СТ.БАНК.ИТ Фонды и материальные ресурсы СТ.БАНК.ИТ Персонал.Зарплата.Кадры
радченко даниил венчурные фонды как источник...
Transcript of радченко даниил венчурные фонды как источник...
Июль 2010
Венчурные фонды как источник финансирования
Даниил РадченкоРуководитель региональных проектов
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Фонды прямых инвестиций+ Объединяют капитал нескольких инвесторов
+ Создаются на ограниченный срок
+ Приобретают доли в непубличных компаниях
+ Управляются специальными компаниями
+ Могут использовать дополнительноефинансирование (LBO)
+ Венчурные фонды – разновидностьфондов прямых инвестиций
02
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Стадии финансирования компании
Идея
Запуск
продукта
Выход на безубыточность
операций
Выход на прибыльность
Seed Capital
Early Stages
«Долина смерти»
Later Stage ->
Start UpCapital
03
Денежный п
оток
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Идея Запу с к продук та Выход на без убыточнос ть операций
Выход на прибыльнос ть
Founders friends fam-
ily
Angels
Венчурные фонды
Традиционные Private Equity ->
Инвесторы на разных стадиях
04
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Оценка компании
Стоимость идеи Стоимость воплощенияСтоимость компании
Запускпродукта
Положительныйденежный поток
05
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Венчурные фонды
+ Венчурный капитал – «подразделение»прямых инвестиций
+ Отличия от традиционных private equity,связанные с повышенными рисками:
+ Большая доля в компании+ Больше условий как на входе, так и на
выходе+ Участие в управлении компанией
06
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Требования инвесторов
+ Адекватность бизнеса+ «Правильный» сектор+ «Правильная» бизнес-модель
+ Адекватность собственника и менеджмента+ Управление компанией+ Отношение к инвесторам
+ Адекватность оценки+ На входе+ Возможность дальнейшей коррекции
07
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Требования к инвесторам
+ Возможность получения «нематериальных»инвестиций
+ Структурирование компании+ Доступ к опыту других рынков+ Доступ к финансированию из других
источников
+ Адекватность команды+ Опыт+ Понимание бизнеса компании
+ Адекватность оценки
08
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Выход
+ Один из главнейших вопросов
+ Через 5 лет совместная жизнь кончится
+ Брачный контракт обязателен
+ Требования должны быть выполнимы
09
Russia Partners Advisersиюль 2010
MOSCOW + KIEV + SAMARA + NEW YORK
Russia Partners
+ Старейшая управляющая компания в РФ+ На российском рынке с 1994 года
+ Опыт инвестирования как в крупные исформировавшиеся компании, так и в start-ups
+ www.russiapartners.com
010