投資與融資期末報告投資與融資期末報告

授課老師：楊雪蘭教授授課老師：楊雪蘭教授碩研企管一甲碩研企管一甲

MA170107MA170107 李寀婕李寀婕MA170210MA170210 王惠君王惠君

(1)(1)富達基金富達基金 -- 歐洲高收益基金歐洲高收益基金

（歐元累積）（歐元累積）

公司公司簡介簡介基金名稱基金名稱 富達歐洲高收益基金富達歐洲高收益基金 (Y(Y 類股份累計股份類股份累計股份 -- 歐歐

元元 )()( 本基金主要係投資於非投資等級之高風本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券險債券 ))

海外發行公司 海外發行公司 富達投資集團富達投資集團台灣總代理台灣總代理 富達證券富達證券成立日期成立日期 2008/03/172008/03/17

基金規模基金規模 2,135.08 2,135.08 百萬歐元百萬歐元 (2012/9/30)(2012/9/30)

基金類型基金類型 區域型基金區域型基金投資標的投資標的 債券型債券型註冊地註冊地 盧森堡盧森堡計價幣別計價幣別 歐元歐元投資區域投資區域 歐洲不含英國歐洲不含英國

產業持股分佈產業持股分佈

基金績效基金績效

趨勢軌跡趨勢軌跡

由此圖可知，此基金由高風險低報酬 (2011/12) 轉為高風險高報酬 (2012/11) 。

風險與報酬風險與報酬 --相同投資類型分佈圖相同投資類型分佈圖 (( 績效評比績效評比 ))

風險與報酬風險與報酬 --相同投資類型走勢圖相同投資類型走勢圖 (( 報酬比較報酬比較 ))

富達歐洲高收益基金 (Y類股費累積股份 - 歐元 )20121204=21.96%

Barclays Capital U.S. Govemment/Credit Index 20121204=6.21%

同類型平均20121204=16%

風險與報酬風險與報酬 --相同投資區域分佈圖相同投資區域分佈圖 (( 績效評比績效評比 ))

風險與報酬風險與報酬 --相同投資區域走勢圖相同投資區域走勢圖 (( 報酬比較報酬比較 ))

富達歐洲高收益基金 (Y類股費累積股份 - 歐元 )20121204=21.96%

同類型平均20121204=15.86%

Barclays Capital U.S. Govemment/Credit Index 20121204=6.21%

風險與報酬風險與報酬 --相同投資標的分佈圖相同投資標的分佈圖 (( 績效評比績效評比 ))

風險與報酬風險與報酬 --相同投資標的走勢圖相同投資標的走勢圖 (( 報酬比較報酬比較 ))

富達歐洲高收益基金 (Y類股費累積股份 - 歐元 )20121204=21.96%

Barclays Capital U.S. Govemment/Credit Index 20121204=6.21%

同類型平均20121204=11.31%

報酬率比較表報酬率比較表

結論

淨值近 30日逐漸增多 從趨勢軌跡來看，此基金由低報酬轉向高報酬

此基金績效在同投資類型、同投資區域與同 投 資 標 的 中 ， 排 名 分 別 為1/10 、 5/20 及 17/570 ，皆排名於前面。

(2)(2)聯博新興市場債券基金聯博新興市場債券基金

A2A2 股歐元股歐元

公司公司簡介簡介基金名稱基金名稱 聯博新興市場債券基金聯博新興市場債券基金 A2A2 股歐元股歐元 (( 本基金有相本基金有相

當比重投資於非投資等級之高風險債券當比重投資於非投資等級之高風險債券 ))

海外發行公司 海外發行公司 聯博資產管理公司台灣總代理台灣總代理 聯博投信聯博投信成立日期成立日期 2006/03/232006/03/23

基金規模基金規模 799.49 799.49 百萬美元百萬美元 (2012/9/30)(2012/9/30)

基金類型基金類型 全球型基金 全球型基金 投資標的投資標的 債券型債券型註冊地註冊地 盧森堡盧森堡

計價幣別計價幣別 歐元歐元

投資區域投資區域 新興市場 新興市場

產業持股分佈產業持股分佈

五力分析

基金績效基金績效

趨勢軌跡趨勢軌跡

由此圖可知，以三年報酬率計算值來看，2011 年 12 月為低風險高報酬，

2012 年 03 月轉為低風險低報酬，2012 年 04 月後皆為高風險高報酬。

2012/03

風險與報酬風險與報酬 --相同投資類型分佈圖相同投資類型分佈圖 (( 績效評比績效評比 ))

高風險高報酬

風險與報酬風險與報酬 --相同投資類型走勢圖相同投資類型走勢圖 (( 報酬比較報酬比較 ))

聯博新興市場債券基金聯博新興市場債券基金 A2A2 股歐元股歐元20121210=21.34%

JPMorgan EMBI Global Core Index 20121210=18.94%

同類型平均20121210=15.42%

風險與報酬風險與報酬 --相同投資區域分佈圖相同投資區域分佈圖 (( 績效評比績效評比 ))

低風險高報酬

風險與報酬風險與報酬 --相同投資區域走勢圖相同投資區域走勢圖 (( 報酬比較報酬比較 ))

聯博新興市場債券基金聯博新興市場債券基金 A2A2 股歐元股歐元20121210=21.34%

同類型平均20121210=14.58%

JPMorgan EMBI Global Core Index 20121210=18.94%

風險與報酬風險與報酬 --相同投資標的分佈圖相同投資標的分佈圖 (( 績效評比績效評比 ))

高風險高報酬

風險與報酬風險與報酬 --相同投資標的走勢圖相同投資標的走勢圖 (( 報酬比較報酬比較 ))

JPMorgan EMBI Global Core Index 20121210=18.94%

同類型平均20121210=10.98%

聯博新興市場債券基金聯博新興市場債券基金 A2A2 股歐元股歐元20121210=21.34%

報酬率變化表報酬率變化表

由上表可知， 2010 年與 2011 年報酬率皆大於同類型平均率

+5.95%

+7.91%

結論 由低報酬轉向高報酬 以過去三年的平均年報酬率、超額報酬與獲利穩定度來看，發現該項基金可以獲得的報酬表現很好且獲利穩定。

在報酬對變動比率發現該項基金每個月每承擔一單位的市場風險 ( 貝他值 ) 所帶來的月報率越高。

投資類型、區域與標的上，報酬皆高於同類型平均 在基金績效上，呈現向上成長。

報告完畢敬請指教