БКС структурные продукты

18
Москва 2015 broker.ru Структурные продукты Новыевозможности, прогнозируемые результаты +7 (495) 785-55-44 8 (800) 100-55-44 Бесплатный звонок по России

description

Структурные продукты «Структурный продукт можно сравнить с выбором блюда на обед: мы можем пойти в столовую и выбрать единственно возможный набор «первое/второе/третье», можем пойти в ресторан и выбрать уже готовое блюдо из предложенного списка, а можем взять тарелку и пойти к «шведскому столу» с тем, чтобы наложить себе абсолютно любых ингредиентов в нужных нам пропорциях» Я.Шляпочник и Г.Сорокопуд, «Новая культура инвестирования, или Структурированные продукты». Как это работает Структурный продукт – это, по сути, упакованный в единый портфель набор финансовых инструментов. Подбираются они в определенной пропорции, например, 90% средств вкладывается в облигации, 10% - в покупку опционов. То есть в состав структурного продукта подбираются инструменты безрисковые, с фиксированной доходностью и рисковые. При этом доли их таковы, что доходность безрисковой части компенсирует максимальный убыток по рисковым активам. В итоге максимальная просадка портфеля не превышает заданной инвестором величины. То есть вы можете ограничить свой портфель максимальным убытком 10% или вообще отказаться от риска и выбрать продукт со 100%-ой защитой капитала.

Transcript of БКС структурные продукты

Page 1: БКС структурные продукты

Москва 2015broker.ru

Структурные продукты Новыевозможности,прогнозируемые результаты

+7 (495) 785-55-44 8 (800) 100-55-44

Бесплатный звонок по России

Page 2: БКС структурные продукты

Инструмент с гарантированной доходностью (Fixed) – восстанавливает сумму инвестиций до заданной величины за время инвестирования в структурный продукт.

Инструмент срочного рынка (Option) – опцион или опционная комбинация, позволяющие занять рыночную позицию с эффектом финансового рычага.

Структурный продукт включает две компоненты

02 | Структурный продукт включает две компоненты

ДВЕКОМПОНЕНТЫ

Рисковая часть стратегии может дать доходность продукту в целом. В случае негативного исхода возврат средств обеспечивается доходом по fixed.

Срок инвестирования

Option

Fixed

Option

Fixed 100%100%

Page 3: БКС структурные продукты

Структурные продукты расширяют инвестиционные возможности.

Структурный продукт основан на существующем базовом активе или на корзине из активов.

Структурные продукты

СП

03 | Структурные продукты

Акции

Банковские депозиты Риск

Дох

одно

сть

Риски ниже, чем по акциям

Доходность выше, чем по депозитам

Структурные продукты

Page 4: БКС структурные продукты

Пример структурного продукта

Пример структурного продукта: продукт с полной защитой и участием

04 | Пример структурного продукта

ПРИМЕР

Базовый актив Обыкновенные акции ОАО «Сбербанк России»1 Начальное значение базового актива 89,51 руб. Максимальная доходность не ограничена Коэффициент защиты 100% Коэффициент участия 50% Срок договора 183 дня Сумма инвестиций 1 000 000 руб.

Если прогноз роста не реализован

Возврат 100% средств инвестора Возврат 1 000 000 рублей

*при условии, что итоговое значение базового актива на дату окончания срока продукта ровно 108,47. Инвестор дополнительно несет расходы по выплате вознаграждения брокеру, депозитарию, по возмещению расходов, уплате налогов и иные расходы .

Если прогноз роста реализован

100% инвестиций + 50% роста акций Доходность – 21,14% годовых*

Page 5: БКС структурные продукты

Пример структурного продукта

Пример структурного продукта «Участие» с частичной защитой капитала ПРИМЕР

05 | Пример структурного продукта

Если прогноз роста не реализован

Возврат 98% средств инвестора Возврат 980 000 рублей

Если прогноз роста реализован

100% инвестиций 70% роста акций Доходность – 29,65% годовых*

Базовый актив Обыкновенные акции ОАО «Сбербанк России»1 Начальное значение базового актива 89,51 руб. Максимальная доходность не ограничена Коэффициент защиты 98% Коэффициент участия 70% Срок договора 183 дня Сумма инвестиций 1 000 000 руб.

* при условии, что итоговое значение базового актива на дату окончания срока продукта ровно 108,47. Инвестор дополнительно несет расходы по выплате вознаграждения брокеру, депозитарию, по возмещению расходов, уплате налогов и иные расходы .

Page 6: БКС структурные продукты

Пример структурного продукта

ПРИМЕР

06 | Пример структурного продукта

Пример структурного продукта «С премией»

Если по окончании срока цена актива < 88руб.

Покупка акций по начальной цене + Фиксированная премия 22% в год 54 849,32 руб.

Если по окончании срока цена актива ≥ 88руб.

100% инвестиций + премияИтого через 2 месяца 1 054 849,32 руб.

Базовый актив Обыкновенные акции ОАО «Сбербанк России» Начальное значение базового актива 88 руб. Пороговое значение базового актива 88 руб. Срок договора 91 день Фиксированная премия 22% Сумма инвестиций 1 000 000 руб.

* при условии, что итоговое значение базового актива на дату окончания срока продукта ровно 108,47. Инвестор дополнительно несет расходы по выплате вознаграждения брокеру, депозитарию, по возмещению расходов, уплате налогов и иные расходы .

Page 7: БКС структурные продукты

Степень риска в структурных продуктах

Агрессивные структурные продукты Риск по продукту может быть и выше риска базового актива. Продукты с условной защитой При негативном развитии событий инвестору поставляются акции. Теоретически, его убыток не ограничен, как и при обычной покупке акций, но может быть частично компенсирован фиксированной премией.

Продукт с частичной защитой Инвестор может понести убытки, но их максимальная величина строго ограничена. Обычно ставится консервативное ограничение - 2%, 5% или максимум 10% возможных потерь. Наличие риска значительно увеличивает потенциальную доходность продукта.

Продукт с полной защитой Первоначальные инвестиции полностью защищены при любом развитии событий.

Продукты для держателей акций Они отличаются своим собственным, нестандартным, понятием риска (главный риск – продажа существующих акций). Возможны разные варианты, от консервативных до агрессивных.

07 | Степень риска в структурных продуктах

СТЕПЕНЬРИСКА

Page 8: БКС структурные продукты

Преимущества и недостатки структурных продуктов

• Защита инвестиций • Отсутствие необходимости регулярного принятия инвестиционных решений • Возможность инвестировать не деньги, а акции • Возможность выбора оптимального соотношения риска и доходности • Возможность использовать не только на рост активов • Инструмент для волатильного рынка • Высокий потенциал доходности • Досрочный разрыв не эффективен.

ПРИЕМУЩЕСТВА

• Инвестор может ограничить максимальный уровень убытков или полностью исключить их • Инвестор может более точно планировать свои финансовые цели благодаря наличию точных границ

риска. • Открывая СП, инвестор представляет какой результат он получит в дату окончания контракта.

За время действия продукта от него не требуется никаких действий • В случае, если у инвестора есть пакет акций, который он не хочет продавать, структурные продукты

позволяют их использовать. • СП позволяют получить соотношение риск-доходность, недоступное для классических инструментов • Структурные продукты позволяют использовать снижении активов, либо боковое движение рынка • СП позволяют инвестировать на нестабильных рынках, снижая требования к качеству прогноза • Существуют структурные продукты, которые позволяют получить доходность выше обычной покупки

базового актива • Нет управляющего, который бы мог принять неверное решение • Досрочный разрыв не всегда возможен, при досрочном разрыве не гарантируется возврат

первоначальных инвестиций.

НЕДОСТАТКИ

08 | Преимущества и недостатки структурных продуктов

Page 9: БКС структурные продукты

Пример структурного продукта

09 | Пример структурного продукта

Пример структурного продукта «Стабильный рынок»

Если в течение срока цена вышла за границы интервала

100% инвестиций

Если в течение срока цена не вышла за границы интервала

100% инвестиций + фиксированная выплата

ПРИМЕР

Page 10: БКС структурные продукты

Пример структурного продукта «Феникс»

10 | Пример структурного продукта «Феникс»

ПРИМЕРПример структурного продукта «Феникс»

Page 11: БКС структурные продукты

Классификация структурных продуктов

Валюта Акции Облигации Сырьевые товары

11 | Классификация структурных продуктов

Мультивалютные продукты

Феникс

FTD2 (англ. First-to-

default – «первый по умолчанию

Стабильный рынок

на нефть Готовность к риску

Page 12: БКС структурные продукты

Классификация структурных продуктов

12 | Классификация структурных продуктов

Акции Сырьевые товары Облигации Депозиты

Рискпрофиля

40% 30% 20% 10%

10% 20% 30% 40%

Классическая теория портфеля строится на диверсификации. В идеале, в портфеле должен быть представлен широкий спектр активов (и в рискованном, и в консервативном портфеле). Риск-профиль определяет соотношения активов.

Page 13: БКС структурные продукты

Портфельный подход с помощью структурных продуктов

13 | Портфельный подход с помощью структурных продуктов

Продукт с премией на акции

ОАО Сбербанк России

Рискпрофиля

40% 30% 20% 10%

10% 20% 30% 40%

Портфельный подход можно реализовать и в рамках структурного продукта!

Продукт с полной защитой

на золото

Феникс на корзину бумаг

Продукт «Стабильный

рынок» на рубль/доллар

Page 14: БКС структурные продукты

Процесс создания высококачественных СП

14 | Процесс создания высококачественных структурных продуктов

АналитикиОпределяют инвестиционную идею 1

ВыРассматриваете возможность включения СП в свои портфели. 5

Структураторы Создают продукт на основе идеи 2Инвестиционный комитет Утверждает продукт 3Финансовые советникиРекомендуют продукт с учетом риск-профиля

ПРОЦЕСС

4

Page 15: БКС структурные продукты

Пример структурного продукта «Депозит из акций»

Пример структурного продукта

15 | Московский офис

ПРИМЕР

Базовый актив Обыкновенные акции ОАО «Сбербанк России»Начальное значение базового актива 88 руб. Начальное значение базового актива 90 руб. Срок договора 183 дня Фиксированная премия 19% годовых Сумма инвестиций ОАО «Сбербанк России» АО 10 000 шт.

Если по окончании срока цена актива ≤ 90руб.

Возврат акций инвестору + Премия 19% годовых 13 742,47 руб.

Если по окончании срока цена актива > 90руб.

Продажа акций инвестора по пороговой цене + Премия 19% годовых Итого 913 742,47 руб.

Page 16: БКС структурные продукты

Пример структурного продукта

16 | Пример структурного продукта

Пример структурного продукта «Классический дуэт»3 ПРИМЕР

Базовый актив Кросс курс EUR/USD Курсы валют по отношению к рублю на день покупки USD/RUB = 33,2 EUR/RUB = 44,0 Срок договора 31 дней Сумма инвестиций 1 000 000 руб. 30 120,48 $ 22 727, 27 € Начальное значение базового актива 1,2576 Долларов США за 1 Евро Фиксированная премия 8,5%.

Если курс €/$ снизился

Инвестор получает исходную сумму и доходность 8,5% годовых в Евро

Если курс €/$ поднялся

Инвестор получает исходную сумму и доходность 8,5% годовых в Долларах США

Page 17: БКС структурные продукты

Офис «На Проспекте Мира» 129110, Россия, Москва, Проспект Мира, д. 69, строение 1

+7 (495) 785-55-44 8 (800) 100-55-44 Бесплатный звонок по России

broker.ru

Контакты

17 | Контакты

Page 18: БКС структурные продукты

1ОАО «Сбербанк России», акции обыкновенные, номер государственной регистрации выпуска 10301481B (www.sbrf.ru (http://www.sbrf.ru)) Не является рекламой ценных бумаг 2FTD - от англ. First-to-default – «первый по умолчанию». Услугу оказывает BrokerCreditService (Cyprus) Ltd. (БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС (КИПР) ЛИМИТЕД), лицензия Комиссии по ценным бумагам и Биржам Республики Кипр КЕПЕY 048/04 от 20.11.2007 г. Услуга оказывается на территории Республики Кипр в соответствии с Законом Республики Кипр № 144(I)/2007 от 26 октября 2007 года. 3Услугу оказывает BrokerCreditService (Cyprus) Ltd. (БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС (КИПР) ЛИМИТЕД), лицензия Комиссии по ценным бумагам и Биржам Республики Кипр КЕПЕY 048/04 от 20.11.2007 г. Услуга оказывается на территории Республики Кипр в соответствии с Законом Республики Кипр № 144(I)/2007 от 26 октября 2007 года. Наименование «БКС Премьер» используется ООО "Компания БКС" ( лицензия ФСФР №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности) в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. 4100% сохранность инвестированного капитала гарантирована только для структурных продуктов с полной защитой и при условии исполнения структурного продукта в полном объеме согласно его условиям. Структурный продукт- внебиржевой срочный контракт.

Примечания

28 | Примечания