證券商業同業公會理事長永 豐 金 證 劵 公 司 董 事 長 黃 敏 助

財團法人亞太金融研究發展基金會 主辦 2007.05.05 03:20~04:50 PM

台灣金融市場與產品之發展策台灣金融市場與產品之發展策略略

台灣財經政策研討會．實務座談（ 3 ）

一一、、金控法實施後證券業的發展策略金控法實施後證券業的發展策略

1. 加入與未加入金控之證券業發展 (1) 加入金控之券商，信用評等提升

(2) 加入金控與未加入金控券商經紀業務之比較

(3) 證券商之金控與不金控

2. 證券業未來的發展策略 (1) 走向精緻化與利基化的專業投資銀行

(2) 開放證券跨業營運業務

(3) 跨業策略聯盟P.1

1. 加入與未加入金控之證券業發展

金控公司 券商名稱 2001年 2004年 調升級距

富邦金控 富邦證券 twBBB+ twAA-3級

永豐金控（原建華金控）

永豐金證券（原建華證券）

twBBB TwA- 2級

日盛金控 日盛證券 twBBB twBBB+1級

復華金控 復華證券 twBBB TwA-2級

華南金控 華南永昌證券 twBB twA3級

(1) 加入金控之券商，信用評等提升 ( 母公司財務支撐 )

P.2

1. 加入與未加入金控之證券業發展

金控券商 Dec-01 Dec-04 成長率富 邦 7.2 5.7 -21%

日 盛 4.1 3.8 -9%

永豐金 3.7 4.3 15%

復 華 3.6 3.9 10%

台 証 3.5 4.7 32%

非金控券商 Dec-01 Dec-04 成長率元大京華 7.5 8.3 10%

寶 來 4.2 4.1 -3%

元 富 4.0 3.4 -14%

統 一 3.8 3.3 -13%

群 益 3.6 3.9 8%

券商名稱 加入金控前 Dec-04 成長幅度　富 邦 1.30% 5.20% 288%

　日 盛 3.20% 6.00% 86%

永豐金 4.50% 11.90% 164%

　復 華 1.30% 2.50% 97%

　台 証 2.20% 3.60% 63%

金控旗下券商市佔率消長 非金控券商市佔率消長

金控旗下券商　電子市佔率成長

(2) 加入金控與未加入金控券商經紀業務之比較

P.3

1. 加入與未加入金控之證券業發展

專業專業投資銀行投資銀行

證券證券

保險保險銀行銀行

大型化．綜合性大型化．綜合性 專業化．差異性專業化．差異性

金控體系金控體系 專業投資銀行專業投資銀行

(3) 證券商之金控與不金控

P.4

2. 證券業未來的發展策略

(1) 走向精緻化與利基化的專業投資銀行

以財務管理為核心建構專業精緻化、利基化投資銀行

三要素財務管理的技術客戶維護的能力商品研發的專業

三利基新金融商品發行國際業務差異化服務

P.5

2. 證券業未來的發展策略

(2) 開放證券跨業營運業務

財富管理業務 現金管理帳戶

High Net Worth 客戶資產管理 其它金融業務

P.6

2. 證券業未來的發展策略

(3) 跨業策略聯盟 高達八成以上銀行為非金控，遠大於金控銀行數量，

均可作為券商策略聯盟的對象

金控 比例(%) 非金控 (%)比例 總數

銀行(含信用合作社) 13 17% 64 83% 77 3,217

產物/人壽保險公司 5 9% 48 91% 53 308

票券金融公司 4 29% 10 71% 14 44

機構別

總家數 分支機構總家數

保險銀行

大型化．綜合性 專業化．彈性化

金控體系 策略聯盟體系

銀行證券保險

投信

投顧

票券期貨

租賃證券

P.7

二、新金融商品的創新二、新金融商品的創新

1. 原有商品：股票、公司債、公債、基金、轉換公司債

2. 創新商品：(1) 認購 ( 售 ) 權證(2) 轉換公司債資產交換(3) 選擇權(4) 指數股票型基金 ETF ( Exchange Traded Fund )

(5) 結構型商品 ELN ( Equity Linked Notes )

PGN ( Principle Guaranteed Notes )

P.8

三、結語三、結語

創新創新

組織的創新 金控 or 策略聯盟

業務的創新 財富管理、現金帳戶、信託

商品的創新 為客戶量身訂作

P.9