0 TRANSMISSION DENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS.
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TRANSMISSION D’ENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE
VENDREDI 24 JUIN 2005
BLOIS
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
2
Présentation de l’enquête Transmission OSEO bdpme
27 000 entreprises accompagnées par OSEO bdpme de 1997 à 2003 : analyse et commentaires
Laetitia DEGOULANGE
Thierry MARTIGNON
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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La transmission des petites et moyennes entreprises l’expérience OSEO bdpme1997 - 2004
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
4
Un observateur privilégié
OSEO sofaris acteur majeur du dispositif d’accompagnement des transmissions depuis 20 ans
Plus de 34 000 entreprises accompagnées
1993 1997 2004 déjà 3 études réalisées
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Enjeux économiques de la transmission
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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La transmission : un enjeu économique crucial
Un nombre important d’entreprises va changer de main dans les 15 ans à venir.
300 000 emplois en jeu chaque année.
4 emplois crées ou sauvegardés pour une PME transmise avec succès.
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Renforcement de l’activité sur les secteurs traditionnels…
Industrie, Construction, Transports, Commerce de gros et Service aux entreprises
• La moitié des opérations accompagnées
• Deux tiers des montants en jeu
22,5 salariés en moyenne22,5 salariés en moyenne
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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… et forte présence sur les TPE dans le commerce et le tourisme
Commerce de détail et services à la personne : 35% des entreprises accompagnées
Tourisme : 17% des entreprises accompagnées
5 salariés en moyenne
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Les reprises par personnes physiquesICTCS
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Des départs à la retraite des cédants nombreux et peu de transmissions familiales Augmentation des transmissions suite au départ à la retraite des cédants
9 % de reprises familiales
32 % de reprises par des salariés de l’entreprise
Étude 2004 : 60%Étude 1997: 57%
Étude 1993 : 54%
Personnes physiques ICTCS
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Des repreneurs plus jeunes pour les entreprises les plus petites
Rajeunissement des repreneurs
Age moyen et taille d’entreprise
38,6
42
0 à 9 salariés 10 salariés etplus
Personnes physiques ICTCS
Étude 2004 : 41 ans
Étude 1997: 42,6 ans
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Des repreneurs expérimentés
Expérience du secteur84%
Expérience du management69 %
Absence d’expérience du secteur et du management
59%
Double expérience
Personnes physiques ICTCS
5 %
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Expérience professionnelle antérieure et taille d’entreprise reprise sont très liées
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Employé
Technicien
Cadre
Dirigeant ou gérant
Ingénieur
Cadre de direction
0 à 9 salariés 10 à 249 salariés
Personnes physiques ICTCS
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Des montages financiers plus tendus qu’auparavant
de l’apport personnel des repreneurs
moitié moins de repreneurs avec un apport personnel supérieur à 40%
de l’endettement
Personnes physiques ICTCS
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Diversification des modes de financements selon la taille des projets Moins de 6% des petits projets bénéficient d’un crédit vendeur, alors que 26% des projets de plus de 1,5 millions d’euros sont concernés
Concentration des interventions du capital risque sur les opérations de plus de 1,5 millions d’euros
12 % des opérations de moins de 1,5 millions d’euros ont utilisé d’autres types de financements (prêt d’honneur, prêt de la Région …)
Personnes physiques ICTCS
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Les reprises par personnes morales
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Croissance externe
Un quart des transmissions accompagnées
Principale motivation : l’augmentation des parts de marché
Personnes morales
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Pas uniquement dans l’industrie
Industrie28%
Commerce de gros13%
Transports6%
Construction7%
Services aux entreprises
19%
Commerce de détail20%
Tourisme7%
Personnes morales
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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De plus en plus de micro groupes de PME
Rapprochement de très petites unités
Personnes morales
93% des cibles ont moins de 50salariés
90% des acheteuses ont moins de 50 salariés
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Les facteurs de risques/succès
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Un risque élevé et lié à la conjoncture
Une transmission sur cinq échoue au bout de 6 ans
Les taux de défaillance cumulés à 7 ans varient entre 15% et 32% selon les années
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Risque : Profil du repreneur
Tous secteurs
ICTCS Commerce et tourisme
Absence de connaissance du secteur *1.6Expérience de management dans un autre secteur * 2
3 repreneurs *1.3 par rapport à 1 repreneur* 2 par rapport à 2 repreneurs
Age du repreneur > 40 ans*1.8 par rapport à 31-40ans
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Risque : Critères financiers pour ICTCS
Valorisation / Résultat net > 5 *1,4
Industrie, Construction,Transports
Dividende / Résultat net > 70%*1,6
Commerce de grosServices aux entreprises
Dividende / Résultat net > 80%*2,5
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Risque : Profil de l’entreprise
Commerce et tourisme
Valorisation < 75 000 € *1.5
Commerce Ancienneté < 5 ans *1.7
Tourisme Restauration *2,1
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Risque : Lien avec l’entreprise reprise
Tous secteurs
Pas de lien avec le cédant *2 par rapport à ancien(s) salariés * 3,3 par rapport à transmission familialeTransmission brutale * 1,5
Commerce Pas d’accompagnement du cédant * 3,2
Tourisme Changement d’activité du vendeur * 2,1
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Le point de vue des repreneurs
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Quelques années après l’opération
Les repreneurs ont fait face à un certain nombre de difficultés
Mais sont globalement satisfaits
Et optimistes pour l’avenir de leur entreprise
Personnes morales
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La transmission grâce aux relations personnelles ou professionnelles
13%
27%
39%
0% 10% 20% 30% 40% 50%
Sociétés deconseil
spécialisées
Relationspersonnelles
Relationsprofessionnellesavec l'entreprise
ICT
CS
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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En ligne sur www.oseo.fr
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La contribution des professionnels
à l’optimisation des conditions de la reprise
d’entreprise
CCI de Loir et CherOrdre des Experts-Comptables
OSEO bdpme
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CHAMBRE DE COMMERCE ET D’INDUSTRIE DE LOIR ET CHER
Anne Laurence JOUANNET
Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher - source fichier CCI 32
Les données statistiquesnombre d’entreprises dont le dirigeant est âgé de 55 ans et plus
en 2005
Secteurs d’activité Nombre d’établissements/effectif Effectif
0 à 5 6 à 10 11 et + Total Total
Agriculture, sylviculture 100 9 4 113 178
Commerce de détail 490 60 28 578 2591
Négoce de gros, intermédiaire 105 14 20 139 520
Hôtels et restauration 205 23 21 249 812
Service aux particuliers 90 5 4 99 256
Industrie 184 36 91 311 5421
Construction 134 44 50 228 2041
Service à l’entreprise 171 12 22 205 1003
Transport 51 5 16 72 607
Total 1530 208 256 1994 13529
Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher
33
L’offre de la CCI en matière d’accompagnement
Actions individuelles et collectives : Sensibiliser et informer les cédants
• . plan de visites systématiques (PVS)
. accompagnement individuel
. réunions d’information
. forums (tables rondes)
. ateliers thématiques
Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher
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L’offre de la CCI en matière d’accompagnement
Actions individuelles et collectives :
Informer et accompagner les repreneurs
• information sur les entreprises à céder, les réseaux
• forums (ateliers)
• aide dans la recherche d’entreprises (si ciblée)
• conseil et assistance dans le montage juridique et financier de la reprise
Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher
35
L’offre de la CCI en matière d’accompagnement
Les outils mis à disposition :
- Guide pratique de la Transmission
- Reprendre une entreprise – mode d’emploi
- Transcommerce (site et bulletin)
- PMI Contact (site et bulletin)
- Fiches d’informations pratiques (en ligne sur le site de la CCI)
Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher
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L’offre de la CCI en matière d’accompagnement
Rapprocher l’offre et la demande
Transcommerce en Région Centre. banque de données en ligne : www.transcommerce.com. magazine mensuel (tirage : 3200 exemplaires). 7164 annonces sur le réseau (10 régions et 93 points accueil). 866 annonces en Région Centre dont 203 en Loir-et-Cher
Partenariat notaires et agents immobiliers. un site internet. un observatoire des ventes (3083 fiches). un fichier de repreneurs (1200 fiches)
30 % des affaires Transcommerce ont trouvé un repreneur
Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher
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L’offre de la CCI en matière d’accompagnement
Rapprocher l’offre et la demande
. PMI Contact Région Centre - banque de données en ligne : www.pmicontact.net
- bulletin papier (4 numéros par an) annonces d’offres de cession (~ 70) annonces d’offres de reprise (~ 30)
- dossier repreneur qualifié- engagement de confidentialité- mise en relation
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ORDRE DES EXPERTS-COMPTABLES
Xavier LAFONT
LES EXPERTS COMPTABLES
ET
LA TRANSMISSION D’ENTREPRISE
Xavier LAFONTXavier LAFONTEXPERT COMPTABLEEXPERT COMPTABLE
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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RAPPEL DE LA PROFESSION NATIONALERAPPEL DE LA PROFESSION NATIONALE
16 000 Membres de l’Ordre 5 000 Experts Comptables Stagiaires 9 000 Société d’Expertise Comptable
100 000 Collaborateurs
S’occupant d’environ 1,5 millions d’entreprises
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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C R E A T E U R S V E N D E U R S R E P R E N E U R S
E X P E R T S C O M P T A B L E SI n ter v en an t au p r ès d es ...
PRINCIPE GENERAL EN CAS DE TRANSMISSIONPRINCIPE GENERAL EN CAS DE TRANSMISSION
Chacun son expert comptable
( et ses conseils en général)
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Transmission interne
Transmission familiale
Lorsque les parties se sont déjà mises d’accord au préalable sur tous les termes de la transaction
EXCEPTIONS POSSIBLES AU PRINCIPEEXCEPTIONS POSSIBLES AU PRINCIPE
DE « CHACUN SON CONSEIL »DE « CHACUN SON CONSEIL »
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Établissement des comptes
Ménage éventuelle dans les comptes
Évaluation de l’entreprise
Mesure de l’impact fiscal de la future vente et recherche d’optimisation
Aide à l’établissement du dossier de présentation
Aide à la recherche et à la sélection d’un repreneur
Aide à la négociation
Assistance lors des audits d’acquisition
Assistance à l’établissement des actes de cession
MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEMISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU VENDEURAUPRES DU VENDEUR
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Engagement de confidentialité
Promesse de vente / promesse d’achat
Protocole d’accord
Acte de cession en lui-même
Convention de garantie d’actif et de passif
ASSISTANCE A LA REDACTION ASSISTANCE A LA REDACTION DES ACTES DE CESSIONDES ACTES DE CESSION
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Aide à la recherche et à la sélection d’une entreprise à vendre
Évaluation
Audit d’acquisition
Mesure de l’impact fiscal de la reprise et recherche d’optimisation
Établissement de plan de financement et compte de résultat prévisionnel
Aide à la recherche de financement
Aide à la négociation
Assistance à la rédaction des actes de cessions
MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEMISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU REPRENEURAUPRES DU REPRENEUR
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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L’EXPERT COMPTABLE PEUT ACCOMPAGNER DANS SES MISSIONS PLUS TRADITIONNELLES ET QUOTIDIENNES LE REPRENEUR, POUVANT AINSI (SANS PRETENTION EXCESSIVE) CONTRIBUER A PERENNISER L’ENTREPRISE.
Xavier LAFONT,
Expert Comptable.
AU-DELA DE LA CESSIONAU-DELA DE LA CESSION
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OSEO bdpme
Thierry MARTIGNON
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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OSEO AU SERVICE DE
L’ENTREPRENEUR
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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500 000 entreprises seront bientôt à transmettre…
Et si on facilitait leur reprise !
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Des montages financiers plus tendus qu’en 1997
Dans presque 50 % des cas, les apports du
repreneur sont inférieurs à 20 % du montage
financier (coût total de l’opération de reprise)
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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L’endettement qui pèse sur les opérations de reprise est en augmentation
Dans 20 % des cas, les concours bancaires
représentent plus de 80 % du montage financier
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Cette situation fragilise la reprise en augmentant les charges financières qui pèsent sur l’entreprise
. 11 % des repreneurs ont été dans l’impossibilitéde réaliser les investissements initialementprévus
. 29 % des repreneurs ont dû reporter cesinvestissements en raison des charges financièresliées à l’opération de reprise
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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Le financement de la transmission d’entreprise : une opération à risque…
1 transmission sur 5 échoue dans
les 6 premières années de la reprise
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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OSEO, partenaire de la transmission
- réduit les risques du repreneur et de son banquier
- allège le poids de la dette sur les premières années de la reprise
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Les outils d’OSEO Centre avec
le concours du Conseil Régional
1 - La garantie
2 - Le Contrat de Développement Transmission
La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme
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La garantie OSEO sofaris
Garantir jusqu’à 50 %(*) les prêts bancairesfinançant la transmission en limitant la cautionsolidaire demandée aux repreneurs
(*) 70 % pour les transmissions des secteurs del’industrie et des services à l’industrie et pourune tranche de crédit limitée à 250 KE
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Le Contrat de Développement Transmission
Financer à hauteur de 240 KE maximum les transmissions d’entreprises industrielles et des services à l’industrie par un QUASI FONDS PROPRE
- son montant peut doubler les fonds propres du repreneur ; il représente 40 % maximum des prêts bancaires mis en place
- sans garantie (pas de caution solidaire du repreneur)
- différé d’amortissement de 2 ans (pour les concours de 7 ans)
- un taux attractif : 5,80 % en taux fixe et EURIBOR 3 MM + 2,90 % en taux variable