物资信息周报

中国中铁物资采购管理中心

2012年 5月 21 日

目 录 国内钢价持续下行 钢坯跌破低点1

4

粗钢产量再创新高 库存降幅略增3

家电节能补贴扩容 希腊再现危机2

5

钢厂定价逐步转弱 减产范围有限钢厂定价逐步转弱 减产范围有限

矿石指数大幅回落 港存小幅上升矿石指数大幅回落 港存小幅上升

国际钢市盘整运行 废钢继续下滑6

国内钢价持续下行 逼近年内低点受市场价格下跌近半个月后成交未见好转加上主导钢厂 6 月出价转降及 5月粗钢产量继续走高等不利因素影响，本周国内钢价继续下滑，部分品种已接近 2 月中旬时的新低。截至 5 月18 日，中联钢综合钢价指数为4370.18 点，周环比下跌 1.26% ，跌幅较上周扩大 0.07 个百分点，较上月同期跌 3.55% 。

受市场价格下跌近半个月后成交未见好转加上主导钢厂 6 月出价转降及 5月粗钢产量继续走高等不利因素影响，本周国内钢价继续下滑，部分品种已接近 2 月中旬时的新低。截至 5 月18 日，中联钢综合钢价指数为4370.18 点，周环比下跌 1.26% ，跌幅较上周扩大 0.07 个百分点，较上月同期跌 3.55% 。

国内钢价持续下行 逼近年内低点

螺纹期现同步下行 维持贴水行情

本周螺纹期货和现货同步下行，同时继续维持贴水行情。截至 5 月 18 日收盘，螺纹期货主力合约报收 4074元 / 吨，较上周五下跌 76元 / 吨；同期上海市场三级螺纹钢报价为 4090元 / 吨，较上周五下跌 80元 / 吨。

本周螺纹期货和现货同步下行，同时继续维持贴水行情。截至 5 月 18 日收盘，螺纹期货主力合约报收 4074元 / 吨，较上周五下跌 76元 / 吨；同期上海市场三级螺纹钢报价为 4090元 / 吨，较上周五下跌 80元 / 吨。

本周大宗热卷主力合约继续下跌，而现货方面下跌速度超过电子盘，贴水幅度稍有减少。截至 5 月 18 日，上海大宗电子盘主力合约报收 4129元 / 吨，较周五下跌 58元 / 吨；现货方面，上海普厚卷报收 4130元 / 吨，较上周五下跌 70元 / 吨。

本周大宗热卷主力合约继续下跌，而现货方面下跌速度超过电子盘，贴水幅度稍有减少。截至 5 月 18 日，上海大宗电子盘主力合约报收 4129元 / 吨，较周五下跌 58元 / 吨；现货方面，上海普厚卷报收 4130元 / 吨，较上周五下跌 70元 / 吨。

热卷电子盘继续下探

钢坯跌破年内低点

因上游原料及下游钢材同步走低，同时调坯企业缩减采购计划，虽然上周已跌至接近前期低位，但

本周钢坯价格未能止住下跌步伐，顺利跌破年内低点 3620元 / 吨。截至 5 月 18 日，唐山普碳 150

方坯报价 3610元 / 吨，与上周五相比跌 40元 / 吨。招标方面，本周燕钢方坯招标价 3630元 / 吨，

大大低于市场预期，连续第五周下跌，跌幅为 75元 / 吨。

因上游原料及下游钢材同步走低，同时调坯企业缩减采购计划，虽然上周已跌至接近前期低位，但

本周钢坯价格未能止住下跌步伐，顺利跌破年内低点 3620元 / 吨。截至 5 月 18 日，唐山普碳 150

方坯报价 3610元 / 吨，与上周五相比跌 40元 / 吨。招标方面，本周燕钢方坯招标价 3630元 / 吨，

大大低于市场预期，连续第五周下跌，跌幅为 75元 / 吨。

目 录 国内钢价持续下行 钢坯跌破低点1

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粗钢产量再创新高 库存降幅略增3

家电节能补贴扩容 希腊再现危机2

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钢厂定价逐步转弱 减产范围有限钢厂定价逐步转弱 减产范围有限

矿石指数大幅回落 港存小幅上升矿石指数大幅回落 港存小幅上升

国际钢市盘整运行 废钢继续下滑6

5 月 18 日至 20 日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北、广东、陕西六省经济形势座谈会。 温家宝指出，当前我国经济运行总体平稳，经济增长仍在预期目标区间，但经济社会发展面临的国内外环境更加错综复杂。要贯彻稳中求进的总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。 温家宝强调，要着力扩大内需，提高经济增长的稳定性和可持续性。完善促进消费的政策措施，抓紧落实节能产品惠民工程，抓紧确定继续支持家电下乡的政策，扩大建材下乡试点范围，增强消费对经济增长的拉动作用。 温家宝指出，要落实好强农惠农富农政策，稳定农业发展好形势，努力实现农业再获丰收。稳定和完善出口政策，支持企业积极开拓市场，努力保持外贸稳定增长。稳定房地产市场调控政策，严格实施差别化住房信贷、税收政策和限购政策，采取有效措施增加普通商品房供给，继续推进保障性安居工程建设，促进房地产市场平稳健康发展。

5 月 18 日至 20 日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北、广东、陕西六省经济形势座谈会。 温家宝指出，当前我国经济运行总体平稳，经济增长仍在预期目标区间，但经济社会发展面临的国内外环境更加错综复杂。要贯彻稳中求进的总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。 温家宝强调，要着力扩大内需，提高经济增长的稳定性和可持续性。完善促进消费的政策措施，抓紧落实节能产品惠民工程，抓紧确定继续支持家电下乡的政策，扩大建材下乡试点范围，增强消费对经济增长的拉动作用。 温家宝指出，要落实好强农惠农富农政策，稳定农业发展好形势，努力实现农业再获丰收。稳定和完善出口政策，支持企业积极开拓市场，努力保持外贸稳定增长。稳定房地产市场调控政策，严格实施差别化住房信贷、税收政策和限购政策，采取有效措施增加普通商品房供给，继续推进保障性安居工程建设，促进房地产市场平稳健康发展。

温家宝：把稳增长放在更加重要位置

促内需家电节能补贴拟扩容

5 月 16 日，国务院研究确定促进节能家电等产品消费政策措施，其中安排财政补贴265亿元用于促进节能家电产品消费，推广期暂定一年，涉及彩电、空调、冰箱、洗衣机和电热水器等五大类产品。 2011 年五大类产品国内年销售额接近 5000亿元，在宏观经济放缓背景下，预计新政策将止住家电行业今年以来的下滑势头，使其呈现“前低后高”走向。补贴政策对于开年以来便陷入开工和销售不足的家电业显然是利好的，同时也要注意到此次补贴政策只是对家电下乡和以旧换新的变相延续。对于钢铁行业来说，家电行业用钢量占钢材消费总量的比重不足2% ，因此家电补贴政策无法从根本上缓解整个钢铁行业需求偏弱格局。

5 月 16 日，国务院研究确定促进节能家电等产品消费政策措施，其中安排财政补贴265亿元用于促进节能家电产品消费，推广期暂定一年，涉及彩电、空调、冰箱、洗衣机和电热水器等五大类产品。 2011 年五大类产品国内年销售额接近 5000亿元，在宏观经济放缓背景下，预计新政策将止住家电行业今年以来的下滑势头，使其呈现“前低后高”走向。补贴政策对于开年以来便陷入开工和销售不足的家电业显然是利好的，同时也要注意到此次补贴政策只是对家电下乡和以旧换新的变相延续。对于钢铁行业来说，家电行业用钢量占钢材消费总量的比重不足2% ，因此家电补贴政策无法从根本上缓解整个钢铁行业需求偏弱格局。

前两周四大行贷款趋于零增长

5 月信贷投放延续了 4 月相对低迷的态势。据知情人士透露， 5 月前两周，工、农、中、建四大银行新增人民币贷款整体接近零，而存款则继续流失 2000亿左右。

这一信贷投放相对乏力的局面已在 4 月显著体现。央行 11 日公布的数据显示， 4 月金融机构人民币贷款仅增加6818亿元，较 3 月份大幅回落，也创下年内月度新低， 3 月新增人民币贷款高达 1.01万亿。与此同时，四大行存款也继续呈现流失态势。知情人士称，截至 5月 13 日，四大行存款流失 2000亿左右，其中一家银行流失 900亿左右。

5 月信贷投放延续了 4 月相对低迷的态势。据知情人士透露， 5 月前两周，工、农、中、建四大银行新增人民币贷款整体接近零，而存款则继续流失 2000亿左右。

这一信贷投放相对乏力的局面已在 4 月显著体现。央行 11 日公布的数据显示， 4 月金融机构人民币贷款仅增加6818亿元，较 3 月份大幅回落，也创下年内月度新低， 3 月新增人民币贷款高达 1.01万亿。与此同时，四大行存款也继续呈现流失态势。知情人士称，截至 5月 13 日，四大行存款流失 2000亿左右，其中一家银行流失 900亿左右。

银监会预警钢贸企业贷款融资

部分地区出现的钢材贸易企业骗取银行贷款的现象，近期已经引发中国银监会的重视。据媒体报道，今年 4 月底，银监会办公厅下发一份通知，要求各银行业金融机构及时调整信贷方向和政策，防止部分钢贸企业虚构贸易背景的套（骗）取银行贷款行为发生。

此次银监会的通知要求，贷前调查要准确了解钢材贸易企业的真实用途，不能以担保、抵押，或第二还款来源的可靠性代替对贷款企业还款能力的评估；加强贷后检查，跟踪贷款走向，确保贷款用于约定用途。同时上述通知还提醒银行，要准确研判国际大环境下出口放缓及国内商品房和汽车项目采购减少，对钢材需求乃至其下游钢材贸易企业经营可能造成的影响，及时调整有关信贷策略。

部分地区出现的钢材贸易企业骗取银行贷款的现象，近期已经引发中国银监会的重视。据媒体报道，今年 4 月底，银监会办公厅下发一份通知，要求各银行业金融机构及时调整信贷方向和政策，防止部分钢贸企业虚构贸易背景的套（骗）取银行贷款行为发生。

此次银监会的通知要求，贷前调查要准确了解钢材贸易企业的真实用途，不能以担保、抵押，或第二还款来源的可靠性代替对贷款企业还款能力的评估；加强贷后检查，跟踪贷款走向，确保贷款用于约定用途。同时上述通知还提醒银行，要准确研判国际大环境下出口放缓及国内商品房和汽车项目采购减少，对钢材需求乃至其下游钢材贸易企业经营可能造成的影响，及时调整有关信贷策略。

4 月全社会用电量增速双下降

据国家能源局 5 月 14 日发布的数据， 4 月份我国全社会用电量 3899亿千瓦时，同比增长 3.7% ，低于 3月份的 7% ，环比则出现负增长。作为经济运行的“风向标”的用电量出现“双降”，显示我国经济进入深度调整，增速放缓。分产业看， 4 月份第一产业用电量 77亿千瓦时，减少7.01% ；第二产业用电量 2908亿千瓦时，增长 1.56% ，其中重工业用电量 2353亿千瓦时，增长1.33% 。中国电力企业联合会预计，与经济大势平稳回升相对应，后三季度电力消费需求将稳步增加，但增速将比 2011 年有所回落。

据国家能源局 5 月 14 日发布的数据， 4 月份我国全社会用电量 3899亿千瓦时，同比增长 3.7% ，低于 3月份的 7% ，环比则出现负增长。作为经济运行的“风向标”的用电量出现“双降”，显示我国经济进入深度调整，增速放缓。分产业看， 4 月份第一产业用电量 77亿千瓦时，减少7.01% ；第二产业用电量 2908亿千瓦时，增长 1.56% ，其中重工业用电量 2353亿千瓦时，增长1.33% 。中国电力企业联合会预计，与经济大势平稳回升相对应，后三季度电力消费需求将稳步增加，但增速将比 2011 年有所回落。

前 4 月铁路基建投资同比减 54%

4 月中下旬，铁道部部长盛光祖明确要确保“十二五”铁路建设目标完成，而山西等地支撑铁路建设的力度正在加强。来自铁道部的最新数据，前 4 月全国铁路固定资产投资 895.97亿元，同比减少 48.3% 。其中，全国铁路基本建设投资 717.1亿元，同比减少 54.1% 。尽管去年铁路融资一度出现紧张状况，但从去年四季度以为，支持铁路建设的金融市场仍相对开放、宽松，金融部门对中国铁路建设的支持力度还将延续，今年后期铁路建设投资增长会更加明显。

4 月中下旬，铁道部部长盛光祖明确要确保“十二五”铁路建设目标完成，而山西等地支撑铁路建设的力度正在加强。来自铁道部的最新数据，前 4 月全国铁路固定资产投资 895.97亿元，同比减少 48.3% 。其中，全国铁路基本建设投资 717.1亿元，同比减少 54.1% 。尽管去年铁路融资一度出现紧张状况，但从去年四季度以为，支持铁路建设的金融市场仍相对开放、宽松，金融部门对中国铁路建设的支持力度还将延续，今年后期铁路建设投资增长会更加明显。

前 4 月保障房开工率为 30%

5 月 18 日，住房城乡建设部公布，今年前 4个月全国城镇保障性安居工程已开工 228万套，开工率为 30%，基本建成 150万套，完成投资 2470亿元。从目前来看，各地城镇保障性安居建设进展较为顺利，实现了良好开局。前一天 (5月 17日 )，住房城乡建设部住房保障司副司长张学勤表示，今年中央财政补助力度不减，地方城镇筹集资金的压力会逐步得到缓解。截至 4 月底，中央已下达地方 1483亿元城镇保障性安居工程补助资金，接近去年全年水平。其中，第一批补助资金 454亿元于 2 月份下达地方，较上年提前 1 个月。

5 月 18 日，住房城乡建设部公布，今年前 4个月全国城镇保障性安居工程已开工 228万套，开工率为 30%，基本建成 150万套，完成投资 2470亿元。从目前来看，各地城镇保障性安居建设进展较为顺利，实现了良好开局。前一天 (5月 17日 )，住房城乡建设部住房保障司副司长张学勤表示，今年中央财政补助力度不减，地方城镇筹集资金的压力会逐步得到缓解。截至 4 月底，中央已下达地方 1483亿元城镇保障性安居工程补助资金，接近去年全年水平。其中，第一批补助资金 454亿元于 2 月份下达地方，较上年提前 1 个月。

惠誉将希腊长期主权信用评级下调至“ CCC”

惠誉将希腊长期主权信用评级下调至“ CCC”信用评级机构惠誉周四宣布，将希腊长期本外币发行人违约评级从“ B-” 下调至“ CCC” ，并将希腊的短期外币发行人违约评级从“ B”下调至“ C” 。 希腊退出欧元区还将破坏惠誉对欧元区主权和其他评级的基本原则，并导致其他欧元区成员国所面临的经济和金融风险加深。因此，如果惠誉认为希腊短期内可能退出欧洲经济货币联盟，惠誉将把所有欧元区国家的主权评级列入负面观察名单。

惠誉将希腊长期主权信用评级下调至“ CCC”信用评级机构惠誉周四宣布，将希腊长期本外币发行人违约评级从“ B-” 下调至“ CCC” ，并将希腊的短期外币发行人违约评级从“ B”下调至“ C” 。 希腊退出欧元区还将破坏惠誉对欧元区主权和其他评级的基本原则，并导致其他欧元区成员国所面临的经济和金融风险加深。因此，如果惠誉认为希腊短期内可能退出欧洲经济货币联盟，惠誉将把所有欧元区国家的主权评级列入负面观察名单。

穆迪下调西班牙 16 家银行评级 穆迪发布报告称，下调西班牙 16 家银行评级，包括桑坦德银行及西班牙信贷等银行。在降级的 16 家银行中有 10 家评级展望为负面，仍存 7 家银行面临再次降级可能。该报告称，新一轮经济衰退、西班牙政府债务及西班牙银行业资产状况快速恶化系此次降级主要原因。

穆迪下调西班牙 16 家银行评级 穆迪发布报告称，下调西班牙 16 家银行评级，包括桑坦德银行及西班牙信贷等银行。在降级的 16 家银行中有 10 家评级展望为负面，仍存 7 家银行面临再次降级可能。该报告称，新一轮经济衰退、西班牙政府债务及西班牙银行业资产状况快速恶化系此次降级主要原因。

美股延续收跌 黄金小幅反弹 周五美国股市收低，至此道指与标普 500指数连续第三周收阴。备受关注的Facebook初始股开始上市交易。希腊可能退出欧元区的前景仍然令市场感到担心，据传欧盟已在制订应对希腊退出欧元区的计划。道琼斯工业平均指数下跌 73.11 点，收于12369.38 点，跌幅为 0.59% 。黄金期货价格周五收盘继续回弹，在本周的交易中上涨了 0.5% ，黄金价格上涨 17美元，报收于每盎司 1591.9美元，涨幅为 1.1% 。

周五美国股市收低，至此道指与标普 500指数连续第三周收阴。备受关注的Facebook初始股开始上市交易。希腊可能退出欧元区的前景仍然令市场感到担心，据传欧盟已在制订应对希腊退出欧元区的计划。道琼斯工业平均指数下跌 73.11 点，收于12369.38 点，跌幅为 0.59% 。黄金期货价格周五收盘继续回弹，在本周的交易中上涨了 0.5% ，黄金价格上涨 17美元，报收于每盎司 1591.9美元，涨幅为 1.1% 。

纽约原油期货价格周五收盘下跌，原因是投资者对全球经济增长以及充足的供应量可能导致原油需求受挫的前景感到担心。纽约原油期货价格下跌 1.08美元，报收于每桶91.48美元，跌幅为 1.2% ，在本周的交易中下跌了近 5% 。同期伦敦基本金属中伦铜收于 7657美元，周内累计下跌 4.28% 。

纽约原油期货价格周五收盘下跌，原因是投资者对全球经济增长以及充足的供应量可能导致原油需求受挫的前景感到担心。纽约原油期货价格下跌 1.08美元，报收于每桶91.48美元，跌幅为 1.2% ，在本周的交易中下跌了近 5% 。同期伦敦基本金属中伦铜收于 7657美元，周内累计下跌 4.28% 。

原油创今年新低 伦铜承压回落

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粗钢产量再创新高 库存降幅略增3

家电节能补贴扩容 希腊再现危机2

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钢厂定价逐步转弱 减产范围有限钢厂定价逐步转弱 减产范围有限

矿石指数大幅回落 港存小幅上升矿石指数大幅回落 港存小幅上升

国际钢市盘整运行 废钢继续下滑6

5 月上旬粗钢产量居高不下

中钢协最新公布数据显示， 5 月上旬重点企业粗钢日产量为 163.23万吨，旬环比下降 0.7% ；全国预估粗钢日产量为 204.53万吨，旬环比增加 0.51% ，继 4 月之后再创历史新高。而近日对部分企业生产调查显示，钢厂尤其是大中型钢厂短期内主动减产意愿仍不高，观望心理明显，初步预计 5 月全月实际日产量或超上月高点，继续增加供应压力。

中钢协最新公布数据显示， 5 月上旬重点企业粗钢日产量为 163.23万吨，旬环比下降 0.7% ；全国预估粗钢日产量为 204.53万吨，旬环比增加 0.51% ，继 4 月之后再创历史新高。而近日对部分企业生产调查显示，钢厂尤其是大中型钢厂短期内主动减产意愿仍不高，观望心理明显，初步预计 5 月全月实际日产量或超上月高点，继续增加供应压力。

社会库存降幅略有增大 截至 5月 18 日，五大品种总库存量

为 1614.5万吨，连续第十三周下降，周环比降幅为 1.39% ，较上周增加0.43 个百分点。因行情趋弱未有变化，经销商囤货意愿再度转弱，本周钢材社会库存降幅略有增大。

社会库存降幅略有增大

分品种看，除热卷外，其他四个品种库存降幅相比上周均有增大，其中冷卷、中板暂时结束反弹趋势。线材和螺纹降幅则分别较上周增加 0.4 个百分点和 1.1 个百分点，而冷轧、中板库存分别较上周降低 0.2%

和 1.2% ，热轧降幅则比上周减少 1.4 个百分点。

高炉开工率继续下降

本周华北地区高炉开工率继续下降，截至 5月 18 日，本网所统计唐山 150座高炉中共有 7 座高炉检修，较上周增加 2 座，开工率为 96.33%，较上周减少 1.82 个百分点。不过据本网实际了解，本周增加的 2 座高炉检修时间仅为 18小时，影响有限。另据不完全统计，唐山 29 条调坯小窄带开工率约为 45%，较上周降 3% ； 79 条调坯型材线开工率为 57%，较上周降 3.76%。

本周华北地区高炉开工率继续下降，截至 5月 18 日，本网所统计唐山 150座高炉中共有 7 座高炉检修，较上周增加 2 座，开工率为 96.33%，较上周减少 1.82 个百分点。不过据本网实际了解，本周增加的 2 座高炉检修时间仅为 18小时，影响有限。另据不完全统计，唐山 29 条调坯小窄带开工率约为 45%，较上周降 3% ； 79 条调坯型材线开工率为 57%，较上周降 3.76%。

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国内钢价持续下行 钢坯跌破低点1

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粗钢产量再创新高 库存降幅略增3

家电节能补贴扩容 希腊再现危机2

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钢厂定价逐步转弱 减产范围有限钢厂定价逐步转弱 减产范围有限

矿石指数大幅回落 港存小幅上升矿石指数大幅回落 港存小幅上升

国际钢市盘整运行 废钢继续下滑6

板材钢厂定价下调为主

虽然上周出台的宝钢 6 月政策整体偏稳，一定程度上缓和了市场对钢厂的降价预期，但本周伊始武钢便成为第一个出现下调政策的主导钢厂，随后出台的太钢、鞍钢、首钢、涟钢、新钢等也多以下调政策居多。不过此次虽是降价，但是下调幅度相对有限，后期市场形势若继续恶化，不排除钢厂出台相应的补差政策，以弥补代理商亏损，稳定订货。

虽然上周出台的宝钢 6 月政策整体偏稳，一定程度上缓和了市场对钢厂的降价预期，但本周伊始武钢便成为第一个出现下调政策的主导钢厂，随后出台的太钢、鞍钢、首钢、涟钢、新钢等也多以下调政策居多。不过此次虽是降价，但是下调幅度相对有限，后期市场形势若继续恶化，不排除钢厂出台相应的补差政策，以弥补代理商亏损，稳定订货。

鞍钢六月政策稳中小降

5 月 17 日，鞍钢出台 6 月价格政策，板材产品中热卷、酸洗、冷硬下调 70元 / 吨，而中板、冷轧、镀锌、彩涂、硅钢表列价格不变。优惠方面，热卷、酸洗、冷硬、冷轧增加提前订货优惠30元 / 吨，中板增加 70元 / 吨，不含税。

虽然其 6 月价格下调，但据本网测算， 6 月资源到上海税后成本价高出市场价较多，其中热卷和冷卷到货价为 4318和 5154 ，分别比当前市场仍高出 180和200左右，即使算上三个月免贴息政策，也要高出市场百元左右。

5 月 17 日，鞍钢出台 6 月价格政策，板材产品中热卷、酸洗、冷硬下调 70元 / 吨，而中板、冷轧、镀锌、彩涂、硅钢表列价格不变。优惠方面，热卷、酸洗、冷硬、冷轧增加提前订货优惠30元 / 吨，中板增加 70元 / 吨，不含税。

虽然其 6 月价格下调，但据本网测算， 6 月资源到上海税后成本价高出市场价较多，其中热卷和冷卷到货价为 4318和 5154 ，分别比当前市场仍高出 180和200左右，即使算上三个月免贴息政策，也要高出市场百元左右。

建材钢厂降价范围扩散

建材方面，随着上周五主导钢厂沙钢连续第二旬下调出厂价，加上本周以来市场价格持续出现下滑，且南方阴雨天气集中不利资源消化，本周其他中小建材钢厂继续下调出厂价，单次降幅最高达 130元 / 吨，同时降价范围也有所扩大。根据目前形势判断， 5 月下旬主导钢厂将再次下调出厂价，或继续对市场造成负面影响。

建材方面，随着上周五主导钢厂沙钢连续第二旬下调出厂价，加上本周以来市场价格持续出现下滑，且南方阴雨天气集中不利资源消化，本周其他中小建材钢厂继续下调出厂价，单次降幅最高达 130元 / 吨，同时降价范围也有所扩大。根据目前形势判断， 5 月下旬主导钢厂将再次下调出厂价，或继续对市场造成负面影响。

钢厂大范围检修减产远未开始

4 月中旬以来市场行情持续出现下滑，而原料虽有补跌但未完全反应到实际生产成本上，钢厂盈利状况吃紧，同时一些企业钢材库存明显升高，不得已通过安排检修来减缓订单方面的压力。目前来看，检修范围并不集中且影响产量偏小，相对于当前 200万吨粗钢日产水平来说，供应压力降低有限。以建材为例， 5 月份安排检修钢厂总共影响产量不到 30万吨。

4 月中旬以来市场行情持续出现下滑，而原料虽有补跌但未完全反应到实际生产成本上，钢厂盈利状况吃紧，同时一些企业钢材库存明显升高，不得已通过安排检修来减缓订单方面的压力。目前来看，检修范围并不集中且影响产量偏小，相对于当前 200万吨粗钢日产水平来说，供应压力降低有限。以建材为例， 5 月份安排检修钢厂总共影响产量不到 30万吨。

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国内钢价持续下行 钢坯跌破低点1

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粗钢产量再创新高 库存降幅略增3

家电节能补贴扩容 希腊再现危机2

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钢厂定价逐步转弱 减产范围有限钢厂定价逐步转弱 减产范围有限

矿石指数大幅回落 港存小幅上升矿石指数大幅回落 港存小幅上升

国际钢市盘整运行 废钢继续下滑6

本周进口铁矿石依然在下滑通道运行，并且下跌幅度超过上周，外盘周累计平均下跌 5 美元， 63.5%印粉 144美元 / 吨下跌到 139美元 / 吨；港口现货成交并不理想，价位稳步下滑，部分商家低价出手，而买家也因价格连日走低，单笔采购量倾向保守，而钢厂在疲软的行情下多采用低库存低配比模式，难以出现集中的采购。目前 61.5PB粉港口现货价格为 980元 / 吨，较上周价格回落 20元 / 吨；国内铁精粉方面，唐山地区 66%铁精粉价格为 1110元 / 吨，较上周回落 20元 / 吨。

本周进口铁矿石依然在下滑通道运行，并且下跌幅度超过上周，外盘周累计平均下跌 5 美元， 63.5%印粉 144美元 / 吨下跌到 139美元 / 吨；港口现货成交并不理想，价位稳步下滑，部分商家低价出手，而买家也因价格连日走低，单笔采购量倾向保守，而钢厂在疲软的行情下多采用低库存低配比模式，难以出现集中的采购。目前 61.5PB粉港口现货价格为 980元 / 吨，较上周价格回落 20元 / 吨；国内铁精粉方面，唐山地区 66%铁精粉价格为 1110元 / 吨，较上周回落 20元 / 吨。

钢厂采购保守 矿石加速回落

5 月 18 日，中国联合钢铁网推出的中国铁矿石现货价格指数（ CSI）综合粉矿为129.6美元，较上周同期回落 3.64% ，其中进口粉矿回落 2.7% ，国产粉矿下跌1.8% 。

5 月 18 日，普氏指数为

135.25 美元（ 62%澳矿），与上月末相比回落8.76% ，较上周回落 2.52% ，与去年底的 139美元相比上涨 2.69% 。

5 月 18 日，中国联合钢铁网推出的中国铁矿石现货价格指数（ CSI）综合粉矿为129.6美元，较上周同期回落 3.64% ，其中进口粉矿回落 2.7% ，国产粉矿下跌1.8% 。

5 月 18 日，普氏指数为

135.25 美元（ 62%澳矿），与上月末相比回落8.76% ，较上周回落 2.52% ，与去年底的 139美元相比上涨 2.69% 。

铁矿石指数大幅回落

本周矿石港存出现小幅上升。截至 5 月 18 日，全国34 个港口铁矿石库存量为10100万吨，数量较上周同期增加 5 万吨，与上月月底相比库存增加 112万吨。

波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数 BDI 连续下跌，因干散货船运活动低迷，预计短期内情况不大可能反弹。截至 5 月 18 日， BDI

指数报收于 1137 点，较上周的 1146 点小幅走低0.78% 。

本周矿石港存出现小幅上升。截至 5 月 18 日，全国34 个港口铁矿石库存量为10100万吨，数量较上周同期增加 5 万吨，与上月月底相比库存增加 112万吨。

波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数 BDI 连续下跌，因干散货船运活动低迷，预计短期内情况不大可能反弹。截至 5 月 18 日， BDI

指数报收于 1137 点，较上周的 1146 点小幅走低0.78% 。

矿石港存小幅反弹 BDI 连续下跌

本周国内焦炭市场以弱势下行为

主，成交情况不佳。受河钢下调焦炭价格因素影响，使得河北地区其他中小型钢厂也随之下调焦炭采购价，目前供需双方尚处于僵持阶段。预计近期焦炭市场采购价会有较明显的调整，焦炭市场不可避免或将继续承压，下行风险较大。目前唐山二级焦价格保持在 1800-1830

元 / 吨。

受钢材、铁矿石等关联性产品价格弱势运行影响，废钢市场需求依然疲软， 5 月初江阴地区钢厂含税收购价格（重型废钢）为 3350元 /吨，本月废钢价格保持平稳。

本周国内焦炭市场以弱势下行为

主，成交情况不佳。受河钢下调焦炭价格因素影响，使得河北地区其他中小型钢厂也随之下调焦炭采购价，目前供需双方尚处于僵持阶段。预计近期焦炭市场采购价会有较明显的调整，焦炭市场不可避免或将继续承压，下行风险较大。目前唐山二级焦价格保持在 1800-1830

元 / 吨。

受钢材、铁矿石等关联性产品价格弱势运行影响，废钢市场需求依然疲软， 5 月初江阴地区钢厂含税收购价格（重型废钢）为 3350元 /吨，本月废钢价格保持平稳。

焦炭下行风险增大 废钢平稳

目 录 国内钢价持续下行 钢坯跌破低点1

4

粗钢产量再创新高 库存降幅略增3

家电节能补贴扩容 希腊再现危机2

5

钢厂定价逐步转弱 减产范围有限钢厂定价逐步转弱 减产范围有限

矿石指数大幅回落 港存小幅上升矿石指数大幅回落 港存小幅上升

国际钢市盘整运行 废钢继续下滑6

国际钢市盘整运行 部分地区依然下滑

本周国际钢市盘整运行，部分地区依然保持下滑态势。截至 5 月 18日， CRU 国际钢价综合指数为 194.7 ，与上周持平。分地区看，欧洲市场需求疲软，扁平材和长材均有下滑；美国市场进口压力攀升，扁平材持续下跌，长材因需求不旺也出现跌价；亚洲扁平材进出口市场低迷，而长材因钢厂调整发货量及成本原因暂时持稳。

本周国际钢市盘整运行，部分地区依然保持下滑态势。截至 5 月 18日， CRU 国际钢价综合指数为 194.7 ，与上周持平。分地区看，欧洲市场需求疲软，扁平材和长材均有下滑；美国市场进口压力攀升，扁平材持续下跌，长材因需求不旺也出现跌价；亚洲扁平材进出口市场低迷，而长材因钢厂调整发货量及成本原因暂时持稳。

韩国热卷出口价仍低迷

日本：随着日本国内需求出现回升迹象，各大钢厂陆续上调钢价。继 JFE公司和新日铁之后，神户制钢将 5 月份发货的薄板价格（热卷、冷卷和涂层板）上调 5000 日元 / 吨（ 63美元 / 吨）。

韩国：目前，尽管韩国钢厂控制热卷的供应量，韩国热卷出口价仍然低迷。浦项和现代等钢厂 6 月份发货产品报 670-680美元 / 吨（ FOB），无成交，因全球终端用户需求普遍低迷。

俄罗斯：因需求疲软，本周俄罗斯新利佩茨克钢铁公司 6 月份生产的热卷和冷卷内销价保持不变。

美国：美国钢动态公司上周公布， 6 月份发货的 H 型钢、钢板桩和槽钢产品价格保持不变。同时，纽柯公司亦公布长材产品价格保持不变，大部分 H 型钢价格为 840美元 /短吨。

南欧：意大利长材生产厂家 Stefana将对意大利市场的型钢和欧洲市场的小型材尺寸附加费上调30-40欧元 / 吨（ 38-50美元 / 吨），立即生效。

中欧：正如上月经销商所预期，中欧和东欧钢厂 5 月份对波兰的热卷出口价下调 10欧元 / 吨。目前，安赛乐米塔尔波兰子公司、美国钢铁公司科希策分公司和匈牙利钢铁公司产 S235 热卷报 540-555欧元 / 吨（ 699-718美元 / 吨）。

日本：随着日本国内需求出现回升迹象，各大钢厂陆续上调钢价。继 JFE公司和新日铁之后，神户制钢将 5 月份发货的薄板价格（热卷、冷卷和涂层板）上调 5000 日元 / 吨（ 63美元 / 吨）。

韩国：目前，尽管韩国钢厂控制热卷的供应量，韩国热卷出口价仍然低迷。浦项和现代等钢厂 6 月份发货产品报 670-680美元 / 吨（ FOB），无成交，因全球终端用户需求普遍低迷。

俄罗斯：因需求疲软，本周俄罗斯新利佩茨克钢铁公司 6 月份生产的热卷和冷卷内销价保持不变。

美国：美国钢动态公司上周公布， 6 月份发货的 H 型钢、钢板桩和槽钢产品价格保持不变。同时，纽柯公司亦公布长材产品价格保持不变，大部分 H 型钢价格为 840美元 /短吨。

南欧：意大利长材生产厂家 Stefana将对意大利市场的型钢和欧洲市场的小型材尺寸附加费上调30-40欧元 / 吨（ 38-50美元 / 吨），立即生效。

中欧：正如上月经销商所预期，中欧和东欧钢厂 5 月份对波兰的热卷出口价下调 10欧元 / 吨。目前，安赛乐米塔尔波兰子公司、美国钢铁公司科希策分公司和匈牙利钢铁公司产 S235 热卷报 540-555欧元 / 吨（ 699-718美元 / 吨）。

美钢材发货量锐减 库存攀升

在上月小幅下降后， 4 月末美国金属服务中心钢材库存再度攀升达到 914.4万短吨，环比增长 3.1% 。按照可供应天数计算， 4 月末的钢材库存为 2.6 个月供应量，相比上月增加 13%。 4 月份美国服务中心的发货量为 355.4万短吨，相比上月大幅减少6.6% 。

在上月小幅下降后， 4 月末美国金属服务中心钢材库存再度攀升达到 914.4万短吨，环比增长 3.1% 。按照可供应天数计算， 4 月末的钢材库存为 2.6 个月供应量，相比上月增加 13%。 4 月份美国服务中心的发货量为 355.4万短吨，相比上月大幅减少6.6% 。

美粗钢周产量突破高位

本周美国粗钢产量突破前期高位，再创历史新高。截至 5 月 12 日止的当周，美国国内粗钢产量为 200.5万短吨，周环比增长 2.1％；产能利用率为 81.1% ，周环比增加 1.7 个百分点。经调整，截至 2012年 5 月 12 日止， 2012年美国累计粗钢产量为 3685.8万短吨，同比增长 7.6%，产能利用率为 78.5%。

本周美国粗钢产量突破前期高位，再创历史新高。截至 5 月 12 日止的当周，美国国内粗钢产量为 200.5万短吨，周环比增长 2.1％；产能利用率为 81.1% ，周环比增加 1.7 个百分点。经调整，截至 2012年 5 月 12 日止， 2012年美国累计粗钢产量为 3685.8万短吨，同比增长 7.6%，产能利用率为 78.5%。

国际废钢继续下滑亚洲市场：日本国内废钢价格连续四周下跌，本周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的 2 号重废平均价格为 30148 日元 / 吨（ 378美元 / 吨），比上周下跌167 日元 / 吨。

欧洲市场：由于成品材需求疲弱，土耳其钢厂仍远离美国和欧洲废钢市场，仅从独联体采购小批量资源。来自供应商的报价仍平稳，美国 1 、2 号混合重废（ 80:20）报 455美元 / 吨（ CFR）。

美国市场：美国废钢出口市场继续下滑，东海岸碎废钢出口价降至408-412美元 / 长吨，重熔废钢价格降至 390-395美元 / 长吨，较上周下降 10美元 / 吨。

结 论利好：1、中央再提稳增长为首要任务，后续刺激政策或陆续出台，提振市场信心； 2 、节能家电补贴再度扩容，中长期利好板材产品需求，影响或下半年逐步体现。3 、前 4 月保障房开工率为 30% ，考虑全年进度及季节因素，在中央加大补助投入情况下，后期保障房建设将逐步加快，对建材类产品形成实质利好。4 、经历近一个月跌价，部分品种价格已达到或超过年内低点，或限制其进一步下探空间。5 、钢厂盈利状况继续转弱，被动减产概率增大，有利缓和供需矛盾。

利空：1、 5 月份信贷增长偏慢，前两周四大行新增信贷趋于零，市场资金需求仍有较大缺口；2 、 5 月上旬粗钢日产量再度创造历史高位，同时钢厂减产范围有限，供应压力仍未减少；3 、上游矿石继续呈现下行走势，成本下移预期情况下对钢材价格走势形成负作用。4 、 4 月社会用电量增速双下降，显示经济增长继续放缓。

VSVS

目前国内钢材市场价格已经回到 2 月中旬价格启动上涨前的水平，商家挺市的意愿将有所增强，此种心态将会减缓近期下跌势头，预计下周价格跌幅将有所放缓。但从供需、资金及国内外资本市场状况来看，短期内钢材现货价格仍很难好转。

目前国内钢材市场价格已经回到 2 月中旬价格启动上涨前的水平，商家挺市的意愿将有所增强，此种心态将会减缓近期下跌势头，预计下周价格跌幅将有所放缓。但从供需、资金及国内外资本市场状况来看，短期内钢材现货价格仍很难好转。

操作建议

基于 5 月钢材市场先升后降且 6-7 月整体性下跌的概率较大的判断，同时考虑 5-6 月托盘资金需集中还款，建议库存偏高者逢涨价加快出货，而库存正常及偏低者建议可根据自身资金情况少量补货，但下跌过程中应考虑操作时间和空间宜谨慎而行。

基于 5 月钢材市场先升后降且 6-7 月整体性下跌的概率较大的判断，同时考虑 5-6 月托盘资金需集中还款，建议库存偏高者逢涨价加快出货，而库存正常及偏低者建议可根据自身资金情况少量补货，但下跌过程中应考虑操作时间和空间宜谨慎而行。

钢厂订货方面 :

按照最新情况分析，近日市场价格下降加快，板材钢厂 6 月定价或由坚挺转向松动，不过降幅暂时仍有限，建议库存正常及偏高者 6 月钢厂合同少量订购，而库存低者建议适量订货。而建材钢厂价格政策有所松动，若钢厂下调，可适量订货以享受奖励政策，而库存较高者维持少量订货建议。

按照最新情况分析，近日市场价格下降加快，板材钢厂 6 月定价或由坚挺转向松动，不过降幅暂时仍有限，建议库存正常及偏高者 6 月钢厂合同少量订购，而库存低者建议适量订货。而建材钢厂价格政策有所松动，若钢厂下调，可适量订货以享受奖励政策，而库存较高者维持少量订货建议。

现货贸易方面：