第十三章 資產管理技術(一):投資分析
description
Transcript of 第十三章 資產管理技術(一):投資分析
![Page 1: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/1.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
第十三章 資產管理技術(一):投資分析
![Page 2: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/2.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
本章大綱 13.1 總體經濟與股市 13.2 產業定義及分類 13.3 產業分析 13.4 競爭分析法 13.5 政府政策與結構性改變 13.6 公司分析 13.7 新經濟衝擊 : 網路產業投資分析評價 13.8 研究報告之撰寫 13.9 結論
![Page 3: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/3.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
總體經濟與股市 (1/2)
股市與總體經濟環境的關係景氣循環油價物價利率匯率貨幣供給額其他因素
![Page 4: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/4.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
表 13.1 景氣循環與股價指數關係表
![Page 5: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/5.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.1 2004 ~ 2005 年國際油價走勢
![Page 6: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/6.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.2 2002 ~ 2005 年台灣與美國 CPI
![Page 7: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/7.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.3 2002 ~ 2005 年 FED 利率與台灣
央行重貼現率
![Page 8: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/8.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.4 新台幣∕美元匯率
![Page 9: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/9.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.5 M1b 、 M2 與台股指數
![Page 10: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/10.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
總體經濟與股市 (2/2)
經濟景氣預測與研判廠商調查法景氣指標
![Page 11: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/11.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
表 13.2 2005 年 10 月份廠商產業景氣調查結果
![Page 12: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/12.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
表 13.3 景氣領先指標( 2005 年 10 月)
![Page 13: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/13.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
表 13.4 景氣同時指標( 2005 年 10 月)
![Page 14: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/14.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
表 13.5 景氣對策訊號各項指標變化( 2005 年 10 月)
![Page 15: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/15.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.6 景氣領先指標與景氣同時指標比較( 2005 年 10 月)
![Page 16: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/16.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.7 過去 10 年景氣對策訊號走勢( 2005 年 10 月)
![Page 17: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/17.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
產業定義及分類 (1/3)
產業定義 產業分類
台灣的產業分類方法美國的產業分類方法
![Page 18: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/18.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.8 TFT LCD 產業結構圖
點此放大
![Page 19: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/19.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.9 產業生命週期循環圖
![Page 20: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/20.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
產業分析 (2/3)
產業生命週期草創時期擴張時期成熟時期衰退時期
![Page 21: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/21.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
產業分析 (3/3)
產業景氣循環成長型產業防禦型產業循環型產業
![Page 22: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/22.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.10 影響產業競爭的五個因素
![Page 23: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/23.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
競爭分析法 潛在進入者的威脅 買方的議價能力 供應商的議價能力 替代產品的威脅 現有競爭者的威脅
![Page 24: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/24.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
政府政策與結構性改變 政府政策與法令之改變 結構性改變
![Page 25: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/25.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
公司分析 未計入投資活動之現金需求 會計盈餘包含不影響公司價值之因子 無法反應盈餘品質差異
![Page 26: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/26.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
新經濟衝擊 : 網路產業投資分析評價 (1/2)
網路股評價模式本營法超連結評價法訂戶數量評價法每日平均網頁瀏覽次數
![Page 27: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/27.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
新經濟衝擊 : 網路產業投資分析評價 (2/2)
網路股評價模式在定性因素方面,以下幾個方向可提供讀者參考 :
– 商業模式是否有其獨特性– 是否擁有能力充分的經營團隊– 市場是否明確並有利可圖– 核心競爭力能否反覆運用
本世紀網路傳奇 : Google
![Page 28: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/28.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.11 Google 股價走勢圖
![Page 29: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/29.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
表 13.6 Google 最近幾年損益表摘要
![Page 30: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/30.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
圖 13.12 Google 股價與市場預期的本益比區間
![Page 31: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/31.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
表 13.7 基本面研究報告之格式(範例)
![Page 32: 第十三章 資產管理技術(一):投資分析](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022061517/568139c9550346895da178f2/html5/thumbnails/32.jpg)
ISBN 957-729-604-1現代投資銀行 ( 再版 ) 謝劍平 著
結論 長期而言,證券價格應反映其基本面價值,故投資分析技術
(基本分析)在投資銀行業務之各種環節皆不可或缺。投資銀行之投資部門績效好壞,通常就是其研究部門分析功力之顯現;再者,基本分析結果亦可作為資本市場部門推動業務之利器,基本分析結果亦可提供資產管理部門作為代客操作之參考。因此,基本分析實為投資銀行業務發展之基石之一,主事者不可輕言忽略其重要性。