
ARBOL DE PROBLEMAS
ARBOL DE OBJETIVOS
ARBOL DE ALTERNATIVAS
MARCO LOGICO
Resumen de objetivos
IndicadoresVerificables
Medios deverificación
Supuestos
Finalidad
Propósito
Productos
Actividades
21/04/23 13
1. Generación y evalua- ción de ideas
1. Generación y evalua- ción de ideas
2. Análisis de involucrados2. Análisis de involucrados
3. Análisis de problemas3. Análisis de problemas 4. Análisis de objetivos 4. Análisis de objetivos 5. Identificación de estrategias
5. Identificación de estrategias
6. Diseño del proyecto usando marco lógico
6. Diseño del proyecto usando marco lógico
x
xx
Problema
x
x
x
x x
Solución
Solución
21/04/23 14
ÉXITO DE UN PROYECTO
ÉXITO DE UN PROYECTO
ADECUADA PLANIFICACIÓN
ADECUADA PLANIFICACIÓN
PROBLEMAS REALES ABORDADOS POR EL PROYECTO
PROBLEMAS REALES ABORDADOS POR EL PROYECTO
EQUIPO COMPETENTE Y BUENA VOLUNTAD
EQUIPO COMPETENTE Y BUENA VOLUNTAD
OTROS FACTORESOTROS FACTORES SUFICIENTE CAPACIDAD ORGANIZATIVA
SUFICIENTE CAPACIDAD ORGANIZATIVA
RESPETO DE LOS COMPROMISOS
RESPETO DE LOS COMPROMISOS
21/04/23 15
FASES Y ETAPAS DEL CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS
FASES ETAPAS EVALUACIÓN
IDEA
FACTIBILIDAD
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
DISEÑO
EJECUSIÓN
OPERACIÓNOPERACIÓNEVALUACIÓN
EXPOST
INVERSIÓN
PREINVERSIÓN
EVALUACIÓNEX ANTE
Rechazo
RechazoEjecución
RechazoEjecución
Rechazo
Espera
Espera
Espera
Espera
SEGUIMIENTOFISICO
21/04/23 16
IdentificaciónIdentificación
Preparación Preparación
Evaluación Ex-anteEvaluación Ex-ante
Presentación y aprobación
Presentación y aprobación
Implementación y Supervisión
Implementación y Supervisión
Evaluación Ex postEvaluación Ex post
21/04/23 17Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad Etapas
Incertidumbre
100 %
0 %
Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad Etapas
Costos
21/04/23 18
... buscar sistemáticamente un conjunto de antecedentes de carácter económico y técnico, con el fin de proveer una base de información para evaluar
el proyecto.
Económico
Porque involucra recursos financieros.
Técnico
Porque se asocia una tecnología en su operación.
21/04/23 19
Componentes de un proyecto Estudio técnico. Estudio Administrativo. Estudio Económico –Financiero. Estudio Socio – Económico. Estudio Ambiental.
Contenido del estudio de factibilidad Antecedentes e historial del proyecto. Análisis del mercado. Materias primas y suministros. Localización y medio ambiente. Ingeniería y tecnología. Organización. Recursos Humanos. Cronograma de Implementación.Análisis y Evaluación financiera y económico
Viabilidad técnica: si físicamente se puede hacer Viabilidad legal: si existen impedimentos legales para
hacerlo Viabilidad económica: si es rentable hacerlo Viabilidad de gestión: si existen las capacidades gerenciales
para emprenderlo Viabilidad política: si existe la voluntad de hacerlo Viabilidad ambiental: si no existen impedimentos
ambientales (impacto vial del número de estacionamientos)
21/04/23 20
21/04/23 21
Proyectos independientes.
Proyectos mutuamente excluyentes.
Proyectos complementarios o relacionados.
Proyectos sustitutos.
Proyectos privados y públicos
TIPOS DE PROYECTOS
21/04/23 22
Según la finalidad del estudio
Según el objeto de la inversión
Rentabilidad del Proyecto en si
Rentabilidad del Inversionista
Capacidad de Repago
Creación de nuevo negocio
Proyecto de Modernización
Outsourcing
Internalización
Reemplazo
Ampliación
Abandono
21/04/23 23
Situación mejorada
Situación actual
Transformación deseada
Actividades e inversiones del proyecto
Objetivo intermedios(Elementos esperados)
Productos(Oferta del proyecto)
Actividades e inversiones del proyecto
21/04/2324
1. Objetivo2. Mercado 3. Demanda 3.1 Factores determinantes
3.2 Elasticidades4. Oferta
4.1 Factores determinantes 4.2 Elasticidades
5. Proyecciones de Oferta y Demanda5.1 Balance Oferta – Demanda
6. Precios 6.1 Tipos de precios 6.2 Proyección de precios
7. Comercialización 7.1 Canales de comercialización7.2 Márgenes de comercialización7.3 Integración
8. Conclusiones y recomendaciones
21/04/23 25
Que el estudiante conozca, comprenda
y aplique una metodología para realizar
el estudio de mercado enfocada a la
evaluación de proyectos
21/04/23 26
- Definirá que es demanda, oferta, precio y comercialización
- Explicará cual es el procedimiento general de la investigación de mercados
- Conocerá algunos métodos de proyección de demanda oferta y precios
- Diferenciará los canales de comercialización de un producto.
21/04/23 27
- Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado, o la posibilidad de brindar un mejor servicio que el que ofrecen los competidores.
- Determinar la cantidad de bienes o servicios de una nueva unidad de producción que la comunidad estaría dispuesta a adquirir a determinados precios
21/04/23 28
- Conocer cuales son los medios que se emplean para hacer llegar los Bienes y Servicios a los usuarios.
- Señalar o dar una idea al inversionista del riesgo que su producto corre de ser o no aceptado en el mercado (Viabilidad comercial).
21/04/23 29
Análisis delMercado
Análisis de Análisis de Análisis de Análisis dela oferta la demanda los precios la
comercializ.
Conclusiones del análisis de mercado
21/04/23 30
a) La recopilación de la investigación debe ser sistemática.
b) El método de recopilación debe ser objetivo y no tendencioso.
c) Los datos recopilados siempre deben ser información útil.
d) El objeto de la investigación siempre debe tener como objetivo final servir como base para la toma de decisiones.
21/04/23 31
1. Definición del problema 2. Necesidades y fuentes de
información 3. Diseño de recopilación y tratamiento
estadístico de los datos 4. Procesamiento y análisis de los datos5. Informe
21/04/23 32
a) En relación con su oportunidad
Demanda satisfecha Demanda Insatisfecha
b) En relación con su necesidad
Demanda de bienes sociales Demanda de bienes no necesarios o de
gusto
21/04/23 33
C) En relación con su temporalidad
Demanda continua y alimentos Demanda cíclica y estacional
D) De acuerdo con su destino
Demanda bienes finales Demanda de bienes intermedios o
industriales
21/04/23 34
Fuentes secundarias:
Ajenas a la empresa Provenientes de la empresa
Fuentes Primarias:
Observación directa Método de experimentación Entrevista
21/04/23 35
Hacer las preguntas necesarias
Hacer preguntas sencillas y directas
No hacer preguntas personales
21/04/23 36
Métodos cualitativos
Opiniones de expertos Delphi Investigación de
mercadosEncuestas de intenciones
de atención
hospitalaria
21/04/23 37
Métodos cuantitativos
Modelos de series de tiempo
Regresión f(t)Promedios móviles
Métodos causalesRegresión f(v)Modelos econométricos
Indirecto: Compite por un proveedor o distribuidor
Directo: Compite por un cliente o paciente› Estrategia comercial
Producto Precio Promoción Plaza
21/04/23 38
Tarifas› Valor del producto o servicio› Condiciones de crédito› Políticas de descuento
Disponibilidad› Si hay disponibilidad: Costo medio› Si no hay disponibilidad: Costo
marginal Calidad y especificaciones técnicas
› Acordes con el objetivo
21/04/23 39
1. Concepto
2. Tipos de localización - Macrolocalización- Microlocalización
3. Orientación de la localización› Hacia el mercado › Hacia la fuente de materias primas› Equidistante› Independiente
4. Métodos para determinar la localización del proyecto- Método subjetivo o por puntos ponderados- Método objetivo o del máximo beneficio
21/04/23 40
Macrolocalización Microlocalización Factores determinantes Tamaño óptimo Factores condicionantes del tamaño.
21/04/23 41
MACROLOCALIZACIÓN1. Identificación factores2. Análisis de factores y pre-
selección de regiones 3. Definición del método4. Aplicación del método 5. Selección del
macrolocalización
21/04/23 42
MICROLOCALIZACIÓN1. Identificación factores2. Análisis de factores y pre-
selección de sitios 3. Definición del método4. Aplicación del método 5. Selección de la6. microlocalización
CONCLUSIONES
Estabilidad política Tamaño del mercado Calidad de vida Actitud de la comunidad Idioma y cultura Política ambiental Organización del mercado Sistema tributario Leyes laborales Disponibilidad y costo de insumos secundarios Legislación Empresarial Geografía Incentivos fiscales Política crediticia Infraestructura Servicios Públicos Disponibilidad de mano de obra y calificación
21/04/23 43
Mercado Materia primaTerrenosInfraestructura Servicios bancariosTransporte público Costo de vida
21/04/23 44
FUERZAS MACROLOCACIONALES
PONDERACIÓN
PUNTAJE ALTERNATIVASZONA1 ZONA 2
ZONA 3
Flujo vehicular Disponibilidad terrenos PavimentoAlcantarilladoLínea telefónicaAgua PotableRecojo de basuraConcentración poblacional
0.150.200.100.050.050.200.050.20
60 80 90 90 80 90 40 80 100 40 80 90 100 100 100 90 100 100 80 100 100 90 80 70
TOTALES 1.00 590 700 74021/04/23 45
FUERZAS MACROLOCACIONALES
PONDERACIÓN
PUNTAJE ALTERNATIVASZONA1 ZONA 2
ZONA 3
Flujo vehicular Disponibilidad terrenos PavimentoAlcantarilladoLínea telefónicaAgua PotableRecojo de basuraConcentración poblacional
0.150.200.100.050.050.200.050.20
9.0 12.0 13.5 18.0 16.0 18.0 4.0 8.0 10.0 2.0 4.0 4.5 5.0 5.0 5.0 18.0 20.0 20.0 4.0 5.0 5.0 18.0 16.0 14.0
TOTALES 1.00 78.0 86.0 90.0
21/04/23 46
21/04/23 47
FUERZAS MICROLOCACIONALES
PONDERACIÓN
PUNTAJE ALTERNATIVASLUGAR1 LUGAR 2
LUGAR 3
Flujo vehicular Disponibilidad terrenos PavimentoAlcantarilladoLínea telefónicaAgua PotableRecojo de basuraConcentración poblacional
0.150.200.100.050.050.200.050.20
60 80 90 70 90 60 40 80 100 80 80 80 100 100 100 90 100 100 90 100 100 70 90 70
TOTALES 1.00 590 700 740
21/04/23 48
FUERZAS MICROLOCACIONALES
PONDERACIÓN
PUNTAJE ALTERNATIVASLUGAR1 LUGAR 2
LUGAR 3
Flujo vehicular Disponibilidad terrenos PavimentoAlcantarilladoLínea telefónicaAgua PotableRecojo de basuraConcentración poblacional
0.150.200.100.050.050.200.050.20
9.0 12.0 13.5 18.0 16.0 18.0
4.0 8.0 10.0 2.0 4.0 4.5 5.0 5.0 5.0
18.0 20.0 20.0
4.0 5.0 5.0
18.0 16.0 14.0
TOTALES 1.00 78.0 86.0 90.0
1. Concepto 2. Factores determinantes
- Localización
- Tecnología - Dinámica del mercado- Acceso al financiamiento- Disponibilidad y costo de la materia prima - Disponibilidad y costo de la mano de obra- Monto de la inversión total
3. Método para calcular el tamaño de un proyecto
21/04/23 49
Descripción técnica del producto Proceso productivo Requerimiento de factores Programa de producción
21/04/23 50
1. El proceso productivo. Diagramas 2. Selección de maquinarias y equipos3. Distribución de edificios y de planta4. Balance de materiales5. Requerimientos de mano de obra6. Plan de trabajo y cronograma de
ejecución
21/04/23 51
Exponer las bases fundamentales de los aspectos técnicos de un proyecto, que provea la información de tipo económica al elaborador y evaluador del proyecto.
21/04/23 52
Es el conjunto de conocimientos de carácter científico y técnico que permite determinar el proceso productivo para la utilización racional de los recursos disponibles destinados a la fabricación de una unidad de producto.
Determina la función de producción óptima para la utilización eficiente y eficaz de los recursos disponibles para la producción del bien o servicio deseado.
21/04/23 53
Estado Inicial + Proceso Transformador = Producto Final
Materias Primas Proceso Productos
Suministros Equipo productivo Sub-productos
21/04/23 54
Conjunto de acciones que realizan el personal y los equipos para transformar insumos en productos finales
Elementos sobre los cuales se efectuará el proceso de transformación para obtener productos finales
Bienes y/o servicios finales obtenidos en el proceso de producción
Elementos necesarios para realizar, el proceso de transformación
Conjunto de elementos manuales, mecánicos y automáticos necesarios para realizar el proceso transformador
Bienes y/o servicios finales de carácter secundario obtenidos en el proceso
Organización
Elemento humano necesario para conducir y realizar el proceso productivo
Desechos
Elementos con o sin valor económico que resultan del proceso y que no pueden ser reutilizados en el mismo.
› Proceso productivo en serie› Proceso productivo por pedido› Proceso productivo por proyecto
21/04/23 55
Es necesario tener claro: El proceso productivo El flujograma del proceso La disponibilidad de maquinarias y equipos en
plaza. Los requerimientos de equipos auxiliares. El número de operarios y su productividad
21/04/23 56
Area de producción Area de servicios Area administrativa y de ventas Area de almacenes Area para futuros desarrollos.
21/04/23 57
Principios Básicos: Principio de la mínima distancia Principio de la mejor secuencia Principio de la máxima satisfacción y seguridad. Principio de la eficiencia del espacio cubico. Principio de la flexibilidad
21/04/23 58
Se requiere Conocer: Número de operarios Número de supervisores Nro de empleados por áreas Grado de calificación Sueldos, salarios y prestaciones.
21/04/23 59
Tiempo requerido para la construcción, instalación y puesta en marcha del proyecto, expresado en forma gráfica contemplado en una secuencia lógica de actividades, para el óptimo aprovechamiento de los recursos.
21/04/23 60
Cuantía de las inversiones Costos de operación incurridos Ingresos generados
21/04/23 61
Inversiones del proyecto Financiamiento Presupuesto de ingresos y costos Evaluación del proyecto
21/04/23 62
Estudio Económico y Financiero
21/04/23 63
Activos fijos Bienes Tangibles
No depreciables
• Maquinaria y equipo
• Edificio y construcción
• Muebles y Útiles
• Vehículos
Depreciables
• Terreno
Activos Diferidos
Bienes intangibles
• Estudios de Pre-inversión
• Gastos de Constitución
• Gastos de Organización
• Gastos de Instalación, Montaje
y Puesta en Marcha
• Intereses durante la Instalación
• Gastos de Promoción
Capital de Trabajo
• Materias Primas
• Materiales
• Otros insumos (energía Eléctrica,
combustibles y lubricantes
• Mano de Obra (directa e indirecta)
• Gastos de Distribución y Ventas
Inversión total
ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año n-1 Año n
Inversiones Fijas: XXX XX
• Terreno xxxx• Maquinaria xx• Obras civiles xxx• Stock repuestos x• Imprevistos (5%) x
Inversiones diferidas: XX• Estudios xx• Organización de la Empresa x• Supervisión obras civiles x• Puesta en marcha x• Intereses preoperativos x
Capital de trabajo: XX• Materia prima xx• Materia prima en stock x• Productos en proceso x• Sueldos y salarios xx• Servicios públicos x• Combustible y lubricante x• Ropa de trabajo x• Insumos secundarios x• Imprevistos (5%) x
Totales XX X
21/04/23 64
INVERSIÓN FIJA TERRENO, EDIFICIOS, MAQUINARIA, VEHICULOS,
ETC
+ COSTOS PRE-OPERATIVOS * COSTO DEL PROYECTO, PUBLICACIONES, ETC. … * INTERESES DURANTE LA CONSTRUCCIÓN
+ CAPITAL CIRCULANTE
EFECTIVO EN CAJA + CUENTAS A COBRAR + STOCK (MAT. PRIMAS, PROD. EN PROCESO, PROD. TERMIN., REPUESTOS, ETC. ) - CUENTAS A PAGAR
21/04/23 65
PLAN 1 : PAGAR $ 1000 DEL CAPITAL MÁS EL INTERÉS AL FINAL DE CADA AÑO 1 $5000 $300 $5300 $1000 $13002 4000 240 4240 1000 12403 3000 180 3180 1000 11804 2000 120 2120 1000 11205 1000 060 1060 1000 1060
$900 $5000 $5900
PLAN 2 : PAGAR EL INTERÉS QUE SE DEBE AL FINAL DE CADA AÑO Y EL CAPITAL DESPUÉS DE 5 AÑOS 1 $5000 $300 $5300 $ 0 $3002 5000 300 5300 0 3003 5000 300 5300 0 3004 5000 300 5300 0 3005 5000 300 5300 5000 5300
$1500 $5000 $6500
21/04/23 66
AÑO(1) CANTIDAD QUE SE DEBE AL
INICIO DEL AÑO
INTERÉS QUE SE DEBE POR
EL AÑO (2)(6%)=(3)
MONTO TOTAL QUE SE DEBE AL FINAL DEL AÑO (2+3)=(4)
PAGO PRINCIPAL
(5)
PAGO TOTAL DE FIN DE AÑO (6)
(3+5)=(6)
PLAN 3 : PAGOS IGUALES DE FIN DE AÑO
1 $5000 $300 $5300 $ 887 $11872 4113 247 4360 940 11873 3173 190 3363 997 11874 2176 131 2307 1056 11875 1120 067 1187 1120 1187
$935 $5000 $5935
PLAN 4 : EL CAPITAL Y EL INTERÉS EN UN SOLO PAGO DESPUÉS DE 5 AÑOS
1 $5000 $300 $5300 $ 0 $02 5300 318 5618 0 03 5618 337 5955 0 04 5955 357 6312 0 05 6312 379 6691 5000 6691
$1691 $5000 $ 6691
21/04/23 67
Continuación …
AÑO(1) CANTIDAD QUE SE DEBE AL
INICIO DEL AÑO
INTERÉS QUE SE DEBE POR
EL AÑO (2)(6%)=(3)
MONTO TOTAL QUE SE DEBE AL FINAL DEL AÑO (2+3)=(4)
PAGO PRINCIPAL
(5)
PAGO TOTAL DE FIN DE AÑO (6)
(3+5)=(6)
21/04/23 68
BENEFICIOS DE PROYECTOS
Constituyen Movimientos
de caja
No constituyen Movimientos
de caja
-Venta de productos
-Venta de activos
-Venta de residuos
-Venta de subproductos
-Ahorro de costos
- Valor de desecho de activos
- Rec. De la Inv. del cap. de trabajo
21/04/23 69
COSTOS DEL PROYECTO
Costos de Operación
• Costos de producción
• Costos de administración
• Costos de comercialización
• Costos financieros
Costos muertos Costos de asesoría
Costos de Oportunidad
Beneficio que genera un recurso en su mejor uso alternativo
ESTRUCTURA DE LOS COSTOS
21/04/23 70
Costos históricosSon aquellos que se han incurrido en el pasado, o bien que corresponden a una decisión tomada con
anterioridad.¿costo del estudio es relevante?
Costos históricosSon aquellos que se han incurrido en el pasado, o bien que corresponden a una decisión tomada con
anterioridad.¿costo del estudio es relevante?
Costos económicosSon aquellos que se incurrirán producto de una
decisión que se tome, ahora, en el presente.
Costos económicosSon aquellos que se incurrirán producto de una
decisión que se tome, ahora, en el presente.
Este impuesto suele ser omitido en la evaluación de un proyecto, por considerar que la empresa solo funciona como un intermediario de recaudación
21/04/23 71
Impuesto al Valor Agregado (IVA)
Sin IVA IVA Con IVAIngresos 1,000 180 1,180 Costos 600- 108- 708- Utilidad 400 72 472
• El resultado es el mismo (con o sin IVA) porque debe devolver los $72 que es la diferencia entre IVA de compra e IVA de venta
CONCEPTO 1 2 3 …….. n – 1 n
1. INGRESOS - Venta de productos - Venta de subproductos - Valores residuales TOTAL INGRESOS2. COSTOS - Costos fijos - Costos Variables - Amortización de diferidos - Depreciaciones - Costos Financieros TOTAL COSTOS 3. UTILIDADES BRUTAS4. IMPUESTOS A LAS UTILIDADES5. UTILIDADES NETAS (4-3)
XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX XX
21/04/23 72
A Ñ O S
CONCEPTO 0 1 2 …….. n – 1 n
1. FUENTES - Utilidades - Depreciaciones - Amortización de diferidos - Créditos - Aporte propio - Valor residual TOTAL FUENTES
2. USOS - Inversiones fijas - Inversión diferida - Capital de trabajo - Amortización del crédito TOTAL USOS3. SALDO (1-2)
21/04/23 73
A Ñ O S
21/04/23 74
Ingreso
Costo total
Costo variable
Costo fijo
VOLUMEN
$Ingreso
Costo total
Costo variable
Costo fijo
VOLUMEN
$
EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
21/04/23 75
21/04/23 76
Evalua-ción de
Proyectos
Evaluación Privada
Financiamiento Sin Financiamiento
Evaluación socio-económica
económica social
La rentabilidad del aporte propio
La Rentabilidad de toda la inversión
Mide los efectos del proyecto s/
grupos sociales
Mide el aporte del proyecto a la economía
nacional
Tomar decisiones
de inversión
Aumentan la
inversión pública El bienestar
económico y social del país
con y
determinadetermina
permite
Y mejora
Y mejora
yque
que que
eses
1. Concepto2. Tipos de Evaluación
- Ex ante - Ex post
3. Enfoques- Privada o Financiera - Económica - Social
4. Flujo de caja 5. Indicadores de rentabilidad
21/04/23 77
21/04/23 78
VIABILIDAD ECONÓMICA
Formulación y preparación Evaluación
Obtención y creación de información
Flujo de caja
Evaluación Sensibilización
Estudio mercado
Estudio técnico
Estudio organizac.
Estudio financiero
Porque existen múltiples alternativas de proyectos y rechazar proyectos malos
Porque existe la necesidad de asignar recursos escasos a múltiples necesidades
Para extraer lecciones y conclusiones (Evaluación ex post)
21/04/23 79
¿ Por qué evaluar un proyecto ?
21/04/23 80
Evaluar es emitir un juicio sobre la bondad o conveniencia de una proposición; para ello es necesario definir previamente el
o los objetivos buscados.
La evaluación económica de proyectos puede y debe aplicarse a múltiples decisiones “menores” (¿subproyectos?) en la
formulación de los mismos
- alternativas técnicas -
21/04/23 81
¿QUÉ ES EVALUAR UN PROYECTO?
•Es emitir un juicio sobre la conveniencia de ejecutar un proyecto en vez de otro.
•Es la comparación entre costos y beneficios, para determinar la viabilidad de un proyecto.
•Es analizar si el proyecto satisface la necesidad o soluciona el problema planteado, en forma eficiente y eficaz.
Aplicación de un conjunto de técnicas y herramientas que permitan determinar los aspectos positivos y negativos de un determinado proyecto, a los efectos de aceptar o rechazar el mismo; previa comparación con otras alternativas de inversión posible y bajo diferentes escenarios de estudio.
21/04/23 82
Objetivo de la Evaluación de proyectos
Otros objetivos
Elegir la mejor alternativa entre todas las posibles de un proyecto: localización del proyecto, tamaño o capacidad, tecnología utilizada, equipos, ampliación, diversificación, posibilidades de implementación del proyecto.
Definir prioridades con otros proyectos e inversión
Minimizar el riesgo del proyecto.
IDENTIFICAR COSTOS Y BENEFICIOS- Definir la situación “optimizada sin proyecto”- Analizar para un horizonte de evaluación, los costos y beneficios de cada una de las alternativas “con proyectos”; en relación con los costos y beneficios para la situación “sin proyecto optimizada”.
MEDIR COSTOS Y BENEFICIOS - Se requiere de unidades de medida o normas: base contable
VALORAR COSTOS Y BENEFICIOS - Los precios de mercado son el patrón para valorar los costos y beneficios privados- Los precios económicos o precios sombra se usan en la evaluación económica y social
USAR METODOS DE SELECCIÓN - VAN, TIR, RC/B, PRI IVAN y otros.
21/04/23 83
¿Cómo Evaluar?
21/04/23 84
1. Impedir malos proyectos
2. Prevenir que los buenos proyectos sean rechazados
3. Determinar el grado de consistencia entre los componentes del proyecto
4. Evaluar las fuentes de riesgo y su magnitud
5. Determinar cómo reducir los riesgos al distribuirlos de manera eficiente
Genera información
21/04/23 85
Evaluación de proyectos
Enfoques: Desde el punto de vista
Privado o de la empresa
De la comunidad o de la economía en su conjunto
De un grupo social
Evaluación financiera
Evaluación Económica y
social
Evaluación social
21/04/23 86
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
ENFOQUES:•Desde el punto de vista privado o de la empresa: Evaluación financiera.
•Desde el punto de vista de la comunidad o de la economía en su conjunto: Evaluación económica.
•Desde el punto de vista de un grupo social: Evaluación social.
OBJETIVOS:
Aplicación de un conjunto de técnicas y herramientas, que permitan determinar los aspectos positivos y negativos de un determinado proyecto, a los efectos de aceptar o rechazar el mismo; previa comparación con otras alternativas de inversión posible, y bajo diferentes escenarios de estudio.
Elementos de Evaluación
Financiera Económica Social
Punto de vista
-Entidad Ejecutora Entidad Financiadora, Gobierno; u otra entidad-Enfoque microeconómico
- Conjunto Social - Enfoque macroeconómico
- Conjunto social, teniendo en cuenta las diferencias entre distintos grupos sociales- Enfoque macroeconómico
Precios Precios del Mercado Precios sombra Precios sociales
Beneficios y Costos
- No incluye externalidades ni necesidades meritorias- Beneficios y costos directos primarios atribuibles a la venta y o distribución del servicio
- Incluye externalidades - Beneficios y costos directos primarios Beneficios y costos directos secundarios Beneficios Indirectos intangibles
-Incluye externalidades y necesidades meritorias- Beneficios y costos directos primarios.-Beneficios y costos directos secundarios.-Beneficios indirec. Intan.
Beneficios Medidos por el flujo de caja
Medidos por “exedente del consumidor”
Medidos por los exedentes del consumidor y ajustados por el impacto redistributivo
Tasa de descuento
Interés de oportunidad financiera
Tasa de descuento social
Tasa de descuento social.
21/04/23 87
Diferencias entre Evaluación Financiera, Económica y Social
21/04/23 88
Es el origen de un flujo de fondos provenientes de
ingresos y egresos de caja, en un determinado
período.
Desafío
Es determinar si los flujos de dinero son suficientes
para cancelar la deuda (capacidad de repago).
EVALUACIÓN FINANCIERA
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Es la fuente de costos y beneficios que ocurren en
distintos períodos de tiempo.
Desafío
Es identificar los costos y beneficios atribuibles al
proyecto, y medirlos con el fin de emitir un juicio sobre la conveniencia de
ejecutar el proyecto.
EVALUACIÓN ECONÓMICA
21/04/23 90
OTROS OBJETIVOS:
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
•Elegir la mejor alternativa entre todas las posibles de un proyecto: localización del proyecto, tamaño o capacidad, tecnología utilizada, equipos, ampliación, diversificación, posibilidades de implementación por etapas y año óptimo de inicio de la implementación del proyecto.
•Definir prioridades con otros proyectos de inversión.
•Minimizar el riesgo del proyecto.
21/04/23 91
¿CÓMO EVALUAR?
IDENTIFICAR COSTOS Y BENEFICIOS:•Definir la “situación optimizada” sìn proyecto
•Analizar para un horizonte de evaluación, los costos y beneficios de cada una de las alternativas “con proyecto”; en relación conloscostos y bneficios para la situación “sin proyecto optimizada”
MEDIR COSTOS Y BENEFICIOS:Se requiere de unidades de medida o normas: base contable.
VALORAR COSTOS Y BENEFICIOS:•Los precios de mercado son el patrón para valorar los costos y beneficios privados.•Los precios económicos o precios sombra se usan en la evaluación económica y social.
USAR MÉTODOS DE SELECCIÓN:•VAN, TIR, RC/B, PRI, otros.
21/04/23 92
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
0 1 2 3 n-1 n Años de vida útil
Etapa de operación
Etapa de Inversión
Ingresos
Costos
FLUJO DE CAJA.- Es el registro ordenado y sistemático de los ingresos y egresos de un proyecto, siguiendo determinadas normas.
21/04/23 93
NORMAS PARA LA CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA
1. Contabilidad de caja y no de causación.
2. Unidad de tiempo: el año.
3. Momento de registro de los valores: al final del año.
4. Contabilidad de las inversiones: año cero.
5. Duración del flujo de caja: Horizonte de planeación o vida útil de los principales activos.
21/04/23 94
PRINCIPALES ELEMENTOS DELFLUJO DE CAJA
INVERSIONES(-)
INGRESOS DE OPERACIÓN
(+)
COSTOS DE OPERACIÓN
(-)
VALORESRESIDUALES
(+)
21/04/23 95
Valoración de Activos
VALORES DE DESECHO
Valoración de Flujos
METODO COMERCIAL
METODO CONTABLE
METODO ECONÓMICO
CALCULO DE VALORES DE DESECHO
21/04/23 96
(+) Ingresos afectos a impuestos
(-) Egresos afectos a impuestos
(-) Gastos no desembolsables
= Utilidad antes de impuestos
(-) Pago de impuestos sobre utilidades
= Utilidades después de impuestos
(+) Gastos no desembolsables
(-) Inversiones
(+) Recuperación de capital de trabajo (ko)
(+) Valores residuales
= FLUJO NETO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO
FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO
21/04/23 97
(+) Ingresos afectos a impuestos
(-) Egresos afectos a impuestos
(-) Gastos no desembolsables
(-) Pago de intereses
= Utilidad antes de impuestos
(-) Pago de impuestos sobre utilidades
= Utilidades después de impuestos
(+) Gastos no desembolsables
(+) Crédito
(-) Inversiones
(+) Recuperación de capital de trabajo (ko)
(+) Valores residuales
(-) Amortización del crédito
= FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO
FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO
21/04/23 98
EVALUACIÓN ECONÓMICA
OBJETIVOS NACIONALES:
•Crecimiento Económico
•Generación de empleo
•Modificación de la distribución de ingresos
•Seguridad
•Protección del medio ambiente.
•Balanza de pagos.
21/04/23 99
EXCEDENTES DE POLITICA ECONÓMICA Y SOCIAL
• Excedente Social
•Distribución del excedente social
•Disminución de aranceles de importación
•Liberalización de exportaciones
•Subsidios
•Impuestos
•Monopolios
•Tipo de cambio
21/04/23 100
EXCEDENTE SOCIAL
S
0
Ps
PtPt
P1
q1
1
(q1, P1) EquilibrioP1= Precioq1= Cantidad Vendida
Excedente del consumidor + Excedente del Productor = Excedente Social = Ps, Pt, 1
D
21/04/23 101
DISMINUCIÓN DE ARANCELESDE IMPORTACIÓN
S
0
Pi
Pt
P1
q1
1
(q1, P1) Equilibrio precio a importacionesPi = Precio Internacional en el mercado internoS’ = Nueva curva de oferta Q2 = Unidades venden productores nacionales q3 - q2 = Unidades importadas
S’
D
2 3
q3q2
21/04/23 102
DISMINUCIÓN DE ARANCELES DE IMPORTACIONES
Excedentes
Beneficio por q3 – q1 adicionales q1,1,3,q3
Ahorro de costo de producción q1 – q2 q2,2,1,q1
Beneficio bruto de la medida q2,2,1,3,q3
Costo de importación q2,2,3,q3
Beneficio neto de la medida 2,1,3
21/04/23 103
LIBERALIZACIÓN DE EXPORTACIONES
S
0
Pi
Pt
P1
q1
1
(q1, P1) Equilibrio precio de exportacionesPi = Precio Internacional en el mercado internoD’ = Nueva curva de demandaQ2 = Unidades se venden en el mercado nacional q3 - q2 = Unidades se venden en el mercado externo
D’
D
2 3
q3q2
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LIBERALIZACIÓN DE EXPORTACIONES
Excedentes
Pérdida de satisfacción q2,2,1,q1
Costo de producción q1,1,3, q3
Costo de la medida q2,2,1,3,q3
Beneficio Bruto de la medida q2,2,3,q3
Beneficio neto de la medida 1,2,3
21/04/23 105
SUBSIDIOS
S
0
P1
Pt
P2
q2
1
(q1, P1) equilibrio previo al subsidio(q2, P2) nueva situación de equilibrio
S’
D
2
3
q1
Ps
21/04/23 106
LIBERALIZACIÓN DE SUBSIDIOS
Excedentes
Beneficio bruto por q2-q1 adicionales q1,1,2,q2
Costo de producción q1,1,3, q2
Costo neto de la medida 1,3,2
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IMPUESTOS INDIRECTOS
Excedentes
Pérdida de satisfacción (q1 – q2) q2,2,1,q1
Ahorro en costo de producción (q1 – q2) q2,3,1, q1
Costo de la medida 3,2,1
El productor recibirá P3 * q2 0,P3,3,q2
El estado recibirá (P2 - P3) *q2 P3 ,P2,2,3
(q1, P1) Equilibrio previo al impuesto P2 = Nuevo precio después del impuesto q2 = Cantidad comercializada después del impuesto(2,4) = Unidades se venden en el mercado nacional(3,4) = Parte del impuesto absorbido por los productores
DETALLE 1 2 3 4
VENTAS 200 200 200
V. RESIDUAL 50
PRESTAMO 100
TOTAL ENTRADAS 100 200 200 250
INVERSION FIJA 200
COSTOS DE OPERAC 100 100 100
AMORTIZACIONES 41,32 37,57
INTERESES 18,18 16,53 7,51
TOTAL SALIDAS 200 118,18 157,85 145,08
FLUJO DE CAJA -100 81,82 42,15 104,92
ACTUALIZACION -100 70 39 92
21/04/23 108
EJERCICIO SOBRE INFLACIÓN FLUJO DE CAJA - PRECIOS COSTANTES
VAN = 103.93 $
DETALLE 1 2 3 4
INDICE DE PRECIOS 1 1,1 1,21 1,331
VENTAS 220 242 266,2
V. RESIDUAL 66,55
PRESTAMO 100
TOTAL ENTRADAS 100 220 242 332,75
INVERSION FIJA 200
COSTOS DE OPERAC 110 121 133,1
AMORTIZACIONES 50 50
INTERESES 20 20 10
TOTAL SALIDAS 200 130 191 193,1
FLUJO DE CAJA -100 90 51 139,65
21/04/23 109
VAN = 94.48 $
FJUJO DE CAJA – PRECIOS NOMINALES
1. Punto de vista2. El Objetivo de la Evaluación económica3. Función de bienestar o utilidad nacional
U=U(C,S,BM)U= Bienestar o utilidad nacionalC= Consumo agregado (Bs,Ss y Factores)S= Ahorro nacionalBM= Consumo de bienes meritorios
21/04/23 110
1er Paso: La identificación del impacto delproyecto sobre los distintos elementos de la función de bienestar, o sea, la estimación de las derivadas con
respectoal proyecto
2do Paso: La asignación de valor de cada impacto a través
de la estimación de las utilidades marginales de cada elemento de la función de bienestar.
3er Paso: Calcular indicadores de rentabilidad. 21/04/23 111
Si el valor de los beneficios excede al de los recursos sacrificados debido a la realización del proyecto, los beneficiarios podrían compensar a los que pagan los costos (o efectos negativos del proyecto) y todavía tendrían una ganancia para ellos mismos.
La diferencia entre los beneficios de los ganadores y la compensación requerida por los perdedores representa el beneficio neto del proyecto.
En resumen, la evaluación se limita a un análisis de eficiencia, o sea, un estudio de la generación de productos a través de una buena asignación de recursos económicos.
21/04/23 112
1. Inversión – Acción – Resultado – Efecto – Impacto
2. Impacto positivos (beneficios identificados):
- Aumento en el consumo de Bs o Ss meritorios.- Liberación (ahorro) de recursos productivos.
3. Impactos negativos (Costos identificados):
› Disminución del consumo de bienes, servicios o bienes meritorios.
› Utilización (o compromiso) de recursos productivos.
21/04/23 113
Primer PasoRealizar la
Evaluación Financiera
21/04/23 114
Segundo PasoClasificar los bienes en transables y no
transables
Tercer Paso Quitar
transferencias
Cuarto Paso Aplicar precios
sombra
Elemento del FC Valor Financier
o
Menos Impuesto
s
Precio Sombra
Valor Económic
o
Ventas Nacionales 100 13% 1 87
Costo MONCU 100 - 0.23 23
Costo MONCR 100 - 0.64 64
Costo MOSC 100 - 0.43 43
Costo MOC 100 - 0.44 44
Costo MOCE 100 - 0.99 99
Inversiones fijas Import
100 35% 1.16 75.4
Inversiones fijas Nac. 100 13% 1 87
Ventas al extranjero 100 - 1.16 116
Compras Facturables 100 13% 1 8721/04/23 115
Costo Económico Costo Económico
Beneficio Económico
Beneficio Económico
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EXISTEN CUATRO CASOS
Importaciones Exportaciones
OF
ER
TA
DE
MA
ND
A
Para el proyecto pueden ser tanto insumos como productos finales.Existen dos tipos:
1. Bienes Importables: Son Bienes importados y sus sustitutos producidos localmente.
2. Bienes Exportables: Son bienes exportados y sus sustitutos consumidos localmente.
21/04/23 117
21/04/23 118
MARCO LÓGICO
DISEÑO Y PREPARACIÓN
EVALUACIÓN EJECUCIÓN