4차 산업혁명의 미래사회 시나리오 - yeosijae.org°¨_산업혁명의_미래사회... · 과거 일어나 산업혁명을 지나 맞이한 디지털 사회 의 연장선에
과거 평균 대비 은행업종 주가 저평가
description
Transcript of 과거 평균 대비 은행업종 주가 저평가
과거 평균 대비 은행업종 주가 저평가
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
03.0104.0105.0106.0107.0108.0109.0110.0111.0112.01
(배 )KOSPI( 좌 )
시중은행평균 (우 )
은행업종 , MB 정부 이후 부진한 수익률
-63.6 -63.5 -59.0
-51.9 -34.2
-23.1 -24.1 -20.0
-15.2 29.6 30.3
39.2 75.4
-100 -50 0 50 100
증권건설업
은행기계
보험업철강금속전기가스
유통업의약품음식료
화학운수장비전기전자
(%)
2007 년 12 월말 대비
상대수익률
정부 규제로 수수료 수익 감소
7.1 7.6 7.8 8.1 9.1 8.2
20.5 20.9
22.2 20.5 21.0
18.5
10.0
15.0
20.0
25.0
0
2
4
6
8
10
FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12
(%)(조원 ) 수수료수익 (좌 )수수료수익 /수정영업수익 (우 )
기준금리 인하 통해 대출금리 인하
2
4
6
8
1
3
5
7
07.0307.0908.0308.0909.0309.0910.0310.0911.0311.09 12.0312.09
(%)(%)
기준금리(좌)
주택담보(우)
한은.기준금리3.00%에서2.75%로인하
가계 , 건설 비중 낮은 은행 선호
19.4 24.245.5 51.8 44.3
56.9 56.119.6 18.5
5.210.7
14.816.4 19.4
5.110.3
16.9 6.7 11.26.6 5.3
0
20
40
60
80
100
기업 BS 외환 하나 우리 신한 KB
(%) 건설부동산
개인사업자
가계
은행 , 제조업 비중
43.9
48.2
52.7
54.5
55.7
70.0
71.8
80.6
0 20 40 60 80 100
국민
하나
신한
외환
우리
대구
부산
기업
(%)
4Q11
역사적 저점 수준에 있는 증권주
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
0.0
1.0
2.0
3.0
05.02 06.08 08.02 09.08 11.02 12.08
(X) 8 개 대형증권사 FPBR/ 코스피
8개사 FPBR(좌)6대시중은행 FPBR(좌)코스피(우)
정부별 임기기간 내 증권업종 상대수익률
-100
0
100
200
300(%)
문민정부국민의정부참여정부현 정부
부동산정책 변화가 증권산업에 미치는 영향
부동산정책
주식유통시장↑
자산관리시장↑ IB시장↑
위험금융자산수요↑
자산가격부양 중심 → 주거복지중심
위험자산구조 변화
신규 투자패턴 변화
증권사서비스수요 측면
산업정책
주식유통시장↑
자산관리시장 수요↑ IB시장↑
자산 운용사수익률↑
중형주, KOSDAQ시장 호전
대기업지원→중소기업지원 중심
중소.중견기업성장률·수익성↑
중소기업투자↑
중소기업자금수요↑
증권사의상품 공급 측면
거주의형태변화(자가→전·월세)
산업정책 변화가 증권산업에 미치는 영향
부동산정책
주식유통시장↑
자산관리시장↑ IB시장↑
위험금융자산수요↑
자산가격부양 중심 → 주거복지중심
위험자산구조 변화
신규 투자패턴 변화
증권사서비스수요 측면
산업정책
주식유통시장↑
자산관리시장 수요↑ IB시장↑
자산 운용사수익률↑
중형주, KOSDAQ시장 호전
대기업지원→중소기업지원 중심
중소.중견기업성장률·수익성↑
중소기업투자↑
중소기업자금수요↑
증권사의상품 공급 측면
거주의형태변화(자가→전·월세)
대기업의 자금 독식 현상
-10
10
30
50
70
-50
0
50
100
150
200
2001 2003 2005 2007 2009 2011
(%)(조원 ) 대기업 자본조달 (좌 )중소기업 자본조달 (좌 )전체조달 내 중기비중 (우 )
대기업의 자금 독식 현상
-10
10
30
50
70
-50
0
50
100
150
200
2001 2003 2005 2007 2009 2011
(%)(조원 ) 대기업 자본조달 (좌 )중소기업 자본조달 (좌 )전체조달 내 중기비중 (우 )
대기업의 자금 독식 현상
-10
10
30
50
70
-50
0
50
100
150
200
2001 2003 2005 2007 2009 2011
(%)(조원 ) 대기업 자본조달 (좌 )중소기업 자본조달 (좌 )전체조달 내 중기비중 (우 )
?????
?????