Финансовые ресурсы и капитал

Финансовые ресурсы фирмы

- это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Капитал

- это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

Капитал

Общая стоимость активов какого-либо лица за вычетом его обязательств.

Выраженные в деньгах доли участия в активах организации за вычетом обязательств участников.

По происхождению финансовые ресурсы и капитал разделяются на:

собственные и заемные, внутренние и привлеченные.

Финансовые ресурсы

Собственные Заемные

Привлеченные Внутренние Привлеченные Внутренние

Уставный капитал

Чистая прибыль

Амортизация

Банковские кредиты

Облигации

Задолженность поставщикам

Задолженность по зарплате

Задолженность по налогам

В денежной форме капитал фирмы продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Остатки на банковских счетах дохода почти не приносят. В связи с этим происходит переход капитала из денежной формы в производительную, приносящую доход.

Финансовая отчетность

Финансовые ресурсы и капитал находят отражение в финансовой отчетности предприятия.

Согласно Закону о бухгалтерском учете финансовый отчет сотавляется раз в год и включет:

Баланс Отчет о прибыли Отчет о денежных потоках

Баланс

Это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования

Основное балансовое уравнение

Активы =

Собственный Капитал + Обязательства

Бухгалтерский баланс

Актив(имущество)

Оборотное имущество

Основное имущество

Пассив (источники финансирования)

Краткосрочные обяза

тельства

Долгосрочные

обязательства

Собственный

капитал

Пассив

от латинского passivus, означает бездеятельный, воздерживаться от чего-либо.

Бездеятельный означает, что в денежной форме финансовые ресурсы и капитал не могут приносить требуемых фирме доходов.

Воздерживаться от чего-либо означает не создавать неразумные долги.

Сумму краткосрочной задолженности поставщикам, рабочим по зарплате, налогам и краткосрочных кредитов банку принято называть текущими пассивами или краткосрочными обязательствами.

Сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала принято называть инвестированным капиталом, или долгосрочными источниками финансирования.

Пассив

Passiva (kohustused ja omakapital)

Пассив (обязательства и собственный капитал)

Kohustused Обязательства

Lühiajalised kohustused Краткосрочные обязательства

Laenukohustused Долговые обязательства

Lühiajalised laenud ja võlakirjad

Краткосрочные займы и облигации

Pikaajaliste laenukohustuste tagasimaksed järgmisel perioodil

Выплаты долгосрочных долговых обязательств в следующем периоде

Konverteeritavad võlakohustused

Конвертируемые долговые обязательства

Kokku Итого

Пассив

Võlad ja ettemaksed Долги и предоплаты

Võlad tarnijatele Долги поставщикам

Võlad töövõtjatele Долги работникам

Maksuvõlad Долги по налогам

Muud võlad Прочие долги

Saadud ettemaksed Полученные предоплаты

Kokku Итого

Lühiajalised eraldised Краткосрочные отчисления

Lühiajalised kohustused kokku Краткосрочные обязательства, итого

ПассивPikaajalised kohustused Долгосрочные обязательства

Pikaajalised laenukohustused Долгосрочные долговые обязательства

Laenud, võlakirjad ja kapitalirendi kohustused

Займы, облигации и обязательства капитальной аренды

Konverteeritavad võlakohustused

Конвертируемые долговые обязательства

Kokku Итого

Muud pikaajalised võlad Прочие долгосрочные долги

Pikaajalised eraldised Долгосрочные отчисления

Pikaajalised kohustused kokku

Долгосрочные обязательства, итого

Kohustused kokku Обязательства, итого (ЗАЕМНЫЙ КАПИАЛ/ ВНЕШНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА)

ПассивOmakapital Собственный капитал

Vähemusosalus1 Доля меньшинства1

1 Kirjet kasutatakse ainult konsolideeritud aruannetes.

1 Статья используется только в консолидирован-ных отчетах.

Emaettevõtja aktsionäridele või osanikele kuuluv omakapital2

Собственный капитал, принадлежащий акционерам или пайщикам материнского предпринимателя2

2 Kirjet kasutatakse ainult konsolideeritud aruannetes.

2 Статья используется только в консолидирован-ных отчетах.

Aktsiakapital või osakapital nimiväärtuses3

Акционерный или паевой капитал по номинальной стоимости3

3 Raamatupidamiskohustuslane, kellel puudub aktsia või osakapital, asendab selle analoogilise omakapitali kategooriat iseloomustava kirjega.

3 Лицо, обязанное вести бухгалтерский учет, у которого отсутствует акционерный или паевой капитал, заменяет его статьей, отражающей соответствующую категорию собственного капитала.

Пассив

Ülekurss Завышенный курс

Oma osad või aktsiad (miinus) Собственные акции или паи (минус)

Kohustuslik reservkapital Обязательный резервный капитал

Muud reservid Прочие резервы

Eelmiste perioodide jaotamata kasum (-kahjum)

Нераспределенная прибыль (убыток) предыдущих периодов

Aruandeaasta kasum (-kahjum)

Прибыль (убыток) отчетного периода

Omakapital kokku Собственный капитал, итого

Passiva (kohustused ja omakapital) kokku

Пассив (обязательства и собственный капитал), итого

Актив

от латинского aktivus, означает деятельный. Только производительная форма капитала способна реализовать саму идею создания и функционирования фирмы

Активы принято разделять по характеру и времени обращения в хозяйственном процессе на оборотные или текущие и основные или внеоборотные.

АКТИВAKTIVA (VARAD) АКТИВ (ИМУЩЕСТВО)

Käibevara Оборотное имущество (ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА)

Raha Денежные средства

Lühiajalised finantsinvesteeringud

Краткосрочные финансовые инвестиции

Nõuded ja ettemaksed Требования и предоплаты

Nõuded ostjate vastu Требования к покупателям

Maksude ettemaksed ja tagasinõuded

Предоплаты по налогам и возвратные требования

Muud lühiajalised nõuded Прочие краткосрочные требования

Ettemaksed teenuste eest Предоплаты за услуги

Kokku Итого

АКТИВ

Varud Запасы

Tooraine ja materjal Сырье и материал

Lõpetamata toodang Незавершенная продукция

Valmistoodang Готовая продукция

Müügiks ostetud kaubad Товары, купленные для продажи

Ettemaksed varude eest Предоплата по запасам

Kokku Итого

Käibevara kokku Оборотное имущество, итого

АКТИВ

Põhivara Основное имущество (ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА)

Pikaajalised finantsinvesteeringud

Долгосрочные финансовые инвестиции

Tütarettevõtjate aktsiad või osad Акции или паи дочерних предпринимателей

Sidusettevõtjate aktsiad või osad Акции или паи связных предпринимателей

Muud aktsiad ja väärtpaberid Прочие акции и ценные бумаги

Pikaajalised nõuded Долгосрочные требования

Kokku Итого

Kinnisvarainvesteeringud Инвестиции в недвижимость

АКТИВ

Materiaalne põhivara Материальное основное имущество

Maa Земля

Ehitised Строения

Masinad ja seadmed Машины и оборудование

Muu materiaalne põhivara Прочее основное материальное имущество

Lõpetamata ehitised ja ettemaksed

Незавершенные строения и предоплаты

Kokku Итого

АКТИВ

Immateriaalne põhivara Нематериальное основное имущество

Firmaväärtus Ценность фирмы

Arenguväljaminekud Затраты на развитие

Muu immateriaalne põhivara Прочее нематериальное основное имущество

Ettemaksed immateriaalse põhivara eest

Предоплаты за нематериальное основное имущество

Kokku Итого

Põhivara kokku Основное имущество, итого

Aktiva (varad) kokku Актив (имущество), итого

Метаморфоза превращения капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.

Финансирование

Собственное

Из высвобождаемого капитала

На основе займов

Амортизация

Уставный фонд

Накопленная прибыль,

резервный фонд

Резервы фондов

специального назначения

Кредиты

Внутреннее финансировние

Внешнеефинансировние

Основные правила финансирования

Золотое правило финансирования гласит, что долговременно находящиеся в распоряжении предприятия предметы имущества должны финансироваться из долгосрочных источников финансирования:

a) из собственного капитала

b) из долгосрочного заемного капитала

Требования к вертикальной структуре капитала:

Собственные источники финасирования должны превышать заемные.

Актив Пассив

Оборотное имуществоКраткосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства

Основное имуществоСобственный капитал

Чистый оборотный капитал (Net working capital, töökapital)

Текущие активы – текущие обязательства

Т.е. это часть оборотного имущества, профинансированная долгосрочными источниками, такими как долгосрочные обязательства и собственный капитал. Показывает мобильную часть долгосрочных ресурсов

Горизонтальная структура баланса

1имущество основное

капитал йсобственны

1запасы товарныеимущество основное

тваобязательс ыедолгосрочн капитал йсобственны

Вертикальная структура капитала

1тваобязательс ыедолгосрочнныекраткосроч

капитал йсобственны

Отчет о прибыли – схема 1Müügitulu Доход от продаж (Нетто-оборот

реализации/выручка от реализации)

Muud äritulud Прочие коммерческие доходы

Valmis ja lõpetamata toodangu varude jääkide muutus

Изменение остатков запасов готовой и незавершен-ной продукции

Kapitaliseeritud väljaminekud oma tarbeks põhivara valmistamisel

Капитализированные затраты при изготовлении основного имущества для собственных нужд

Kaubad, toore, materjal ja teenused Товары, сырье, материалы и услуги

Muud tegevuskulud Различные расходы по деятельности

Tööjõu kulud: Расходы на рабочую силу:

palgakulu расходы на заработную плату

sotsiaalmaksud социальные налоги

pensionikulu пенсионные расходы

Põhivara kulum ja väärtuse langus Износ и снижение ценности основного имущества

Muud ärikulud Прочие коммерческие расходы

Ärikasum (-kahjum) Коммерческая прибыль (убыток) операционная прибыль - EBIT

Отчет о прибыли – схема 1Finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы

finantstulud ja -kulud tütarettevõtjate aktsiatelt ja osadelt

финансовые доходы и расходы от акций и паев дочерних предпринимателей

finantstulud ja -kulud sidusettevõtjate aktsiatelt ja osadelt

финансовые доходы и расходы от акций и паев связных предпринимателей

finantstulud ja -kulud muudelt pikaajalistelt finantsinvesteeringutelt

финансовые доходы и расходы от прочих долгосрочных финансовых инвестиций

intressikulud расходы по интрессам

kasum (-kahjum) valuutakursi muutustest прибыль (убыток) от изменений валютного курса

muud finantstulud ja -kulud прочие финансовые доходы и расходы

Kokku finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы, итого

Kasum (-kahjum) enne tulumaksustamist

Прибыль (убыток) до обложения подоход-ным налогом EBT

Tulumaks Подоходный налог

Aruandeaasta puhaskasum (-kahjum) Чистая прибыль (убыток) отчетного года

Отчет о прибыли – схема 2Müügitulu Доход от продаж (Нетто-оборот

реализации/выручка от реализации)

Müüdud toodangu (kaupade, teenuste) kulu

Расход проданной продукции (товаров, услуг)

Brutokasum (-kahjum) Брутто-прибыль (-убыток) МАРЖИНАЛЬНАЯ ПРИБЫЛЬ

Turustuskulud Сбытовые расходы

Üldhalduskulud Общие управленческие расходы

Muud äritulud Прочие коммерческие доходы

Muud ärikulud Прочие коммерческие расходы

Ärikasum (-kahjum) Коммерческая прибыль (убыток) ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ - EBIT

Отчет о прибыли – схема 2Finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы

finantstulud ja -kulud tütarettevõtjate aktsiatelt ja osadelt

финансовые доходы и расходы от акций и паев дочерних предпринимателей

finantstulud ja -kulud sidusettevõtjate aktsiatelt ja osadelt

финансовые доходы и расходы от акций и паев связных предпринимателей

finantstulud ja -kulud muudelt pikaajalistelt finantsinvesteeringutelt

финансовые доходы и расходы от прочих долгосрочных финансовых инвестиций

intressikulud расходы по интрессам

kasum (-kahjum) valuutakursi muutustest прибыль (убыток) от изменений валютного курса

muud finantstulud ja -kulud прочие финансовые доходы и расходы

Kokku finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы, итого

Kasum (-kahjum) enne maksustamist Прибыль (убыток) до налогообложения EBT

Tulumaks Подоходный налог

Aruandeaasta puhaskasum (-kahjum) Чистая прибыль (убыток) отчетного года

Маржинальная прибыль

(gross margin or gross profit, brutokasuminorm)

представляет собой разность между выручкой от реализации и прямыми производственными затратами

Операционный уровень прибыли

(Operating Income, müügitulukus )

получаем исключив из маржинальной прибыли операционные расходы (сбытовые, управленческие, прочие)

EBITDA

Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization

прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений.

Прибыль до выплаты процентов и налогов - EBIT

(earnings before interest and taxes , kasum enne makse ja intresse) – общая сумма прибыли фирмы из всех источников до выплаты процентов и налогов. Если фирма не имеет инвестиций, приносящих доход, то Operating Income и EBIT совпадают

Прибыль до выплаты налогов – EBT

(Earnings before Tax, kasum enne makse) EBIT фирмы за вычетом уплаченных процентов по ссудам

Чистая прибыль

(Net income, net profit margin, puhaskasum),

Получаем, освобождая ЕВТ от налогов. Чистая прибыль подвергается распределению: часть остается на развитие фирмы в виде нераспределенной прибыли, другая часть выплачивается собственникам в виде дивидендов.

Потоки денежных средствОсновная

деятельность

•Заработная плата•Приобретение производственных запасов•Эксплуатационные расходы•Оплата налогов и др

Инвестиционная деятельность

•От продажи внеоборотных активов•От реализации ценных бумаг•От погашения ранее выданных кредитов

•Приобретение фиксированных активов•Приобретение ценных бумаг•Выдача долгосрочных кредитов

Финансовая деятельность

•От выпуска акций•От выпуска облигаций

•Выкуп собственных акций•Погашение облигаций•Выплата дивидендов

Выручка от реализации

товаров

Денежные потоки от операционной деятельности

Притоки денег Выручка от

реализации товаров или услуг

погашение дебиторской задолженности

авансы покупателей

Оттоки денег Оплата счетов

поставщиков Выплата зарплаты Платежи в бюджет Уплата процентов

за кредит

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

Притоки денег Продажа

материального и нематериального имущества

Продажа ценных бумаг других предприятий

Возврат кредитов, выданных другим предприятиям

Оттоки денегПриобретение

материального и нематериального имущества

Приобретение ценных бумаг других предприятий

Выдача кредитов другим предприятиям

Денежные потоки от финансовой деятельности

Притоки денег Поступления от

эмиссии ценных бумаг Привлечение кредитов

и займов Дивиденды и

проценты по краткосрочным финансовым вложениям

Оттоки денег Возврат кредитов Погашение облигаций

и прочих обязательств Выкуп собственных

акций Выплата дивидендов

Методы измерения денежных потоков (косвенный метод).

Показатели

Источник информации

Влияние на прибыль

Движение денежых средств от операционной деятельности

Чистая прибыль Отчет о прибыли +

Начисленная амортизация Главная книга +

Увеличение производственных запасов Баланс -

Увеличение расходов будущих периодов Баланс -

Увеличение объема готовой продукции Баланс -

Увеличение дебиторской задолженности Баланс -

Увеличение задолженности по расчетам с бюджетом Баланс +

Увеличение задолженности поставщикам Баланс +

Увеличение задолженности по оплате труда Баланс +

Увеличение задолженности прочим кредиторам Баланс +

Уплата процентов за пользование банковскими кредитами Справка бухгалтерии -

Увеличение краткосрочных финансовых вложений Баланс -

Итого денежных средств от операционной деятельности

Движение денежных средств от инвестиционной деятельности

Поступления от реализации основных средствПервичный учет +

Приобретение основных средств Приложение кгодовому отчету

-

Приобретение нематериальных активов Баланс илиПервичный учет

-

Капитальные вложения Баланс илипервичный учет

-

Итого денежных средств от инвестиционной деятельности

Движение денежных стедств от финансовой деятельности

Увеличение задолженности банку Баланс +

Дивиденды выплаченныеПервичный учет -

Взнос капитала собственниками Приложение к годовому отчету

+

Итого денежных средств от финансовой деятельности

Совокупный чистый денежный поток

Методы измерения денежных потоков (прямой метод)

Поступление от продажи  

  Взносы в собственный капитал  

  Кредиты  

  Прочие источники финансирования  

ДЕНЕЖНЫЕ ИСТОЧНИКИ ВСЕГО  

 Материалы, товары  

 Расход на з/п, связанную напрямую с производством  

 Коммунальные расходы  

 Расходы на з/п руководства  

 Транспорт  

 Прочие расходы  

 Интрессы по кредитам  

 Возврат кредитов  

 Прочие расходы  

ВСЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕНЕГ  

ПОСТУПЛЕНИЯ МИНУС ВЫПЛАТЫ  

Преимущество косвенного метода

Позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом;

Выявить скопления иммобилизованных денежных средств и разработать пути выхода из кризисной ситуации.

Прямой метод измерения денежных потоков Основан на движении денежных средств по

счетам предприятия. Наглядно иллюстрирует основные источники

притока и направления оттока денежных средств

Устанавливает взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период

Позволяет контролировать все поступления и направления расходования денежных средств в конкретный момент времени