第八章　子女養育與教育金規劃

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單薪與雙薪家庭的抉擇

當子女出生後，母親是否要放棄既有工作，當一個專職的家庭主婦養兒育女，亦即在單薪與雙薪家庭間做一抉擇，往往是一個重大的家庭理財決策。除了涉及親子關係與工作價值觀的判斷以外，現實的環境及對往後家庭收支型態的影響，也是重要的考慮因素。作此決策所要考慮的項目包括：

（一）單薪時的絕對所得額 （二）雙薪時保母費的機會成本 （三）考慮所得稅效果後的差異 （四）考慮因上班而增加的額外支出 （五）階段性的不經濟與長期性的經濟展望 （六）考慮未來收支的育兒資產負債

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單薪與雙薪家庭抉擇之範例

假設需要找保母的時間只有學前的 3 年，只生兩個小孩，中間間隔 3年，設定收入增加率抵銷通貨膨脹率，以邊際稅率 13% 來算 ( 暫不考慮現值因素 ) ：以最小的小孩上幼稚園前 6 年估算：

年保母費＝ 15,000 元 ×12 ＝ 180,000 元 月增其他費用＝ 15,000 元 ×12 ＝ 180,000 元 此期間之稅後工作收入＝ 30,000 元 ×12×0.87 ＝ 313,200 元 階段性年差額＝ 313,200 元－ 180,000 元－ 180,000 元＝－ 46,800

元 此階段共 6 年，總差額＝－ 46,800 元 ×6 ＝－ 280,800 元。 但若休息 6 年再找工作不易，等於喪失未來不需保母費後的淨稅後

實質年收入＝ 313,200 元－ 180,000 元＝ 133,200 元。 280,800 元÷133,200 元＝ 2.1 （年），只要小孩都上了幼稚園， 2 年多以後增加的淨收入就可以把過去 6 年的負差額賺回來，這 6 年全職媽媽的機會成本是以後 20 年的淨收入＝ 133,200 元 ×20–280,800 元＝ 2,383,200元。假使原來在工作穩定的公教機構上班，因子女出生後辭去工作，就全生涯的機會成本來算，當全職媽媽的代價更大。

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家庭計畫 (不考慮購屋支出 )

養育子女數＝（家庭生涯收入－夫妻生涯費用） ÷ 每個子女生涯支出負擔

如果新婚做家庭計畫時，丈夫 30 歲月薪 6 萬元，妻子 28 歲月薪5 萬元，年終獎金平均 2 個月，平均稅率 13% 來算，家庭稅後收入＝（ 6 萬元＋ 5 萬元） × （ 12 ＋ 2 ） ×87% ＝ 134 萬元。假設收入成長率與通貨膨脹率相抵銷，預計 30 年後兩人同時退休，生涯收入＝134 萬元 ×30 ＝ 4,020 萬元。夫妻倆含房租每月的生活費用是 4 萬元，平均每人每年 24 萬元，估算到 80 歲為止的生活費，（ 80 －30 ） ×24 萬元＋（ 80 － 28 ） ×24 萬元＝ 2,448 萬元。

4,020 萬元－ 2,448 萬元＝ 1,572 萬元。究竟可養幾個小孩，係依該夫婦擬提供給子女的生活水準及對子女的期望而定，若都是上公立學校，如上例 368 萬元已足夠，則 1,572 萬元 ÷368 萬元＝ 4.27 ，該夫婦可生四個小孩。若加上才藝班及家教支出，每位子女生涯費用達 5百萬元，則 1,572 萬元 ÷500 萬元＝ 3.14 ，該夫婦可養三個小孩。若要培養子女出國留學並唸到博士學位，每個小孩的生涯費用可能高達7百萬元以上，則該夫婦只能養兩個小孩。

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家庭計畫 (考慮購屋支出 )

考慮購屋支出下的家庭計畫，要將子女的居住空間計算在內。以目前台灣家庭平均每人居住面積 11坪來算，多一個小孩就要多準備 11坪，在台北市以每坪 20 萬元計，相當於多出 220 萬元的購屋預算，在其他縣市以每坪 10 萬元計，相當於多出 110 萬元的購屋預算。

養育子女數＝

購屋總價＝（ 2 ＋養育子女數） ×11 坪 × 每坪單價 以上例收入來算，若住台北市，夫妻加三個子女所需坪數為 55坪，

每坪單價 20 萬元，則購屋總價為 1,100 萬元。但因購屋的關係，該夫妻生涯費用每月可減 1 萬元租金來算， 50 年可省 6百萬元。 1,572 萬元＋ 600 萬元－ 1,100 萬元＝ 1,072 萬元。 1,072 萬元 ÷368 萬元＝ 2.9 ，稍小於 3 ，這對夫妻在兼顧購屋的情況下，勉強可養三個小孩。若養兩個小孩，購屋需求 880 萬元， 2,172 萬元－ 880 萬元＝ 1,292 萬元，1,292 萬元 ÷2 ＝ 646 萬元，可投入在每個小孩身上的生涯總費用各為646 萬元。

每個子女生涯支出負擔涯費用－購屋總價家庭生涯收入－夫妻生

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子女教育金規劃流程圖

圖 8-1 子女教育金規劃流程圖

家庭計畫

育兒計畫

子女教育計畫

生幾個小孩

何時生小孩

保母費用

單薪或雙薪家庭

幼稚園

才藝班費用

小學 中學 大專 深造

學區選擇

購房地產區位

高等教育學費高峰

學費成長率

國內 留學

子女自費

父母資助

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現在各級教育的學費及相關支出

圖 8-2　子女教育學費與學程圖

幼稚園10萬／ 元 每年3年

小學中學12 ， 年間若唸公立學校學費不高 是儲備子女高等教育金最佳時段

小學2,000 ／ 元 每年6年

中學1萬元／ 每年3年

高中2萬元／ 每年3年

大學學費及住宿費20萬／ 元 每年4年

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以複利終值計算目前的學宿費屆時需要多少

目前教育金總花費水準 ×複利終值係數（ n ＝離上大學所需年數， r ＝大學學費成長率）＝屆時上大學時所需準備的教育基金

若想資助子女唸到碩士或博士，可以分段的方式計算屆時所需的深造總經費。

如小男孩一上小學時就開始準備，離上大學還有 12 年，依目前水準供應子女唸私立大學含住宿 4 年所需的經費為 1百萬元；役畢出國唸碩士還有 18 年，需準備目前水準的 150 萬元。若學費漲幅以 5% 估計， 12 年後要準備 100 萬元×複利終值係數（ 12 年， 5% ）＝ 100 萬元 ×1.796 ＝ 180 萬元， 18 年後要準備 150 萬元 ×複利終值係數 2.407 ＝ 361 萬元。那麼你對子女的期望就反映在 12 年後需要 180 萬元及18 年後需要 361 萬元的教育現金流出上。

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目前應該規劃的整筆投資及儲蓄組合

與準備購屋金的方式完全一樣，首先看目前的資產中有多少可配置到子女教育金需求上，設定有可能達到的長期平均投資報酬率，再選擇合適的投資工具來達成。以前例來說，若目前有淨資產 50 萬元可做教育金投資，工具以平均報酬率 10% 的基金為主， 50 萬元 ×複利終值係數（ n＝ 18 年， r ＝ 10% ）＝ 50 萬元 ×5.56 ＝ 278 萬元。 361萬元－ 278 萬元＝ 83 萬元，上大學後有 6 年時間為子女準備留學基金的差額 83 萬元， 83 萬元 ÷ 年金終值係數（ n ＝ 6 年， r ＝ 10% ）＝ 83 萬元 ÷7.72 ＝ 10.8 萬元， 10.8 萬元 ÷12 ＝ 0.9 萬元，在子女 18 歲至 24 歲間每月要提撥 9千元投資基金來準備留學經費。大學學費方面，180 萬元 ÷ 年金終值係數（ n ＝ 12 年， r ＝ 10% ）＝180 萬元 ÷21.38 ＝ 8.42 萬元， 8.42 萬元 ÷12 ＝ 7,016 元，此即在子女 6 歲至 18 歲間，每月要提撥 7千元定期定額投資基金來準備唸大學的經費。

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子女教育金規劃的特性 1. 沒有時間彈性－子女到了一定年齡（ 18 歲左右）就要唸大 學，不像購屋規劃，因為沒有時間彈性，所以更要提早準 備，才不會臨渴掘井。 2. 沒有費用彈性－與退休規劃生活水準或購屋規劃房價水準的 選擇彈性比較，退休規劃若財力不足，降低退休後生活水準 也還熬得過去。購屋規劃若財力不足，選擇偏遠一點、房價 較低的區位也還可以將就。但子女高等教育的學費相對固 定，這些費用對每一個學生都是相同的，不會因為家庭富有 與否而有所差異。 3. 子女的資質無法事先掌控－在子女教育方面，最後需要多少 財務資源，比可由自己決定的退休規劃與購屋規劃更難掌 握。子女出生時很難知道這個子女在獨立前會花掉父母多少 錢，這與子女的資質、注意力與學習能力有關。

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子女教育金規劃之重要原則

1. 父母的期望與子女的興趣能力可能有所差距；在國小、國中 階段，子女性向未定時，應以較寬鬆角度使準備的教育金可 因應未來子女不同的選擇。 2. 寧可多準備，屆時多餘的部分可留做自己的退休準備金。 3. 利用子女教育年金或 10 年至 20 年的儲蓄險準備部分子女教育 金：由於儲蓄險具有保證給付但報酬率不高的特性，所以購 買的保險額度以可支應公私立大學的學雜費即可，進一步深 造及住宿費部分還是以報酬率較高的基金來準備。 4. 支應子女高等教育金的階段，與準備自己退休金的黃金時期 高度重疊，應避免顧此失彼。

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高等教育的投資報酬率

諾貝爾經濟學獎得主、美國經濟學家加里．貝克的《生活中的經濟學》，說過：「即使不管社會地位及知識上所能得到的好處，念大學本身已經算是相當不錯的投資。」他以美國為例，算過一筆明細帳：大學畢業生在工作 11 年至 15 年之後的平均工資，比具有同等資歷的高中畢業生多出 60% 。如果把這筆收入差額拿來和接受高等教育所需的成本相比的話，則其投資報酬率差不多在 10% 以上。

如何計算高等教育金的投資報酬率呢？首先要計算高等教育的成本，包括學雜費等直接成本與教育期間不工作的機會成本。

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高等教育投資報酬率之範例

假設高中畢業生的平均年薪資為 200,000 元，大學畢業生的平均年薪資為 320,000 元；大學年學費成本 100,000 元，大學畢業後可工作年數 30 年；薪資總差異 = 兩學歷薪資年差異 × 後段畢業後可工作年數 =(320,000 元－ 200,000 元 )×30 年 =3,600,000 元

學費成本 = 後段學歷年學費 × 後段就學年數 =100,000 元 ×4 年 =400,000 元 機會成本 = 前段學歷薪資 × 後段就學年數 =200,000 元 ×4 年 =800,000 元 教育投資的淨效益 = 薪資總差異－學費成本－機會成本 =3,600,000 元－ 400,000 元－ 800,000 元 =2,400,000 元 年報酬率 = 兩學歷薪資年差異／總成本 =120,000 元／

(400,000 元 +800,000 元 )=10%