臺灣資本市場概況-

歡迎外資來台投資

臺灣證券交易所

2015.01

1

2

一、市場概況

二、市場特色

三、交易制度現況

四、外資來台投資

五、結語

大 綱

一、市場概況

3

市場概況(一)：上市、上櫃及興櫃公司家數及市值

4

2014年12月，資料來源︰臺灣證券交易所、櫃檯買賣中心

單位：10億元

公開發行公司 上市公司 上櫃公司 興櫃公司

家數 854 685 284

市值 26,891.50 2,680.56 893.02

市場概況(二)：集中及店頭市場股票成交值

5

2014年全年度，資料來源︰臺灣證券交易所、櫃檯買賣中心

公開發行公司 上市公司 上櫃公司 興櫃公司

成交值 21,898.54 6,355.87 419.49

日均值 88.30 25.63 1.69

單位：10億元

市場概況(三)：TWSE主要商品

6

臺灣存託憑證

26種

日均值1億元

認購(售)權證

10,580檔

日均值27餘元

股 票

854家

日均值883億餘元

指數股票型基金

25檔

日均值17億餘元

資料來源: 臺灣證券交易所, 日期截至2014年12月

TDR/WARRANT/STOCK/ETF

市場概況(四)：集中市場與國際市場比較(1)

7

資料來源：證券暨期貨市場重要指標、WFE Statistics 註：全球排名係依WFE全體會員共56家交易所計算

項目 統計值 全球排名

• 2014年底上市公司家數(國內外第一上市)

• TDR家數

854

26

第15名

2014年底總市值

(新台幣10億元)

26,891.5 第18名

2014 年總成交金額*

(新台幣10億元)

21,898.5 第16名

2014年成交金額周轉率 82.6% 第13名

2014年底ETF掛牌數 25 第23名

股票

93.32%

ETF 1.85%

權證

2.89%

TDR 0.09%

其他

6.68%

*成交金額比重

受益憑證及封閉式基金

1.85%

註：成交金額比重係依2014年資料計算

市場概況(四)：集中市場與國際市場比較(2)

8

2010 2011 2012 2013 2014

臺灣加權 95.43% -21.18% 8.87% 11.84% 8.08%

香港HSI 60.11% -19.97% 22.91% 2.87% 1.28%

日本Nikkei 15.46% -17.34% 22.94% 56.72% 7.12%

韓國Kospi 82.40% -10.98% 9.42% 0.72% -4.76%

上海上證綜合 54.22% -21.68% 3.17% -6.75% 52.87%

美國道瓊 31.92% 5.53% 7.26% 23.38% 7.52%

英國FTSE100 33.06% -5.55% 5.95% 10.83% -2.71%

德國DAX 43.74% -14.69% 30.08% 25.48% 2.65%

法國CAC 18.24% -16.95% 15.23% 17.99% -0.54%

資料來源: Bloomberg，資料更新至2014/12/31

• 臺灣為高度出口導向經濟體，股市外資持股占1/3，歐債危機延燒，臺股難以置身事外。

• 臺股高度集中資訊電子產業，資訊電子產業景氣變化影響臺股表現。 • 2009-2010年臺股漲幅冠全球主要市場，因此自2011年美債歐債危機爆發後，跌勢亦較其他市場嚴重。

主要市場漲跌幅比較表

市場概況(五)：臺灣集中市場投資人結構

9 資料來源：臺灣證券交易所 註：投資人結構係依2014年12月底成交金額資料計算

本國自然人

58.80% 本國法人

17.40%

外國法人

23.80%

二、市場特色

10

11

• 市值占GDP比重高且在新興市場舉足輕重

• 市場本益比、股利率、成交值週轉率表現突出

• 資本市場高科技產業比重高

• 外資占股市比重逐年上升

• 推動外國企業來台上市成果豐碩

15.34

26.37

36.29

53.25

72.36

92.75

94.64

107.05

91.50

175.53

159.79

168.39

249.85

1,131.55

20.20

30.30

39.86

47.20

81.36

91.56

97.60

111.99

116.99

167.89

168.14

173.53

261.13

1,148.02

0.00 200.00 400.00 600.00 800.00 1,000.00 1,200.00 1,400.00

Shenzhen

Shanghai

Nasdaq

Deutsche Borse

SSHK

Tokyo

Korea

NYSE Group

Thailand

London SE

Malaysia

Taiwan

Singapore

Hong Kong

2014年9月市值/2013年GDP 2013年底市值/2013年GDP

12

世界主要證券市場市值占GDP比率比較

資料來源︰世界交易所聯合會(World Federation of Exchanges, WFE) 註︰*SSHK係將上海、深圳及香港等三個市場視同一個虛擬的中國證券市場所合併計算出之市值占GDP比率。

單位：百分比(%)

臺灣在新興市場舉足輕重

13

MSCI Emerging Markets Index (Total 21 countries)

Rank Country

1 China

2 Korea

3 Taiwan

4 Brazil

5 South Africa

6 India

7 Mexico

8 Russia

9 Malaysia

10 Indonesia

資料來源: MSCI (August 2014), ranks by weight of index

臺灣在MSCI新興市場指數權重排名第3

14

台股具備合理本益比

資料來源：1. 證券暨期貨市場重要指標；2. 臺灣證券交易所；

3. 日本東證所2009年底因上市公司EPS為負數，故無法計算本益比

單位:倍

台灣 日本 香港 韓國 新加坡 紐約 倫敦 上海 深圳

2005 17.55 45.80 15.57 10.98 15.37 18.85 13.97 16.33 16.36

2006 18.98 36.00 17.37 11.40 13.92 18.16 13.37 33.30 32.72

2007 15.31 26.70 22.47 16.84 14.74 18.39 11.83 59.24 69.74

2008 9.80 20.00 7.26 8.99 6.00 19.59 8.88 14.85 16.72

2009 110.54 - 18.13 23.68 26.12 86.91 17.78 28.73 46.01

2010 16.04 45.00 16.67 18.96 12.70 17.50 12.14 21.62 44.69

2011 15.76 21.00 9.68 10.90 7.67 14.55 10.06 13.40 21.44

2012 23.62 24.90 10.50 12.92 10.78 15.10 11.52 12.30 22.02

2013 18.04 26.60 11.24 14.95 12.94 18.98 13.79 10.99 27.76

2014 15.41 21.09 9.98 29.19 13.66 16.04 18.81 15.45 34.36

股利殖利率優

• 臺股股利殖利率遠優於亞洲其他主要市場及美、英等國，吸引國外退休基金、保險公司等法人機構投入

15

最近4年度股利發放比較表 單位:新臺幣十億元

股利所屬年度 現金股利(占盈餘比例%) 股票股利(占盈餘比例)% 股利總計(占盈餘比例)%

2010 898 61.7 153 10.5 1,050 72.2 2011 725 72.7 123 12.4 849 85.0 2012 650 67.3 116 12.0 766 79.3 2013 805 56.2 124 8.7 929 64.9 平均 769 64.5 129 10.9 898 75.4

臺灣 日本 香港 韓國 新加坡 上海 深圳 美國 英國

2011 4.85 2.55 3.71 1.49 4.12 2.21 1.02 2.60 3.92

2012 3.43 2.20 3.02 1.21 2.88 2.51 1.14 2.60 3.86

2013 2.76 1.31 3.33 1.17 3.28 2.99 0.95 2.08 3.64

2014 3.13 1.47 3.84 1.11 3.27 2.09 0.77 2.16 4.67

平均 3.54 1.88 3.48 1.25 3.39 2.45 0.97 2.36 4.02

各國現金股利殖利率 比較表

註：資料包含本國及外國第一上市公司；資料來源：本公司、Bloomberg

16

股利殖利率優(續)

外國第一上市公司 本國上市公司

10%以上 1 31

5%~10% 14 213

3%~5% 11 212

3%以下 14 158

未分配股利 1 199

總計 41 813

2014年度台股股利殖利率統計表

註：殖利率 = D/P ，D 為2013年度每股股利，P為2014/12/31收盤價

資料來源：本公司

臺股基本面良好

臺灣現金股利率高居亞洲主要市場之冠，與歐美已開發市場相近

臺灣股價淨值比合理

臺灣

日本

香港

韓國

新加坡

上海

深圳

美國

英國

巴西

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5

現金股利

殖利率

股價淨值比

資料來源：Bloomberg，資料時間為2014年12月底 17

18

單位:%

台股交易熱絡，成交值周轉率高

資料來源: 證券暨期貨市場重要指標; WFE

台灣 日本 香港 韓國 新加坡 紐約 倫敦 上海 深圳

2005 131.36 115.30 50.30 206.90 48.40 99.10 110.10 82.10 128.90

2006 142.20 125.80 62.10 171.40 58.20 134.30 124.80 153.80 251.70

2007 153.28 138.40 94.10 192.60 77.60 167.10 154.20 211.00 389.20

2008 145.45 151.20 86.04 196.27 63.67 240.16 152.73 118.19 235.87

2009 178.28 119.65 78.95 241.58 67.30 158.72 91.14 228.78 445.48

2010 136.74 109.64 62.17 176.31 53.30 131.29 76.13 178.47 344.27

2011 119.87 123.74 63.64 194.19 45.91 138.46 69.22 159.51 224.55

2012 97.33 101.48 42.33 138.08 48.69 93.43 55.74 106.56 212.53

2013 82.64 152.89 43.56 112.28 48.48 83.89 50.61 148.43 290.84

2014 84.64 122.68 46.26 106.28 36.12 84.21 63.77 203.60 341.73

高科技產業比重高

19

資料來源：臺灣證券交易所 註：產業結構係以2014年12月底上市公司市值比重表示

產業 上市公司家數 市值比重

電子類 398 53.44%

金融保險類 35 13.47%

塑膠工業類 23 5.84%

油電燃氣類 8 2.65%

鋼鐵工業類 30 2.29%

航運業類 20 2.05%

其他類 44 3.21%

食品類 21 1.74%

紡織纖維類 46 1.88%

其他 229 13.43%

合計 854 100.00%

產品 2013全球市占率 產品 2013 全球市占率

筆記型電腦 Notebook PC 86.9%

可連接寬頻網路 的用戶端設備 Cable CPE

96.6%

主機板 Motherboard 80.8%

無線區域網路 介面卡 WLAN NIC

86.2%

伺服器 Server(System) 53.9%

液晶螢幕 LCD Monitor 65.7%

數位用戶線路 用戶端線路 DSL CPE

60.7% 平板裝置 Tablet Device 47.9%

數位網路電話 IP Phone 59.2%

桌上型電腦 Desktop PC 47.2%

數位視訊轉換盒 IP STB 56.8%

臺灣科技業領先全球市場

20 資料來源: MIC資訊工業策進會報告「台灣資通訊產業發展現況」, 2014年3月

各國IT產業占證券市場市值比重

資料來源: 1. 1990-1999年資料取自World Economic Outlook，國際貨幣基金(IMF)，2000年9月 2. 2015年資料取自2015/1/15 Bloomberg資訊

國家 1990 1995 1999 2015/1

美國 18.3 21.8 33.3 17.0

加拿大 18.3 17.9 27.9 6.8

法國 10.7 8.8 19.8 6.0

德國 3.5 6.2 22.9 18.1

英國 12.0 12.9 18.8 16.2

芬蘭 8.7 40.2 71.3 32.0

日本 11.1 12.4 23.9 14.8

韓國 0.4 5.1 18.2 33.4

香港 16.0 10.9 18.0 13.3

新加坡 3.9 28.9 27.0 15.5

台灣 2.7 13.4 54.2 50.4

21

單位:%

市場產業集中狀況比較

22 資料來源：各交易所，截至2014年12月底。

註：產業結構係以上市公司市值比重表示

電子類,

53.44% 金融保險,

13.47%

塑膠工業,

5.84%

油電燃氣,

2.65%

鋼鐵工業,

2.29% 其他,

22.31%

臺灣

金融業,

29.96%

地產建築

業,

13.88% 消費品製

造業,

11.06%

電訊業,

9.36%

消費者服

務業, 7.88%

資訊科技

業, 6.55% 其他,

21.31%

香港

製造業,

61.90% 金融業,

7.28%

資訊技術,

7.10%

房地產,

5.47%

批發零售,

3.24% 其他,

15.01%

深圳

金融業,

34.10%

製造業,

26.10%

採礦業,

14.39%

交通運輸、

倉儲和郵政

業, 4.98%

建築業,

4.68% 其他,

15.75%

上海

外資持股市值與交易比重

資料來源:臺灣證券交易所 23

• 2014年12月底TWSE外資持股市值比重為38.29%

• 2014年12月底TWSE外資交易金額比重為23.80%

23

3.63 7.66

12.51

18.40

24.37

16.36

21.81

24.67

23.80

16.31 16.28

23.19

33.99 30.40 31.89 32.34

34.63 38.29

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

外資交易比重 外資持股比重

外國企業來台上市

24

交易所

2008 2014

外國公司 家數

比例 (%)

外國公司 家數

比例 (%)

臺灣* 4 0.55 67 7.61

東京 16 0.67 12 0.35

香港* 10 0.79 91 5.19

新加坡 312 40.68 291 37.55

韓國 4 0.22 15 0.80

外國企業家數比重僅次於新加坡，且逐年成長 2008年底，外國企業4家，占全市場家數比重0.55% 2014年底，外國企業67家，占全市場家數比重7.61%

資料來源: WFE (World Federation of Exchanges)2014年12月公告統計資料。

註: 外國公司係指以原股或存託憑證在該交易所上市之公司，而香港聯交所(HKEX)之外國公司係指非在香港註冊，並在香港及中國以外經營主要業務之上市公司。

上市公司在台籌資金額 (IPO)

年度/籌資來源

2009 2010 2011 2012 2013 2014

金額 比例

金額

比例

金額

比例

金額

比例

金額

比例

金額

比例

第一上市外國企業

- - 20.9 42.9% 8.1 27.4% 7.2 53.7% 9.8 55.9% 4.5 22.69%

TDR 29.9 79.9% 21.5 44.1% 11.4 38.5% 0 0% 0 0% 0 0%

本國企業 7.5 20.1% 6.3 12.9% 10.1 34.1% 6.2 46.3% 7.7 44.1% 13.4 77.31%

合計 37.4 100% 48.7 100% 29.6 100% 13.4 100% 17.5 100% 17.9 100%

25

單位:新臺幣十億元, %

資料來源:臺灣證券交易所

三、交易制度現況

26

交易種類

交易種類 委託時間 交易時間

一般交易 08:30~13:30 09:00~13:30

盤後定價 14:00-14:30 14:30

零股交易 13:40-14:30 14:30

鉅額交易 08:00-08:30

09:00-17:00

08:00-08:30

09:00-17:00

27

交易制度

一、交易單位：買賣申報之數量，應為1交易

單位或其整倍數。

二、升降幅度：即買賣申報價格範圍以漲至

或跌至當日開盤競價基準7% 。

28

交易制度

三、競價方式：採電腦自動交易，無論是開盤

前30分鐘所累積的委託、盤中或收盤皆採

集合競價。

四、買賣成交優先順序：撮合依價格優先及時

間優先原則依續成交。

五、當日沖銷交易：2014年6月30日起，臺灣50

指數、中型100指數及富櫃50指數成分股得

從事先買後賣、先賣後買之當日沖銷交

易。

29

交易成本

一、手續費：費率由證券商自行訂定

二、證券交易所得稅：

–股利所得就源扣繳20%

–外國自然人證券交易所得稅15%

三、證券交易稅：賣方繳交

–股票：0.3%

–封閉型基金、ETF、存託憑證、認購(售)

權證：0.1%

– REITs：免徵

30

結算交割

一、證券交易所同時肩負結算所功能

二、2009.02 起實施T+2 DVP

三、證券商對市場交割時點

–券：T+2日上午10時前

–款：T+2日上午11時前

四、投資人對證券商交割時點

–款及券：T+2日上午10時

31

四、外資來台投資

32

開戶手續便捷

• 華僑及外國人投資我國證券首先須向本公司辦理登記，境外華僑及外國人應委託國內代理人（通常即為國內保管銀行、證券商）或代表人申 請辦理登記，並指定我國國內保管機構，委託辦理後續交易確認及交割等相關事宜。

• 原審查許可制改為登記制。

33

資金進出自由

34

• 目前外資匯入匯出並無金額及時間限制，可以自由匯出。

投資範圍、額度

一、 上市、上櫃公司及興櫃股票公司發行或私募之股票、債券換股權利證書及台灣存託憑證。

二、ETF。

三、政府債券、金融債券、普通公司債、轉換公司債及附認股權公司債。

四、外國機構投資人無額度限制，依華僑及外國人 投資證券管理辦法應直接投資國內證券。

35

投資注意事項

一、不得信用交易

二、不得賣出尚未持有之證券

(當日沖銷交易除外)

三、不得放款或提供擔保

四、需委託保管機構代為保管證券

36

相關法令規範

依據下列規範：

• 華僑及外國人投資證券管理辦法

• 臺灣證券交易所股份有限公司營業細則第

77條之4

• 登記作業要點進行外資登記相關作業

37

五、結語

38

台灣資本市場定位

39

優勢

— IT產業供應鏈完整居全球

關鍵地位

臺灣上市公司集中高科技產業

—傳統產業基礎厚實

服務業產業發展潛力大

目 標

40

吸引在海外上市台商回台發TDR

鼓勵星、港商來台發TDR，台商回台IPO

吸引紅籌企業、日、美企業及中國企業來台發TDR及IPO

國際級企業來台發TDR及IPO

目前階段

打造台灣成為國際化籌資平台與優質財管中心

41

Shanghai Tokyo

Taiwan • Taiwan and Japan signed the first Investment

Arrangement on Sep 22, 2011, strengthening economic ties and stepping closer toward negotiating a free-trade deal.

Taiwan — the Gateway to China

外資投資比重

美國

36.11%

英國及其屬地

17.10%

日本

2.32%

歐洲其他國家

22.57%

港澳地區

2.28%

紐澳地區

1.55% 其他地區

18.07%

投資上市股票金額占外資投資上市股票金額比重

42 資料來源：臺灣證券交易所 資料更新至2014年12月

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謝 謝