01 Apuntes PEP
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Preparación y Evaluación de Proyectos I 1
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS (PEP) I
PRIMER SEMESTRE 2011
Apuntes N°1
Preparación y Evaluación de Proyectos I 2
Introducción a la Preparación y Evaluación de Proyectos I
• Presentación
• Parámetros del curso
• Programa del curso
• Calendario de Pruebas (Manteniendo constante horario de clases actual)
Preparación y Evaluación de Proyectos I 3
Objetivos
• Identificar Metodologías de Investigación para la obtención de información para la Evaluación.
• Proponer esquema global de análisis de Proyectos de Inversión
• Utilizar técnicas y Metodologías para la obtención de información.
• Aplicar criterios de evaluación• VAN, TIR, VAC, CAE, PR, IVAN, Análisis de
Sensibilidad• Analizar la interpretación de resultados• Incorporar el elemento riesgo (Flujos proyectados y
tasas)• Uniformar conceptos y criterios
Preparación y Evaluación de Proyectos I 4
¿Qué es un Proyecto?
• Es una respuesta a una “IDEA” que busca dar una solución eficiente a un problema.-
IDEA
Solución a un problema
Satisfacer una necesidad
Preparación y Evaluación de Proyectos I 5
¿Qué es un Proyecto?
• Es una Inversión a futuro, en el cual se deben analizar y validar todos los alcances.
• Es un riesgo ¿ Porqué? R.E.Y.D.U.ALT
Preparación y Evaluación de Proyectos I
Necesidad
Creación de un nuevo Producto o Servicio
Ampliación de Tamaño
Reestructuración Interna para Reducir Costos
Renegociar Pasivos
Localización
Outsourcing
Etcétera
Múltiples y Jerarquizables
Idea de Proyecto
Recursos Escasos
Es Necesario Evaluar
Preparación y Evaluación de Proyectos I
¿Cuál es el objetivo de la Evaluación?
Disponer de una herramientaadicional para apoyar a la toma dedecisiones, que permita determinarla conveniencia o inconvenienciaeconómica de destinar recursosescasos para implementar unadeterminada iniciativa de inversión
Para cumplir con este objetivo necesito información
Aplicación de técnicas de recolección de información
Permite Disminuir Incertidumbre en el proceso
PREPARACIÓN
Preparación y Evaluación de Proyectos I 8
¿En Qué se diferencia la Preparación Versus Evaluación de Proyectos?
• Preparar: Es recopilar y confeccionar toda la información que permita construir los flujos de caja para la toma de decisiones.
• Evaluar: Tras preparar un proyecto, éste es evaluado mediante criterios tales como: VAN, TIR, VAC, CAE, PR, IVAN, Análisis de Sensibilidad. a fin de poder recomendar el mejor curso de acción:
1. Realizar inversión.2. Desalentar la inversión.3. Esperar.
Preparación y Evaluación de Proyectos I 9
Etapas de la PEP (1/2)
1) Identificar el Problema y/o Necesidad Insatisfecha.
2) Determinar la Idea de Proyecto y sus Agentes.
3) Identificación de Alternativas (Formulación).
4) Establecer los Objetivos Generales y Específicos.
5) Analizar y Estudiar el Funcionamiento y Operación del Negocio.
6) Identificar los Efectos Económicos Relevantes.
Preparación y Evaluación de Proyectos I 10
Etapas de la PEP (2/2)
7) Identificar los Requerimientos de Información.
8) Investigar Información Secundaria Existente e Investigar su Procedencia, Calidad y Validez.
9) Determinar Requerimientos de Información Primaria.
10) Identificar Fuentes de Información.
11) Establecer Metodología de Investigación.
12) Recopilar, Analizar y Procesar la Información.
13) Construcción de los Flujos de Caja.
Preparación y Evaluación de Proyectos I 11
Evaluación Privada v/s Evaluación Social
La evaluación social pretende medir el impacto económico quesignifica el proyecto para la sociedad, a través de la cuantificaciónde las externalidades positivas y negativas que éste genera a lacomunidad, así como también los beneficios y costos indirectos.
Ejemplo de Beneficios, Costos y Externalidades Sociales:
• Educación• Salud• Descongestión Vehicular• Ahorro de tiempo de Traslado• Contaminación Ambiental y Acústica• Ahorro de recursos• Otros
Preparación y Evaluación de Proyectos I 12
Rentabilidad del proyecto
Rentabilidad del inversionista
Capacidad de pago
Según la finalidaddel estudio
Creación nuevo negocio
Outsourcing
Internalización
Reemplazo
Ampliación
Abandono
Proyecto de modernización
Según el objeto dela inversión
Tipología de Proyectos
PROYECTO
Preparación y Evaluación de Proyectos I 13
Indicadores Económicos
1.-¿Qué es un VAN?El valor actual neto representa el cambio en el nivel de riqueza que uninvesionista o empresa obtiene al realizar una determinada inversión.
2.-¿Qué es la TIR?La Tasa Interna deRetorno, representa larentabilidad anual quegenera el proyecto sobrela inversión efectuadadurante el horizonte deevaluación establecido.
VAN
0"r" r
TIR
Si VAN > = 0, TIR > = r y tendremos:
VAN = ∑ [Ft / (1+r)t ] - Io
Preparación y Evaluación de Proyectos I 14
Concepto Valor Actual Neto (VAN)
• Valor: Representa la unidad monetaria que será utilizada en el proyecto.
• Actual: Momento que vamos a calcular el proyecto.• Neto: Flujos llevados a momento cero.
Preparación y Evaluación de Proyectos I 15
Indicadores Económicos
3.-¿Qué es el Período de Recuperación o Payback?
Representa el número de períodos (años, semestres o meses) que demorael proyecto en recuperar la inversión inicial realizada a la tasa exigida.
T* ⇔ ∑[Ft / (1+r)t ] = IoDebilidades:• No considera el valor del dinero en el tiempo (PR Descontado)
• No distingue entre un proyecto riesgoso de uno seguro
• Ignora los flujos por sobre la recuperación
Preparación y Evaluación de Proyectos I 16
¿Cómo generar una idea de Proyecto?
Ser Estratégico (Adelantarse a los hechos)
•Hacia donde vamos•Cómo cambia la forma de satisfacer las necesidades•Cómo solucionar un problema en forma más eficiente y atractiva
•Viajes•Ferias internacionales•Contactos y amistades•Especialización y Know How•Acuerdos Comerciales•Representaciones
Contexto Industrial
Contexto Legal
Contexto Político
Contexto Económico
Contexto Social y Cultural
Contexto Ambiental
Contexto Tecnológico
OrganizaciónEmpresario
Preparación y Evaluación de Proyectos I 17
Primer Paso:Determinar la VIABILIDAD de la IDEA
VIABILIDAD Por Ejemplo
COMERCIAL ¿Es valorado por el mercado final?
TÉCNICA ¿Se dispone de la tecnología, Recursos y Condiciones?
ORGANIZACIONAL ¿Se dispone del know How (Conocimiento) y capacidad administrativa?
LEGAL ¿Existe alguna restricción que lo impida?
AMBIENTAL ¿Genera un impacto ambiental negativo?
FINANCIERA¿Se tiene acceso a recursos?¿Son los ingresos mayores que los costos?
VIAL ¿Genera algún impacto vial negativo? (EIV)
ETICA ¿El proyecto esta acorde con los principios y valores de quienes lo ejecutan?
EMOCIONAL ¿Me motiva la iniciativa?
SOCIAL ¿Cumple con los intereses de la comunidad interna y externa?
Preparación y Evaluación de Proyectos I 18
Ciclo de Proyectos
En cada etapa:• Puede fracasar el proyecto• Existen distintos responsables
•Perfil•Prefactibilidad•Factibilidad
Se diferencian en la calidad y cantidad de la información utilizada en la evaluación
IDEA PREINVERSIÓN INVERSIÓN OPERACIÓNn ∞
¿Objetivo? Definir el proyectoPuede que se requiera de una investigación para elloResponsable: Empresario, organización
IDEA
¿Objetivo? Determinar la rentabilidad económica del ProyectoResponsable: Preparador y Evaluador de Proyectos
PREINVERSIÓN
Preparación y Evaluación de Proyectos I 19
¿Cómo se define PEP?
• Proceso dinámico e interrelacionado.• Ahora cuando se tiene información cuantitativa y
antecedentes cualitativos, podemos adoptar una decisiónsobre:
• Aceptar• Rechazar• Recomendar su espera
“LA IDEA DE PROYECTOS”
Preparación y Evaluación de Proyectos I 20
Etapas de Preinversión
• Reconoce tres tipos de estudios que se diferencianfundamentalmente por calidad y cantidad de informacióninvolucrada y por la profundidad con que se abordametodológicamente el estudio:
1. PERFIL
2. PREFACTIBILIDAD
3. FACTIBILIDAD
Preparación y Evaluación de Proyectos I 21
Etapas de Preinversión
1. Estudio de PERFIL
• Etapa más preliminar de la preinversión
• Busca determinar si el proyecto presenta características que señalanla conveniencia de recomendar su abandono inmediato.
METODOLOGÍA:
•Información existente•Juicio común•Opinión de expertos•Estimaciones globales y estáticas•Responsable: PEP
Objetivo
¿Destino más recursos en profundizar la investigación o abandono?
Preparación y Evaluación de Proyectos I 22
Etapas de Preinversión
2. Estudio de PREFACTIBILIDAD
Este estudio profundiza la investigación de la etapa anterior mediante el análisis de distintas alternativas.
Esta etapa se caracteriza por su análisis dinámico de las cifras. Es decir, proyectándolas en el tiempo.
METODOLOGÍA:
•Información Secundaria y Primaria.•Se desechan alternativas técnicas, organizacionales.•Se estudia el mercado: Consumidor, Competidor, Proveedor, Distribuidos, Externo.•Se proyectan Cifras•Responsable: PEP
Objetivo
•Aprobar•Rechazar•Postergar•Profundizar
Preparación y Evaluación de Proyectos I 23
Etapas de Preinversión
3. Estudio de FACTIBILIDAD
Para esto, se deberán precisar las inversiones del proyecto y quedar claramente identificados los costos y beneficios que con mayor probabilidad se espera sean generados durante el período de evaluación
METODOLOGÍA:
• Información precisa y 100% primaria• Información cualitativa mínima• Se analizan con profundidad las alternativas
seleccionadas• Responsable: PEP
Objetivo
•Precisar con detalle las inversiones, costos e ingresos•Apruebo o rechazo
Preparación y Evaluación de Proyectos I 24
INVERSIÓN
Objetivo•Efectuar la inversión en el
tiempo, costo y calidad prevista
Tareas
•Se determinan las etapas, su duración y secuencia (carta Gantt)
•Puede someter a estudio lo que no le parece
•Llamados a licitación
•Responsable: Gerente de Proyecto
Preparación y Evaluación de Proyectos I 25
OPERACIÓN
Objetivo•Administrar y gestionar la
empresa o unidad de negocio
formadaTareas
•Se implementa Mix comercial
•Contratos de trabajo
•Se efectúan alianzas estratégicas
•Responsable: Directorio y gerencia de la empresa
Preparación y Evaluación de Proyectos I 26
¿Por qué fallan los proyectos? (1/4)
• Imposibilidad de la predicción perfecta
• Deficiente gestión
• Procedimientos erróneos en la evaluación
Preparación y Evaluación de Proyectos I 27
Contexto Industrial
Contexto Legal
Contexto Político
Contexto Económico
Contexto Social y Cultural
Contexto Ambiental
Contexto Tecnológico
Proyecto
¿Por qué fallan los proyectos? (2/4)
Preparación y Evaluación de Proyectos I 28
¿Por qué fallan los proyectos? (3/4)
Preparación y Evaluación de Proyectos I 29
¿Por qué fallan los proyectos? (4/4)
Preparación y Evaluación de Proyectos I 30
El Sistema de Evaluación de Proyectos
VIABILIDAD ECONÓMICA
Formulación y Preparación Evaluación
Obtención y creación de información
Flujo de caja
Evaluación Sensibilización
Estudio mercado
Estudio técnico
Estudio organizac.
Estudio financiero
Estudio de Impacto ambiental
Preparación y Evaluación de Proyectos I 31
Fin