投資學理

財規劃作業

第一組

組長 : 賴巧婷組員 : 劉玉茹、廖孟君、黃香寧、陳筱雯、黃名江、蕭偉彣、戴佑容、蕭鎔譯、謝至閔、李奕穎。

目錄一、資料更新二、分析案例三、習題解答四、工作分配

附錄一、個人心得附錄二、搜尋資料的關鍵字附錄三、實作提醒

資料更新

退休規劃

退休規劃

資產負債表輸入

資產負債表輸入 - 更新後

= 國外資產淨額 + 其他金融性資產=94+39=133

(A)=166+157+134+182+133=722(A)-(B)=722-152=570

570/979=58.22%

收支儲蓄輸入 -1

收支儲蓄輸入 -1

收支儲蓄輸入 -2

收支儲蓄輸入 -2

收支儲蓄輸入 - 更新後

第三項消費支出以總平均為例 :1. 食 (1+2)=107,662+9,201=116,8632. 衣 (3)=22,6643. 住

(4+5+8)=172,576+17,429+23,283=213,288

4. 行 (7)=64,6505. 娛樂﹝ 9-(4)+11 =37,247-﹞

7475+68195=979676. 醫療 (6)=1010897. 教育﹝ 10+(4) =40054+7475=47529﹞8. 其他 (12)=38,241

收支儲蓄輸入 - 計算過程台北市1. 食 (1+2)=138,574+8,154=146,7282. 衣 (3)=28,4423. 住 (4+5+8)=305,926+29,615+31,140=366,6814. 行 (7)=73,4235. 娛樂﹝ 9-(4)+11 =72,785-14,015+77,659=﹞ 136,4296. 醫療 (6)=112,5087. 教育﹝ 10+(4) =46,275+14,015=﹞ 60,2908. 其他 (12)=64,188最終消費支出 =988,689

高雄市1. 食 (1+2)=97,754+8,825=106,5792. 衣 (3)=18,6013. 住 (4+5+8)=148,104+16,028+21,986=186,1184. 行 (7)=61,5875. 娛樂﹝ 9-(4)+11 =29,423-5,739+70,044=﹞ 93,7286. 醫療 (6)=113,3157. 教育﹝ 10+(4) =35,700+5,739=﹞ 41,4398. 其他 (12)=31,459最終消費支出 =652,826

購屋規劃

更新購屋規劃

更新主要大學學雜費資料

分析案例

題目林先生現年 36 歲，配偶 32 歲，有 1 女 1 子分別為 8 歲與 6

歲。林先生目前年薪 80 萬元，林太太為公教人員，年薪 56 萬元，

預計年薪資成長率為 1% 。目前資產狀況為：活存 20 萬元，定存 280 萬元。除子女外，林先生還要奉養雙親，每年約 30 萬元支出。家庭日常生活消費每年平均為 36 萬元 ( 不含房貸、子女教育

金等支出 ) 。林先生目前在外兼差收入為每年 12 萬元。夫妻雙方預計於 60 歲退休，所得稅率為 8% 。

設定基本資料

更改錯誤

習題解答

習題一 如果林先生以提高報酬率來達成生涯理

財規劃，則風險等級 8 可達到要求嗎？報酬與風險目標各為多少？模擬次數100 次情況下，「無法達成退休目標機率」有低於 20% 嗎？

步驟一、進入風險報酬設定

步驟二、設定風險與報酬目標

補充：投資報酬率和投資波動率得來的數字是從風險承受度測試裡的歷史報酬跟風險目標所得出 9.31% 的投資報酬率， 13.25% 的投資波動率

步驟三、進入動態模擬

我們從動態模擬所得出無法達到退休機率為 5% ，表示林先生在生活水準為 3 的情況下，無法可達成退休需求的機率不算高，林先生如果選擇第 1 或第 2 等分位組的生活水準，無法達成的退休機率將會變為 0% 。

步驟四、觀察無法達到退休機率進入動態模擬

如果林先生以提高報酬率來達成生涯理財規劃，則風險等級 3 可達到要求嗎？報酬與風險目標各為多少？模擬次數100 次情況下，「無法達成退休目標機率」有低於 20% 嗎？

步驟一、設定風險與報酬目標

補充：投資報酬率和投資波動率得來的數字是從風險承受度測試裡的歷史報酬跟風險目標所得出 6.59% 的投資報酬率， 6.89% 的投資波動率

進入風險報酬設定

步驟二、觀察無法達到退休機率

我們從動態模擬所得出無法達到退休機率為 18% ，表示林先生無法可達成退休需求的機率還蠻高的，林先生如果選擇第 1 等分位組的生活水準，無法達成的退休機率將會變為 0% 。。

各種條件改變後 - 習題一 如果林先生以提高報酬率來達成生涯理

財規劃，則風險等級 12 可達到要求嗎？報酬與風險目標各為多少？模擬次數100 次情況下，「無法達成退休目標機率」有低於 20% 嗎？

步驟一、設定風險與報酬目標

補充：投資報酬率和投資波動率得來的數字是從風險承受度測試裡的歷史報酬跟風險目標所得出 10.35% 的投資報酬率， 16.07% 的投資波動率

進入風險報酬設定

步驟二、觀察無法達到退休機率進入動態模擬

我們從動態模擬所得出無法達到退休機率為 1% ，表示林先生無法可達成退休需求的機率非常低，林先生如果選擇第 1 或第 2等分位組的生活水準，無法達成的退休機率將會變為 0% 。。

風險等級之比較

結論：風險等級越高的話，無法達成退休的機率就越低。

風險等級3

風險等級8

風險等級12

習題二 林先生若要在 10 年後換車，預算金額

為 60 萬元，以通膨 3% 計算，未來需要多少錢？變更條件後， 60 歲時資產淨額變為多少？

步驟一、進入額外支出假設

步驟二、設定 10 年後購車需求

10 年後需要購車費用公式： 60× FVIF(10,3%)計算過程 :60*(1+0.03)^10=80.63

步驟三、進入資產負債預估

步驟四、觀察資產淨額

過程說明

在風險等級 3 之下，資產淨額由 1,061 萬增加為 1,134 萬，表示 10 年後換新車可讓資產於 60 歲時增加73 萬元。

10 年後不換車

10 年後換車

各種條件改變後 - 習題二 林先生若要在 20 年後換車，預算金額

為 60 萬元，以通膨 3% 計算，未來需要多少錢？變更條件後， 60 歲時資產淨額變為多少？

步驟一、設定 20 年後購車需求

10 年後需要購車費用 :公式 :60× FVIF(10,3%)計算過程 :60*(1+0.03)^20=108.36

進入額外支出假設

步驟二、觀察資產淨額進入資產負債預估

過程說明20 年後不換車

20 年後換車

在風險等級 3 之下，資產淨額由 1,062 萬增加為 1,204 萬，表示 10 年後換新車可讓資產於 60 歲時增加142 萬元。

資產淨額之比較

結論：假如在 20年後換新車會比10 年後換新車資產淨額來的多，多69 萬。

10 年後換新車

20 年後換新車

問題問題一、想請問資產負債表輸入、收支儲蓄輸入等等資料更新與習題計算

是否具關聯性 ?

答：更新的資料數據為習題的基準，具關連性。問題二、在習題一中是不是只需要更改風險等級與觀察無法達到退休之機

率即可 ?

答：在原始的規畫師系統中有錯誤需加以修正，請把額外支出假設的保障型壽險保費之金額改為零。

問題三、在習題二中不管是原始習題或是變更數據後的練習習題風險等級皆為 3 嗎 ?

答：是的。問題四、習題二的額外支出假設該如何比較 ?

答：比較原始資料與變更後資料。

結論 投資本來就會有風險，而風險指的就是賠錢的可能性，在

習題一當中林先生如果選擇風險等級 12 的投資方案，雖然能增加他在 60 歲退休的可能性，但卻得承擔較高的風險，反之風險等級三雖然會提高無法在 60 歲退休的機率，卻能讓林先生不必承擔風險，只能說各有利弊，完全看個人的選擇。

習題二主要在比較林先生在 10 年後換車以及 20 年後換車的資產淨額變化，如果林先生在 10 年後換車可讓資產於 60歲時增加 73 萬元，若為 20 年後換車則可讓資產於 60 歲時增加 142 萬，由此可看出 20 年後換車的資產淨額會比 10 年後換車來的多，總共多 69 萬，也可看出因為車子本身有折現的關係，無論 10 年後換車還是 20 年後換車，不換車的資產淨額一定比換車的資產淨額來的少，所以這套理財規劃系統可幫林先生了解自己未來有多少資產能加以妥善運用。

工作分配

討論流程

報告進度表

第一次討論 第二次討論

時間 3:50~5:00 3:50~5:00

地點 S309 S309

內容 PPT 大綱與工作分配 PPT完成

工作分配表與貢獻度分配組員 工作 貢獻度劉玉茹 習題一之第一小題 9.09%

廖孟君 習題一之第一小題 9.09%

黃香寧 習題一之第二小題 9.09%

陳筱雯 習題一之第二小題 9.09%

黃名江 習題二之第一小題 9.09%

蕭偉彣 習題二之第一小題 9.09%

戴佑容 習題二之第二小題 9.09%

蕭鎔譯 習題二之第二小題 9.09%

謝至閔 結論 9.09%

李奕穎 結論 9.09%

賴巧婷 工作分配、 PPT製作 9.09%

謝謝聆聽

個人心得

附錄一

49870106 謝至閔 在一開始聽著老師講講理財規劃系統的操作時，感覺

很複雜、繁瑣，但在自己實際操作時，卻發現理財規劃系統的操作步驟並不困難，令人困擾的是資料更新的部份，因為資料更新的首要步驟就是必須去主計處找最新的資料數據，之後又必須將要更新的數據一一輸入理財規劃系統的 excel 檔，是一件相當費時費力的工作，而且必須檢視好幾次，以確保更新資料的數據正確無誤，所以在這次報告中，資料更新是比較麻煩的部份，不過可以訓練耐心和專注力，除此之外，我也學到了如何截圖，然後也藉由理財規劃系統，了解未來有多少資產，讓自己的資產有最好的理財規劃。

49870046 劉玉茹 一開始接觸投資實務這份報告，完全摸不著頭緒，

不知道該從何下手，藉由範本，跟著步驟一步一步的試試看，從開啟鄭義的個人理財規劃系統，要先設定後才可以使用，接著必須修改錯誤和更新資料，存檔後關掉再開啟，就可以開始做習題，從一開始的什麼都不會到最後跑出習題答案，這中間的過程碰到了許多的問題，首先，要先找出最新的統計資料，接著再修改更新個人理財規畫系統的資料和檢查個案分析上的基本資料是否有誤，最後，大家分工合作開始做習題的答案，這些都是由同組組員們大家一起互相討論、互相合作，最終完成這份報告。這份報告不僅僅代表著團隊合作的重要，組長也是個非常重要的領導者。

49870107 廖孟君 聽完老師期中報告的解說，讓我感覺很簡單，不

就是先把錯誤資料更正、資料更新，一切就大功告成了！沒想到實際操作時，一堆問題冒出來，搞不清楚要從何下手，傻傻分不清該存檔是否，幸虧有組長指引我們，從最簡單的資料蒐尋開始，最新的資料在行政院主計處，這個資料藏的好隱密要跋山涉水才行！我的夥伴剛好是室友討論作業比較方便，一開始我們各自輸入再核對，到了要算消費支出我們倆合作，一個負責唸另一個按計算機，要不然我們會看到眼睛脫窗。

49870047 黃香寧 一開始聽老師在講解這個系統時，我聽的一頭霧水，直到組長開始教我們如何操作時，才發現這個理財系統好好玩！最讓我頭痛的是裡面的數據需要更新，密密麻麻的數字很容易就看錯行或是亂掉，不過我還是克服它了，等數據跑出來，心中湧起莫名的成就感，然而透過這個系統可以很清楚的知道自己的資產、負債到底有多少，也可以規劃有關投資的東西！讓自己可以更有效的運用金錢，改變以前的儲蓄和理財規劃。現今的大學生大部份都不曉得要如何理財，只懂得打工存錢卻不知如何有效的運用金錢，如果可以早一點熟悉理財的方法，想必未來的存款一定不少！

49870092 戴佑容 剛開始第一次討論的時候，我們大家都陷入非常恐慌的情況，尤其是我完全無法理解情況，但經過組長細心的解釋後，終於慢慢開始瞭解系統的運作，由於原始的習題有許多更改數據的問題，回家做的時候完全沒有頭緒，做了幾個步驟後發現我的答案怎麼跟想像中的不一樣？後來我們跟小組長再次進行討論時，小組長直接到我的旁邊看我操作並且幫我找出問題所在，這時我才終於知道哪裡出了差錯，現在我已經慢慢進入狀況，對於跑表的流程也慢慢熟悉了起來。

49870087 陳筱雯 剛開始大家根本搞不懂題目和老師的要求是什麼，一大堆數據要更新還要找出數據跟數據間的相關性，有些數據還需要經過重複計算才能得到結果，經過小組員一番努力下才摸的到頭緒來。

藉由這次系統模擬，讓我們清楚知道各消費的支出明細，以其未來對理財的目標 ..投資的風險等等。讓我體會到讀企管在理財方面就該比其他人更加了解，也藉由這次的報告讓我們體會到提早學會理財是很重要的事情。

49870921 黃名江 這項報告，一開始聽老師講解感覺並不是很困難的樣子，而且又有範例可以摸仿，但實際動手做時才知道這套系統還蠻複雜的，什麼格子要填或不填，傻傻分不清楚，而大家說只能用 2003版，其實在 2007版也可以做的，左上角 office按鈕 ( 圓圖 )→Excel選項→信任中心→信任中心設定→巨集設定→啟用所有巨集。在做收支儲蓄輸入時，數據密密麻麻，一個一個慢慢輸入，做完這項眼睛就快脫窗了。

49870032 蕭偉彣 若未來需要用的一筆錢，要從現在開始存，需要存多久 ? 能不能達成目標 ? 成功達成的機率有多少 ?若有投資，可以承擔的風險有多大 ? 一開始雖然我有金融工具在手卻完全不知道該如何運用它來算出這些。

在做作業的過程中，學得還不算精通，但也會簡單的使用工具算出以後若退休，要擁有每月可以使用的生活費，現在需要存多少，每月需再定期存多少，可以提前有計畫的準備，才不會因為準備不足而有不便。這應該是我這次做作業從中得到的最大收穫。

49870086 李奕穎 因為資料是 94 年的資料，所以一開始更新資料

的時候比較繁瑣，要上主計處，翻閱 99 年的家庭收支調查電子書，那堆表格讓我有些眼花；不過更新完後就比較有趣了，尤其是在跑動態模擬的部分，因為大家跑出來的數字都有些微差距，就在那邊看誰跑出來的數據比較高，誰的比較低諸如此類；而我還有把更新資料後的理財規劃系統寄給我姐姐，因為我姐姐是屬於不懂投資的人，而且也對股市比較反感，所以把這份檔案給她，可以讓她比較能夠掌控自己的財富，總歸來說這份期中報告對我們學生或是我們周遭的人，或多或少都學到些如何規劃自己的財富。

498700841 蕭鎔譯 在大學的課程裡，這門課讓我覺得非常有挑戰性，

很感謝老師給我們的個人理財規畫系統。我負責的是各種條件改變後的習題二，雖然更改數據程序非常繁雜，改了幾遍就有幾總答案，所以一開始做得有點氣餒，好家在組員們人多，大家可以互相檢視，最後終於跑出一樣的答案，經過努力求來的答案真是令人開心，邀當個理財專員真不是普通的簡單，需要悉心與耐心，真令人敬佩。

49870098 賴巧婷在出社會之前，我認為每一次的報告都是對自

己的一種磨練，讓我們去學習如何與人相處，學習如何精準的表達自己的看法，更重要的是學習團隊分工。

團隊的好處除了有一群夥伴能夠共通討論外，團隊也能夠讓人有自制力！為了不拖累其他夥伴，每個人都會盡其所能地認真學習，我覺得這是團隊最重要的功能！因為大家可以互相勉勵，讓自己變得更好。

我會繼續珍惜團隊合作的機會，也會繼續充實自己，讓自己成為團體中不可或缺的一員。

資料搜尋關

鍵字附錄二

家庭部門資產結構表

主要國家大學生一年學雜費

收支儲蓄表

所得與支出

家庭收支調查

戶數五等分位組之平均每戶儲蓄

戶數五等分位組之平均每戶可支配所得

實作提醒

附錄三

資料更新部分PPT 第 5 頁提醒一、記得房地產 -投資是沒有的名目，所以要在更新資料處留下空白。PPT 第 6 頁提醒一、收支儲蓄表的 Excel 更新資料檔案裡有 6 個頁面，請仔細查閱。PPT 第 10頁提醒一、收支儲蓄輸入在臺灣省的部分請用總平均代替。提醒二、第三大項消費支出之名目如下1. 食 (1+2)=107,622+9,201=116,823( 以總平均為例 )

2. 衣 (3)=

3. 住 (4+5+8)=

4. 行 (7)=

5. 娛樂【 9 休閒與文化 - (4) 教育消遣康樂器材+11餐廳及旅館】 =

6. 醫療 (6)=

7. 教育【 10 教育 +(4) 教育消遣康樂器材】 =

8. 其他 (12)=

PPT 第 18頁請更改兩個錯誤，分別是額外收入假設與額外支出假設 ( 跟著 PPT上之數據做更改 ) 。

可存檔部分 -1 更新資料後 2 更改錯誤後不可存檔部分 -習題練習