@pulso_tw facebook.com/pulsochile@pulso_tw facebook.com/pulsochile 23www.pulso.cl • Lunes 17 de marzo de 2014 ECONOMIA&DINERO22 Lunes 17 de marzo de 2014 • www.pulso.clECONOMIA&DINERO

Escritura Pública

no tiene fecha para ser declarada según la legislación vigente.

Economía &Dinero

Competitividad manufacturera: La tarea pendiente de Latinoamérica. P25.

65% de CFOs chilenos reducen o retrasan gasto de capital por incertidumbre Según encuesta de la U. de Duke y PULSO, sólo 16,7% de gerentes finanzas de Chile dice estar opti-mista este trimestre, versus 58,3% que se muestra más pesi-mista. P26

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Las redes de Andrés Velasco al interior del gobierno de Bachelet

O. GALAZ /O.BUSTAMANTE —Una fuerte preocupación ha generado en el ambiente empresarial y en expertos tri-butarios, la circular N°13 del Servicio de Impuestos Inter-nos (SII) emitida los últimos días del gobierno de Sebastián Piñera bajo el mandato del ahora ex director del servi-cio, Alejandro Burr.

Esta normativa, por su ca-rácter retroactivo, podría ha-cer tributar por reinversiones de utilidades realizadas en el año 2013 y en los primeros dos meses del actual ejercicio, a personas naturales, nacio-nales y extranjeras, y a empre-sas extranjeras que efectúan retiros desde sociedades de personas para reinvertirlas en otras sociedades de per-sonas o anónimas.

Quienes han estudiado el texto plantean que habría un efecto “cuantioso” por el cam-bio de criterio interpretativo

que introdujo el SII por medio de esta circular.

De acuerdo a la ley tributa-ria chilena, el retiro de utilida-des para reinversión permite que si una persona quiere sa-car plata o bienes de una socie-dad para invertirla en otra, puede suspender la tributa-ción correspondiente en su impuesto global complemen-tario (o impuesto adicional tratándose de los no residen-tes en Chile). Sólo cuando las retire de esta nueva sociedad serán tributables. Este meca-nismo busca incentivar que las utilidades se reinviertan en las empresas y no sean re-tiradas para el consumo.

Para que eso sea efectivo, la legislación establece que en un plazo de 20 días se tiene que realizar el aporte de tales dineros o bienes en la nueva sociedad. Si se pasa de ese plazo, estos montos quedan sujetos al impuesto global complementario.

Hasta ahora, el SII había es-tablecido en sus instrucciones

La normativa fue emitida los últimos días de la administración Piñera, cuando todavía era director de la entidad Alejandro Burr. Esta acción ha motivado una fuerte preocupación entre empresarios y abogados tributarios por su carácter retroactivo.

Polémica circular del SII podría hacer tributar por reinversiones de utilidades de 2013

b ¿Qué ha pasado? Al tér-mino del gobierno Piñera el SII envío la circular N°13, la cual fija un cambio de crite-rio para efectos tributarios que vengan de reinversiones de utilidades a contar del 1 de enero de 2013. Esto ha ge-nerado gran preocupación entre empresarios y exper-tos por su efecto retroactivo.

b ¿Qué se establece? A par-tir de esa fecha se exige que las reinversiones hayan sido capitalizadas en términos formales (por medio de una escritura) dentro de los 20 días que se fijan para el tras-paso de recursos por rein-versión de una sociedad a otra. De no haberse ajustado a ese plazo la escritura, se deberá pagar impuestos so-bre los retiros en cuestión.

b ¿Qué consecuencias tie-ne? Muchos inversionistas podrían llegar a pagar has-ta 40% de impuestos sobre las utilidades que reinvir-tieron, pero que no forma-lizaron en el plazo ahora establecido por la circular.

P

20 díases el plazo que fija la ley para que se efectúe el aporte de dineros o bienes desde una sociedad a otra segunda, y esto sea considerado como reinversión. Si se pasa de ese plazo, queda sujeto a impues-to global complementario.

01- 01- 2013

7 marzo

Desde esta fecha rige la cir-cular del SII que obliga ahora a que la modificación social que debe acompañar a toda reinversión se haga también en un lapso de 20 días.

el SII publicó la circular N°13. Fue firmada por el ex director del servicio, Alejan-dro Burr.

CIFRAS

JUAN PABLO CABELLO Abogado tributario Estudio Cabello, Letonja & Cía.

“Probablemente el SII podrá argumentar que más que un cambio de criterio, lo que está haciendo es interpretar una ley nueva, pero eso me parece que no corresponde”.

“Si se mantiene su interpretación, tendría que llevar a su global complementario todos esos retiros que son millones de millones, y le puede significar 40% de impuestos a las personas”.

que la respectiva modifica-ción social (escritura pública de aumento de capital) que debe acompañar a cada una de estas operaciones podía hacerse con posterioridad a los 20 días, sin un plazo defi-nido, siendo lo relevante el aporte material dentro del re-ferido tiempo.

CAMBIO DE CRITERIO. La men-cionada circular N° 13 viene a cambiar este criterio. El docu-mento, que fue firmado el sie-te de este mes por Burr -a sólo cuatro días del cambio de gobierno-, se ampara en la Ley de la Reforma Tributaria (N° 20.630) que llevó a cabo la administración Piñera en 2012 . Si bien ésta no hizo nin-guna modificación o ajuste a la normativa que regula los re-tiros para reinvertir, sí dero-gó ciertas disposiciones que tuvieron incidencia en dicha materia.

En específico, según el SII, la derogación del artículo 41, N°9, inciso 2°, conlleva que

para que opere el mecanis-mo de la reinversión que per-mite no tributar por dichos re-cursos, sea necesario que se efectúe materialmente la mo-dificación social también dentro del plazo de 20 días es-tablecido en la ley para el aporte material. De no ser así, se generará la obligación tri-butaria de pagar impuestos sobre los retiros reinvertidos en cuestión.

El artículo derogado, referi-do a corrección monetaria, hizo que se modificara el con-cepto de “haberes del socio”, con lo cual para que exista un “aporte” efectivo, se requiere el respectivo cambio social.

El SII estableció que este nuevo criterio de 20 días para la entrega de la escritura de aumento de capital se apli-cará desde el 1 de enero de 2013. De esta manera, todos quienes efectuaron retiros para reinvertir a contar de in-cios del año pasado, caen den-tro de la nueva interpreta-ción.

Dado lo anterior, en el mar-co de la declaración anual de impuestos que se realiza en la Operación Renta de abril, los inversionistas que declararon retiros para rein-vertir, pero que no presenta-ron las escrituras dentro de los 20 días que fija ahora el SII, tendrían que pagar los correspondientes tributos, los que pueden llegar a ser hasta un 40% del global com-plementario.

CRÍTICAS. A juicio de los ex-

pertos tributarios, el mayor problema de esta normativa del SII es el efecto retroactivo que tiene, al establecer su vi-gencia desde principios del año pasado y no desde que fue dictada en adelante.

Según explica el abogado Juan Pablo Cabello, del estu-dio Cabello, Letonja & Cía., la ley no exige que la modifica-ción social se realice dentro del plazo de 20 días, sino que el “aporte” se debe materiali-zar dentro de dicho plazo. Más aún, así lo había recono-cido reiteradamente el SII en sus instrucciones.

De acuerdo a su visión, “lo importante es que la conta-bilidad y los registros tribu-tarios sean consistentes. Por ejemplo, si sale el dinero de la sociedad 1, debe quedar contablemente registrado como retiro de utilidades, se reinvertía en la sociedad 2, y ahí se registraba el ingreso de la caja contra una cuenta de patrimonio denominada “aporte por capitalizar”, se reconocía el traspaso del FUT de la sociedad 1 a la sociedad 2, y finalmente se emitía una declaración jurada en marzo del año siguiente. Cumplien-do con todo ese procedi-miento, estaba perfecto”.

Puntualiza, además, que no cabe duda que durante 2013 se hicieron retiros para reinvertir de sumas muy ele-vadas, por cientos y miles de millones, los que se pueden ver afectados con esta aplica-ción retroactiva del cambio de criterio: “Estamos hablan-do que los retiros para rein-vertir no sólo son aplicables a las personas naturales en Chile, sino también a perso-nas y empresas extranjeras. Estamos hablando de cuan-tías muy relevantes”.

Además, comenta que aparte de los reparos técnicos a la interpretación del SII, “claramente no parece pru-dente el tratamiento que se le

está dando” a la ley de 2012 y no corresponde que se apli-que desde el 1 de enero de 2013.

Comparte esta apreciación el abogado Franco Brzovic, del estudio jurídico Pérez Do-noso. Para él, “el problema de fondo está en que se aplica con efecto retroactivo y no desde el momento que se dic-ta la circular, y eso hay que resolverlo de alguna mane-ra”. Asimismo, añade, esta circular “es una interpreta-ción equivocada” del SII.

El jurista acota que si ella se mantiene por parte del or-ganismo, se llevará a global complementario “todos los retiros desde el 1 de enero de 2013, que son millones de millones, y le puede signifi-car 40% de impuestos a las personas”.

¿SOLUCIÓN? Debido a los efectos perjudiciales que im-plicaría acatar tal cual está la circular por parte de los invo-lucrados, el abogado Cabello considera necesario que el SII emita una instrucción aclaratoria respecto a este punto y rectifique el crite-rio.

De no mediar esto, asegura, podría originarse una “es-tampida” de recursos ante los Tribunales Tributarios para que sea este organismo el que resuelva las discre-pancias que se generen en tal sentido entre los contri-buyentes y el Servicio de Im-puestos Internos.

Consultados al respecto tan-to el SII como su ex director Alejandro Burr, ambos decli-naron referirse al tema.P

De acuerdo con el calenda-rio del Banco Central, el Imacec de febrero se dará a conocer el lunes 7 de abril, mientras que las CC.NN. de 2013 mañana.

Z

VICTOR PETERSEN —Tras el bajo registro de ex-pansión de 1,4% que anota-ra la actividad doméstica en el primer mes del año, los economistas pronostican que el Imacec de febrero será mayor al dato de enero.

Sin embargo, si bien en la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) del Ban-co Central conocida la sema-na pasada los economistas consultados previeron una media de 2,6% para dicho in-dicador, varios agentes pri-vados consideran que tal pronóstico está sobreestima-do y que el resultado final no sería demasiado superior al de enero, dando cuenta de

un deterioro en las proyec-ciones.

Esto responde a señales ne-gativas, como un menor di-namismo de la generación eléctrica, la que no habría crecido más de 1% en febre-ro. En gran medida la gene-ración constituye un antici-po de cómo viene la activi-dad de los sectores industrial y minero, y en menor magni-tud del comercio, ya que son aquellos de uso más intensi-vo de la energía como un in-sumo.

Así, las previsiones de Ima-cec de febrero de una parte del mercado se estarían ajus-tando hacia 2%.

Al respecto, Sebastián Cer-da, economista jefe de Cor-pResearch, sostiene que “ene-ro se vio afectado fuertemen-te por el paro portuario, pero aún así, sin ese impacto, el rit-mo de la actividad era muy lento, y eso probablemente persista en febrero. Por ello, en el margen, la actividad va a crecer muy poco y debería-mos observar un Imacec no muy distinto respecto a lo que ocurrió en enero”, estiman-do que será del orden del 2%.

En esta línea, si bien consi-dera que la generación eléc-trica no tiene un peso mayor en el PIB, reconoce que su ín-dice ha estado desacelerán-dose y que, considerando también su aumento de pre-cio, muchas empresas tra-tan de sustituir ese traspaso.

Por su parte, Alejandro Alar-cón, economista de la Uni-versidad de Chile, señala que “efectivamente creo que el Imacec de febrero estará por debajo de lo que estimó el mercado en la encuesta del BC, en torno al 2,3%, porque

esto es lo que se llama en eco-nomía las ‘mesetas’: cuando la inercia de la actividad se empieza a quedar respecto a un cierto nivel de crecimien-to. Es esa pura inercia que empieza a empujar el Imacec hacia abajo”.

En cuanto a la generación eléctrica, afirma que “clara-mente son datos que vienen bajos, al igual que al desagre-gar parte de la industria, por lo que seguiríamos con un escenario muy negativo en materia de crecimiento”.

Mientras, Alejandro Fer-nández, economista y socio de Gemines Consultores, si bien explica que ajusta sus estimaciones una vez cono-cidos los resultados de los sectores económicos que in-forma el INE (que se darán a conocer el 31 de este mes), advierte que aún cuando “el dato debiera ser mejor que enero, probablemente no será muy distinto a los últi-

Se deterioran expectativas del mercado para Imacec de febrero Si bien en el último sondeo del BC la media de las proyecciones es de 2,6%, hay expertos que ya advierten que estará más bien en torno a 2%.

b ¿Qué ha pasado? Si bien en la última en-cuesta de expectativas del Banco Central el mercado estimó un Imacec de fe-brero de 2,6%, las proyec-ciones de los agentes se es-tán deteriorando, redu-ciéndose hacia un 2%.

b ¿Por qué ha pasado? Esto, considerando seña-les negativas desde la ge-neración eléctrica, lo que da cuenta de una débil ac-tividad en la industria y la minería principalmente.

b ¿Qué consecuencias tiene? Continuaría el proceso de desaceleración de la eco-nomía, siendo posible que complete el período más frío de este ciclo en el ac-tual primer trimestre.

P

Cabe destacar que

casi un 20% de los consultados en la EEE estimaron un Imacec entre 2% y 2,25% en febrero de este año.

FOT

O: A

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NC

IAU

NO

mos meses del año pasado. Enero debería ser el mes más bajo del ciclo, pero ten-dremos que esperar toda-vía al menos hasta el segun-do trimestre para observar una mejoría más clara en la economía respecto de lo que ha estado sucediendo y po-der ver un punto de quiebre respecto de la situación que se inició a comienzos del año pasado”.

En tanto, Ángel Cabrera, eco-nomista y socio de Forecast Consultores, mantiene su esti-mación de 2,7% (en línea con el mercado), pero precisa que “la economía chilena está ex-perimentando una desacelera-ción profunda y creciendo a un ritmo un poco menor al 3%, y no se ve ninguna razón por ahora para pensar que esto vaya a cambiar”. Por lo mismo, anticipa que el aumento del PIB del primer trimestre del actual ejercicio se ubicaría por debajo del anotado en el últi-mo cuarto de 2013, adelantan-do una expansión de 2,2% ver-sus el 2,7% de octubre-diciem-bre del año pasado.P

Revisa acá la circular N° 13 del Servicio de Impuestos Internos (SII).

PULSO EDITORIAL

FRANCO BRZOVIC Abogado tributario Estudio Jurídico Pérez Donoso

bbb A eso de las 8:30 de mañana, el BC dará a co-nocer las Cuentas Nacio-nales 2013, donde se co-nocerá el cierre de las ci-fras macroeconómicas del año pasado. En ese sentido, existe bas-tante expectación entre los expertos sobre lo que se in-formará respecto al com-portamiento de la inver-sión en el cuarto trimestre de 2013, donde transver-salmente se espera una contracción. Pero esta caída podría ser incluso mayor a la que se estimaba hace unas sema-nas, toda vez que entre los agentes ya se habla de una baja de dos dígitos. “Mi estimación es que la inversión cayó entre un 10% y 12% en el último trimestre de 2013”, pro-

yecta Ángel Cabrera. Asimismo, el experto ad-vierte que la situación no sería mucho mejor entre enero y marzo de este año, señalando que “sin ningu-na duda durante el primer trimestre vamos a conti-nuar viendo una caída de la inversión, porque todos los factores que incidieron negativamente en ella el 2013 siguen presentes”, a lo que se sumó además el efecto del paro portuario. De hecho, las importacio-nes de bienes de capital estarían cayendo más de 20% anualizado y deses-tacionalizado en el tri-mestre diciembre-febrero respecto al trimestre pre-vio, lo que incidiría en que la inversión pueda caer sobre 2% en el actual primer trimestre.VP

Inversión habría caído a tasa de dos dígitos en el cuarto trimestre del 2013