الفوركس للمبتدئين

١

تعلیم الفوركس للمبتدئین

محتويات الكتاب

)٤ص ( مقدمة •

مبادئ عامة في النظام الهامشي- الجزء األول •

o ١١ص ( فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش (

o ١٧ص ( لهامش المستخدم والهامش المتاحا (

o ٢٠ص ( المتاجرة بنظام الهامش (

o ٢٦ص ( عودة لبعض المفاهيم(

o ٣٣ص ( كيف تتحقق األرباح في المتاجرة (

o ٣٩ص ( البورصات التي تتعامل بنظام الهامش(

o ٤٣ص ( المتاجرة بنظام الهامش وأنواع البورصات(

o ٤٥ص ( المتاجرة بالبورصة عن طريق اإلنترنت(

المتاجرة بالعمالت - الجزء الثاني •

o ٤٧ص ( لماذا العمل بسوق العمالت(

o ٥٣ص ( أسس المتاجرة بالعمالت الدولية(

o ٥٦ص ( سعر العملة(

o ٦٠ص ( كيف تتحقق األرباح في المتاجرة بالعملة (

o ٦٦ص( العمل في المتاجرة بالعمالت في البورصة الدولية للعمالت(

o ٦٧ص ( العمالت الرئيسية(

o ٧٠ص ( العمالت المهجنة(

o ٧١ص ( أسعار العمالت(

o ٧٣ص ( العملة األساس (

o ٧٦ص ( العمالت المباشرة وغير المباشرة (

o ٧٨ص ( تغير أسعار العمالت في السوق الدولي(

o ٨٤ص ( تقييم أسعار العمالت في السوق الدولي(

o ٨٦ص ( تحديد عدد النقاط (

o ٩٠ص ( حجم العقد (

o ٩٢ص ( قيمة النقطة (

o ٩٥ص ( الربح والخسارة في المتاجرة بالعمالت (

o ٩٩ص ( الحساب العادي والحساب المصغر (

PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com

http://www.pdffactory.com

٢

o ١٠٤ص ( المتاجرة بالعمالت في النظام الهامشي (

o ١٠٧ص ( كيف يتم التعامل بين المتاجر وشركة الوساطة (

o ١١٠ص ( الحساب اإلفتراضي (

o ١١٢ص ( المادي للخدمات التي تقدمها شركات الوساطةالمقابل (

o ١١٣ص ( العموالت (

o ١١٤ص ( فارق السعر بين البيع والشراء (

o ١٢١ص ( الفائدة اليومية (

o ١٢٧ص ( فتح صفقة وإغالقها (

o ١٢٩ص ( نقطة الدخول ونقطة الخروج (

o ١٣٠( الربح العائم والخسارة العائمة (

o ١٣٢ص ( يعة حركة األسعارطب (

o ١٣٥ص ( أقسام الحساب (

توقع أسعار العمالت- الجزء الثالث •

o ١٣٩ص ( مقدمة(

o ١٤٣ص ( التحليل الفني (

o ١٤٦ص ( اإلطار الزمني (

o ١٤٩ص ( البيانات الرئيسية لحركة السعر (

o ١٥٠ص ( قراءة الرسم البياني (

o ١٥٣ص ( أشكال التعبير عن حركة السعر (

o ١٥٤ص ( الرسم البياني الخطي (

o ١٥٦ص ( الرسم البياني ذو القضبان (

o ١٦١ص ( ذو الشموع اليابانيةالرسم البياني (

o ١٦٨ص ( الفارق الرئيسي بين الرسم البياني للعمالت المباشرة وغير المباشرة (

o ١٧٣ص ( تحليل الرسم البياني (

o ١٧٥ص ( ميل السعر (

o ١٨٧ص ( الدعم والمقاومة (

o ١٩١ص ( األشكال (

o ٢٠١ص ( المؤشرات (

o ٢١٩ص ( تحليل الشموع اليابانية (

o ٢٢٢ص ( التحليل اإلخباري (

o ٢٣١ص ( أنواع األوامر (



٣

o ٢٤٧ص ( سعار العمالتالمخاطرة في المضاربة على أ (

o ٢٥١ص ( القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر قبل الدخول في المتاجرة الفعلية (

o ٢٥٦ص ( القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر بعد الدخول في المتاجرة الفعلية (

o ٢٦٣ص ( المتاجرة بالعمالت وموقف الشريعة اإلسالمية منها (

o ٢٦٧ص ( أهم األمور التي يجب السؤال عنها (

o ٢٧٢ص ( خاتمة (

o ٢٧٦ص ( رمصاد (

مالحظة

على ید أحد اكبر المضاربین في الفوریكس فیمكنك األتصال برقم تلیفون احترافیةدوراتب تلتحقاذا اردت أن ... مصر٠١٢٢٣٢٧٣٢٠

com.msn@waleed_dr او com.yahoo@egyforex او ارسال رسالة الكترونیة على

ربة الدورة تشمل التحلیل الفني الكامل واألستراتیجیات الكاملة في عالم الفوریكس والمساعدة في فتح الحساب وبدء المضا( ٣ ل ١٨٠٠، لشخصین ١٥٠٠، جنیھ مصري لعدد شخص واحد ١٠٠٠رسوم الدورة تتراوح من ، ومدة الدورة اسبوع كامل

) اشخاص كحد أقصى للدورة ٤ ل ٢٠٠٠، اشخاص



٤

مقدمة

!ليس هذا الكتاب من الكتب التي يمكن أن تقرأها وأنت مستلق على الفراش

ففي هذا الكتاب ستجد الكثير جدا من المفاهيم والمعلومات الجديدة كليا بالنسبة لك وللكثير ممن ليست لديهم خلفية في .. نعم .التعامل في البورصات الدولية

نهم ال يفهم والكثير م، فالكثير جدا من الناس لديهم فكرة مشوشة عن التعامالت في البورصات المحلية والدولية على حد سواء ! .حتى مبادئ العمل في البورصة هذا إذا لم نذكر من ال يعلم ماهي البورصة أصال

وعلى الرغم من أن أخبار األسواق المالية المحلية والعالمية تتصدر كافة وسائل اإلعالم إال إنها أخبار موجهه لذوي الخبرة في .ية واسعة التعامل باألسواق المالية أو من لديهم خلفية اقتصاد

.ويظل عامة الناس بمنأى عن هذا العالم المثير الذي تدار فيه مئات مليارات الدوالرات يوميا في مختلف أنحاء العالم

ويزيد من هذا التشويش قلة الكتب والمصادر المتخصصة في تعليم مبادئ العمل في البورصات والموجهه خصيصا لمن ليس .ات لديهم أي خبرة أو فهم لألساسي

هناك ما ال يحصى من الكتب والمراجع ومواقع اإلنترنت التي تغطي كافة مجاالت اإلستثمار في األسواق المالية ومن .. نعم فعندما يقرأها من ليست لديه خبره . جميع جوانبها ولكنها جميعا كتب موجهة ألصحاب الخبرة من اإلقتصاديين أو المستثمرين

.قيدا فال تزيده إال تشويشا وتع



٥

وعندما نتحدث عن مصادر التثقيف باللغة العربية فالنقص هائل حتى في الكتب الموجهه للمتخصصين أما بالنسبة للمصادر !! .الموجهة لغير المتخصصين فالمصادر باللغة العربية بكل بساطة معدومة كليا

.وهذا ما جاء هذا الكتاب الذي بين يديك محاوال تغطيته ولو جزئيا

.فهذا الكتاب موجه أصال لمن ليست له أدنى فكرة عن البورصات وعن مبادئ العمل بها

.وهو مكرس لتعليم المبتدئين أساسيات العمل في أكبر البورصات الدولية على اإلطالق

! .بورصة العمالت

.لف أنحاء العالم فهناك الكثير من السلع واألوراق المالية التي يتم بيعها وشراءها في البورصات في مخت

! وهناك الكثير من أساليب وأشكال هذا التداول بعضها قد يأخذ منحى أقرب للتجريد

وهناك أساليب تتطلب منك أن تمتلك كامل ثمن السلعة التي ترغب في شراءها من البورصة وهناك أساليب ال تتطلب منك !!سوى امتالك جزء بسيط من قيمة السلعة التي ترغب في شراءها

!فليس شرطا أن تكون مليونيرا ليسمح لك البيع والشراء في البورصات

فبدفع جزء بسيط من السلعة يمكنك أن تشتريها ثم تبيعها مرة أخرى وتحتفظ بالربح كامال لك وكأنك دفعت ثمنها كامال مما ز بضع ساعات بل أحيانا بضع يعطيك الفرصة للحصول على أرباح تفوق رأسمالك بأضعاف مضاعفة وبفترة قد ال تتجاو

! .دقائق

وهو أسلوب يمكنك إستخدامه في كافة األسواق المالية وعلى مختلف أنواع السلع .يسمى هذا األسلوب بالمتاجرة بنظام الهامش .واألوراق المالية بما فيها العمالت

.لدولية بما فيها بورصة العمالت عن طريق هذا األسلوب يمكن ألي كان أن تتاح له فرصة التداول في البورصات ا

!يظل العائق هو المعرفة

!!فقلة هم من يعرفون كيف يمكن العمل بهذا المجال وقلة من يعرفون بوجود هذا األسلوب أصال

!!ليس بعد اآلن

.فالكتاب الذي بين يديك مخصص لتعليمك مبادئ العمل في بورصة العمالت الدولية بنظام الهامش

!! ساسا لمن ليس لديه أدنى فكرة عن ذلك وهو موجه أ

.نحن نعدك أنه بعد قراءتك وفهمك لهذا الكتاب ستصبح مهيئا للعمل والمتاجرة ببورصة العمالت بنظام الهامش



٦

ستصبح مهيئا بعد قراءتك وفهمك لهذا الكتاب من أن تبيع وتشتري مئات اآلالف من الدوالرات من العمالت الدولية دون !ألن تمتلك سوى بضع مئات من الدوالرات الحاجة

!ستصبح مهيئا لفهم آلية العمل في أضخم بورصة في العالم

!ستصبح مهيئا لفهم كيف يمكنك أن تجني أضعاف رأسمالك بصفقة واحدة قد ال تستغرق سوى بضع ساعات

لب منك الخوض في مفاهيم جديدة عليك كليا وليس ذلك باألمر الهين على كاتب الكتاب وعلى قارئة على حد سواء ألن ذلك يتط !قد لم تسمع بها من قبل

.تتمثل هذه الصعوبة بالنسبة لك كقارئ ليس بتعقيد هذه المفاهيم بل بكونها جديدة عليك ال أكثر

نك ذكاءا باي فالتعامل والمتاجرة باألسواق المالية وبنظام الهامش ال يتطلب معجزات والمتاجرون في البورصات ال يزيدون ع .حال من األحوال

! كل ما هنالك إنهم يعلمون ما ال تعلمه أنت

فإذا أتيحت لك الفرصة لفهم أساسيات العمل في البورصة وبشكل تدريجي ومبسط وخالي من المصطلحات اإلقتصادية المعقدة . يمكنك وبكل بساطة من أن تصبح أحد المتاجرين في البورصة

!هكذا وبكل بساطة

.وهذا ما ستجده في هذا الكتاب

سيأخذك هذا الكتاب لتعلم التداول ببورصة العمالت خطوة بخطوة حيث سنبدأ بفهم األساسيات وننتهي بفهم كافة تفاصيل وآليات .العمل

.ولن ننتقل إلى مرحلة حتى تفهم المرحلة التي قبلها

.ودون الحاجة ألي مصطلحات إقتصادية معقدة

!! قرأته حتى اآلن يمكنك أن تفهم بقية الكتاب فإذا فهمت ما

ستفهم مالمقصود بذلك ؟، سنبدأ أوال بشرح ماهية العمل بنظام الهامش

.ستفهم كيف يمكنك من حيث المبدأ أن تتاجر بسلعة ال تملك سوى خمسة بالمائة من ثمنها

. وكأنك كنت تمتلكها فعليا وستفهم كيف يمكنك أن تحصل على الربح كامال من متاجرتك بتلك السلعة

.ثم سننتقل لشرح آلية المتاجرة بالعمالت



٧

ستفهم مالمقصود بالمتاجرة بالعمالت ؟

.وستفهم كيف يمكنك أن تربح من شراء العملة وبيعها

.وستفهم كيف يمكنك أن تجنى الربح سواء ارتفع سعر العملة أم انخفض

ل مئات اآلالف من الدوالرات من العمالت الدولية وأنت ال تملك سوى بضع وستفهم كيف يمكنك أن تبيع وتشتري ما يعاد .مئات من الدوالرات

.ثم سننتقل لشرح كيفية توقع أسعار العمالت

.ستتعلم كيف يمكنك متابعة أسعار العمالت أوال بأول عن طريق اإلنترنت من منزلك أم مكتبك أم من أي مكان آخر في العالم

.نك أن تتوقع أن سعر عملة ما سيرتفع أم سينخفض ستفهم كيف يمك

.وستتعلم كيف تجنى اآلالف من هذا التوقع

ستفهم مالمقصود بتحليل أسعار العمالت

.وستتعلم أساسيات النوعين الرئيسين في تحليل األسعار المستخدمان في كافة األسواق المالية بما فيها سوق العمالت الدولية

.لرسم البياني الذي يمثل حركة العملة ستتعلم كيف تقرأ ا

.وستتعلم ما هي أهم األخبار السياسية والبيانات اإلقتصادية التي تؤثرعلى أسعار العمالت الدولية

.ستعلم كيف ومن أين يمكنك الحصول على هذه األخبار والبيانات وكيف يمكنك االستفاده منها

.لمتاجرة بالبورصة الدولية للعمالت ثم سننتقل لشرح وتوضيح ماهية المخاطرة في ا

ستتعلم مالمقصود بالمخاطرة وبماذا تتمثل ؟

ستتعلم أهم المبادئ ، ستتعلم كيف يمكنك تقليل مخاطر العمل بالمتاجرة بالبورصات بشكل عام وبالبورصة الدولية بشكل خاص .والقواعد التي تقلل الخطر ألقصى حد

سالمي من المتاجرة بالعمالت في البورصة الدولية وستطلع على فتوى شريعية بهذا ثم سننتقل لمناقشة موقف الشرع اإل .الخصوص وستتعلم كيف يمكنك تجنب أي محاذير شرعية في عملك بالبورصة الدولية للعمالت وكيف يمكنك

.ولكن ال بد أن تدرك أمرا هاما فيما يتعلق بهذا الكتاب

. تقرر فعال الخوض في عالم البورصات وهو إنه ال يمكنك االكتفاء به عندما



٨

إن الهدف الرئيسي لهذا الكتاب هو أن يكون بوابة تفتح لك الطريق لفهم أساسيات وآليات العمل بالبورصات بشكل عام . وببورصة العمالت بشكل خاص

ملية التي تعمل على تعميق وبعد أن تكون قد فهمت األساسيات يمكنك بعد ذلك أن تتوسع في االطالع النظري والممارسة الع . فهمك في دقائق العمل بالبورصة

فال غنى عن مزيد من االطالع النظري وقد وضعنا في نهاية الكتاب الكثير من مصادر التعلم واإلستزادة سواء عن طريق .اإلنترنت أو عن طريق الكتب المتخصصة

ببورصة العمالت ستواجه صعوبة كبيرة في فهمها لغرابة فلو حاولت أن تمسك أحد هذه الكتب لتتعلم أساسيات المتاجرة .المفاهيم والمصطلحات المستخدمة في هذه الكتب بالنسبة لك

.ولكن بعد قراءتك لهذا الكتاب ستجد سهولة كبيرة في فهم المزيد وفي توسيع اطالعك على هذا الموضوع

.اق المالية من أوسع أبوابه فالغرض من هذا الكتاب هو جعلك مهيئا للخوض في عالم األسو

.وهذا ما ستحصل عليه من اقتناءك لهذا الكتاب

كيف تقرأ هذا الكتاب

. الكتاب الذي بين يديك هو كتاب إليكتروني يمكنك االنتقال بين صفحاته بالضغط على الوصالت التشعبية الموجوده فيه ستنتقل للصفحة التي تشير –نصوص زرقاء اللون وتحتها خط يمكنك أن تعرفها بال–فبمجرد أن تضغط على وصلة تشعبية

.إليها

كما يمكنك اإلنتقال مباشرة ألي موضوع عن طريق صفحة الفهرس وكل ما عليك هو الضغط على عنوان الصفحة المطلوبة . لتنتقل لها فورا

أزرق وتحته خط وهذه الوصالت على يحتوي الكتاب على الكثير من الوصالت التي يمكنك أن تميزها كونها نصوص بلون : نوعين

دون الحاجة وهذه الوصالت يمكنك االنتقال إليها صفحات أخرى من الكتاب يؤدي الضغط عليها لالنتقال إلى وصالت داخلية .ألن تكون متصال باإلنترنت

المواقع إال كنك الوصول إلى هذهلن يم، يؤدي الضغط عليها لالنتقال إلى مواقع أخرى على شبكة اإلنترنت وصالت خارجية والتي تشير لعناوين مواقع شركات ومواقع تعليمية المصادرتجد مثل هذه الوصالت في صفحة . عندما تكون متصال باإلنترنت

.مختلفة على شبكة اإلنترنت



٩

فتحه على جهاز الكمبيوتر ولكننا أتحنا إمكانية طباعة صفحاته ليتسنى لك ال شك إنه ال يمكنك قراءة هذا الكتاب إال عن طريق .قراءتها بعيدا عن جهاز الكمبيوتر أو لالحتفاظ بنسخة احتياطية من الكتاب على الورق

أسلوب قراءتك للكتاب

!لن تواجه صعوبة في فهم محتوى هذا الكتاب

ولقد تم ترتيب أبوابة بحيث . ة عن موضوع التعامل في البورصات الدولية فهو مكتوب بلغة مبسطة لمن ليست لديهم أي خلفي .يتم االنتقال من شرح المبادئ األساسية إلى تفاصيل المتاجرة ببورصة العمالت خطوة بخطوة

.قارئ ولتحقيق ذلك فإن الكتاب ملئ باألمثلة والصور التوضيحية واألسئلة واألجوبة التي نعتقد أنها قد تدور في ذهن ال

!إقرأ الكتاب بالترتيب

ولكي نضمن االستفادة الكاملة من هذا الكتاب لتحقيق الغرض منه بأن تصبح مهيئا للعمل في بورصة العمالت فإننا ننصح .القارئ بقراءة هذا الكتاب بالترتيب من بداية الجزء األول إلى نهاية الكتاب

!أعد القراءة مرة أخرى فإذا واجهتك صعوبه في فهم بعض النقاط ال بأس

.حاول أن ال تنتقل لجزء قبل فهم األجزاء التي قبله

.ولكن إذا وجدت صعوبة في فهم نقطة معينة حتى بعد قراءتها عدة مرات فتجاوزها لما بعدها

!!ال تتوقف عندها كثيرا

.فغالبا ما ستتمكن من فهم هذه النقاط بعض أن تواصل القراءة

! .ن فهم أساسيات التعامل في البورصات بشكل عام وببورصة العمالت بشكل خاص ال تحتاج لعبقرية خاصة كما ذكرنا لك فإ

.فكل ما في األمر أنها مواضيع جديدة عليك ال أكثر

لذا عليك ان تهيئ نفسك لبذل بعض الجهد في القراءة والفهم وتذكر أن نتيجة هذا الجهد هي إنك ستصبح قادرا على الخوض عالم األسواق المالية المثير ففهم هذا الكتاب وعلى الرغم من أنه مخصص للتعامل ببورصة العمالت الدولية إلى إنه سيكون في

خير معين لك في فهم أساسيات التداول في كافة البورصات األخرى كبورصات األسهم والسلع فالمبادئ الرئيسية وخصوصا .اتجاه األسعار متشابهه في كافة األسواق المالية على اختالفها فيما يتعلق بنظام الهامش وأساليب توقع

الممارسة العملية هي األساس

!تذكر ذلك دوما



١٠

العملية ومشاهدة وتجربة كل شئ على الطبيعة فهي خير وسيلة للتعلم للممارسةفبعد قراءتك لهذا الكتاب ال تتردد باإلنتقال فورا .واكتساب الخبرة

! ولكن مهال

.ال تقصد بذلك بأن تباشر بعد قراءتك لهذا الكتاب بفتح حساب لدى إحدى شركات الوساطة والقيام ببيع وشراء العمالت فعليا

! إياك أن تفعل ذلك

.فأمامك الكثير من الجهد الذي يجب أن تبذله في االطالع النظري واكتساب الخبرة قبل الخوض في البيع والشراء الفعلي

واستخدامه في البيع والشراء دون أن يكون هناك نقود فعلية كوسيلة حساب افتراضيرسة العملية بأن تقوم بفتح نقصد بالمما .للتدرب واكتساب الخبرة وسنحدثك عن ذلك بالتفصيل فيما بعد

.. اقرأ الرسم البياني .. راقب أسعار العمالت .. حقيقية نقصد بالممارسة العملية هو أن تأخذ األمر بجدية وكأنك تتاجر بأموال .قم بعمليات بيع وشراء وهمية على الورق وباستخدام الحساب االفتراضي .. ضع لنفسك توقعات لحركة السعر

يقية وهي جرب كل شئ عمليا وال تخشى شيئا فالتجربة هي التي ستكسبك الخبرة التي ستحتاجها لالنتقال للمتاجرة بأموال حق .التي ستمكنك من تعميق فهمك لما تقرأه في هذا الكتاب وفي أي كتاب آخر

لقد وضعنا في صفحة المصادر الكثير من عناوين مواقع شركات وساطة تسمح لك بفتح حساب افتراضي والكثير من المواقع لبيانية والكثير غيرها وكلها مواقع مجانية فال التعليمية ومواقع تقدم لك خدمة األخبار والتقارير ومواقع تقدم خدمة الرسوم ا

تتردد من االستفادة منها قدر مستطاعك فكل دقيقة ستمضيها في هذه المواقع ستساعد أكثر على اكتساب المعرفة والخبرة نا ذكرها في المصطحات اإلنجليزية التي تعمد وال تتردد من االستفادة منلتصبح متاجرا ناجحا في البورصة الدولية للعمالت

. ألنها ستساعدك في فهم ما ستقرأه في المواقع والكتب التي اشرنا لها في صفحة المصادر كل مناسبة

لذا اعط األمر ما يستحق من جهد ووقت . قد يكون االنتقال للعمل في المتاجرة بالبورصة الدولية للعمالت نقلة مهمة في حياتك .

. بخطوة واحدة و ال تنس أن مشوار األلف ميل يبدأ

..ومشوار فهم مبادئ العمل بالبورصة الدولية للعمالت يبدأ بفهم األساسيات

..فلنبدأ العمل

...ولنبدأ الفهم



١١

الجزء األول

مبادئ عامة في النظام الهامشي

فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش

ماالمقصود بالعمل بنظام الهامش ؟

عن طريق مثال محسوس سيرافقنا طوال الوقت فإننا سنشرحها فهم آلية العمل بنظام الهامش بسهولة لكي تستطيع

وبسعر أعلى فكيف تقوم لمشتري لنفترض إنك أردت المتاجرة بالسيارات وذلك بأن تقوم بشراء سيارة ثم تقوم ببيعها في السوق بذلك ؟

احدى السيارات التي تتصور أنك ستجد عليها طلبا في السوق لنفترض ستذهب إلى إحدى وكاالت السيارات الكبيرة وستختار $ ١٠٠٠٠أن سعر السيارة لدى وكالة السيارات هو



١٢

وبما أن الغرض من .. $ ١٠٠٠٠فكل ماعليك هو أن توفر هذا المبلغ وتدفعه لوكالة السيارات وبذلك تكون مالكا لسيارة بقيمة تذهب إلى السوق وتعرض سيارتك آمال بأن تبيعها بسعر أعلى من السعر الذي اشتريتها شراء السيارة هو المتاجرة بها فإنك س

.به

اآلن لنفترض انك عندما ذهبت إلى السوق وجدت أن الطلب على نوعية سيارتك مرتفع وان هناك الكثير من الناس يود شراءها ..مثال $ ١٢٠٠٠عندها ستقوم بعرض سيارتك بسعر ..

$ ٢٠٠٠ثمن يكون ربحك الصافي عن المتاجرة بهذة السيارة فإذا بعتها بهذا ال

بسعر اولكن ماذا لو ذهبت إلى السوق ووجدت أن الطلب على نوعية سيارتك ضعيف وانه اليوجد أحد يرغب بشراءه ؟$ ٨٠٠٠وأن أقصى سعر يمكن ألحد أن يشتري سيارتك به هو $ ١٠٠٠٠

فماذا يعني ذلك ؟

$٢٠٠٠بيعها بهذا السعر فإن خسارتك في المتاجرة بهذة السيارة ستكون يعني بكل بساطة انك إن قمت ب

.ويمكنك أن تقوم بذلك أنت أيضا ..انها عملية واضحة يقوم الكثير بعملها يوميا

..!!لكن مهال

وهذا هو ..ارة به منذ البداية لتتمكن من شراء شراء السي$ ١٠٠٠٠لكي تقوم بالعملية السابقة فإنه يلزمك أن تكون ممتلكا لمبلغ .رأسمالك في المتاجرة

..شراء السيارة وبالتالي لن تتمكن من بيعها في السوق فإذا لم تكن تملك هذا المبلغ لن تتمكن من

..معنى ذلك لكي تتمكن من المتاجرة بالسيارات البد أن تكون ممتلكا لكامل قيمة السيارة أوال

؟$ ١٠٠٠٠ون أن يكون لديك هل هناك طريقة ألن تقوم بهذة العملية د

Trading in margin basisوهي أسلوب العمل بالهامش ..نعم هناك طريقة

كيف ذلك ؟

كامل $ ١٠٠٠٠إذا كنت تود شراء سيارة للمتاجرة بها فال حاجة ألن تدفع لي " : ماذا لوقال لك صاحب وكالة السيارات فقط وسأقوم بحجز السيارة باسمك حتى تتاح لك $ ١٠٠٠دم بقيمة قيمتها كل ما هو مطلوب منك هو أن تدفع لي عربون مق

" الفرصة لبيعها في السوق ثم تعيد لي بقية قيمتها

..إنها فرصة رائعة والشك



١٣

أي أن وكالة السيارات لن تعطيك السيارة فعال بل ستقوم بحجزها باسمك وتجعلها .. السيارة باسمك " حجز"الحظ أننا قلنا هنا . بحيث يمكنك أن تبيعها بالسعر الذي تشاء وكأنك تمتلكها فعال لغرض المتاجرة بهاتحت تصرفك

ولكن لماذا التعطيني السيارة ؟

..!!فإن اعطتك السيارة فقد تأخذها والتعود .. قيمتها فقط عشرألنك لم تدفع سوى

..لذا فهي التعطيك السيارة بل تحجزها باسمك ولكن تبقى لديها

ي المتاجرة بها ؟إذا كيف يمكنن

عندما تعلم أن لديك سيارة محجوزة باسمك بغرض المتاجرة وانه يمكنك بيعها بالسعر الذي تشاء فإنه يمكنك اآلن ..حسنا .الذهاب إلى السوق والبحث عن مشتر بسعر أعلى من سعر شراء السيارة

وكالة السيارات أن تبيع المشتري السيارة ستأمر عندها $ ١٢٠٠٠لنقل انك عثرت في السوق على مشتري للسيارة بسعر .$ ١٢٠٠٠المحجوزة باسمك بسعر

..ويستلم السيارة $ ١٢٠٠٠بدفع المشتري سيقوم

زائدا الربح كامال $ ١٠٠٠وسترد لك عربونك الذي دفعته وهو $ ١٠٠٠٠ستقوم وكالة السيارات بخصم قيمة السيارة وهو $٢٠٠٠وهو

..تاجرة بالسيارة فإنه لن يفرق معك أن تحصل على السيارة فعليا أم تظل لدى وكالة السيارات وبما إنك التنوي أصال إال الم

لمهم أنه اتيحت لك الفرصة بالمتاجرة بسلعة قيمتها عشرة أضعاف المبلغ الذي دفعته وحصلت على الربح كامال وكأنك ا .تمتلك السلعة فعليا

.لى كامل قيمة السيارة وتحصل أنت أيضا على الربح كامال وبهذة الطريقة تضمن وكالة السيارات حصولها ع

..!!وبهذا يكون الجميع سعداء

من رأسمالك المدفوع لمجرد % ٢٠٠أي $ ٢٠٠٠تمكنت من الحصول على ربح $ ١٠٠٠في المثال السابق بمجرد دفعك لمبلغ .بها انك وجدت شركة تسمح لك بدفع جزء بسيط من قيمة السلعة التي تود المتاجرة

إنها فرصة رائعة أليس كذلك ؟

ولكن كيف حصل ذلك ؟

إلى عشر $ ١٠٠٠ المدفوع وهو رأسمالكleverageبمضاعفة حصل ذلك ألن صاحب وكالة السيارات اتاح لك الفرصة .دفوع وبذلك أتاح لك الفرصة ألن تتاجر بسلعة قيمتها الفعلية أكبر بعشر أضعاف قيمة رأسمالك الم$ ١٠٠٠٠أضعاف أي إلى



١٤

. Leverageهذا ما يسمى مضاعفة رأس المال أو الرافعة المالية

لمبلغ ما فإنة تتاح لك – استثمارك –فعندما تحصل على إمكانية مضاعفة رأسمالك عشر أضعاف معنى ذلك إنك مقابل دفعك .الفرصة للمتاجرة بسلعة تزيد قيمتها عشر أضعاف قيمة رأسمالك

ة مضاعفة رأسمالك لمائة ضعف معنى ذلك إنك مقابل دفعك لمبلغ ما فإنه ستتاح لك الفرصة وعندما تحصل على امكاني . بسلعة تزيد قيمتها مائة ضعف قيمة رأسمالك للمتاجرة

.وستحصل على الربح كامال وكأنك تمتلك السلعة بشكل فعلي

اح لك الفرصة للمتاجرة بسيارات قيمتها ستت$ ١٠,٠٠٠أي لو طبقنا ذلك على المثال السابق فإنه مقابل دفعك لمبلغ معنى ذلك أن ربحك على الصفقة كاملة $ ٢٠٠٠فإذا ربحت على كل سيارة مبلغ .. أي عشر سيارات مرة واحد $ ١٠٠,٠٠٠

كعربون مسترد سيعود لك $ ١٠٠٠٠ستحصل عليها بالكامل وكل ذلك الربح مقابل استثمارك لمبلغ ) $٢٠٠٠٠=١٠* ٢٠٠٠( !..!في النهاية

هل هذا معقول ؟

.وهو ما يحدث بمئات الماليين يوميا في األسواق المالية وبنظام المتاجرة بالهامش .. نعم معقول

!هل علمت اآلن كيف تصنع الماليين ؟

:لنعود مرة أخرى لمثالنا السابق

: وتمت بالشكل التالي في البداية ذكرنا طريقة المتاجرة العادية

.طريق دفعك لكامل قيمة السيارة عن قمت بعملية شراء

.قمت بالذهاب إلى السوق وعرض سلعتك للبيع

.قمت بالبيع

.وإن بعتها بسعر أقل من سعر الشراء تكون خاسرا ، فإذا بعت سيارتك بسعر أعلى من سعر الشراء تكون رابحا

: أما عندما قمت بالمتاجرة بطريقة الهامش فهذا ما حصل

كعربون مسترد $ ١٠٠٠كالة سيارات تقوم بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف وذلك بأن قمت بدفع مبلغ قمت بالشراء من و .وكنت بذلك مالكا مؤقتا للسيارة حتى يتم بيعها وإعادة قيمتها

من أي إنها مكنتك$ ، ١٠,٠٠٠أتاحت لك وكالة السيارات إمكانية المتاجرة بالسيارة التي قيمتها $ ١٠٠٠ عندما قمت بدفع .المتاجرة بعشرة أضعاف رأسمالك



١٥

.ذهبت للسوق وعرضت سلعتك التي تمتلكها بشكل مؤقت للبيع

للمشتري الذي - والموجودة لديهم باسمك- قمت بالبيع وذلك بأن أمرت وكالة السيارات أن تبيع السيارة التي تمتلكها مؤقتا . عثرت علية في السوق وبالسعر الذي تحدده

أي - التي باعتك السيارة به - ثم خصمت قيمتها األصلية ، لسيارات بتنفيذ األمر وقامت ببيع السيارة للمشتري قامت وكالة ا .وسلمتك الباقي كربح صافي لك وأعادت لك العربون الذي دفعته في البداية $ ١٠,٠٠٠

..الحظ هنا

( مت بذلك لتتيح لك الفرصة للمتاجرة بقيمة سيارة فهي قا، أنه عندما قامت وكالة السيارات بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف أي انك عندما ، بالبيع على أن تقوم بتسديد باقي قيمة السيارة بعد أن تقوم أضعاف قيمة ما دفعت١٠تزيد قيمتها ) سلعة

تسدد قيمة حتى$ ١٠,٠٠٠بمبلغ مدينا لوكالة السياراتوأصبحت مالكا مؤقتا للسيارة فإنك أصبحت $ ١٠٠٠دفعت مبلغ .الذي دفعتها هي مجرد عربون مسترد عند التسديد $ ١٠٠٠حيث أن مبلغ ، السيارة كاملة

قيمة السيارة $ ١٠,٠٠٠فإنها ستنفذ األمر وستقوم بخصم $ ، ١٢,٠٠٠فإذا قمت بأمر وكالة السيارات بأن تبيع السيارة بسعر .حك في المتاجرة هي رب$ ٢٠٠٠وستعيد لك العربون الذي دفعته أوال زائدا

ولكن ماذا لو بعت السيارة بسعر أقل من سعر الشراء ؟

مثال ؟$ ٨٠٠٠ماذا لو بعتها بمبلغ

حتى تستكمل قيمة السيارة ثم $ ٢٠٠٠أي ستكون مطالبا بدفع مبلغ ، ستكون مطالبا باستكمال قيمة السيارة من جيبك الخاص .تسترد عربونك الذي دفعته مسبقا

. الة السيارات ال تشاركك الربح فهي ال تشاركك الخسارة أيضا فكما أن وك

فإذا أمرتها ببيع السيارة بسعر أعلى من سعر ، ال تطالبك إال بدفع كامل قيمة السيارة بعد بيعها فسواء ربحت أم خسرت فهي . وستخصم قيمة السيارة ثم ترد لك عربونك زائدا الربح كامال الشراء ستنفذ األمر

ستنفذ األمر أيضا وستلزمك أن تدفع من جيبك الخاص ما يكمل قيمة السيارة ، ذا أمرتها ببيع السيارة بأقل من سعر الشراء وإ .ويكون هذا المبلغ هو خسارتك في هذه الصفقة ، كاملة

$ ١٠,٠٠٠المبلغ ليصبح $ ٢٠٠٠فإنه عليك أن تضيف من جيبك مبلغ $ ٨٠٠٠ففي المثال السابق عندما بعت السيارة بمبلغ وفي كل الحاالت ستسترد عربونك ، وتقوم بتسديدها لوكالة السيارات وتكون أنت من تحمل الخسارة وليست وكالة السيارات

.المدفوع مسبقا

!ولكن لماذا ال نخدع وكالة السيارات ؟



١٦

عشرة أضعاف كل ما دفعناه هو مبلغ عندما بدأنا تعاملنا مع وكالة السيارات التي تسمح لنا بمضاعفة رأس المال : حسنا قامت – بعد أن عثرنا لها على مشتري بهذا السعر -$ ١٢,٠٠٠وعندما أمرنا وكالة السيارات ببيع السيارة بسعر $ ، ١٠٠٠

.الوكالة ببيع السيارة بالسعر الذي حددناه وأعادت لنا العربون زائدا الربح كامال

لذا $ ، ١٠٠٠فلن نضيف من جيبنا شيئا فكل ما لدى وكالة السيارات هو $ ٨٠٠٠لسيارة بسعر إذا أمرنا الوكالة أن تبيع ا: إذا ..سنجعل وكالة السيارات هي التي تتحمل الخسارة

..!!سنهرب ... لذا لن ندفع شيئا

:ره بجملة واحدة فإن التعامل مع وكالة السيارات بطريقة الهامش له نظام خاص يمكننا أن نختص، لكي ال يحدث ذلك فعال

.البد أن تودع أقصى مبلغ يمكن خسارته في الصفقة مسبقا لدى وكالة السيارات

كيف ذلك ؟

لكي تتاح لك فرصة المتاجرة بنظام الهامش والذي يسمح لك بالعمل بأكبر من حجمك عشرة أضعاف فإن وكالة السيارات : ستشترط اآلتي

.مثال $ ٣٠٠٠أن تفتح حساب لديها وتودع فيه مبلغ

.ستودع هذا المبلغ مقدما لدى وكالة السيارات

وستسمح لك بالمتاجرة بسلعة مقابل أن تدفع leverageستقوم وكالة السيارات بالمقابل بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف .عشر قيمتها فقط كعربون مسترد فقط

$ ١٠٠٠فإنه ال يلزمك إال دفع $ ١٠,٠٠٠وبما أن قيمتها ، تها وبما أنه ال يلزمك إال دفع عشر قيم، ستقوم أنت بشراء سيارة .كعربون مسترد

usedالمستخدم الهامش" سنسمي هذا $ ١٠٠٠عندما تقوم بشراء السيارة سيتم خصم العربون من حسابك أي ستقوم بخصم

margin. "

المبلغ هو سيكون هذا. " usable marginالهامش المتاح " غير مستخدمة سنسميها $ ٢٠٠٠سيظل في حسابك اآلن .أقصى مبلغ يمكن أن تخسره بالصفقة

ولن تخش أن تهرب ألنه يوجد لديها في ، وبذلك تضمن وكالة السيارات أنك أنت من سيتحمل الخسارة إن حدثت وليست هي .حسابك المبلغ الذي يمكن أن تخسره

قيمة $ ١٠,٠٠٠ستنفذ الوكالة األمر وستبيع السيارة وستخصم $ ١٢٠٠٠فعندما تأمر وكالة السيارات أن تبيع السيارة بمبلغ .$ ٥٠٠٠= السيارة وستعيد عربونك زائدا الربح كامال وستضيفه على حسابك لديها وبذلك يصبح حسابك لديها



١٧

فيذ األمر وستبيع ستقوم وكالة السيارات بتن$ ٨٠٠٠أما إن أمرت وكالة السيارات ببيع السيارة بسعر أقل من سعر الشراء لنقل ثم ستعيد لك عربونك إلى حسابك وسيصبح حسابك ، من حسابك لديها لتستكمل بقية ثمن السيارة $ ٢٠٠٠السيارة ثم ستخصم

.فقط $ ١٠٠٠لديها

؟" المتاجرة بنظام الهامش " هل علمت لماذا يسمى هذا األسلوب في العمل

حيث ، في المتاجرة بسلعة ما دون الحاجة لدفع كامل قيمتها والخسارةهامش الربح وذلك ألنه يتم التعامل والتداول على .يضاف الربح من الصفقة لحساب المتاجر ويخصم هامش الخسارة من حساب المتاجر

ماذا تفهم أيضا ؟

بنظام تفهم إنه ال يمكنك في أي صفقة أن تخسر أكثر من المبلغ الموجود في حسابك لدى الشركة التي تتيح لك المتاجرة . الهامش

.تابع معنا في الصفحات التالية .. ولكي نوضح أكثر هذه النقطة الهامة

الهامش المستخدم والهامش المتاح

Used and Usable margin

دون مساس إلى أن عندما تفتح حسابا لدى شركة تسمح بالمتاجرة بنظام الهامش ستودع فيه مقدما مبلغا محددا سيظل هذا المبلغ :عندها سيقسم حسابك إلى قسمين ، أي إلى أن تقرر الدخول في صفقة ، تقرر شراء سيارة

سيتم إعادته عربون مسترد وهو ، وهو العربون الذي سيتم خصمه مقدما : used marginلهامش المستخدم ا .لحسابك بعد بيع السيارة سواء كان بيعها بربح أم بخسارة



١٨

وهذا المبلغ هو ، وهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد خصم الهامش المستخدم : usable marginاح لهامش المتا . أقصى مبلغ يسمح لك بخسارته في الصفقة

كيف يحسب الهامش المستخدم ؟

ة مسبقا المبلغ الذي ستحدد لك الشركال نريد أن تهتم كثيرا في كيفية حساب الهامش المستخدم بنفسك فغالبا لن تحتاج لذلك حيث ففي المثال السابق ستخبرك وكالة السيارات إنها ستخصم مبلغ . سيتم خصمه من حسابك كعربون مقابل كل وحدة من السلعة

كهامش $ ٢٠٠٠فإذا اشتريت سيارتين ستخصم من حسابك . من حسابك كهامش مستخدم مقابل كل سيارة تشتريها $ ١٠٠٠ . كهامش متاح $١٠٠٠مستخدم وسيظل في حسابك

وعلى الرغم من أن الشركة التي ستتعامل معها ستغنيك عن الحاجة لحساب الهامش المستخدم بنفسك إال إنه سيكون من المفيد .جدا أن تعلم كيف تقوم بذلك بنفسك

: يمكن حساب الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه كعربون مقدم ألي سلعة ومع أي شركة بالمعادلة التالية

نسبة المضاعفة/ قيمة السلعة المشتراة كاملة = لهامش المستخدم ا

أي أن ، أضعاف ١٠ونسبة المضاعفة التي تسمح بها الشركة هي $ ١٠,٠٠٠= قيمة السيارة كاملة : ففي المثال السابق :فيكون الهامش الذي ستخصمه الوكالة ، أضعاف ١٠الشركة تضاعف لك رأس المال

نسبة المضاعفة / يمة السلعة كاملة ق= الهامش المستخدم

= ١٠٠٠ = ١٠ / ١٠,٠٠٠ $

:ولو فكرت بشراء سيارتين بدال من سيارة سيكون الهامش المستخدم الذي سيخصم من حسابك

$ ٢٠٠٠ = ١٠٠٠ / ٢٠,٠٠٠= الهامش المستخدم

رة بنظام الهامش بمختلف أنواع السلع لكل شركة نوعية معينة في األسواق العالمية تتعامل شركات الوساطة التي تسمح بالمتاج .وهي أقل وحدة يتم التداول بها من السلعة حجم العقد يتم بيع كل نوع على أساس وحدة ثابتة تسمى ، من السلع

ر بأقل من سيارة أي أنك ال يمكن أن تتاج ، $١٠,٠٠٠سيارة واحدة قيمتها = ففي المثال السابق عن السيارات يكون حجم العقد .. ويمكنك أن تتاجر بمضاعفات هذا العدد كأن تتاجر بسيارتين أو ثالث الخ $ ١٠,٠٠٠قيمتها

!! وال يسمح لك طبعا بالمتاجرة بسيارة ونصف

:وتكون طريقة حساب الهامش المستخدم

نسبة المضاعفة / حجم العقد * عدد العقود = الهامش المستخدم



١٩

وهي من األمور التي قد تختلف من ، لذي تتعامل به الشركة ونسبة المضاعفة مسبقا قبل التعامل معها وستعلم حجم العقد ا .شركة ألخرى

: ففي مثالنا السابق

١٠= وأن نسبة المضاعفة $ ١٠,٠٠٠سيارة واحدة قيمتها = نعلم أن حجم العقد

:ذي ستخصمه وكالة السيارات من حسابنا هو لذا فنحن نعلم أننا إذا أردنا المتاجرة بسيارة فإن المبلغ ال


= ١٠٠٠ = ١٠ / ١٠,٠٠٠ * ١ $

:أما لو أردنا أن نشتري سيارتين فسيكون


= ٢٠٠٠ = ١٠ / ١٠,٠٠٠ * ٢ $

سيارات مرة واحدة ٣وهكذا يمكنك أن تحسب الهامش المستخدم ألي عدد من السيارات فلو فرضنا أنك أردت أن تشتري .كهامش مستخدم $ ٣٠٠٠فسيتم خصم مبلغ

ضعف أي أن هذه ٢٠ي ولو فرضنا أنك تعاملت مع وكالة سيارات لها نفس قيمة السيارات ولكنها تعطيك نسبة مضاعفة تساوضعف المبلغ المدفوع كعربون فيمكنك أن تحسب كم هو الهامش الذي سيتم ٢٠الوكالة ستسمح لك بالمتاجرة بسارات تبلغ قيمتها

:خصمه إذا أردت المتاجرة بسيارة واحدة


= ٥٠٠ = ٢٠ / ١٠,٠٠٠ * ١ $

.مقابل كل سيارة تتاجر بها $ ٥٠٠أي أن هذه الوكالة ستخصم من حسابك مبلغ

كيف يحسب الهامش المتاح ؟

:يحسب بالمعادلة البسيطة التالية

الهامش المستخدم– الرصيد= لهامش المتاح ا

:فحسب المثال السابق

$٣٠٠٠= دى وكالة السيارات فرصيدك لديهم مسبقا في حسابك الذي فتحته ل$ ٣٠٠٠قمت بإيداع



٢٠

:فسيكون الهامش المتاح لديك اآلن ، كهامش مستخدم $ ١٠٠٠وعندما قررت شراء سيارة قامت الشركة بخصم

الهامش المستخدم –الرصيد = الهامش المتاح

= ٢٠٠٠ = ١٠٠٠ – ٣٠٠٠ $

.وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة

:كهامش مستخدم وسيكون الهامش المتاح لديك اآلن $ ٢٠٠٠سيتم خصم ، و فرضنا أنك قررت شراء سيارتين فل


= ١٠٠٠ = ٢٠٠٠ – ٣٠٠٠ $

.وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة

: حتى اآلن فقد أصبحت تعلم اآلتي

.متاجرة بالهامش هو نظام يتيح لك اإلمكانية للمتاجرة بسلع تفوق قيمتها أضعاف رأسمالك أن نظام ال •

يتم هذا النوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقوم بمضاعفة رأسمالك عدة أضعاف حيث تسمح لك • .بالمتاجرة بسلعة ما مقابل خصم نسبة بسيطة من قيمتها كعربون مستخدم

الشركات الربح أو الخسارة حيث ال تطالبك إال بتسديد كامل قيمة السلعة بعد بيعها و تنحصر مهمتها ال تشاركك هذه • .بتنفيذ أوامر البيع والشراء الذي تحددها أنت وبالسعر الذي تختاره أنت

لك عربونك زائدا الربح فإذا أمرتها ببيع السلعة بسعر أعلى من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم قيمة السلعة كاملة وستعيد وإن أمرتها ببيع السلعة بسعر أقل من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم من حسابك . كامال وكأنك كنت تمتلك السلعة فعليا

.لديها ما يستكمل قيمة السلعة كاملة

.. لماذا ال نأخذ مثاال حيا عن المتاجرة بطريقة الهامش

المتاجرة بنظام الهامش

.نظام المتاجرة بالهامش هو نظام يتيح لك اإلمكانية للمتاجرة بسلع تفوق قيمتها أضعاف رأسمالك ن أ

يتم هذا النوع من المتاجرة بالتعامل مع شركات خاصة تقوم بمضاعفة رأسمالك عدة أضعاف حيث تسمح لك بالمتاجرة بسلعة .ما مقابل خصم نسبة بسيطة من قيمتها كعربون مستخدم

و تنحصر مهمتها بتنفيذ إال بتسديد كامل قيمة السلعة بعد بيعهاك هذه الشركات الربح أو الخسارة حيث ال تطالبك ال تشارك .أوامر البيع والشراء الذي تحددها أنت وبالسعر الذي تختاره أنت



٢١

عيد لك عربونك زائدا الربح فإذا أمرتها ببيع السلعة بسعر أعلى من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم قيمة السلعة كاملة وست وإن أمرتها ببيع السلعة بسعر أقل من سعر الشراء ستنفذ األمر وستخصم من حسابك . كامال وكأنك كنت تمتلك السلعة فعليا

.لديها ما يستكمل قيمة السلعة كاملة

. المال قبل أن تقوم بأي عملية بيع أو شراء ستفتح حساب لدى هذه الشركة وستودع فيه مبلغا من

:سيظل هذا المبلغ دون مساس إلى أن تقرر أن تشتري سلعة لتتاجر بها حيث سيقسم حسابك إلى قسمين

.نسبة المضاعفة / حجم العقد * عدد العقود = الهامش المستخدم : يتم خصمه حسب المعادلة هامش مستخدم

لهامش المستخدم ا–الرصيد = الهامش المتاح : يتم حسابه حسب المعادلة وهامش متاح

.يكون الهامش المستخدم هو أقصى مبلغ يمكن خسارته في الصفقة

:اآلن لنعود لمثالنا السابق

من حسابك كهامش مستخدم وتبقى في $ ١٠٠٠وتم خصم مبلغ $ ١٠,٠٠٠لقد قمت بشراء سيارة من وكالة السيارات بسعر .كهامش متاح $ ٢٠٠٠حسابك مبلغ

.$ ١٠,٠٠٠ولتحقيق الربح ستحرص على بيعها بسعر يفوق .. اسمك يمكنك بيعها في السوق أنت اآلن لديك سيارة ب

أليس كذلك ؟..$ ١٠,٠٠٠ستذهب اآلن إلى السوق وتبحث عن مشتري للسيارة بسعر أعلى من

..!!ليس كذلك .. ال

اغبين بالبيع والشراء وحيث يتغير سنفترض أن طريقة بيع وشراء السيارات في بلدك تتم بشكل مزاد علني يشترك فيه كل الر .حسب العرض والطلب سعر السيارات على

فإذا زاد عدد الراغبين بشراء السيارات عن عدد البائعين سيرتفع سعر السيارات وسيظل يرتفع طالما أن هناك عدد أكبر من .المشترين

يارات وسيظل ينخفض طالما أن هناك عدد أكبر وإذا زاد عدد الراغبين ببيع السيارات عن عدد المشترين سينخفض سعر الس .من البائعين

..اآلن أنت لديك سيارة تود أن تبيعها

فإن ، عليها في السوق حسب العرض والطلبستذهب إلى هذا السوق وستراقب سعر السيارة في السوق والذي يحدد على مثال وإذا $ ١١,٠٠٠إلى $ ١٠,٠٠٠يزداد سعرها من كانت سيارتك مرغوبة وهناك الكثير من الناس على استعداد لشرائها س

.$ ١٢,٠٠٠كان هناك مزيد من الطلب عليها قد يرتفع سعرها إلى



٢٢

فإن بعت ، وهو الثمن الذي اشتريت السيارة به $ ١٠,٠٠٠هنا أنت تعلم أن كل ما عليك تسديدة لوكالة السيارات هو مبلغ .تكون رابحا والشك س$ ١٢,٠٠٠ أي بسعر بسعر السوق الحاليالسيارة

، في السوق ستأمر وكالة السيارات أن تبيع السيارة التي باسمك لديها بهذا السعر $ ١٢,٠٠٠لذا عندما يصبح سعر السيارة كامل قيمة السيارة التي تطالبك به وستعيد لك $ ١٠,٠٠٠ستقوم بخصم $ ، ١٢,٠٠٠ستنفذ الوكالة األمر وستبيع السيارة بسعر

) $ ١٠,٠٠٠ - $ ١٢,٠٠٠( إلى حسابك لديها $ ٢٠٠٠صمته كهامش مستخدم وستضيف الربح وهو عربونك الذي خ ) .الربح من الصفقة $ ٢٠٠٠+ الحساب األصلي $ ٣٠٠٠( $ ٥٠٠٠وسيصبح حسابك لديها اآلن

.كما يمكنك أن تعيد الكرة مرة أخرى ، يمكنك أن تسحب هذا المبلغ أو تسحب جزء منه

..!!م قرير العين في هذه الليلة في كل الحاالت ستنا

علما أن .. من رأس المال % ٢٠٠أي بنسبة $ ، ٢٠٠٠من حسابك حصلت على ربحك $ ١٠٠٠فمقابل أن تم خصم مبلغ ..!!رأس المال لم يكن أكثر من عربون تمت إعادته بعد إتمام الصفقة

المشترين ؟ وإنه ال يوجد الكثير من الراغبين في شراء ولكن ماذا إن ذهبت إلى السوق ووجدت أن عدد البائعين أكثر من عدد سيارتك ؟

.مثال $ ٩٥٠٠إلى $ ١٠,٠٠٠سيهبط سعر السيارة من

.$ ٥٠٠معنى ذلك انك لو بعت السيارة بسعر السوق الحالي فإنك ستخسر

نفيذ األمر وستحصل على ستقوم بت$ ٩٥٠٠حيث إنك لو أمرت وكالة السيارات أن تبيع السيارة عندما أصبح سعرها بالسوق وستعيد لك العربون الذي دفعته كهامش مستخدم ، لتستكمل قيمة السيارة كاملة $ ٥٠٠وستخصم من حسابك لديها مبلغ $ ٩٥٠٠

) .الخسارة $ ٥٠٠ –الحساب األصلي $ ٣٠٠٠( $ ٢٥٠٠= وبذلك يكون حسابك لديهم

..طبعا هذا ال يعجبك

..!! وال يعجب أحد صدقني

.نتظر على أمل أن يزداد الطلب على سيارتك ويعود السعر لالرتفاع لذا ست

!!ولكن ماذا لو لم يزد الطلب بل زاد العرض ؟

.$ ٩٠٠٠إلى $ ٩٥٠٠سيهبط سعر سيارتك أكثر من

ستخصمها الوكالة من حسابك وسيتبقى في حسابك $ ١٠٠٠هنا لو أمرت الوكالة ببيع سيارتك بالسعر الحالي ستكون خسارتك ٢٠٠٠ $.

..ستنتظر أكثر



٢٣

.$ ٨٠٠٠ولكن السعر ما زال في هبوط سيصل مثال إلى

ماذا سيحصل هنا ؟

.أنت يمكنك أن تنتظر أكثر لعل السعر يعود لالرتفاع

..!!ولكن وكالة السيارات لن تنتظر لحظة واحدة

..!!فهي تراقب سعر السيارات في السوق كما تراقبه أنت تماما

..عر بأن يهبط بأكثر من ذلك فهي لن تسمح للس

لماذا ؟

.أقصى مبلغ يمكنك أن تخسره في هذه الصفقة وهو كما علمت $ ٢٠٠٠= ألن المبلغ الذي لديك كهامش متاح

ولو قررت أن تبيع سيارتك بهذا السعر ستتمكن الشركة من استكمال بقية $ ٨٠٠٠فعندما يصل سعر السيارات في السوق إلى .الموجودة كهامش متاح لديك $ ٢٠٠٠يمكنها خصم ، خصمها من حسابك الموجود لديها ثمن السيارة وذلك ب

عندها لو قررت بيع السيارة $ ٢٠٠٠معنى ذلك أن خسارتك ستكون أكثر من $ ٨٠٠٠ولكن إن أصبح سعر السيارات أقل من هنا ستتحمل ..فقط $ ٢٠٠٠ش متاح سوى لن تتمكن الوكالة من استكمال بقية قيمة السيارة من حسابك والذي ال يوجد فيه كهام

.الوكالة جزء من الخسارة

..!!وهذا ما ال تسمح به أبدا

. فكل ما يمكنك خسارته هو المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك

؟ $ ٨٠٠٠ولكن ماذا سيحدث عندما يصل سعر السيارة في السوق إلى

. Margin Callبنداء الهامش سيأتي لك من الوكالة ما يسمى

. وهو تحذير تطالبك فيه الشركة إما ببيع السيارة فورا أو بإضافة مزيد من النقود للهامش المتاح لديك

ما المقصود بذلك ؟

السيارات في السوق تفترض أنك ومع أي تغير في سعرنقصد بذلك أن وكالة السيارات تراقب سعر السيارات طوال الوقت .به ستأمرها ببيع السيارة

.وتحرص دوما على أن تتحمل أنت الخسارة كاملة وليس هي

.فكما أنها ال تشاركك الربح ال تشاركك الخسارة



٢٤

ألنك إن أمرتها ببيع السيارة بهذا السعر ، ال مشكلة بالنسبة لوكالة السيارات $ ٩٠٠٠فعندما أصبح سعر السيارة في السوق .من الهامش المتاح الذي لديك $ ١٠٠٠ستتمكن من استكمال قيمة السيارة بخصم

أيضا ال مشكلة حيث يمكنها أن تخصم الفارق من الهامش المتاح لو أمرتها $ ٨٥٠٠وعندما يصبح سعر السيارة في السوق .ببيع السيارة بهذا السعر

ن الهامش المتاح لديك فلو أمرتها ببيع السيارة بها السعر ستخصم الفارق م$ ٨٠٠٠ولكن عندما يصبح سعر السيارة في السوق $ ٢٠٠٠= وهو كل الهامش المتاح الذي لديك

. لن تتمكن من استكمال قيمة السيارة من الخصم من حسابك - ولو فلسا واحدا -فإذا انخفض السعر أكثر

$ ٢٥٠٠= فلو بعت السيارة بهذا السعر ستكون خسارتك $ ٧٥٠٠= فلو فرضنا أن سعر السيارة في السوق أصبح

سعر الشراء – البيع سعر

٢٥٠٠ -= $ ١٠,٠٠٠ -$ ٧٥٠٠ $

لن تتمكن من تغطيتها من حسابك وستتحمل هي $ ٥٠٠وسيظل $ ٢٠٠٠يمكنها أن تخصم كل الهامش المتاح الذي لديك وهو .هذه الخسارة

سيأتيك نداء الهامش.. الهامش المتاح = سعر الشراء –سعر السوق الحالي : فعندما يصبح لذا

الذي عليك عملة عندها ؟فما

:أمامك خيار من اثنين

وبذلك ستنفذ الوكالة األمر وتخصم الفارق من الهامش $ ٨٠٠٠إما أن تأمر الوكالة ببيع السيارة بهذا السعر أي تبيعها بسعر + لحالي سعر السوق ا$ ٨٠٠٠( وتكون بذلك قد استكملت الوكالة كامل قيمة السيارة $ ٢٠٠٠المتاح لديك وبذلك ستخصم

( لديها $ ١٠٠٠وبذلك تعيد لك العربون المدفوع كهامش مستخدم ويصبح في حسابك ) المبلغ المخصوم من حسابك $ ٢٠٠٠ )المبلغ المخصوم $ ٢٠٠٠ –الحساب األصلي $ ٣٠٠٠

.تحملتها أنت بالكامل $ ٢٠٠٠وتكون خسارتك في الصفقة هي

ار أكثر لعل السعر يعاود االرتفاع فعليك أن تضيف مزيد من المال للهامش وإذا لم ترغب في البيع بهذا السعر وأردت االنتظ .المتاح لديك

$ ٣٠٠٠= على الهامش المتاح سيصبح الهامش المتاح $ ١٠٠٠فإذا فرضنا أنك أضفت

. الحالي ستتمكن الوكالة من استكمال كامل قيمة السيارة في حالة البيع بالسعر$ ٧٠٠٠فحتى لو انخفض سعر السيارات إلى



٢٥

وجاءني نداء الهامش ولم أبع السيارة ولم أضف مزيد من المال $ ٨٠٠٠ولكن ماذا لو وصل سعر السيارة في السوق إلى لحسابي ؟ ماذا سيحدث ؟

.ولن تنتظر منك أمرا $ ٨٠٠٠ستبيع وكالة السيارات السيارة التي باسمك بسعر

..!!شئت أم أبيت .. ستتكفل بذلك بنفسها

.$ ٨٠٠٠من انخفاض السعر أكثر ستبيع السيارة بسعر فخوفا

.فهي كما قلنا لن تسمح لك بأن تخسر أكثر من المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك

. Auto Closeباإلغالق الجبري تسمى اللحظة التي تقوم الوكالة ببيع السيارة بها خوفا من أن تتحمل هي الخسارة

..وهذا تصرف عادل وال شك

فمن العدل .. فعندما ترتفع أسعار السيارات فستحصل على الربح كامال لنفسك ولن تكون مطالبا إال بدفع القيمة الكاملة للسيارة .فهي ال تشاركك الربح وال الخسارة ..إذا أن ال تتحمل الوكالة الخسارة الحادثة عن انخفاض األسعار

. trading in margin basisالمتاجرة بنظام الهامش أ الذي تقوم علية إذا فهمت المثال السابق فقد فهمت المبد

مع االحتفاظ بحجم يفوق رأسمالهم عدة أضعاففنظام المتاجرة بالهامش هو فرصة للكثير من الناس تمكنهم من المتاجرة اح هائلة وبنسبة ال يمكن الحصول وبالتالي يمكن المتاجر من الحصول على أرب وكأنهم يمتلكون السلعة فعليابالربح كامال

.عليها بأي نوع آخر من أنواع االستثمار

كثير هم الناس الذين لديهم الفاعلية للخوض في عالم األعمال ولكن مشكلتهم الكبرى أنهم ال يملكون رأس المال الكافي الذي .يمكنهم من العمل

!! بالمتاجرة بالنظام الهامشي فآخر ما تهتم به هو رأس المال

حيث تقرضك المؤسسة السلعة ..يمكنك أن تفهم المتاجرة بالنظام الهامشي وكأنها قرض مؤقت من المؤسسة التي تتعامل معها على أن تعيد قيمة هذه السلعة بعد أن تبيعها دون ، التي ترغب المتاجرة بها مقابل دفعك لجزء بسيط من قيمتها كعربون مسترد

.خسارة أن يشاركك أحد بالربح أو ال

حيث يمكنك أن تبيعها بأن ، باسمك محجوزة ولضمان أن ال تأخذ هذه السلعة وتهرب بال عودة تظل هذه السلعة لدى المؤسسة قيمة الخسارة عن ال تزيدسواء بربح أم بخسارة على أن ، المؤسسة أن تبيعها بالسعر الذي تراه أنت مناسبا orderتأمر

المؤسسة والذي ستستخدمه المؤسسة لتغطية الخسارة إن حصلت السترداد قيمة السلعة المبلغ الموجود في حسابك لدى .كاملة دون نقص وفي كافة األحوال

..!! مرة ٢٠٠ستتمكن من المتاجرة بأنواع مختلفة من السلع وبأحجام قد تفوق رأسمالك



٢٦

سنأخذ مزيد من األمثلة حتى نتأكد من فهمك لألساس . .ولكن قبل االنتقال إلى المتاجرة بنظام الهامش في األسواق العالمية .الذي تقوم علية هذا النوع من المتاجرة والذي ال يمكنك التفكير بالعمل فيه قبل فهمة الكامل

عودة لبعض المفاهيم

رغم من أنها مفاهيم واضحة اليوجد بها الكثير وعلى ال، لقد مررنا حتى اآلن بالكثير من المفاهيم الهامة جدا لفهم آلية المتاجرة .من التعقيد فإنه من المهم أن نعيد التأكيد عليها كونها تمثل حجر الزاوية في فهم مبادئ العمل في المتاجرة باألسواق العالمية

:من المفاهيم التي ذكرناها

Unitالوحدة الواحدة من السلع

Lot" لوت " وتسمى. لعةوهي أقل حد يمكن المتاجرة به من الس



٢٧

.lotلوت تتعامل المؤسسات التي تعمل بالنظام الهامشي مع األشياء الممكن المتاجرة بها بشكل وحدات ثابتة كل وحدة تسمى

.وهي أقل حد يمكنك أن تتاجر به ، ففي مثالنا السابق كانت السلعة هي السيارة والوحدة الواحدة منها هي سيارة واحدة

الخ ..ولكن يمكنك المتاجرة بمضاعفات هذه الوحدة أي يمكنك المتاجرة بسيارتين أو ثالث .. أن تتاجر بنصف سيارة فال يمكنك

.سيارة واحدة = للوت ففي مثالنا السابق ا

- Bushel بوشل ٥٠٠٠ ويكون أقل حد للمتاجرة بها هو Soy beans بمادة فول الصوياهناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بوشل ٥٠٠٠= أي أن اللوت هنا -دة وزن وهي وح

.أونس ٥٦٠= أونس أي أن اللوت هنا ٥٦٠وهناك مؤسسات تسمح لك بالمتاجرة بالذهب ويكون أقل حد للمتاجرة به هو .

. وال يمكنك أن تتاجر بنصف لوت أو بلوت ونصف ، يمكنك أن تتاجر بلوت أو اثنين أو ثالثة و بمضاعفاته

Contract Sizeحجم العقد

.هو القيمة الفعلية للسلعة التي تسمح لك المؤسسة بالمتاجرة به

$ ١٠,٠٠٠= ففي مثالنا السابق كانت السلعة هي سيارة وقيمتها الفعلية

لوت ٢وعندما تطلب شراء $ ١٠,٠٠٠ لوت من الوكالة معنى ذلك أنك تطلب شراء سيارة واحدة قيمتها ١فعندما تطلب شراء ..وهكذا ) ١٠,٠٠٠ * ٢( $ ٢٠,٠٠٠طلب شراء سيارتين بقيمة معنى ذلك أنك ت

يختلف حجم العقد من مؤسسة ألخرى وهي من المعلومات األساسية التي ستعرفها قبل التعامل مع المؤسسة التي ستفتح لك .المجال للمتاجرة بالنظام الهامشي

Leverageالمضاعفة

) الهامش المستخدم ( متاجرة بها وبين قيمة العربون الذي يطلب منك دفعه وهي النسبة بين قيمة السلعة التي تريد ال .للسماح لك بالمتاجرة بهذه السلعة

:ويمكن حساب المضاعفة بالمعادلة التالية

الهامش المستخدم/ حجم العقد الواحد * عدد العقود = لمضاعفة ا

مقابل أن تخصم من حسابك $ ١٠,٠٠٠قيمتها ) لوت ١( واحدة فلو فرضنا أن وكالة السيارات تسمح لك بالمتاجرة بسيارة :فيمكنك أن تحسب نسبة المضاعفة .. عن كل لوت كهامش مستخدم $ ١٠٠٠مبلغ



٢٨

الهامش المستخدم / حجم العقد الواحد * عدد العقود = المضاعفة

= ١٠= $ ١٠٠٠/ $ ١٠,٠٠٠ * ١

أي مقابل ، تدفعه كهامش مستخدم ستتم مضاعفته لعشر أضعاف $ ١أي مقابل كل ١:١٠وهو ما يمكن التعبير عنة بالشكل $١٠,٠٠٠تدفعها كهامش مستخدم يمكنك أن تتاجر بسلعة قيمتها $ ١٠٠٠كل

تدفعها $ ١٠٠٠مقابل كل $ ١٠,٠٠٠أفترض أن هناك وكالة سيارات تسمح لك بالمتاجرة بأربع سيارات قيمة كل منها :سؤال فكم نسبة المضاعفة التي توفرها هذه الوكالة ؟كهامش مستخدم

الهامش المستخدم / حجم العقد * عدد العقود = المضاعفة : الجواب

= ٤٠= $ ١٠٠٠/ $ ١٠,٠٠٠ * ٤

قيمتها يتم خصمها كهامش مستخدم يمكنك المتاجرة بسلعة$ ١٠٠٠ ما يعني أن مقابل كل ٤٠:١ويمكن التعبير عن ذلك بالشكل . سيارات مرة واحدة ٤أي بما يعادل $ ٤٠,٠٠٠

ونسبة المضاعفة التي قد تمنح لك تختلف من مؤسسة ألخرى وهي من المعلومات األساسية التي ستعرفها قبل التعامل بالنظام .الهامشي

Used Marginالهامش المستخدم

يمثل هذا المبلغ نسبة ، رد عن السلعة التي اخترت المتاجرة بهاوهو المبلغ الذي يتم اقتطاعه من حسابك مؤقتا كعربون مستوتقوم بإرجاعه لحسابك بعد االنتهاء من .. بسيطة من قيمة السلعة تقوم المؤسسة بحجزه مؤقتا لحين االنتهاء من الصفقة

.الصفقة وبصرف النظر عن نتيجة الصفقة سواء انتهت ربحا أم خسارة

:تخدم تبعا للمعادلة التالية يتم احتساب الهامش المس

نسبة المضاعفة / قيمة العقد * عدد العقود = الهامش المستخدم

فيكفي أن تعلم قيمة العقد لدى المؤسسة التي تتعامل معها ونسبة المضاعفة التي تمنحك إياها لتتمكن بكل سهولة من معرفة .المبلغ الذي ستخصمه الشركة مؤقتا من حسابك كهامش مستخدم

أضعاف فيمكنك أن تعرف كم ستخصم الوكالة من حسابك ١٠ونسبة المضاعفة هي $ ١٠,٠٠٠= ففي مثالنا السابق حجم العقد : لوت أي سيارة واحدة ١إن اخترت شراء

نسبة المضاعفة / قيمة العقد * عدد العقود = الهامش المستخدم

مها عن كل لوت سيتم خص$ ١٠٠٠ = ١٠/ $ ١٠,٠٠٠ * ١ =

: لوت فإن الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه من حسابك ٣ سيارات أي ٣ولو فكرت بشراء



٢٩

٣من حسابك كهامش مستخدم عند شراءك $ ٣٠٠٠سيتم خصم $ ، ٣٠٠٠ = ١٠٠٠/ $ ١٠,٠٠٠ * ٣= الهامش المستخدم ) . لوت ٣( سيارات

فكم ٢٠:١ ضعف أي ٢٠= ونسبة المضاعفة الممنوحة $ ٢٠,٠٠٠= لو فرضنا أن حجم العقد لدى مؤسسة ما :١سؤال لوت ؟٢سيكون الهامش المستخدم الذي ستخصمه هذه المؤسسة لو قمت بشراء

نسبة المضاعفة / حجم العقد * عدد العقود = الهامش المستخدم : الجواب

. مستخدمسيتم خصمها كهامش$ ٢٠٠٠ = ٢٠/ $ ٢٠,٠٠٠ * ٢ =

لوت من هذه المؤسسة ؟٤فكم سيكون الهامش المستخدم لو فكرت بشراء ، على نفس الفرض السابق : ٢سؤال

. سيتم خصمها كهامش مستخدم $ ٤٠٠٠ = ٢٠ / ٢٠,٠٠٠ * ٤= الهامش المستخدم : الجواب

Usable Marginالهامش المتاح

.وهو أقصى مبلغ يسمح لك بخسارته في الصفقة ، هامش المستخدم منه وهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد اقتطاع ال

فإذا خسرت في متاجرتك بالسيارة مبلغ ، يتم الخصم منه في حالة حدوث خسارة فالغرض الرئيسي من الهامش المتاح هو أن . قيمة السيارة كاملة كما أسلفنا سيتم خصمها من حسابك الستكمال$ ٥٠٠

مؤسسة التي تتعامل عن طريقها بالهامش ال يمكن أن تسمح لك بأن تخسر في الصفقة أكثر من قيمة المهم أن تعلم أن ال .الهامش المتاح الموجود في حسابك

هذا المبلغ من حساب الصفقة سيخرج.. فأنت عندما تختار المتاجرة بسلعة سيتم اقتطاع الهامش المستخدم من حسابك أوال .كنه وفي كل الحاالت سيعود لحسابك بعد انتهاءك من بيع السلعة ول، وكأنه غير موجود أصال

:وهذا ما تعبر عنه المعادلة التالية ، بعد أن يتم اقتطاع الهامش المستخدم سيتبقى في حسابك الهامش المتاح


وطالما أن سعر ، ؤسسة التي تتعامل معها ستراقب السعر أيضا وكما أنك تراقب سعر السلعة التي لديك في السوق فإن المفلن تتدخل المؤسسة وستترك لك حرية ، السلعة الحالي أكبر من سعر شراءك لها بحيث لو قررت بيعها فورا ستكون رابحا

بيعها بهذا السعر ولكن إن انخفض سعر السلعة الحالي عن سعر شراءك لها بحيث لو قررت، اختيار السعر المناسب للبيع . ستكون خاسرا فلن تتدخل المؤسسة طالما أنه لديك في الهامش المتاح ما يعوض هذه الخسارة

سيتم إخبارك بأن تنهي ، ولكن بمجرد أن يصبح الفارق بين سعر السلعة الحالي وبين سعر شراءك لها مساويا للهامش المتاح .ى المؤسسة حتى يتم الخصم منه في حالة استمر السعر في الهبوط الصفقة أو تضيف المزيد من المال لحسابك لد



٣٠

ستقوم المؤسسة بنفسها ببيع السلعة بالسعر ، وإذا لم تتصرف بنفسك ولم تقم بإنهاء الصفقة ولم تضف المزيد من المال لحسابك .ما يعوض الخسارة السعر أكبر دون أن يكون في حسابك خوفا من أن يهبط، الحالي دون أن تنتظر منك أمرا

.لذا فالهامش المتاح هو الذي يعطيك اإلمكانية لتحمل الخسارة واالنتظار لحين تتحسن الظروف

.من هنا فإنك تعلم بقدر ما يكون الهامش المتاح لديك أكبر بقدر ما يكون ذلك أفضل لك

ونسبة $ ١٠,٠٠٠ى األقل قيمة كل سيارة لنفترض أن وكالة السيارات تسمح بالمتاجرة بسيارة واحدة عل:ولنأخذ مثال أضعاف ١٠المضاعفة

سنرى ما سيحدث لو فكرت المتاجرة بسيارة واحدة وما سيحدث $ ، ٣٠٠٠ولنفترض أنك فتحت حسابا لدى هذه المؤسسة بمبلغ :لو فكرت المتاجرة بسيارتين

:المتاجرة بسيارة واحدة

فإن الهامش المستخدم ، لك قمت بشراء سيارة واحدة من المؤسسة بنظام الهامش ولذ) لوت١(لو فكرت أن تتاجر بسيارة واحدة :سيكون


من حسابك بشكل مؤقت $ ١٠٠٠سيتم خصم مبلغ $ ١٠٠٠ = ١٠/ $ ١٠,٠٠٠ * ١ =

الهامش المستخدم –الرصيد = الهامش المتاح في حسابك

تعلم أن هذا المبلغ ، سيظل هذا المبلغ في حسابك كهامش متاح $ ٢٠٠٠= $ ١٠٠٠ -$ ٣٠٠٠ = .هو أقصى مبلغ يمكن أن يسمح لك بخسارته

$ ١٢,٠٠٠= لو فرضنا أنك ذهبت للسوق ووجدت أن سعر السيارة أصبح

ستضاف $ ٢٠٠٠ا السعر ستتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة وسيتبقى من قيمة بيعها معنى ذلك أنك لو بعت السيارة بهذ ) ١٠,٠٠٠ -١٢,٠٠٠(لحسابك كربح لك

..قد تنتظر طمعا بمزيد من االرتفاع

معنى ذلك إنك لو قررت بيع السيارة بهذا السعر فستخسر ، للسيارة $ ٩٠٠٠ولكن لنفترض أن سعر السيارات انخفض إلى .سيتم خصمها من حسابك لدى المؤسسة $ ١٠٠٠

لنفترض أنك انتظرت

-٨٠٠٠( $ ٢٠٠٠معنى ذلك لو قررت البيع بهذا السعر فستخسر ، للسيارة $ ٨٠٠٠ولكن السعر انخفض أكثر إلى . وسيتم خصم هذا المبلغ من حسابك لدى المؤسسة ) ٢٠٠٠-= ١٠,٠٠٠



٣١

نك أن تبيع السيارة بهذا السعر وإذا أردت االنتظار فعليك إضافة وستطلب م، هنا لن تسمح لك المؤسسة أن تنتظر أكثر .المزيد من المال لحسابك لتتمكن من خصمها منك في حالة انخفض السعر أكثر

للسيارة الواحدة حيث كنت $ ٨٠٠٠وهكذا ترى أن الهامش المتاح الذي كان لديك أعطاك القدرة للصبر حتى وصل السعر إلى .درا على تعويض فارق الخسارة من حسابك حتى هذه اللحظة قا

:في حالة المتاجرة بسيارتين

فما الذي سيحصل ؟، لنفترض أنك منذ البدء قررت أن تتاجر بسيارتين معا

:الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه هو


.سيتم خصم هذا المبلغ من حسابك لدى المؤسسة كهامش مستخدم $ ٢٠٠٠ = ١٠ / ١٠,٠٠٠ * ٢ =


.وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في هذه الصفقة ، هو الهامش المتاح $ ١٠٠٠ = ٢٠٠٠ - ٣٠٠٠ =

للسيارة أي أنك لو بعت السيارتين بهذا السعر $ ١٢,٠٠٠سيارة أصبح لنفترض أنك ذهبت إلى السوق ووجدت أن سعر السيتحصل عليها كربح $ ٤٠٠٠وسيتبقى في حسابك مبلغ ) ١٠,٠٠٠ * ٢( $ ٢٠,٠٠٠ستتمكن من تسديد قيمتهما الكاملة وهي

.)ثمن السيارتين المطالب بدفعه لمؤسسة $ ٢٠,٠٠٠ –ثمن السيارتين بسعر السوق الحالي $ ٢٤٠٠٠( لك

.الشك أن الربح أكبر في المتاجرة بسيارتين من الربح في المتاجرة بسيارة واحدة

.ولنفترض أنك انتظرت طمعا بمزيد من االرتفاع

.للسيارة الواحدة $ ٩٥٠٠ولكن السعر انخفض وأصبح

خصمها من حسابك سيتم $ ١٠٠٠وستكون خسارتك هي $ ١٩٠٠٠هنا لو قررت بيع السيارتين بالسعر الحالي ستحصل على ولكنك لن تتمكن من تعويض الخسارة في حالة انخفض السعر أكثر من ذلك ألن المبلغ الموجود في الهامش المتاح لديك هو

لذا ستطلب منك المؤسسة أن تبيع السيارتين بالسعر الحالي أو تضيف ، وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره في الصفقة $ ١٠٠٠وإذا لم تفعل ستقوم المؤسسة بنفسها ببيع . تمكن من االنتظار أكثر لعل السعر يعاود االرتفاع مزيدا من المال لحسابك لت

خوفا من أن ينخفض السعر أكثر وال تتمكن المؤسسة من تعويض الفارق من حسابك ، السيارتين وستخصم الفارق من حسابك .

أما $ ٨٠٠٠ تمكنت من القدرة على الصبر حتى وصل السعر إلى الحظ أنه في المثل السابق ألن الهامش المتاح لديك كان أكبر .$ ٩٥٠٠عندما أصبح الهامش المتاح أقل لم تتمكن من الصبر ألكثر من سعر



٣٢

فإن ، كل ما يهمنا أن تعلمه أنه بصرف النظر عن كمية العقود الذي تتاجر بها وبصرف النظر عن السعر الحالي للسلعة .أقصى مبلغ يسمح لك أن تخسره في الصفقة الهامش المتاح في حسابك هو

: بحيث تتحقق دوما المعادلة التالية

) أكبر أو يساوي ( الهامش المتاح = >) سعر الشراء* عدد العقود (–) سعر البيع* عدد العقود (

:فيكفي أن تتذكر ، وإذا وجدت بعض الصعوبة في فهم المعادلة السابقة

.ن الهامش المتاح لديك مهما كان عدد العقود التي تتاجر بها نك ال يمكن أن تخسر أكثر مإ

تذكر أن المتاجرة بنظام الهامش هي الطريق الوحيد المتاح أمامك لتحصل على أرباح لن تتمكن من الحصول عليها إال إن كنت .فترة قياسية من أصحاب الماليين وهي الطريقة األسرع في تحقيق ثروة هائلة من رأسمال في غاية الضآلة وفي

لطالما سمعت عنهم ، وتذكر أن هذه الطريق هي طريقة واقعية وقانونية وشرعية يقوم بها الماليين في مختلف أنحاء العالم وبعد قراءتك لهذا الكتاب ستصبح قادرا على أن تكون واحدا منهم إن أعطيت هذا المجال ما يستحق من جهد وممارسة واطالع

.

..فهو المجال الذي تصنع فيه الماليين ، شك وهو مجال يستحق بال

. وهو المجال الذي يولد فيه األثرياء

!!كما أرجو أن ال تخش من المفاهيم السابقة وتظن بأنك مقبل على اختبار صعب في الرياضيات

نريد أن نطمئنك بأنه ، ك فالمفاهيم السابقة هي في غاية الوضوح وإذا كنت تجد بعض الصعوبة في فهمها فذلك ألنها جديدة عليبقليل من الممارسة لن تحتاج لحساب أي شئ بل ستتمكن بكل سهولة وبشكل فوري من معرفة الهامش المستخدم والهامش

.المتاح وكل ما يتعلق بصفقتك دون الحاجة لحساب شئ

ب الهامش المستخدم أو الهامش المتاح كما نريد أن نطمئنك إنك وفي أثناء العمل الفعلي في المتاجرة بالبورصة لن تحتاج لحساسيتم حساب كل ذلك بشكل آلي أمامك وستتمكن من معرفة الهامش المتاح الذي لديك في كل لحظة ، أو الربح والخسارة

.وستتمكن من معرفة مقدار ربحك وخسارتك في كل لحظة

ولتتمكن من فهم األمور بالشكل الصحيح لك عند الحاجةإال لتكون مرجعاوما ذكرنا المفاهيم السابقة والمعادالت المرتبطة بها .فيكفي أن تفهم المفاهيم السابقة بشكل عام وعند متابعتك للقراءة سيزيد فهمك وتضح الصورة أمامك بشكل أكبر ،



٣٣

كيف تتحقق األرباح في المتاجرة ؟

..إنه سؤال سهل اإلجابة

.عندما تشتري هذه السلعة بسعر ونبيعها بسعر أعلى فإن الربح يتحقق عندما تتاجر بسلعة ما

.أي إننا ال يمكن أن نحقق ربحا إال إذا كان سعر بيعنا لسلعة أكبر من سعر شراءنا لها

سعر الشراء –سعر البيع = الربح : فعلى أساس المعادلة البسيطة

.هكذا يتحقق الربح .. نشتري بسعر ونبيع بسعر أعلى

.فالبد قبل أن نشتري سلعة بغرض المتاجرة أن نتوقع بأكبر قدر من التأكد بأن سعرها سيرتفع



٣٤

نقوم بشرائها وننتظر إلى أن يرتفع سعرها فعال ثم نبيعها بالسعر ، فإذا تأكدنا بأن سعر سلعة ما سيرتفع بعد فترة من الوقت .المرتفع

.أي األسواق التي ترتفع فيها األسعار يوما وراء يوم ، واق الصاعدة األسلذا ال يمكننا أن نحقق األرباح إال في

نقوم بشرائها ثم ، أي أنها ترتفع يوما وراء يوم صاعدةفعلينا مراقبة حركة األسعار وعندما نتوقع أن سعر سلعة ما أصبحت . فنبيعها ونحصل على الربح ننتظر حتى يرتفع سعرها فعال

ن سعر سلعة ما سينخفض ولن يرتفع ؟ ولكن ماذا لو توقعنا أ

ماذا لو توقعنا أن أسعار السيارات في األيام القادمة ستنخفض ولن ترتفع ؟

.ألننا سنجد أن سعرها سينخفض بعد أيام فإذا بعناها سنعاني من الخسارة ، طبعا سيكون من الحماقة شراء سيارة اآلن

فسيكون من $ ، ٨٠٠٠توقع في األيام القادمة أن سعرها سينخفض إلى ولكننا ن$ ١٠,٠٠٠فإذا كان سعر سيارة اآلن هو فإذا بعناها بهذا السعر سنعاني من خسارة $ ٨٠٠٠ألننا سنجد أن سعرها أصبح بعد أيام $ ١٠,٠٠٠الحماقة أن نشتريها بسعر

٢٠٠٠ $.

. واق في صعود ال يمكننا أن نبدأ بالشراء إال عندما نتوقع أن األسعار سترتفع وأن األس.. إذا

وهذه مسألة منطقية وواضحة وقد تتساءل لماذا أؤكد عليها ؟

..!!وذلك ألننا في األسواق الهابطة أي األسواق التي تنخفض فيها األسعار يمكننا أيضا أن نحقق الربح

كيف ذلك ؟

$ ١٠,٠٠٠تصور أن لديك سيارة يساوي سعرها في السوق اآلن

فكيف يمكن أن تحقق الربح بذلك $ ٨٠٠٠ات في هبوط وأن سيارتك بعد بضعة أيام سيهبط سعرها إلى فإذا كانت أسعار السيار ؟

ستنتظر إلى أن ، وستضع في جيبك هذا المبلغ $ ١٠,٠٠٠بكل بساطة ستقوم ببيع سيارتك اآلن وقبل أن ينخفض سعرها بسعر .ثم تقوم بشراءها بهذا السعر $ ٨٠٠٠ينخفض السعر إلى

ة ؟ما النتيج

. $ ٢٠٠٠النتيجة أن سيارتك عادت إليك ومعها ربح

..!!$ ٢٠٠٠أي أنك أعدت سيارتك ومعها ربحا قدره $ ٨٠٠٠ثم أعدت شراءها بمبلغ $ ١٠,٠٠٠فقد بعتها بمبلغ

.السوق الصاعدتماما كتحقيقك للربح من السوق الهابط معنى ذلك أنك استطعت تحقيق الربح من



٣٥

..مع فارق واحد

.بدأت الصفقة بشراء ثم أنهيتها ببيع ) أي الذي ترتفع فيه األسعار يوما بعد يوم ( في السوق الصاعد أنك

.وحققت الربح $ ١٢٠٠٠ثم بعتها بسعر $ ١٠,٠٠٠اشتريت السيارة بسعر

.بدأت الصفقة ببيع ثم أنهيتها بشراء أما في السوق الهابط فقد

.وحققت الربح $ ٨٠٠٠ة أخرى بسعر واشتريتها مر$ ١٠,٠٠٠بعت السيارة بسعر

.كان سعر الشراء أقل من سعر البيع : ففي حالة السوق الصاعد

.كان سعر الشراء أيضا أقل من سعر البيع : وفي حالة السوق الهابط

.ولكن الذي اختلف هو ترتيب الصفقة

.ت بشراء بدأت ببيع وأنهيوفي السوق الهابط ، بدأت بشراء وأنهيت ببيع ففي الصاعد

.فإذا ال يهم أن تكون األسعار في ارتفاع أو انخفاض لتحقيق الربح بالمتاجرة

.بل المهم أن يكون توقعك للسوق هو الصحيح

.فإذا توقعت أن األسعار سترتفع ستشتري السلعة أوال ثم ستبيعها عندما ترتفع فعال

.تشتريها عندما تنخفض فعال وإذا توقعت أن األسعار ستنخفض ستبيع السلعة أوال ثم

.واليختلف إال ترتيب القيام بالصفقة ، سعر الشراء أقل من سعر البيعوفي الحالتين سيكون

Bearish" سوق الدب " للسوق الصاعد و Bullish" سوق الثور " من الطريف أنه في كافة األسواق المالية يطلق تعبير قوى الشراء التي تدفع األسعار لالرتفاع ويعبر ، عن قوى الطلب Bullيعبر الثور ففي األسواق المالية ، للسوق الهابط

.قوى البيع التي تدفع األسعار لالنخفاض ، عن قوى العرض Bearالدب

فعندما يكون الطلب على سلعة ما كبيرا ويكون الكثير من المتاجرين راغبين في شراء هذه السلعة سيرتفع سعر هذه السلعة . الذين يدفعون األسعار لالرتفاع bullsويقال أن السوق يتحكم به الثيران بسرعة

وعندما يكون العرض على سلعة ما كبيرا ويكون الكثير من المتاجرين راغبين في بيع هذه السلعة سينخفض سعرها بسرعة . الذين يدفعون األسعار لالنخفاض bearsويقال أن السوق يتحكم به الدببة

ق أي سلعة عبارة عن ساحة صراع بين الثيران والدببة فإذا تفوقت الثيران كانت النتيجة ارتفاع األسعار وإذا ويعتبر سو .تفوقت الدببة كانت النتيجة انخفاض األسعار



٣٦

وكثيرا ما ستقابل هذا التعبير الطريف في مختلف ، يعتبر ما ذكرناه أحد أشهر أشكال التعبير في األسواق المالية كافة .ألسواق ا

دراستك للسوق توصلت إلى ومنولكنك $ ٢٠٠٠تصور أن هناك نوع من األخشاب الطن منه يساوي اآلن : ولنأخذ مثال كيف يمكنك تحقيق الربح ؟. $ ٣٠٠٠قناعة إلى أنه بعد أسبوع سيرتفع سعر الطن من هذا الخشب إلى

$ ٣٠٠٠ وتنتظر فإذا صدق توقعك سيرتفع سعر الطن إلى وستشتري طن من هذا الخشب$ ٢٠٠٠ستقوم بدفع مبلغ : لجواب ا سعر الشراء –سعر البيع . ( من هذه الصفقة $ ١٠٠٠عندها ستبيع ما لديك بالسعر الجديد وبذلك تكون قد حققت ربحا يساوي

. (

.لقد بدأت بالشراء وانهيت بالبيع

ولكنك من دراستك للسوق توصلت إلى قناعة أنه $ ٢٠٠٠تصور أن نفس نوع الخشب والذي يساوي الطن منه اآلن : ٢مثال فكيف ستحقق الربح ؟$ ، ١٠٠٠بعد فترة من الوقت سينخفض سعر الطن ويصل إلى

عندما ينخفض سعر الطن إلى $ ، ٢٠٠٠وسيصبح في جيبك $ ٢٠٠٠ ستقوم ببيع هذا الطن في السوق اآلن بسعر :الجواب .$ ١٠٠٠ذلك يعود لك الخشب ومعة ربح وب. $ ١٠٠٠ستشتريه مرة أخرى بسعر $ ١٠٠٠

..قد تسأل سؤاال هاما

كيف لي أن أبيع الخشب وأنا ال أملكه ؟

..ستقترضه .. حسنا

ستذهب إلى أحد تجار الخشب وتطلب منه أن ، فعندما توصلت إلى قناعة بأن سعر الخشب سينخفض بعد فترة من الوقت ..د أسبوع مثال يقرضك طنا من الخشب على أن تعيده له بع

ولكنك مطالب $ ٢٠٠٠اآلن لديك $ ، ٢٠٠٠فإذا وافق ستأخذ طن الخشب الذي اقترضته وتركض به إلى السوق وتبيعه بسعر .أن تعيد طن الخشب إلى التاجر الذي أقرضك إياه

طن من الخشب كما توقعت ستذهب إلى السوق وتشتري $ ١٠٠٠حسنا ستنتظر بعض الوقت وعندما ينخفض سعر الطن إلى .كربح صافي لك $ ١٠٠٠ويتبقى معك ، ثم تعيده إلى التاجر $ ١٠٠٠بمبلغ

ماذا لو ارتفع سعر الخشب بدال من أن ينخفض ؟

معنى ذلك أنك لكي تتمكن من إعادة الطن الذي اقترضته فالبد أن تشتريه بسعر $ ، ٣٠٠٠لو فرضنا أن سعر الطن أصبح لتعويض الفارق لتتمكن من إعادة $ ١٠٠٠إذا البد أن تضيف من جيبك مبلغ $ ، ٢٠٠٠ولكن اليوجد لديك سوى $ ٣٠٠٠

.الخشب الذي اقترضته



٣٧

.فعندما تبدأ البيع سيكون كل أملك هو أن تنخفض األسعار حتى تتمكن من الشراء بسعر أقل من سعر البيع

واليهم ترتيب الصفقة المهم هو أنه في نهاية ،ءسعر البيع أعلى من سعر الشرافكما قلنا أن الربح اليتحقق إال إذا كان .الصفقة يكون السعر الذي بعت به السلعة أعلى من السعر الذي اشتريتها به

والمهم في األمر هو أن يصدق توقعك . من هذا المثال يتبين لك أن الربح يمكن أن يتحقق في السوق الصاعد والسوق الهابط .

. عندما تبدأ الصفقة ببيع SHORT عندما تبدأ الصفقة بشراء ويطلق مصطلح LONGصطلح في األسواق المالية يطلق م

. تعني بيع SHORT تعني شراء وأن LONGيمكنك اعتبار أن

لماذا ال نطبق ما تعلمناه اآلن على المتاجرة بنظام الهامش ؟

نظام الهامش سوى إنك في نظام الهامش لن تدفع إال تعلم أنه ال فرق بين أن تتاجر بسلعة باألسلوب التقليدي و أن تتاجر بها ب .جزء بسيط من قيمة السلعة التي ستتاجر بها

.لنعود لمثال السيارات السابق وسنقوم بالمتاجرة بالهامش في حالة السوق الصاعد والسوق الهابط

وتذكر أن ، سيارة نقرر المتاجرة بها كهامش مستخدم مقابل كل $ ١٠٠٠تذكر أن الوكالة التي نتعامل معها ستقوم بخصم مبلغ .$ ٣٠٠٠حسابنا لدى الشركة هو

في حالة السوق الصاعد

ولنفترض أننا ومن خالل متابعتنا لسوق السيارات وصلنا إلى قناعة بأن $ ١٠,٠٠٠لنفترض أن سعر السيارة الواحدة اآلن هو .اء سيارة على أمل أن نتمكن من بيعها بسعر أعلى فيما بعد سنفكر إذا في شر، أسعار السيارات سترتفع في الفترة القادمة

.$ ١٠,٠٠٠سيارة قيمتها = لوت من وكالة السيارات أي إننا سنشتري سيارة واحدة حيث أن اللوت ١سنقوم بشراء

وهو $ ٢٠٠٠وسيتبقى في حسابنا ، من حسابنا كهامش مستخدم يسترد بعد إتمام العملية $ ١٠٠٠ستقوم وكالة السيارات بخصم .الهامش المتاح وهو أقصى مبلغ يمكن أن نخسره في هذه الصفقة

لو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سيلزمنا أن $ ، ٩٠٠٠لنفترض أنه وبعد شراءنا للسيارة انخفضت أسعار السيارات إلى ستخصم الوكالة هذا المبلغ من $ ، ١٠,٠٠٠من جيبنا لنستكمل قيمة السيارة والتي اشتريناها من الوكالة بسعر $ ١٠٠٠نضيف

.حسابنا لتعويض الفارق

.. ولكننا لن نبيع وسننتظر

.$ ١٢٠٠٠لنفترض أن األسعار ارتفعت بسرعة وأصبح سعر السيارة .. نعم

.هما ربحنا من الصفقة $ ٢٠٠٠لو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سنتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة وسيتبقى



٣٨

ستنفذ الوكالة األمر وستخصم قيمة السيارة التي تطالبنا به $ ، ١٢٠٠٠قرر إنهاء الصفقة وسنأمر الوكالة ببيع السيارة بسعر سن .كربح ستضيفه إلى حسابنا لديها بعد أن تعيد الهامش المستخدم $ ٢٠٠٠ويتبقى مبلغ $ ١٠,٠٠٠وهو

.$ ٥٠٠٠= سيكون حسابنا لديها

:ققناه وبذلك يكون الربح الذي ح

سعر الشراء –سعر البيع = الربح

= ٢٠٠٠ = ١٠٠٠٠ -١٢٠٠٠$

في حالة السوق الهابط

ولكننا ومن متابعتنا للسوق توصلنا إلى قناعة بأن أسعار السيارات ستنخفض في $ ١٠,٠٠٠= لنفترض أن سعر السيارة اآلن .الفترة القادمة

. شراءها بسعر أقل فيما بعد سنفكر ببيع سيارة بالسعر الحالي لنعيد

$ ١٠,٠٠٠لذا سنقوم باقتراضها من وكالة السيارات وسنأمرها أن تبيعها فورا في السوق بسعر ، طبعا نحن النملك سيارة حاليا .الحالي

قة وأصبحنا فسواء اشترينا السيارة أم بعناها فنحن بدأنا صف.كهامش مستخدم $ ١٠٠٠ستنفذ الوكالة األمر وستخصم من حسابنا .مطالبين بتسديد كامل قيمة السيارة في حالة الشراء أو بإعادة السيارة في حالة البيع

.بإعادة السيارة التي اقترضناها مطالبين ونحن اآلن ، كهامش متاح $ ٢٠٠٠سيتبقى في حسابنا مبلغ

.$ ١١٠٠٠= لو فرضنا بعد بيعنا السيارة ارتفعت أسعار السيارات وأصبح سعر السيارة

$ ١٠,٠٠٠من جيبنا حيث أننا بعنا السيارة بمبلغ $ ١٠٠٠معنى ذلك لو قررنا أن نشتري سيارة بالسعر الحالي سنلزم بإضافة سيخصم هذا المبلغ من حسابنا لدى $ ، ١٠٠٠لكي نتمكن من إعادتها للوكالة يلزمنا أن نضيف $ ١١٠٠٠= والسيارة اآلن

.الوكالة لو قررنا فعال الشراء

..سننتظر .. لكننا لن نفعل و

أي أننا لو قررنا أن نشتري سيارة اآلن لنعيدها للوكالة $ ، ٨٠٠٠= نعم لقد انخفضت أسعار السيارات وأصبح سعر السيارة .من الثمن الذي بعنا فيه السيارة كربح لنا $ ٢٠٠٠ويتبقى لدينا $ ٨٠٠٠سندفع مبلغ

ستضاف إلى حسابنا $ ٢٠٠٠وسيتبقى $ ٨٠٠٠ستنفذ الشركة األمر وستدفع ، سنقوم بذلك وسنأمر الوكالة أن تشتري سيارة $٥٠٠٠= لديها بعد استرداد الهامش المستخدم وسيصبح حسابنا

:وبذلك يكون الربح الذي حققناه



٣٩


= ٢٠٠٠= $ ٨٠٠٠ -$ ١٠,٠٠٠ $

تاجرة باألسلوب التقليدي يمكن دوما تحقيق الربح في السوق الصاعد والهابط وهكذا ترى أنه في المتاجرة بالهامش كالم .والمهم في األمر أن تصدق توقعاتنا

البورصات التي تتعامل بنظام الهامش

ما هي السلع التي يمكن المتاجرة بها بنظام الهامش ؟

متاجرة بها بنظام الهامش حيث تقوم بشراء وبيع هذه السلع في البورصات الدولية هناك أعداد ال حصر لها من السلع ممكن ال :المخصصة لكل منها

:أهم هذه السلع

Stocksاألسهم

Commoditiesلسلع ا



٤٠

Currenciesلعمالت ا

: وسنتحدث عن كل منها بشيء من التفصيل

Stock marketأسواق األسهم

ها قدما وهي أكثر األسواق شهرة وأكثر

.وأسواق األسهم بكل بساطة هي البورصات التي يتم فيها بيع وشراء أسهم الشركات

ثم تقوم باختيار سهم شركة ما على أساس أنك ، brokerageتتم العملية أساسا بأن تقوم بفتح حساب لدى شركة وساطة مالية ب من شركة الوساطة أن تشتري لك عدد معين من أسهم هذه فتقوم بالطل، تتوقع أن سعر أسهمها سترتفع بعد فترة من الوقت

.ثم تنتظر إلى أن يتم ارتفاع أسهم هذه الشركة بالفعل لتقوم ببيع ما لديك من أسهم وبالتالي تحصل على الربح .. الشركة

شركة أمريكية فإذا كانت الشركة التي تود شراء أسهمها هي ، تتم متابعة أسهم الشركات في البورصات المخصصة لذلك وإن كانت الشركة التي تود أن تشتري ، مدرجة ضمن بورصة نيويورك فستراقب سعر هذه الشركة في بورصة نيويورك

بورصة القاهرة أو عمان أو –أسهمها هي شركة محلية في بلدك فستراقب سعر أسهم هذه الشركة في بورصة بلدك المحلية . وهكذا –الكويت مثال

فإذا كان أداء الشركة جيدا سيرغب الكثير من الناس ، اع وانخفاض سعر أسهم الشركة بحسب أداء هذه الشركة طبعا يتم ارتف للتخلص -وإذا كان األداء ضعيفا سيرغب الكثير من الناس ببيع أسهم هذه الشركة ، بشراء أسهمها وبالتالي سيرتفع سعرها

. وبالتالي ينخفض سعر أسهم هذه الشركة -منها

:كي تحقق الربح في المتاجرة بسوق األسهم فمهمتك واضحة جدا ل

أن أسعار أسهمها سترتفع فتقوم بشرائها اآلن وتنتظر بعض – أو البعيد –وهي أن تبحث عن شركة تتوقع في المستقبل القريب اشتريته من أسهم بسعر أعلى عندها ستقوم ببيع ما ، الوقت فإذا كان توقعك صحيحا فسترتفع أسعار أسهم هذه الشركة فعال

.وبذلك تحقق الربح

أما كيف يمكنك أن تتوقع أن سعر أسهم شركة ما سترتفع أم ال ؟

..!!فهذا هو مربط الفرس

وهذا يتم بتحليل أداء الشركة وأداء ، عملية التوقع هذه تحتاج إلى دراسة دقيقة لكثير من األمور يصعب الحديث عنها هنا ...تي تتبعها هذه الشركة والكثير من األمور األخرى اقتصاد الدولة ال

وذلك أن تدفع كامل قيمة األسهم وبذلك تمتلكها فعليا ، ما يهمنا هنا أن تعلمه أن المتاجرة باألسهم يمكن أن تتم بالطريق التقليدي .ثم تبيعها في الوقت المناسب



٤١

زء معين من قيمتها لتمتلكها مؤقتا كما حدث معك في مثال السيارات كما انه يمكن المتاجرة باألسهم بنظام الهامش بأن تدفع ج .السابق

يهمنا أن تعلم أن غالبية المتاجرين باألسهم يتعاملون بالنظام التقليدي وليس بنظام الهامش ألن المتاجرة باألسهم بنظام الهامش .ل دولة يتسم في بعض األحوال بالتعقيد وباختالف القواعد واألنظمة على حسب ك

وهي contract for differenceاختصارا لجملة CFDوإن كان هناك طريقة حديثة للمتاجرة باألسهم بنظام الهامش تسمى .طريقة أصبحت تنتشر في الفترة األخيرة تتميز بالبساطة

.ما يهمنا أن تعلمه اآلن أن المتاجرة باألسهم بنظام الهامش ممكنة وإن كانت غير شائعة كثيرا

Commoditiesسواق السلع أ

:من هذه السلع ، التي يتم فيها بيع وشراء السلع األساسية ) البورصات ( وهي األسواق

.الخ ... الشعير ، فول الصويا ، الذرة ، كالقمح : لمواد الغذائية ا

.الخ ... الغاز الطبيعي ، وقود التدفئة ، النفط الخام :موارد الطاقة

.الخ ... األلمنيوم ، الكروم ، النحاس ، الحديد : عادن الصناعية الم

.الخ ... البالتين ، الفضة ، الذهب :المعادن النفيسة

يتم المتاجرة بالسلع بنظام الهامش وذلك بأن تختار سلعة تتصور أن سعرها ، لكل نوع من السلع السابقة سوقها الخاص بها .وم بشرائها لتبيعها بعد أن يرتفع سعرها فعال وتحتفظ بالربح كامال لك سيرتفع في المستقبل القريب فتق

كيلو ١٦ تقريبافمثال وحدة الذهب تعادل، تباع هذه السلع على شكل وحدات ثابتة كما ذكرنا سابقا لكل سلعة وحدة خاصة بها .lot كل وحدة تسمى لوت غرام

، من الذهب بسعر ما على أمل أن تبيعه الحقا بسعر أعلى غرامكيلو١٦ تشتري من الذهب فإنك بذلك" لوت " فعندما تشتري .ستقوم بدفع نسبة ضئيلة من ثمن هذه الكمية من الذهب كهامش مستخدم ليتم حجزه باسمك تماما كما ذكرنا في مثال السيارات

م بمتابعة أسعار الذهب في البورصة ستقو.. من الذهب محجوز باسمك كيلو غرام ١٦ستقوم بعدها وبعد أن أصبح هناك الدولية الخاصة بالذهب فعندما تجد أن سعره أصبح مرتفعا ستأمر الشركة التي تتعامل معها بأن تبيع اللوت الذي باسمك بالسعر

.تخدم الحالي ستقوم الشركة بتنفيذ األمر وستخصم قيمة لوت الذهب وتضيف لحسابك الباقي كربح بعد أن تعيد لك الهامش المس

أما إن أصبحت أسعار الذهب منخفضة أكثر من السعر الذي اشتريت به لوت الذهب معنى ذلك قد تأمر الشركة ببيع اللوت طبعا سيكون لك ، المحجوز باسمك بالسعر المنخفض حيث سيتم تعويض فارق السعر من الخصم من حسابك الموجود لديها



٤٢

ع على أن ال يزيد الفارق ما بين سعر شراءك للوت الذهب وسعره الحالي عن المبلغ الحرية باالنتظار لعل السعر يعود لالرتفاوالسبب الذي قد يدفعك للبيع بخسارة هو الخوف من المزيد من االنخفاض في ، ذكرناالموجود في الهامش المتاح لديك كما

.السعر وبالتالي الخوف من توسيع الخسارة

فهناك بورصة للنفط الخام وهناك ، وإن كان لكل سلعة بورصتها الخاصة ، رة من السلع ينطبق على الذهب ما ينطبق على غي .الخ .. بورصة للحديد

فمثال يتأثر سعر النفط الخام بالتغيرات السياسية في مناطق اإلنتاج ، تختلف المؤثرات التي تؤثر على سعر كل سلعة على حدة تأثر على حسب الظروف المناخية وإمكانات اإلنتاج في الدول الرئيسية المصدرة للقمح وبالسياسة الدولية أما سعر القمح مثال في

..وهكذا

فال يمكن لشخص أن يعمل بكل أنواع السلع بل البد من التخصص في المتاجرة بمجال محدود ألن دراسة حركة سلعة ما ثير من الدراسة والمتابعة والخبرة في سوق هذه السلعة وبالتالي معرفة إمكانية أن ينخفض أو يرتفع سعر سلعة ما تحتاج إلى الك

.

البيع اآلجل ( derivativesالمشتقات يتم المتاجرة بأسواق السلع في األغلب بنظام الهامش ولكن بطريقة خاصة تسمى futures والخيارات options ( وهي طريقة يصعب شرحها هنا وهي خارج نطاق هذا الكتاب.

رفه هو أن هناك الكثير من السلع يمكن المتاجرة بها بنظام الهامش تماما كاألسلوب الذي تحدثنا عنه في مثال ما يهمنا أن تع .السيارات

Currency marketأسواق العمالت

..!!وهي أكبر البورصات المالية في العالم على اإلطالق

..حيث يتم فيها بيع وشراء عملة دولة مقابل دفع عملة دولة أخرى

أو العكس أي شراء اليورو بدفع الدوالر ، ) اليورو( فمثال يتم فيها شراء الدوالر األمريكي بدفع العملة األوروبية الموحدة .األمريكي مقابلة

.أو العكس ، أو شراء الدوالر األمريكي بدفع الين الياباني

.أو العكس ، أو شراء الدوالر األمريكي بدفع الجنية اإلسترليني

.أو العكس ، أو شراء الدوالر األمريكي بدفع الفرنك السويسري مقابله

.أو شراء أي عملة ودفع مقابلها عملة أخرى كثمن لها



٤٣

وهي فروقات بسيطة في أغلب الوقت ولكنها يمكن ، ويتم الحصول على الربح باستغالل الفروقات الطفيفة بين أسعار العمالت .ما يتم بيع وشراء كميات كبيرة من النقود أن تتحول إلى أرباح هائلة عند

أليس كذلك ؟.. يلزمك إذا مبالغ مالية كبيرة لالستفادة من هذه السوق

..!! ليس كذلك .. ال

بفضل المتاجرة بنظام الهامش ستتمكن من شراء وبيع كميات كبيرة جدا من العمالت مقابل دفع جزء بسيط منها كهامش .وكأنك كنت تمتلك هذه المبالغ الكبيرة فعليا كامال لك مستخدم وستحتفظ بالربح

توفر المتاجرة بالعمالت فرصة ال تعوض للحصول على أرباح هائلة وبسرعة كبيرة ال يمكن الحصول عليها بأي مجال آخر .من مجاالت االستثمار

المزايا التي تناسب اإلنسان العادي ذو اإلمكانات وتتميز المتاجرة بالعمالت بالنظام الهامشي عن غيرها من المتاجرة بالكثير من .المحدودة والخبرات المحدودة في المجال االقتصادي

لهذه األسباب ولغيرها فإننا نخصص بقية هذا الكتاب لنعلمك أسس الدخول في هذا المجال المثير والمربح جدا إن أحسن المرء .لتصبح متاجرا في المضاربة على أسعار العمالت الدولية سنتحدث بالتفصيل عن كل ما تحتاجه ، التعامل معه

..!!قد تكون هذه اللحظة هي لحظة فاصلة في حياتك العملية

وقبل االنتقال لذلك بالتفصيل سنكمل الحديث عن أنواع البورصات وطريقة الحصول على أرباح من المتاجرة بشكل عام مما .قة يساعدك لفهم الموضوع بشكل أكثر سهولة ود

المتاجرة بنظام الهامش وأنواع البورصات

السلع ، السندات ، األسهم : من هذه السلع ، تعلم أن هناك الكثير من السلع يتم بيعها وشراءها بين الناس والمؤسسات والدول .األساسية والعمالت

وحيث يتحدد سعر السلعة على ، لون بيعها وشراءها وتعلم أن لكل سلعة سوقها الخاص حيث يجتمع المهتمين بهذه السلعة ويتباد . supply and demandقانون العرض والطلب أساس



٤٤

والسلعة التي يزيد المعروض منها عن الطلب عليها ، فالسلعة التي يزيد الطلب عليها عن المعروض منها يرتفع سعرها .ينخفض سعرها

البورصات : تسمى هذه األسواق

.ولكل بورصة تخصصها ومجالها ، ة في كل دول العالم والبورصات موجود

:والشيء الذي يهمنا أن تعرفه أن البورصات تأتي على نوعين

Exchangeبورصات التبادل المباشر

Over the counter (OTC)بورصات التبادل عبر شبكات االتصال

ما الفارق بين النوعين ؟

رصات لها مكان مركزي محدد البد لمن يريد أن يتعامل فيه أن يذهب إليه ليبيع أو هي بو الفارق أن بورصات التبادل المباشر .يشتري أو عن طريق تواجد ممثل يقوم بالبيع والشراء باسمه

.وهي المكان الموجود في مدينة نيويورك والذي يتم فيه بيع وشراء أسهم الشركات األمريكية ، مثل بورصة نيويورك

.ي المكان الموجود في مدينة لندن والذي يتم فيه بيع وشراء أسهم الشركات البريطانية وه، ومثل بورصة لندن

.وهي المكان الموجود في مدينة الكويت والذي يتم فيه بيع وشراء أسهم الشركات الكويتية ، ومثل بورصة الكويت

.ض بشكل مباشر وجها لوجه ويتعاملون مع بعضهم البع- أو من يمثلهم –حيث يتقابل المتاجرون

ما البورصات التي تقوم عبر شبكات االتصال فهي أسواق يتم فيها بيع وشراء السلع دون أن يكون لها مكان مركزي محدد أ .بل تتم عمليات البيع والشراء بين الشركات والبنوك واألفراد عن طريق شبكات االتصال والكمبيوتر

بل تتم المتاجرة عن طريق تبادل ، ان محدد أو إلى مواجهة بعضهم البعض أي أن المتاجرين غير مضطرين للذهاب إلى مك .عروض البيع والشراء باستخدام شبكات الهاتف والكمبيوتر واإلنترنت

وعندما تبدأ المتاجرة ببيع . تعتبر بورصة العمالت واحدة من البورصات التي تقوم على أساس التعامل عبر شبكات االتصال في البورصة الدولية للعمالت فإنك ستتعامل مع هذا النوع من البورصات أي بورصات التبادل عبر شبكة العمالت وشراءها

.اإلتصال وعبر شبكة اإلنترنت بشكل خاص



٤٥

المتاجرة بالبورصات عن طريق اإلنترنت

.ة دور أساسي في تطور شبكة اإلنترنت وانتشارها في مختلف أنحاء العالم كان للتطور الهائل لتكنولوجيا االتصال والبرمج

.وكان لذلك دور كبير في إحداث تغيير جذري في الكثير من األمور االقتصادية والثقافية وحتى السياسية

ة وهي مكسب إنساني ال التي تربط بين كل البشر على اختالف دولهم وخلفياتهم الثقافي" شبكة الشبكات " فاإلنترنت اآلن هي .يمكن االستغناء عنه بل يزداد االعتماد عليه يوما وراء يوم



٤٦

.و أصبحت المتاجرة في البورصات الدولية من اكثر المجاالت االقتصادية استغالال النتشار اإلنترنت

.بورصة يشاء حيث يمكن ألي كان أن يبيع ويشتري أي نوع من أنواع السلع ومن أي مكان في العالم وفي أي

..!!وكل ما يحتاجه المرء هو جهاز كمبيوتر واتصال باإلنترنت

فاإلنترنت أصبحت هي المكان الرئيسي والمأمون للقيام ، وسواء رغبت في المتاجرة باألسهم أم بالسلع األساسية أم بالعمالت .بذلك

فكيف تتم المتاجرة بالبورصات عن طريق اإلنترنت ؟

التي ترغب في المتاجرة بها فال يمكنك القيام بذلك إال عن طريق شركة ستكون الوسيط بينك وبين أي كان نوع السلعةبل يتم ذلك ، مباشرة ويباشر البيع والشراء مباشرة للبورصةفال يمكن للمرء عموما أن يذهب ، البورصة التي تتاجر فيها

والتي ستقوم . Brokerage firmsساطة المالية شركات الوبواسطة شركات خاصة ومرخصة وذات خبرة عالية تسمى .بتنفيذ أوامر البيع والشراء الذي تأمر بها وتقوم بالكثير من الخدمات األخرى لك

:وتتم العملية أساسا بالشكل اآلتي

.تختار شركة الوساطة التي تريد التعامل معها •

.تثماره وتودع فيه المبلغ الذي ترغب باس، تفتح حساب باسمك لديها •

تقوم بمتابعة البورصة التي تود المتاجرة بها وتقوم بأمر شركة الوساطة ببيع أو شراء السلعة التي تريد وبالسعر • .الذي تختار

.ستقوم شركة الوساطة عن طريق ممثليها المتواجدين بشكل أو بآخر في البورصة بتنفيذ أوامرك •

.اتجة عن المتاجرة من حسابك لدى شركات الوساطة ستضاف األرباح لحسابك أو تخصم الخسائر الن •

.يمكنك بطبيعة الحال أن تسحب المبلغ المودع لدى شركة الوساطة أو تضيف علية بأي وقت تشاء •

فعندما تقرر أن تشتري ، في السابق كان التعامل بينك وبين شركة الوساطة يتم بواسطة االتصال الهاتفي أو باستخدام الفاكس شركة ما مثال كنت تقوم باالتصال الهاتفي مع شركة الوساطة والطلب منهم بالقيام بشراء الكمية المطلوبة من أسهم هذه أسهما ل

.الشركة بالسعر الذي تقرره

تقوم platform برنامج خاصأما اآلن ونتيجة لتطور شبكة اإلنترنت فأصبح التعامل بينك وبين شركة الوساطة يتم بواسطة .على جهاز الكمبيوتر الخاص بك downloadبتنزيله ية من شركة الوساطة وتقوم بالحصول عل

فعندما تفتح حساب لدى شركة الوساطة التي اخترتها ستطلب منك الشركة أن تقوم بتنزيل البرنامج الخاص بها على جهازك . خاصة بك ستستخدمها لالتصال بشركة الوساطة بشكل آمن passwordوستعطيك كلمة مرور

بين جهازك والذي سيكون على اتصال باإلنترنت وبين شركة الوساطة حيث سيوفر لك هذا البرنامج اتصاال مباشرا وفوريا الخ .. يمكنك من خالله تحديد أوامر البيع والشراء واالطالع على حسابك والعمليات السابقة التي قمت بها



٤٧

وهي ليست بحاجة لخبرات خاصة في الكمبيوتر أو اإلنترنت للتعامل معها وهي تتميز هذه البرامج بالسهولة الشديدة والوضوح وستجد دائما إرشادات كاملة عن كيفية استخدام ، مصممة أساسا الستخدام الشخص العادي ذو الخبرات المحدودة في الكمبيوتر

.وسنتحدث عن ذلك فيما بعد . هذه البرامج من شركة الوساطة التي تتعامل معها

لقد وفرت هذه اإلمكانيات والتي كانت في عداد األحالم قبل بضعة سنوات فرصة سانحة للكثير من الناس للتعامل مع شركات وساطة قد تكون في الطرف اآلخر من العالم دون الحاجة للتقيد بالشركات الموجودة في بلدك كما كان عليه الوضع في السابق

منافسة بين شركات الوساطة لتوفير خدمات أفضل ولتقليل التكاليف التي يطلب من مما أعطى مجال أكبر للخيار وأشعل ال .المتاجر دفعها مقابل هذه الخدمات

..واآلن

. بعد أن أصبحت ملما بالكثير من المعلومات عن آلية المتاجرة بالبورصات بشكل عام وعن مبادئ المتاجرة بنظام الهامش حيث ، الثاني والرئيسي من هذا الكتاب وهو الجزء المختص بالمتاجرة بالعمالت بنظام الهامش يمكننا اآلن اإلنتقال إلى الجزء

.ستصبح بعد قراءتك وفهمك لما فيه مؤهال للبدء في الخوض عمليا في هذا العالم المثير

الجزء الثاني

Currencies Tradingالمتاجرة بالعمالت

ت ؟لماذا العمل بسوق العمال



٤٨

ولكل نوع ، كما علمت فإن هناك الكثير من أنواع السلع ممكن المتاجرة بها كاألسهم والسلع األساسية والسندات وغيرها الكثير .من هذه السلع بورصتها الخاصة حيث يختار المرء أحد هذه األنواع أو بعضها للمتاجرة به

لعمالت أفضل من المتاجرة باألنواع األخرى من األسواق ومن أهم هناك الكثير من األسباب التي تجعل من المتاجرة في سوق ا :هذه األسباب

العمل على مدار اليوم

يتم العمل لفترة محدودة كل يوم حيث تفتتح البورصة في الصباح وتغلق أبوابها في exchangeفي بورصات التبادل المباشر .المساء

ات األمريكية فال يمكنك البيع والشراء إال عندما تفتح بورصة نييويورك أبوابها في لو كنت تريد المتاجرة بأسهم الشرك: فمثال . مساءا بنفس التوقيت ٤إلى الساعة ) ESTبتوقيت شرق أمريكا ( صباحا ٩حدود الساعة

ت األخرى كل وهذا ينطبق على كافة البورصا، معنى ذلك أنك مقيد بهذا الوقت لمراقبة السوق مما يستلزم التفرغ الكامل .حسب توقيت الدولة التابعة لها

١١ مساءا إلى ٤فإذا كنت تعمل في دولة عربية وتريد المتاجرة بأسهم في بورصة نيويورك فأنت مقيد بالعمل ما بين الساعة .ليال وهو ما يوافق توقيت افتتاح بورصة نيويورك بالنسبة ألغلب الدول العربية

. العمل يتسبب بالكثير من المشاكل والصعوبات على المدى البعيد ومثل هذا الفارق في أوقات

وألن العمليات تتم بواسطة شبكات الكمبيوتر فإن العمل ببورصة ، أما في بورصة العمالت وألنه اليوجد مكان مركزي محدد ) ..!!السبت واألحد ( سوى في آخر يومين في األسبوع .. ساعة ٢٤العمالت ال يتوقف طوال ال

فتبدأ ) صباحا بتوقيت اليابان ٨الساعة ( ليال بتوقيت جرينتش ١٢ فالبنوك والمؤسسات المالية تفتح أبوابها في اليابان الساعة ) ... مساءا بتوقيت اليابان ٥( صباحا بتوقيت جرينتش ٩عمليات البيع والشراء وال تغلق مؤسسات اليابان إال الساعة

حتى تكون نه ما أن تغلق المؤسسات اليابانية واآلسيوية وأهمها في طوكيو و هونج كونج وسنغافورةولكن العمل لن يتوقف ألوما أن تقارب المؤسسات األوروبية على ، في لندن وفرانكفورت وباريس قد فتحت أبوابها وأهمها المؤسسات األوروبية

وما أن تغلق المؤسسات األمريكية ، ي نيويورك و شيكاغو اإلغالق حتى تكون المؤسسات األمريكية قد بدأت العمل وأهمها فوقبل أن تغلق األخيرة أبوابها تكون المؤسسات اليابانية قد ، أبوابها حتى تبدأ المؤسسات في استراليا ونيوزيالندا في التداول

..!!بدأت يوما جديدا في العمل

. ساعة ٢٤ مستمر طوال وهكذا وعلى حسب توقيت كل دولة سيكون بالنسبة لك التعامل

.ألنهما عطلة في كل الدول ..فيما عدا يومي السبت واألحد

مساءا بتوقيت جرينتش تقريبا سيكون ذلك صباح السبت في ١٠فعندما تغلق المؤسسات األمريكية أبوابها يوم الجمعة الساعة مساءا بتوقيت جرينتش حيث ١٠ يوم األحد الساعة استراليا ونيوزيلندا وهو يوم عطلة كما تعلم لذا يتوقف العمل إلى مساء



٤٩

في كل دولة وعلى حسب توقيتها . يكون صباح األثنين في استراليا ونيوزيلندا لتعود الكرة لألسبوع الذي يليه يوما وراء يوم .وهكذا .. إلى نهاية األسبوع التالي

بل ستتعامل مع شركة الوساطة والتي ، لدول على حدة طبعا أنت لن تقوم بالتعامل مع كل هذة المؤسسات في كل هذه ا .ستربطك بدورها مع جميع المؤسسات األخرى عبر العالم

وهذا يعطيك الفرصة الختيار ، ساعة طوال األسبوع ٢٤هو أن العمل في سوق العمالت يستمر طوال ، ما يهمنا هنا أن تعلمه ألن العمل ، ففي سوق العمالت ال يمكن أن تأتي متأخرا " أتي متأخرا بأن ت" الوقت الذي يناسبك أن تعمل به دون الخوف

.متواصل طوال اليوم وألن الفرص كثيرة وعلى مدار الساعة

High liquidityالسيولة العالية

غب في وعندما تريد أن تبيع سلعة ما فالبد أن يكون هناك من ير، عندما تريد أن تبيع سهما ما فالبد أن تجد مشتري له .الشراء منك

ففي بعض الظروف عندما يحدث خبر ما يتسبب بانخفاض حاد لألسهم التي تمتلكها فإن جميع من يملكون األسهم التي عندكفيصبح المعروض من األسهم أكثر كثيرا من الطلب عليها وهذا يتسبب بهبوط هائل لسعر السهم ، يرغبون ببيعها أيضا مثلها

بل قد تضطر إلى بيع أسهمك ، في بعض الظروف قد تجد صعوبة كبيرة في بيع أسهمك بسعر مناسب وبسرعة خارقة لذا و .بخسارة كبيرة عندما التجد هناك من يرغب في شراءها

وهذا ما ينطبق أيضا على السلع أي القدرة على تحويل ما تمتلكه من أوراق مالية إلى نقود liquidityالسيولة وهذا ما يسمى . في ظروف التغيرات االقتصادية والسياسية الهامة commoditiesة األساسي

فلضخامة هذا السوق وهو كما ذكرنا أكبر سوق في العالم فأنت دائما قادر على بيع ما تملك من ، أما في سوق العمالت لل المخاطرة التي قد تواجهها عمالت في الوقت الذي تراه مناسبا وستجد دائما من يشتري منك قبل فوات األوان وهذه ميزة تق

.في األسواق المالية األخرى

Fair and Transparencyعدالة السوق وشفافيته

..!!يعتبر سوق العمالت هو أعدل سوق في العالم

لماذا ؟

.ألنه سوق ضخم جدا فإنه اليمكن لفئة محدودة أو جهة ما أن تؤثر فيه بسهولة

فإذا كنت تمتلك أسهم في شركة ما فبمجرد تصريح بسيط من أحد مسؤولي هذه الشركة كفيل ، فمثال إذا قارنته بسوق األسهم .بأن يؤثر على سعر السهم الذي تمتلكة هبوطا أم صعودا

وال تتأثر أسعار العمالت إال ، أما في سوق العمالت وألنه سوق هائل الضخامة فال يمكن لفرد أو جهة أن تؤثر علية كما ال تتأثر إال بالبيانات الرسمية الحكومية ليست من أي دولة بل من ، تصادية الضخمة والمقدرة بالمليارات بالتحركات االق



٥٠

أو بتصريحات وزراء المالية والبنوك المركزية . الدول األكبر اقتصاديا مثل الواليات المتحدة أو اليابان أو االتحاد األوروبي .لهذه الدول

التالعب التي كثيرا ما عانى منها مالك األسهم الصغار والتي قام بها مسؤولي الشركات وكبار مالكي " حركات " وهذا يجنبك وقد حدثت الكثير من هذه ، تكون لهم مصلحة شخصية في رفع أو خفض أسعار األسهم – نقول قد –األسهم والذي قد

. والرقابة القصص حتى في أسهم الشركات العالمية على الرغم من تشدد اإلجراءات

ضخامة سوق العمالت وكونها ال تتأثر إال بالبيانات الرسمية ألكبر الدول اقتصاديا في العالم وبمسؤولي هذه الدول الرسميين .فال أسرار هناك وال تالعب ، يجعل من سوق العمالت األكثر شفافية

. قد يواجهها المتاجرون في األسواق األخرى التي " الخفية " وهذا يجنب المتاجر بسوق العمالت الكثير من المطبات

.االستفادة من السوق الصاعد والسوق الهابط

.كما ذكرنا يمكن مبدئيا المتاجرة والحصول على الربح في سلعة سواء كان السوق صاعدا أم هابطا

.لسوق الصاعد وعلى الرغم من ذلك فإن أغلب المتعاملين بأسواق األسهم مثال ال يتاجرون إال في ا

ما معنى ذلك ؟

معناه أن أغلبية المتعاملين باألسهم يبحثون عن األسهم التي يتوقعون أن ترتفع أسعارها في المستقبل القريب ليقوموا بشراء هذه ولكنهم عندما يعلمون أن أسهم شركة ما ستنخفض ال يقومون باالستفادة من ذلك فال ، األسهم على أمل بيعها بسعر أعلى

.قومون ببيع هذه األسهم ليعيدوا شراءها مرة أخرى بسعر أقل من سعر البيع ويحتفظوا بفارق السعرين كربح ي

لماذا ؟

وذلك ألن الدول والبورصات ، ألن المتاجرة في السوق الهابطة باألسهم يتميز بالتعقيد وبكثرة القيود مما يجعله مجاال خطرا الهابط في األسهم خوفا من أن يتعمد مسؤولي الشركات أو من لهم مصلحة خفض أسعار تفرض أنظمة خاصة للمتاجرة بالسوق

لذا هناك الكثير من القيود التي تجعل من المتاجرة باألسهم في السوق الهابط مسألة معقدة ال ، األسهم لمصلحتهم الخاصة .يتعامل بها إال المحترفين وأصحاب الدراية الواسعة

لع فعلى الرغم من أنه يمكنك المتاجرة والحصول على الربح عندما تتوقع أن سعر سلعة ما سينخفض إال وكذلك في أسواق السأي يبحثون فقط عن السلع التي ، أنه من الناحية العملية فإن أغلب المتعاملين بأسواق السلع أيضا يميلون للعمل بالسوق الصاعد

.هابطة للسلع فقلة هم من يتعامل بها أما في األسواق ال، يعتقدون أن أسعارها سترتفع

كما ذكرنا وهي طريقة يصعب derivatives لمشتقات اوذلك ألن السلع على األغلب يتم المتاجرة بها بطريقة خاصة تسمى راية شرحها هنا تجعل من المتاجرة بالسوق الهابط تتسم بالخطورة العالية ولذلك ال يتعامل بها إال ذوي الخبرة واإلمكانات والد

.أما األغلبية العظمى من المتاجرين من األشخاص العاديين فإنهم ولمبدأ السالمة يتعاملون فقط في السوق الصاعد ، العالية



٥١

..!!أما العمالت فأمرها مختلف حيث أن السوق الصاعد والسوق الهابط فية سيان

م ينخفض دون أن تزيد المخاطرة أو تقل العائدات بل ويمكن للجميع ان يتاجر في عملة سواء كان التوقع أن سعرها سيرتفع أ .األمر سيان في كلتا الحالتين

لماذا ؟

.وليست فرادى pairsكأزواج إذا أردت التفسير فذلك ألن العمالت تباع وتشترى

الين وتشتري الدوالر وعندما تدفع، فأنت عندما تدفع الدوالر وتشتري الين الياباني فمعنى ذلك أنك بعت الدوالر واشتريت الين .فأنت عمليا قمت ببيع الين وشراء الدوالر

ما يهمنا أن تفهمه اآلن أنه في سوق العمالت وخالفا لألسواق األخرى يمكن المتاجرة بالسوق الهابط تماما كالمتاجرة .وهو ما يعطيك مرونة عالية وفرص أكبر بكثير للمتاجرة والحصول على أرباح، بالسوق الصاعد

.وهي ميزة أخرى لسوق العمالت على بقية األسواق األخرى

وضوح سوق العمالت وبساطته النسبية

.وهو نتيجة لضخامة هذا السوق مما يجعله ال يتأثر إال بمعطيات االقتصاد الكلي

ترتفع في المستقبل فأنت عندما تتاجر باألسهم فمهمتك واضحة كما ذكرنا وهي البحث عن شركة تتوقع أن أسعار أسهمها س .القريب

..!!ولكن عملية البحث ليست بالمسألة الهينة

فهناك العشرات من الشركات بل المئات واألآلف منها وهذا يتطلب دراسة مئات الشركات وأداءها حتى تتمكن من معرفة أيها رق حديثة للمسح والفلترة وأن هناك وعلى الرغم من أن هناك ط، وهذا يتطلب وقتا وجهدا هائلين ، سيرتفع سعر أسهمها

.إال أن المسألة تظل متعبة لضخامة عدد الشركات ، مؤسسات متخصصة لتقديم المشورة التي تحتاجها

بسوق من التعامل% ٨٠أن أما في أسواق العمالت وعلى الرغم من أن هناك عشرات العمالت التي يمكن المتاجرة بها إال وكل هذة العمالت فقط وهي اليورو والين الياباني والجنية اإلسترليني والفرنك السويسريالعمالت يتم على أربع عمالت

من % ٩٠ عمالت فقط هي التي تحظى باهتمام المتاجرين والتي تكون ٨وإذا أردت التوسع فهناك ، مقابل الدوالر األمريكي .العمليات محصورة بها

لة أسهل وأكثر تركيزا وهذا بال شك يساعدك على النجاح دون أن يقلل من أي أن الخيارات أمامك محدودة مما يجعل المسأ .العائدات بالمقارنة باألسهم

..هذا من جهة



٥٢

.أما من جهة أخرى فكما ذكرنا الحديث عن عدالة السوق فأسواق األسهم تتأثر بعشرات العوامل بعضها واضح وبعضها خفي

درست أداء هذه الشركة لفترة طويلة سابقة وتكون على دراية عن أداء الشركات فقبل أن تشتري سهم شركة البد أن تكون قد .الخ .. الخ .. المنافسة وعلى معرفة بحال اقتصاد الدولة التي تنتمي لها هذه الشركة ومكانتها في االقتصاد العالمي

حتى يتمكن من التقييم والحكم على األمور ومثل هذه الدراسات تتطلب من المتاجر أن يمتلك خلفية اقتصادية ومحاسبية واسعة وعلى الرغم من وجود بيوت للخبرة واالستشارات إال أن هذه الخدمات التقدم بالمجان بل بمقابل مادي كثيرا ما ، بشكل صحيح .يكون مرتفع

تمكن من التقييم السليم أما إن أردت أن تقوم بذلك بنفسك فال بد أن تهيئ نفسك لسنوات من البحث والدراسة والتدريب حتى ت .ألداء الشركات

أما في العمالت فلضخامة هذا السوق وألنه ال يتأثر أساسا إال بمعطيات االقتصاد الكلي فإن المسألة تكون أسهل بكثير وبما .اليقاس

يكون لدى المتاجر تلك وعلى الرغم من أن المتاجرة بالعمالت تتطلب أيضا الكثير من البحث والممارسة إال أنها ال تتطلب أن .الخلفية االقتصادية والمحاسبية التي تحتاجها أسواق األسهم ليكون المتاجر ناجحا

لذا تجد الكثير من المتاجرين الناجحين في سوق العمالت ينتمون لخلفيات ليست مرتبطة بالضرورة بالمجال االقتصادي فهناك .ظفين أو طالب متاجرون هم في األساس مهندسون أو أطباء أو مو

ولكننا نقصد أن الجميع حتى من ليست .. طبعا ال ، ال نرغب أن تفهم من ذلك أن المتاجرة بالعمالت مسألة في غاية السهولة .لديهم خلفية اقتصادية كبيرة يمكنهم بالممارسة والخبرة واالطالع المعقول أن يكونوا متاجرين ناجحين خالفا لألسواق األخرى

High Leverageة العالية لمضاعفا

.أنت تعلم اآلن أن المضاعفة هي نسبة المبلغ الذي يطلب منك دفعة كعربون مقابل كل وحدة من السلعة إلى قيمة السلعة كاملة

وكما تعلم أن أساس العمل بنظام الهامش يقوم على المضاعفة والتي تمكنك من المتاجرة بسلعة تفوق قيمتها ما تدفعة عشرات .ات مع االحتفاظ بالربح كامال وكأنك تمتلك السلعة فعليا المر

فكلما كانت نسبة المضاعفة التي تمنحك إياها الشركة التي تتعامل معها كان بإمكانك المتاجرة بقيمة مادية أكبر من السلع دون زيد على حسب زيادة نسبة المضاعفة وهذا يمنحك إمكانية الحصول على أرباح ت، الحاجة ألن تدفع مبلغا كبيرا كعربون مسترد

.

.$ ١٠,٠٠٠للمتاجرة بسلعة قيمتها $ ١٠٠٠ سيكون مطلوبا منك أن تدفع ١:١٠ عند شركة تسمح بمضاعفة بنسبة :فمثال

. $ ٢٠,٠٠٠للمتاجرة بسلعة قيمتها $ ١٠٠٠ سيكون مطلوبا منك أن تدفع ١:٢٠أما عند شركة تسمح بمضاعفة بنسبة



٥٣

:ك أن تحسب المبلغ المطلوب دفعة كهامش مستخدم من المعادلة التالية كما ذكرنا يمكن

.نسبة المضاعفة / حجم العقد = الهامش المستخدم على كل لوت

فسواء اخترت المتاجرة باألسهم أو السلع األساسية أو العمالت ، كما تعلم يمكن المتاجرة بنظام الهامش في كافة األسواق المالية .ن شركات الوساطة التي تفتح لك المجال للمتاجرة بحجم يفوق عدة مرات حجمك فستجد الكثير م

.وتختلف نسبة المضاعفة التي تمنحها شركات الوساطة على حسب نوع السوق وعلى حسب الشركة التي ستتعامل معها

..!! ضعف ٢٠٠ى يعتبر سوق العمالت هو السوق الذي تتوفر فيه أكبر نسبة مضاعفة بين األسواق األخرى تصل حت

..!!$ ٢٠٠,٠٠٠كهامش مستخدم ستتمكن من شراء وبيع عمالت بقيمة $ ١٠٠٠أي أنك مقابل دفعك لمبلغ

وهو المعدل السائد في سوق العمالت حاليا وهو أكبر كثيرا من نسبة المضاعفة التي يمكن أن تحصل عليها في األسواق .األخرى

المتاجرة بسوق العمالت الدولي بالنظام الهامشي يوفر الفرصة األفضل والمخاطرة األقل لهذه األسباب السابقة فإننا نرى أن .فهو المجال األكثر انفتاحا على أغلبية الناس ، للمتاجر العادي البعيد عن التخصص االقتصادي والمحاسبي

ولية والتي إن منحتها ما تحتاج من ممارسة لذا فإننا سنخصص بقية هذا الكتاب لتعلم كيفية وأسس المتاجرة بسوق العمالت الد .واطالع فستكون الطريق األسرع في الحصول على عائد مادي هائل سواء اخترت العمل بشكل متفرغ أو بشكل جزئي

.فتابع معنا .. فإذا كنت مستعدا

المتاجرة بالعمالت الدولية أسس

. األخرىقزم أمامه جميع األسواق الماليةحيث تت، سوق العمالت الدولية هو أضخم سوق في العالم

في العالم أسهم وستدرك ضخامة هذا السوق عندما تعلم أن حجم التداول في بورصة نيويورك لألسهم وهي أضخم بورصة !! . مليار دوالر يوميا ٢٠٠٠ يتم تداول مليار دوالر يوميا بينما في بورصة العمالت٢٥يصل إلى

. ضخامة هذا السوق رك مدىلتدوهذا أكثر من كافي

خلفية تاريخية



٥٤

قد تتساءل عن السبب لعدم اشتهار المتاجرة بالعمالت إذا ما قورنت بالمتاجرة باألسهم والسلع التي بدأت بشكلها الحالي تقريبا .منذ أكثر من قرن

.والسبب هو حداثة العهد بها

لترتيب أوضاع " بريتون وودز " يع بين الدول المنتصرة على اتفاقية تم التوق١٩٤٧فبعد الحرب العالمية الثانية وفي عام الالقتصاد العالمي ومن بين بنود هذه االتفاقية كانت عملية تقييم العمالت مقابل الدوالر األمريكي بديال عن الذهب كطريقة

لقرار هو ثبات أسعار العمالت وبأقل حد وكان من أهم نتائج هذا ا، تساعد على بناء ما دمرته الحرب في دول أوروبا المنهكة .من التذبذب مقابل الدوالر ومقابل بعضها البعض

.فلم يكن هناك مجال للمتاجرة بالعمالت والتي تقوم أساسا على استغالل تذبذب أسعار العمالت مقابل الدوالر

ر الرئيس األمريكي ريتشارد نيكسون ونتيجة لظروف اقتصادية صعبة مرت بها الواليات المتحدة قر١٩٧٠ولكن في عام قراره الشهير بفك االرتباط بين الدوالر األمريكي وعمالت أوروبا واليابان مما أدى إلى تأثر عمالت أوروبا واليابان بهذا

ت تحت تأثير سياسة واقتصاد كل دولة من هذه الدول وتح فأصبحت سريعة التأرجح صعودا وهبوطا ، شديداالقرار تأثيرا ومن هذا التاريخ نشأ هذا السوق في وقت واحد في الواليات ، تأثير قوة أو ضعف الدوالر األمريكي واالقتصاد األمريكي

.المتحدة وأوروبا واليابان وغيرها من الدول

وسائل اإلتصال من جهة أخرى كان من المستحيل على غير البنوك ولضعف ولكن نتيجة لحداثة هذا السوق من جهة .ؤسسات المالية الكبرى المتاجرة بهذا السوق هائل الضخامة والم

ومع ثورة اإلنترنت الهائلة ، ولكن مع التطور المستمر والمتسارع لوسائل اإلتصال واإلنتشار السريع الستخدام الكمبيوتر ي التنتهي لتحقيق أرباح خيالية أصبح بإمكان األفراد ومنذ ال يزيد عن فترة بسيطة المتاجرة بالعمالت واالستفادة من الفرص الت

.وبسرعة كبيرة

فكما ترى فإن سوق العمالت هو أكثر األسواق حداثة بين بقية األسواق المالية مما يجعله غامضا ومجهوال ألغلب الناس الذين .سواق المالية اعتادوا المتاجرة باألسهم والسلع منذ عقود بعيدة فضال عن الناس الذين اليتعاملون أصال بأي من األ

الناس عمالت دول أخرى ؟يشتريلماذا

فغالبا فإن ، عندما يقوم تاجر من مصر مثال بشراء سلع من اليابان فالبد له أن يدفع قيمة هذه السلع بعملة يقبلها البائع الياباني أو ) الين ( م ثمن سلعته إما بعملة بلدة بل هو يريد أن يتسل، البائع الياباني لن يقبل أن يحصل على ثمن سلعته بالجنية المصري

.بعملة مقبولة في أغلب دول العالم مثل الدوالر األمريكي أو اليورو أو الجنية اإلسترليني

هنا ليس أمام التاجر المصري إال أن يستبدل ما لدية من جنيهات ليقوم بشراء دوالر أمريكي ليرسلها إلى البائع الياباني مقابل .تراها منه السلع التي اش

.إذا على التاجر المصري أن يشتري الدوالر ويدفع مقابلة جنية مصري



٥٥

أراد شخص عربي أن يسافر إلى أحد الدول األوروبية بغرض السياحة مثال فالبد أن يشتري بعملته المحلية العملة وكذلك لو .ي الدول األوروبية التي سيزورها ليتمكن من دفع ما يشتريه من سلع وخدمات ف ) يورو ( األوروبية الموحد

وكذلك لو كان هناك شخص عربي يرغب باالستثمار في بريطانيا بشراء عقار أو أسهم مثال فلكي يدفع قيمة هذه االستثمارات ملته المحلية فعلية إذا أن يستبدل ع، فالبد أن يدفع قيمتها بالجنية اإلسترليني أو بعملة يقبلها البائع اإلنجليزي كالدوالر مثال

.ويشتري جنية إسترليني

..هذه أهم األسباب التي تدفع جهة ما لشراء عملة دولة أخرى

. اإلستثمار والسفر ولتجارة ا

فالدول تتبادل بينها السلع والخدمات شراءا وبيعا فلكي تستطيع دولة ما أن ، ينطبق ذلك على الدول كما ينطبق على األفراد لذا تضطر الدول دوما ألن تشتري ، ده فالبد أن تدفع قيمته بعملة تلك الدولة أو بعملة تقبلها تلك الدولة تدفع قيمة ما تستور

.عمالت الدول األخرى

بعمالت الدول التي االستثماراتوكذلك بالنسبة لالستثمارات فالدول والمؤسسات المالية التي تستثمر في دولة تدفع قيمة هذه . والجنية واليورو تقبلها مثل الدوالر تستثمر بها أو بعمالت

هل علمت اآلن لماذا يعتبر سوق العمالت هو األكبر في العالم ؟

، وذلك ألن هناك الماليين من عمليات التجارة واالستثمار وحاالت السفر تحدث كل يوم وفي كل مكان في كافة أرجاء العالم ٢من هنا فإنه يتم تداول يوميا ما اليقل عن ، يوم وفي كافة أرجاء العالم فهناك إذا حاجة مستمرة لشراء وبيع العمالت في كل

..!!تريليون دوالر

.هذا الرقم الهائل يمثل قيمة العمالت التي يتم بيعها وشراءها كل يوم في مختلف أنحاء العالم

هو عمليات التجارة واالستثمار والسفر كما ذكرنا فإن السبب الرئيسي الذي يجعل الناس والدول يقومون بشراء وبيع العمالت .التي تتم بين األفراد والدول

فالغرض من الحصول على عملة دولة أخرى في كل الحاالت السابقة هي الستخدام هذه العملة في تبادل السلع والخدمات بين .األفراد والدول

..!!فالناس يشترون عملة أخرى ليس حبا بها

.للتبادل داةأأي أن الناس يشترون ويبيعون العمالت باعتبارها ، حصول على سلعة من دولة أخرى بل ألنها تمكنهم من ال

ولكن كيف نشتري عملة ما ؟

..وذلك بأن ندفع ما يقابلها من عملة أخرى



٥٦

عملة أخرى البد أنك قمت يوما بالذهاب إلى أحد محالت الصرافة وقمت باستبدال ما لديك من عملة محلية مقابل الحصول على .مثال دوالر أمريكي

.أنت بذلك قمت ببيع عملتك وشراء الدوالر األمريكي

.وكذلك عندما تريد أن تشتري عملة ما فالبد أن تعرف سعرها بعملة أخرى .. وطبعا لكي تشتري شئ فالبد أن تعرف سعره

Currency rateسعر العملة

فإن للعمالت أيضا $ ، ٢٠أو أن سعر القميص $ ١٠,٠٠٠لع أسعار تحدد بالعمالت فنقول سعر السيارة كما أن لألشياء والس . جنية مصري وهكذا ٣,٥ ين أو سعره ١٢٠أسعار تحدد بعمالت أخرى بأن نقول سعر الدوالر

شراء العملة وبيعها

.عندما تشتري عملة فأنت بالضرورة تبيع مقابلها عملة أخرى

.عملة فأنت تدفع مقابلها عملة أخرى حصل على فعندما ت

.والعملة التي تدفعها مقابل ذلك هي العملة التي تبيعها .. فالعملة التي تحصل عليها هي العملة التي تشتريها



٥٧

س والعك، فمثال عندما تحصل على دوالر أمريكي وتدفع مقابله جنية مصري نقول أنك اشتريت الدوالر وبعت الجنية المصري صحيح فعندما تحصل على الجنية المصري وتدفع مقابله دوالر أمريكي نقول أنك اشتريت الجنية المصري وبعت الدوالر

.األمريكي

..!! فال يمكن للمرء أن يحصل على عملة ما مقابل بعض اإلبتسامات

.بل لكي تحصل على عملة فالبد أن تدفع مقابلها عملة أخرى

..كأزواج فالعمالت تباع وتشترى

.فالعملة التي تحصل عليها هي العملة التي تشتريها والعملة التي تدفعها مقابل ذلك هي العملة التي تبيعها

.وبيع عملة هو شراء لعملة أخرى بالضرورة ، فشراء عملة هو بيع لعملة أخرى بالضرورة

رتفاع وانخفاض أسعار العمالت ا

.وعندما ينخفض الطلب عليها فإن سعرها ينخفض ، ة ما فإن سعرها يرتفع تعلم أنه عندما يزيد الطلب على سلع

وعندما يزيد عدد الراغبين بشراء سلعة عن عدد الراغبين في بيعها سيرتفع سعرها وعندما يزيد عدد الراغبين في بيع سلعة .عن عدد الراغبين في شراءها سينخفض سعرها

. Supply and Demandقانون العرض والطلب وهذا ما يسمى

.ينطبق هذا القانون على العمالت كما ينطبق على أي شئ آخر

.فإذا كان عدد الراغبين بشراء عملة ما أكثر من عدد البائعين فإن سعر هذه العملة يرتفع

.وإذا كان عدد الراغبين ببيع عملة ما أكثر من عدد المشترين فإن سعر هذه العملة ينخفض

ريال سعودي ٣,٥= إلى الصراف وسألته عن سعر الدوالر مقابل الريال السعودي وكانت اإلجابة أن الدوالر إذا ذهبت : فمثال .

. ريال للحصول على دوالر واحد ٣,٥أي أنه مطلوب منك أن تدفع

٣,٧ ريال سعودي ثم إلى٣,٦ولكن إذا كان هناك كثير من الناس يرغبون بشراء الدوالر فإن سعره سيرتفع وسيصل إلى وكلما زاد عدد األشخاص الراغبين بدفع الريال للحصول على دوالر كلما زاد سعر ، ريال سعودي ٤ريال سعودي ثم إلى .الدوالر مقابل الريال

ماذا يعني ارتفاع سعر الدوالر مقابل الريال ؟



٥٨

.معنى ذلك أنك ستصبح مطالبا بدفع كم أكبر من الريال للحصول على دوالر

.والر يرتفع والريال ينخفض مقابله ي أن الدأ

.فارتفاع سعر عملة هو انخفاض لسعر العملة التي تقابلها

. وانخفاض سعر عملة هو ارتفاع لسعر العملة التي تقابلها

..تذكر ذلك دائما

. ريال للحصول على دوالر واحد ٣,٥ ريال معنى ذلك أننا مطالبين بدفع ٣,٥= فعندما كان سعر الدوالر

. ريال سعودي معنى ذلك أننا مطالبين بدفع كم أكبر من الريال للحصول على دوالر واحد ٤= وعندما أصبح سعر الدوالر

.وهذا يعني أن سعر الدوالر ارتفع مقابل الريال أو أن سعر الريال انخفض مقابل الدوالر

.أي أن الدوالر أصبح أثمن من قبل وأن الريال أصبح أبخس من قبل

ريال للحصول على دوالر واحد ٣,٥ ريال معنى ذلك إننا مطالبن بدفع ٣,٥= ما كان سعر الدوالر وعند

.على دوالر واحد للحصول ريال معنى ذلك أننا مطالبين بدفع كم أقل من الريال ٣= وعندما يصبح سعر الدوالر

.لذا نقول أن سعرة ارتفع ، واحد فالريال أصبح أثمن من قبل حيث أصبح كم أقل منه يكفي للحصول على دوالر

.لذا نقول أن سعره انخفض ، والدوالر أصبح أبخس من قبل حيث أصبح الدوالر الواحد يساوي كم أقل من الريال

.وهكذا تعلم أن ارتفاع سعر عملة هو انخفاض لسعرالعملة المقابلة بالضرورة

.بالضرورة وأن انخفاض سعر عملة هو ارتفاع لسعر العملة المقابة

.تعلم أن السبب الذي يدعو الناس لشراء عمالت دول أخرى هي الستخدامها بغرض التجارة أو االستثمار أو السفر

فإذا زاد عدد الراغبين للتجارة أو االستثمار أو السفر لدولة سيزيد الطلب على شراء عملتها وبالتالي سيرتفع سعرها والعكس .صحيح

.لطلب تتسبب بارتفاع وانخفاض أسعار العمالت على مدار الساعة في كافة أرجاء العالم لذا فإن حركة العرض وا

!هل الحت لك فكرة ؟

بما أن العمالت ترتفع وتنخفض طوال الوقت فلماذا النبحث دوما عن العمالت التي نتوقع ارتفاع أسعارها فنشتريها ثم نبيعها بسعر أعلى ونحقق الربح ؟



٥٩

لك ؟فكرة جيدة أليست كذ

تذكر في مثال السيارات السابق أننا قمنا بشراء سيارة عندما توقعنا أن سعرها سيرتفع ثم عندما ارتفع بالفعل قمنا ببيعها .والحصول على الربح

..سنتعامل مع العمالت كما نتعامل مع السيارات وكما نتعامل مع أي سلعة أخرى

.ع ونحصل على الربح من ذلك سنشتري العملة عندما تنخفض ونبيعها عندما ترتف

..سنتعامل مع العملة كسلعة

.وهنا تأتي الفئة الثانية من األشخاص الذين يشترون العمالت ويبيعونها

..!!Speculatorsنهم المضاربون إ

أي لغرض تذكر إننا قلنا أن األغلبية العظمى من األفراد والدول تشتري عملة ما بغرض استخدامها لشراء السلع والخدمات .كأداة تبادل استخدامها

بل بغرض بيعها عندما يرتفع سعرها لتحقيق الربح ، فهم يشترون العمالت ال بغرض استخدامها لشراء شئ المضاربونأما .يتعاملون مع العملة كسلعة ال كأداة تبادل من وراء ذلك أي إنهم

.. األرباح منن يحققوا الكثير وبما أن العمالت ترتفع وتنخفض طوال الوقت فهم يستطيعون أ

.بشراء العمالت وبيعها بسعر أعلى فيحققون الربح

.و ببيع العمالت وشراءها مرة أخرى بسعر أقل فيحققون الربح أ

..!!وهذا ما ستفعله أنت

تحصل على ستقوم بالبحث عن عملة ما تتوقع أن يرتفع سعرها فتشتريها وعندما يرتفع سعرها ستقوم ببيعها بسعر أعلى و .الربح

أو ستقوم بالبحث عن عملة ما تتوقع أن ينخفض سعرها فتبيعها بالسعر المرتفع وعندما ينخفض سعرها تقوم بشراءها بسعر أقل .وتحتفظ بالفارق كربح ،

..وستكرر هذه العملية بشكل مستمر

..!!فإذا صدقت توقعاتك فستصبح من أصحاب الماليين صدقني

.لقيام به في بقية هذا الكتاب وهذا ما ستتعلم ا



٦٠

كيف تتحقق األرباح في المتاجرة ؟

..إنه سؤال سهل اإلجابة

.عندما تشتري هذه السلعة بسعر ونبيعها بسعر أعلى عندما تتاجر بسلعة ما فإن الربح يتحقق

.بر من سعر شراءنا لها أي إننا ال يمكن أن نحقق ربحا إال إذا كان سعر بيعنا لسلعة أك

سعر الشراء –سعر البيع = الربح : فعلى أساس المعادلة البسيطة

.هكذا يتحقق الربح .. نشتري بسعر ونبيع بسعر أعلى

.فالبد قبل أن نشتري سلعة بغرض المتاجرة أن نتوقع بأكبر قدر من التأكد بأن سعرها سيرتفع

نقوم بشرائها وننتظر إلى أن يرتفع سعرها فعال ثم نبيعها بالسعر ، د فترة من الوقت فإذا تأكدنا بأن سعر سلعة ما سيرتفع بع .المرتفع



٦١

.أي األسواق التي ترتفع فيها األسعار يوما وراء يوم ، األسواق الصاعدة لذا ال يمكننا أن نحقق األرباح إال في

نقوم بشرائها ثم ، أي أنها ترتفع يوما وراء يوم صاعدةت فعلينا مراقبة حركة األسعار وعندما نتوقع أن سعر سلعة ما أصبح . فنبيعها ونحصل على الربح ننتظر حتى يرتفع سعرها فعال

ولكن ماذا لو توقعنا أن سعر سلعة ما سينخفض ولن يرتفع ؟

ماذا لو توقعنا أن أسعار السيارات في األيام القادمة ستنخفض ولن ترتفع ؟

.ألننا سنجد أن سعرها سينخفض بعد أيام فإذا بعناها سنعاني من الخسارة ، ة شراء سيارة اآلن طبعا سيكون من الحماق

فسيكون من $ ، ٨٠٠٠ولكننا نتوقع في األيام القادمة أن سعرها سينخفض إلى $ ١٠,٠٠٠فإذا كان سعر سيارة اآلن هو فإذا بعناها بهذا السعر سنعاني من خسارة $ ٨٠٠٠م ألننا سنجد أن سعرها أصبح بعد أيا$ ١٠,٠٠٠الحماقة أن نشتريها بسعر

٢٠٠٠ $.

. ال يمكننا أن نبدأ بالشراء إال عندما نتوقع أن األسعار سترتفع وأن األسواق في صعود .. إذا

وهذه مسألة منطقية وواضحة وقد تتساءل لماذا أؤكد عليها ؟

..!!ا األسعار يمكننا أيضا أن نحقق الربح وذلك ألننا في األسواق الهابطة أي األسواق التي تنخفض فيه

كيف ذلك ؟

$ ١٠,٠٠٠تصور أن لديك سيارة يساوي سعرها في السوق اآلن

فكيف يمكن أن تحقق الربح بذلك $ ٨٠٠٠فإذا كانت أسعار السيارات في هبوط وأن سيارتك بعد بضعة أيام سيهبط سعرها إلى ؟

ستنتظر إلى أن ، وستضع في جيبك هذا المبلغ $ ١٠,٠٠٠ل أن ينخفض سعرها بسعر بكل بساطة ستقوم ببيع سيارتك اآلن وقب .ثم تقوم بشراءها بهذا السعر $ ٨٠٠٠ينخفض السعر إلى

ما النتيجة ؟

. $ ٢٠٠٠النتيجة أن سيارتك عادت إليك ومعها ربح

..!!$ ٢٠٠٠ا ربحا قدره أي أنك أعدت سيارتك ومعه$ ٨٠٠٠ثم أعدت شراءها بمبلغ $ ١٠,٠٠٠فقد بعتها بمبلغ

.السوق الصاعدتماما كتحقيقك للربح من السوق الهابط معنى ذلك أنك استطعت تحقيق الربح من

..مع فارق واحد



٦٢

.بدأت الصفقة بشراء ثم أنهيتها ببيع ) أي الذي ترتفع فيه األسعار يوما بعد يوم ( أنك في السوق الصاعد

.وحققت الربح $ ١٢٠٠٠م بعتها بسعر ث$ ١٠,٠٠٠اشتريت السيارة بسعر

.بدأت الصفقة ببيع ثم أنهيتها بشراء أما في السوق الهابط فقد

.وحققت الربح $ ٨٠٠٠واشتريتها مرة أخرى بسعر $ ١٠,٠٠٠بعت السيارة بسعر

.كان سعر الشراء أقل من سعر البيع : ففي حالة السوق الصاعد

.راء أيضا أقل من سعر البيع كان سعر الش: وفي حالة السوق الهابط

.ولكن الذي اختلف هو ترتيب الصفقة

.بدأت ببيع وأنهيت بشراء وفي السوق الهابط ، بدأت بشراء وأنهيت ببيع ففي الصاعد

.فإذا ال يهم أن تكون األسعار في ارتفاع أو انخفاض لتحقيق الربح بالمتاجرة

.بل المهم أن يكون توقعك للسوق هو الصحيح

.فإذا توقعت أن األسعار سترتفع ستشتري السلعة أوال ثم ستبيعها عندما ترتفع فعال

.وإذا توقعت أن األسعار ستنخفض ستبيع السلعة أوال ثم تشتريها عندما تنخفض فعال

.واليختلف إال ترتيب القيام بالصفقة ، سعر الشراء أقل من سعر البيعوفي الحالتين سيكون

Bearish" سوق الدب " للسوق الصاعد و Bullish" سوق الثور " ه في كافة األسواق المالية يطلق تعبير من الطريف أنقوى الشراء التي تدفع األسعار لالرتفاع ويعبر ، عن قوى الطلب Bullففي األسواق المالية يعبر الثور ، للسوق الهابط

.ار لالنخفاض قوى البيع التي تدفع األسع، عن قوى العرض Bearالدب

فعندما يكون الطلب على سلعة ما كبيرا ويكون الكثير من المتاجرين راغبين في شراء هذه السلعة سيرتفع سعر هذه السلعة . الذين يدفعون األسعار لالرتفاع bullsبسرعة ويقال أن السوق يتحكم به الثيران

متاجرين راغبين في بيع هذه السلعة سينخفض سعرها بسرعة وعندما يكون العرض على سلعة ما كبيرا ويكون الكثير من ال . الذين يدفعون األسعار لالنخفاض bearsويقال أن السوق يتحكم به الدببة

ويعتبر سوق أي سلعة عبارة عن ساحة صراع بين الثيران والدببة فإذا تفوقت الثيران كانت النتيجة ارتفاع األسعار وإذا .ة انخفاض األسعار تفوقت الدببة كانت النتيج

وكثيرا ما ستقابل هذا التعبير الطريف في مختلف ، يعتبر ما ذكرناه أحد أشهر أشكال التعبير في األسواق المالية كافة .األسواق



٦٣

دراستك للسوق توصلت إلى ومنولكنك $ ٢٠٠٠تصور أن هناك نوع من األخشاب الطن منه يساوي اآلن : ولنأخذ مثال كيف يمكنك تحقيق الربح ؟. $ ٣٠٠٠ه بعد أسبوع سيرتفع سعر الطن من هذا الخشب إلى قناعة إلى أن

$ ٣٠٠٠وستشتري طن من هذا الخشب وتنتظر فإذا صدق توقعك سيرتفع سعر الطن إلى $ ٢٠٠٠ستقوم بدفع مبلغ : لجواب ا سعر الشراء –سعر البيع . ( ه الصفقة من هذ$ ١٠٠٠عندها ستبيع ما لديك بالسعر الجديد وبذلك تكون قد حققت ربحا يساوي

. (

.لقد بدأت بالشراء وانهيت بالبيع

ولكنك من دراستك للسوق توصلت إلى قناعة أنه $ ٢٠٠٠تصور أن نفس نوع الخشب والذي يساوي الطن منه اآلن : ٢مثال فكيف ستحقق الربح ؟$ ، ١٠٠٠بعد فترة من الوقت سينخفض سعر الطن ويصل إلى

عندما ينخفض سعر الطن إلى $ ، ٢٠٠٠وسيصبح في جيبك $ ٢٠٠٠ستقوم ببيع هذا الطن في السوق اآلن بسعر :الجواب .$ ١٠٠٠وبذلك يعود لك الخشب ومعة ربح . $ ١٠٠٠ستشتريه مرة أخرى بسعر $ ١٠٠٠

..قد تسأل سؤاال هاما

كيف لي أن أبيع الخشب وأنا ال أملكه ؟

..ستقترضه .. حسنا

ستذهب إلى أحد تجار الخشب وتطلب منه أن ، صلت إلى قناعة بأن سعر الخشب سينخفض بعد فترة من الوقت فعندما تو ..يقرضك طنا من الخشب على أن تعيده له بعد أسبوع مثال

ولكنك مطالب $ ٢٠٠٠اآلن لديك $ ، ٢٠٠٠فإذا وافق ستأخذ طن الخشب الذي اقترضته وتركض به إلى السوق وتبيعه بسعر .تعيد طن الخشب إلى التاجر الذي أقرضك إياه أن

كما توقعت ستذهب إلى السوق وتشتري طن من الخشب $ ١٠٠٠حسنا ستنتظر بعض الوقت وعندما ينخفض سعر الطن إلى .كربح صافي لك $ ١٠٠٠ويتبقى معك ، ثم تعيده إلى التاجر $ ١٠٠٠بمبلغ

ماذا لو ارتفع سعر الخشب بدال من أن ينخفض ؟

معنى ذلك أنك لكي تتمكن من إعادة الطن الذي اقترضته فالبد أن تشتريه بسعر $ ، ٣٠٠٠فرضنا أن سعر الطن أصبح لو لتعويض الفارق لتتمكن من إعادة $ ١٠٠٠إذا البد أن تضيف من جيبك مبلغ $ ، ٢٠٠٠ولكن اليوجد لديك سوى $ ٣٠٠٠

.الخشب الذي اقترضته

. هو أن تنخفض األسعار حتى تتمكن من الشراء بسعر أقل من سعر البيع فعندما تبدأ البيع سيكون كل أملك



٦٤

واليهم ترتيب الصفقة المهم هو أنه في نهاية ،سعر البيع أعلى من سعر الشراءفكما قلنا أن الربح اليتحقق إال إذا كان .الصفقة يكون السعر الذي بعت به السلعة أعلى من السعر الذي اشتريتها به

والمهم في األمر هو أن يصدق توقعك . مثال يتبين لك أن الربح يمكن أن يتحقق في السوق الصاعد والسوق الهابط من هذا ال.

. عندما تبدأ الصفقة ببيع SHORT عندما تبدأ الصفقة بشراء ويطلق مصطلح LONGفي األسواق المالية يطلق مصطلح

.ع تعني بيSHORT تعني شراء وأن LONGيمكنك اعتبار أن

لماذا ال نطبق ما تعلمناه اآلن على المتاجرة بنظام الهامش ؟

تعلم أنه ال فرق بين أن تتاجر بسلعة باألسلوب التقليدي و أن تتاجر بها بنظام الهامش سوى إنك في نظام الهامش لن تدفع إال .جزء بسيط من قيمة السلعة التي ستتاجر بها

.المتاجرة بالهامش في حالة السوق الصاعد والسوق الهابط لنعود لمثال السيارات السابق وسنقوم ب

وتذكر أن ، كهامش مستخدم مقابل كل سيارة نقرر المتاجرة بها $ ١٠٠٠تذكر أن الوكالة التي نتعامل معها ستقوم بخصم مبلغ .$ ٣٠٠٠حسابنا لدى الشركة هو

في حالة السوق الصاعد

ولنفترض أننا ومن خالل متابعتنا لسوق السيارات وصلنا إلى قناعة بأن $ ١٠,٠٠٠لنفترض أن سعر السيارة الواحدة اآلن هو .سنفكر إذا في شراء سيارة على أمل أن نتمكن من بيعها بسعر أعلى فيما بعد ، أسعار السيارات سترتفع في الفترة القادمة

.$ ١٠,٠٠٠سيارة قيمتها = اللوت لوت من وكالة السيارات أي إننا سنشتري سيارة واحدة حيث أن١سنقوم بشراء

وهو $ ٢٠٠٠وسيتبقى في حسابنا ، من حسابنا كهامش مستخدم يسترد بعد إتمام العملية $ ١٠٠٠ستقوم وكالة السيارات بخصم .الهامش المتاح وهو أقصى مبلغ يمكن أن نخسره في هذه الصفقة

لو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سيلزمنا أن $ ، ٩٠٠٠لنفترض أنه وبعد شراءنا للسيارة انخفضت أسعار السيارات إلى ستخصم الوكالة هذا المبلغ من $ ، ١٠,٠٠٠من جيبنا لنستكمل قيمة السيارة والتي اشتريناها من الوكالة بسعر $ ١٠٠٠نضيف

.حسابنا لتعويض الفارق

.. ولكننا لن نبيع وسننتظر

.$ ١٢٠٠٠بح سعر السيارة لنفترض أن األسعار ارتفعت بسرعة وأص.. نعم

.هما ربحنا من الصفقة $ ٢٠٠٠لو قمنا ببيع السيارة بالسعر الحالي سنتمكن من تسديد كامل قيمة السيارة وسيتبقى



٦٥

ستنفذ الوكالة األمر وستخصم قيمة السيارة التي تطالبنا به $ ، ١٢٠٠٠سنقرر إنهاء الصفقة وسنأمر الوكالة ببيع السيارة بسعر .كربح ستضيفه إلى حسابنا لديها بعد أن تعيد الهامش المستخدم $ ٢٠٠٠ويتبقى مبلغ $ ١٠,٠٠٠وهو

.$ ٥٠٠٠= سيكون حسابنا لديها

:وبذلك يكون الربح الذي حققناه


= ٢٠٠٠ = ١٠٠٠٠ -١٢٠٠٠$

في حالة السوق الهابط

ولكننا ومن متابعتنا للسوق توصلنا إلى قناعة بأن أسعار السيارات ستنخفض في $ ١٠,٠٠٠= لنفترض أن سعر السيارة اآلن .الفترة القادمة

.سنفكر ببيع سيارة بالسعر الحالي لنعيد شراءها بسعر أقل فيما بعد

$ ١٠,٠٠٠ السوق بسعر لذا سنقوم باقتراضها من وكالة السيارات وسنأمرها أن تبيعها فورا في، طبعا نحن النملك سيارة حاليا .الحالي

فسواء اشترينا السيارة أم بعناها فنحن بدأنا صفقة وأصبحنا .كهامش مستخدم $ ١٠٠٠ستنفذ الوكالة األمر وستخصم من حسابنا .مطالبين بتسديد كامل قيمة السيارة في حالة الشراء أو بإعادة السيارة في حالة البيع

.بإعادة السيارة التي اقترضناها مطالبين ونحن اآلن ، ش متاح كهام$ ٢٠٠٠سيتبقى في حسابنا مبلغ

.$ ١١٠٠٠= لو فرضنا بعد بيعنا السيارة ارتفعت أسعار السيارات وأصبح سعر السيارة

$ ١٠,٠٠٠من جيبنا حيث أننا بعنا السيارة بمبلغ $ ١٠٠٠معنى ذلك لو قررنا أن نشتري سيارة بالسعر الحالي سنلزم بإضافة سيخصم هذا المبلغ من حسابنا لدى $ ، ١٠٠٠لكي نتمكن من إعادتها للوكالة يلزمنا أن نضيف $ ١١٠٠٠= اآلن والسيارة

.الوكالة لو قررنا فعال الشراء

..سننتظر .. ولكننا لن نفعل

يدها للوكالة أي أننا لو قررنا أن نشتري سيارة اآلن لنع$ ، ٨٠٠٠= نعم لقد انخفضت أسعار السيارات وأصبح سعر السيارة .من الثمن الذي بعنا فيه السيارة كربح لنا $ ٢٠٠٠ويتبقى لدينا $ ٨٠٠٠سندفع مبلغ

ستضاف إلى حسابنا $ ٢٠٠٠وسيتبقى $ ٨٠٠٠ستنفذ الشركة األمر وستدفع ، سنقوم بذلك وسنأمر الوكالة أن تشتري سيارة $٥٠٠٠= لديها بعد استرداد الهامش المستخدم وسيصبح حسابنا

:لك يكون الربح الذي حققناه وبذ



٦٦


= ٢٠٠٠= $ ٨٠٠٠ -$ ١٠,٠٠٠ $

وهكذا ترى أنه في المتاجرة بالهامش كالمتاجرة باألسلوب التقليدي يمكن دوما تحقيق الربح في السوق الصاعد والهابط .والمهم في األمر أن تصدق توقعاتنا

العمل بالمتاجرة بالعمالت في البورصة الدولية للعمالت

.لقد أصبحت تعلم اآلن كيف تتحقق األرباح في المتاجرة بالعمالت من حيث المبدأ

.ومبدأ المتاجرة بالعمالت كما رأيت اليختلف عن مبدأ المتاجرة بأي سلعة أخرى

المؤسسات المالية الضخمة وعشرات اآلالف من المؤسسات المالية األصغر يتم تبادل بيع وشراء العمالت بين مختلف البنوك وحجما المرتبطة مع بعضها البعض بواسطة شبكات االتصال حيث تتبادل هذه المؤسسات وفي مختلف أرجاء العالم وعلى مدار

دول أو شركات عابرة للقارات أو والذي قد يكونون، الليل والنهار أسعار بيع وشراء العمالت كل يبيع ويشتري لحساب زبائنه .مجرد أفراد

وهذه هي البورصة الدولية للعمالت والتي قلنا إنها من بورصات التبادل عبر شبكات اإلتصاالت والكمبيوتر واإلنترنت OTC.



٦٧

ستختار وستكون أنت أيضا مرتبطا بهذه السوق وستتمكن من بيع وشراء العمالت عن طريق اتصالك بشركة الوساطة التي .التعامل معها والتي ستصلك بدورها بمئات المؤسسات في مختلف أرجاء العالم

ستزودك فيه شركة الوساطة التي platformبرنامج خاص بطبيعة الحال ستكون مرتبطا مع شركة الوساطة عن طريق بيع هذه العمالت عن طريق أمر شركة تتعامل معها وستعرف من خالله أسعار العمالت أوال بأول وستتمكن من أن تشتري أو ت

. ببيع العملة التي تريدها أو بشراءها وبالسعر الذي تراه مناسبا -بواسطة هذا البرنامج - الوساطة

التي تشتري عمالت الدوال األخرى الجهاتتعلم اآلن أن هناك نوعين من

.ر اض التجارة واالستثمار والسفالنوع األول هم الذين يشترون العمالت الستخدامها كأداة تبادل ألغر

والنوع الثاني هم الذين يشترون العمالت باستخدامها كسلعة أي بغرض بيعها والستفادة من فروق السعر بين البيع والشراء .وهؤالء هم المضاربون والذي ستكون أنت أحدهم

وقبل أن نخوض أكثر في هذا المجال المثير سنمر على بعض المفاهيم الرئيسية

Majors لعمالت الرئيسيةا

تعرف به ليسهل التعامل بين Symbol تعطى لكل عملة رمز خاصكما تعلم فان لكل دولة عملتها الخاصة وفي السوق الدولي ت المتحدة المتاجرين دون حدوث أخطاء فمثال قد تتشابه عدة دول في اسم العملة التي تتعامل بها فالدوالر هو اسم عملة الواليا

على فحتى التحدث أخطاء عند البيع والشراء تم االتفاق دوليا ، األمريكية وعملة أستراليا وعملة كندا وكثير من الدول األخرى . خاص بها تعرف به في مختلف أنحاء العالم symbolأن تعطى عملة كل دولة رمز

U.S dollar اختصارا USD هو الدوالر األمريكيفمثال رمز

Canadian dollar اختصارا ل CAD هو الكنديالدوالررمز و

Australian dollar اختصارا ل AUD هو الدوالر األستراليورمز



٦٨

. تعرف به symbolوهكذا لكل عملة تتبع أي دولة رمز خاص بها

وق العمالت يتركز أساسا ببيع ولكن المتاجرة بس . وأنت من حيث المبدأ يمكنك أن تبيع وتشتري عملة أي دولة من دول العالم : وشراء أربع عمالت وهي

.EUR هوهي العملة األوروبية الموحدة ورمز: اليورو

. Japanese yenختصارا ل اJPYهو عملة اليابان ورمزه و :الين الياباني

.Great Britain poundاختصارا ل GBP وهو عملة بريطانيا ورمزه :لجنية اإلسترليني ا

. Confidralic Helevitica Francاختصارا ل CHF وهو عملة سويسرا ورمزه :لفرنك السويسري ا

.من المتاجرة في بيع وشراء العمالت األربع السابقة % ٨٠ففي سوق العمالت تتم

ولكن مقابل ماذا ؟

ا ستحصل ؟أي عندما تريد شراء اليورو فماذا ستدفع مقابله ؟ وعندما تريد بيع اليورو فعلى ماذ

وعندما تريد شراء الين فماذا ستدفع مقابله ؟ وعندما تريد بيع الين فعلى ماذا ستحصل ؟

الدوالر األمريكي على

.فالتعامل ببيع وشراء العمالت السابقة يكون كلة مقابل الدوالر األمريكي

مقابلها عملة - تدفع – عملة ما فالبد أن تبيع فعندما تشتريpairsتذكر أننا قلنا أن المتاجرة بالعمالت تتم على شكل أزواج .عليها هي العملة التي تشتريها والعملة التي تدفعها هي العملة التي تبيعها تحصل فالعملة التي . والعكس صحيح ، أخرى

الدوالر األمريكي وعندما تبيع اليورو ستشتري مقابله، ففي سوق العمالت عندما تشتري اليورو ستبيع مقابله الدوالر األمريكي .

.وعندما تبيع الين ستشتري مقابله الدوالر ، وعندما تشتري الين ستبيع مقابله الدوالر

.وهكذا للجنية اإلسترليني والفرنك السويسري

لماذا تتم أغلب التعامالت بهذه العمالت بالذات ؟ أال يمكن بيع وشراء عمالت أخرى ؟: قد تتساءل

!!وما بأن تذهب إلى الصراف وتطلب شراء البات التايلندي ؟هل فكرت ي: اإلجابة

إذا حاولت ستجد صعوبة في العثور على صراف يبيعك البات التايلندي



٦٩

لماذا ؟

.ألنه قلة من الناس هم من يمكن أن يستخدمون العملة التايلندية في بلدك

ية اإلسترليني مثال فستجدهما بكل سهولة وذلك ألن هناك أما إن ذهبت إلى الصراف لشراء أو بيع الدوالر األمريكي أو الجنالكثير من الناس يتعاملون بهاتين العملتين فهما مقبوالن ليست فقط في الواليات المتحدة وبريطانيا بل من مختلف دول العالم أي

.لطلب عليهما مرتفع أن ا

وألن أغلب ، ذات االقتصاد األكبر في العالم الدول الت وألن اليورو والين والجنية اإلسترليني والدوالر األمريكي هم عم .من التداول بهذه العمالت % ٨٠التعامالت بين الدول واألفراد تتم بأحد هذه العمالت فلذلك يتم

أما الفرنك السويسري فالشك أن االقتصاد السويسري على قوته اليقارن باقتصاد الدول األربع السابقة إال أن العرف العالمي والشك انك تعلم أن أغلب أثرياء ، جعل من اإلقتصاد السويسري وعملته الفرنك هو المالذ اآلمن عند الملمات الدولية الكبرى

..!! العالم يحتفظون بأموالهم في المصارف السويسرية

.وألن الدوالر األمريكي هو أهم هذه العمالت على اإلطالق

.ت األربع السابقة فهو العملة الرئيسية مقابل كل العمال

.أي عندما تشتري اليورو فإنك تدفع الدوالر وعندما تبيعه تحصل على دوالر

.وعندما تشتري الفرنك السويسري فإنك تدفع الدوالر وعندما تبيعه تحصل على دوالر

.وكذلك بالنسبة للين والجنية اإلسترليني

:ث يتم تعامل كل عملة أخرى على حدة مقابل الدوالر فالدوالر هو العملة المشتركة مقابل كافة العمالت حي

EUR/USDاليورو مقابل الدوالر

GBP/USDالجنية اإلسترليني مقابل الدوالر

USD/JPYالدوالر مقابل الين الياباني

USD/CHFالدوالر مقابل الفرنك السويسري

. Majorsمالت الرئيسية بالعتسمى هذه العمالت األربع عندما تباع وتشترى مقابل الدوالر

العمالت األخرى

باإلضافة إلى التعامل بالعمالت األربع السابقة مقابل الدوالر يمكنك أيضا أن تبيع وتشتري عمالت دول أخرى في سوق :العمالت أيضا مقابل الدوالر مثل



٧٠

.USD/CAD الدوالر األمريكي مقابل الدوالر الكندي

. AUD/USD والر األمريكيالدوالر األسترالي مقابل الد

وعندما تبيع الدوالر الكندي ستشتري الدوالر ، الدوالر األمريكي – ستدفع –أي أنك عندما تشتري الدوالر الكندي ستبيع .األمريكي

. األمر ينطبق على الدوالر األسترالي ونفس

لسعودي وتبيع الدوالر كما تفعل عندما تذهب إلى طبعا يمكنك شراء أي عملة مقابل الدوالر فمثال يمكنك أن تشتري الريال ا .محل الصرافة

من التعامل على % ٨٠ولكن في سوق العمالت الدولي فإن أغلبية المضاربين ال يتجاوزون العمالت التي ذكرناها ويتركز .العمالت الرئيسية األربع مقابل الدوالر

. غيره من المتاجرين باألسواق األخرى وهذا يعطي ميزة التركيز لدى المتاجر بسوق العمالت عن

Crosesالعمالت المهجنة

عملة أخرى ؟– بيع –قد تتساءل ماذا لو أردت أن أشتري عملة دون أن أدفع الدوالر األمريكي بل أقوم بدفع

ماذا لو أردت أن أشتري اليورو وأبيع مقابله الجنية اإلسترليني ؟ هل هذا ممكن ؟

.نعم ممكن فقد قلنا أنه يمكنك أن تشتري وتبيع أي عملة مقابل أي عملة أخرى :اإلجابة

.EUR/GBPفيمكنك أن تشتري اليورو وتبيع مقابله الجنية اإلسترليني

.CHF/JPYويمكنك أن تشتري الفرنك وتدفع مقابلة ين ياباني

.الر األمريكي وهكذا يمكنك أن تشتري أي عملة مقابل أي عملة أخرى دون الحاجة للدو



٧١

. CROSES بالعمالت المهجنةتسمى العمالت الي يتم شراءها أو بيعها مقابل عمالت أخرى غير الدوالر األمريكي

:وأشهر العمالت المهجنة التي يتم التداول بها في سوق العمالت هي

.EUR/GBPاليورو مقابل الجنية اإلسترليني

.EUR/JPYاليورو مقابل الين الياباني

.EUR/CHFليورو مقابل الفرنك السويسري ا

.GBP/JPYالجنية اإلسترليني مقابل الين الياباني

.GBP/CHFالجنية اإلسترليني مقابل الفرنك السويسري

، ولكن كما ذكرنا آنفا فإن األغلبية العظمى من المتاجرين يركزون على بيع وشراء العمالت الرئيسية األربع بشكل أساسي .من يفضل التعامل في المتاجرة ببعض العمالت المهجنة وهناك

ننصحك في بداية عملك في المتاجرة بالعمالت بالتركيز في العمل على العمالت الرئيسية فقط

يمكنك بعد أن تصل إلى مرحلة متقدمة من المعرفة والخبرة باإلنتقال للعمل بالعمالت المهجنة

من % ٩٥الرئيسية مع العمالت المهجنة التي ذكرناها قبل قليل تستحوذ على أكثر من وفي الحقيقة فإن العمالت األربع .الدولية التداول في بورصة العمالت

RATESأسعار العمالت

..لكي تتمكن من شراء شئ فالبد أن تعرف سعره

.فإذا أردت شراء سيارة فالبد أن تعرف سعرها أوال وكذلك أي سلعة أخرى

.جري مكالمة هاتفية فالبد أن تعلم كم سعر هذه المكالمة وكذلك أي خدمة أخرى وقبل أن ت

فكيف يمكنك أن تعرف أسعار السلع والخدمات ؟

بمعنى آخر كيف تقيم أسعار السلع والخدمات ؟



٧٢

.بالعملة : إلجابة ا

.فالغرض من العمالت هو تقييم السلع والخدمات

. جنية أسترليني ٦٥٠٠أو $ ١٠,٠٠٠سعودي أو الف ريال ٣٥فالسيارة قيمتها مثال

. جنية أسترليني 70. ريال سعودي للدقيقة أو دوالر واحد أو ٣,٥والمكالمة الهاتفية قيمتها

فماذا لو أردنا أن نشتري عملة ؟ كيف يمكننا أن نعرف سعرها ؟، فإذا كانت العملة هي التي تحدد أسعار السلع والخدمات

.رى بعملة أخ: إلجابة ا

. ريال سعودي ٣,٥كأن نقول أن سعر الدوالر األمريكي هو

. ريال سعودي ٣,٥أي لكي تحصل على دوالر واحد فالبد أن تدفع

. ين ياباني ١٢٠أو نقول أن سعر الدوالر األمريكي هو

. ين ياباني ١٢٠أي لكي تحصل على دوالر واحد فالبد أن تدفع

. أخرى وهكذا لكل عملة سعر مقابل أي عملة

.أي أن سعر العملة هو مقدار العملة الواجب دفعة للحصول على عملة أخرى

.فإذا أردت أن تشتري الدوالر أو تبيعة مقابل العمالت األربع الرئيسية فالبد أن تعرف سعره مقابل هذه العمالت أوال

.EUR / USD =.90 اآلتي أو ما يمكن أن يعبر عنه بالشكل90.فإذا كان سعر اليورو مقابل الدوالرهو

.واحد للحصول على يورو ) سنت ٩٠أي ( دوالر 90.فمعنى ذلك أنك البد أن تدفع

.GBP / USD = 1.5: أو ما يمكن التعبير عنه بالصيغة ١,٥وإذا كان سعر الجنية مقابل الدوالر هو

. دوالر للحصول على جنية واحد ١,٥فمعنى ذلك إنك البد أن تدفع



٧٣

Base currencyلعملة األساس ا

: أن تنتبه إلى نقطة أساسية نريدك

.تعلم اآلن أن سعر العملة هو ما يجب دفعه من عملة للحصول على عملة أخرى

GBP /USD = 1.5: فمثال

جنية للحصول ١,٥ر للحصول على جنية واحد أم البد أن ندفع دوال١,٥والسؤال هل معنى الصيغة السابقة أننا البد أن ندفع على دوالر واحد ؟



٧٤

USD / JPY = 120: وفي هذه الصيغة

دوالر للحصول على ين واحد ؟١٢٠ ين للحصول على دوالر واحد أم البد أن ندفع ١٢٠فهل معنى ذلك إننا البد أن ندفع

لترتيب وضع الرموز في الصيغة ي نوع من العمالت فعليك أن تنتبه لكي يمكن معرفة اإلجابة عن هذه األسئلة ومع أ

Base currencyالعملة األساس فالعملة التي يوضع رمزها أوال في الصيغة تسمى

.وحدة واحدة من العملة األساسللحصول على العملة الثانية والسعر هو المبلغ المطلوب دفعة من

..تذكر ذلك جيدا

GBP / USD = 1.5: فعندما قلنا

ومعنى ذلك أن السعر ) ألن رمزها أوال ( فرمز الجنية وضع أوال في الصيغة فالعملة األساس في هذه الصيغة هي الجنية وحدة واحدة من ( للحصول على جنية واحد ) وهي الدوالر( الموضوع في الصيغة هو المبلغ المطلوب دفعة من العملة الثانية

) . العملة األساس

. دوالر للحصول على جنية واحد ١,٥أي أننا هنا مطالبن بدفع

EUR / USD = .90: وعندما نقول

ومعنى ذلك أن السعر ) ألن رمزه أوال ( فرمز اليورو وضع أوال في الصيغة فالعملة األساس في هذه الصيغة هي اليورو وحدة واحدة من العملة ( للحصول على يورو واحد ) الدوالر ( الموضوع في الصيغة هو المبلغ المطلوب دفعه من العملة الثانية

) .األساس

.دوالر للحصول على يورو واحد 90.أي أننا هنا مطالبين بدفع

وهذه القاعدة تنطبق على كافة العمالت

USD / JPY = 120: فعندما نقول

الموضوع في الصيغة هو المبلغ المطلوب دفعه من العملة فهو العملة األساس لذا فالسعرفرمز الدوالر هنا هو الموضوع أوال ) .وحدة واحدة من العملة األساس ( للحصول على دوالر واحد ) الين ( الثانية

. ين للحصول على دوالر واحد ١٢٠أي أننا مطالبين بدفع

USD / CHF = 1.4: وعندما نقول

للحصول ) العملة الثانية ( الموضوع هو المبلغ المطلوب دفعة من الفرنك فالدوالر هنا أيضا هو العملة األساس فيكون السعر ) .وحدة واحدة من العملة األساس ( على دوالر واحد



٧٥

ما الفرق ؟

؟JPY / USD أو أن نقول USD / JPYما الفرق بين أن نقول تسأل قد

وقلنا أن السعر هو المبلغ المطلوب دفعة من ، األساس قلنا أن العملة التي يوجد رمزها في الصيغة أوال هي العملة :اإلجابة .العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة األساس

USD /JPY = 120فعندما نقول أن

. ين للحصول على دوالر واحد ١٢٠أي أننا مطالبين بدفع

. ين ١٢٠= أي أن كل دوالر

JPY /USDأما عندما نقول

للحصول على ) وهو هنا العملة الثانية ( اس هي الين فالسعر الذي سيكون هو المبلغ المطلوب دفعة من الدوالر هنا العملة األس ) .وهو هنا العملة األساس ( ين واحد

ين فكم يساوي الين الواحد ؟١٢٠= فإذا كان كل دوالر

. أي أقل من سنت واحد دوالر 008.= أي الين الواحد 1/120يساوي

العملة األساس ( للحصول على ين واحد ) العملة الثانية ( فإننا نسأل كم مطلوب دفعه من الدوالر JPY / USD: ا نقول فعندم . دوالر للحصول على ين واحد 008.البد من دفع : وستكون اإلجابة)

العملة ( ل على دوالر واحد للحصو) العملة الثانية ( فإننا نسأل كم مطلوب دفعه من الين USD / JPYأما عندما نقول :وستكون اإلجابة ) األساس

. ين للحصول على دوالر واحد ١٢٠البد من دفع

أيهما الصحيح ؟

.كالهما صحيح والمسألة تعتمد على ماهي العملة التي تريد أن تدفعها وماهي العملة التي تريد أن تحصل عليها

. ين للحصول على دوالر واحد ١٢٠ك أن تدفع فإذا كنت تريد الحصول على دوالر وتدفع ين فعلي

.للحصول على ين واحد $ 008.وإذا كنت تريد الحصول على ين وتدفع الدوالر فعليك أن تدفع



٧٦

العمالت المباشرة وغير المباشرة

Direct and indirect currencies

وبالتالي هما ، ن يكون اليورو والجنية اإلسترليني هما العمالت األساس مقابل الدوالر في سوق العمالت على أاإلصطالحتم من يوضع رمزيهما أوال

.GBP / USD و EUR / USD :بالشكل التالي

ويكون السعر الذي يوضع أمام أي من الصيغتين السابقتين هو المبلغ المطلوب دفعه من الدوالر للحصول على يورو واحد أو .ية واحد جن

EUR/USD = .9000: فعندما نقول



٧٧

. للحصول على يورو واحد 9000.= معنى ذلك أن المطلوب دفعه من الدوالر

GBP/USD = 1.5000: وعندما نقول

.للحصول على جنية واحد ١,٥٠٠٠= معنى ذلك أن المطلوب دفعه من الدوالر

.بالعمالت المباشرة الدوالر األمريكي تسمى العمالت التي تكون هي العمالت األساس مقابل

العمالت المباشرة

هي العمالت التي يوضع رمزها قبل رمز الدوالر وتكون هي العملة األساس

وأهم هذة العمالت في السوق الدولية للعمالت هي

EUR/USDاليورو

GBP/USDالجنية اإلسترليني

AUD/USDالدوالر األسترالي

. سوق العمالت على أن يكون الدوالر األمريكي هو العملة األساس مقابل الين والفرنك السويسري وتم االصطالح في .وبالتالي يوضع رمز الدوالر أوال في الصيغة ثم يوضع رمز الين أو الفرنك

.USD /CHF و USD/JPY: بالشكل التالي

USD /JPY = 120: فعندما نقول

.حيث أن الدوالر هو العملة األساس . ين للحصول على دوالر واحد ١٢٠= ين معنى ذلك أن المطلوب دفعه من ال

USD/CHF = 1.4000: وعندما نقول

.للحصول على دوالر واحد ١,٤٠٠٠= معنى ذلك أن المطلوب دفعه من الفرنك

.بالعمالت غير المباشرة تسمى العمالت التي يكون الدوالر مقابلها هو العملة األساس

الت غير المباشرة العم

هي العمالت التي يوضع رمز الدوالر األمريكي قبلها ويكون الدوالر هو العملة األساس



٧٨

وأهم هذة العمالت في السوق الدولية للعمالت هي

USD/JPYالين الياباني

USD/CHFالفرنك السويسري

USD/CADالدوالر الكندي

لجنية اإلسترليني من العمالت المباشرة بينما الين والفرنك من العمالت غير لماذا تم االصطالح على أن يكون اليورو وا المباشرة ؟

..!! إنه مجرد إصطالح : اإلجابة

ولعل الغرض منه التبسيط ألننا لو أردنا أن نعلم كم دوالر يجب دفعه للحصول على ين واحد فإن ذلك يتطلب الكثير من .ك والين هو العملة األساس لذا فإن الدوالر أمام الفرن، الكسور

وفي الحقيقة فإن لهذا الفارق في وضع الرموز بين العمالت المباشرة وغير المباشرة آثاره في الكثير من األمور التي سوف .تقابلك في ما بعد

تغير أسعار العمالت في السوق الدولي للعمالت

!!ة تتغير اسعار العمالت باستمرار وعلى مدار الثاني

.ويكون التغير إما ارتفاعا أو انخفاضا

EUR/USD = .98فإذا كان سعر اليورو مقابل الدوالر

EUR/USD = 1ثم أصبح

فما معنى ذلك ؟

.للحصول على يورو واحد $ 98.لقد كنا بالسعر األول مطالبين بدفع



٧٩

. للحصول على يورو واحد $ ١ثم أصبحنا بالسعر الثاني مطالبين بدفع

.وأثمني أن اليورو أصبح أغلى أ، معنى ذلك إننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر للحصول على يورو

.فارتفاع عملة هو انخفاض للعملة المقابلة بالضرورة ، وهذا يعني أن اليورو ارتفع والدوالر انخفض

GBP/USD = 1.3وإذا كان سعر الجنية مقابل الدوالر

GBP/USD = 1.5ثم أصبح


.معنى ذلك أن الجنية ارتفع والدوالر انخفض

للحصول $ ١,٥للحصول على جنية واحد أما بالسعر الثاني فأصبحنا مطالبين بدفع $ ١,٣ألننا بالسعر األول كنا مطالبين بدفع على جنية واحد

.أي أن الجنية أصبح أغلى وأثمن ، ر أي إننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر للحصول على دوال

.مما يعني أنه ارتفع وأن سعر الدوالر انخفض

.العملة األساس للحصول على وحدة واحدة من العملة الثانيةأن السعر هو المبلغ المطلوب دفعة من : وتذكر دائما

:ولنأخذ مزيد من األمثلة

١مثال

EUR/USD = 1: اليورو مقابل الدوالر كان

EUR/USD = 1.01: أصبح

فهل ارتفع اليورو أم انخفض ؟

. ارتفع اليورو وانخفض الدوالر ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر للحصول على يورو واحد : الجواب

٢مثال

EUR/USD = .95: اليورو مقابل الدوالر كان

EUR/USD = .90: أصبح

فهل ارتفع اليورو أم انخفض ؟



٨٠

.يورو واحد على ارتفع ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أقل من الدوالر للحصول اليورو انخفض والدوالر: واب الج

٣مثال

GBP/USD = 1.6الجنية مقابل الدوالر كان

GBP/USD = 1.2: أصبح

.؟فهل ارتفع الجنية أم انخفض

.بدفع كم أقل من الدوالر للحصول على جنية واحد لقد انخفض الجنية وارتفع الدوالر ألننا صرنا مطالبين : الجواب

٤مثال

GBP/USD = 1.6الجنية مقابل الدوالر كان

GBP/USD = 1.69: أصبح

فهل ارتفع الجنية أم انخفض ؟

.لقد ارتفع الجنية وانخفض الدوالر ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر للحصول على جنية واحد : الجواب

. أصبحت تعلم ما إذا كان سعر العملة المباشرة قد ارتفع أم انخفض وهكذا

..واآلن

USD/JPY = 125لوفرضنا أن سعر الدوالر مقابل الين كان

USD/JPY = 120: ثم أصبح

فهل ارتفع الين أم انخفض ؟

. ين للحصول على دوالر واحد ١٢٥لقد كنا مطالبين بدفع

.لحصول على دوالر واحد ين ل١٢٠أصبحنا مطالبين بدفع

فكمية أقل منه تحصل الين أصبح أثمن وأغلىأي أننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أقل من الين للحصول على دوالر واحد أي أن .على دوالر وهذا يعني أن الين ارتفع والدوالر انخفض

.العملة األساسواحدة من للحصول على وحدة العملة الثانية تذكر أن السعر هو المبلغ المطلوب دفعه من

.والعملة األساس هي الدوالر أمام الين والفرنك



٨١

USD/JPY = 125ولو فرضنا أن سعر الدوالر مقابل الين كان



أثمن وأغلى الدوالر أصبحاحد أي أن لقد انخفض الين ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر منه للحصول على دوالر و: لجواب ا .وطالما أن الدوالر أصبح أثمن أي أنه ارتفع يكون الين قد انخفض

ألن الرقم يشير للدوالر وهو العملة األساس فإذا ارتفع الدوالر ارتفاع الرقم يعني انخفاضهما فكما ترى أنه أمام الين والفرنك .انخفض الين أو الفرنك

:ولنأخذ أمثلة

١لمثا

USD/JPY = 126: سعر الدوالر مقابل الين كان



لقد انخفض الين ألننا صرنا مطالبين بدفع كم أكبر منه للحصول على دوالر فبذلك يكون الين قد انخفض والدوالر قد : الجواب .ارتفع

٢مثال

USD/JPY = 127.8سعر الدوالر أمام الين كان



لقد ارتفع الين ألننا صرنا في السعر األخير مطالبين بدفع كم أقل من الين للحصول على دوالر وبذلك يكون الين قد : لجواب ا .ارتفع وأصبح أثمن والدوالر قد انخفض

٣مثال

USD/CHF = 1.42: سعر الدوالر مقابل الفرنك كان

USD/CHF = 1.40: ثم أصبح



٨٢

فهل ارتفع الفرنك أم انخفض ؟

أما اآلن فأصبحنا مطالبين بدفع كم أقل ، فرنك للحصول على دوالر ١,٤٢لقد ارتفع الفرنك ألننا كنا مطالبين بدفع : الجواب . قد انخفض فرنك للحصول على دوالر فهذا يعني أن الفرنك أصبح أثمن وارتفع والدوالر ١,٤

٤مثال

USD/CHF = 1.62سعر الدوالر مقابل الفرنك كان

USD/CHF =1.78: ثم أصبح

فهل ارتفع الفرنك أم انخفض ؟

.لقد انخفض الفرنك وارتفع الدوالر ألننا أصبحنا مطالبين بدفع كم أكبر من الفرنك للحصول دوالر واحد : الجواب

. قد ارتفع أم انخفض في العمالت غير المباشرة وهكذا أصبحت تعلم ما إذا كان السعر

.من المهم ألقصى حد أن تعرف الفرق بين السعر في العمالت المباشرة والسعر في العمالت غير المباشرة

قاعدة عامة

.أمام الجنية أو اليورو معنى ذلك ارتفاعهما وانخفاض الدوالر إذا ارتفع السعر

.رو معنى ذلك انخفاضهما وارتفاع الدوالر اليوووإذا انخفض أمام الجنية أ

والعكس بالنسبة للين والفرنك

. الين أو الفرنك معنى ذلك انخفاضهما وارتفاع الدوالر أمام السعرإذا ارتفع

.أما إذا انخفض أمام الين أو الفرنك معنى ذلك ارتفاعهما وانخفاض الدوالر

اما مقابل الين أو الفرنك فالعملة األساس هو الدوالر ، ة واليورو مقابل الدوالر والسبب في ذلك هو ان العملة األساس هما الجني.

.لعملة األساسللحصول على وحدة واحدة من االعملة الثانية والسعر كما تعلم هو المبلغ المطلوب دفعة من

لم تدرك ذلك جيدا فقد تشتري في الوقت كما ذكرنا فإنه من المهم معرفة فيما إذا كانت العملة قد انخفضت أم ارتفعت ألنك إن .!!الذي تريد أن تبيع فيه والعكس صحيح



٨٣

..إن كنت تجد بعض الصعوبة في فهم الفارق فال تقلق .. على أي حال

.بقليل من الممارسة ستصبح األمور في غاية السهولة بالنسبة لك

. وسينفعك تذكر المخطط التالي ، فقط احفظ القاعدة السابقة

للعمالت المباشرة

كما ترى في الشكل فارتفاع الرسم البياني في العمالت المباشرة يعني أن سعر هذه العمالت يرتفع مقابل الدوالر وأن الدوالر .ينخفض أمامها

ي الرسم ونبيعها إذا كانت ستتجه نحو األسفل ف، لذا نشتري العملة المباشرة إذا كانت ستتجه نحو األعلى في الرسم البياني .البياني

للعمالت غير المباشرة



٨٤

.ارتفاع الرسم البياني للعمالت غير المباشرة يعني أن سعر هذه العمالت ينخفض مقابل الدوالر وأن الدوالر يرتفع مقابلها

حو األسفل في ونشتريها إذا كانت ستتجه ن، لذا نبيع العملة غير المباشرة إذا كانت ستتجه نحو األعلى في الرسم البياني .الرسم البياني

.تذكرك للمخططين السابقين سيساعدك كثيرا في تحديد الفارق بين العمالت المباشرة والعمالت غير المباشرة

تقييم أسعار العمالت في البورصة الدولية

. ال يالحظه الكثيرون وكثيرا ما يكون هذا التغير طفيفا، تتغير أسعار العمالت طوال الوقت

.ولكنها تحدث فارقا كبيرا مع المبالغ المالية الكبيرة ، الضئيلة المادية وهي تغيرات طفيفة التحدث فرقا يذكر في المبالغ

.لذا فإن المضاربين يحرصون على رصد أقل تغير في أسعار العمالت لالستفادة منه في المتاجرة ولتحقيق األرباح

، بالنسبة لليورو والجنية والفرنك وأغلب العمالت األخرى جزء من عشرة آالف جزءسعار العمالت ترصد حتى لهذا فإن أ .بالنسبة للين الياباني جزء من المائة بالمائةوترصد حتى

..!!ال ترتبك فالمسألة أسهل مما تتصور

ماذا يعني ذلك ؟

EUR/USD = .9892: يعني أن سعر اليورو مقابل الدوالر يكون



٨٥

) . جزء فجزء من عشرة آال( أي أربع خانات بعد الفاصلة

GBP/USD =1.5264: وكذلك بالنسبة للجنية اإلسترليني يكون

) .جزء من عشرة آالف جزء ( أي أربع خانات بعد الفاصلة

USD/CHF = 1.4232: وكذلك بالنسبة للفرنك السويسري يكون

) .زء من عشرة آالف جزء ج( أي أربع خانات بعد الفاصلة

USD/JPY = 125.26: أما بالنسبة للين فيكون

) .جزء من مائة جزء بالمائة ( أي حتى خانتين بعد الفاصلة

0001.فأقل تغير يمكن أن يحدث في سعر الجنية واليورو والفرنك هو

01.وأقل تغير يمكن أن يحدث في سعر الين هو

.POINT OR PIPالنقطة سعر العملةيسمى أقل جزء يمكن أن يحدث ل

EUR/USD = .9825 إذا كان سعر اليورو مقابل الدوالر: فمثال

0001.بتغير EUR/USD = .9826: ثم أصبح

.one pipنقول أن اليورو ارتفع نقطة واحدة مقابل الدوالر

EUR/USD = .9825 وإذا كان سعر اليورو مقابل الدوالر

EUR/USD = .9824 :ثم أصبح

.نقول أن اليورو انخفض نقطة واحدة مقابل الدوالر

وكذلك بالنسبة للجنية

GBP/USD =1.5253 فإذا كان سعر الجنية مقابل الدوالر

0001.بتغير GBP/USD =1.5254ثم أصبح

.نقول أن الجنية أرتفع نقطة واحدة مقابل الدوالر

GBP/USD = 1.5252أما إذا أصبح سعر الجنية



٨٦

.نقول أن الجنية قد انخفض نقطة واحدة مقابل الدوالر

فارتفاع الرقم أمامهما يعني انخفاضهما مباشرتينغيرعملتان والين وكذلك بالنسبة للفرنك السويسري مع مالحظة أن الفرنك .والعكس صحيح

USD/CHF = 1.4236 فإذا كان سعر الدوالر مقابل الفرنك

0001. بتغير USD/CHF = 1.4235: ثم أصبح

.نقول أن الفرنك قد ارتفع نقطة واحدة مقابل الدوالر

USD/CHF = 1.4237: أما إذا أصبح

.ن الفرنك قد انخفض نقطة واحدة مقابل الدوالر نقول أ

أما بالنسبة للين

USD/JPY = 120.50 فإذا كان سعر الدوالر مقابل الين

01.ر بتغيUSD/JPY = 120.51ثم أصبح

.نقول أن الين قد انخفض نقطة مقابل الدوالر

USD/JPY = 120.49أما إن أصبح

. نقول أن الين قد ارتفع نقطة مقابل الدوالر

تحديد عدد النقاط

.عندما تتاجر بالعمالت فأنت ستشتري العملة بسعر وتبيعها بسعر آخر

فكلما زاد الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء يعني ذلك أنك ، بتة هي النقاط وبما إننا ذكرنا أن سعر العمالت تتغير بنسب ثا .بعت بسعر أعلى بعدة نقاط عن سعر الشراء

.وعلى قدر ما يكون الفارق كبيرا بين سعر البيع وسعر الشراء يكون حجم خسارتك أو ربحك

وفيما إذا كان هذا الفارق ربحا أم خسارة ؟فكيف تستطيع أن تعرف فارق النقاط مابين سعر البيع وسعر الشراء ؟

:تستطيع ذلك بالمعادالت الثالث التالية لكل نوع من العمالت



٨٧

لتحديد فارق النقاط لليورو والجنية

.بالمعادلة التالية تستطيع أن تعرف فارق النقاط بين سعري البيع والشراء لليورو والجنية اإلسترليني

١٠٠٠٠) * سعر الشراء –البيع سعر = ( فارق النقاط

.فإذا كانت اإلشارة بالموجب يكون الفارق ربحا وإذا كانت اإلشارة بالسالب يكون الفارق خسارة

١مثال

EUR /USD = .9850 لنفرض أنك اشتريت اليورو بسعر

EUR/USD = .9890 وبعته بسعر

سارة ؟فكم فارق النقاط بين البيع والشراء ؟ وهل هو ربح أم خ

: لجواب ا

١٠٠٠٠) * سعر الشراء –سعر البيع = ( فارق النقاط

) =٤٠ = ١٠٠٠٠. ) * ٩٨٥٠ - . ٩٨٩٠

) .اإلشارة بالموجب ( . نقطة ربحا ٤٠أي أنك بعت بفارق

٢مثال

GBP/USD = 1.5289 لنفرض أنك بعت الجنية بسعر

GBP /USD = 1.5320 ثم اشتريته بسعر

النقاط بين البيع والشراء ؟ وهل هو ربح أم خسارة ؟ فارق فكم

:الجواب


) = ٣٧- = ١٠٠٠٠ ) * ١,٥٣٢٠ – ١,٥٢٨٩

) .اإلشارة بالسالب ( . نقطة ٣٧أي أنك أنهيت الصفقة بخسارة



٨٨

ري لتحديد فارق النقاط للفرنك السويس

.بالمعادلة التالية تستطيع معرفة فارق النقاط بين سعري البيع والشراء للفرنك السويسري فقط

١-) * ١٠٠٠٠) * سعر الشراء –سعر البيع = (( فارق النقاط

.إذا كانت اإلشارة بالموجب يكون الفارق ربحا وإن كانت بالسالب يكون الفارق خسارة

١مثال

USD/CHF = 1.4827 الفرنك بسعر لنفترض أنك اشتريت

USD/CHF = 1.4785 ثم بعته بسعر

فكم فارق النقاط ؟ وهل هو ربح أم خسارة ؟

:لجواب ا


= ))٤٢ = ١- ) * ١٠٠٠٠) * ١,٤٨٢٧ - ١,٤٧٨٥

) .اإلشارة بالموجب ( .ة نقط٤٢أي إنك أنهيت الصفقة رابحا

٢مثال

USD/CHF = 1.3267 لنفترض أنك بعت الفرنك بسعر

USD /CHF = 1.3102 ثم اشتريته بسعر


:الجواب


)) = ١٦٥- = ١- ) * ١٠٠٠٠ ) *١,٣١٠٢ – ١,٣٢٦٧

) .اإلشارة بالسالب ( . نقطة ١٦٥أي انك أنهيت الصفقة خاسرا



٨٩

لتحديد فارق النقاط للين الياباني

.بالمعادلة التالية تستطيع معرفة الفارق بين سعري البيع والشراء للين الياباني

١- ) * ١٠٠) * سعر الشراء –سعر البيع = (( فارق النقاط

.انت اإلشارة بالموجب يكون الفارق ربحا وإن كانت بالسالب يكون الفارق خسارة إذا ك

١مثال

USD /JPY = 124.82لنفترض إنك اشتريت الين بسعر

USD /JPY = 123.50ثم بعته بسعر


:الجواب


)) = ١٣٢ = ١- ) * ١٠٠ ) * ١٢٤,٨٢ – ١٢٣,٥٠

. نقطة ١٣٢أي أنك أنهيت الصفقة رابحا

٢مثال

USD/JPY = 126.03لنفترض أنك بعت الين بسعر

USD/JPY = 125.27ثم اشتريته بسعر


:الجواب

١- ) * ١٠٠) * سعر الشراء –لبيع سعر ا= (( فارق النقاط

)) = ٧٦- = ١- ) * ١٠٠ ) * ١٢٥,٢٧ – ١٢٦,٠٣

. نقطة ٧٦أي إنك أنهيت الصفقة خاسرا



٩٠

:قد يتبادر إلى ذهنك السؤال التالي

نقطة ربحا فكم يعني ذلك ربحي الفعلي من النقود ؟٥٠أعلم إنني قد بعت عملة بفارق

..!!عد قليل ستعلم ب:الجواب

.المهم اآلن أن تعرف كيف تحسب فارق النقاط بين سعري البيع والشراء وفيما إذا كنت رابحا أم خاسرا

.وباستخدامك للمعادالت الثالث السابقة كل حسب العملة الخاصة بها ستستطيع ذلك بكل بساطة

للمعادالت السابقة بل ستتمكن من حساب فارق النقاط بشكل البد أن تعلم بأنك وبعد فترة بسيطة من الممارسة لن تحتاج للرجوع !!فوري وستنسى المعادالت السابقة نهائيا

!!ولكننا وضعناها أمامك كمبتدئ ونحن على ثقة بأنك سرعان ما ستستغني عنها لألبد

Contract sizeحجم العقد

.وحدات ثابتة تعلم ان كل السلع والخدمات تباع وتشترى على أساس

.غرام ووحدة بيعه هو الكيلواللحومفنحن نشتري

.ونشتري الذهب ووحدة بيعه هو الغرام

ومن النادر أن يشتري المرء سلعة او خدمة بغير وحدة بيعها ألن ذلك يجعل الحساب معقدا بعض الشئ عالوة على أنه غير .مألوف

.LOTلوت ضا تسمى الوحدة والعمالت تباع وتشترى على أساس وحدات ثابته أي

.وهي أقل حد يمكن المتاجرة به في سوق العمالت



٩١

.هو أقل حد يمكن المتاجرة به في سوق العمالت واليمكن المتاجرة إال به أو بمضاعفاته :LOTاللوت

الخ ... لوت ٢٠ لوت أو ٣ لوت أو ٢أي يمكنك أن تشتري لوت من اليورو أو

.بل بمضاعفات اللوت فقط ، وت ونصف أو لوت وربع ولكن اليمكنك أن تشتري ل

ولكن كم يساوي للوت من اليورو أو من أي عملة أخرى ؟

..يختلف ذلك على حسب شركة الوساطة التي ستتعامل معها

.contract sizeبحجم العقد تسمى القيمة التي يساويها اللوت من عملة ما

حجم اللوت لدى أغلب شركات الوساطة حاليا هو ة ألخرى إال أن وعلى الرغم من أن حجم اللوت يختلف من شرك . وحدة من العملة األساس ١٠٠,٠٠٠


يورو وسيدفع ثمنها بالدوالر األمريكي حسب السعر في ١٠٠,٠٠٠معنى ذلك إنك عندما تطلب شراء لوت يورو سيتم شراء .الدوالر ألن اليورو هو العملة األساس مقابل ، ذلك الوقت

مقابلها الدوالر األمريكي حسب السعر – يباع – جنية إسترليني وسيدفع ١٠٠,٠٠٠وعندما تطلب شراء لوت جنية سيتم شراء .في ذلك الوقت

وعندما .ألن الدوالر هو العملة األساس مقابل الين دوالر ١٠٠,٠٠٠أما عندما تطلب شراء لوت ين فسيتم شراء ين بما يعادل .من الين دوالر ١٠٠,٠٠٠لوت ين سيباع ما يعادل تطلب بيع

وسيباع ما يعادل $ ١٠٠,٠٠٠وكذلك بالنسبة للفرنك السويسري فعتدما تطلب شراء لوت فرنك سيتم شراء فرنك بما يعادل .لدوالر هو العملة األساس مقابل الفرنك السويسري من الفرنك في حالة طلب بيع الفرنك حيث أن ا$ ١٠٠,٠٠٠

..!!ي حال إذا وجدت صعوبة في فهم ما شرحناه فال تقلق على أ

..ألن المهم ستعرفه بعد قليل



٩٢

PIP valueقيمة النقطة

أن فهو الشك البد، للساعة الواحدة $ ١٠تخيل أن هناك تاجر لديه سلعة ما لنقل ساعات منبة استوردها من الخارج بتكلفة ولكن كم سيحقق ربحا ؟..ليحقق الربح $ ١٠يبيعها بسعر أعلى من

.هذا يعتمد على هامش الربح أي الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء

.$ ٥٠٠٠فسيحصل على ربح ، ساعة ١٠٠٠للساعة الواحدة وكان لدية $ ١٥فإذا قرر أن يبيع الساعة الواحدة بسعر

دوالر ؟¼يبيع الساعات بهامش ربح بسيط اليزيد عن ولكن ماذا لو قرر أو اضطر أن

.وذلك ألن هامش الربح ضيق جدا ، دوالر فقط ٢٥٠= ساعة ١٠٠٠سيكون ربحه على ال



٩٣

.فإذا أراد أن يحصل على ربح أكبر بهذا الهامش الضيق فعليه أن يبيع كميات أكبر من الساعات

وهو ربح جيد حصل عليه لبيعه كمية كبيرة من $ ٢٥٠٠= ربحه على الساعة سيكون ¼ ساعة بربح ١٠,٠٠٠فإذا باع .الساعات ليعوض ضيق هامش الربح

..وكذلك العمالت أيضا

فإن تغير أسعارها يكون بأجزاء من األلف في أغلب الوقت فإذا اشتريت كمية بسيطة من عملة ما وبعتها بسعر أعلى بأجزاء من األلف فالشك إنك لن تحصل على ربح مجد.

فالبد من بيع وشراء كميات ضخمة ، ولكي تتمكن من الحصول على ربح جيد في هذه التغيرات الطفيفة على أسعار العمالت .من العملة

:ولنحسبها معا لنرى الفارق

EUR /USD = .9850 لنفترض أن سعر اليورو اآلن مقابل الدوالر

. أي نقطة واحدة EUR/USD = .9851وكنت تتوقع أن سعر اليورو سيرتفع إلى

. يورو ١٠٠٠فلنرى كم سنربح من ارتفاع اليورو نقطة واحدة عندما نشتري

. $ ٩٨٥أي سنيبع $ ، ٩٨٥ يورو سندفع مقابلها ١٠٠٠عندما نشتري

. يورو ١٠٠٠اآلن لديك

EUR/USD = .9851فإذا ارتفع السعر نقطة واحدة وأصبح

.بالسعر الجديد $ ٩٨٥,١ يورو وسنحصل مقابله على ١٠٠٠سنبيع ال ، سنبيع ما لدينا من يورو


سنت ١٠ أي 1. = ٩٨٥ – ٩٨٥,١ =

. سنت ١٠ يورو عند ارتفاعه نقطة واحدة هو ١٠٠٠أي أن الربح الناتج من بيع

) . للنقطةالواحدة 10.* نقطة ٥٠ . ( دوالر٥ نقطة سيكون ربحنا ٥٠فلو فرضنا أننا بعنا اليورو عند ارتفاعه

..!!وهو ربح بسيط ال يستحق العناء

يورو على نفس األسعار السابقة ؟١٠٠٠ يورو بدال من ١٠٠,٠٠٠ولكن ماذا لو اشترينا

.على السعر األول $ ٩٨٥٠٠ يورو وسندفع مقابلها ١٠٠,٠٠٠سنشتري



٩٤

. يورو ١٠٠,٠٠٠معنا اآلن

.$ ٩٨٥١٠عد أن يرتفع السعر لنقطة واحدة سنحصل على فعندما نبيع اليورو ب


= ١٠ = ٩٨٥٠٠ – ٩٨٥١٠ $

.$ ١٠ يورو عند ارتفاعه نقطة واحدة هو ١٠٠,٠٠٠أي أن الربح الناتج من بيع

) .للنقطة الواحدة $ ١٠* قطة ن٥٠( دوالر ٥٠٠ نقطة سيكون ربحنا ٥٠فلو فرضنا أننا بعنا اليورو عند ارتفاعه

أليس كذلك ؟.. وهو ربح جيد

أما إذا تاجرت بكميات قليلة من ، وهكذا ترى أنك عندما تبيع أو تشتري كميات كبيرة من العملة تستطيع أن تحقق ربحا جيدا .العملة فلن تحصل على ربح يستحق العناء

. سنت عن كل نقطة ١٠ يورو حصلت على ١٠٠٠وكذلك ترى من المثالين السابقين إنك بشراءك

.عن كل نقطة $ ١٠ يورو حصلت على ١٠٠,٠٠٠وإنك بشراءك

.أو حجم العقد ، فالذي يحدد قيمة النقطة هو حجم المبلغ الذي تشتري أو تبيع به العملة أي قيمة اللوت

ريب من هذا المبلغ على حسب الشركة من العملة األساس أو ق ١٠٠,٠٠٠ لذلك فإن أقل حجم للمتاجرة بسوق العمالت هو .ألن المبالغ الكبيرة من العملة هي التي تحقق أرباحا جيدة باقل تغير يذكر بأسعار العمالت ، التي تتعامل معها

.لذا فمن الضروري جدا أن تعلم قيمة النقطة على كل عملة ستتاجر بها مع الشركة التي ستتعامل معها

إن أول األمور التي ستخبرك به شركة الوساطة قبل التعامل معها هو قيمة النقطة لكل عملة وإن لم ف، ولن تحتاج ألن تسأل .تخبرك فالبد أن تتأكد بنفسك من ذلك

وكما ذكرنا فإن قيمة النقطة تحسب على حسب حجم العقد أي على حسب كمية المبلغ الذي تشتريه أو تبيعه من العملة وكلما يورو ١٠٠٠كلما كانت قيمة النقطة أكبر كما الحظت في المثالين السابقين عندما اشترينا كمية قليلة كان هذا المبلغ أكبر

. يورو ١٠٠,٠٠٠وعندما اشترينا كمية كبيرة

.وألن حجم العقد يختلف من شركة ألخرى فإن قيم النقطة على كل عملة تختلف من شركة ألخرى

، من العملة األساس ١٠٠,٠٠٠أن حجم العقد لدى أغلبية شركات الوساطة اآلن هو وعلى الرغم من هذه اإلختالفات فقد قلنا فبمثل هذا الحجم كم ستكون قيمة النقطة ؟

: ستكون قيمة النقطة على كل لوت كاآلتي : اإلجابة



٩٥

.$ ١٠= قيمة النقطة الواحدة لليورو

.$ ١٠= قيمة النقطة الواحدة للجنية اإلسترليني

. تقريبا $٨= لواحدة للين الياباني قيمة النقطة ا

.تقريبا $ ٦= قيمة النقطة الواحدة للفرنك السويسري

.وعلى الرغم أن هذه القيم تختلف من شركة ألخرى إال إنها صحيحة لدى أغلب الشركات

الربح والخسارة في المتاجرة بالعمالت

Profit & Loss

: وطريق الربح معروف ، كلنا يتاجر من أجل الربح

.وهو أن تشتري بسعر وتبيع بسعر أعلى في السوق الصاعد

.و أن تبيع بسعر وتشتري بسعر أقل في السوق الهابط أ

.وفي كلتا الحالتين البد أن يكون سعر البيع أعلى من سعر الشراء

..!!ولكن قد تجري الرياح بما ال تشتهي السفن

وهذا سيدعوك ألن ، ولكن قد تجد أن سعر العملة انخفض على عكس توقعك ، رتفع فتقوم بشراءها فقد تتوقع أن سعر عملة سي .تبيع بسعر أقل من سعر الشراء وبالتالي ستعاني من الخسارة



٩٦

...وهذا يحدث في أي مجال من مجاالت التجارة على أي حال

.وهل حققت ربحا أم خسارة .. د العمالت من المهم لك طبعا أن تعرف كيف تحسب نتيجة صفقة قمت بها على أح

:ولكي تعلم الربح أو الخسارة على أي عملة فاستخدم المعادلة التالية

.قيمة النقطة * فارق النقاط )* لوت(عدد العقود = الربح أو الخسارة

.فإذا كان الناتج موجبا كان ربحا وإن كان الناتج سالبا كانت خسارة

. في الصفحة السابقة ين أننا نتعامل مع شركة قيمة النقطة لديها لكل عملة مساوية للقيم التي ذكرناها ولنأخذ أمثلة مفترض

١مثال

GBP/USD = 1.4926 لوت من الجنية بسعر١افترض أنك اشتريت

GBP/USD = 1.5085ثم بعته بسعر

فكم الربح أو الخسارة التي حققتها ؟

: الجواب

.المعادلة الخاصة بالجنية واليورو اط من نحسب أوال فارق النق


) = ١٥٩ = ١٠٠٠٠ ) * ١,٤٩٢٦ – ١,٥٠٨٥

نقطة ربحا ١٥٩أي أننا بعنا بفارق

:اآلن نحسب الربح الفعلي

.لنقطة قيمة ا* فارق النقاط )* لوت(عدد العقود = الربح أو الخسارة

$١٠= على أساس أن قيمة النقطة الواحدة للجنية $١٥٩٠ = ١٠ * ١٥٩ * ١ =

$ ١٥٩٠= لقد حققنا ربحا

٢مثال

EUR/USD = .9762 لوت يورو بسعر ٢لنفترض أنك اشتريت



٩٧

EUR/USD = .9793وبعته بسعر

فاحسب كم ربحك أو خسارتك ؟

:الجواب

.المعادلة الخاصة بالجنية واليورو ق النقاط من نحسب أوال فار


) = ٣١ = ١٠٠٠٠. ) * ٩٧٦٢ - .٩٧٩٣

. نقطة ربحا ٣١أي أننا بعنا بفارق

نحسب اآلن كم ربحنا فعليا

.ة النقطة قيم* فارق النقاط )* لوت(عدد العقود = الربح أو الخسارة

$١٠= على أساس قيمة النقطة الواحدة لليورو $ ٦٢٠ = ١٠ * ٣١ * ٢ =

دوالر ٦٢٠لقد ربحنا في هذه الصفقة

٣مثال

USD/JPY = 123.08 لوت من الين بسعر ٣لنفترض أنك اشتريت

USD /JPY = 123.62وبعته بسعر

فاحسب ربحك أو خسارتك

:الجواب

.المعادلة الخاصة بالين أوال فارق النقاط من نحسب


نقطة خسارة ٥٤- = ١- ) * ١٠٠ ) * ١٢٣,٠٨ – ١٢٣,٦٢ = (

.وذلك ألننا اشترينا الين بسعر وبعناه بسعر أقل فالين عملة غير مباشرة

علية اآلن نحسب الخسارة الف



٩٨


$٨= على أساس أن سعر النقطة الواحدة للين $ ١٢٩٦ - = ٨ * ٥٤ - * ٣ =

. دوالر ١٢٩٦لقد خسرنا في هذه الصفقة

٤مثال

USD/CHF = 1.4356 لوت من الفرنك بسعر ٤لنفترض أنك بعت

USD/CHF = 1.4500م اشتريته بسعر ث

فاحسب ربحك أو خسارتك

:الجواب

المعادلة الخاصة بالفرنك نحسب أوال فارق النقاط من

١- ) * ١٠٠٠٠) * سعر الشراء –سعر البيع = (( فارق النقاط

نقطة ربحا١٤٤ = ١- ) * ١٠٠٠٠) * ١,٤٥٠٠ – ١,٤٣٥٦ = ((

.فرنك بسعر أعلى من سعر الشراء فالفرنك عملة غير مباشرة وذلك ألننا بعنا ال

آلن نحسب الربح الفعلي ا


= ٣٤٥٦ = ٦ * ١٤٤ * ٤ $

$٣٤٥٦ لوت من اللفرنك ثم شراءنا له بسعر أقل مبلغ ٤لقد ربحنا من بيعنا ل

، واآلن أصبح بإمكانك معرفة الربح أوالخسارة ألي صفقة طالما أنك تعلم قيمة النقطة لكل عملة وحجم العقد الذي ستتاجر به وإن كان حجم النقاط التي ذكرناها في ، وهي المعلومات التي ستحصل عليها من شركة الوساطة التي ستختار العمل معها

.م األكثر شيوعا بين شركات الوساطة في سوق العمالت حاليا األمثلة السابقة وحجم العقود هو الحج



٩٩

لحساب العادي والحساب المصغر ا

Standard & Mini account

.تعلم أن حجم العقد هو الذي يحدد قيمة النقطة

. سنت ١٠ = يورو كانت قيمة النقطة الواحدة١٠٠٠وكما ذكرنا عندما اشترينا

. $ ١٠= يورو كانت قيمة النقطة الواحدة ١٠٠,٠٠٠أما عندما اشترينا

. وحدة من العملة األساس ١٠٠,٠٠٠وقلنا أن أغلبية الشركات تتعامل بحجم عقود يساوي اللوت الواحد فيها ما يعادل

: تكون قيمة النقطة الواحدة وحدة من العملة األساس١٠٠,٠٠٠= وكما ذكرنا فإن في شركة اللوت الواحد فيها

.$ ١٠= لليورو قيمة النقطة الواحدة

.$ ١٠= للجنية اإلسترليني قيمة النقطة الواحدة



١٠٠

.$ ٨= للين قيمة النقطة الواحدة

.$ ٦= للفرنك السويسري قيمة النقطة الواحدة

يه ماذكرناه فإنك ستفتح لدى هذه الشركة ما فإذا قررت أن تتعامل مع شركة وساطة على أساس حجم عقد يعادل اللوت الواحد ف . Standard accountبالحساب العادي يسمى

وحدة من العملة األساس وبالتالي تكون قيمة النقطة لكل عملة كما ١٠٠,٠٠٠= وهو الحساب الذي يكون اللوت الواحد فيه .ذكرنا أعاله

يورو ٢٠٠,٠٠٠ لوت يورو سيتم شراء ٢إذا طلبت شراء ، و يور١٠٠,٠٠٠فعندما تطلب شراء لوت من اليورو سيتم شراء .والعكس صحيح للبيع

.على حسب السعر الذي تشتري فيه $ ١٠٠,٠٠٠وإذا طلبت شراء لوت ين سيتم شراء ين بما يعادل

.نا قبل قليل ومثل هذا الحساب تكون قيمة النقطة الواحدة لكل عملة كما ذكر

هذا إن تاجرت بلوت $ ، ٥٠٠= نقطة فقط سيحقق لك ربحا ٥٠ فإن شراء وبيع العملة بفارق وكما رأيت من األمثلة السابقة .وقس على ذلك .. $ ١٠٠٠ لوت فسيتضاعف الربح إلى ٢واحد أما إن تاجرت ب

ابين من الحقائق التي ستعلمها بمجرد أن تبدأ مراقبة أسعار العمالت أن العمالت تتغير بشكل مستمر بمعدل يومي يتراوح م . نقطة يوميا صعودا أو هبوطا ٣٠٠ إلى ٨٠

أو أقل قليال $ ٥٠٠ نقطة ستحقق يوميا ربحا يعادل ٥٠أي أنك لو تمكنت من المتاجرة بلوت واحد في كل يوم بفارق نقاط ..حسب العملة التي تتاجر بها

..ولكن هذا إن صدقت توقعاتك

..!!ة يومية عليك ولكن إن لم تصدق توقعاتك فقد تكون هذه خسار

..!!فالشركة ال تشاركك الربح وال الخسارة

.المخاطرة بسوق العمالت وسنتحدث بالتفصيل الحقا عن

قد يكون مربحا جدا ه أعالهوما نريدك أن تفهمه اآلن هو أن الحساب العادي والذي تساوي قيمة النقطة الواحدة كما ذكرنا . أيضا ولكنه قد يكون سببا لخسائر فادحةنعم

$ ٥٠٠ نقطة معنى ذلك إنك ستخسر بها ٥٠وبدأت عملية وخسرت فيها $ ٢٠٠٠فلو فرضنا أنك قد فتحت حسابا بمبلغ .من رأسمالك الذي تعمل به % ٢٥أي أنك وفي عملية واحدة خسرت ، ستخصم من حسابك



١٠١

فإن تكرر السيناريو ، قع للمرء وخصوصا في البداية أن يخسر عدة صفقات متتابعة ألنه من المتو، وهذا أمر خطير جدا السابق يعني ذلك إنك وبعد خسارتك ألربع صفقات فقط ستفقد كامل المبلغ الذي فتحت به الحساب ولن تتمكن من المتاجرة إال

..!!بإضافة مبلغ جديد

.فقد تم وضع حل لمثل هذه المشكلة ، لعمالت والتي تتسم بالمخاطرة لهذه االعتبارات الهامة جدا ولطبيعة المتاجرة با

. Mini accountبالحساب المصغر توفر الكثير جدا من شركات الوساطة ما يسمى

.وقبل أن تفتح حساب لدى شركة الوساطة ستختار نوع الحساب الذي ستفتحه وهل هو حساب عادي أم حساب مصغر

يساوي في األغلب عشر الحساب العاديحيث أن الحساب المصغر


. وحدة ١٠٠,٠٠٠= أي أن اللوت الواحد ، وحدة من العملة األساس ١٠٠,٠٠٠= في الحساب العادي حجم العقد

. وحدة ١٠,٠٠٠= أي أن اللوت الواحد ، وحدة من العملة األساس ١٠,٠٠٠= أما في الحساب المصغر فإن حجم العقد

وعندما تطلب ، يورو وكذلك بالنسبة للجنية ١٠,٠٠٠ لوت من اليورو في الحساب المصغر سيتم شراء ١دما تطلب شراء فعن .على حسب السعر الحالي وكذلك بالنسبة للفرنك $ ١٠,٠٠٠ لوت ين سيتم شراء ين بما يعادل ١شراء

.ات صغر حجم العقد في الحساب المصغر سيجعل من قيمة النقطة أقل عشر مر

: وحدة كاآلتي ١٠,٠٠٠= وبالتالي ستكون قيمة النقطة لحساب مصغر اللوت الواحد فيه

.$ ١= قيمة النقطة الواحدة لليورو

. $ ١= قيمة النقطة الواحدة للجنية

. سنت ٨٠أي $ 80.= قيمة النقطة الواحدة للين

. سنت ٦٠أي $ 60.= قيمة النقطة الواحدة للفرنك

. أغلب الشركات حاليا وإن كان قد يختلف في بعض الشركات األخرى وهذا صحيح في

.اليختلف حساب الربح والخسارة في الحساب المصغر عنه في الحساب العادي سوى أن قيمة النقطة تختلف

: قبل قليل ولنأخذ أمثلة مفترضين اننا نتعامل مع شركة قيمة النقطة الواحدة لكل عملة كما ذكرنا

١مثال

USD/JPY = 125.23 لوت من الين بسعر٢لنفترض أنك اشتريت



١٠٢

USD/JPY = 124.60 بسعر ثم بعته

.فاحسب ربحك أوخسارتك في حساب مصغر

:الجواب

.المعادلة الخاصة بالين نحسب أوال فارق النقاط من


) .ألن الناتج بالموجب ( نقطة ربحا ٦٣ = ١- ) * ١٠٠ ) * ١٢٥,٢٣ – ١٢٤,٦٠ = ((

:سنحسب اآلن الربح الفعلي


= ١٠٠,٨. = ٨٠ * ٦٣ * ٢$

.$ ١٠٠,٨ =وكما ترى فقد ربحنا في هذه الصفقة

٢مثال

GBP/USD = 1.5282 لوت من الجنية بسعر ٣لنفترض أنك بعت

GBP /USD = 1.5332ثم اشتريته بسعر

.فاحسب ربحك أو خسارتك في حساب مصغر

:الجواب

.المعادلة الخاصة بالجنية نحسب أوال فارق النقاط من

١٠,٠٠٠) * سعر الشراء –سعر البيع = ( فارق النقاط

) ألن الناتج بالسالب ( نقطة خسارة ٥٠ - = ١٠٠٠٠ ) * ١,٥٣٣٢ – ١,٥٢٨٢ = (

:سنحسب اآلن الخسارة الفعلية




١٠٣

=١٥٠ = ١ * -٥٠ * ٣$ -

.$ ١٥٠فخسارتنا في هذه الصفقة

.$ ١٥٠٠حساب تقليدي لكانت خسارتك ولو كنت تتعامل ب

.البد أنك فهمت اآلن الفائدة الرئيسية من الحساب المصغر

.تقليل المخاطر ... نعم

إال أن خسارتك إن لم تصدق توقعاتك ستظل محدودة وستتمكن من ، إذا صدقت توقعاتك طيبافالحساب المصغر يعطيك ربحا .االستمرار وتعويض ما خسرت

الحساب العادي فإن صدقت توقعاتك فستتمكن بسهولة من الحصول على أرباح هائلة ولكن إن لم تصدق توقعاتك أما في .فخسارتك ستكون ثقيله ال شك

بل البد أن تبدأ بالحساب .. لذا فإنه من الضروري ألقصى حد أن التبدأ المتاجرة الفعلية بسوق العمالت بالحساب العادي المهارة الكافيتين وإلى أن تؤكد لك النتائج العملية في الحساب المصغر سالمة أسلوبك و متلك الخبرة حتى ت، المصغر أوال

..وصدق توقعاتك

. يمكنك أن تنتقل للمتاجرة بحساب عادي – فقط بعد ذلك –بعد ذلك

ت الوساطة وإن كان الفارق في الجدول التالي سترى الفارق الرئيسي بين الحساب العادي والحساب المصغر لدى أغلب شركا .قد يختلف من شركة ألخرى

الحساب المصغر الحساب العادي

عملة األساس وحدة من ال١٠,٠٠٠ وحدة من العملة األساس ١٠٠,٠٠٠ حجم اللوت

$٥٠ $٥٠٠ الهامش المستخدم الذي يتم

خصمه على كل لوت

$١ $١٠ قيمة النقطة الواحدة لليورو

$١ $ ١٠ ة اإلسترليني قيمة النقطة الواحدة للجني

سنت٨٠ أي $. ٨ $٨ قيمة النقطة الواحدة للين

سنت ٦٥ أي $. ٦٥ $٦,٥ قيمة النقطة الواحدة للفرنك السويسري

مالحظة هامة جدا



١٠٤

ضعف أي ١٠٠ أصبحت نسبة المضاعفة لدى شركات الوساطة األمريكية ٢٠٠٤ابتداءا من عام ضعف كما كان سابقا وذلك بناءا على األنظمة الجديدة للجمعية الوطنية ٢٠٠وليس ١٠٠:١

التابعة للحكومة األمريكيةNFAللمستقبليات

دوالر ١٠٠٠مما يعني أن الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه عن كل لوت في الحساب العادي هو دوالر١٠٠وعن كل لوت في الحساب المصغر

وذلك ينطبق فقط علىشركات الوساطة األمريكية فقط

لمتاجرة بالعمالت بالنظام الهامشيا

Forex trading in margin basis

. في أسواق العمالت فإنه يلزمك أن تبيع وتشتري العمالت بكميات ضخمة مجدية اآلن إنه من الضروري لتحقيق أرباح تعلم

.وتعلم إنك إن تاجرت بالعمالت بكميات قليلة فإن الربح مهما كان لن يستحق العناء

وقد تسأل نفسك بإلحاح اآلن

الغ الضخمة من المال ؟كيف لي أن أتاجر بالعمالت وأنا ال أملك هذه المب

.هنا يأتي دور المتاجرة بنظام الهامش

بل كل ما عليك هو أن تدفع جزءا بسيطا من المال ، فعندما تتاجر بالعمالت بنظام الهامش فلن تحتاج ألن تمتلك مئات اآلالف ..!! ضعف مادفعت ٢٠٠لتتمكن من المتاجرة بحجم يفوق



١٠٥

..!!نفسك وكأنك كنت فعال تمتلك رأس المال بالكامل وسيمكنك أن تحتفظ بالربح كامال ل

..!!وهذه الشك فرصة التعوض يجهل الكثير من الناس مجرد وجودها

فكيف ستتاجر بالعمالت بنظام الهامش ؟

هل تذكر مثال السيارات ؟

.ستتاجر بالعمالت تماما كما فعلت في السيارات

= لنقل أن اللوت الواحد لديها ، اجرة بالعمالت بنظام الهامش ستفتح حسابا لدى شركة وساطة تتعامل بالمت • . وحدة ١٠٠,٠٠٠

.$ ٢٠٠٠لنقل ، ستودع لديهم مبلغأ من المال في حسابك •

.ستراقب حركة أسعار العمالت حتى تصل إلى توقع بأن إحدى العمالت سيرتفع سعرها في المستقبل القريب •

نقطة ويصل ٥٠ توقعت أن يرتفع EUR/USD = .9500 ا كان سعرهلنقل أنك كنت تراقب سعر اليورو وعندم • EUR/USD = .9550إلى

من هذه العملة التي سترتفع على أمل أن تبيعها بسعر - او أي عدد – لوت ١ستطلب من الشركة أن تشتري لك • .أعلى الحقا

اليورو وستدفع مقابلها وحدة من هذه ١٠٠,٠٠٠ستحجز باسمك مبلغ ، ستقوم الشركة بتنفيذ األمر • . للشركة وستكون مطالبا بإعادة هذا المبلغ للشركة تماما كما كنت مطالبأ بإعادة قيمة السيارة كاملة $٩٥٠٠٠

.$ ٥٠٠لنقل ، ستقوم بخصم مبلغ من المال كهامش مستخدم مسترد •

.فقةقصى ما يمكنك أن تخسرة بهذه الصكهامش متاح وهو أ$ ١٥٠٠سيتبقى في حسابك •

. يورو ١٠٠,٠٠٠ لوت من يورو أي ١سيكون لديك اآلن •

.ستراقب السوق وستنتظر أن يرتفع سعر هذه العملة •

ستأمر الشركة أن تبيع اللوت الذي لديك كما توقعت EUR/USD = .9550فإذا ارتفع فعال ووصل السعر إلى • .بالسعر الجديد

$ 95500 يورو بالسعر الجديد وستحصل مقابله على ١٠٠,٠٠٠أي ال ستقوم الشركة بتنفيذ األمر وستبيع اللوت •.

هي ربحك من هذه الصفقة سيضاف هذا $ ٥٠٠وسيتبقى $ ٩٥٠٠٠الشركة المبلغ الذي تطالبك به وهو ستخصم • .$ ٢٥٠٠استرداد الهامش المستخدم وهكذا يكون حسابك لدى الشركة أصبح يتم المبلغ لحسابك بعد أن

وقررت أن تبيع بهذا السعر ستأمر الشركة أن تبيع . مثال EUR/USD = .9450 سعر اليورو إلى أما إن انخفض • .اللوت الذي لديك بهذا السعر

.$ ٩٤٥٠٠ستنفذ الشركة األمر وستبيع اللوت بالسعر الجديد وستحصل مقابله على •

ولكي تتمكن الشركة من تعويض .قيمة اللوت الذي اشتريت به اليورو $ ٩٥٠٠٠ولكنك مطالب بإعادة مبلغ • .من حسابك لديها $ ٥٠٠الفارق ستقوم بخصم مبلغ

هي خسارتك في $ ٥٠٠وتكون ال $ ١٥٠٠سترد الشركة الهامش المستخدم لحسابك وسيصبح حسابك لديها • .الصفقة

.وهو المبلغ الذي لديك في الهامش المتاح $ ١٥٠٠تعلم أنك اليمكن أن تخسر أكثر من •



١٠٦

معنى ذلك لو أمرت الشركة أن تبيع اللوت الذي لديك بهذا السعر ستنفذ EUR/USD = .9350صل السعر فإذا و • .$ ٩٥٠٠٠ولكنها تطالبك بأن تعيد مبلغ $ ٩٣٥٠٠الشركة األمر وستحصل مقابل ذلك على

.من حسابك لديها لتعوض الفارق $ ١٥٠٠لذا ستقوم بخصم •

ر من ذلك ألنه إن انخفض أكثر من ذلك فإنه ال يوجد في الهامش المتاح ولن تسمح الشركة أن ينخفض السعر ألكث • .لديك ما سيعوض النقص

وستطالبك الشركة إما أن تبيع اللوت بهذا السعر وإما أن تضيف المزيد ، margin call نداء الهامشلذا سيأتيك • .من المال لحسابك حتى يمكن الخصم منها لتعويض الفارق إن زاد

تستجب لذلك ستقوم الشركة ببيع اللوت الذي لديك دون أن تنتظر منك أمرا خوفا من أن ينخفض سعر اليورو إن لم • .أكثر والتتمكن من تعويض الفارق

.وكما رأيت فإن المتاجرة بالعمالت بنظام الهامش ال يختلف عن طريقة المتاجرة بالسيارات والتي شرحناها سابقا

تفاصيل العقد فقط واإلختالفات كانت في

.فالسلعة هنا هي العمالت بدال من السيارة

. قيمة السيارة $ ١٠,٠٠٠ وحدة من العملة األساس بدال من ١٠٠,٠٠٠= وحجم العقد

ستتمكن من المتاجرة بعملة بقيمة كهامش مستخدم$ ٥٠٠كما أن نسبة المضاعفة بالعمالت أعلى بكثير فمقابل حجز مبلغ فمقابل حجز ١:١٠ بينما في مثال السيارات كانت نسبة المضاعفة ١:٢٠٠ أي أن نسبة المضاعفة هنا هي يباتقر$ ٢٠٠,٠٠٠

. $ ١٠,٠٠٠تمكنت من المتاجرة بسلعة قيمتها $ ١٠٠٠مبلغ

.وفي الحقيقة فإن نسبة المضاعفة في سوق العمالت تفوق كل األسواق األخرى

.أما نظام العمل فواحد في كال المثالين

.فأنت في المتاجرة بالعمالت بنظام الهامش ستتاح لك الفرصة ألن تتاجر بسلعة تفوق ما تدفع عشرات المرات

.وستتمكن من االحتفاظ بالربح كامال لنفسك وكأنك كنت تمتلك قيمة رأسالمال كامال

.وفي نفس الوقت ستتحمل الخسارة كاملة فالشركة التشاركك الربح وال الخسارة

. الشركة التطالبك إال بإرجاع قيمة السلعة كاملة بالسعر الذي اشتريتها به وأن

كما أنك عندما تبدأ صفقة سواء بيعا أو شراءا سيتم خصم مبلغ من حسابك كهامش مستخدم يسترد عند االنتهاء من الصفقة .بصرف النظر عن نتيجة الصفقة ربحا كانت أم خسارة

.أقصى مبلغ يمكنك خسارته م الهامش المستخدم سيكون هو الهامش المتاح وهو وما يتبقى في حسابك بعد خص



١٠٧

وسيكون ، متاح ما يغطي فرق السعر الحالي عن المبلغ الذي تطالبك به الشركة للن تتدخل الشركة طالما أن لديك في الهامش ا .من حقك ان تأمر الشركة بأن تبيع أو تشتري بالسعر الذي تختاره

وستطالبك الشركة نداء الهامشنهاء الصفقة بالسعر الحالي لن يمكن تعويضة بما لديك من هامش متاح سيأتيك عندما يصبح إبإنهاء الصفقة بنفسك أو بإضافة مزيد من المال لحسابك حتى يكون من الممكن خصمها في حالة زاد فارق السعر الحالي عن

.السعر الذي تطالبك به الشركة

.لشركة بإنهاء الصفقة بنفسها ولن تسمح بان تتحمل جزءا من الخسارة مهما كان بسيطا إن لم تستجب ستقوم ا

.ستضاف األرباح كاملة لحسابك لدى الشركة وستخصم الخسائر من حسابك لدى الشركة

مال بأي وبطبيعة الحال يمكنك أن تسحب أي مبلغ من حسابك في أي وقت تشاء كما يمكنك أن تضيف إلى حسابك مزيدا من ال .وقت تشاء أيضا

مالحظة هامة جدا

ضعف ٢٠٠وليس ١٠٠:١ ضعف أي ١٠٠ أصبحت نسبة المضاعفة لدى شركات الوساطة األمريكية ٢٠٠٤ابتداءا من عام التابعة للحكومة األمريكيةNFAكما كان سابقا وذلك بناءا على األنظمة الجديدة للجمعية الوطنية للمستقبليات

دوالر وعن كل لوت في ١٠٠٠أن الهامش المستخدم الذي سيتم خصمه عن كل لوت في الحساب العادي هو مما يعني دوالر١٠٠الحساب المصغر

وذلك ينطبق فقط علىشركات الوساطة األمريكية فقط

كيف يتم التعامل بين المتاجر وشركة الوساطة

ة أرجاء العالم بين البنوك والمؤسسات المالية والتي تتبادل بيع تعلم أن بيع وشراء العمالت يتم على مدار الساعة وفي كاف .وشراء العمالت لحساب زبائنها

هذه المؤسسات ببيع وتقوم ، فالمؤسسات المالية تبيع للزبون الذي يرغب بالشراء وتشتري من الزبون الذي يرغب بالبيع .ة المؤسسات األخرى والشراء منها على حسب حاجة كل فرد وكل مؤسس

العمالت بسوق شركات الوساطةوعندما تقرر أنت البدء بالمتاجرة في سوق العمالت ستختار أحد هذه المؤسسات المالية وهي Forex brokrage firms وهي بدورها ستكون على اتصال وتبادل دائم مع ، وسيكون تعاملك دائما بيعا وشراءا معها

.اء العالم غيرها من المؤسسات والبنوك في كافة أرج

ولكن كيف تقوم بالبيع والشراء مع المؤسسة التي تتعامل معها ؟

في السابق كان التعامل يتم في أغلبه عن طريق الهاتف أو الفاكس حيث تقوم بطلب شراء عملة أو بيع عملة عن طريق التحدث .إلى الشركة هاتفيا



١٠٨

. التي تتعامل معها عن طريق اإلنترنت أما اآلن وكما ذكرنا فإن التعامل يتم بينك وبين المؤسسة

كيف ذلك ؟

صفحة في منها البعضعناوين وضعنا والتي عندما تقرر البدء في المتاجرة بالعمالت ستقوم بزيارة مواقع شركات الوساطة لقة بنظام المتاجرة معها وبحجم العقود وقيمة النقطة لكل وستجد في مواقع هذه الشركات الكثير من المعلومات المتع المصادر

. قبل التعامل مع شركة الوساطة أهم األمور التي يجب أن تسأل عنهاعن سنحدثك عملة وغيرها من األمور والتي

العمل محطة سيكون بمثابة platform برنامج خاص سيكون التعامل بينك وبين شركة الوساطة بعد ذلك عن طريق .ووسيلة المتاجرة الرئيسية مع شركة الوساطة التي تتعامل معها

:لتالي ستكون محطة العمل شبيهة بالشكل ا

في هذا الشكل ترى محطة العمل والمكونة من عدة نوافذ في النافذة اليسرى العليا ترى أسعار العمالت في كل لحظة بيعا . يمكنك عن طريق هذه النافذة بيع أو شراء العملة التي ترغب بها وبضغطة زر واحدةوشراءا



١٠٩

ساعة األخيرة وعن قيمة الفائدة ٢٤في النافذة اليمنى العليا ترى معلومات عن أعلى سعر وأدنى سعر وصلت إليه العملة خالل .اليومية على كل عملة للصفقات التي ال تغلق بعد الساعة الخامسة

.ولم تنفذ بعد أوامر محددة سلفا النافذة الوسطى اليسرى ستبين الصفقات الموضوعة على أساس في

.في حالة كانت هناك صفقة مفتوحة أقسام الحساب في النافذة الوسطى اليمنى تفاصيل حساب العميل و

لنافذة السفلى اليسرى تفاصيل الصفقات المفتوحة حاليا وحجم الربح والخسارة لكل صفقة تتغير على حسب سعر السوق في ا .الحالي

في النافذة السفلى اليمنى ملخص عن صفقات العميل المفتوحة في حالة كان هناك أكثر من صفقة مفتوحة في نفس الوقت .على حسب السعر الحالي ت مجمل الصفقاومحصلة الربح أوالخسارة عن

حيث أنك وعن طريق محطة العمل هذه يمكنك أن تعرف أسعار العمالت أوال بأول كما يمكنك أن تأمر الشركة بالبيع أو الحصول على تقارير عن العمليات السابقة التي قمت بها ومعرفة حسابك في كل لحظة والشراء ويمكنك أن تراقب أداء حسابك

.مور التي تتعلق بعملك مع شركة الوساطة وغيرها من األ

عن طريق إدخال الرقم السري الخاص –يمكنك الوصول لمحطة العمل هذه عن طريق الدخول لموقع شركة الوساطة مباشر في كلتا ، إلى جهازك سيوصلك مباشرة بمحطة العمل لدى شركة الوساطة download أو عن طريق تنزيل برنامج–بك

التعامل بينك وبين شركة الوساطة عن طريق محطة العمل هذه والتي ستحصل على إرشادات وافية بكيفية الحالتين سيتمالتعامل معها وهي على أي حال ال تتطلب أي مهارات خاصة في الكمبيوتر أو اإلنترنت وببعض المران ستجد أن التعامل معها

.يتم في غاية البساطة

معرفة أسعار العمالت أوال بأول ومن القيام ببيع وشراء العمالت في أي وقت تراه بواسطة محطة العمل هذه ستتمكن من ويمكنك بذلك التعامل والمتاجرة البد أن تكون متصال باإلنترنت أثناء قيامك بالعمل في محطة العملوبطبيعة الحال ، مناسبا

ن تحتاج إال إلى جهاز كمبيوتر واتصال باإلنترنت بالعمالت مع شركة الوساطة الخاصة بك في أي وقت ومن أي مكان حيث لكما أن هناك بعض شركات الوساطة تمكنك من القيام بعمليات البيع والشراء واالطالع على أسعار العمالت ومتابعة األخبار ،

وهو جهاز - PDAأو عن طريق جهاز المساعد الرقمي الشخصي Mobileوكل ذلك عن طريق جهاز الهاتف المتحرك . على أن تكون متصال باإلنترنت عن طريق هذه األجهزة - كمبيوتر بحجم كف اليد

وهكذا ترى بأنه وبفضل أدوات التكنولوجيا الحديثة يمكنك أن تتاجر بالبورصة الدولية للعمالت من أي مكان وبأي وسيلة .تناسب ظروفك



١١٠

Demo accountالحساب االفتراضي

يتيح لك الحساب ، Demo accountحساب وهمي فر األغلبية العظمى من شركات الوساطة عبر اإلنترنت إمكانية فتح تو فكل المعلومات واألسعار وطلبات البيع والشراء حقيقيةالوهمي فرصة المتاجرة بسوق العمالت دون أن تخاطر بأي أموال

.بل مجرد أرقام . في الحساب الوهمي لن يكون هناك أموال حقيقية أنه وحساب األرباح والخسائر تتم وكأنه حساب فعلي إال

.وهي وسيلة في غاية األهمية والغنى عنها للتدرب على المتاجرة بالعمالت قبل أن تقوم بذلك باستخدام النقود الفعلية

اب الوهمي مجاني ولن يكلفك وفتح الحس– وإنه من الضروري ألقصى حد أن تبدأ المتاجرة أوال عن طريق فتح حساب وهميإلى أن تتمكن من فهم كل ما يتعلق بالمتاجرة وإلى أن تجد في نفسك ، ثم تبدأ المتاجرة والبيع والشراء بكل جدية به –شئ

وإلى أن تثبت لك النتائج العملية للحساب الوهمي أن ، الثقة والكفاءة للعمل بالحساب الفعلي والذي سيحتوي على أموال حقيقية .صحة أسلوبك وسالمة توقعاتك

وحتى لو كنت ممن لديه الخبرة في المتاجرة بالعمالت فالبد قبل التعامل مع أي شركة وساطة جديدة أن تمضي بعض الوقت .بالمتاجرة في حساب وهمي حتى تتالءم مع أسلوب الشركة الجديدة ونظامها في العمل

:فالحسابات في سوق العمالت ثالث أنواع

وحدة من العملة ١٠٠,٠٠٠= الذي يكون اللوت الواحد Realوهو الحساب الفعلي : Standard accountعادي حساب . الحساب العادي عند الحديث عن األساس وتكون قيمة النقطة كما ذكرنا

= ب عشر حجم الحساب العادي ويكون اللوت يكون على األغل Real وهو حساب فعلي : Mini accountحساب مصغر . الحساب المصغرعند الحديث عن وحدة من العملة األساس وتكون قيمة النقطة كما ذكرنا ١٠,٠٠٠



١١١

أن وهو حساب غير فعلى تتم العمليات فيه بشكل دقيق وكأنه حساب حقيقي دون : Demo accountحساب افتراضي

. تخاطر بخسارة أموال حقيقية ويكون الغرض منه للتدريب والممارسة على التعامل بسوق العمالت الدولي

Price Motionمحاكي السوق

وهناك - مصمة بحيث تشابه في حركتها حركة سوق العمالت simulatorمحاكي تتوفر في السوق لعبة هي عبارة عن يمكنك االستفادة من هذه اللعبة المحاكي عن طريق القيام بصفقات وهمية Price Motion هي-نسخة أخرى لسوق األسهم

ومشاهدة النتائج وكأنك تتعامل فعليا في سوق العمالت ميزة هذه اللعبة تتمثل أساسا في أنه يمكنك ممارسة العمل االفتراضي بالكامل على جهاز كمبيوترك كما أن وتيرة حركة في سوق العمالت دون الحاجة ألن تكون متصال باإلنترنت فاللعبة ستنزل

يمكنك التحكم بالسرعة كما تشاء ، وهي بالشك ليست لعبة السعر تكون بشكل أسرع من وتيرة الحركة في السوق الفعلي . الغرض منها التدريب على التعامل مع السوق الفعلي simulatorالغرض منها التسلية بل هي محاكي

هذا المحاكي للعمل في الحساب االفتراضي فبتعاملك معكتدريب إضافيمل على هذا المحاكي البد أن يكون ولكن تذكر أن العالحساب اإلفتراضي فأنت تتعامل مع السوق الفعلي فأنت تتعامل مع جهاز الكمبيوتر وبشكل شبيه بحركة السوق الفعلي أما في

المحاكي في الفترات التي ال يمكنك االتصال بها باإلنترنت مثال أو وأن تترك العمل علىتركز عليه مباشرة وهو ما يجب أن لتجربة بعد أساليب المتاجرة

:للحصول على هذه اللعبة قم بزيارة الموقع التالي

htm.index/pm/com.expertworx.www://http



١١٢

لمقابل المادي للخدمات التي تقدمها شركات الوساطة ا

وأن يصبح في إمكانك االحتفاظ ، أن تجد الفرصة أمامك متاحة بأن تتاجر بسلعة تفوق قيمتها ما تدفعه من مال عشرات المرات .فرصة التعوض بال شك بالربح الناتج من المتاجرة كامال وكأنك كنت تمتلك السلعة فعليا هي

فكم هم األشخاص الذين يشكون من قلة رأس المال الذي لديهم والذي يمنعهم من الخوض في مجال التجارة ؟

!!؟...كثيرون أليس كذلك

..!!في العمل بالمتاجرة بنظام الهامش فإن آخر ما تهتم به هو رأس المال

..!!ال المتاجرة ومن أوسع أبوابه في مج فهو تحت تصرفك وبمبالغ بسيطة يمكنك الدخول

.فالعمل بنظام الهامش هي فرصة رائعة ال يعرف الكثيرون وجودها أصال

..ولكنك قد تتساءل

مقابل ماذا أحصل على كل هذه التسهيالت ؟

ح لي كامال دون ويكون الرب مرة٢٠٠مالذي تستفيده شركات الوساطة عندما تسمح لي بالمتاجرة بسلعة تفوق قيمتها ما أدفعه أن تشاركني فيه؟

:ولإلجابة على هذا السؤال نقول

:تستفيد شركات الوساطة المالية في سوق العمالت من زبائنها بأربعة أشكال رئيسية



١١٣

.Commisionsالعموالت

. Spreadالهامش البسيط بين سعر البيع وسعر الشراء

.Interestالفوائد اليومية

.Fees بعض الرسوم األخرى

. وسنتحدث عن كل شكل بالتفصيل

Commisionsالعموالت

في الماضي كانت أغلب شركات الوساطة تأخذ عمولة ثابتة على كل لوت تقوم ببيعة أو شراءه وبصرف النظر عن نتيجة .الصفقة ربحا كانت أم خسارة

$ ٢٠كانت الشركة تخصم من ربحك $ ٥٠٠صفقة ربحا يعادل لو قمت بشراء لوت يورو ثم بعته وكانت نتيجة هذه ال: فمثال .من ربحك $ ٢٠ لوت ستخصم ٢ولو قمت بالمتاجرة ب ، كعمولة لها مثال عن كل لوت قمت بالمتاجرة به

عن كل $ ٢٠كانت الشركة تضيف على خسارتك $ ٣٠٠ولو قمت بشراء لوت جنية ثم بعته وكانت نتيجة هذه الصفقة خسارة .لصفقة اعن تلك $ ٣٢٠وستصبح خسارتك اإلجمالية . تخصمها من حسابك كعمولة لها لمتاجرة بهلوت قمت با

.فالعمولة تأخذ بصرف النظر عن نتيجة الصفقة ربحا كانت أم خسارة

..ولكن ال تقلق

..!!فاألغلبية العظمى من شركات الوساطة بالعمالت اآلن ال تأخذ عموالت على اإلطالق

.لزبائنها وكنتيجة للمنافسة مع الشركات األخرى وذلك كتشجيع

.فاآلن يمكنك أن تتاجر بأي عدد تشاء من اللوت دون أن يتم خصم عموالت مقابل ذلك

فإننا في الحقيقة ال نجد أي مبرر للتعامل ، وعلى الرغم من وجود شركات الوساطة التي مازالت تأخذ عموالت على زبائنها !..!مع مثل هذه الشركات



١١٤

!!فلماذا تتعامل إذا مع غيرها ؟، فهناك مئات الشركات العمالقة التي ال تكلف زبائنها أي عموالت

.لهذا فإن شركات الوساطة حاليا تكتفي بالمقابل الذي تحصل عليه من األشكال األخرى

Spread البيع والشراء السعر بينفارق

. الوساطة وهو المصدر األساسي لدخل شركات

هل قمت يوما بالذهاب إلى أحد محالت الصرافة الستبدال عملتك المحلية والحصول على دوالر مثال ؟

لنفترض أن لديك ريال سعودي وأردت أن تشتري دوالر من أحد محالت الصرافة فمالذي يحدث ؟

بيع أم شراء ؟: عندما تذهب إلى محالت الصرافة وتسأله عن سعر الدوالر مقابل الريال سيسألك

هل لديك دوالر وتريد أن تبيعه وتحصل على ريال أم لديك ريال وتريد أن تشتري الدوالر ؟: أي أنه يقصد أن يعرف

:فإذا سألته عن الحالتين سيقول لك مثال

٣,٥٠: شراء ٣,٦٥: بيع : سعر الدوالر مقابل الريال السعودي اآلن

فماذا يعني ذلك ؟

. ريال ٣,٦٥يك ريال وأردت شراء دوالر فسيبيعك الدوالر على أن تدفع مقابله يعني لو كان لد

. ريال ٣,٥٠أما لو كان لديك دوالر وأردت شراء ريال ستحصل مقابل كل دوالر على

. ريال مقابل كل دوالر ٣,٦٥أي سيبيعك الدوالر بسعر

. ريال تحصل عليها مقابل كل دوالر ٣,٥٠وسيشتري الدوالر بسعر



١١٥

وقد تسأل لماذا هناك فارق في السعر بين البيع والشراء ؟

.وذلك ألن هذا الفارق هو الفائدة التي يحصل عليها الصراف

فلماذا يوفر لك الدوالر ويأخذ منك الريال إن لم يستفد من ذلك ؟

. ريال ٣,٦٥ ريال ويبيعه لآلخرين بسعر ٣,٥٠سيستفيد من ذلك عندما يشتري الدوالر من اآلخرين بسعر

وبما إنه يبيع ويشتري كميات كبيرة من كثير من الناس ، ريال على كل دوالر يبيعه 15. = ٣,٥٠ – ٣,٥٦: فهو يستفيد إذا .فسيصبح هذا الفارق البسيط مبلغا كبيرا

. spread يسمى هذا الفارق بين سعر البيع والشراء لعملة ما

.ل معك كما يتعامل الصراف تماما وشركات الوساطة بالمتاجرة بالعملة ستتعام

.ستبيعك العملة بسعر وتشتريها منك بسعر أقل قليال ويكون هذا الفارق هو ربحها

.للشراء و سعر للبيعسعر :لذلك عندما تتاجر بالعمالت ستجد أن أسعار أي عملة تأتي بأزواج

EUR /USD = .9500-9505سيكون سعر اليورو مقابل الدوالر : فمثال

.$ 9500.فستشتريه منك وتدفع لك ، الدوالر – تحصل على –أي لو كان لديك يورو وتريد بيعه لها وتشتري

.$ 9505.فعليك أن تدفع مقابل كل يورو ، الدوالر – تدفع –أما لو كنت تريد أن تشتري اليورو وتبيع

.سيكون هو هامش ربحها $ 0005.ي بفارق أ

ASK للعملةشراءك يسمى سعر

BID للعملة بيعك يسمى سعر

:وستكون طريقة عرض السعر شبية بالتالي

BID ASK EUR/USD .9800 .9805 GBP/USD 1.5235 1.5240 USD/JPY 123.25 123.30 USD/CHF 1.4828 1.4833

)١(جدول




١١٦

.األساسالعملة للحصول على وحدة واحدة من العملة الثانية هو المبلغ المطلوب دفعه من : السعر كما تعلم

ASK: 9805.أي انها ستبيعك اليورو بسعر ، للحصول على يورو واحد $ 9805.تعني إنها تطلب منك أن تدفع$

BID: 9800.أي أنها تشتري منك اليورو بسعر ، لتحصل منك على يورو واحد $ 9800.تعني أنها تعرض عليك مبلغ $ .

إذا

ASK: العملة الثانية – تدفع –ملة األساس وتبيع هو السعر الذي ستشتري فيه أنت الع .

BID: العملة الثانية – تحصل على –هو السعر الذي تبيع فيه أنت العملة األساس وتشتري .

. نقاط ٥تالحظ هنا أن الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء وفي كل العمالت هو

SPREAD = 5 POINTS: أي أن

$ ٩٨٠,٥ ستدفع مقابله )١(و على حسب األسعار المذكورة في الجدول يور١٠٠٠فلو فرضنا أنك اشتريت

$ ٩٨٠بل ستحصل مقابله على ، يورو هذه فورا فأنت لن تبيعها بنفس السعر الذي اشتريتها به ١٠٠٠ولو أنك قمت ببيع ال .$ 5.وتكون بذلك قد خسرت

.هذا الفارق هو فائدة شركة الوساطة تماما كفائدة الصراف

وهذا ، ار العمالت في تغير دائم ارتفاعا وانخفاضا ولكن دائما هناك يظل فارق خمس نقاط بين سعر الشراء وسعر البيع فأسع .الفارق هو ربح ثابت لشركة الوساطة

: ولنأخذ أمثلة

١مثال

:لنفترض إنك نظرت إلى لوحة األسعار في محطة العمل ووجدتها بالشكل التالي

BID ASK EUR/USD .9800 .9805

EUR/USD = .9860 نقطة قريبا وسيصل إلى ٦٠ولكنك تتوقع أن سعر اليورو سيرتفع

فماذا ستفعل ؟



١١٧

:الجواب

. أن نشتري يورو لنبيعه فيما بعد بسعر مرتفع نحن نتوقع لسعر اليورو أن يرتفع فسيكون علينا إذا

. ألنه سعر الشراء 9805.سيكون السعر الذي سنشتري به اليورو اآلن هو

والعملة األساس هو اليورو دائما مقابل ، هو السعر الذي سنشتري به العملة األساس ونبيع به العملة الثانية ASKحيث أن .الدوالر

9805. بسعر لوت يورو١إذا سنشتري

فتجد سعر اليورو بعد فترة من الوقتفإذا صدقت توقعاتك وارتفع سعر اليورو قد تنظر إلى لوحة األسعار في محطة العمل :كاآلتي

BID ASK EUR/USD .9870 .9875

أي ( عه بسعر أعلى من سعر الشراء فعندما تنظر إلى السعر أعاله ستجد أن سعر البيع أنت اآلن لديك يورو وتريد أن تبي 9870.هو ) السعر الذي تبيع أنت به

واليورو ، وأنت لديك يورو وتريد أن تبيعه ، هو السعر الذي تبيع به أنت العملة األساس وتشتري العملة الثانية BIDألن .دائما هو العملة األساس

. ألنه السعر الذي تشتري به العملة األساس 9875.نت تريد أن تشتري اليورو بدال من أن تبيعه ستشتريه بسعر ولو ك

. بأن تأمر الشركة بالبيع عندما يصل السعر لهذا الحد 9870. لوت يورو الذي لديك بسعر ١إذا ستبيع ال

. نقطة ربحا ٦٥= بحا وبذلك حققت ر 9870. وبعته بسعر 9805. لوت بسعر ١لقد اشتريت

.لو كنت تتاجر في حساب مصغر $ ٦٥لو كنت تتاجر في حساب عادي أو $ ٦٥٠أي أنك ربحت

٢مثال

:لنفترض أنك نظرت إلى لوحة األسعار ووجدت سعر الين كاآلتي

BID ASK

USD/JPY 123.50 123.55



١١٨

فلو أردت شراء الين اآلن بأي سعر ستشتريه ؟

: الجواب

.هو السعر الذي تشتري أنت فيه العملة األساس وتبيع العملة الثانية :ASKتذكر أن

.هو السعر الذي تبيع أنت فيه العملة األساس وتشتري العملة الثانية :BID وأن

.لعملة األساس أمام الين والفرنك وتعلم دائما أن الدوالر هو ا

.BIDفإن سعر الشراء سيكون أسفل ) العملة األساس ( وتبيع الدوالر ) العملة الثانية ( فعندما تريد أن تشتري الين

.123.50فإن سعر الشراء سيكون هو

!!هل سبب لك ذلك بعض االرتباك في الفهم ؟

:مة التالية ال بأس يمكنك أن تأخذ مبدئيا القاعدة العا

قاعدة عامة

. ASKعند الرغبة بشراء اليورو أو الجنية تأخذ سعر

.BIDعند الرغبة ببيع اليورو أو الجنية تأخذ سعر

..وعلى العكس من ذلك

.BIDعند الرغبة بشراء الين أو الفرنك تأخذ سعر

.ASKعند الرغبة ببيع الين أو الفرنك تأخذ سعر

.تصبح األمور في غاية الوضوح بالنسبة لك وببعض المران س

:ولنأخذ مزيد من األمثلة

: ٣مثال

:لنفرض أن سعر الفرنك على لوحة األسعار كاآلتي



١١٩

BID ASK

USD/CHF 1.4825 1.4830

فماذا ستفعل ؟، ة في المستقبل نقط٥٠وتوقعت أن سعر الفرنك سيرتفع

:الجواب

ى أمل بيعه لإذا سنشتري الفرنك بالسعر الحالي ع، صاعد نتوقع أن سعر الفرنك سيرتفع مقابل الدوالر أي أن سوق الفرنك .الحقا بسعر أعلى

والعملة الثانية هي ، لثانية ألنه السعر الذي نبيع فيه العملة األساس ونشتري العملة اBIDعند شراء الفرنك سنشتريه بسعر .الفرنك

.1.4825سنشتري الفرنك بسعر

:٤مثال

:لنفترض أن سعر الجنية مقابل الدوالر اآلن كاآلتي

BID ASK

GBP/USD 1.5235 1.5240

ماذا ستفعل ؟، نقطة ٨٠ض وتوقعت أن سعر الجنية سينخف

:الجواب

إذا سنقوم ببيع الجنية بالسعر الحالي على أمل أن نعيد ، هابط نتوقع أن سعر الجنية سينخفض مقابل الدوالر أي أن سوق الجنية .شراءه الحقا بسعر أقل ونحتفظ بالفارق كربح

سنبيع الجنية بسعر ، ذي سنبيع فيه العملة األساس وهي الجنية ألنه السعر الBIDعندما نريد أن نبيع الجنية اآلن سنبيعه بسعر 1.5235.

:٥مثال

: لنفترض أن سعر الين مقابل الدوالر على لوحة األسعار ماآلتي

BID ASK USD/JPY 122.08 122.13

فماذا ستفعل ؟، سعر الين سينخفض وتوقعت أن



١٢٠

:الجواب

.هابط إي أن سوق الين ، نتوقع أن سعر الين سينخفض مقابل الدوالر

.إذا سنبيع الين

والعملة الثانية ، ألنه السعر الذي نشتري فيه العملة األساس ونبيع فيه العملة الثانية ASKعندما نريد بيع الين سنبيعه بسعر .هي الين

. ١٢٢,١٣ الين بسعر سنبيع

هناك فرق ثابت بين سعر البيع وسعر الشراء وهو ما يسمى ومهما تغيرت أسعار العملة كما ذكرنا إنه في كل الحاالت SPREAD.

. نقاط ٨ نقاط ومنها ب ٤ نقاط ومنها ب ٥ فمنها ما يحدده ب SPREADوتختلف الشركات فيما بينها بتحديد ال

. نقاط ٥= لديها SPREADلبية العظمى من شركات الوساطة يكون ال وعلى كل حال فإن األغ

. لديها أكثر من ذلك SPREADوالنجد مبررا للتعامل مع شركة يكون ال

وإن كنت قد وجدت بعض ، كما رأيت فإن فارق السعر بين البيع والشراء هو أساس دخل شركات الوساطة في سوق العمالت عن الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء وخصوصا أن هناك فارقا بين شراء وبيع العمالت الصعوبة في فهم ما شرحناه

فمع بعض المران ستصبح هذه المفاهيم في غاية الوضوح بالنسبة لك ولن تحتاج للرجوع ، المباشرة وغير المباشرة فالتقلق .إلى هذا الكتاب فيما بعد لفهمها أو تطبيقها



١٢١

Interest or Rolloverالفوائد اليومية

.وهو أحد أشكال الدخل الذي تجنيه شركات الوساطة في المتاجرة العمالت كمقابل للخدمات التي تقدمها لك

من حسابك تخصم$ ٥٠٠ يورو والتدفع منها سوى مبلغ ١٠٠,٠٠٠عندما تريد أن تشتري لوت يورو مثال فأنت تشتري بذلك .مؤقتا كهامش مستخدم

يورو مطلوب أن تعيدها للشركة وستحتفظ بالربح كامال لنفسك إن بعته بسعر أعلى أما إن ١٠٠,٠٠٠مبلغ مؤقتا سيكون لديك .بعته بسعر أقل سيتم خصم الفارق من حسابك وستتحمل أنت بالكامل الخسارة

. يورو على أن تعيده لها بالكامل ١٠٠,٠٠٠ مؤقتا قيمته إذا في الحقيقة فإن شركة الوساطة تمنحك قرضا

.وفي سوق العمالت الدولية تكون مدة القرض يومأ واحدأ

لتعيد ال نفس اليوم أي انك عندما تشتري لوت يورو بسعر على أمل أن تبيعه بسعر أعلى فالبد أن تبيع هذا اللوت في .نفسك يورو للشركة وتحتفظ بالربح كامال ل١٠٠,٠٠٠

ولكن ماذا لو أن سعر اليورو لم يرتفع في هذا اليوم ؟

هل ستبيع بخسارة ؟

.قد يكون من األفضل لك أن تنتظر إلى اليوم التالي لعل سعر اليورو يرتفع والتحتاج للبيع بخسارة



١٢٢

..!!وقد اليرتفع في هذا اليوم أيضا

كن ؟فهل هذا مم، فلتنتظر يوما آخر وهكذا حتى يرتفع السعر

.ولكنه يكلفك بعض المال .. نعم ممكن

كيف ذلك ؟

فإذا أردت ، يجب أن يعود بالكامل في نفس اليوم قرض قلنا أن الملبغ الذي تشتريه لك شركة الوساطة بناءا على طلبك هو .عن هذا المبلغ والذي مازال محجوزا باسمك بدفع فوائد االنتظار لليوم التالي ستكون مطالبا

؟لماذا

يورو باسمك ولو أنك قمت بإنهاء الصفقة الستطاعت الشركة أن تقرضة لزبون غيرك أو ١٠٠,٠٠٠ألنك مازلت حاجزا مبلغ .لتضعه في أحد البنوك وتحصل عليه فائدة يومية

. ساعة ٢٤فحجزك لهذا المبلغ يوما آخر يجعلك مطالبا بأن تدفع فائدة يومية على كل لوت تحتفظ به أكثر من

وكم هذه الفائدة اليومية ؟

عن كل لوت $ ٢٠ -$٨يختلف ذلك من شركة ألخرى ولكن األغلبية العظمى من الشركات تحصل على مبلغ يتراوح ما بين = أما في اللوت الذي Standardالحساب العادي وحدة من العملة األساس أي في ١٠٠,٠٠٠= يوميا في اللوت الذي

.كفائدة يومية عن كل لوت $ ١يتم احتساب مبلغ Mini الحساب المصغرساس أي في وحدة من العملة األ١٠,٠٠٠

. من عملة ألخرى تختلفكما.تتغير الفائدة اليومية بين الحين واآلخر ألنه يتم احتسابها على أسس معينه الداعي لذكرها هنا

لى علم مستمر بقيمة الفائدة اليومية التي يجب وستكون عن طريق محطة العمل التي تستخدمها في عملك مع شركة الوساطة ع .أن تدفعها عن اللوت عن كل عملة تشتريها

وحدة من العملة األساس وكنت قد اشتريت أو بعت لوت ١٠٠,٠٠٠= لو كان لديك حساب عادي اللوت الواحد فيه : فمثال أما إن كنت . يوميا حتى تنهي الصفقة $ ١٠ك مبلغ إنهاء الصفقة لليوم التالي فسوف يحتسب علي وعدم يورو وأردت االنتظار

. يوميا حتى تنهي الصفقة $ ١٥قد اشتريت أو بعت لوت ين ياباني فقد يحتسب عليك مبلغ

وستكون على علم بقيمة الفائدة التي ستطالب بها بشكل . فالفائدة تختلف على حسب العملة كما تختلف قيمتها من حين آلخر .وما التخرج عن الحدود التي ذكرناها قبل قليل إال نادرا ولكنها عم.مستمر

.بطبيعة الحال إن قمت بشراء عملة ثم بعتها في نفس اليوم فلن يتم احتساب فائدة عليك

ليال ١٢ أي بعد الساعة EST مساءا بتوقيت شرق الواليات المتحدة٥بعد الساعة في أغلب األحوال يتم إضافة مبلغ الفائدة .يت جرينتش بتوق



١٢٣


جرينتش ليال بتوقيت١٢ لوت يورو مثال ولم تقم ببيعه ألن األسعار غير مناسبة لك حتى الساعة ١يعني لو أنك قمت بشراء .سيتم حساب الفائدة اليومية على لوت اليورو وتخصم بعد االنتهاء من الصفقة

ليال وهناك لوت ١٢ألنه إذا مرت الساعة ، ليال بتوقيت جرينتش ١٢لساعة لذا اليستحب أن تدخل عملية في وقت قريب من ا .لم تقم ببيعه مازال محجوزا باسمك سيكلفك ذلك الفائدة اليومية

أي لو أنك ، خصم الفائدة لثالثة أيام ليال بتوقيت جرينتش في يوم األربعاء بالذات يتم١٢هذا ويجدر بالذكر إنه في الساعة ليال بتوقيت جرينتش فإنه سيتم خصم الفائدة لثالثة أيام من ١٢األربعاء قمت بشراء لوت ين ولم تقم ببيعها قبل الساعة في يوم

.ربحك بعد االنتهاء من الصفقة أو تضاف على خسارتك إن انتهت الصفقة بخسارة

لماذا يوم األربعاء بالذات ؟

.حد ألن ذلك يعوض يومي العطلة األسبوعية السبت واأل

وكما ترى فإن الفائدة اليومية تعتبر من ضمن تكاليف أي صفقة تدخلها فالبد من وضعها باالعتبار عند حساب الربح والخسارة .

:قلنا قبال أن معادلة الربح والخسارة هي كاآلتي

قيمة النقطة * فارق النقاط ) * لوت(عدد العقود = الربح أو الخسارة

:تكون معادلة الربح والخسارة كاآلتي ، ليومية في االعتبار ولكي يتم وضع الفائدة ا

. الفائدة اليومية* عدد األيام * (لوت( عدد العقود –قيمة النقطة * فارق النقاط ) * لوت(عدد العقود = أو الخسارة الربح

.وهذه هي المعادلة الكاملة والنهائية لحساب الربح والخسارة والتي يجب عليها حفظها

ليال بتوقيت ١٢ونعيد التأكيد بأن الفائدة اليومية لن تحتسب عليك إال في حالة أنك لم تقم باالنتهاء من الصفقة قبل الساعة .جرينتش

ولنأخذ أمثلة

١مثال

USD /CHF = 1.4520بسعر لوت فرنك سويسري صباحا ٢قمت بشراء



١٢٤

USD /CHF = 1.4580بسعر وم ليال من نفس الي١٢ثم قمت ببيعهما بعد الساعة

.لكل لوت $ ١٠= وأن الفائدة اليومية $ ٦= احسب ربحك أوخسارتك على فرض أن قيمة النقطة

:الجواب

.نحسب أوال فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالفرنك

١- ) * ١٠٠٠٠) * سعر الشراء –سعر البيع = (( فارق النقاط

. نقطة خسارة ٦٠- = ١- ) * ١٠٠٠٠ ) * ١,٤٥٢٠ – ١,٤٥٨٠ = ((

. ليال ١٢وألنك لم تنه العملية قبل الساعة ، نحسب اآلن الخسارة الفعلية

) الفائدة اليومية * عدد األيام ) * لوت(عدد العقود ( –) قيمة النقطة * فارق النقاط ) * لوت(عدد العقود = (الربح أوالخسارة .

= )٧٤٠) = $ ١٠ * ١ * ٢ ( - ) ٦ *٦٠- * ٢$

قمت بشرائة تحتسب عليك كونك لم تنه على كل لوتكفائدة يومية $ ١٠على الصفقة يضاف عليها $ ٧٢٠خسارتك هي هل ، ليال بدقيقة واحدة فلن تحتسب عليك الفائدة ١٢ولو قمت بإنهاء الصفقة قبل الساعة ، ليال ١٢الصفقة إال بعد الساعة !! يذكرك ذلك بسندريال ؟

٢مثال

GBP/USD = 1.5250 لوت جنية إسترليني بسعر ٣قمت ببيع

.GBP/USD = 1.5185 لوت جنية بسعر ٣ ليال بتوقيت جرينتش ليومين متتابعين قبل أن تعيد شراء ١٢ثم مرت الساعة

لكل لوت$ ١٢ = وان الفائدة اليومية$ ١٠= احسب ربحك أو خسارتك على فرض أن قيمة النقطة

:الجواب

.نحسب أوال فارق النقاط من المعادلة الخاصة بالجنية


. نقطة ربحا ٦٥ = ١٠٠٠٠ ) * ١,٥١٨٥ – ١,٥٢٥٠ = (

.قة أي سنطالب بفوائد يومين ليال مرتين قبل إنهاء الصف١٢وقد مرت الساعة ، نحسب اآلن الربح الفعلي



١٢٥


) =١٨٧٨) = ١٢ * ٢ * ٣ ( – ) ١٠ * ٦٥ * ٣$

. لوت ليومين ٣ كفائدة على $٧٢ولكنه تم خصم $ ١٩٥٠= لقد كان ربحك من الصفقة

٣مثال

USD/JPY = 124.23 لوت ين بسعر ١قمت بشراء

USD/JPY = 123.81 ليال من نفس اليوم بسعر ١٢وقمت ببيعة قبل الساعة

.عن كل لوت $ ٩,٥= والفائدة اليومية $ ٨= فاحسب ربحك أو خسارتك على فرض أن قيمة النقطة

:الجواب

.قاط من المعادلة الخاصة بالين نحسب أوال فارق الن


. نقطة ربحا ٤٢ = ١- ) *١٠٠ ) * ١٢٤,٢٣ – ١٢٣,٨١ = ((

.فلن يتم احتساب فوائد يومية ليال ١٢وحيث أننا أنهينا الصفقة بنفس اليوم قبل الساعة ، نحسب اآلن الربح الفعلى


) = ٣٣٦) = $ ٩,٥ * ٠ * ١ ( – ) ٨ * ٤٢ * ١ $

٤مثال

EUR/USD = .9850 لوت يورو بسعر ٢قمت ببيع

EUR/USD = .9875 ليال من يوم األربعاء بسعر ١٢أخرى بعد الساعة ثم قمت بشرائهما مرة

.عن كل لوت $ ٨= والفائدة اليومية $ ١٠= فاحسب ربحك أو خسارتك على فرض أن قيمة النقطة

:الجواب



١٢٦

نحسب أوال فارق النقاط من المعادلة الخاصة باليورو


) = ٢٥ - = ١٠٠٠٠. ) * ٩٨٧٥ -. ٩٨٥٠

ليال من يوم األربعاء بالذات قبل إنهاء الصفقة فسيتم احتساب الفائدة عن ١٢وألنه مرت الساعة ، نحسب اآلن الخسارة الفعلية . أيام ٣


) = ٥٤٨- ) = ٨ * ٣ * ٢ ( – ) ١٠ * ٢٥- * ٢$

ليال من يوم ١٢ لوت لثالثة أيام لمرور الساعة ٢قد تم احتساب الفائدة على ال $ ٥٠٠لقد كانت خسارتك على الصفقة .ليه لثالث أيام وذلك لتعويض يومي العطلة السبت واألحد وهو اليوم الوحيد الذي تحتسب الفائدة ع، األربعاء

الفائدة والشرع

. من المتاجرة في العمالت الشريعة اإلسالمية موقفلقد خصصنا موضوعا مستقال للحديث عن

إال أن األغلبية ، ن هناك خالفا حاليا على تحريم الفوائد اليومية حيث يرى بعض الفقهاء أنها ليست محرمة وعلى الرغم من أ .في علمنا يقولون بتحريمها

فإن كنت ممن يأخذون برأي المحرمين للفوائد اليومية فكيف السبيل لتجنب مخالفة الشرع ؟

:هناك طريقان

. ليال حتى تتجنب دفع الفوائد ١٢ من يوم حتى تتجنب إبقاءها معك لما بعد الساعة أن التصبر على صفقة ألكثر: أوال

وفي أغلب الوقت لن ، بل أحيانا في نفس الساعة ، من الصفقات تنتهي في نفس اليوم % ٩٠والتقلق من ذلك فإن الطبيعي أن .حليلها تحتاج لتدوير الصفقة ليوم آخر سواء كنت ممن يأخذ بتحريم الفوائد أو بت

.هناك بعض شركات الوساطة في العملة تمتنع عن أخذ الفوائد عن عمالئها المسلمين يمكنك التعامل معها : ثانيا

عناوين بعض الشركات التي ال تأخذ فوائد يومية عن عمالءها المسلمين حيث تكتفي هذه المصادرلقد وضعنا في صفحة كمصدر للدخل من عمالءها المسلمين يمكنك التعامل مع هذه الشركات إن Spreadالشركات بالفارق بين سعر البيع والشراء

.شئت



١٢٧

فتح الصفقة وإغالقها

.م هابطا تعلم إنك في سوق العمالت يمكنك الحصول على الربح من المتاجرة بصرف النظر عن كون سوق العملة صاعدا أ

فالعملة التي تتوقع أن ترتفع ستبدأ بشراءها بالسعر المنخفض وتنتظر أن يرتفع السعر لتبيعها بالسعر المرتفع وتحصل على .الفارق كربح

والعملة التي تتوقع أن تنخفض ستبدأ ببيعها بالسعر المرتفع وتنتظر أن ينخفض السعر لتعيد شراءها بالسعر المنخفض وتحتفظ .ق كربح بالفار

.Open positionإنك قد فتحت صفقة : عندما تبدأ العملية سواءا بيعا أم شراءا نقول

.Close positionإنك قد أغلقت صفقة : وعندما تنهي العملية بيعا أم شراءا نقول

. الصفقة تنهيوأنت عندما تبدأ صفقة فلن تتمكن من معرفة فيما إذا كنت قد ربحت أم خسرت حتى

. لوت يورو على أساس توقعك أن سعر اليورو سيرتفع ١ بشراء – بدأتها –لو فرضنا أنك فتحت صفقة : فمثال

. الصفقة – تنهي –فبعد أن تشتري اليورو لن تعرف فيما إذا كنت ستربح أم تخسر حتى تبيع اليورو الذي لديك وتغلق

.عته بسعر أقل من سعر الشراء تكون خاسرا فإذا بعته بسعر أعلى من سعر الشراء تكون رابحا وإن ب



١٢٨

.ببيع فالصفقة التي تبدأ بشراء تنتهي

: وبلغة األسواق المالية نقول

.ن الصفقة التي تفتح بشراء تغلق ببيع أ

.وبعد أن تغلق الصفقة يمكنك أن تعرف ربحك أو خسارتك

. أساس توقعك أن سعر اليورو سينخفض لوت يورو على١ ببيع – بدأتها –وكذلك لو فرضنا أنك فتحت صفقة

. الصفقة – تنهي – لن تعرف فيما إذا كنت ستربح أم تخسر حتى تعيد شراء اليورو الذي لديك وتغلق فبعد أن تبيع اليورو

.فإذا اشتريته بسعر أقل من سعر البيع تكون رابحا وإن اشتريته بسعر أعلى من سعر البيع تكون خاسرا

.تبدأ ببيع تنتهي بشراء فالصفقة التي

: وبلغة األسواق المالية تقول

.أن الصفقة التي تفتح ببيع تغلق بشراء

:لذلك يمكنك أن تفهم فتح الصفقة وإغالقها باآلتي

.فتح الصفقة معناه بداية عملية سواءا كانت بيع عملة أم شراء عملة

.ة أم شراء عملة وإغالق الصفقة معناه نهاية عملية سواءا كانت بيع عمل



١٢٩

Enter and exit point نقطة الدخول ونقطة الخروج

. GBP/USD = 1.5245 لوت جنية مثال وبسعر ٢عندما تفتح صفقة بشراء

.GBP / USD =1.5280ثم تغلق الصفقة بأن تبيعهما بسعر

.1.5280هي الخروج نقطة و1.5245 هي نقطة الدخولنقول أن

USD/JPY = 123.52 لوت ين بسعر ١وعندما تفتح صفقة ببيع

.USD /JPY = 123.70ثم تغلق الصفقة بشراءه بسعر

. ١٢٣,٧٠ هي نقطة الخروجو، ١٢٣,٥٢ هي نقطة الدخولنقول أن

.هي السعر الذي تفتح فيه الصفقة :Enter pointفنقطة الدخول

.هي السعر الذي تغلق فيه الصفقة :Exit pointونقطة الخروج

.فقبل أن تفتح صفقة ما فلن يهمك ارتفاع أو انخفاض أسعار العملة

..!!ولكن بعد أن تفتح صفقة ما شراءا أم بيعا فإن أكثر ما يهمك هو أسعار العمالت



١٣٠

.ألنه على حسب حركة السعر سيتحدد فيما إن كنت رابحا أم خاسرا

.للسوق متأثرا بما يجري فيه ألنك بذلك تكون داخال، نقطة الدخولالسعر الذي تفتح فيه الصفقة تسمى ن لذلك نقول أ

خارج السوق ولن يهمك بعدها اتجاه ألنك بعدها تكون، نقطة الخروجتغلق فيه الصفقة تسمى ولذلك نقول أن السعر الذي .حركة السعر

بح العائم والخسارة العائمة الربح والخسارة والر

profit &loss and floating profit &loss

.قلنا من قبل إنه اليمكنك أن تعلم فيما إذا كنت قد ربحت أم خسرت طالما أنك لم تغلق الصفقة

.فعندما تفتح صفقة بشراء عملة ما فاليمكنك أن تعلم نتيجة هذه الصفقة حتى تقوم بإغالق الصفقة وبيعها

. لوت جنية بسعر ما على أساس أنك تتوقع ارتفاعه ١لوقمت بشراء : ال فمث

. نقاط بدال من أن يرتفع ١٠وبعد شرائك له بدأ سعر الجنية باالنخفاض

.$ ١٠= على فرض أن قيمة النقطة $ ١٠٠أنت في هذه اللحظة تكون خاسرا

نقاط ستكون ١٠والذي يقل عن سعر شرائك للجنية ب بمعنى إنك لو قمت بالبيع في هذه اللحظة وبسعر السوق الحالي .$ ١٠٠= خسارتك

. نقطة من سعر الشراء ٣٠ولنفترض إن السعر انخفض

.$ ٣٠٠أنت في هذه اللحظة تكون خاسرا



١٣١

.ولكنها ليست خسارة حقيقية

.Floating loss خسارتك بالخسارة العائمة فطالما أنك لم تغلق الصفقة ولم تبع اللوت الذي لديك فتسمى

. بعد طالما أنك لم تبع مالديك من جنية غير محسومةأي خسارة

.وهي لن تتحول إلى خسارة حقيقية إال بعد أن تقوم بالبيع فعال

وقد يعود السعر لالرتفاع وبشكل ، نقطة ٨٠ ، ٧٠ ، ٦٠فقد يزيد انخفاض السعر إلى ، وطالما أنك لم تبع فكل شئ ممكن . مفاجئ

. نقاط من سعر شرائك له ١٠ضنا أنك بعد أن اشتريت لوت الجنية ارتفع السعر ولو فر

نقاط ١٠فلو قررت أن تبيع بسعر السوق الحالي الذي يزيد عن سعر شرائك ب $ ١٠٠معنى ذلك أنك رابح في هذه اللحظة $ ١٠٠= فسيكون ربحك

. نقطة عن سعر الشراء ٥٠ولو ارتفع السعر

.فيما لو قررت البيع بالسعر الحالي $ ٥٠٠هذه اللحظة فإنك تكون رابحا في

.ولكنه ليس ربحا حقيقيا

.Floating profitربحك بالربح العائم فطالما أنك لم تغلق الصفقة ولم تبع اللوت الذي لديك فيسمى

.وهو لن يتحول لربح حقيقي إال بعد أن تقوم بالبيع فعال

.وقد يعود السعر لالنخفاض فجأة ، نقطة ١٠٠، ٨٠، ٧٠ فقد يزيد ارتفاع السعر إلى ،وطالما إنك لم تبع فكل شئ ممكن

.وهكذا فإن الصفقة ال تحسم إال عندما تغلق وليس قبل ذلك



١٣٢

طبيعة حركة األسعار

.تدريجي وليس مستمر م بشكل من األمور التي سوف تدركها فورا هي أن طبيعة حركة أسعار العمالت تت

.وهذا ينطبق على حركة أسعار العمالت كما ينطبق على حركة أسعار األسهم والسلع وكل ما يتم تداوله في األسواق المالية

ماذا نعني بذلك ؟

دقيقة وراء ساعات مثال فهو لن يرتفع ساعة وراء ساعة و٥ نقطة خالل ١٠٠نعني بذلك أنه حتى لو أن سعر عملة ما سيرتفع ..!!بل إن ارتفاعه سيتخلله الكثير من االنخفاضات ، دقيقة

.ولكنه بالجملة يرتفع

نقطة أي سيصبح سعر ١٠٠ وكان من المتوقع له أن يرتفع EUR / USD = .9800فلو فرضنا أن سعر اليورو اآلن . ساعات ٥ خالل EUR /USD =.9900 اليورو

:عر قد تكون بالشكل اآلتي فحتى لو صدق توقعنا فإن حركة الس

= EUR /USD 9800.السعر اآلن



١٣٣

نقطة من السعر األول فتكون ٢٠ أي انخفض EUR /USD = .9780ثم سينخفض السعر لمدة عشر دقائق إلى أن يصل . لوت على السعر األول ١لو كنت قد اشتريت $ ٢٠٠= خسارتك العائمة

نقطة من السعر األول ٤٥ أي إنه ارتفع EUR /USD = .9845لسعر إلى ثم سيرتفع لمدة نصف ساعة إلى أن يصل ا . $٤٥٠= ويصبح ربحك العائم

نقاط عن السعر األول ١٠أي انخفض . EUR /USD = .9790ثم سينخفض لمدة نصف ساعة إلى أن يصل السعر إلى .$ ١٠٠= ويتكون خسارتك العائمة اآلن

= نقطة عن السعر األول ويكون ربحك العائم ٦٠ أي ارتفع EUR /USD = .9860ى ثم سيرتفع لمدة ساعة إلى أن يصل إل٦٠٠ $.

.$ ٦٠٠بعد أن كان $ ١٥٠= ويصبح ربحك العائم EUR /USD = .9815ثم ينخفض لمدة ربع ساعة إلى أن يصل إلى

.نا بعد خمس ساعات كما توقعEUR /USD = .9900ثم قد يعود لالرتفاع بقوة إلى أن يصل لسعر

وهكذا تستمر حركة السعر في انخفاض وارتفاع ساعة وراء ساعة ولكنه بالجملة يرتفع إلى أن يصل إلى ما توقعنا وقد يتجاوز .كثيرا توقعاتنا

..!!وكما ترى فهو أشبه بالصعود المتردد

..!!وذلك هو سبب الصداع

..!!!تصبح رابحا ثم تعود خاسرا ثم فجأة تتحول إلى رابح كبير فعندما تفتح صفقة ما فكثيرا ما تجد نفسك خاسرا ثم بعد ذلك

ولذلك فكثير من المبتدئين يشعرون بالفزع عندما يبدأ السعر باالنخفاض فخوفا من أن يستمر السعر باالنخفاض قد يقررون أن سارة حقيقية ألنهم أنهوا الصفقة وبذلك تتحول الخسارة إلى خ.يبيعوا بخسارة ويغلقون الصفقة بسرعة حتى التزداد خسائرهم

.وأغلقوها

.ولكن قد يعود السعر بعد ذلك لالرتفاع ويصبحون رابحين بعد أن كانوا خاسرين

ولكن بعد فوات اآلوان فقد أغلقوا الصفقة بخسارة ولو أنهم صبروا قليال لتحولت خسارتهم العائمة لربح ولتمكنوا عندها من ..!!ن أن يغلقوها خاسرين إغالق الصفقة رابحين بدال م

، فالمسألة كلها تعتمد على ثقتك في توقعك فإن كنت واثقا من سالمة توقعك فلن تخش شيئا إن انخفض السعر بعض الشئ .ألنك على ثقة بأنه سيعود لالرتفاع بعد قليل

. باستخدام تقنيات التحليل الفني واإلخباري والتي سنتحدث عنها الحقا تحليل حركة السعروتوقعك هذا سيكون على أساس

..!! وهي أشبه بلعبة عض األصابع



١٣٤

..سيفوز بها من يتمكن من تطوير قدراته واألخذ بأسباب التحليل وتقنيات إدارة المخاطر

...وسيفوز بها من يتمتع بقوة األعصاب والهدوء النفسي والثقة بالنفس

..وهو أمر يستحق الجهد المبذول فيه .. اج الخبرة والممارسة الطويلة واالطالع وهذا يحت

..!!فالماليين أمامك وكل ما عليك هو أن تتعلم كيف تجني أكبر قدر ممكن منها

Retracement or Correctionالحركة التصحيحية

".الفالنية تتحرك حركة تصحيحية العملة " عند متابعتك لحركة أسعار العمالت كثيرا ما ستسمع عن أن

وهذه طبيعة من طبائع حركة السعر فما المقصود بالحركة التصحيحية ؟

.هي نفس الطبيعة التدريجية لحركة العملة التي تحدثنا عنها ولكن غالبا ضمن إطار زمني أوسع

:رتفع بالشكل التالي نقطة مثال فقد ي٨٢٠ لو كان مقدرا لليورو أن يرتفع خالل سبعة أيام :فمثال

. نقطة ١٨٠في أول يوم

. نقطة ١٥٠في ثاني يوم

. نقطة ٢٤٠في ثالث يوم

. نقطة ١٢٠في رابع يوم يهبط السعر

. نقطة ٥٠في خامس يوم يهبط السعر

. نقطة ٢٠٠في سادس يوم يرتفع السعر

. نقطة ٢٢٠في سابع يوم يرتفع

وهو كان في ارتفاع يومي فيما عدا . نقطة ٨٢٠ن اليوم األول لليوم السابع يعادل كما ترى فإن مجموع ما ارتفعه اليورو م .اليوم الرابع واليوم الخامس حيث انخفض السعر فيهما بعض الشئ قبل أن يعاود اإلرتفاع فيما بعد

.Retracementتسمى حركة السعر في اليومين الرابع والخامس بحركة تصحيح للسعر

. عكس اإلتجاه العام لحركة السعر وهي حركة تكون في

بعد أن يكون قد تحرك بشدة وفي اتجاه واحد لفترة من استراحة يأخذ السوق فيها أنفاسه يمكنك أن تتصورها وكأنها فترة .الزمن ليستكمل بعدها السعر السير باتجاهه من جديد



١٣٥

الرابع أو الخامس فقد تكون في أي وقت وال أحد يعلم وبطبيعة الحال فإن فترة االستراحة هذه ليست شرطا أن تكون في اليومولكن عندما يتحرك السعر باتجاه واحد ولفترة من الوقت وبشده يصبح من المتوقع حدوث حركة ، بالضبط متى يمكن أن تحدث

.حيحة وكلما استمر السعر في السير في اتجاهه دون توقف كلما زاد احتمال قرب حدوث الحركة التصتصحيح في السعر

ما أهمية معرفة هذه الحقيقة عن حركة السعر ؟

عندما تعلم هذه الحقيقة وترى أن سعر عملة ما في ارتفاع مستمر ولعدة أيام فقد تفكر في شراء هذه العملة ولكن عندما ترى أن وث حركة تصحيح في سعر هذا اإلرتفاع كان شديدا وسريعا ومتواصال فاألفضل أن تنتظر قليال قبل الشراء ألنه يتوقع حد

سيكون من الذكاء أن تشتري العملة في تلك اللحظة ألنك ستشتريها بسعر ، العملة لتعود وتنخفض قليال قبل أن تعاود االرتفاع .منخفض أكثر

هي Correctionوالعكس صحيح في العملة التي تنخفض بسرعة وبشكل مستمر ومتواصل حيث ستكون حركة التصحيح .ملة بعض الشئ لتواصل انخفاضها مجددا فيما بعد ارتفاع الع

في المرحلة الحالية ال داعي ألن تقلق كثيرا إن لم تفهم ماجاء في هذه الصفحة فبمجرد أن تبدأ الممارسة العملية ستفهم كل ذلك بها ال أكثر فإن لم وبكل وضوح وسترى بنفسك كيف تتحرك أسعار العمالت ولقد ذكرنا طبيعة حركة السعر هنا لنحيطك علما

!. تتمكن منفهم المقصود بذلك فالبأس اآلن ستفهم كل شئ بقليل من الممارسة

أقسام الحساب

عندما تقرر المتاجرة بالسوق الدولية للعمالت ستقوم بالبحث عن شركة وساطة تسمح بالمتاجرة بالعمالت بنظام الهامش . قبل فتح حساب مع شركة وساطة أهم األمور التي يجب أن تسأل عنهاوسنتحدث عن

ستحتاج لمراسلتها عدة مرات لتعبئة نموذج االشتراك وتحديد نوع الحساب الذي تريد أن تفتحه وهل هو .. وعندما تختار أحدها إجراءات التسجيل وهي على وبعد أن تنتهي من ، Mini accountمصغر حسابأم Standard accountحساب عادي

.لك الشركة رسالة بالبريد اإلليكتروني تخبرك بموافقتها عن تسجيلك وإنك أصبحت أحد زبائنها سترسل أي حال مبسطة جدا

Universalبعض شركات الوساطة حديثا أصبحت تجمع نوعي الحسابين في حساب واحد يسمى أحيانا الحساب الشامل account تشتري لوت مصغر أو عادي من نفس الحساب كما يمكنك أن تجمع بينهما حيث يمكن أن

لوت مصغر في صفقة واحدة٣ لوت عادي و٢ لوت وهذا يعني أنك تشتري ٢,٣فمثال يمكنك أن تشتري

ن في الشركات التي تفصل بين نوعي الحسابات العادية والمصغرة ال يمكنك أن تفعل ذلك أما في الحساب الشامل فهذا ممك

أصبح هذا النوع من الحسابات شائعا مؤخرا لما يمنحه للمتاجر من مرونة عالية



١٣٦

يتوفر بها هذا النوع من الحساب وهو النوع األفضل المصادر كثير من شركات الوساطة التي ذكرنا عناوينها في صفحة برأينا

.ويتم قبول طلبك ستطلب منك الشركة عندئذ أن ترسل المبلغ الذي تريد أن تفتح حسابك به بعد أن تحدد نوع الحساب

..$ ٢٠٠٠لنقل إنك اخترت أن تبدأ بمبلغ

.$ ٢٠٠٠= اآلن وبعد أن فتحت الحساب وأرسلت المبلغ سيكون رصيدك

.ة هو المبلغ الموجود في حسابك قبل الدخول في عملية أي قبل أن تفتح صفق :فالرصيد

: سينقسم حسابك إلى أربعة أقسام عندما تفتح صفقة بشراء أم بيع عملة ماولكن

.Balanceالرصيد

.Used marginالهامش المستخدم

.Usable marginالهامش المتاح

.Equityرصيدك الحالي

وسنقوم بشرح هذة األقسام بالتفصيل

: Balance الرصيد

. قبل فتح صفقة هو المبلغ الموجود في حسابك

:Used margin الهامش المستخدم

وهذا المبلغ يعتمد على نوعية الحساب وشروط الشركة التي تتعامل معها من حيث هو المبلغ الذي يتم خصمه كعربون مسترد .نسبة المضاعفة التي توفرها هذه الشركة

من حسابك مقابل $ ٥٠٠ ما وإن هذه الشركة تخصم لدى شركة وساطةstandardلو فرضنا أنك فتحت حساب عادي : فمثال من حسابك كعربون مسترد فلو $ ٥٠٠فمعنى ذلك لو اشتريت لوت يورو سيتم خصم ، كل لوت تشتريه أو تبيعه من أي عملة

لوت ين فسيتم خصم ٢ولو قمت ببيع $ ، ١٥٠٠سيتبقى لك $ ٢٠٠٠فرضنا أن رصيدك قبل الدخول في هذه الصفقة كان .من رصيدك $ ١٠٠٠ن حسابك ويتبقى لك م$ ١٠٠٠

.كما تعلم فإن هذا المبلغ مسترد سيتم إعادته لحسابك فور إغالق الصفقة وبصرف النظر عن نتيجة الصفقة



١٣٧

: يتم حساب الهامش المستخدم حسب المعادلة التالية

عدد اللوت * الهامش الذي تحددة الشركة مقابل كل لوت = الهامش المستخدم

:Usable marginالمتاح لهامش ا

.خسارته في الصفقة وهو أقصى مبلغ يمكنكوهو المبلغ الذي يتبقى في حسابك بعد خصم الهامش المستخدم

:ويحسب الهامش المستخدم حسب المعادلة التالية

الهامش المستخدم – الرصيد =الهامش المتاح

كهامش مستخدم ويكون الهامش المتاح أمامك $ ٥٠٠صم مبلغ لوت يورو سيتم خ١فعلى حسب الفرض السابق عندما تشتري

$ ١٥٠٠ = ٥٠٠ – ٢٠٠٠= الهامش المتاح

نداء الهامش سيصلك $ ١٥٠٠فإن وصلت خسارتك على هذه الصفقة ل ، وهو أقصى مبلغ يمكنك أن تخسره في هذه الصفقة Margin callن قبل الشركة دون أن تنتظر منك أمرا وإذا لم تضف مزيد من المال لحسابك سيتم إغالق العملية م.

:Equityالرصيد الحالي

.وهو المبلغ الفعلي الموجود في حسابك في حالة إغالقك الصفقة بالسعر الحالي

فإن كنت مشتريا للعملة سيهمك أن ، فكما تعلم عندما تشتري أو تبيع عملة ما ستصبح متأثرا بحركة سعر هذه العملة في السوق وكل نقطة تنخفض فيه سعر العملة عن سعر الشراء تخسر $ ١٠سعر العملة وكل نقطة ترتفع فيه سعر العملة تربح يرتفع

. والعكس صحيح بالنسبة للبيع $ ، ١٠

. يرصد أمامك ما يحدث للصفقة على حسب السعر الحالي للعملة Equityوالرصيد الحالي

ولو فرضنا أن سعر ، ليني على فرض أن سعر الجنية سيرتفع بعد فترة لوت جنية استر١ لو فرضنا أنك اشتريت :فمثال فوق رصيدك قبل الدخول في الصفقة أي لو قمت بإغالق $ ٢٠٠ نقطة سترى أن رصيدك الفعلى قد زاد ٢٠الجنية ارتفع

$ ٢٢٠٠الصفقة في هذه اللحظة سيكون رصيدك

السوق الحالي لتكون على بينة كاملة في كل ما يتعلق وهكذا فإن الرصيد الحالي يعكس وضع حسابك على أساس سعر .بحسابك

:يمكن حساب الرصيد الحالي على حسب المعادلة التالية

الربح العائم أو الخسارة العائمة+ الرصيد الحالي = لرصيد الحالي ا

$ ٥٠٠٠= فلو فرضنا أن رصيدك قبل الدخول في صفقة ما كان



١٣٨

وهو ربح عائم ألنك لم $ ٥٠٠ وارتفع سعر هذه العملة بحيث إنك رابح حسب السعر الحالي ثم قمت بشراء لوت من عملة ما . تغلق الصفقة فعليا

$ ٥٥٠٠ = ٥٠٠ + ٥٠٠٠= سيكون الرصيد الحالي

$٥٥٠٠أي يخبرك أنك لو قمت بإغالق الصفقة اآلن وبالسعر الحالي سيكون رصيدك

وهي خسارة عائمة ألنك $ ٣٠٠قد انخفض بحيث إنك خاسر حسب السعر الحالي ولو فرضنا أن سعر العملة بعد أن اشتريتها .لم تغلق الصفقة فعليا

$٤٧٠٠) = ٣٠٠- + (٥٠٠٠= سيكون الرصيد الحالي

$ ٤٧٠٠أي يخبرك أنك لوقمت بإغالق الصفقة اآلن وبالسعر الحالي سيكون رصيدك

.ربحا أم خسارة والرصيد الحالي يتغير على حسب تغير سعر العملة سواء

كم سيكون في حسابك الفعلي لو قمت بإغالق Equityفكلما يتغير السعر حتى ولو نقطة واحدة سيبين لك الرصيد الحالي الصفقة في هذه اللحظة واضعا باعتباره ربحك العائم أو خسارتك العائمة واللذان سيتحوالن إلى ربح أو خسارة حقيقية إذا

.قة في هذه اللحظة قمت فعال بإغالق الصف

والغرض من هذا التقسيم لحسابك هو إعطائك صورة واضحة وفورية عن وضع حسابك ليوفر عليك القيام بهذه الحسابات .بنفسك وتكون هذه الصورة فورية أوال بأول وعلى حسب تغيرات السعر في السوق

حيث يمكنك سحبه أو استخدامه في المتاجرة . ركة وعندما تغلق الصفقة فعال يتحول الرصيد الحالي إلى رصيدك لدى الش .بصفقات أخرى



١٣٩

الجزء الثالث

Forecastingتوقع أسعار العمالت

مقدمة

البد انك استنتجت في فهمك ألساس المتاجرة بنظام الهامش أنة الطريقة األسرع لتحقيق أرباح هائلة تفوق عدة مرات رأس المال المستخدم

كعربون مسترد ثم احتفاظك بالربح كامال وكأنك $ ٥٠٠ يورو مثال مقابل أن تدفع ١٠٠٠٠٠فأن تتمكن من أن تتاجر بما قيمتة يعود عليك بمردود يفوق عدة مرات المبلغ الذي ستستثمره في المتاجرة وبنسبة هو أمر كفيل بأن، تمتلك هذا المبلغ فعال

..شكل آخر من أشكال االستثمار وبما ال يقاس أرباح تفوق أي

فكل ما عليك هو أن تشتري العملة التي تتوقع أن ترتفع وتبيعها عندما ترتفع فعال

أو أن تبيع العملة التي تتوقع أن تنخفض ثم تشتريها مرة أخرى عندما تنخفض فعال



١٤٠

)في الحساب العادي ( لكل لوت $١٠ومقابل كل نقطة يرتفع فيها السعر عند شرائك عملة تحصل على

نقطة ٣٠٠-١٠٠ففي اليوم الواحد يتحرك سعر أي عملة مابين ، وأسعار العمالت في حركة مستمرة على مدار الساعة صعودا أو هبوطا

..وهذا يعني أنه هناك دائما فرصة سانحة للحصول على أرباح هائلة يوميا

.. من كسب نقاط اطلق لمخيلتك العنان وتصور كم ستتمكن يوميا

..يوميا على كل لوت $ ٥٠٠ نقطة هذا يعني ٥٠

..وقس على ذلك .. يوميا على كل لوت $ ١٠٠٠ نقطة هذا يعني ١٠٠

..واليهمه أن ترتفع األسعار أو تنخفض ، واليخشى انخفاض المبيعات ، فالمتاجر بالعمالت بالذات ال يخشى الكساد

الربح سواء ببيع العملة أم بشرائها فاالمكانية متوفرة دائما للحصول على

وسواء ارتفع السعر أم انخفض

..وسريع .. وهائل .. فالربح مضمون

..إن

..!!ن صدقت توقعاتك إ

..!!وهنا الفصل الحاسم بين الربح والخسارة .. وهذا هو مربط الفرس

...كل نقطة يرتفع فيها السعر عن $ ١٠فقمت بشراءها ستحصل على ، نعم إن توقعت أن سعر عملة ما سيرتفع

ولكن ماذا إن لم يرتفع السعر ؟

..!!عن كل نقطة ينخفض بها السعر $ ١٠ستخسر

وسيخصم هذا المبلغ من حسابك $ ٥٠٠ نقطة ستخسر ٥٠فإذا انخفض السعر

.وهذة حقيقة تنطبق على المتاجرة بالعمالت كما تنطبق على المتاجرة بأي سلعة أخرى مهما كانت

ولكن ليس معنى ذلك إنه يضمن أن .. تاجر اليقوم بشراء سلعة بغرض المتاجرة بها إال بعد أن يتوقع أن أسعارها سترتفع فأي .توقعة صحيح

..فال شيء مضمون في هذا العالم



١٤١

غلب أ فإن توقعاتة ستكون صحيحةفإن كان التاجر ذو خبرة ودراية في السوق .. والمسألة تعتمد على صحة توقع التاجر .الوقت وليس بالضرورة كل الوقت

.وهذا يكفي لكي يحقق المتاجر ربحا صافيا

..وهكذا هي التجارة واالستثمار

..هناك دائما عنصر مخاطرة في مواجهة الخسارة

..ومن اليريد المخاطرة فعلية أن ال يتاجر أصال

تغير بشكل مستمر وتتقلب األسعار طوال الوقت وهي شديدة فأسعار العمالت ت، وعلى قدر إمكانية الربح تكون نسبة المخاطرة .التأثر بالظروف اإلقتصادية والسياسية وبشكل غير متوقع أحيانا

فكما ذكرنا فإن معدل حركة ، هذة الطبيعة في أسعار العمالت يجعل من توقع اتجاة السعر مسألة ليست بالهينة على اإلطالق . نقطة صعودا أو هبوطا ٣٠٠- ١٠٠بين أسعار العمالت يوميا يتراوح ما

.فإذا حولت هذة النقاط إلى مقابلها ماديا ستجد أن هذا يعني مبالغ هائلة يوميا يمكن أن تربحها أو تخسرها

..وهذا يعتمد على صحة توقعاتك

فهل يمكن توقع اتجاة أسعار العمالت ؟

Trends" ميول"ليست حركة عشوائية بل لها أساس و ب إال إنها فحركة العمالت وإن كانت شديدة التقل.. لحسن الحظ نعم ..يمكن التنبأ بها مسبقا وكثيرا ما تصدق هذة التوقعات مما يعني أرباح هائلة

كيف يمكن توقع أسعار العمالت ؟

Fundamental analysisوالتحليل اإلخباري Technical analysisالتحليل الفني عن طريق التحليل بنوعية

ماالمقصود بالتحليل ؟

نقصد بالتحليل هو القيام بدراسة حركة السعر لفترة ماضية حتى يمكننا أن نستنتج احتمال اتجاهها مستقبال

:فاإلتجاة المستقبلي لسعر عملة ما ال يخرج عن ثالث احتماالت

Up wordسيرتفع إما إنه

Down wordسينخفض أو

Sidelineسيظل كما هو أو



١٤٢

ما إذا كان سعر العملة سيرتفع أم سبيل اإلحتمال األعلى طريق دراسة حركة السعر لفترة ماضية يمكننا أن نتوقع علىوعن سينخفض

ولكن إن تعرفت على ردود أفعالة السابقة وعلى مواقف .. فأنت ال تستطيع توقع رد فعل شخص ال تعرفة على موقف معين . الدقة أن تتوقع ردة فعلة المستقبلية على موقف ما فإنه يمكنك وبدرجة عالية من، مختلفة

العرض إنعكاس للعالقة بينفسعر العملة ليس إال ، بطبيعة الحال هناك فارق كبير بين سلوك انسان وبين حركة سعر العملة .والطلب

الطلب هي عوامل كما أن العوامل التي تؤثر على العرض و.. وعلى الرغم من ذلك فإن العرض والطلب يقوم بة بشر .اقتصادية وسياسية معروفة

وعلى مر ، لذا فقد أثبتت التجربة العملية لعقود طويلة إمكانية توقع حركة السعر المستقبلية لسلعة ما ولدرجة عالية من الدقة ة عالية من أصبحت تقنيات التحليل على درج، السنين وتراكم الخبرات والدراسات المعمقة لخبراء الرياضيات واإلقتصاد

.الموثوقية والدقة ال يستغني عنها المتاجرين األفراد أو المؤسسات المالية الضخمة

على ماذا يقوم مبدأ تحليل السعر ؟

:يعتمد تحليل سعر أي سلعة في األسواق المالية على نوعين من التحليل

Technical analysisلتحليل الفني ا

هو األسلوب األكثر استخداما من قبل المتاجرين األفراد وأصحاب الحسابات الصغيرة وهو النوع الرئيسي في تحليل السعر و .الباحثين على مكاسب صغيرة وففي فترات قصير تتراوح مدة كل صفقة مابين بضع دقائق إلى بضعة أيام

Fundamental analysisالتحليل اإلخباري

مستخدم بشكل أساسي من قبل خبراء اإلقتصاد وهو األسلوب الرئيسي وهو التحليل الخاص بدراسة أسباب تغير األسعار والفي التحليل في المؤسسات المالية الضخمة ذات الحسابات الكبيرة والتي تستهدف أستثمارا بمدى زمني طويل نسبيا تتراوح

.مدة كل صفقة مابين بضعة أيام وأكثر

سيذكر في أن ما على أن تعلم، كل من النوعين السابقين في التحليل سنبدأ اآلن برحلة موجزة تساعدك في أخذ فكرة عامة عن .إال فكرة عامة اليمكنك بأي حال من األحوال اإلكتفاء بها عند ممارستك ألي نوع من اللتحليل هذا الجزء من الكتاب ليس

التي را في االستزادة من المصادرجهدا كبيال بد أن تعلم بأن التمكن من تقنيات التحليل الفني أو اإلخباري يتطلب منك .سنرشدك إليها كما يتطلب منك وقتا طويال من الممارسة العملية الجادة والمكثفة

ال تنس عزيزي القارئ أن التمكن من التحليل الفني أو اإلخباري يعني توقعات أكثر دقة للحركة المستقبلية ألسعار العمالت هائلة ستحصل عليها من صفقاتك الناجحة والتي ستزداد يوما وراء يوم مع تعمق وهذا يعني بكل بساطة أرباح مادية .معرفتك النظرية وخبراتك العملية



١٤٣

Technical analysisالتحليل الفني

ماهو التحليل الفني ؟

المستقبلي إستنادا لفرضيات هو أسلوب لدراسة حركة السعر الماضية كما هي وبصرف النظر عن أسبابها لتوقع اتجاهها معينة أثبتت التجربة صحتها في أغلب الظروف

الفرضيات الرئيسية التي يعتمد عليها التحليل الفني

:من أهم هذة الفرضيات

Prices move in Trendsإن لحركة السعر ميول

إال إن لهذة الحركة ، ركة عشوائية ويقصد بذلك أنه وعلى الرغم من أن حركة السعر تظهر على المدى القصير وكأنها ح .اتجاه معين تتجة إلية إما صعودا أو هبوطا

.. الخ .. فقد يرتفع سعر عملة ما ثم يعود وينخفض قليال ثم يعاود اإلرتفاع بسرعة ثم ينخفض قليال ثم يعود لالرتفاع بقوة إال إنة عند التدقيق في النظر ولفترة ، صعود وهبوط فعلى الرغم من إنه قد تظهر هذة الحركة وكأنها حركة عشوائية ما بين

نحو اإلرتفاع فهو وإن كان ينخفض أحيانا إال أن إرتفاعة دوما يكون أشد وأقوى فهو Trendميل أطول يالحظ أن للسعر . يرتفع أكثر وأكثر بالجملةوإن كان يتذبذب مابين الصعود والهبوط إال إنة

Trendوهذا ما يسمى ميل السعر



١٤٤

..فالشك إنك تعلم اآلن أهمية هذة الفرضية

فيكفي أن تعلم أن ميل سعر عملة نحو اإلرتفاع لتقوم بشراءها مطمئنا حتى لو انخفض السعر بعض الشىء ألنك تعلم أن السعر نخفاض حيث وهو بالتالي سيرتفع بعد فترة وستتمكن من بيعة بسعر أعلى والعكس صحيح لميل السعر نحو االميل لإلرتفاعله

. حتى تقوم ببيعها لتشتريها فيما بعد بسعر أقل ميل نحو االنخفاضيكفي أن تصل إلى قناعة بأن لسعر عملة

. هي أهم فرضيات التحليل التي أثبتت التجربة صحتها في مختلف الظروف Trendوفي الحقيقة فإن فرضية ميول السعر

History repeats it selfإن التاريخ يعيد نفسة

.إذا تشابهت الظروف " سلكتها " بنفس الطريقة التي " تسلك " ويقصد بذلك إن حركة السعر

.ومن هذة الفرضية الهامة ظهرت مقوالت رئيسية في التحليل الفني الغنى عنها مثل الدعم والمقاومة واألنماط وغيرها

Trends exist until not brokenفرضية ثبات الميل

حتى يثبت العكس ، كان سعر العملة يميل نحو االرتفاع فهي ستستمر في االرتفاع إن ويقصد بذلك

. كان سعر عملة يميل نحو االنخفاض فهو سيستمر في االنخفاض ، حتى يثبت العكس وإن

..!!نرجوا أن ال تشعر بالرعب من هذة المصطلحات

تمكن بقليل من المران من التعرف عليها بمجرد إلقاء نظرة ستعلم الحقا أن هذة المقوالت هي في غاية الوضوح والبساطة وست .خاطفة على حركة السعر

كيف يتم التحليل الفني ؟

لفترات ماضية وذلك بأن يقوم – أو سهم أو سلعة –التي تظهر حركة سعر عملة ما الرسوم البيانية يتم التحليل الفني باستخدام سعر عملة ما ثم باستخدام تقنيات التحليل الفني سيتمكن من توقع كم سيكون سعر هذة المتاجر بإلقاء نظرة على الرسم البياني ل

قرارت بيع هذة العملة أم وعلى أساس هذا التوقع وعلى حسب قوة احتمالة سيتخذ المتاجرالعملة بعد فترة من الوقت . شراءها

وتذكر ، أدناه ) ١( على تحليلها المتاجرين في الشكل يمكنك أن تلقي نظرة على نموذج لمثل هذة الرسوم البيانية والتي يعكف !.إنك من مثل هذا الرسم يمكنك أن تجني الماليين



١٤٥

)١(شكل

يقوم المتاجر بدراسة هذا الرسم وتطبيق تقنيات التحليل ، يعبر الرسم أعاله على سعر اليورو مقابل الدوالر خالل عدة أيام فإذا وصل إلى قناعة ، ج كم يمكن أن يصبح سعر اليورو مقابل الدوالر في األيام القادمة الفني علية ليتمكن بعد ذلك من استنتا

.إن سعر اليورو مقابل الدوالر سيرتفع سيقوم بشراء اليورو أما إذا وصل إلى قناعة معاكسة سيقوم ببيع اليورو

تجد أن كل ما سنذكرة في هذا الجزء في غاية سنقوم بعد قليل بشرح كل جزء في الرسم البياني وتذكر إنه بقليل من المران س .البساطة والوضوح

من أين يمكن أن أحصل على الرسوم البيانية ؟

كما أن هناك الكثير ، أغلب شركات الوساطة توفر لزبائنها خدمة الحصول على الرسم البياني الذي يبين حركة سعر العمالت سعار كافة العمالت بعض هذة المؤسسات توفر هذة الخدمة مجانا وبعضها مقابل من المواقع التي توفر لك الرسوم البيانية أل

إلى جهاز download وتتوفر هذة الخدمة في األغلب عن طريق برنامج خاص تقوم بتنزيله. اشتراك شهري ثابت حركة سعر كل ج بإيصال تقوم هذه البرام. تتمكن عند فتحة من اختيار الرسم البياني ألي عملة تشاء الكمبيوتر الخاص بكوالبد طبعا أن ، لجهازك على شكل رسوم بيانية تجعل من متابعتها والتدقيق فيها مسألة في غاية البساطة العمالت أوال بأول

تكون متصال باإلنترنت لكي تتمكن من استقبال المعلومات فوريا من موقع شركة الوساطة أو من موقع الشركة التي توفر لك



١٤٦

أما إن لم تكن متصال باإلنترنت فإنه يمكنك أن تعلم حركة السعر السابقة ولكنك لن تتمكن من الحصول ، م البيانية خدمة الرسو .على المعلومات الجديدة إال عند االتصال مع موقع الشركة عن طريق اإلنترنت

.ودقة سنقوم أوال بالحديث عن بعض المفاهيم التي ستجعل من فهمك للموضوع أكثر سهولة

Time frameاإلطار الزمني

العملة أم هل سيرتفع سعر: عندما تراقب حركة سعر عملة ما فإن هدفك األساسي من ذلك يتركز باإلجابة عن السؤال اآلتي سينخفض ؟ وكم نقطة سيرتفع أو ينخفض ؟

. أو بيعها وعلى أساس اإلجابة عن هذا السؤال ستقرر إما شراء العملة

ولكي تتمكن من اإلجابة عن هذا السؤال فإنك في حاجة ألن تعرف كم كان سعر هذة العملة قبل ساعة من اآلن وكم كان قبل فهناك إذا احتمال أن يستمر في ، ساعتين وثالث وأربع ساعات فإذا وجدت أنه في كل ساعة كان سعر العملة يرتفع أكثر فأكثر

أن تستنتج أن سعر هذة العملة قد يرتفع بعد بضع ساعات وهذا يعني أن الخيار األفضل أن تشتري هذة الصعود وبالتالي يمكنك .العملة ألن سعرها في ارتفاع ساعة وراء ساعة

الساعة فإننا نقول إن اإلطار الزمني الذي تدرس فيه حركة السعر هو إطار ساعة وراء ساعة عندما تدرس حركة سعر عملةHourly.



١٤٧

فإذا ، ترى من المناسب أن تعرف كم كان سعر عملة في اليوم السابق واليوم الذي قبله واليوم الذي قبله لعدة أيام سابقة وقدوجدت أن سعر هذة العملة يرتفع يوما وراء يوم فيمكنك أن تستنتج أن سعر العملة قد يستمر في الصعود في األيام القادمة

.تشتري هذة العملة وبالتالي قد يكون من المناسب أن

يومي فإننا نقول أن اإلطار الزمني الذي تدرس فيه حركة السعر هو إطار يوم وراء يوم عندما تدرس حركة سعر عملة Daily .

وهكذا يمكنك أن تدرس حركة السعر ألي وقت تشاء سواء ساعة وراء ساعة أم يوم وراء يوم أو أسبوع وراء أسبوع بأي .قدر تشاء

:ة فإن المتاجر يمكنه دراسة سعر أي عملة على أساس وفي الحقيق

. أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل دقيقة من اآلن لعدة دقائق سابقة : Minute 1كل دقيقة

. أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل ربع ساعة من اآلن لعدة أرابع ساعة سابقة :Minute 15كل ربع ساعة

.أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل ساعة من اآلن لعدة ساعات سابقة : Hourlyكل ساعة

.أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل يوم من اآلن لعدة أيام سابقة : Dailyكل يوم

.أي يمكنك أن تعرف كم كان سعر العملة قبل أسبوع من اآلن ولعدة أسابيع سابقة : Weeklyكل أسبوع

الخ .. دقائق ٥ دقائق أو ١٠كل ناك من يقوم بدراسة السعر لفترات أخرى مثل وه

.وهكذا فأنت تعلم أنه يمكنك أن تعلم سعر أي عملة ألي فترة زمنية تشاء

Chartستقوم بفتح البرنامج الخاص بالرسوم البياني .. لنفترض إنك تريد أن تراقب سعر الجنية مقابل الدوالر : ولنأخذ مثال package software .

هنا يمكنك أن .. hourlyوستختار الرسم البياني للجنية اإلسترليني وستختار مثال أن تراقب سعر الجنية على أساس الساعة .. تعلم كم كان سعر الجنية قبل ساعة وقبلها لعدة ساعات سابقة

ل إذا ألن يستمر في اإلنخفاض ولتتأكد من صحة هناك احتما.. لنفترض أنك وجدت أن سعر الجنية ينخفض ساعة وراء ساعة هنا يمكنك أن تعلم كم كان سعر الجنية في اليوم السابق .. هذا االستنتاج قد تختار أن ترى حركة سعر الجنية على أساس يومي

..ولعدة أيام سابقة لنفترض أنك وجدت أن سعر الجنية يرتفع يوم وراء يوم

ة يرتفع يوميا ولكنك عندما تراقب سعرة خالل ساعات تجده ينخفض وهذا قد يجعلك تفكر إن فالجني.. قد يجعلك ذلك تتمهل ألنك ترى أن سعر الجنية يرتفع كل يوم وجائز أنه سيرتفع اليوم وفي انخفاض مؤقت انخفاض السعر في الساعات السابقة هو

..يتغير إلى إرتفاع أن جائزر على أساس الساعةاأليام القادمة فاالنخفاض الحالي بالسعر والذي تراة عند مراقبة السع



١٤٨

ما يهمنا أن تعرفة اآلن أن مراقبة السعر على ، نرجوا أن التقلق إن وجدت صعوبة في المثال السابق فستفهم أكثر بعد قليل اة المحتمل وهذا يعطيك فكرة أشمل عن االتج"زوايا مختلفة " أساس فترات زمنية مختلفة يساعدك على مراقبة السعر من

.لحركة السعر

البيانات الرئيسية لحركة السعر السابقة

عندما تراقب سعر عملة ما لفترة سابقة فما هي المعلومات التي تبحث عنها ؟

:يهمك أن تعرف المعلومات التالية لكل فترة سابقة

Open priceسعر االفتتاح

Close priceسعر اإلغالق

High priceأعلى سعر

Low priceأدنى سعر



١٤٩

فمالمقصود بذلك ؟

كل ساعة لنفترض أنك تراقب سعر عملة على أساس

:فالمعلومات التي ستحصل عليها هي

. وهو سعر االفتتاح بداية هذة الساعةكم كان سعر العملة عند

.وهو سعر اإلغالق نهاية هذة الساعة كم كان سعر العملة عند

. وهو أعلى سعر خالل هذة الساعة وصل إليه سعر العملة سعرأعلى كم

. وهو أدنى سعر خالل هذة الساعة وصل إلية سعر العملة أدنى سعركم

أساس يومي ولنفترض أنك تراقب سعر عملة على

:فالمعلومات التي ستحصل عليها هي

وهو سعر االفتتاح بداية هذا اليوم كم كان سعر العملة عند

وهو سعر اإلغالق نهاية هذا اليوم سعر العملة عند كم كان

وهو أعلى سعر خالل هذا اليوم وصل إليه سعر العملة أعلى سعر كم

وهو أدنى سعرخالل هذا اليوموصل إلية سعر العملة أدنى سعر كم

:إذا .. وهكذا بالنسبة ألي فترة زمنية أخرى

Open priceسعر االفتتاح

. بداية الفترة الزمنية المختارة هو سعر العملة عند

Close priceسعر اإلغالق

. هو سعر العملة عند نهاية الفترة الزمنية المختارة

High priceأعلى سعر

.هو أعلى سعر للعملة خالل الفترة الزمنية المختارة

Low priceأدنى سعر



١٥٠

.هو أدنى سعر للعملة خالل الفترة الزمنية المختارة

تجعل من معرفتها مسألة في غاية الوضوح والسهولة وستتعلم بشكل رسوم بيانية المعلومات السابقة ستحصل عليها تذكر أن .اآلن كيف يتم التعبير عن حركة سعر العملة باستخدام الرسوم البيانية مما يجعل فهمك للموضوع أكثر وضوحا

قراءة الرسم البياني

ى الرسم البياني نظرة عل

) ١( انظر إلى الشكل



١٥١

)١(شكل

.في هذا الشكل ترى الرسم البياني لسعر الجنية اإلسترليني مقابل الدوالر لكل ساعة

وهو أحد أنواع الرسوم البيانية التي تعبر عن حركة السعر وستتعلم اآلن كيف يمكنك قراءة الرسم البياني ألي عملة مع العلم أن انية هذه تستخدم للتعبير عن حركة أسعار كافة السلع في األسواق المالية كاألسهم والسلع األساسية وغيرها فعندما الرسوم البي

تتعلم قراءة الرسم البياني لحركة أسعار العمالت ستتمكن من قراءة الرسم البياني لحركة سعر أي سهم أو سلعة أساسية في .البورصات الدولية

) ٢(اآلن انظر للشكل



١٥٢

)٢(شكل

..ترى هنا القالب الرئيسي للرسم البياني وهو خالي من المعلومات

)٢(لتتعرف على كيفية قراءة الرسم البياني انظر للشكل

GBP/USD 1hour: الشكل الجملة التالية أعلى األيسر القسم تقرأ في

. الدوالر لفترة كل ساعة وهذة الجملة تخبرك أن الرسم البياني الذي تشاهدة هو لسعر الجنية مقابل

GBP/USD DAY: ولو كنت تشاهد الرسم البياني لسعر الجنية لفترة كل يوم سترى الجملة التالية

USD/JPY WEEK: ولو كنت تشاهد الرسم البياني للدوالر مقابل الين الياباني لكل أسبوع سترى الجملة التالية

USD/CHF 15MIN: فرنك السويسري لكل ربع ساعة سترى الجملة التالية ولو كنت تشاهد الرسم البياني للدوالر مقابل ال

. من أعلى الرسم العملة واإلطار الزمني الخاصين بالرسم الذي تشاهدة األيسروهكذا تبين لك الجملة التي في الجزء

مرة أخرى ) ٢(انظر للشكل

.لرسم مخصص للسعر ل- اإلحداثي الصادي–الخط العامودي في أقصى يمين الرسم سترى أن

من األقدم باتجاه اليسار إلى الوقت الحالي. للرسم مخصص للزمن – اإلحداثي السيني –الخط األفقي في أسفل الرسم وأن .باتجاة اليمين



١٥٣

وهذا هو القالب الرئيسي ألي رسم بياني

.وهو ينطبق على كافة أنواع الرسوم البيانية

الرئيسية لحركة السعر في الرسم البياني ستتعلم اآلن كيفية قراءة البيانات



١٥٤

أشكال التعبير عن حركة السعر

.يعلم أي متاجر في األسواق المالية أن دراسة حركة السعر وتوقع االتجاة المستقبلي للسعر هو أساس المتاجرة الناجحة

قود من الخبرة وفي مختلف الدول عدة أشكال للتعبير عن حركة السعر في الرسم البياني لذا فقد طور المتاجرون على مدى عفيكفي إلقاء نظرة قصيرة على الرسم البياني ، تجعل من متابعة السعر مسألة في غاية الوضوح والدقة والسهولة في نفس الوقت

.لة وبالتالي يسهل عليك توقع اتجاة حركة السعر لعملة ما لتتمكن من اإلحاطة بالكثير من المعلومات عن سعر هذة العم

هم األكثر استخداما بين كافة – أو السهم أو السلعة – للتعبير عن حركة سعر العملة أساليب٣وفي الوقت الحالي هناك :المتاجرين في مختلف أنحاء العالم وفي مختلف أنواع البورصات واألسواق المالية

Liner chartالرسم البياني الخطي

Bars chartالرسم البياني ذوالقضبان

Japanese candle stick chartالرسم البياني ذو الشموع اليابانية

تبدو لك أسماء غريبة بعض الشئ ولكن بقليل من الممارسة ستكتشف بنفسك كيف ستمكنك هذه األنواع من التعرف على قد .حركة أسعار العمالت بيسر وسهولة شديدة

بواسطة برنامج الرسوم البيانية أن تنتقل من أي أسلوب آلخر بضغطة زر فمثال يمكنك أن تراقب سعر عملة ما يمكن باستخدام الرسم البياني ذو القضبان ثم تنتقل لمراقبة السعر باستخدام الرسم البياني ذو الشموع اليابانية بضغطة زر واحدة

ير عنها والخيار يعود لما يفضله المتاجر ويرتاح إليهفالبيانات متشابهة ولكن تختلف طريقة التعب

.سنشرح اآلن األساليب الثالثة فتابع معنا



١٥٥

Liner chartالرسم البياني الخطي

. لكل فترة زمنية إغالق العملةوهو الرسم البياني الذي يعبر فية عن سعر العملة على شكل خط تمثل كل نقطة سعر

)٣(لشكل كما ترى في ا

)٣(شكل

.هذا هو الرسم البياني اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني هو الساعة

عن طريق النظر إلى الرسم البياني ) سعر اإلغالق( يمكنك أن تعرف كم كان سعر اليورو مقابل الدوالر في نهاية كل ساعة .وكما يقرأ أي رسم بياني عادي

. في ارتفاع مستمر ساعة وراء ساعة كما ترى فأن سعر اليورو كان

)٤(أما في الشكل



١٥٦

)٤(شكل

. ترى الرسم البياني لسعر اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني هو اليوم

. ثم بعد ذلك تحول إلى االرتفاع ٣٠/٧كما ترى فإن سعر اليورو كان في انخفاض وحتى تاريخ

حيث يستأثر النوعان اآلخران على اهتمام أغلب ل أنواع الرسوم البيانية استخداما أقيعتبر أسلوب الرسم البياني الخطي هو .المتاجرين ألن النوعين اآلخرين يعطيان قدر أكبر وأدق وأوضح من المعلومات للمتاجر

األشكال حيث أن patternsاألشكال وبغرض الكشف عن وفي الحقيقة ال يستخدم هذا النوع من الرسوم البيانية إال قليال .تظهر بشكل أوضح بهذا النوع من الرسوم البيانية



١٥٧

Bar Chartالرسم البياني ذو القضبان

عملة حيث يتم التعبير عن حركة سعر ، وهو األسلوب الذي طورة المتاجرون في الدول الغربية ومازال شائعا في هذة الدول بشكل قضبان

فما هو القضيب وكيف يعبر عن حركة السعر ؟

. يمثل القضيب وحدة واحدة من الفترة الزمنية التي تختارها

سيكون هدفك ، hourly لو فرضنا أنك أردت أن تراقب سعر الجنية االسترليني مقابل الدوالر على أساس كل ساعة :فمثال بداية الساعة السابقة وعند نهايتها أي سعر االفتتاح وسعر اإلغالق لهذة الساعة وكذلك هنا أن تعلم كم كان سعر الجنية عند

تريد أن تعلم كم هو أعلى سعر وكم هو أدنى سعر وصل إلية الجنية في الساعة السابقة وهما أعلى سعر وأدنى سعر وهذة هي .والتي قبلها لعدة ساعات سابقة األمور التي يهمك أن تعلمها في الساعة السابقة والساعة التي قبلها

سيمثل كل قضيب ساعة

.يمثل أعلى سعر وصل إلية الجنية خالل هذة الساعة على القضيب أ

.يمثل أدنى سعر وصل إلية الجنية خالل هذة الساعة أسفل القضيب

. ة هذة الساعة يمثل سعر االفتتاح وهو السعر الذي كان علية الجنية عند بدايالخط الصغير على يسار القضيب

.يمثل سعر اإلغالق وهو السعر الذي كان علية الجنية عند نهاية هذة الساعة لخط الصغير على يمين القضيبا

)٥(كما ترى في الشكل



١٥٨

)٥(شكل

وهكذا لكل ساعة سابقة حيث يمثل كل قضيب ساعة واحدة

سيكون هدفك هنا أن تعلم ، dailyوالر على أساس كل يوم و لو فرضنا أنك أردت أن تراقب سعر الجنية االسترليني مقابل الدكم كان سعر الجنية عند بداية اليوم السابق وعند نهايتة أي سعر االفتتاح وسعر اإلغالق لهذا اليوم وكذلك تريد أن تعلم كم هو

هي األمور التي يهمك أن أعلى سعر وكم هو أدنى سعر وصل إلية الجنية في اليوم السابق وهما أعلى سعر وأدنى سعر وهذة . أيام سابقة تعلمها في اليوم السابق واليوم الذي قبلة ويوم قبلة لعدة

سيمثل كل قضيب يوم

.يمثل أعلى سعر وصل إلية الجنية خالل هذا اليوم أعلى القضيب

. يمثل أدنى سعر وصل إلية الجنية خالل هذا اليوم أسفل القضيب

. يمثل سعر االفتتاح وهو السعر الذي كان علية الجنية عند بداية هذا اليوم بالخط الصغير على يسار القضي

.يمثل سعر اإلغالق وهو السعر الذي كان علية الجنية عند نهاية هذا اليوم الخط الصغير على يمين القضيب

)٦(كما ترى في الشكل



١٥٩

)٦(شكل

.وهكذا لكل يوم سابق حيث يمثل كل قضيب يوم واحد

ففي إطار الدقيقة سيمثل كل ، ذلك على أي إطار زمني تختارة حيث يمثل القضيب وحدة واحدة من هذا اإلطار الزمني ينطبق قضيب دقيقة واحدة وفي إطار األسبوع سيمثل كل قضيب أسبوعا واحدا وستتمكن من معرفة أعلى سعر وأدنى سعر وسعر

.ة االفتتاح وسعر اإلغالق لكل فترة زمنية بنفس الطريق

وهي الجملة التي الرسميسارالجملة الموجودة في أعلى يمكنك أن تعرف أي إطار زمني يمثلة الرسم البياني عن طريق قرائة .تبين لك نوع العملة التي يمثلها الرسم البياني والفترة الزمنية التي يمثلها الرسم البياني

:نلخص ما شرحناه باآلتي

. ر أي عملة وعلى أساس أي فترة يشاء يمكن للمتاجر أن يدرس سع

عندما يختار المتاجر فترة زمنية لدراسة حركة السعر على أساسها فإن القضبان تمثل الفترات الزمنية كل قضيب يمثل فترة .الخ .. كأن تكون ساعة أو يوم أو دقيقة

. فترة على حدة يستطيع المتاجر أن يعلم ما هو سعر االفتتاح واإلغالق وأعلى وأدنى سعر لكل

:سنأخذ بعض األمثلة هنا



١٦٠

: ١مثال

انظر للشكل التالي

) . التظهر الجملة التي تحدد ذلك في الصورة السابقة ( هذا الرسم لسعر اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني هو الساعة

هو في نفس الوقت كان أدنى سعر وصل و 9759.= يمثل حركة السعر عند الساعة الثالثة حيث سعر االفتتاح :١لقضيب ا . وهو في نفس الوقت أعلى سعر وصل إلية اليورو 9771. =سعر اإلغالق ، . إلية اليورو خالل هذة الساعة

9745.= وأدنى سعر خالل عذة الساعة 9747. =يمثل حركة السعر عند الساعة الثانية حيث سعر االفتتاح : ٢القضيب 09762.= ا أعلى سعر فقد كان خالل هذة الساعة أم9759.= وسعر اإلغالق

= وأدنى سعر وصل إلية خالل هذة الساعة 9740.= يمثل حركة السعر عند الساعة الواحدة حيث سعر االفتتاح : ٣القضيب 9752.= وأعلى سعر كان 9747.= أما سعر اإلغالق فقد كان 9739.

: ٢مثال



١٦١


. واإلطار الزمني هو األسبوع عر الدوالر مقابل الفرنك السويسريهذا الرسم لس

وهو 1.6240) = سعر االفتتاح ( حيث كان سعر الفرنك في بداية األسبوع ) األحدث( يمثل األسبوع الحالي : ١القضيب 1.6250= هذا األسبوع وقد كان أعلى سعر وصل إلية الفرنك في ، السعر الذي يشير إلية الخط الصغير على يسار القضيب

وهو 1.5875) = سعر اإلغالق ( وقد كان سعر الفرنك عند نهاية هذا األسبوع ، وهو السعر الذي يشير إلية أعلى القضيب .1.5860= أما أقل سعر وصل إلية الفرنك هذا األسبوع فقد كان ، السعر الذي يشير إلية الخط الصغير على يمين القضيب

وقد كان 1.6555= أما أعلى سعر فقد كان 1.6450= ألسبوع الذي قبلة حيث كان سعر افتتاح الفرنك يمثل ا : ٢القضيب . 1.6225= وأدنى سعر 1.6235= سعر اإلغالق لهذا األسبوع

وسعر 1.6725= وأعلى سعر لهذا األسبوع 1.6675= يمثل األسبوع الذي قبلهما حيث كان سعر افتتاح الفرنك :٣القضيب .1.6440= وأدنى سعر 1.6450= إلغالق ا

وهكذا تستطيع بسهولة أن تقرأ الرسم البياني للفترة التي تشاء وبقليل من المران ستتمكن من معرفة كل ماتحتاجه من معلومات .بمجرد نظرة سريعة على الرسم البياني



١٦٢

الرسم البياني ذو الشموع اليابانية

Japanese candle sticks

أسلوب آخر للتعبير عن حركة السعر طوره المتاجرون اليابانيون منذ القرن السابع عشر في العقود المستقبلية ألسواق وهومن األسلوب السابق وقد أصبح هذا األسلوب في التعبير األسلوب األفضل واألكثر وضوحا األرز لذا فقد ارتبط اسمه بهم وهو

.لف أنحاء العالم وففي كافة األسواق المالية والمفضل لدى أغلب المتاجرين عن األسعار هو األسلوب السائد في مخت

ماهي الشمعة اليابانية ؟

:تتخذ الشمعة الشكل اآلتي

.يمثل المستطيل جسم الشمعة ويمثل الخطان المتقابالن ذيل الشمعة

ان تماما كالقضب، وتمثل كل شمعة وحدة واحدة من الفترة الزمنية المختارة

صاعدة و هابطة :والشمعة اليابانية تأتي على شكلين

:هي الشمعة التي يكون جسمها فارغا وتعبر عن صعود في السعر حيث : الشمعة الصاعدة

.السعر الذي كانت علية العملة عند بداية الفترة الزمنية أسفل الجسم يمثل

.ية الفترة الزمنية السعر الذي كانت علية العملة عند نهاأعلى الجسمويمثل



١٦٣

. أعلى سعر وصلت إلية العملة خالل الفترة الزمنية نفسها الذيل األعلىويمثل

. أدنى سعر وصلت إلية العملة خالل الفترة الزمنية نفسها الذيل السفليويمثل

) ٨(كما ترى في الشكل

)٨(شكل

سعر ( أعلى من السعر عند بداية الفترة ) سعر اإلغالق ( ة وألنها شمعة تعبر عن صعود السعر يكون السعر في نهاية الفتر .حيث أن السعر في صعود فهو بدأ عند سعر وانتهى عند سعر أعلى ) االفتتاح

: هي الشمعة التي يكون جسمها مظلال وتعبر عن انخفاض في السعر حيث :الشمعة الهابطة

.اية الفترة الزمنية السعر الذي كانت علية العملة عند نهأسفل الجسميمثل

. السعر الذي كانت علية العملة عند بداية الفترة الزمنية أعلى الجسمويمثل

. أعلى سعر وصلت إلية العملة خالل الفترة الزمنية نفسها الذيل األعلىويمثل

. أدنى سعر وصلت إلية العملة خالل الفترة الزمني نفسها الذيل األسفلويمثل



١٦٤

سعر (أقل من السعر عند بداية الفترة ) سعر اإلغالق( ن هبوط السعر يكون السعر في نهاية الفترة وألنها شمعة تعبر ع .حيث السعر في هبوط فهو بدأ عند سعر وانتهى عند سعر أقل ) اإلفتتاح

)٩(كما ترى في الشكل

)٩(شكل

سم فأحيانا تكون الشمعة الصاعدة خضراء اللون ليس شرطا أن تكون الشمعة الصاعدة فارغه والشمعة الهابطة مظللة الج .والشمعة الهابطة حمراء اللون

كما يمكنك باستخدام برنامج الرسوم البيانية أن تختار اللون الذي يناسبك للشموع المهم إنه دائما هناك فارق في الشكل بين .الشمعة الصاعدة والشمعة الهابطة

. سريعة من التمييز بين الشمعة الصاعدة والهابطة وهذا هو المهم ستكون في كل الحاالت قادرا وبنظرة

:وسنأخذ بعض األمثلة هنا

:١مثال

انظر إلى الشكل التالي



١٦٥

.ساعة واحدة هذا الرسم هو لسعر اليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني هو

شير إلى أن السعر يتحرك بارتفاع خالل هذة الساعة حيث وهي تمثل الساعة الحالية وكما ترى فإنها شمعة صاعدة ت :١شمعة وهو السعر 9730.= وأدنى سعر ) الناحية السفلى من الجسم ( 9731. =أن السعر الذي كانت علية العملة عند بداية السعر

كما تالحظ فإن سعر و) الناحية العليا من الجسم ( 9752.= لهذة الساعة أما سعر اإلغالق، الذي يشير إلية الذيل األسفل وهو ما 9757.= أما أعلى سعر وصل إلية اليورو في هذة الساعة ، اإلغالق أعلى من سعر االفتتاح لذا فهي شمسة صاعدة

. السعر الذي يشير إلية الذيل األعلى

فقد 9731. = وسعر اغالقها 9719.= وهي شمعة صاعدة أيضا سعر افتتاحها ، وهي تمثل الساعة التي قبلها :٢شمعة 9717.= أما أدنى سعر 9732.=وأعلى سعر لهذة الساعة ، بدأت الساعة بسعر وانتهت بسعر أعلى لذا فهي شمعة صاعدة

وهي كما ترى شمعة هابطة تشير إلى أن السعر بدأ الساعة بسعر ، وهي تمثل الساعة التي قبل الشمعة السابقة :٣شمعة ) الناحية العليا من الجسم في الشمعة الهابطة ( 9735.= فقد كان سعر االفتتاح ، بطة وانتهى بسعر أقل لذا فهي شمعة ها

وأدنى 9736.= أما أعلى سعر ، وهو كما ترى أقل من سعر االفتتاح ) الناحية السفلى من الجسم ( 9719.= وسعر اإلغالق .9717.= سعر



١٦٦

: ٢مثال

انظر الشكل التالي

. الربع ساعة جنية االسترليني واإلطار الزمني هو هذا الرسم لسعر ال

وهو سعر االفتاح 1.5528= وهي شمعة هابطة كان السعر عن بداية الربع ساعة هذة ، تمثل الربع ساعة الحالية :١الشمعة أما ، ذيل أعلىوكما ترى فقد كان هذا هو أيضا أعلى سعر وصل إلية الجنية في الربع ساعة هذة لذا فاليوجد لهذة الشمعة

1.5523= وأدنى سعر 1.5526= سعر اإلغالق

لذا ال ترى جسما لهذة 1.5528= وقد كان سعر االفتتاح فيها مساويا لسعر اإلغالق ، تمثل ربع الساعة التي قبلها : ٢الشمعة .1.5526= وأدنى سعر ،1.5532= أما أعلى سعر ، الشمعة فالسعر بدأ الربع ساعة بسعر وأنهاها على نفس السعر

= وسعر اإلغالق 1.5530= وهي شمعة هابطة سعر افتتاحها : تمثل الربع ساعة التي تسبق الشمعة السابقة :٣الشمعة .1.5527= وأدنى سعر1.5535= أما أعلى سعر 1.5528

:٣مثال



١٦٧

:انظر الشكل التالي

.اليوم هو هذا الرسم لسعر الين الياباني واإلطار الزمني

وهو سعر االفتتاح وانهى اليوم 125.75= وقد بدأ الين اليوم على سعر ،وهي شمعة صاعدة ، تمثل اليوم الحالي :١الشمعة .125.50= وأدنى سعر 126.10= أما أعلى سعر لهذا اليوم فقد كان ، وهو سعر اإلغالق 126.00= على سعر

وهو أيضا أدنى سعر خالل هذا اليوم لذا 124.40= شمعة صاعدة سعر االفتتاح وهي ، تمثل اليوم السابق :٢الشمعة وهو أيضا أعلى سعر وصلت له العملة خالل هذا اليوم 125.75= أما سعر اإلغالق فقد كان ، فاليوجد لهذة الشمعة ذيل سفلي

.لذا فاليوجد ذيل أعلى لهذة الشمعة

وهو نفس السعر الذي أغلق اليوم 124.40= وقد كان سعر االفتتاح ، لشمعة السابقة وهي تمثل اليوم الذي يسبق ا :٣الشمعة تسمى الشمعة التي ليس لها جسم ( 125.00= أما أعلى سعر ، 124.30= وأدنى سعر ، علية لذا اليوجد جسم لهذة الشمعة

) . starنجمة



١٦٨

وبشىء بسيط من المران ، ضحة في التعبير عن حركة السعر وكما ترى فأن طريقة الشموع اليابانية هي طريقة دقيقة وواستتمكن وبمجرد إلقاء نظرة سريعة على الرسم البياني من معرفة كل ما تحتاجة من معلومات عن حركة سعر العملة الذي تريد

.وفي اإلطار الزمني الذي تختار

. أصبحت اآلن قادرا على قراءتها وفهمها هذة هي الألشكال الثالثة الرئيسية في التعبير عن حركة السعر وقد

كيف يمكنني االختيار بين أشكال الرسوم البيانية ؟

أغلب البرامج الخاصة بالرسوم البيانية والتي ستنزلها على جهازك تسمح لك باختيار األسلوب الذي تشاء في عرض السعر .قضبان أو الشموع اليابانية وبضغطة زر واحدة يمكنك االنتقال بين األسلوب الخطي أو أسلوب ال

أفضل ؟ أي هذة األساليب

كما أن هناك طريقة خاصة في التحليل تعتمد على أشكال الشموع في الرسم .. فهي أكثر وضوحا ، الشموع اليابانية أفضل البياني وسنتحدث عن ذلك فيما بعد



١٦٩

ني للعمالت المباشرة وغير المباشرة لفارق الرئيسي بين الرسم البياا

حيث المباشرة من العمالتتذكر عند حديثنا عن العمالت المباشرة والعمالت غير المباشرة أن اليورو والجنية األسترليني هما ، USD /EUR: ثم رمز الدوالر رمزهما أوالوبالتالي يكون Base currencyالعملة األساس يكونان هما

GBP/USD

ويكون مقابلهما الدوالر هو العملة األساس حيث يكون العمالت غير المباشرةأما الين الياباني والفرنك السويسري فهما من USD/JPY ،USD/CHF: رمز الدوالر أوال ثم يأتي رمزهما

.السعر هو المبلغ المطلوب دفعة من العملة الثانية للحصول على وحدة واحدة من العملة األساس وكما تذكر فإن

معنى ذلك فإذا ارتفع الرقم أمام اليورو مقابل الدوالر معنى ذلك أن اليورو يرتفع ألننا نكون مطالبين بدفع كمية أكبر من ن اليورو إرتفع مقابل الدوالر الدوالر للحصول على يورو واحد وهذا يعني أ

أما إذا انخفض الرقم أمام اليورو مقابل الدوالر معنى ذلك إننل مطالبين بدفع كم أقل من الدوالر للحصول على يورو واحد .وهذا يعني أن اليورو انخفض مقابل الدوالر

ونفس الشىء ينطبق على الجنية األسترليني أيضا وكل عملة مباشرة

) ١٠(لى شكل فإذا نظرت إ

)١٠(شكل

. ترى الرسم البياني الخطي لليورو واإلطار الزمني يومي

. ففي كل يوم يمر يرتفع سعر اليورو أكثر و أكثر



١٧٠

وحدة واحدة من العملة ( للحصول على يورو واحد ) العملة الثانية (أي أننا في كل يوم نكون مطالبين بدفع كم أكبر من الدوالر )األساس

.ا يعني أن اليورو يرتفع وهذ

.وكذلك بالنسبة للجنية

وبذلك فعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني لليورو أو الجنية ترتفع مع مرور الوقت معنى ذلك أن . سعر اليورو أو الجنية يرتفع سعرهما أمام الدوالر

لبياني لليورو أو الجنية تنخفض مع مرور الوقت معنى ذلك أن سعر القضبان أو الشموع في الرسم االخط وإذا رأيت أن .اليورو أو الجنية ينخفض أمام الدوالر

أما في العمالت غير المباشرة فالعكس هو الصحيح

في الرسم البياني للين أو الفرنك ترتفع مع مرور الوقت معنى ذلك أن سعر فعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع ن أو الفرنك ينخفض أمام الدوالر الي

وعندما ترى أن الخط أو القضبان أو الشموع في الرسم البياني للين أو الفرنك تنخفض مع مرور الوقت معنى ذلك أن سعر أمام الدوالر الين أو الفرنك يرتفع

لماذا ؟

.لو استرجعت تعريف السعر لعرفت اإلجابة بنفسك

.قابل الين والفرنك فالدوالر هو العملة األساس م

العملة ( فعندما ترتفع الشموع في الرسم البياني للين أو الفرنك فهي تشير إلى أننا مطالبين لدفع كم أكبر من الين أو الفرنك .وهذا يعني أن الدوالر يرتفع والين أو الفرنك ينخفض ) وحدة واحدة من العملة األساس ( للحصول على دوالر واحد ) الثانية

العملة ( دما تنخفض الشموع في الرسم البياني للين أو الفرنك فهي تشير إلى أننا مطالبين لدفع كم أقل من الين أو الفرنك وعن .وهذا يعني أن الدوالر ينخفض والين أو الفرنك يرتفع ) وحدة واحدة من العملة األساس ( للحصول على دوالر واحد ) الثانية

..!!وإال فأنت قد تبيع الين في الوقت الذي تقصد أن تشتريه ، طة تماما من الضروري أن تفهم هذة النق

.قد تشعر ببعض االرتباك في الفهم وهذا طبيعي ولكن بقليل من الممارسة ستصبح األمور واضحة جدا بالنسبة لك

:ولكي نتأكد من فهمك لهذة النقطة سنأخذ أمثلة

١مثال



١٧١

:انظر إلى الشكل اآلتي

:الرسم البياني للدوالر مقابل الين واإلطار الزمني هو اليوم هذا هو

. للحصول على دوالر واحد 125.75 أي أننا مطالبين بدفع 125.75= أن سعر اإلغالق لهذا اليوم ١لشمعة اتشير

صول على دوالر أي أننا مطالبين بدفع مبلغ أقل من الين لح125.30= أن سعر اإلغالق لليوم الذي بعدة ٢الشمعة وتشير .من اليوم الذي قبله أي أنه يرتفع " أثمن" واحد أي أن الدوالر صار

أي أننا أصبحنا مطالبين بدفع سعر أقل من الين للحصول على 123.90= أن سعر اإلغالق لليوم الذي بعدة ٣الشمعة وتشير دوالر واحد

.ل على دوالر واحد فمع مرور الوقت يصبح الين أثمن تستطيع كمية أقل منه الحصو

.وهو ارتفاع يزداد يوما وراء يوم ، فكما ترى فأن الشموع تنخفض مع مرور األيام وتشير الرتفاع سعر الين مقابل الدوالر

٢مثال

انظر إلى الشكل التالي



١٧٢

:هذا هو الرسم البياني للدوالر مقابل الفرنك السويسري واإلطار الزمني هو الساعة

فرنك 1.4865 أي أننا مطالبين بدفع 1.4865= من هذا اليوم ٤ أن سعر اإلغالق هو عند الساعة ١ة الشمعتشير .للحصول على دوالر واحد

أي إننا صرنا مطالبين بدفع مبلغ أكبر من 1.4930= من نفس اليوم ٥أن سعر اإلغالق هو عند الساعة ٢الشمعة وتشير .أي أنه ينخفض ، من الساعة التي قبلها " أبخس " ن الفرنك صار الفرنك للحصول على دوالر واحد أي أ

أي إننا مطالبين بدفع سعر أكبر من الفرنك 1.4950= من نفس اليوم ٦أن سعر اإلغالق هو عند الساعة ٣الشمعة وتشير .للحصول على دوالر واحد

.ى دوالر واحد فمع مرور الوقت يصبح الفرنك أبخس وتحتاج إلى كم أكبر منه للحصول عل

وهو انخفاض يزداد ساعة وراء ، فكما ترى فأن الشموع ترتفع مع مرور الساعات وتشير النخفاض سعر الفرنك مقابل الدوالر .ساعة



١٧٣

قاعدة عامة

في اليورو أوالجنية اإلسترليني

.ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر اليورو أو الجنية

.موع في الرسم البياني تشير إلنخفاض سعر اليورو أو الجنية انخفاض الش

في الين والفرنك السويسري

.ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلنخفاض سعر الين أو الفرنك

.وانخفاض الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر الين أو الفرنك

.ونفس الشىء بالنسبة للقضبان أو الرسم الخطي

يمكنك أن تفهم الفارق بين الرسم البياني للعمالت المباشرة وغير المباشرة بسهوله بأن تفكر على أن الرسم البياني لليورو فعندما تظهر القضبان أو الشموع أنها ترتفع لليورو أو الجنيه فهذا يعني الرسم البياني لليورو والجنيه فعالوالجنيه هو

فعندما تظهر القضبان أو فهو في الحقيقة الرسم البياني للدوالرلرسم البياني للين والفرنك السويسري أنهما يرتفعان ، أما اومادام الدوالر يرتفع فالين أو الفرنك الشموع للرسم البياني للين أو الفرنك أنها ترتفع فهذا يعني أن الدوالر هو الذي يرتفع

.ينخفضان

قراءة الرسم البياني ألي عملة وقادر على فهم ما يحدث لسعر العملة من خالل إلقاء نظره وهكذا فأنت اآلن قادر تماما على حيث يمكنك عندها تحليل الرسم البياني في محاولة لمعرفة اإلتجاه المستقبلي لحركة . على الرسم البياني الخاص بكل منها

حيث ستشتري العملة التي تتوقع أن يرتفع سعرها وستبيع ، سعر العملة وعلى أساس هذا التوقع ستقوم بعمليات البيع والشراء .العملة التي تتوقع أن ينخفض سعرها

علما أن ما سنذكره بهذا ، اآلن حان الوقت لتتعرف على المفاهيم األساسية في تحليل الرسم البياني وكيفية القيام بذلك .لزمك أن تعمقها باإلطالع النظري والممارسة العملية الخصوص ليس اكثر من فكرة عامة عن أساليب ومفاهيم التحليل ي



١٧٤

تحليل الرسم البياني

Chart Analysing

تعلم أن الهدف من متابعة الرسم البياني لحركة سعر العملة هو محاولة ، لقد أصبحت اآلن قادرا على قراءة الرسم البياني وهل سعر العملة سيرتفع أم سينخفض وعلى أساس هذا التوقع ستتخذ الوصول إلى توقع لالتجاه الذي سيصير إليه سعر العملة

.قرارك بشراء العملة أم بيعها

.عها إذا توقعت أنها ستنخفض يوستب، ستشتريها طبعا إذا توقعت أنها سترتفع

ولكن كيف يمكنك أن تصل إلى توقع ؟

.عن طريق تحليل الرسم البياني ودراسته

كيف ذلك ؟

ال بفتح البرنامج الخاص بالرسوم البيانية والذي سيحصل علية من شركة الوساطة التي سيتعامل معها أو من يقوم المتاجر أو .موقع آخر

.يحدد المتاجر العملة التي يرغب في متابعتها واإلطار الزمني الذي يريد

مستخدما امكانيات برنامج الرسوم البيانية ثم يقوم بإضافة خطوط فوق الرسم البياني، يقوم المتاجر بالتدقيق في الرسم البياني .الذي يسمح له برسم مايشاء من خطوط وعالمات على الرسم البياني

كم هو معدل : يستخدم المتاجر برنامج الرسم البياني للقيام ببعض الحسابات التي تساعده أكثر على فهم حركة السعر مثل .المؤشراتهناك مجموعة محدودة من هذة الحسابات تسمى ، ر السعر خالل العشرة ايام الماضية وغيرها الكثي

على أساس ما يقوم بة المتاجر من دراسة على حركة السعر يتكون لدية تصور عن االتجاة المستقبلي للسعر وبالتالي يستطيع .أن يقرر البيع من الشراء

ر بالضبط في الرسم البياني ؟عن ماذا يبحث المتاج

:عن عدة أمور تساعده على تكوين تصور لحركة السعر ومن أهم هذة األمور

Trendميل السعر

Support and Resistanceنقاط الدعم والمقاومة

Patterns ألشكالا

Over buy over sellعزم حركة السعر



١٧٥

ة في هذا الجزء أنك في حاجة للمزيد من االطالع النظري والممارسة وسنقوم اآلن بشرح هذة األمور وكما ذكرنا أكثر من مروأن ما جاء في هذا الجزء ليس أكثر من مدخل للتحليل الفني يساعدك على أخذ فكرة عامة ويمهد لك الطريق لمزيد ، العملية

.من الدراسة والبحث



١٧٦

Trendميل السعر

هو ميل السعر ؟ما

.االتجاة العام لحركة السعرنقصد بميل السعر

:فاتجاة سعر أي عملة اليخرج عن أحد االحتماالت الثالثة

.أي يميل سعر العملة لالرتفاع شيئا فشيئا ، Up wordصاعد إما

.أي يميل سعر العملة لالنخفاض شيئا فشيئا ، Down wordهابط وإما

.أي يميل سعر العملة ألن يكون قريبا من سعر واحد ، Side lineير ثابت ال يتغ وإما

فكما تعلم فأن حركة السعر في تذبذب ، وفي الحقيقة فإن أكثر األمور التي يحرص المتاجرون على معرفتها هو ميل السعرفإذا ، إما للصعود أو للهبوط عام للسعر اتجاة وعلى الرغم من ذلك فإن ، مستمر في ترتفع ثم تهبط ثم تعود لالرتفاع وهكذا

تمكنت أن تعلم أن االتجاة العام لعملة ما هو نحو الصعود أي أن العملة تميل بشكل عام لالرتفاع سيسهل عليك أن تقرر شراء .هذة العملة ألنه حتى لو انخفض سعرها قليال فإنها ستعاود االرتفاع

كيف يمكن تحديد ميل سعر عملة ؟

بتحديد إطار زمني للعملة التي نرغب في متابعتها نقوم أوال

.ثم ننظر إلى الرسم البياني مركزين على الفترة اآلخيرة القريبة من الساعة الحالية

Drawing up trend lineرسم خط الميل الصاعد

higher lowsالوقت أدنى سعر لكل فترة زمنية يتصاعد بشكل تدريجي مع إذا وجدنا أن أغلبية الشموع فى ارتفاع وأن .فمعنى ذلك أن السعر يميل نحو االرتفاع

.نقوم برسم خط يصل بين أبرز ذيلي شمعتين بحيث ال ينزل عنه أي شمعة بينهما

.األشكال التالية التي تبين كيفية رسم خط الميل الصاعد كما ترى في

الخطوة األولى




١٧٧


وكما . كما ترى فالشموع في الشكل صاعدة ، رسم البياني للفرنك السويسري واإلطار الزمني هو النصف ساعة ترى أمامك ال higher lows تدريجيا فأقل سعر يتصاعد في كل شمعة أعلى من أقل سعر للشمعة التي قبلها بشكل عام أقل سعرترى فإن

.

الخطوة الثانية

لشموع بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما وبحيث ال تنخفض الشموع بينهما سنختار نقطتين من نقاط أقل سعر في ا

:كما ترى في الشكل التالي



١٧٨


بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما دون أن تهبط الشموع أسفل - أو قضيبين -لقد اخترنا نقطتين تمثالن أقل سعر في شمعتين .منه

بطبيعة الحال لن ترسم دائرتين حول النقطتين اللتين اخترتهما بل . في الدائرتين في الشكل والنقطتان اللتان اخترناهما مبينانال يهم أي وتذكر أنه ، ستحددهما بالنظر فقط ولقد وضعنا الدائرتين هنا للتوضيح بأننا سنختار أبرز نقطتين لنرسم بينهما خطا

. تين وال تهبط عنه الشموع التي بين هاتين النقطتين النقاط تختار المهم هو أن تتمكن من رسم خط يصل بين نقط

الخطوة الثالثة

. باستخدام أداه الرسم في برنامج الرسوم البيانية سنرسم خطا مائال يصل ما بين النقطتين اللتان اخترناهما




١٧٩


.مهما انخفضت الشموع فهي ال تهبط أسفل منهعد لقد قمنا برسم خط يصل بين النقطتين وهو خط صا

. Up trend lineبخط الميل الصاعد يسمى هذا الخط

في كل فترة وهي وإن هبطت أحيانا إال إنها ال الشموع فيها أن العملة التي أتابعها تتصاعد " : يمكنك أن تقول عن هذا الخط " .تتجاوز في هبوطها الخط الصاعد الذي رسمته

نفترض أنه إذا هبط سعر العملة وأصبح قريبا من خط الميل فإنه سيعود إلى أساس فرضية ثبات ميل السعر فإننا وعلى .االرتفاع

لذا عندما نراقب حركة عملة ما ونجد ان سعرها قد بدأ باالنخفاض حتى أصبح قريبا من خط الميل الصاعد يمكننا أن نقوم . سترتفع بعد ذلك حيث يمكننا بيعها الحقا بسعر أعلى من سعر الشراء بشراء هذة العملة ألننا نتوقع أنها

حيث يمكن بعدها أن تعكس .. Braking trend lineكسر خط الميل ويظل افتراض أن العملة ستظل في ارتفاع إلى أن يتم .العملة حركتها وتتحول لالنخفاض

) ١١(كما ترى في الشكل



١٨٠

)١١(شكل

خط فإن الشموع استمرت في الصعود إلى أن جاءت لحظة وهبطت أسفل الخط الذي رسمناه نقول هنا أن كما ترى في الشكل . وسيكون هناك إحتمال ألن تغير العملة اتجاه حركتها من الصعود إلى الهبوط كسره الميل الصاعد قد تم

اقتراب الشموع من الخط قد يؤذن بقرب كاليورو أو الجنية اإلسترليني فإن لعملة مباشرة عندما ترسم خط الميل الصاعد على حيث أن ارتفاع الشموع في الرسم البياني للعمالت المباشرة هو دليل ارتفاع السعر أكثرارتفاعها مرة أخرى أي بقربألننا بشراءها خط الميل الصاعد للعمالت المباشرة نقوم لذا عندما يهبط السعر ليصبح قريبا من االرتفاع المستمر في سعرهما

تفترض أن سعر هذه العمالت سيستمر في الصعود إلى أعلى أي سيستمر سعرهما في االرتفاع مما يجعلنا نشتري العملة التي .نتوقع أنها سترتفع مستقبال

)١٢(كما ترى في الشكل



١٨١

)١٢(شكل

االنخفاض المستمر في نك هو دليل على لين والفركا للعمالت غير المباشرة يجدر االنتباه أن صعود الشموع في الرسم البيانيألننا نفترض أن الين أو الفرنك ببيعهما وبالتالي عندما يهبط السعر ليصبح قريبا من خط الميل الصاعد لهما نقوم سعرهما

. مما يجعلنا نبيع العملة التي نتوقع أنها ستنخفض مستقبالسيستمر سعرهما في االنخفاضسيستمر في الصعود إلى أعلى أي

) ١٢(كما ترى في الشكل

)١٢(شكل



١٨٢

Drawing down trend lineرسم خط الميل الهابط

lower االنخفاض بحيث أن أدنى سعر لكل شمعة يتنازل تدريجياإذا الحظنا أن أغلبية الشموع في الفترة األخيرة تميل نحو lows فمعنى ذلك أن سعر العملة يميل نحواالنخفاض .

لشمعتين بحيث ال تتجاوزه أي شمعة بينهما ) أعلى سعر (برز ذيلين علويين ل بين أنرسم خطا يص

:في األشكال التالية التي تبين كيفية رسم خط الميل الهابط كما ترى في


:انظر للشكل التالي


لكل شمعة أدنى من أعلى سعر للشمعة التي قبلها رأعلى سعكما ترى في الرسم البياني فإن الشموع في هبوط مستمر وإن .lower highsسعر يهبط تدريجيا أعلىبشكل عام بحيث أن


.سنختار نقطتين من نقاط أعلى سعر في الشموع بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما وبحيث ال ترتفع الشموع بينهما




١٨٣

يةالخطوة الثان

دون أن ترتفع الشموع بحيث يمكن رسم خط يصل بينهما - أو قضيبين - لقد اخترنا نقطتين تمثالن أعلى سعر في شمعتين .أعلى منه

بطبيعة الحال لن ترسم دائرتين حول النقطتين اللتين اخترتهما بل . والنقطتان اللتان اخترناهما مبينان في الدائرتين في الشكل وتذكر أنه ال يهم أي ، قط ولقد وضعنا الدائرتين هنا للتوضيح بأننا سنختار أبرز نقطتين لنرسم بينهما خطا ستحددهما بالنظر ف

. النقاط تختار المهم هو أن تتمكن من رسم خط يصل بين نقطتين وال ترتفع عنه الشموع التي بين هاتين النقطتين


. م البيانية سنرسم خطا مائال يصل ما بين النقطتين اللتان اخترناهما باستخدام أداه الرسم في برنامج الرسو




١٨٤


.لقد قمنا برسم خط يصل بين النقطتين وهو خط هابط مهما ارتفعت الشموع فهي ال ترتفع أعلى منه

. Down trend lineبخط الميل الهابط يسمى هذا الخط

مع الوقت وهي وإن ارتفعت قليال إلى إن هذا تنخفض الشموع فيها إن العملة التي أتابعها " : ع أن تقول عن هذا الخط تستطي " .االرتفاع اليتجاوز الخط الذي رسمته

د فإذا ارتفع سعر العملة حتى أصبح قريبأ من خط الميل الهابط يمكنك أن تتوقع أنها ستعو، وعلى أساس فرضية ثبات الميل وبالتالي يمكنك أن تبيعها ألنك تتوقع أن تنخفض حيث يمكنك أن تشتريها الحقا بسعر أقل من السعر الذي بعتها به لالنخفاض

.وتحتفظ بالفارق كربح

الميل قد وتبدأ باالرتفاع متجاوزة خط الميل حيث يمكننا هنا أن نقول أن نفترض أن العملة ستنخفض حتى يثبت العكسسنظل ) ١٣(كما ترى في الشكل trend has broken تم كسرة



١٨٥

)١٣(شكل

فعندما يرتفع السعر ليصبح قريبا من خط هبوط الرسم البياني للين أو الفرنك الويسري يعني أن العملة ترتفع والتنس أن سنشتريه لذا )أثمن يصبحان ( الميل الهابط نتوقع أن يعود ويهبط ألسفل أي نتوقع أن الين أو الفرنك سيرتفع سعرة أكثر

)١٤(كما ترى في الشكل . عندما يقترب السعر من الخط الهابط ألننا نتوقع أن يرتفع سعرة أكثر فيما بعد



١٨٦

)١٤(شكل

وطريقة رسم الخط الذي يعبر عنه وكما ترى فهي مسألة تظهر بمجرد هذا هو المبدأ األساسي في ميل السعر وطريقة اكتشافة .ست في حاجة ألي خبرة أو دراية خاصة النظر العادي ولي

وذلك ألنك قد ، وعلى الرغم من وضوح طريقة اكتشاف ميل السعر إال أن معرفة ميل سعر عملة ما قد التكون بنفس السهولة تراقب عملة في على أساس الساعة ولنقل أنها اليورو وتجد أن سعرها يميل نحو االرتفاع ولكنك عندما تراقبها على أساس

..!!اليوم تجد سعرها يميل نحو االنخفاض

. فاالتجاة اليومي يميل لالنخفاض ارتفاعا مؤقتاوهذا قد يعني أن ارتفاع اليورو خالل الساعات الماضية قد يكون

. قد يبدأ من عدة أسابيع لعدة أشهر Long term trendميل طويل المدى لذا فإن للعمالت

. يبدأ من بضعة أيام لعدة أسابيع Medium term trendوميل متوسط المدى

. يبدأ من بضعة ساعات لعدة أيام Short term trendوميل قصير المدى

فأيها هو الميل الحقيقي للسعر ؟

التي تنظر إليها فمثال المتاجرون الذين يريدون فتح صفقة واغالقها خالل بضعة " الزاوية " والمسألة تعتمد على ، كلها صحيح أما المتاجرون الذين يطمعون ، قد يركزون على ميل السعر للمدى القصير اعات والحصول على أرباح محدودة وسريعةس

..بأرباح كبيرة قد يهتمون بالميل للمدى المتوسط والبعيد

أن تكتشف وهكذا فمعرفة الميل وتحديد قرارات البيع والشراء على أساسة مسألة تحتاج إلى ممارسة ومران حتى تستطيع بل أنت من علية اكتشاف اإلجابة والتي ، األسلوب األفضل لك ولظروفك في المتاجرة وهو ما اليستطيع أحد إخبارك به

.ستجدها بالممارسة والمران واالطالع

Trend is your friendلميل صديق المتاجر ا

ويقصد فيها إن القرار األفضل في البيع ، عمالت وهي مقولة شائعة بين المتاجرين في األسواق المالية بما فيها سوق ال .. trendوالشراء البد أن يكون موافقا التجاه ميل السعر

ألن االتجاه نحو االرتفاع وحتى إن توقعت ميل سعر عملة نحو االرتفاع فاألفضل أن تحرص على شراء هذة العملة فإذا كان .والعكس صحيح للميل نحو الهبوط .. ميل اتجاه السعر تعاكسنك بذلك انخفاض العملة لسبب من األسباب فالتقم ببيعها أل

.وقد أثبتت التجربة أن الصفقات التي تكون موافقة التجاه ميل السعر هي الصفقات األكثر نجاحا واألقل مخاطرة

لسعر وذلك ألن صعود الرسم في وهذا اليعني أننا نعاكس ميل ا، للبيع بالنسبة للين والفرنك ( فالميل الصاعد يدعونا للشراء ) . الين والفرنك هو ميل نحو انخفاض الين أو الفرنك فيكون القرار هو البيع وليس الشراء



١٨٧

) .للشراء بالنسبة للين والفرنك ( والميل الهابط يدعونا للبيع

. فعليك أن تتعرف على ميل سعر العملة وتتخذ القرار موافقا التجاهة

يعتبر واحد من أهم المبادئ التي يعتمد عليها في توقع الحركة المستقبلية لألسعار ليس في trend ميل السعر كما ترى فإن مبدأ .سوق العمالت وحسب يل في كافة األسواق المالية

.سننتقل اآلن لمبدأ أخر من مبادئ تحليل الرسم البياني



١٨٨

Support and Resistanceومة الدعم و المقا

ومن أهم ما يبحث عنة المتاجر في الرسم البياني وهما من أكثر األمور وضوحا فبمجرد وهما من أهم مفاهيم التحليل الفني .نظرة سريعة على الرسم البياني لعملة ما يمكنك أن تعلم نقاط المقاومة والدعم لهذة العملة

؟فما هما نقاط المقاومة والدعم

. الذي يصعب على العملة أن ترتفع فوقة السعر هو : Resistanceنقطة المقاومة

فالعملة قد تبدأ في االرتفاع ساعة وراء ساعة ويزداد سعرها بشكل مستمر ولكن عندما تصل إلى سعر معين تبدأ في االنخفاض لالنخفاض وهكذا عدة مرات ولعدة أيام كلما من جديد ثم بعد ذلك ترتفع مرة أخرى وعندما تصل لنفس السعر السابق تعود

يسمى ، فتالحظ أنه يصعب على العملة أن تتجاوز هذا السعر ، ارتفع سعر العملة ووصل إلى هذا السعر عاد وانخفض مجددا ة بسهولة ويمكن معرفة نقاط المقاوم. العملة أن ترتفع فوقة - يقاوم–يمنع وهو السعر الذي ، مثل هذا السعر سعر المقاومة

.عند التدقيق في الرسم البياني لعملة

) ١٥(انظر إلى الشكل

)١٥(شكل

هذا هو الرسم البياني لليورو مقابل الدوالر لكل ساعة

. وتكرر ذلك أكثر من مرة تعود وتنخفض 1.0030الحظ أن الشموع ترتفع على الرسم ولكن عندما تصل لسعر



١٨٩

بياني أن نرسم خطا يوضح هذه النقطة والتي هي نقطة مقاومة لليورو يصعب على سعر اليورو يمكن باستخدام برنامج الرسم ال .أن يرتفع عنه

. ثم يعود لالنخفاض أكثر من مرة 1.0145الحظ أن السعر إذا تجاوز نقطة المقاومة السابقة فإنة يرتفع إلى أن يصل لسعر .رنقطة مقاومة ثانية للسعيمكن إعتبار السعر األخير

وهي تشير إلى أن الطلب على ، فنقطة المقاومة هي أشبة بالعائق الذي يقف في طريق السعر ويمنعة المزيد من االرتفاع وعندما ينخفض ، العملة يقل عندما يصل سعرها إلى هذا الحد وال يعد الكثير من الناس راغبا في شراء هذة العملة بهذا السعر

..الطلب يعود السعر باالنخفاض

وال يعني ذلك أن السعر ال يمكن أن يرتفع ، فنقطة المقاومة هي السعر الذي يصبح فية الطلب على عملة أقل من العرض منها وكلما كانت عدد المرات التي ، فوق نقطة المقاومة بل قد يتجاوزها ولكنه قبل أن يفعل ذلك يكون قد انخفض عنها عدة مرات

.strong resistanceنقطة المقاومة أكثر كلما عنى ذلك أن نقطة المقاومة هذة أقوى لم يستطع السعر أن يتجاوز فيها

ما أهمية أن نكتشف نقطة مقاومة ؟

عندما تعلم أن السعر عندما يرتفع ويصل إلى سعر معين ثم يعود وينخفض معنى ذلك أنك عندما ترى أن سعر عملة أصبح فعندما يصل السعر لنقطة مقاومة ستبيع العملة عند هذا ، يعود وينخفض بعدها قريبا من نقطة مقاومة فأنت تتوقع للسعر أن

.السعر ألنك تتوقع أن تنخفض فإذا انخفضت فعال ستقوم بشراءها مرة أخرى

.هي السعر الذي يصعب على العملة أن تنخفض دونها : Supportنقطة الدعم

ما يصل السعر إلى نقطة معينة يعود ويرتفع مرة أخرى ويتكرر ذلك فقد ينخفض سعر عملة ما ساعة وراء ساعة ولكن عندوهو يشير ، السعر وتمنعة من االنخفاض أكثر منها " تدعم " نسمي هذة النقطة بنقطة الدعم أي أنها النقطة التي ، عدة مرات

الناس ويصبحون راغبين بشراءها إلى أن العملة عندما تنخفض إلى أن تصل لسعر الدعم يزداد الطلب عليها من قبل الكثير منأمام المزيد من أن السعر يجد عائقوال يعني أن السعر اليمكن أن ينخفض عن نقطة الدعم بل يعني ، عند هذا السعر

وكلما كان عدد المرات التي لم يستطع السعر أن ينخفض عن نقطة الدعم أكثر ، عندما يصل السعر لنقطة الدعم االنخفاض .strong supportيعني أن نقطة الدعم هذة أقوى كلما كان ذلك

)١٦(انظر للشكل



١٩٠

)١٦(شكل

. هذا هو الرسم البياني لليورو مقابل الدوالر واإلطار الزمني هوالساعة

ترتفع مرة أخرى9905.تالحظ من الشكل أن الشموع تنخفض ولكنها عندما تصل لسعر

تالحظ أن السعر إن انخفض عن نقطة ، سم خط يوضح ذلك كما ترى في الشكلباستخدام برنامج الرسم البياني يمكن ر وكذلك إذا انخفض السعر عن نقطة . لذا يمكن اعتبار السعر األخير نقطة دعم ثانية 9780.الدعم السابقة يعود ويرتفع عند سعر

. دعم ثالثة لسعر اليورو لذا يعتبر هذا السعر نقطة9700.الدعم الثانية يرتفع مرة أخرى عندما يصل لسعر

هناك الكثير من األدوات التي يمكنك استخدامها في برنامج الرسوم البيانية والذي ستحصل علية من شركة الوساطة مجانا أو تمكنك هذه األدوات من رسم خطوط وكتابة مالحظات وتغيير األلوان وتقريب الصورة وابعادها ، مقابل اشتراك شهري

.وات األخرى التي تساعدك على تحليل الرسم البياني بالشكل الذي يناسبك ويريحك والكثير من األد

وعلى أي حال فالعمل ببرنامج الرسوم البيانية اليحتاج إلى أي ، ستكون هناك إرشادات وتعليمات تساعدك للقيام بذلك .ة في غاية البساطة مهارات خاصة بل هو متاح للجميع وبقليل من الممارسة ستجد أن التعامل معه مسأل

ما أهمية اكتشاف نقاط الدعم ؟

لذا عندما يصل سعر العملة عند نقطة ، عندما ينخفض السعر ويقترب من نقطة دعم فاألرجح أنه سيعود لالرتفاع من جديد .دعم يمكننا شراء هذة العملة ألننا نتوقع أن سعرها سيرتفع بعد ذلك

أخرى لعمالت المباشرة وغير المباشرة مرةا



١٩١

.من المهم جدا أن تعلم أن األوامر بالنسبة للين والفرنك السويسري تكون عكس األوامر لليورو والجنية

:لقد قلنا كقاعدة عامة أساسية

في اليورو أوالجنية اإلسترليني

.ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر اليورو أو الجنية

.لبياني تشير إلنخفاض سعر اليورو أو الجنية انخفاض الشموع في الرسم ا

في الين والفرنك السويسري

.ارتفاع الشموع في الرسم البياني تشير إلنخفاض سعر الين أو الفرنك

.وانخفاض الشموع في الرسم البياني تشير إلرتفاع سعر الين أو الفرنك

:يمكنك أن تعتمد على القاعدة التالية ، لة من خط الدعم أو المقاومة ومن هنا يمكنك أن تعلم كيفية التعامل في حالة اقتراب العم

قاعدة عامة

.الصعود أكثر عن في الرسم البياني من أعلى ويعيقها – أو القضبان – هو الخط الذي يحد الشموع :خط المقاومة

.وط أكثر هو الخط الذي يحد الشموع في الرسم البياني من أسفل ويعيقها عن الهب:خط الدعم

: يتوقع أن تهبط ألسفل لذا resistanceعندما تالمس الشموع خط مقاومة

في العمالت المباشرة

.نبيع العملة عند اقترابها من خط المقاومة

في العمالت غير المباشرة

.نشتري العملة عند اقترابها من خط المقاومة

:ألعلى لذا يتوقع أن ترتفع supportعندما تالمس الشموع خط دعم

في العمالت المباشرة

.نشتري العملة عند اقترابها من خط الدعم

في العمالت غير المباشرة

.نبيع العملة عند اقترابها من خط الدعم



١٩٢

Patternsاألشكال

ألسهم والسلع نتيجة للمتابعة المستمرة من قبل المتاجرين والمحللين االقتصاديين للرسوم البيانية لحركة أسعار العمالت واوأنه ، ثناء حركته أوهي أن السعر في الرسم البياني يكون أشكاال ثابتة، باختالف أنواعها ولعقود طويلة تم اكتشاف مالحظة

وهي مالحظة في غاية األهمية وذلك ألن المتاجر عندما . في كل مرة تتكرر هذه األشكال فإن السعر يتحرك بشكل متشابه شكال بدأ بالتكون في الرسم البياني فإنه سيتوقع أن السعر سيتحرك مستقبال بنفس االتجاه الذي تحرك به يرى أن أحد هذه األ

.عندما تشكل نفس هذا الشكل في السابق

. والجدير بالذكر إن هذه األشكال تظهر كعالمة إما لتغير االتجاه العام لحركة العملة أو الستمرار اتجاه حركة العملة

: ن أساسيين من هذه األشكال فهناك نوعي

Reversal patterns التغير في االتجاه أشكال

فإذا كان ميل سعر عملة ما في ارتفاع وأثناء .عندما تظهر فهي إشارة ألن ميل سعر العملة قد يبدأ باالنعكاس أشكال وهي ما تكون هذه عالمة على أن ميل العملة سينعكس من فغالبا شكالمتابعتنا للرسم البياني لحركة السعر الحظنا تشكل أحد هذه األ

.االرتفاع إلى االنخفاض

: التي يعتبر ظهورها على الرسم البياني عالمة النعكاس حركة السعر شكالومن األ

Head & shouldersرأس وكتفان

ثم يبدأ السعر في " أ "ة يكون السعر في ارتفاع مستمر إلى أن يصل لحد معين لنسميها نقط:وهو شكل يتكون كالتالي ليصل عند نقطة " أ " ثم يعود السعر لالرتفاع إلى حد أعلى من نقطة " ب " لنسميها نقطة االنخفاض إلى أن يصل لنقطة معينه

ليعود ويرتفع مرة أخرى ليصل السعر " ب " ثم يعود لالنخفاض إلى نفس مستوى االنخفاض السابق عند نقطة " ج " نسميها وبذلك " ب " ثم يعود لالنخفاض من جديد لنقطة تعادل مستوى سعر النقطة "د" عند نقطة " أ " للنقطة – تقريبا – لحد مساوي

مرات في المرة الثانية إرتفاع أعلى من المرتين األخريين مشكال شكال شبيها بالرأس والكتفين على ٣يكون قد ارتفع السعر .nick line" بخط االعنق"فض السعر إليه يعود ويرتفع ويسمى الخط الذي كلما انخ.جانبيه

أنظر الشكل التالي



١٩٣

أصبح left shoulderكما تالحظ فإن السعر بعد أن شكل رأس وكتفين تغير ميله فبعد أن كان في ارتفاع قبل الكتف األيسر Reversalالتغير في االتجاه كل من أشكال ولذلك يقال أن هذا الشright shoulderميله نحو االنخفاض بعد الكتف األيمن

pattern.

فعندما يراقب المتاجر سعر عملة ويالحظ أن الرسم البياني لسعر العملة قد بدأ يكون شكال شبيها بالرأس والكتفين يمكنه أن .ملة غير المباشرة يتوقع انخفاض السعر في المستقبل القريب وبالتالي قد يقرر أن يبيع العملة المباشرة أو يشتري الع

Invert head & shoulders وكتفان معكوسانرأس

وهو نفس الشكل السابق ولكن بشكل معكوس حيث تكون العملة في االنخفاض ثم يتغير االتجاه لالرتفاع بعد تكون الشكل كما :ترى في الشكل التالي



١٩٤

Double top قمتان

–ثم يعود وينخفض لسعر " أ " تفاع إلى أن يصل لسعر معين لنسميها نقطة يكون السعر في ار:وهو شكل يتكون كالتالي ثم يعاود اإلنخفاض من جديد " أ " ثم يعود لالرتفاع مرة أخرى حتى يصل لنفس السعر السابق عند نقطة " ب " نسميها –نقطة

بميل نحو االرتفاع ثم بعد أن كون الشكل كما ترى في الشكل وكما تالحظ فإن السعر كان.مكونا شكال شبيها بجبل له قمتان . السابق تغير اتجاهة نحو االنخفاض لذا يعتبر ظهور هذا الشكل في الرسم البياني عالمة على احتمال تغير اتجاه السعر




١٩٥

ال من ارتفاع ثم يصل لنقطة حيث يكون السعر في انخفاض بد Double bottomقاعين والشكل المعاكس للقمتين يسمى ويعاود االرتفاع ثم يعود وينخفض مرة أخرى لنفس النقطة السابقة ثم يعود لالرتفاع مشكال نفس الشكل السابق ولكن بشكل

كما ترى في . فالسعر يكون في انخفاض ثم بعد أن يشكل قاعين يتحول لالرتفاع لذا هو من أشكال تغير االتجاه . معكوس :ي الشكل اآلت



١٩٦

Triple topثالث قمم

بدال من مرتين مكونا ثالث قمم ثم يعود وينخفض يعود يالمس سعر القمة ثالث مراتوهو شبيه بالشكل السابق ولكن السعر . مغيرا اتجاهه

:كما ترى في هذا الشكل



١٩٧

Triple bottomsثالث قيعان

يكون ثالث قيعان ليعكس اتجاهه نحو االرتفاع كما ترى في الشكل وهو عكس الشكل السابق حيث يكون السعر في انخفاض ثم :التالي



١٩٨

Continuation patternsأشكال االستمرار في االتجاه

فإذا كان ميل سعر عملة ما في . وهي أشكال عندما تظهر فهي إشارة على أن ميل السعر قد يستمر في نفس اتجاهه ياني لحركة السعر الحظنا تشكل أحد هذه األشكال فغالبا ما تكون هذه عالمة على أن ميل انخفاض وأثناء متابعتنا للرسم الب

.العملة سيستمر في نفس االتجاه وسيظل في انخفاض

:ومن األشكال التي يعتبر ظهورها على الرسم البياني عالمة الستمرار حركة السعر

Triangleلمثلث ا

في ارتفاع إلى أن يصل لسعر معين ثم وفي الفترات االحقة ينحصر السعر في نطاق يكون السعر:وهو شكل يتكون كالتالي فبعد أن يظهر هذا الشكل يستمر السعر في ارتفاع أو إذا . يضيق شيئا فشيئا مشكال شكال شبيها بالمثلث ليعاود بعدها االرتفاع

كما ترى في . الشكل من أشكال االستمرار في االتجاه ظهر بعد انخفاض يستمر في انخفاض بعد ظهور المثلث لذا يعتبر هذا .الشكل



١٩٩

ascending triangle والمثلث الصاعد symmetrical triangleوفي الحقيقة فإن للمثلث أنواع مختلفة منها المثلث المتماثل descending triangleوالمثلث الهابط

Flagالعلم

كون شكل شبيه بالمثلث يكون الشكل أقرب للعلم ثم يستمر السعر في اتجاهه السابق لذا وهو شكل شبيه بالمثلث ولكن بدال من ت .فهو من أشكال االستمرار في االتجاه




٢٠٠

التي ذكرناها هي األكثر شهرةاألشكال أخرى لكل منها خصائصها ولكن أشكالهناك

جرة بالعمالت ؟كيف تتم االستفادة من األشكال في المتا

كما تعلمت فإن المتاجر في تحليله لحركة سعر عملة ما يقوم بكثير من البحث في الرسم البياني باحثا عن أي إشارة قد تمكنه ومن ضمن األمور التي ، من التوقع المستقبلي لحركة سعر العملة والذي على أساس هذا التوقع سيتخذ قرار البيع أو الشراء

.األشكال يبحث عنها هي ا

هو liner chartومالحظة ااألشكال قد تتطلب بعض المران والممارسة وقد يكون من أهم فوائد الرسم البياني الخطي .المساعدة في مالحظة األنماط بشكل أكثر وضوحا

ي االطار الزمني يجدر بالذكر إن األشكال التي تمكنك من االستنتاج السليم لحركة السعر هي األشكال التي يتم اكتشافها ف .أي األسبوعي واليومي بشكل خاص وفي بعض األحيان إطار الساعة . الطويل نسبيا

أما األنماط التي يتم اكتشافها أتناء متابعة الرسم البياني ضمن الألطار الزمني األقل من الساعة مثل نصف الساعة والعشر .الخ فهي في األغلب اليعتمد عليها .. دقائق



٢٠١

ن تعلم بأن التحليل باستخدام األشكال ال يمكن أن يكون منفصال عن طرق التحليل األخرى فال يكفي أن تالحظ تكون يهمنا أ يكون القرار ناتج عن الجمع بين اإلشارات التي بل ال بد أنشكال من هذه األشكال في الرسم البياني حتى تقرر البيع والشراء

. تستنتجها من الطرق األخرى في التحليل كالدعم والمقاومة وميل السعر والمؤشرات تعطيك إياها األشكال واإلشارات التي

وهناك الكثير من المتاجرين المحترفين الذين ال يولون طريقة التحليل باألشكال أي أهمية خصوصا عند المتاجرين الذين باستخدام األشكال يصلح أكثر للفترات الطويلة فالتحليليقومون بفتح وإغالق الصفقات خالل فتره قصيرة ال تتجاوز الساعات

.التي قد تمتد أليام وأسابيع

ننصحك في بداية تعلمك تحليل الرسم البياني أن تصرف النظر عن استخدام األشكال في التحليل ألن الكشف عن األشكال ر ونقاط الدعم والمقاومة أوال وبعد أن يتطلب بعض الخبرة لذا فإننا نرى أن تستخدم األساليب األخرى في التحليل كميل السع

.Patternsتكتسب شئ من الخبرة يمكنك أن تضيف على هذه األساليب أسلوب التحليل باستخدام األشكال

كما أن ما ذكرناه عن التحليل باستخدام األشكال ال يتعدى كونه لمحه سريعة تمهد لك الطريق لدراسة أعمق حيث لكل شكل من .ة خصائص معينه الحديث عنها يتجاوز حدود هذا الكتاب األشكال السابق



٢٠٢

Indicatorsالمؤشرات

فالغرض األساسي من التحليل هو التوصل ، كثيرة هي األسئلة التي تدور في ذهن المتاجر العاكف على تحليل سعر عملة ما !! وهو في بعض جوانبه نوع من أنواع التنبؤ بالغيب ، تقبل لتصور معين عن اتجاه حركة العملة في المس

ولكي يتم الوصول لتنبؤ بأقصى درجات الدقة الممكنة فإنه من الضروري الحصول على أكبر قدر من المعلومات عن حركة .السعر والمؤشرات هي أحد الوسائل المتاحة لإلجابة عن أسئلة قد تدور في ذهن المتاجر

ت ؟فما هي المؤشرا

.هي عمليات حسابية على حركة السعر السابقة لمقارنتها بالسعر الحالي من زاوية معينة

.ولكنه ليس كذلك ، يبدو كالما معقدا

:ستتمكن من فهم المؤشرات وأهميتها في التحليل والمتاجرة عندما نقوم بشرح أهم هذه المؤشرات

Moving averageمؤشر معدل التحرك

. وأشهر المؤشرات التي تستخدم على نطاق واسع وهو أحد أقدم

.وهو مؤشر يبين لك معدل السعر خالل فترة زمنية معينة تحددها أنت

ولكنك أردت أن تعلم كم كان معدل سعر الجنية خالل العشر GBP/USD = 1.4000 لو فرضنا أن سعر الجنية اآلن :فمثال ساعات أم أقل ؟١٠من معدله خالل ساعات السابقة لكي تعرف هل سعره اآلن أعلى

. ساعات ١٠تستطيع ذلك عن طريق استخدام برنامج الرسوم البيانية حيث سيقوم البرنامج برسم خط يمثل معدل السعر خالل

.سيظهر هذا الخط على الرسم البياني ليشير لمعدل السعر خالل العشر ساعات

فكيف تمكن البرنامج من حساب ذلك ؟

ساعات ١٠ والرقم الناتج هو معدل سعر الجنيه خالل ١٠ ساعات وقسمتها على ١٠ آخر سعر إغالقنامج بجمع لقد قام البر.

ساعات ولو اخترت السؤال عن معدل السعر خالل ١٠ ألنك أخترت السؤال عن فترة ١٠ ساعات وقسم على ١٠وقد جمع . ١٠٠ ساعة وقسمها على ١٠٠ ساعة لجمع سعر إغالق آخر ١٠٠

. ا ألي فترة زمنية تختارها وهكذ



٢٠٣

.١٠ ساعات وقسمتها على ١٠وكلما تحرك السعر ساعة وراء ساعة سيقوم البرنامج بجمع سعر إغالق آخر

ساعات سابقة أو أي فترة تختارها ١٠ستكون النتيجة عبارة عن خط يتحرك بتحرك السعر يبين هذا الخط معدل سعر الجنية ل .

:كما ترى في الشكل اآلتي

- ألن اإلطار الزمني هنا هو اليوم - أيام ١٠ في الشكل فالخط األحمر يمثل معدل سعر الجنية مقابل الدوالر خالل كما ترى .وكما ترى فإن سعر الجنية أحيانا يرتفع فوق المعدل وأحيانا ينخفض تحت المعدل

ما الفائدة من هذا المؤشر ؟

١٠ فعندما تعلم أن معدل سعر الجنية اآلن هو أعلى من معدل سعره خالل توجهات السوقلهذا المؤشر فائدة كبرى في تحديد . ساعات ١٠ جعل من سعره يرتفع عن معدله خالل طلبا زائدا على الجنيه في هذه الساعةساعات سابقة معنى ذلك أن هناك

.مال ارتفاعه وهذه عالمة أن هناك رغبة متزايدة في شراء الجنية وبالتالي إشارة الحت



٢٠٤

هذا دليل على احتمال استمرار هذا االرتفاع مما يعني إشارة Moving averageفعندما ترتفع الشموع فوق معدل السعر ألن سعرها سيستمر في االرتفاع وإشارة لبيع العملة غير المباشرة ألن ارتفاع الشموع يعني –لشراء العملة المباشرة . استمرار انخفاض السعر

هذا دليل على احتمال استمرار هذا اإلنخفاض مما يعني Moving averageما تنخفض الشموع تحت معدل السعر وعندإشارة لبيع العملة المباشرة ألن سعرها سيستمر في االنخفاض وإشارة لشراء العملة غير المباشرة ألن استمرار انخفاض

.الشموع يعني استمرار ارتفاع سعر العملة غير المباشرة

.امكانية معرفة المعدل ألكثر من فترة في نفس الوقت

. ساعة ٣٠ ساعات وفي نفس الوقت معدل السعر خالل ١٠يمكنك أن تطلب أن تعرف معدل سعر الجنية خالل فترة

ساعات واآلخر يمثل معدل السعر خالل ١٠سيظهر ذلك في الرسم البياني على شكل خطان أحدهما يمثل معدل السعر خالل .ساعة ٣٠

يمكنك أن ترسم عدة خطوط كل خط يمثل معدل السعر خالل فترة مختلفة ويمكنك أن تجعل لكل خط لون حتى تتمكن من .التفريق بينهما بمجرد النظر

ولكن ما الفائدة من معرفة معدل السعر لفترتين مختلفتين ؟

م البياني أن يرسم لنا خطان أحدهما يمثل معدل السعر ففي المثال السابق طلبنا من الرسليعطينا إشارة أوضح لتوجهات السوق . ساعة ٣٠ ساعات واآلخر يمثل معدل السعر لفترة أطول ١٠لفترة قصيرة

الخط الذي يمثل الفترة األقصر فوق الخط الذي يمثل الفترة األطول فهذه عالمة على أن هناك طلب Crossover يعبر عندما ١٠ مما يجعل معدل السعر خالل – أي على بيعها إن كانت عملة غير مباشرة –العملة يتزايد بشكل مستمر على شراء هذه . ساعة ٣٠ساعات أعلى من معدل السعر خالل

.وهذا يدعونا لشراء العملة ألن العملة سترتفع أكثر وأكثر مع الوقت

.ط سعر العملة غير المباشرة إذا كانت عملة غير مباشرة سنبيعها ألن ارتفاع الشموع أكثر وأكثر عالمة على هبو

:كما ترى في الشكل اآلتي



٢٠٥

يوم وهو األخضر فاألول هو ٢٠ واآلخر ل أيام وهو األحمر١٠كما ترى في الشكل فإن به خطان لمعدل الحركة األول ل غير المباشرة وقد أشرنا نحو األعلى نشتري العملة المباشرة ونبيع األقصر مدة لذا عندما يعبر األقصر مدة الخط األطول مدة

لذلك بالسهم األبيض في األسفل وعندما يعبر األقصر الخط األطول نحو األسفل نبيع العملة المباشرة ونشتري غير المباشرة . الرسم وقد أشرنا لذلك بالسهم األبيض في أعلى

لسعر فوق المعدل معنى ذلك إن التوجه هو وهكذا فإن لمؤشر معدل السعر أهمية كبيرة في تحديد توجهات السوق فعندما يكون ا .نحو ارتفاع الشموع أكثر مما يعني توجه نحو رفع سعر العمالت المباشرة وخفض سعر العمالت غير المباشرة

والعكس صحيح تماما

.موع معدل السعر األقصر فوق معدل السعر األطول معنى ذلك توجه أكبر الستمرار ارتفاع الشCrossoverفعندما يعبر

. معدل السعر األقصر أسفل معدل السعر األطول معنى ذلك توجه أكبر الستمرار انخفاض الشموع Crossoverوعندما يعبر

.ستتمكن هنا من اتخاذ قرارات سليمة في البيع والشراء

سيرتفع أكثر ففي حالة توصلت من خالل هذا المؤشر بأن الشموع سترتفع أكثر ستشتري العمالت المباشرة ألن سعرها . وتبيع العمالت غير المباشرة ألن سعرها سينخفض أكثر

ففي حالة توصلت من خالل هذا المؤشر بأن الشموع ستنخفض أكثر ستبيع العمالت المباشرة ألن سعرها سينخفض أكثر . وتشتري العمالت غير المباشرة ألن سعرها سيرتفع أكثر



٢٠٦

للبيع أو الشراء signalsو معرفة توجه السوق وإعطاءك إشارات هذه هي أحد أهم استخدامات هذا المؤشر و

ساعة فهل هي الفترات التي علي استخدامها ؟٣٠ ساعات و ل١٠في المثال السابق ذكرت معدل السعر ل

معدل السعر يمكنك أن تطلب معرفة، يمكنك أن تختار الفترة التي تراها مناسبة سواء كانت فترة قصير أم طويلة .. بالطبع ال ساعة أو ألي فترة تشاء فالمسألة تعتمد على السؤال الذي تريد اإلجابة ٢٠٠ ساعة أو خالل ١٠٠ ساعة أو خالل ٥٠خالل

عنه وعن أفضل النتائج الذي تحصل عليها فبعض المتاجرين يرون أنهم يحصلون على أفضل النتائج عندما يقارنون السعر يوم وهذا أمر يحدد المتاجر ٢٠٠ة والبعض اآلخر يفضل مقارنة السعر بالمعدل خالل ساع٢٦الحالي بمعدل السعر خالل .على حسب خبرته ونتائجة

؟daily ؟ أم اليوم hourlyعلى أي إطار زمني يمكنني وضع مؤشر معدل الحركة ؟ هل على إطار الساعة

معنى ١٠ار الساعة وتطلب معرفة معدل السعر لفترة فعندما تكون متابعا إلطيمكنك وضع المؤشر على أي إطار زمني تشاء سيحسب معدل السعر خالل daily ساعات كونك في إطار الساعة ولو كنت في إطاراليوم ١٠ذلك أنك تطلب معدل السعر ل

وهكذا يمكنك وضع ) نصف ساعة * ١٠( ساعات ٥ أيام ولو كنت في إطار النصف ساعة سيحسب معدل السعر ل ١٠ . أي فترة تشاء المؤشر في

.فالفترة تعني شمعة أو قضيب أي وحدة زمنية بصرف النظر عن اإلطار الزمني

أي اإلطارات الزمنية أفضل ؟

دقائق والبعض في اإلطار اليومي ١٠ال يمكن اإلجابة بشكل محدد فبعض المتاجرين يعتمدون على المؤشر في إطار ال .واألمر يعتمد على ما يجده المتاجر أفضل

يعطي إشارات سريعة وعمليات فتح الصفقة ) دقيقة ١٥ ، ١٠ ، ٥( مع العلم أن المؤشر في اإلطار الزمني القصير . تتم بسرعة وخالل فترة قد ال تتجاوز ساعتين وإغالقها التي تعتمد علي هذ المؤشر في

ليات فتح الصفقة وإغالقها التي تعتمد على أما المؤشر في اإلطار الزمني الطويل مثل ساعة ويوم يعطي إشارات أبطأ وعم .هذا المؤشر تتم بفترة أطول نسبيا تمتد من عدة ساعات إلى عدة أيام

Moving average typeأنواع معدل حركة السعر



٢٠٧

سعر على الرغم من أن هذا الكتاب غير مخصص للحديث عن التحليل الفني إال إننا نود أن نشير بأن لمؤشر معدل حركة ال .ثالثة أنواع رئيسية نذكرها هنا ألهمية هذا المؤشر وليساعدك ذلك في التعمق في االطالع النظري عن المؤشرات

Simple moving average - SMA معدل الحركة البسيط

وقسمتها ) عة سا٢٠مثال ( وهو الذي تحدثنا عنه قبل قليل حيث يتم حساب معدل السعر بجمع سعر اإلغالق للفترة المطلوبة ) ٢٠(على عدد الفترات

.وهو األسلوب العادي في حساب المعدل

.ستكون النتيجة هو خط يمثل معدل السعر وهو يعطي وزنا متساويا للفترات جميعها

Exponential moving average -EMA الحركة المركب معدل

.للفترات الحالية تعطي وزنا أكبر وهو نفس السابق ولكن يحسب بمعادلة معينة

مما يجعله أكثر حساسية .القيم األخيرة لها وزن أكبر في الحساب ستكون النتيجة خط كالسابق ولكنه يختلف بعض الشئ ألن .لتغيرات السعر الحالية

Weighted moving average - WMAمعدل الحركة الثقيل

. للفترات الحالية ووزن أقل للفترات السابقة وزنا أكبروهو نفس السابق ولكن يحسب بمعادلة تعطي أيضا

مما يجعله أكثر حساسية .ستكون النتيجة خط كالسابق ولكنه يختلف بعض الشئ ألن القيم األخيرة لها وزن أكبر في الحساب .لتغيرات السعر

أي هذه األنواع أستخدم ؟

فبعض المتاجرين يفضل التعامل مع المعدل البسيط بينما يمكنك استخدام النوع الذي تراه مناسبا لك ويعطيك نتائج أفضل البعض اآلخر يفضل التعامل مع المعدل المركب وهذه مسألة تعتمد على ما يرغبه المتاجر وعلى حسب أفضل النتائج الذي

.يستنتجها من هذا المؤشر

كيف يمكنني االختيار بين هذه األنواع من المؤشرات ووضعها على الرسم ؟

مسألة في غاية البساطة فعندما تريد أن تعرف معدل السعر بضغطة واحدة ستتمكن من تحديد نوع المؤشر الذي تريد والفترة ال .الزمنية الذي ترغب في معرفة معدل السعر خاللها واللون الذي ترغب به لسهولة التفريق بين الخطوط المختلفة



٢٠٨

لة كلها لن تأخذ منك أكثر من ثواني فكل الحسابات سيقوم بها برنامج الرسم ستجد تعليمات واضحة لكيفية القيام بذلك والمسأ .البياني وستكون النتيجة عبارة عن خط يرسم على الرسم البياني ستتمكن بمجرد النظر من معرفة كل ما تريد معرفته

!!وهذه أحد منافع التقنية الحديثة

تاجرون يقومون بأنفسهم بحساب المعدل وإضافة الخطوط يدويا وكان يأخذ ففي السابق وقبل إنتشار أجهزة الكمبيوتر كان المكانوا يقومون بهذه المهمة بكل حماس لما لهذا المؤشر من أهمية كبرى وعلى الرغم من ذلك . منهم ذلك جهدا ووقتا خارقين

.

.ورية أما أنت اآلن فال يتطلب منك اآلن سوى بضعة ثواني لترى النتيجة واضحة ودقيقة وف

هل أعتمد فقط على هذا المؤشر في البيع والشراء ؟ فعندما ترتفع الشموع فوق المعدل أشتري العمالت المباشرة وأبيع العمالت غير المباشرة وعندما تنخفض الشموع تحت المعدل أبيع العمالت المباشر وأشتري العمالت غير المباشرة ؟

ؤشر واحد فالبد أن تتابع نتائج مؤشرات أخرى وعندما تتفق هذه المؤشرات يمكنك أن ال يمكنك اإلعتماد على م.. بالطبع ال .تفتح صفقة بثقة أكبر

فالتجربة والممارسة هي الكفيلة بأن تبين لك متى تأخذ برأي المؤشر ومتى ال تأخذ برأيه وكلما اتفقت مؤشرات أكثر على . نفس الرأي كلما زاد ذلك من احتمال صدق التوقع

اهي المؤشرات األخرى التي يمكنني أن أستعين بها وإلى ماذا تؤشر ؟م

!! مؤشر ١٠٠هناك أكثر من

.بالطبع اليمكنك أن تأخذ بها كلها وسنذكر هنا أهم المؤشرات المستخدمة في التحليل الفني ولمحة عن كل منها

MACDماك دي

Moving Average Convergence Divergenceركة المركب مؤشر شهير يشير لالفتراق واإللتقاء في معدل سعر الح

هل يبدو لك ذلك معقدا ؟

لنقل أن اإلطار الزمني المختار هو ١٢ و ٢٦ لفترتين في األغلب EMA هو بكل بساطة مؤشر يحسب معدل السعر المركب .الساعة



٢٠٩

. ساعة ١٢ ساعة من معدل السعر ل ٢٦ثم يطرح معدل السعر ل

. ة وراء ساعة يتكرر ذلك ساع

.MACD line" خط ماك دي " النتيجة تكون على شكل خط يصعد ويهبط فوق الصفر يسمى هذا الخط

يكون فوق الصفر ألنه يكون قيم ( bullishعندما يكون الخط فوق الصفر فهو دليل على أن اتجاه حركة السعر لالرتفاع )اه نحو األعلى كما قلنا في المؤشر السابق ساعة وهذا دليل على اإلتج٢٦ ساعة أكبر من قيم ١٢ال

.bearishعندما يكون الخط تحت الصفر فهو دليل على أن اتجاه حركة السعر لالنخفاض

خط " ساعات يسمى هذا الخط ٩ لفترة – وليس للسعر –باإلضافة إلى الخط السابق يتم حساب معدل الحركة للخط السابق "signal lineاإلشارة

عادة يرسم هذا الخط بلون آخر أو متقطع لتمييزه –تيجة خط آخر يلتقي بالخط السابق أحيانا ويفترق عنه أحيان أخرى تكون الن –عن خط ماك دي

.يسمى المؤشر السابق ماك دي وهو يظهر في حالة أردت ظهوره أسفل الرسم البياني

. الرسم البياني حيث تمثل كل ساعة فى ال ماك دي الساعة التي فوقها مباشرة في

.كما ترى في الشكل



٢١٠

الشمعة أو القضيب الذي يعلوه MACDأسفل الرسم البياني حيث تمثل كل نقطة على MACDترى في الشكل مؤشر . مباشرة كما يعبر عن ذلك الخطوط الحمراء العامودية

رة وكما ترى فهما يلتقيان أحيانا ويفترقان أحيانا يمثل الخط األسود الغليظ خط ماك دي بينما يمثل الخط األزرق خط اإلشا .أخرى

حيث ينصف الرقم صفر ماك دي وكما ترى فإن خطي ماك دي وخط ١- و ٠ و ١كما ترى على أقصي يمين ماك دي أرقام .اإلشارة يرتفعان فوق الصفر أحيانا وينخفضان عن الصفر أحيانا أخرى

شر ؟كيف يمكن االستفادة من هذا المؤ

:نتوقع أن يستمر صعود الشموع في الرسم البياني عندما

.عندما يرتفع خط ماك دي فوق خط الصفر •



٢١١

. خط ماك دي فوق خط اإلشارة متجها ألعلى Crossoverأو عندما يعبر •

.وبالتالي نشتري العملة المباشرة ونبيع العملة غير المباشرة

: البياني عندما نتوقع أن يستمر هبوط الشموع في الرسم

.يهبط خط ماك دي أسفل خط الصفر •

. خط ماك دي أسفل خط اإلشارة متجها ألسفل Crossoverأو عندما يعبر •

.وبالتالي نبيع العمالت المباشرة ونشتري العمالت غير المباشرة

.شرة لذلك نبيعها يعني استمرار انخفاض لسعر العمالت المبا ألن استمرار هبوط الشموع للعمالت المباشرة

.وألن استمرار هبوط الشموع للعمالت غير المباشرة يعني استمرار ارتفاع لسعرها لذلك نشتريها

: كما ترى في الشكل التالي



٢١٢

كما تالحظ فإنه عندما يعبر خط ماك دي خط اإلشارة إلى أعلى تالحظ أن القضبان أو الشموع بعدها قد بدأت باالرتفاع وإنه .عبر خط ماك دي خط اإلشارة نحو األسفل تبدأ القضبان بعدها بالهبوط عندما ي

.فعبور خط ماك دي لخط اإلشارة يعطيك إشارة إلتجاه السعر كثيرا ما تصدق

وكذلك عبور خط ماك دي لفوق الصفر أو أسفله يعطيك إشارات مشابه عن احتمال اتجاه السعر بعد قليل وعلى أساس هذه .ن تتخذ قرارات البيع والشراء اإلشارات يمكنك أ

.هل على المتاجر أن يستعين بكل المؤشرات في تحليله لحركة السعر ؟

فهناك العشرات من المؤشرات وقد يؤدي استخدام الكثير منها إلى إرباك المتاجر فقد تعطي المؤشرات آراء .. بالطبع ال !اء متضاربة فقد يشير بعضها للبيع بينما يشير اآلخر للشر

! keep it simpleدعها بسيطة تذكر عندما قلنا

فليس شرطا أن استخدام العدد األكبر من المؤشرات هو األسلوب الصحيح فكما قلنا قد يؤدي ذلك إلى مزيد من الحيرة !واإلرتباك

.هناك بعض المتاجرين اليستخدمون سوى مؤشر الحركة وماك دي فقط

.ك من يركز على معدل الحركة ونقاط الدعم والمقاومة وهناRSIوهناك من يضيف عليهم

.وهكذا لكل متاجر طريقته الخاصة ومؤشراته التي يفضلها ويعتمد عليها وذلك يعتمد على أسلوبه وعلى النتائج العملية

عام فاألفضل فإذا اعتمدت على مجموعة من المؤشرات في قرارات البيع والشراء وأثبتت النتائج سالمة هذه القرارات بشكلبدال من أن تستخدم معها مؤشرات أخرى قد تفسد األمر أما إن أن تستمر باستخدام هذه المؤشرات وتحاول أن تطور بها

أثبتت النتائج العملية ضعف المحصلة العامة للقرارات وكثرة الصفقات الخاسرة فاألفضل أن تبحث عن مؤشرات أخرى وأن .مؤشرات التي تستخدمها تراجع طريقتك في التعامل مع ال

وهذا ال يأتي إال عن طريق الممارسة فليس المهم هو عدد المؤشرات بل المهم هو استخدام المؤشرات اإلستخدام األمثلولذلك قلنا أن هناك الكثير من المتاجرين يفتحون حسابات ، العملية وعن طريق التجربة والخطأ وتعميق االطالع النظري

يب أساليب جديدة في المتاجرة باستخدام مؤشرات جديدة أو باستخدام طرق جديدة في التعامل مع افتراضية بغرض تجر .مؤشراتهم المفضلة

لفترة طويلة قبل Demo accountوتذكر أن كل أسلوب جديد ال بد أن يخضع للممارسة العملية على حساب افتراضي .استخدامه في الحساب الفعلي

ستخدمة ؟ما هي أهم المؤشرات الم



٢١٣

: المستخدمة في التحليل الفني ولكن أكثر هذه المؤشرات استخداما كما قلنا هناك العشرات من المؤشرات

Moving averageمؤشر معدل الحركة

.وهو ما تحدثنا عنه قبل قليل وهو من المؤشرات التي ال غنى عنها

MACDمؤشر ماك دي

بشعبية كبيرة وبمصداقية عالية خصوصا في السوق الذي يتحرك السعر به في اتجاه ولقد تحدثنا عنه أيضا وهو مؤشر يتمتع .ثابت

RSIمؤشر

ويقصد بذلك أنه يقيس مدى قوة إندفاع السعر نحو االرتفاع Momentum" زخم الحركة " وهو مؤشر يركز على حساب .لفترة معينة من الوقت بالمقارنة بين حجم السعر األعلى وحجم السعر األدنى واالنخفاض وذلك

.١٠٠ و ٠تكون النتيجة على شكل خط يتراوح ما بين

، أي أن العملة قد أصبح سعرها مرتفعا جدا بالقياس للفترة الماضية Over boughtالسعر يعتبر ٧٠عندما يصل الخط فوق .وبالتالي هناك احتمال النخفاضها

، أي أن العملة أصبح سعرها منخفضا جدا بالقياس للفترة السابقة Over soldالسعر يعتبر ٣٠وعندما يصل الخط تحت .وبالتالي هناك احتمال لقرب ارتفاعها مرة أخرى

.يظهر المؤشر أسفل الرسم البياني وتمثل كل ساعة فيه الساعة التي تعلوه مباشرة في الرسم البياني

والفترة المحددة هي ١٥لى إطار اليوم وكان المؤشر يشير ل يمكن وضع المؤشر على أي إطار زمني تشاء فعندما تضعه ع بالمقارنة بسعره خالل العشرين over sold معنى ذلك أن المؤشر يقول لك أن السعر الحالي للعملة أصبح منخفضا جدا ٢٠

. الحد يوما السابقة وهذا قد يشير إلى احتمال عودة السعر لالرتفاع فهو قد ال يهبط أكثر كثيرا من هذا

ولو كانت اإلطار الزمني المختار هو إطار الساعة فمعنى ذلك أن المؤشر يقول لك أن السعر في هذه الساعة أصبح منخفضا .جدا بالنسبة للعشرين ساعة السابقة

ي فترة إلى أ– ٢٠ وهي في المثال السابق –حيث يمكنك تغيير الفترة التي يقيس المؤشر بها . وهكذا على أي إطار زمني period يوم في إطار اليوم وعشرين ساعة في ٢٠ تعبر عن ٢٠ فالفترة ستعبر كل فترة عن شمعة في الرسم البياني، تشاء

- دقائق ٥ * ٢٠ اي –إطار الساعة و ساعة ونصف على إطار الخمس دقائق



٢١٤

. للشمعة التي تعلوها مباشرة RSI أسفل الرسم البياني حيث تشير كل نقطة علىRSIكما ترى في الشكل يظهر مؤشر

وعندما يحدث ذلك فإن السعر over bought يصبح السعر مرتفعا جدا ٧٠ الرتفاع كبير فوق RSIالحظ أنه عندما يصل فإن السعر يكون منخفضا جدا وعندما يحث ذلك فإن السعر يعود ٣٠ ألقل من RSIيعود لالنخفاض بعدها وكذلك عندما يصل

. بعدها على األغلب لالرتفاع

ومن هنا فإن متابعتك لهذا المؤشر تعطيك فكرة مسبقة عن مدى احتماالت استمرار السعر في االتجاه الذي يسير عليه أم قرب .حدوث انعكاس في حركة السعر



٢١٥

STOCHASTICمؤشر

سعر خالل فترة محددة يمكن بالمقارنة مع أعلى سعر وأدنىمؤشر آخر يقيس زخم الحركة بقياس سعر اإلغالق للعملة .تغييرها كما تشاء

إشارة للبيع والشراء أحد الخطين اآلخر عبور حيث يشير %k و % dيظهر المؤشر أسفل الرسم البياني ويتكون من خطين .شبيه تقريبا بمؤشر ماك دي

.طة فيه الشمعة التي تعلوها مباشرة أسفل الرسم البياني وتمثل كل نقStochasticكما ترى في الشكل حيث يظهر مؤشر

.البنفسجي اللون % K هو وهو الخط األبيض واآلخر % Dوكما ترى هناك خطان أحدهما

الحظ عندما يصل الخطان إلى نقطة قريبة من الصفر فإن السعر بعدها يرتفع وعندما يصل إلى نقطة قريبة من المائة فإن نتوقع ارتفاع الشموع بعدها وبالتالي نشتري العملة % Dفوق خط % Kخط السعر بعدها ينخفض وكذلك عندما يعبر

% .Dأسفل خط % Kالمباشرة ونبيع العملة غير المباشرة والعكس صحيح عند عبور خط

PARBOLIC SARمؤشر

.مؤشر يقيس مدى احتمال تغير اتجاه السعر ويستخدم كمساعد في تحديد اللحظة التي تغلق بها الصفقة

.ر المؤشر فوق الرسم البياني عل شكل نقاط تكون إما أسفل الشموع أو أعلى الشموع يظه

. كما يظهر في الشكل



٢١٦

يظهر في الرسم البياني حيث يفترض أنه طالما أن المؤشر أسفل السعر فإن parabolic sarكما ترى في الشكل فإن مؤشر . النقاط أعلى السعر فهناك احتمال كبير النعكاس حركة السعر الشموع ستستمر في الصعود ألعلى وبمجرد أن تصبح

أصبحت فوق الشموع ألنه - المؤشر - فالمتاجر الذي لديه صفقة شراء لعملة مباشرة سيغلق الصفقة عندما يرى أن النقاط مباشرة سيغلق الصفقة هناك احتمال أن يحدث انعكاس وتعود الشموع لالنخفاض أي ينخفض السعر والذي لديه صفقة بيع لعملة

.عندما يصبح المؤشر أسفل الشموع ألن هناك احتمال ألن يعكس السعر اتجاهه

.والعكس صحيح للعمالت غير المباشرة

BOLLINGER BANDSمؤشر

.خالل فترة زمنية معينة Volatilityمؤشر لقياس التذبذب في حركة السعر

الخطين الخارجيين عن بعضها بالشموع حيث يعبر اتساع يحيطان يظهر المؤشر فوق الرسم البياني على شكل خطان .البعض شدة تذبذب السعر وحيث يمثالن موجة تميل الشموع أو القضبان ألن تكون بينهما في أغلب الوقت



٢١٧

. يظهر داخل الرسم البياني على شكل خطين يحيطان بالشموع Bollinger bandكما ترى في الشكل فإن مؤشر

ما تضيق المسافة بين الخطين نتوقع قرب حدوث تغيرات قوية في السعر وكذلك عندما تخرج الشموع خارج أحد الخطين عند .يتبعها شموع داخل الخطين يتوقع حدوث إنعكاس في حركة السعر

AVERAGE TRUE RANGEمؤشر

. مؤشر يقيس مستوى تذبذب السعر

.يظهر أسفل الرسم البياني



٢١٨

و يهبط عند حدوث high volatility فإن المؤشر يرتفع عند حدوث تغير كبير في السعر أي عند التذبذب العالي كما ترىعندما يرتفع المؤشر كثيرا أي عند تحركات السعر القوية هناك احتمال لقرب حدوث فترة هدوء . فترة هدوء في حركة السعر

لن يشير لك هذا المؤشر ألي . ك احتمال لتغير قوي ومفاجئ في السعر في حركة السعر وعندما ينخفض المؤشر كثيرا فهنا .اتجاه ستكون هذه الحركة القوية ولكنه ينبهك على قرب حدوثها

WILLIAM PERCENT RANGESمؤشر

السعر بالمقارنة over sold ومدى انخفاض over bought يستخدم لمعرفة مدى ارتفاع momentumمؤشر لقياس الزخم .ة معينة بفتر

.يظهر المؤشر في أسفل الرسم البياني



٢١٩

. يظهر أسفل الرسم البياني كالمؤشرات السابقة williamكما ترى في الشكل فإن مؤشر

والتي يمكنك أن تحددها - بالنسبة للفترة السابقة oversold يكون السعر منخفضا جدا ٧٥-عندما يكون المؤشر أقل من .ن تعود الشموع لالرتفاع بعدها حيث يتوقع أ-بنفسك

. وهناك احتمال أن تهبط الشموع إلى أسفل over bought يكون السعر مرتفعا ٢٥-وعندما يكون المؤشر أكثر من

.وهذه المؤشرات الثمانية هي أكثر المؤشرات استخداما وشهرة على حسب ترتيب ذكرها

مؤشرات ليست أكثر من لمحة عامة تعطيك فكرة عن ماهيتها والفائدة من ال حاجة ألن نعيد التذكير بأن ما ذكر هنا عن الاستخدامها في التحليل الفني ولذلك فأنت في حاجة للمزيد من اإلطالع النظري لتعمق فهمك لكيفية حساب كل مؤشر والمنظور

.ألمثل واألكثر فائدة الذي يركز عليه كل مؤشر فالفهم الصحيح لذلك يساعدك على استخدام المؤشرات اإلستخدام ا

يمكنك كبداية أن تركز أوال على المؤشرات التي ذكرناها هنا ثم بعد ذلك تنتقل إلى مؤشرات أخرى قد ترى فائدتها في عملية .التحليل

ات المؤشرات كثيرة ومتعددة ولكل منها ميزات وعيوب والتجربة العملية هي الوسيلة األفضل التي تمكنك من فهم هذه المؤشر .وتذكر ليس مهما كثرة المؤشرات المهم هو إستخدامها اإلستخدام األمثل ، واالستفاده منها



٢٢٠

Candle stick analyzingتحليل الشموع اليابانية

عن لقد كان المتاجرون اليابانيون في أسواق األرز في القرن السابع عشر هم أول من ابتكر واستخدم طريقة الشموع في التعبير ولقد أثبتت هذه الطريقة فعالية عظيمة في التعبير الدقيق والواضح في نفس الوقت عن حركة السعر مما جعلها ، حركة السعر

ليس في أسواق األرز كما بدأت بل في Barsتتفوق على األسلوب الغربي في التعبير عن حركة األسعار المعتمد على القضبان . أسواق األسهم أو السلع أو العمالت كافة األسواق المالية سواء كانت

ولم تقتصر فائدة الشموع اليابانية على دقتها ووضوحها وحسب بل إنه ومنذ فترة طويلة أكتشف أن أشكال الشموع اليابانية أكثر ترين وعن طبيعة الصراع بين البائعين الذين يدفعون األسعار لالنخفاض والمشالوضع النفسي للسوققدرة على التعبير عن

وقوى Supplyأو بين قوى العرض Bulls والثيران Bearsلدببة أي طبيعة الصراع بين ا الذين يدفعون األسعار لالرتفاع .Demandالطلب

كيف ذلك ؟

لقد ظهر أن أشكال الشموع تعطي إشارات عما يحدث للسعر في السوق وبالتالي يمكن توقع اتجاه السعر فيما بعد ومن هنا ظهر الذي تحدثنا عنه ولكنه يعتمد على أشكال patternsيل الفني باستخدام الشموع اليابانية وهو أسلوب شبيه بتحليل األشكال التحل

.الشموع اليابانية

وهو أسلوب تظهر مصداقيته في اإلطار الزمني الطويل نسبيا مثل إطار اليوم أو األسبوع أو على األقل الساعة أما في اإلطار .قل من ذلك فهو يفقد الكثير من مصداقيته ودقته الزمني األ

يمكن للمتاجر أن يتوقع أن سعر ، فعندما يقوم المتاجر بتحليل سعر العملة وتظهر الشموع اليابانية لهذه العملة بأشكال معينة .العملة سيرتفع فيما بعد أم ينخفض

خاصا به ولكل منها مواصفات وخصائص تعرف بها ولقد أعطى المحللون لكل شكل من أشكال الشموع اليابانية إسما

:فهناك نوعين من أشكال الشموع اليابانية

.نوع يدل ظهوره على أن السعر سيستمر في االرتفاع •

.ونوع يدل ظهوره على احتمال انعكاس في حركة السعر •

:ولنأخذ مثال

.Doji star" نجمه " تسمى الشمعة التي ليس لها جسم



٢٢١

.شمعة التي ليس لها جسم تعني أن سعر االفتتاح يساوي سعر اإلغالق وال

فظهور هذه الشمعة قد يعني احتمال انعكاس السعر كما ترى في الشكل اآلتي

كما ترى فقد كان هناك ثالثة شمعات صاعدة تبعتها نجمة فمبماذا تفسر ذلك ؟

فاع وفي اليوم الرابع أصبح سعر االفتتاح واإلغالق متساويين مما قد يعني لقد كان السعر في األيام الثالثة السابقة يغلق على ارتالحتمال انخفاض السعر وأن العرض أصبح يعادل الطلب وهذا قد يشير من ذلك لسوق أصبح مترددا في رفع السعر أكثرأن ا

.في اليوم القادم

. أي تشير النخفاض السعر bearishالنجمة التي تأتي بعد عدة شموع صاعدة بنجمة هابطة لذا تسمى

:انظر للشكل التالي

كما ترى هناك ثالث شمعات هابطة تلتها نجمة أي أن السعر كان يغلق على انخفاض لثالثة أيام متتالية ثم ظهرت النجمة والتي قد يتبع كل هذا وبالتالي ف، وهو قد يشير ألن السوق متردد في خفض السعر أكثر من ذلك تشير لتساوي العرض مع الطلب

.االنخفاض ارتفاع في السعر في اليوم الذي يليه

. أي تشير الرتفاع السعر bullishالنجمة التي تأتي بعد عدة شموع هابطة بنجمة صاعدة لذا تسمى

وهكذا فشكل النجمة وحده ال يعني أن السعر سيرتفع أم يتخفض بل أن ظهور النجمة بعد شموع صاعدة أو هابطة هو الذي .يعطي معنى للشكل



٢٢٢

فالنجمة تعني بحد ذاتها أن هناك تعادال بين قوى الطلب التي ترفع األسعار وقوى العرض التي تخفض األسعار وهذا يشير .لتردد السوق في االستمرار باالتجاه السابق

: األشكال هناك أشكال كثيرة غير النجمة لها معنى يختلف على حسب وضع الشموع التي تسبقها ومن أهم هذه

Hammerالمطرقة

Hanging manالرجل المشنوق

Haramyالحامل

Morning starنجمة الصباح

Evening starنجمة المساء

Three soldiersالجنود الثالثة

.والكثير من األشكال األخرى التي ال تخلو أسمائها من طرافة

بإلضافة لألنواع األخرى وليس بشكل من أساليب التحليل يجب أن يستخدم يجدر بالذكر أن تحليل الشموع اليابانية كغيره .فال يكفي أن تشاهد نجمه بعد ثالث شمعات صاعدة لتحكم بأن السعر سينخفض . مستقل

! فقد ال يصدق التحليل هذه المرة

مثال كان يعطي بأن RSIن مؤشر قوي باإلضافة أresistanceأما إن ظهرت النجمة السابقة وكان السعر قريبا من خط دعم فاحتمال فهنا لديك ثالثة أساليب من أساليب التحليل تشير لقرب انخفاض السعر وبالتالي over boughtالسعر مرتفع جدا

.حدوث ذلك يصبح أكبر بكثير من االعتماد على أسلوب واحد

واق المالية مما حدا بالكثير من المحللين المحترفين االعتماد لقد أثبت تحليل الشموع اليابانية فعالية حقيقية في كثير من األس .عليه وإن كان هناك أيضا الكثير من المحللين الذين ال يلتفتون كثيرا لهذا النوع من التحليل

هذا النوع فتحليل الشموع اليابانية موضوع واسع ويحتاج منك االطالع والممارسة فما ذكرناه هنا ال يعدو كونه تعريف وتمهيد ب !المبتكر من التحليل والذي يذكرني شخصيا بقراءة الطالع عن طريق تحليل الرموز في بقايا فناجين القهوة

إال أن األخير ال يعدو كونه خرافة أما تحليل الشموع اليابانية فهو مزيج من العلم والفن أثبت فعالية وإال لما أضاع محللو . واستخدامه األسواق المالية وقتهم في دراسته



٢٢٣

Fundamental analysisالتحليل اإلخباري

ألسلوب الذي يعتمد على دراسة المؤثرات االقتصادية والسياسية وتوقع وهي الطريقة األخرى في تحليل حركة السعر وهو ا .انعكاسها على حركة سعر عملة ما

.ن التحليل اإلخباري يقوم على تحليل أسباب هذه الحركة فإ، فإذا كان التحليل الفني يقوم على دراسة حركة السعر فقط

.والمؤثرات االقتصادية والسياسية قد تكون طويلة المدى أو قصيرة المدى

فالمؤثرات االقتصادية طويلة المدى هي ما يقوم بدراسته الخبراء االقتصاديين وذلك بتحليل الوضع االقتصادي لدولة ومقارنتها ومثل هذا التحليل يتطلب خلفية اقتصادية ، ول أخرى في محاولة لتقدير تأثير ذلك على أسعار العمالت بالوضع االقتصادي لد

يتاجر بالعمالت بشكل يومي وعلى أساس هو خارج مهام المتاجر العادي الذيواسعة ال تتاح لغير الخبراء ومثل هذا التحليل خمة التي يهمها أن تستشرف أسعار العمالت على مدى طويل بل هو ضمن اهتمامات المؤسسات المالية الضصفقات سريعة

.يصل لسنوات قبل أن تستثمر مبالغ ضخمة في شراء أو بيع هذه العمالت

:أما بالنسبة للمتاجر العادي فإن التحليل اإلخباري يهمه بالشكل التالي

االتحاد األوروبي ككل ودول أوروبا الرئيسية كألمانيا ،اليابان ،في كل يوم تقوم الدول االقتصادية الكبرى مثل الواليات المتحدة تؤثر ، وفرنسا وإيطاليا وبريطانيا على انفراد تقوم هذه الدول أسبوعيا بإصدار الكثير من البيانات االقتصادية الخاصة بكل منها

.هذه البيانات بشكل مباشر في أسعار العمالت الخاصة بهذه الدول

( ولكن في الساعة الثامنة بتوقيت شرق أمريكا EUR/USD = .9850و مرتفعا مقابل الدوالر بسعر قد يكون اليور: فمثال EST ( قد يؤدي ظهور مثل هذه البيانات ، تصدر بيانات اقتصادية أمريكية تشير إلى قوة االقتصاد األمريكي في جوانب معينة

فمثل هذه البيانات تعزز ثقة المستثمرين في ، مثال EUR/USD = .9700إلى ارتفاع لسعر الدوالر ليصبح بعد ساعات االقتصاد األمريكي مما يساعد على زيادة الطلب على شراء األسهم واالستثمارات األمريكية وبالتالي زيادة الطلب على شراء

.الدوالر مما يؤدي الرتفاع سعره مقابل اليورو

. سيئة بالنسبة للقتصاد األمريكي وقد يحدث العكس تماما إن كانت البيانات االقتصادية

.مثل هذه البيانات االقتصادية والتي تؤثر على أسعار العمالت لفترات قصيرة كتأثير نفسي تهم المتاجر بالعمالت

وأحيانا يقوم أحد المسؤولين الرسميين في في أحدى الدول الكبرى اقتصاديا بإصدار تصريح ما قد يؤدي الرتفاع سعر العملة أو .نخفاضها ا

قد يصرح رئيس البنك المركزي الياباني تصريحا قد يؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض سعر الين مقابل الدوالر بشكل كبير :فمثال .أحيانا

كيف لى أن أعرف عن ظهور هذه البيانات االقتصادية والتصريحات ؟



٢٢٤

فإنها توفر ، سعار العمالت بمقابل أو كخدمة مجانية كما أن أغلب شركات الوساطة توفر للمتاجر خدمة الرسوم البيانية ألحيث يستطيع المتاجر عن طريق برنامج الرسوم البيانية من قراءة األخبار الرئيسية والتي تصل بشكل فوري الخدمة اإلخبارية

.للمتاجر

جاني يمكن للمتاجر من الدخول لهذه وهناك الكثير من المواقع التي تقدم الخدمة اإلخبارية التي تهم المتاجر بالعمالت بشكل م .المواقع وقراءة األخبار

.فال يعني هذا أنك ملزم بأن تحدق طوال اليوم بجهاز الكمبيوتر بانتظار خبر أو بيانات اقتصادية .. التقلق

Calendar أجندةى فالبيانات االقتصادية الهامة تكون معروفة الموعد مسبقا حيث يمكنك الحصول من كثير من المواقع علعلى شكل جدول يبين الدولة التي ستصدر هذه البيانات ، عن أهم البيانات االقتصادية الهامة التي ستصدر في األسبوع القادم .ونوع هذه البيانات وموعدها وتوقع الخبراء للبيانات التي ستصدر

نتيجتها بشكل فوري عن طريق الخدمة اإلخبارية التي فإذا كانت هناك بيانات مهمة تستطيع أن تعرف موعدها مسبقا لتتابع . com.forexnews.www://http/توفرها لك شركة الوساطة أو عن طريق المواقع المتخصصة في األخبار مثل موقع

اتفك المتحرك أو بواسطة جهاز الكمبيوتر المحمول يمكنك قراءة هذه األخبار بواسطة هWAPكما أنك وباستخدام تقنية الواب LAPTOP

ماهي أهم البيانات االقتصادية التي يتم صدورها ؟

:سنذكر أهم هذه البيانات وتأثيرها على أسعار العمالت ، هناك الكثير من البيانات التي تصدر أسبوعيا

Consumer Price Index ( CPI)مؤشر أسعار المستهلك

month to بالمقارنة بالشهر السابق أكبرفكلما كان هذا المؤشر . لقياس ارتفاع أسعار السلع بالنسبة للمستهلكوهو مؤشر

month أو بالمقارنة بنفس الفترة من العام السابق year to year حيث ينخفض سعرها سلبيا على العملة فإن التأثير يكون .غالبا

يعتبر ذلك ، في شهر نوفمبر % ٢,٥لشهر ديسمبر بينما كان % ٣ في الواليات المتحدة كلو كان مؤشر سعر المستهل: فمثال قد يؤدي مثل هذا الخبر النخفاض سعر الدوالر مقابل ، خبرا سيئا بالنسبة لالقتصاد األمريكي ألنها تعني ارتفاع في التضخم

ما المقارنة مع شهر ديسمبر من العام السابق تسمى أ . Month to Month (M/M)العمالت التالية وهذه مقارنة شهر لشهر .Year to Year (y/y)مقارنة سنة لسنة

Producer Price Index (PPI)مؤشر أسعار المنتج

وكلما زاد هذا المؤشر تنخفض .وهو مؤشر لقياس ارتفاع أسعار السلع بالنسبة للمنتجين والمصنعين في مدخالت اإلنتاج .العملة

Retail sales indexات التجزئة مؤشر مبيع



٢٢٥

ألن ارتفاع المبيعات وكلما ارتفع هذا المعدل ترتفع سعر العملة، وهو مؤشر يقيس معدل المبيعات في السلع اإلستهالكية .دليل على صحة االقتصاد

Wholesale indexمؤشر مبيعات الجملة

ألن ارتفاع مبيعات وكلما ارتفع هذا المعدل ترتفع سعر العملة،مؤشر يقيس مبيعات المنتجين الذين يبيعون سلعهم بالجملة .الجملة دليل على صحة االقتصاد

Balance deficitالعجز في الموازنة

.وكلما ارتفع العجز أدى ذلك النخفاض سعر العملة لهذة الدولة ، وهو مؤشر يقيس مستوى العجز في موازنة الدولة

Trade balanceالميزان التجاري

فالدولة التي لها فائض تجاري مع دولة أخرى أو مع ، وهو يقيس مدى الفائض أو العجز في الصادرات والواردات للدولة كلما زاد العجز التجاري . والعكس بالنسبة للدولة التي بها عجز تجاري ، العالم تكون صادراتها من السلع أكثر من وارداتها

.ها لدولة كلما أدى النخفاض سعر عملت

Unemployment rateمعدل البطالة

كلما زاد معدل البطالة أدى ذلك النخفاض سعر العملة ألنه ، وهو يقيس عدد المواطنين في سن العمل والذين اليجدون عمال .دليل على ضعف االقتصاد في هذه الدولة

Jobless claimمستحقات العاطلين

وهو شبيه بالمؤشر السابق وله نفس ، لى تعويضات البطالة من حكوماتهم وهو يقيس عدد المواطنين الذين يحصلون ع .التأثير

Consumer confidence indexمؤشر ثقة المستهلك

وكلما زادت ثقة المستهلكين في اقتصاد ، وهو مؤشر مهم ، وهو مؤشر يقيس ثقة المستهلكين في الدولة باالقتصاد المحلي .ة دولتهم كلما ارتفع سعر العمل

Producer confidence indexمؤشر ثقة المنتج

وكلما زادت ثقة المنتجين في االقتصاد ، وهو مؤشر شبيه بالسابق ولكنه يقيس ثقة المنتجين والمصنعين في اقتصاد دولتهم .كان ذلك عالمة على صحة االقتصاد تؤدي الرتفاع سعر عملة الدولة

Gross domestic production ( GDP)الناتج المحلي اإلجمالي



٢٢٦

وكلما زاد حجم اإلنتاج كان ذلك دليال على نشاط ، وهو مؤشر يقيس حجم السلع والخدمات التي انتجت في االقتصاد المحلي .االقتصاد مما يؤدي الرتفاع سعر عملة الدولة

Interest rateمعدل الفائدة الرئيسية

حيث يجتمع المسؤولون في البنوك المركزية لكل دولة لتحديد سعر ، المحلي وهو مؤشر مهم جدا يؤثر كثيرا على االقتصادالفائدة الرئيسية على القروض والتي تؤثر بدورها على أسعار الفائدة على القروض التي تمنحها البنوك التجارية للمنتجين

اجات االقتصاد المحلي وعلى ذلك يقوم وقرار البنك المركزي في تحديد سعر الفائدة الرئيسية يعتمد على ح. والمستهلكين .المسؤلون في اجتماعاتهم إما برفع سعر الفائدة أو بخفضها

يطلبها المستثمرين من إن رفع سعر الفائدة الرئيسية يؤدي لرفع أسعار الفوائد على القروض وبالتالي يقلل من القروض التيكما أن خفض أسعار الفائدة الرئيسية يعمل على خفض الفوائد ، دولة مما يؤدي لخفض وتيرة اإلنتاج واالستثمار في الالبنوك

زيادة وتيرة التي تحصل عليها البنوك عند إقراضها األموال للمنتجين مما يساعد على زيادة الطلب على القروض وبالتالي .اإلنتاج واالستثمار في الدولة

بالنسبة للمتاجر ، مالت ما بين تأثير بعيد المدى و تأثير قصير المدى وفي الحقيقة يتباين تأثير قرار سعر الفائدة على سعر العالعادي نستطيع أن نقول أن ارتفاع سعر الفائدة يؤدي في األغلب الرتفاع سعر العملة وانخفاضها يؤدي النخفاض سعر

.العملة

Interventionالتدخل المباشر

يؤثر ومن سلبياته أن ارتفاع سعر عملة الدولة، ات على اقتصاد هذه الدولة ارتفاع سعر العملة لدولة ما له إيجابيات وله سلبيعلى صادراتها حيث تصبح السلع التي تنتجها هذه الدولة أعلى سعرا بالنسبة للدول األخرى مما يقلل من استيراد الدول األخرى

.منها

انية بالنسبة لدول العالم وهذا يؤدي ألن تقلل الدول األخرى من ارتفاع سعر الين الياباني يؤدي الرتفاع أسعار السلع الياب فمثاللذا فليس دائما ما يكون .استيرادها للسلع اليابانية واستبدالها بسلع من دول أخرى وهذا الشك سيؤثر سلبا على االقتصاد الياباني

.ارتفاع سعر العملة مرحبا به

جدا مما سيؤثر على صادراتها بشكل خطير تعمد للتدخل المباشر في سوق وعندما تجد الدولة أن سعر عملتها أصبح مرتفعا .العمالت حيث تقوم ببيع كميات ضخمة من عملتها لتخفض سعرها

في أحد المرات أدى ذلك ألن قام البنك المركزي الياباني USD/JPY = 118.00عندما وصل سعر الين الياباني لسعر : فمثال = USD/JPY ليصل سعره مما زاد من المعروض منه وأدى ألنخفاض سعرهين في األسواق العالمية ببيع المليارات من ال

.وقد قام البنك المركزي بذلك ألنه وجد أن ارتفاع سعر الين سيؤدي النخفاض صادرات اليابان من السلع ، 120.00

فمثال إذا علمت من .ر العملة للدولة التي تتدخل لذا فقرار البنك المركزي للتدخل في سوق العمالت هو قرار هام يؤثر في سعخالل قراءتك لألخبار والتحليالت االقتصادية أن البنك المركزي لدولة سيتدخل في حالة ارتفاع سعر عملته عن حد معين



٢٢٧

لمركزي ويؤدي فسيهمك أن التقدم على شراء هذه العملة عندما يصبح سعرها قريبا من هذا الحد ألنه عندها قد يتدخل البنك ا .النخفاض حاد وسريع في سعر العملة

مؤشرات بورصات األسهم الرئيسية

فمثال بورصة األسهم في نيويورك هو المكان الرئيسي ، بورصة األسهم هو المكان الذي تباع وتشترى به أسهم شركات الدولة .لذي تباع وتشترى فيه األسهم البريطانية الذي تباع وتشترى به أسهم الشركات األمريكية وبورصة لندن هي المكان ا

.يقاس نشاط التداول في بورصات األسهم بمؤشرات معينة تسمى مؤشرات البورصات ولكل بورصة مؤشر خاص بها

ارتفاع هذا المؤشر هو ، شركة أمريكية ٣٠هو المؤشر الذي يقيس نشاط التداول في أهم DJIمؤشر الداو جونز :فمثال وهو عالمة على ثقة المستثمرين باالقتصاد األمريكي المشترين ألسهم هذه الشركات المائة أكثر من عدد البائعيندليل على أن

وانخفاضه هو دليل على أن عدد البائعين ألسهم هذه الشركات أكبر من عدد المشترين وهو عالمة على انخفاض ثقة .المستثمرين في االقتصاد األمريكي

اع مؤشر الداوجونز سيؤدي الرتفاع سعر الدوالر ألن ذلك يعني أن المشترين لألسهم األمريكية أكثر مما وبالتالي فإن ارتف .يعني زيادة الطلب على الدوالر والعكس صحيح

:وكل بورصة كما ذكرنا مؤشر يقيس نشاط التداول بها

. شركة بريطانية ١٠٠ وهو يقيس نشاط التداول ألهمFTSEفاينانشال تايمز فمؤشر بورصة لندن يسمى

. شركة يابانية ٢٥٠وهو يقيس نشاط التداول ألهم NIKKEI نيكاي ومؤشر بورصة طوكيو يسمى

شركة أمريكية في بورصة ناسداك التي يغلب ١٠٠هو مؤشر يقيس نشاط التداول في أهم NASDAQناسداك ومؤشر .على الشركات المنتمية إلية أنها شركات قطاع التكنولوجيا

.هكذا كلما زاد مؤشر بورصة ما أدى ذلك الرتفاع سعر العملة للدولة التي يتبعها هذا المؤشر و

حيث أن ارتفاع هذا المؤشر يصاحبه DJIمؤشر الداوجونز وفي الحقيقة فإن أهم مؤشر بورصة يهم المتاجر العادي هو .على األغلب ارتفاع لسعر الدوالر مقابل العمالت األخرى

.NASDAQالناسداك همية مؤشر يليه في األ

.اما بقية مؤشرات البورصات فهي قليال ما تثير اهتمام المتاجر العادي وقد التحدث فارقا واضحا على أسعار العمالت

.ما ذكرناه سابقا هو بالنسبة للبيانات واألخبار االقتصادية الهامة التي لها تأثير على أسعار العمالت

ففي األغلب فإن التوتر ، ر السياسية فتتركز في األزمات السياسية وفترات التوتر والحروب بين الدول أما بالنسبة لألخباالسياسي لدولة يؤدي النخفاض سعر عملة هذه الدولة مقابل عمالت الدول األخرى حيث يحرص المستثمرين على التخلص من

.حروب استثماراتهم في الدولة التي تعاني من األزمات السياسية وال



٢٢٨

. وكثيرا ما يقال أن رأس المال جبان

. أدت حرب الخليج بين الواليات المتحدة والعراق إلى انخفاض شديد لسعر الدوالر مقابل العمالت األخرى :فمثال

التحليل الفني هو أساس التحليل بالنسبة للمتاجر العادي

الذي يتعامل في بيع وشراء العمالت على أساس صفقات سريعة تبدأ من األمور التي يهمك أن تعلمها هو أن المتاجر العادي فتتبع األخبار والبيانات االقتصادية على ، يهمه التحليل الفني أكثر من التحليل اإلخباري وتنتهي في نفس اليوم على األغلب

.سعر العملة قد يكون مضلال بعض الشئ

.إذا كان الوضع العام يميل ضد الدوالر يرتفع الدوالر فقد تصدر بيانات اقتصادية أمريكية جيدة دون أن

النفسي هو التأثيروفي الحقيقة فإن التأثير المباشر الذي يالحظه المتاجر العادي للبيانات االقتصادية على أسعار العمالت .والظهور أكثر من التأثير الموضوعي والذي قد يحتاج لفترة طويلة من الوقت حتى يبدأ بالتبلور للبيانات

" .المهم هو انعكاس الخبر على معنويات السوق .. اليهم الخبر " : فالبعض يقول

.وكثيرا ما يصعب تقدير هذا التأثير بل أحيانا يصعب فهمه

هل معنى ذلك هو إهمال البيانات واألخبار االقتصادية تماما ؟

ة مسبقه بأهم البيانات االقتصادية التي ستصدر كل يوم وعن طريق اليمكنك إهمالها بل البد أن تكون على معرف .. بالطبع الوسيساعدك كثيرا قراءة التحليالت ، الممارسة والتجربة ستتمكن من تقدير األخبار التي تهمك من األخبار التي التهمك معرفتها

ر تحليالت اقتصادية مختصرة بشكل فكثير من المواقع تقوم بإصدا، االقتصادية المختصرة التي تصدرها الكثير من المواقع ستلفت انتباهك ألهم البيانات يومي وأحيانا أكثر من مرة في اليوم الواحد مثل هذه التحليالت والتي يكتبها خبراء اقتصاديون

.االقتصادية واألخبار التي ستصدر في هذا اليوم وللتأثير المتوقع لها

أو بأن – المصادرا في صفحة والتي ذكرنا بعضه–مباشرة لهذه المواقع يمكنك قراءة هذه التحليالت عن طريق الدخول وفي Newsletter في هذه المواقع لتقوم بإرسال هذ التحليالت لبريدك اإلليكتروني كرسالة إخبارية يومية Subscribeتشترك

.اقع مجانيا أغلب األحوال يكون االشتراك في هذا المو

فهذه التحليالت مختصرة ومكتوبة لفهم الشخص العادي وببعض المران ستتمكن من قراءتها وفهمها ولن تأخذ .. ال تخش شيئا .منك المسألة سوى بضع دقائق يوميا

كيف يمكن إذا الجمع بين التحليل الفني والتحليل اإلخباري ؟

:ولنعطيك مثال على ذلك ، سة والتجربة هذه مسألة هامة ستتعلمها عن طريق الممار

فلنفرض أنك ومن خالل تحليلك الفني للرسم البياني لحركة اليورو مقابل الدوالر توصلت أن سعر اليورو سيرتفع بعد وصوله ولكنك تعلم أنه سيتم اصدار بيانات اقتصادية هامة بعد نصف ساعة مثال فاألفضل لك أن تنتظر صدور هذه ، لسعر معين



٢٢٩

البيانات قد تقرر المباشرة هوكنتيجة لهذ. البيانات قبل أن تقوم بشراء اليورو لترى تأثير هذه البيانات على سعر اليورو أوال .بشراء اليورو بثقة أكبر وقد تجد أنه من األفضل االنتظار أكثر أو حتى إلغاء قرار الشراء كليا

.بل إنها مسألة تعتمد على الخبرة والممارسة ، بها وهذه مسألة كما ذكرنا يصعب إعطاء قواعد ثابته

البيانات االقتصادية األمريكية هي األهم

أهم كما ذكرنا فإن كل الدول االقتصادية الكبرى تقوم بإصدار بيانات اقتصادية تخص كل منها ولكنك ستالحظ على الفور بأن وذلك ألن االقتصاد األمريكي هو ، ي البيانات االقتصادية األمريكية البيانات االقتصادية وأكثرها تأثيرا على أسعار العمالت ه

.كما أن العملة األمريكية هي العملة المشتركة بين جميع العمالت التي يتعامل بها المتاجر ، االقتصاد األضخم في العالم

ت األخرى والعكس صحيح في حالة فصدور بيانات اقتصادية أمريكية جيدة قد تؤدي الرتفاع سعر الدوالر مقابل كل العمالأما البيانات االقتصادية الصادرة عن فرنسا وألمانيا فهي التؤثر على األغلب إال على سعر اليورو مقابل ، البيانات السيئة

.الدوالر

ى عكس وكثيرا ما تصدر البيانات االقتصادية عن الدول األوروبية دون أن تحدث تأثيرا واضحا على أسعار العمالت عل .البيانات األمريكية

- (EST) صباحا بتوقيت شرق أمريكا ٨ والتي تصدر في الغالب في الساعة -فمن المهم أن تعير البيانات األمريكية .أهمية خاصة دون أن تهمل البيانات األخرى

كلمة أخيرة في هذا الجزء

درا على قراءة الرسوم البيانية ألسعار العمالت بأنواعها بقراءتك وفهمك للجزء الثالث من هذا الكتاب تكون قد أصبحت قا . الثالث الرئيسية وقادرا على فهم هذه الرسوم والحصول على المعلومات التي تهمك بمجرد إلقاء نظره على الرسم البياني

حليل من حيث معرفة اإلتجاه كما أصبحت بذلك على معرفة جيدة بمفاهيم تحليل الرسم البياني واألسس التي يقوم عليها هذا الت . وتحديد نقاط الدعم والمقاومة على الرسم البياني – trend ميل السعر - العام لحركة السعر

هذا باإلضافة إلى معرفتك ألهم البيانات . كما أصبحت تعلم شيئا عن األنماط والمؤشرات وأهميتها في تحليل حركة األسعار .على حركة العملة وتأثير هذه البيانات سلبا وإيجابا على سعر العملة اإلقتصادية التي تؤثر بشكل واضح

ولقد ذكرنا منذ البداية أن المعلومات الموجودة في هذا الكتاب عن تحليل حركة األسعار بنوعيه الفني واإلخباري ال يمكنك . ذا المجال المثير فالغرض األساسي من هذا الكتاب هو أن يمهد لك الطريق للخوض في ه، اإلكتفاء بها

فالمعلومات الموجوده هنا تساعدك على أخذ فكرة عن ماهية تحليل األسعار وتمهد لك وتعينك على الخوض بالمزيد من المعرفة .النظرية من الكتب والمواقع التي سنرشدك إليها

لة تعتمد على الممارسة العملية بشكل ولكن عليك أن تعلم أن أساس إتقان تحليل األسعار وبالتالي دقة توقع حركة السعر مسأ .أساسي وهذا ما يأتي من الخبرة والتجربة والتي يجب أن التتردد في القيام بها كلما سنحت لك الفرصة



٢٣٠

!! إذا فعلت ذلك فأنت لن تنتهي من القراءة .. فال تنتظر أن تقرأ كل شئ عن التحليل الفني حتى تبدأ بممارسة التحليل

كثير من الكتب والمقاالت والمجالت والمواقع المتخصصة في شرح وتفسير وترويج نظريات ومبادئ جديدة فهناك الكثير ال .وقديمة في التحليل الفني

..!!ال تنتظر

.بل إبدأ فور انتهاءك من قراءة هذا الفصل بفتح برنامج الرسوم البيانية وحاول تطبيق ما تعلمته في هذا الفصل

انظر كيف تتحرك الشموع والقضبان عند اقترابها من نقاط الدعم .. كل عملة وفي أي اطار زمني اقرأ الرسم البياني لانظر كيف تتأثر أسعار العمالت ..سجل مالحظاتك .. حاول أن تضع توقع لسعر العملة وانظر نتيجة هذا التوقع .. والمقاومة

..ل مستمر واجعل منه تحدي ال يخلو من المتعة كرر هذا العمل بشك.. بعد صدور البيانات اإلقتصادية المختلفة

.فقم بكل شئ وال تتردد من تطبيق كل ما تتعلمه وتقرأه عن الموضوع .. ال تخش من الممارسة والتجربة

.فالمهم هو الممارسة العملية ألنها هي التي تمنحك الخبرة التي ال يمكن ألحد أن يمنحك إياها

.من اإلطالع وعمق معارفك بشكل تدريجي وخالل قيامك بكل ذلك قم بمزيد

Keep it simpleدعها بسيطة

.وهي نصيحة مشهورة متعلقة بموضوع التحليل الفني

فليس شرطا أن تعتمد على عشرات المؤشرات وعلى كل مفاهيم التحليل الفني حتى تكون ناجحا بل إن !! نعم ال تعقد األمور .العكس هو الصحيح

المتاجرين المحترفين من ذوي النجاح العالي ال يعتمدون إال على مؤشر أو اثنين وعلى نقاط المقاومة والدعم فهناك الكثير من .في توقعاتهم لحركة األسعار وكثير ما تكون توقعاتهم ناجحة

روج في الوقت فليس المهم هو كثرة المؤشرات والمبادئ التي تؤخذ في التحليل بل المهم هو الدخول في الوقت المناسب والخ .المناسب

فقد يشير لك بعضها بأن تبيع بينما يشير .. فأحيانا عندما تأخذ بكثير من المفاهيم والمؤشرات فإنها تعطيك إشارات متضاربة .وهذا سيسبب لك الكثير من االرتباك والحيرة !! لك اآلخر بأن تشتري

لمبادئ المستخدمه في تحليل حركة السعر بل ما يجب أن تهتم به أردنا بذلك أن نقول لك ال تتعجل في فهم كل النظريات وا .أوال هو الممارسة العملية والتطبيقية لما تتعلم

.فالخبرة ومن ثم المعرفة النظرية هي المفتاح التقان التحليل الفني لحركة السعر



٢٣١

ي على قدر الدقة التي ستصل إليها في توقع وتذكر بانك وعلى قدر الوقت والجهد الذي تمنحه في ممارسة وتعلم التحليل الفن اتجاه حركة أسعار العمالت

.وما يعنيه ذلك من صفقات ناجحة قد تترجم على شكل أرباح مادية هائلة



٢٣٢

Type of ordersأنواع األوامر

جرة بها بشكل مستمر وذلك بحثا عن يحرص المتاجر في أي نوع من أنواع السلع على متابعة سعر السلعة التي ينوي المتا .فرصة مناسبة

فقد تكون معنيا بالمتاجرة بالسيارات مثال فمن الطبيعي أن تكون متابعا ألسعار السيارات بشكل مستمر فإذا وجدت أن سعر من المناسب أن سيارة ما أصبح منخفضا جدا فستحرص على شرائها على أساس أن سعرها سيرتفع فيما بعد ولكنك قد نجد أن

. قبل أن يعاود االرتفاع تتوقع أن ينخفض السعر أكثرتنتظر بعض الوقت قبل أن تقدم على الشراء ألنك

وهذا يتطلب منك المتابعة المستمرة فإن وجدت أن السعر مناسب للشراء تقدم على الشراء أو تنتظر إلى أن ينخفض السعر أكثر .ثم تقدم على الشراء

.. بالعمالت وكذلك المتاجرة

فعندما تراقب أسعار العمالت فأنت تنتظر الفرصة المناسبة لشراء عملة ما عندما تتوقع أن سعرها لن ينخفض بعد ذلك كثيرا .حتى ينخفض سعر العملة أكثر ثم تقدم على الشراء وقد يلزمك األمر أن تنتظر بعض الوقت ، بل سيعاود االرتفاع

EUR/USD = .9000ورو وكان في هذه اللحظة فلو فرضنا أنك تراقب سعر الي

فماذا ستفعل ؟.. ووجدت من خالل تحليلك لحركة السعر أن سعر اليورو لن ينخفض أكثر من ذلك بل أنه سيعاود االرتفاع

.ستطلب شراء يورو بالسعر الحالي . ستنتهز الفرصة فورا وتشتري يورو ألنك تتوقع أن سعره سيرتفع .. بالضبط

. Market orderالسوق قد استخدمت أول نوع من أنواع األوامر وهو أمر تفعل ذلك تكون عندما

Market Orderأمر السوق

.هو أمر لشراء أو بيع عملة ما فورا وبالسعر الحالي للسوق

EUR/USD = .9000ولنعود إلى الفرض السابق حيث أن سعر اليورو

يورو فإنك تتوقع أن سعر اليورو سينخفض أكثر قبل أن يعاود االرتفاع وإنك تتوقع ولنفترض أنك ومن خالل تحليلك لسعر ال فماذا ستفعل ؟.. ثم بعد ذلك يعاود االرتفاع EUR/USD = .9850أن سعر اليورو سينخفض أوال إلى أن يصل إلى

. ثم بعد ذلك تقوم بالشراء 9850.عليك أن تنتظر إلى أن ينخفض السعر ويصل إلى .. نعم

فهل معنى ذلك أن عليك أن ، ولكن ذلك قد يتطلب منك االنتظار عدة ساعات حتى يصل سعر اليورو إلى السعر الذي تتوقعه تظل متسمرا أمام جهاز الكمبيوتر عدة ساعات في إنتظار هذه اللحظة ؟

Limit entry ordersهنا يأتي دور األوامر المحددة سلفا



٢٣٣

Limit Entry Order األمر المحدد سلفا

فإذا وصل سعر العملة فعال إلى السعر الذي حددته سيتم تنفيذ ، هو أمر لبيع أو شراء عملة ما بسعر محدد سلفا من قبلك .األمر وإذا لم يصل لن يتم تنفيذ األمر

إذا وصل سعر اليورو إلى : ها للشراء وبذلك فأنت تقول لشركة الوساطة التي تتعامل مع9850.ففي مثالنا السابق ستحدد سعر عندها يمكنك مغادرة جهاز الكمبيوتر واالهتمام بأمر آخر – أو أي عدد من اللوت تشاء – اشتروا لي لوت يورو 9850.سعر

لن تقوم بتنفيذ 9850. ستقوم الشركة بشراء لوت يورو لك وإذا لم يصل السعر إلى 9850.فإذا وصل سعر اليورو فعال إلى . .األمر

والتي تستخدمها للتعامل مع شركة الوساطة وستجد platformستقوم بذلك عن طريق وضع األوامر بواسطة محطة العمل .اإلرشادات الكاملة لكيفية وضع األوامر المحددة سلفا وهي مسألة التتطلب سوى بضع نقرات على الفأرة

.جال لالهتمام بأمور أخرى دون الحاجة لالنتظار وهذه هي الفائدة من األوامر المحددة سلفا وهو إعطائك الم

أنواع األوامر المحددة سلفا

هناك أربعة أنواع من األوامر المحددة سلفا تغطي كافة احتماالت حركة السعر لعملة ما وهي أمران للخروج وأمران : للدخول

:أوامر الخروج المحددة سلفا

.Stop orderأمر الحد من الخسارة

.Limit orderجني الربح أمر

:أوامر الدخول المحددة سلفا

.Entry limitأمر الدخول لسعر مرتد

.Entry stopأمر الدخول لسعر مستمر

بحيث يمكنك عند تحليلك فالغرض منها هو تغطية كافة احتمال حركة السعر، أرجو أن ال تشعر باالرتباك من هذه األنواع ، وامر ليتم تنفيذها بشكل آلي دون الحاجة ألن تظل متسمرا أمام جهاز الكمبيوتر لساعات طويلة لسعر عملة أن تضع هذه األ

part timeعمال جزئيا وبسبب هذه األنواع من األوامر يمكن للمتاجر أن يجعل من عمله في المضاربة على أسعار العمالت بخصوص اتجاه حركة السعر ستضع أوامر البيع أو الشراء حيث كل ما عليك أن تقوم بتحليل سعرالعملة فإذا وصلت لقناعة

وتحددها سلفا حيث يمكنك عندها مغادرة جهاز الكمبيوتر واالهتمام بعمل آخر وأنت مطمئنا بانه مهما كانت حركة سعر العملة .فإن أوامرك سيتم تنفيذها بالشكل الذي حددته سلفا وبشكل آلي ودون تدخل منك

.سة ستجد أن التعامل مع هذه األوامر مسألة في غاية البساطة وبقليل من الممار



٢٣٤

:وسنشرح اآلن بالتفصيل كل نوع من أنواع األوامر المحددة سلفا

أوامر الخروج المحددة سلفا

Stop orderمر الحد من الخسارة أ

.إذا كانت النتيجة خاسرةوهو أمر تحدد فيه السعر الذي ستغلق فيه الصفقة

على أساس أنك تتوقع أن سعر اليورو سيرتفع بعد ذلك EUR/USD = .9000لنفترض إنك اشتريت لوت يورو بسعر : فمثال .

وكل –الحساب المصغر في$ ١ –في الحساب العادي $ ١٠تعلم أن كل نقطة يرتفع بها سعر اليورو فوق السعر السابق تربح .$ ١٠نقطة ينخفض بها سعر اليورو عن السعر السابق تخسر

لنفترض أنك اشتريت لوت اليورو بالسعر السابق وكنت تود مغادرة الجهاز والتوقف عن المتابعة ولكنك تخشى أن ينخفض وإذا استمر $ ٣٠٠ نقطة ستخسر ٣٠سعر اليورو ويستمر باالنخفاض معنى ذلك أن خسارتك ستظل بازدياد فإذا انخفض السعر

.وهكذا $ ٦٠٠ نقطة ستخسر ٦٠باالنخفاض أكثر وانخفض

وذلك بأن تحدد Stop orderالحد من الخسارة يمكنك ان تحدد مسبقا أقصى حد يمكنك أن تخسره بهذه الصفقة باستخدام أمر .مسبقا السعر الذي ستغلق الصفقة به في حالة الخسارة

9850.لحد من الخسارة ستحدد سعر ا، على أساس أن سعره سيرتفع 9000.ففي المثال السابق اشتريت لوت يورو بسعر فإذا انخفض السعر وبدأت أخسر ووصل السعر إلى 9000.وبذلك فأنت تقول لشركة الوساطة أن تشتري لك لوت يورو بسعر

نقطة ٥٠ فاغلقوا الصفقة خوفا من ان يستمر السعر في االنخفاض وبذلك فقد حددت خسارتك مسبقا في هذه الصفقة ب 9850..

ر الحد من الخسارة من أن تغادر جهاز الكمبيوتر وأنت مطمئنا من أنه مهما انخفض سعر اليورو فلن يمكنك بعد تحديد سع ستقوم الشركة وبشكل آلي بإغالق الصفقة ولن تخسر 9850. نقطة ألنه عندما يصل سعر اليورو إلى ٥٠تخسر أكثر من

.المزيد

على أي أساس يتم تحديد سعر الحد من الخسارة ؟

سعر المسألة تعتمد أساسا على تحليلك لحركة سعر العملة فقد تصل الستنتاج بأن سعر اليورو بعد أن وصل إلى: الجواب سيعاود 9000. سيعود لالرتفاع وعلى هذا األساس ستقرر شراءه ولكن ال يعني ذلك أن السعر عندما يصل فعال إلى 9000.

، ثم يعاود االرتفاع 9875. ثم يعاود االرتفاع وقد ينخفض إلى 9890.االرتفاع فورا بل قد ينخفض أكثر بعض الشئ إلى ..!! فمهما كان تحليلك دقيقا فنادرا ما ستتمكن من تحديد النقطة التي يعاود بها السعر االرتفاع بالضبط

أو –لك خاطئ فمعنى ذلك أن تحلي9850.ولكنك من خالل تحليل حركة السعر تصل لقناعة بأن سعر اليورو إذا وصل لسعر وبالتالي طالما أن السعر وصل لهذه النقطة فإنه لن يعاود االرتفاع وسيستمر في –يكون قد طرأ ظرف سياسي أو اقتصادي



٢٣٥

عند هذه النقطة بالذات ستضع سعر الحد من الخسارة أي عند السعر الذي تفقد معه األمل بأن السعر سيعاود ، الهبوط .االرتفاع

الخسارة أهمية أمر الحد من

.أي ال تتاجر إال بعد أن تحدد سلفا من خسارتك Always trade with stops : هناك قاعدة تقول


كثيرا ما يشتري بعض المتاجرين عملة ما على أساس أن سعرها سيرتفع أو يبيعون عملة ما على أساس أن سعرها سينخفض :بدأ السعر بالمعاكسة وتبدأ الخسارة ولكن األمور ال تسير كما يتوقعون وي

.ولكنه ال يتحسن .. ال بأس سيعاود السعر التحسن .. نقطة ٢٠

.ولكنه ال يتحسن .. ال يهم سيعود للتحسن .. نقطة ٤٠

.ولكنه ال يتحسن .. لقد أصبحت خسارتي كبيرة سأنتظر لعل السعر يتحسن ألخفف من خسارتي .. نقطة ٨٠

..!! .ولكنه ال يتحسن .. ال يمكنني تقبل هذه الخسارة سأنتظر لعل السعر يتحسن ولو قليال !مشكلة.. نقطة ١٢٠

!! نقطة ٤٠ياللهول ياليتني تقبلت الخسارة عندما كانت .. نقطة ٢٠٠

تأثير عرضة للوهكذا كما ترى أن تترك األمور دون أن تحدد مسبقا السعر الذي ستغلق الصفقة فيه في حالة الخسارة يجعلك ألن " األمل " أن يتحسن السعر ويعود إلى الربح أو على األقل تخفيف الخسارة وقد يؤدي بك هذا " أمل " على النفسي

. تتضاعف خسارتك عدة مرات مما يجعلك مضطرا للقبول بخسارة ثقيلة

تفقد األمل عنده على أساس التحليل فأيهما أفضل أن تتعرض لمثل هذا الموقف الحرج أو أن تكون قد حددت مسبقا السعر الذي نقطة معنى ذلك إنه لن يعود للتحسن وأن ٤٠فقد يوصلك التحليل بأن السعر إذا عاكسك .. وليس على أساس التأثير النفسي

نقطة خير من أن تخسر ٤٠فأن تخسر ، تحليلك كان خاطئا أو قد تكون قد طرأت ظروف ما ولن يعود بعدها السعر للتحسن .طة قد تعني آالف الدوالرات نق٢٠٠

. فتقبل الخسارة المحدودة هي صفة المتاجر المحترف

المهم أن تكون هذه الخساره قائمة على أساس التحليل وليس على أساس اآلمال المبنية على المؤثرات النفسية والتي أودت .بحسابات الكثير من المتاجرين

فمثال إذا ، جدا من نقطة الدخول حتى ال أخسر كثيرا إذا أخطئت في التحليل إذا سأحدد خسارتي عند نقطة قريبة: سؤال نقاط وذلك ٥ اي لو أخطأت التحليل فلن أخسر أكثر من 9895. سأحدد خسارتي عند سعر 9000.اشتريت اليورو بسعر

أفضل أليس كذلك ؟

..!!ال ليس كذلك : الجواب



٢٣٦

سيعاود االرتفاع ؟بالضبط 9000.عر عندما يصل إلى فهل أنت متأكدا مائة بالمائة من أن الس

فقد .. فكما ذكرنا فحتى لو كان تحليلك صحيحا فنادرا ما تتمكن من تحديد السعر الذي سيعاود السعر عنده باالرتفاع بالضبط نقاط ٥ج خاسرا معنى ذلك إنك ستخر 9895. ثم يعاود االرتفاع فإذا كنت قد حددت خسارتك عند 9890.يصل السعر إلى

فلو أنك أعطيت لنفسك مجاال أكبر وصبرت بعض الشئ لخرجت رابحا بدال من ان ، في الوقت الذي كان تحليلك فيه صحيحا . نقاط ٥تخرج خاسرا

.فال يمكنك أن تحدد خسارتك بسعر قريب جدا ألنك ال تعلم بالضبط السعر الذي سيعاود عنده السعر باالرتفاع

. أن تحدد خسارتك بسعر بعيد جدا حتى ال تصبح خسارتك ثقيلة واليمكنك

..!!بل بمنزلة بين المنزلتين

أي بعيد كفاية بحيث تعطي نفسك المجال للحصول على ربح وقريب كفاية بحيث تحد من خسارتك قدر المستطاع في حالة ..!!حدوث الخسارة

خسارة ؟إذا على بعد كم نقطة البد أن أحدد سعر الحد من ال

٣٠البد أن تجعل من التحليل هو األساس في تحديد ذلك ولكن مبدئيا ال يفضل أن يقل نقطة الحد من الخسارة عن : الجواب لوارد جدا أن ينخفض األنه من 9870. فال يفضل تحديد الخسارة بأكثر من 9000.نقطة أي عندماتشتري اليورو على سعر

.الرتفاع السعر حتى هذه النقطة ثم يعود ل

الصفقة يعتبر من أهم القرارات التي يجب تحديدها في stopوفي الحقيقة فإن النقطة التي تضع عندها سعر الحد من الخسارة وهي مسألة تعتمد على قدرتك على تحمل الخسارة وعلى دقة تحليلك وطريقتك في المتاجرة بشكل عام وهي مسألة تختلف

.والمران والتدريب بالممارسة من شخص آلخر وتتحسن

:ولنأخذ بعض األمثلة على كيفية تحديد نقطة الحد من الخسارة

: ١مثال

؟ stopفحدد نقطة الخسارة EUR/USD = .9850ستشتري لوت يورو بسعر

وبذلك نحدد الخسارة إن حصلت ب 9810.على سعر stop ونضع ال 9850.سنضع أمر لشراء اليورو على سعر : الجواب . نقطة ٤٠

: ٢مثال



٢٣٧

فحدد نقطة الخسارة ؟GBP/USD = 1.6098ستبيع لوت جنية استرليني بسعر

٤٥ وبذلك نحدد الخسارة إن حصلت ب 1.6143 على سعر stop ونضع ال 1.6098سنضع أمر البيع على سعر : الجواب .نقطة

: ٣مثال

رة ؟ فحدد نقطة الخساUSD/JPY = 118.50ستشتري الين على سعر

عند سعر stop يهمنا أن يرتفع سعر الين مقابل الدوالر لذا سنضع ال 118.50سنضع أمر لشراء الين على سعر : الجواب وبذلك نحدد خسارتنا ب ، فالين عملة غير مباشرة .. معنى ذلك أن الين انخفض 119.00 ألنه إذا وصل السعر ل 119.00

. نقطة ٥٠

:٤مثال

فحدد نقطة الخسارة ؟USD/CHF = 1.4560ويسري على سعر ستبيع الفرنك الس

ألنه 1.4500 عند سعر stopسنضع ال ، ويهمنا هنا أن ينخفض سعر الفرنك 1.4560سنضع أمر البيع على سعر : الجواب . نقطة ٦٠وبذلك نحدد خسارتنا ب ، فالفرنك عملة غير مباشرة إن وصل لهذا السعر يكون الفرنك قد ارتفع

ة عامة قاعد

Stop orderأمر الحد من الخسارة


.من سعر الشراء أقل stopتكون نقطة ال .. الشراء عند

. من سعر البيع أكبر stopتكون نقطة ال .. البيع عند


. من سعر الشراء أكبر stopتكون نقطة ال .. الشراءعند

.من سعر البيع أقل stopة ال تكون نقط .. البيععند



٢٣٨

Limit orderأمر جني الربح

.في حالة الربح وهو أمر تحدد فيه السعر الذي تغلق عنده الصفقة

فلكي تحصل على الربح . نقطة ٨٠لنفترض أنك اشتريت لوت جنية استرليني بسعر ما وكنت تتوقع أن يرتفع الجنية : فمثال limitجني الربح يمكنك هنا استخدام أمر ، نقطة وقد يتطلب ذلك عدة ساعات ٨٠الجنية فعال فعليك االنتظار حتى يرتفع

order تحدد السعر الذي تريد أن تغلق الصفقة فيه في حالة الربح.

نقطة فيمكنك عندها أن تضع أمر جني الربح ٨٠ وكنت تتوقع أن يرتفع الجنية 1.6000فلوفرضنا إنك اشتريت الجنية بسعر سيتم تنفيذ هذا األمر ، أغلقوا الصفقة 1.6080أي إنك تقول لشركة الوساطة إذا وصل سعر الجنية ل ، 1.6080ند سعر ع

.بشكل آلي دون الحاجة ألن تكون متواجدا في هذه اللحظة

تي حددتها ستتمكن من يمكنك بعد وضع هذا األمر أن تغادر جهاز الكمبيوتر وأنت مطمئنا إلى أنه لو وصل السعر إلى النقطة ال . نقطة ٨٠جني الربح دون الخوف من أن يعود السعر ويهبط وتضيع عليك الفرصة بذلك من الحصول على

على أي أساس يمكنني أن أضع نقطة جني الربح ؟

ض يحدد فالبعض يحدد مسبقا عدد معين من النقاط والبع Strategyأسلوبه في المتاجرة المسألة تعتمد على المتاجر وعلى فإذا كان التحليل يشير الحتمال ارتفاع العملة لعدد معين ألسلوب األفضل البد أن يحدد على أساس التحليلولكن ا، مبلغا ثابتا

.عند هذه النقطة أو نقطة قريبة منها limit orderمن النقاط قبل أن يعود وينخفض فاألفضل أن يتم تحديد نقطة جني الربح

:ثلة عن كيفية تحديد نقطة جني الربح ولنأخذ بعض األم

: ١مثال

فحدد نقطة جني الربح 9500.اشتريت لوت يورو بسعر

أي إننا نطلب من الشركة أن تغلق الصفقة عندما يصل 9550.عند سعر limit order سنضع نقطة جني الربح :الجواب . نقطة ٥٠وبذلك نحدد ربحنا مسبقا ب 9550.سعر اليورو إلى

: ٢ثال م

. فحدد نقطة جني الربح 1.6230بعت جنية استرليني بسعر

وبذلك نحدد . 1.6170سنضع أمر جني الربح عند سعر ، الصفقة بدأت ببيع والربح يتحقق إذا انخفض سعر الجنية :الجواب . نقطة٦٠الربح ب

:٣مثال



٢٣٩

. فحدد نقطة جني الربح 118.50اشتريت الين عند سعر

بهذا األمر ، نقطة ٥٠فعندما يصل الين لهذا السعر يكون قد ارتفع ، 118.00سأضع نقطة جني الربح عند سعر :الجواب . نقطة ٥٠أكون قد حددت ربجي ب

: ٤مثال

. فحدد نقطة جني الربح 1.4500بعت الفرنك السويسري عند سعر

وبذلك ، 1.4620سأضع نقطة الربح عند سعر ، ت ببيع الربح يتحقق عندما ينخفض سعر الفرنك ألن العملية بدأ:الجواب . نقطة ٧٠أكون قد حددت ربحي ب

قاعدة عامة

Limit orderأمر جني الربح


.سعر الشراءمن أكبر يكون سعر أمر جني الربح الشراء في حالة

. سعر الشراءمن أقل يكون سعر أمر جني الربح البيعفي حالة

الت غير المباشرة للعم

.من سعر الشراء أقل يكون أمر جني الربح الشراءفي حالة

. من سعر الشراء أكبر يكون أمر جني الربح البيعوفي حالة

التالية فسيكون من المفيد والسهل جدا عليك أن تتذكر المخططاتوإذا كنت تجد صعوبة في فهم او حفظ هاتين القاعدتين للعمالت المباشرة وغير المباشرة Limit order وأمر جني الربحStop orderضع أمر الحد من الخسارة والتي تبين أين ست

:وفي حالتي البيع والشراء لكل منهما كما ترى في الجدول التالي

للعمالت المباشرة كاليورو والجنية

عند شراء العملة المباشرة

نيي الرسم البياأسفل سعر الشراء ف Stopيكون أمر

في الرسم البياني فوق سعر الشراء Limitويكون أمر



٢٤٠

ألنه عند الشراء يهمك أن ترتفع الشموع في الرسم البياني

كما ترى في المخطط أدناه

عند بيع العملة المباشرة

في الرسم البيانيأعلى سعر البيع Stopيكون أمر

في الرسم البيانيأسفل سعر البيع Limitويكون أمر

ند البيع يهمك أن تنخفض الشموع في الرسم البيانيألنه ع

كما ترى في الرسم أدناه

للعمالت غير المباشرة كالين والفرنك السويسري

عند شراء العملة غير المباشرة



٢٤١

في الرسم البيانيفوق سعر الشراء Stopيكون أمر

في الرسم البيانيأسفل سعر الشراء Limitيكون أمر

اء العملة غير المباشرة يهمك أن تنخفض الشموع في الرسم البيانيألنه عند شر


عند بيع العملة غير المباشرة

في الرسم البيانيأسفل سعر البيع Stopيكون أمر

في الرسم البيانيأعلى سعر البيع Limitيكون أمر

الشموع في الرسم البياني ألنه عند بيع العملة غير المباشرة يهمك أن ترتفع




٢٤٢

حددت تكون قد Limit orderوأمر جني الربح ،stop orderالحد من الخسارة وهكذا كما ترى فإنك باستخدامك ألمري ة في أي حيث يمكنك بعدها مغادرة الجهاز وأنت مطمئنا إنه في حالة وصل سعر العمل، أقصى حد لخسارتك وربحك سلفا

وإنه في ، وقت إلى السعر الذي حددته لجني الربح سيتم إغالق الصفقة بشكل آلي ومن قبل الشركة ليضاف الربح لحسابك حالة وصل السعر إلى السعر الذي حددته سلفا للحد من الخسارة سيتم إغالق الصفقة ولن تخسر أكثر مما حددت مهما عاكسك

.السعر

فاليوجد في أي مجال ، زة في المتاجرة بالبورصات بشكل عام وبالمتاجرة بالعمالت بشكل خاص وكما ترى فهذه ميزة ممتاكما إنه التوجد إمكانية ألن تحصل على األرباح وأنت نائم في فراشك كما ، آخر امكانية لتحديد خسارتك وربحك بشكل مسبق

!! تفعل عندما تتاجر بالعمالت

حدد سلفا يمكنك مغادرة الجهاز والذهاب إلى النوم وعندما يصل السعر للنقطة التي حققتها وذلك ألنك باستخدامك لألوامر الم .!!سيتم إغالق الصفقة و إضافة الربح لحسابك كل هذا دون تدخل منك وفي الوقت الذي قد تكون فيه غارقا في سبات عميق

أوامر الدخول المحددة سلفا

حالة الحالية في تغلق الصفقةأي أمران تطلب بهما من شركة الوساطة أن أمرا خروج كما رأيت فإن األمرين السابقين هما .stop orderالحد من الخسارة باستخدام أمر حالة الخسارةوفي ، limit order جني الربح باستخدام أمر الربح

.والبد أوال أن تكون قد فتحت صفقة ما لتستخدم أمر الحد من الخسارة وأمر جني الربح

ولكن لنفترض أنك قمت بتحليل سعر عملة ما ووصلت إلى قناعة بأن سعر هذه العملة سيرتفع ولكن ليس اآلن بل تتوقع أن . نقطة مثال ثم بعدها يعاود االرتفاع ٣٠ينخفض أوال

توقع أن ينخفض ألنك ت، هنا على الرغم من إنك على قناعة بأن السعر سيرتفع إال إنك ال تستطيع أن تشتري هذه العملة سعرها أكثر فلماذا التنتظر لتشتريها بالسعر األكثر انخفاضا ؟

وكنت تتوقع أن ينخفض السعر أوال إلى 1.5500لنفترض أنك تحلل حركة الجنية االسترليني وكان سعرة الحالي : ولنأخذ مثال فماذا ستفعل هنا ؟.. ثم بعد ذلك يرتفع كثيرا 1.5450أن يصل إلى

يتطلب عدة ساعات فهل عليك أن تظل متسمرأ أمام ولكن هذا قد، ثم ستشتريه 1.5450ستنتظر إلى أن يصل السعر إلى نعم جهاز الكمبيوتر بانتظار أن ينخفض السعر حتى تشتريه ؟

هنا يأتي دور أوامر الدخول المحددة سلفا

، فعليا سعر معين دون الحاجة ألن تنتظر وصول السعربيعا أو شراءا عند تفتح صفقة وهي األوامر التي تسمح لك بأن .سيتم تنفيذ األمر من قبل شركة الوساطة وسيتم فتح صفقة بشراء أو ببيع العملة عندما يصل سعرها عند السعر الذي حددته

رتفع بعدها سعر هذه اشتروا لي لوت منها ألنني أتوقع أن ي، وكأنك بذلك تقول للشركة إذا وصل سعر عملة ما إلى السعر كذا .العملة



٢٤٣

.بيعوا لي لوت منها ألنني أتوقع أن ينخفض سعرها بعد ذلك ، أو كأنك تقول للشركة إذا وصل سعر عملة ما إلى السعر كذا

والميزة األساسية ألوامر الدخول المحددة سلفا هي إنها تسمح لك بالبيع والشراء عندما تجد أن السعر مناسب دون الحاجة بل يكفي أن تحدد السعر الذي تتوقع عنده وجود فرصة جيدة وسيتم تنفيذ األمر ، تكون مراقبا سعر العملة بشكل مستمر ألن

.إذا وصل سعر العملة فعليا إلى السعر الذي حددته ولن يتم تنفيذ األمر في حالة لم يصل السعر فعليا للنقطة التي حددتها

.إما أن يستمر في حركته وإما أن يرتد عنها ي وقت إلى نقطة معينة فهو وفي الحقيقة عندما يصل السعر في أ


ولنفترض أن السعر بدأ باألرتفاع إلى أن يصل إلى أي EUR/USD = .9000: لنفترض أن سعر اليورو مقابل الدوالر اآلن 9100.نقطة لنقل

.ا أن يعود وينخفض وال يوجد إحتمال آخر لحركته فهو في هذه الحالة إما أن يستمر في اإلرتفاع أكثر وإم

.سعر مستمر فإذا استمر السعر باإلرتفاع نقول أنه

. سعر مرتدوإذا وصل لهذه النقطة وعكس اتجاهة أي بدأ باإلنخفاض نقول أنه

.ولهذا هناك نوعان من أوامر الدخول المحددة سلفا

LIMIT ENTRY ORDERأمر الدخول لسعر مرتد

بعد اتجاههو أمر لفتح صفقة لبيع أو شراء عملة عند سعر ما عندما تتوقع أن اتجاه حركة السعر سيرتد وينعكس وه .وصوله لهذا السعر

:ولنأخذ أمثلة

١مثال

ثم بعدها EUR/USD =.9450 وتتوقع أن ينخفض السعر إلى أن يصل إلى EUR/USD = .9500 السعر الحالي لليور أي سينعكس اتجاه حركته من إنخفاض إلى إرتفاع فماذا ستفعل ؟سيعاود اإلرتفاع

: الجواب

فإذا وصل ، ألننا نتوقع أن يرتفع سعر العملة بعد أن يصل لهذه النقطة 9450.سنضع أمر شراء محدد مسبقا عند سعر : وإذا لم يصل لن ينفذ ، ة ستقوم الشركة بشراء اليورو لي وبعدد لوت الذي أحددEUR/USD =.9450السعر فعال وأصبح

.ألنه سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر limit entry orderدخول مرتد هذا األمر سيكون أمر . األمر

٢مثال



٢٤٤

ثم بعدها سيعكس اتجاه حركته 1.5595 وتتوقع من خالل التحليل أن الجنية سيرتفع ليصل إلى 1.5560السعر الحالي للجنية فماذا ستفعل ؟. .ويعود لالنخفاض

ألنني أتوقع أن السعر سيصل لهذه النقطة ثم سينخفض بعدها 1.5595 سأضع أمر بيع محدد مسبقا للجنية عند سعر :الجواب هذا . فبيعوا لي لوت جنية ألنني أتوقع أن سعر الجنية سينخفض بعدها 1.5595وبذلك أقول للشركة إذا وصل سعر الجنية ل

. ألنه سعر مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر limit entry order مرتد األمر سيكون أمر دخول

٣مثال

فماذا ستفعل .. قبل أن يبدأ باالرتفاع 119.50تتوقع أن ينخفض السعر أوال إلى أن يصل إلى 119.20سعر الين الياباني اآلن ؟

119.50ل للشركة إذا انخفض سعر الين ووصل ل وبذلك نقو119.50 سنضع أمر محدد سلفا لشراء الين عند سعر :الجواب ال . 119.50سيتم تنفيذ األمر عندما يصل سعر الين فعليا إلى ، فاشتروا لي ين ألنني أتوقع عندها أن يبدأ السعر باالرتفاع

كاس اتجاه ألنه سعر مرتبط بانعlimit entry orderهذا األمر سيكون أمر دخول مرتد . تنس أن الين عملة غير مباشرة . حركة السعر

٤مثال

فماذا ستفعل .. قبل أن يبدأ االنخفاض 1.4020تتوقع أن يرتفع السعر ليصل إلى USD/CHF = 1.4065سعر الفرنك اآلن ؟

وبذلك ستفتح الشركة لنا صفقة بأن تبيع الفرنك عندما يصل سعره فعليا ، 1.4020 سنضع أمر بيع للفرنك عند سعر :الجواب ألنه سعر limit entry orderهذا األمر سيكون أمر دخول مرتد . ألننا نتوقع أن سعره سينخفض بعد ذلك ، 1.4020 إلى

. مرتبط بانعكاس اتجاه حركة السعر

قاعدة عامة

limit entry orderأمر الدخول المرتد


.من السعر الحالي أقل يكون السعر الذي تضع األمر عنده الشراء ذا أردت إ

.من السعر الحالي أكبر يكون السعر الذي تضع األمر عنده البيعإذا أردت


. من السعر الحالي أكبر يكون السعر الذي تضع األمر عنده الشراءإذا أردت



٢٤٥

.من السعر الحالي أقل يكون السعر الذي تضع األمر عنده البيعإذا أردت

STOP ENTRY ORDERلدخول المستمر أمر ا

بعد في نفس اتجاههوهو أمر لفتح صفقة لبيع أو شراء عملة عند سعر ما عندما تتوقع أن اتجاه حركة السعر سيستمر .وصوله لهذا السعر

ولنأخذ أمثلة

١مثال

سيستمر بعدها في 9810. وهو في إرتفاع تتوقع أن السعر إذا وصل إلى EUR/USD = .9780: السعر الحالي لليورو اإلرتفاع فماذا ستفعل ؟

اشتروا لي يورو ألنني أتوقع أن 9810. وبذلك نقول للشركة إذا وصل السعر ل 9810. سنضع أمر شراء عند سعر :الجواب 9810. إلى ستقوم الشركة بتنفيذ هذا األمر عندما يصل سعر اليورو. السعر طالما وصل لهذا السعر فإنه سيستمر في إرتفاعه

ألنه مرتبط stop entry orderسيكون هذا األمر أمر دخول مستمر . وإذا لم يصل السعر إلى هذه النقطة لن ينفذ األمر .باستمرار اتجاه حركة السعر

٢مثال

سيستمر 1.5450 وهو في انخفاض تتوقع أنه إذا وصل السعر إلى GBP/USD = 1.5500: السعر الحالي للجنية اض أكثر فماذا ستفعل ؟باالنخف

بيعوا لي لوت 1.5450 وبذلك نقول للشركة إذا وصل سعر الجنيه إلى 1.5450 سنضع أمر بيع للجنيه عند سعر :الجواب سيكون هذا األمر أمر دخول . ألنني أتوقع أن السعر بعدها سيستمر في انخفاضه – أو أي عدد من اللوت –جنية إسترليني

. ألنه مرتبط باستمرار اتجاه حركة السعر stop entry orderمستمر

٣مثال

سيستمر في ١٢٠,٩٠تتوقع أن السعر إذا وصل إلى ، وهو في ارتفاع مستمر USD/JPY = 121.30: السعر الحالي للين فماذا ستفعل ؟– ال تنس أن الين عملة غير مباشرة –ارتفاعه

120.90وبذلك نقول للشركة إذا وصل سعر الدوالر مقابل الين إلى ١٢٠,٩٠الجواب سنضع أمر شراء للين عند سعر stop entry order سيكون هذا األمر أمر دخول مستمر .فاشتروا لي ين ألنني أتوقع أن يستمر سعر الين بعدها في اإلرتفاع

.ألنه مرتبط باستمرار اتجاه حركة السعر



٢٤٦

٤مثال

سيستمر في 1.4300تتوقع أن السعر إذا وصل إلى ، وهو في انخفاض USD/CHF = 1.4260السعر الحالي للفرنك اإلنخفاض فماذا ستفعل ؟

فبيعوا لي ١,٤٣٠٠ سعر الفرنك إلى وبذلك نقول للشركة إذا وصل١,٤٣٠٠ سنضع أمر بيع للفرنك عند سعر :الجواب سيكون هذا األمر أمر .تمر باإلنخفاض من الفرنك ألنني أتوقع أن سعره بعدها سيس- أو أي عدد من اللوت - لوت

. ألنه مرتبط باستمرار اتجاه حركة السعر stop entry orderدخول مستمر

قاعدة عامة

stop entry orderأمر الدخول المستمر


.من السعر الحالي أكبر يكون السعر الذي تضع األمر عنده الشراء إذا أردت

. من السعر الحالي أقل يكون السعر الذي تضع األمر عنده بيعالإذا أردت


. من السعر الحالي أقل يكون السعر الذي تضع األمر عنده الشراءإذا أردت

. من السعر الحالي أكبر يكون السعر الذي تضع األمر عنده البيعإذا أردت

!هل تجد نفسك مرتبكا بعض الشئ ؟

!!تقلق فهذا طبيعي ال

ولكن بقليل من الممارسة العملية ستضح لك األمور ، قد تجد بعض الصعوبة في تطبيق األوامر السابقة أو حتى في فهمها تكون هناك والتي وضعت لتحقيق غرض واحد وهو أن. بشكل كامل وستعلم مدى سهولة التعامل بأنواع األوامر السابقة

خروج منها في كافة احتماالت حركة السعر بحيث يساعدك ذلك على عدم فقدان أي فرصة من أوامر للدخول في صفقات وال .جهة وعلى تقليل مخاطر الخسارة من جهة أخرى

على ان تضع في اعتبارك أن تركز في البداية على أوامر الخروج المحددة ، وكمبتدئ سينفعك حفظ القواعد األربع السابقة .من الخسارة ألن لهذا األمر أهمية بالغة في الحد من المخاطر في المتاجرة بالعمالت وخصوصا أمر الحد مسبقا



٢٤٧

ثم بعد ذلك أمر Stop orderلذا وكي ال تربك نفسك كثيرا فإننا ننصحك في البداية أن تركز على أمر الحد من الخسارة فقط .فية ودع األنواع األخرى حتى تكتسب الخبرة الكاLimit orderجني الربح

مسألة في وهي، ستقوم بتحديد أوامر الدخول المحددة سلفا بواسطة محطة العمل وسترشدك الشركة لكيفية وضع هذه األوامر . السهولة التتطلب منك سوى نقرتين على الفأرة غاية

:قد تسأل نفسك السؤال التالي

حد من الخسارة أم أمر دخول لسعر مستمر إلى آخره من كيف يمكنني أن أحدد أن األمر الذي أدخلته هو أمر سوق أم أمر أنواع األوامر ؟ كيف يمكنني أن أفهم الشركة نوع األمر الذي أريده ؟

: الجواب

!! ال تقلق

كما السهولة وهي مسألة في غاية ، وامر بواسطة محطة العمل وسترشدك الشركة لكيفية وضع هذه األوامر ألستقوم بتحديد أ وستكون هناك رسائل تنبهك على نوع األمر الذي أدخلته وما هي العملة التي .تتطلب منك سوى نقرتين على الفأرة قلنا ولن

والتنس أنه يمكنك التراجع ، حتى ال يكون هناك مجال للخطأ أو السهوستشريها وما هي العملة التي ستبيعها قبل إدخال األمر أما أمر السوق فال يمكنك إلغاءه بطبيعة الحال ،excutedا أنه لم يتم تنفيذه بعد طالمعن أي أمر محدد سلفا وذلك بإلغاءه

.وأصبحت متأثرا بحركة األسعار في السوق الدولي تكون قد دخلت فعال وفورا في الصفقة بيعا أم شراءا ألنك بأمر السوق



٢٤٨

Risk and tradingالعمالت أسعار المخاطرة في المضاربة على

البد أنك استنتجت من فهمك ألساس المتاجرة بنظام الهامش أنه الطريقة األسرع لتحقيق أرباح كبيرة تفوق عدة مرات رأس .المال المستثمر

كعربون مسترد ثم احتفاظك بالربح كامال $ ٥٠٠ يورو مثال مقابل أن تدفع مبلغ ١٠٠,٠٠٠فأن تتمكن من أن تتاجر بما قيمته هو أمر كفيل بأن يعود عليك بمردود يفوق عدة مرات المبلغ الذي ستستثمره في المتاجرة ، وكأنك تمتلك هذا المبلغ فعال

..وبنسبة أرباح تفوق أي شكل آخر من أشكال االستثمار وبما اليقاس

.فكل ماعليك هو أن تشتري العملة التي تتوقع أن ترتفع وتبيعها عندما ترتفع فعال

.ن تبيع العملة التي تتوقع أن تنخفض وتشتريها عندما تنخفض فعال أو أ

) .في حالة الحساب العادي ( لكل لوت من العملة $ ١٠ومقابل كل نقطة يرتفع فيها السعر عند شراءك عملة تحصل على

.لكل لوت من العملة $ ١٠ومقابل كل نقطة ينخفض فيها السعر عند شراءك عملة تحصل على

نقطة صعودا ٢٠٠-٥٠العمالت في حركة مستمرة على مدار الساعة ففي اليوم الواحد تتحرك أي عملة بمعدل ما بين وأسعار .أو هبوطا

.وهذا يعني أن هناك دائما فرصة سانحة للحصول على أرباح هائلة يوميا

..اطلق لمخيلتك العنان وتصور كم ستتمكن يوميا من كسب نقاط

.وقس على ذلك .. تتاجر به على كل لوتربح يومي $ ٥٠٠ا يعني نقطة مثال هذ٥٠

.فالمتاجر بالعمالت بالذات اليخشى الكساد واليخشى انخفاض المبيعات واليهمه أن ترتفع األسعار أم تنخفض

.فاإلمكانية متوفرة دائما للحصول على الربح سواء ببيع العملة أم بشرائها وسواء ارتفع سعرها أم انخفض

..فالربح مضمون وهائل وسريع

..!!إن

..!!وهنا الفصل الحاسم بين الربح والخسارة ، وهنا مربط الفرس ، إن صدقت توقعاتك

.عن كل نقطة يرتفع فيها السعر $ ١٠نعم إن توقعت أن عملة ما سترتفع فقمت بشرائها ستحصل على

ولكن ماذا إن لم يرتفع السعر ؟



٢٤٩

..!!فض بها السعر عن كل نقطة ينخ$ ١٠ستخسر

.وسيخصم هذا المبلغ من حسابك $ ٥٠٠ نقطة ستخسر ٥٠فإذا انخفض السعر

.وهذه حقيقة صحيحة في المتاجرة بالعمالت أو المتاجرة بأي سلعة أو خدمة مهما كانت

.إذا انخفض سعر السلعة عن سعر شرائك لها ستعاني الخسارة

ولكن ليس معنى ذلك أنه يضمن أن توقعه ، ة إال بعد أن يتوقع أن سعرها سيرتفع فأي تاجر اليقوم بشراء سلعة بغرض المتاجر .صحيحا

..!!فال شئ مضمون في هذا العالم

فإن كان التاجر ذو خبرة ودراية في السوق فإن توقعاته ستكون صحيحة في أغلب ، والمسألة تعتمد على صحة توقع التاجر .الوقت وليس بالضرورة في كل الوقت

.وهذا يكفي لكي يحقق التاجر ربحا صافيا كل شهر

وهكذا هي التجارة واالستثمار

.هناك دائما عنصر مخاطرة في مواجهة الخسارة

.ومن اليريد المخاطرة فعليه أن اليتاجر أصال

.وعلى قدر إمكانية الربح تكون نسبة المخاطرة

..عائدا على استثماره في السنة % ٤د سنوية لن يحصل على أكثر من فالمستثمر الذي يودع أمواله في البنك مقابل فوائ

عائدا على استثماره وممكن أكثر % ١٠٠٠أما الذي يستثمر أمواله في المضاربة على العمالت فقد يحصل على ربح يتجاوز ..!!من ذلك بكثير

ما الفارق ؟

الفارق هو نسبة المخاطرة

.كعائد سنوي % ٤فلن تحصل على أكثر من % ١٠٠ فمقابل أن تحصل على مردود مضمون

.وأكثر فليس أمامك إال أن تواجة مخاطر الخسارة % ١٠٠٠أما لكي تحصل على مردود قد يصل إلى

.وهي حقيقة تنطبق على كافة أشكال االستثمار والتجارة في أي سلعة وفي أي مكان في العالم



٢٥٠

سب مادية هائلة وفي المقابل هناك مخاطرة عالية جدا في االستثمار في وكما تعلمت فإن المتاجرة بالعمالت تحقق مكا .المضاربة على أسعار العمالت

:وهناك حقيقة يجب أن تعلمها جيدا

. على االطالق أخطر أشكال االستثماروهي أن االستثمار في المضاربة على أسعار العمالت يعتبر واحدا من

.نعم هذا ممكن .. عاف المبلغ الذي ستعمل به فهناك احتمال أن تربح عشرات أض

.نعم هذا ممكن أيضا .. وهناك احتمال أن تخسر كل المبلغ الذي ستعمل به

بماذا تتمثل المخاطرة في المضاربة على أسعار العمالت ؟

..نستطيع أن نلخص اإلجابة بجملة واحدة

High volatilityبالتذبذب الشديد

بشكل مستمر وتتقلب األسعار طوال الوقت وهي شديدة التأثر بالمتغيرات االقتصادية والسياسية وبشكل فأسعار العمالت تتغير .غير متوقع أحيانا

.هذه الطبيعة في أسعار العمالت يجعل من توقع اتجاه السعر مسألة ليست بالهينة على اإلطالق

فإذا حولت هذه النقاط ، نقطة صعودا أو هبوطا ٢٠٠-٥٠بين وكما ذكرنا فإن معدل حركة أسعار العمالت يوميا يتراوح ما .إلى مقابلها ماديا ستجد إن هذا يعني مبالغ هائلة يوميا يمكن أن تربحها أو تخسرها

.وهذا يعتمد على صحة توقعاتك

فهل يمكن توقع أسعار العمالت ؟

حركة إال أنها ليستالت وإن كانت شديدة التذبذب والتقلب فحركة أسعار العم.. نعم ..كما علمت من الجزء السابق فاإلجابة .وكثيرا ما تصدق هذه التوقعات مما يعني أرباح طائلة يمكن التنبأ بها مسبقا trends" ميول"عشوائية بل لها أساس و

:بنوعيه األساسيين عن طريق التحليل وتعلم اآلن إنه يمكنك توقع أسعار العمالت

.Fundamental analysis اإلخباري والتحليل االقتصادي Technical analysisالتحليل الفني

.نقصد بالتحليل القيام بمتابعة حركة السعر لفترة ماضية حتى نستنتج احتمال اتجاهها مستقبال كما تعلم فإننا و

دود فعله السابقة على مواقف أما إن تعاملت معه وأصبحت تعلم ر.. فأنت التستطيع أن تتوقع ردود فعل شخص ما التعرفه !!مختلفة يمكنك أن تتوقع ردة فعله المستقبلية على موقف معين



٢٥١

ولكن حركة السعر هي في النهاية انعكاس للطلب والعرض الذي يقوم ، طبعا هناك فارق بين سلوك إنسان وبين حركة السعر .به الناس في مختلف أنحاء العالم

. اقتصادية وسياسية معينة معروفة والعرض والطلب يتأثر بمتغيرات

اتجاه السعر وبالتالي يمكن االستناد إلى ذلك باتخاذ قرارات البيع forecastإذا من حيث المبدأ يمكن بتحليل حركة السعر توقع .والشراء

..!!ولكن على الرغم من ذلك فالشئ مضمون

.يانا فالمتغيرات التي تؤثر على حركة األسعار كثيرة ومتناقضة أح

.مسألة احتمال – أو سهم أو سلعة –وهذا يجعل من توقع اتجاه سعر عملة ما

.فإن كان االحتمال األكبر أن سعر العملة سيرتفع ستقوم بشرائها والعكس صحيح

وعلى قدر ممارستك ومتابعتك ألسعار العمالت وبقدر توسيع اطالعك على ذلك المجال بقدر ما ستزيد خبرتك وقدرتك على .التوقع الصحيح

..وهذه مسألة تتطلب الكثير من الجهد والوقت والمتابعة واإلصرار

..!!ومرتفع للغاية .. وهي مسألة تستحق العناء ألن المردود المادي مرتفع

فكيف يمكن إذا التخفيف من المخاطر في المضاربة على أسعار العمالت ؟

:هناك مرحلتين أساسيتين

. المجال أصال قبل الدخول في هذا •

.بعد الدخول في هذا المجال •

مما يعطي المتاجر الفرصة األكبر ، ولكل مرحلة قواعد يؤدي اإللتزام بها إلى تخفيف مستوى المخاطرة إلى الحد األدنى .للنجاح

لما لها من أهمية والتي سنناقشها بالتفصيل Risk management rulesقواعد إدارة المخاطر تسمى هذه القواعد بشكل عام .بالغة



٢٥٢

القواعد الرئيسية في إدارة المخاطر

قبل الدخول في المتاجرة الفعلية

:هناك بعض القواعد األساسية التي يجب اتباعها حرفيا قبل المتاجرة الفعلية وهي

.عدم المتاجرة بأموال حقيقية قبل التدريب والممارسة الطويلة : القاعدة األولى

. االستثمار بالمبلغ الذي يمكنك أن تخسره كليا :لقاعدة الثانية ا

.البدء في المتاجرة بحساب مصغر : لقاعدة الثالثة ا

:وسنشرح هذه القواعد ألهميتها البالغة

القاعدة األولى

عدم المتاجرة بأموال حقيقية قبل التدريب والممارسة الفعلية

..!! في مجال التفهم فيه شيئا اليمكنك أن تخاطر بأموالك.. نعم

وهمي ثم تقوم ببيع افتراضيحساب يمكنك أن تفتح Demo اإلفتراضية البد أوال أن تخوض هذا المجال عن طريق المتاجرة إلى حسابك وإذا خسرت ستخصم الخسارة من حسابك حيث تتم كل وشراء العمالت بهذا الحساب فإذا ربحت سيضاف الربح

العمليات من حيث اإلجراءات وكيفية تنفيذ األوامر وأسعار العمالت وكل ما يتعلق بالمتاجرة وكأنه حساب حقيقي سوى إنه ال .يحتوي على أموال فإذا خسرت فأنت لن تفقد شيئا فعليا

حيث ، عنها لتتعلم كيفية المتاجرة بأسعار العمالت دون أن تعاني خسارة حقيقية إن الحساب اإلفتراضي هو ضرورة الغنىالممارسة واكتساب الخبرة واختبار توقعاتك وتعلم الكثير الكثير عن حركة األسعر وطبيعتها دون أن تخسر شيئا من سيمكنك

.

أصبحت على ثقة من صحة توقعاتك وفهمك لحركة وبعد أن تكون قد مارست المتاجرة االفتراضية ألطول فترة ممكنة وبعد أن .األسعار والمؤثرات التي تؤثر بها وبعد ذلك فقط يمكنك البدء بالمتاجرة بأموال حقيقية

كم هي الفترة التي يجب أن أمارس فيها على حساب افتراضي ؟

ثقة بنفسك وبفهم طبيعة إلىلى أن تصل بل المسألة تعتمد ع، ففي الحقيقة اليمكن تحديد فترة معينة .. !أطول فترة ممكنة .السوق ودقة توقعاتك



٢٥٣

فقد تكون هذه النتائج وليدة ، فاليعني أن تحقق الربح في بضعة صفقات أنك قد أصبحت مهيئا للمتاجرة بأموال حقيقية .ترة طويلة والتستطيع أن تنفي ذلك إال بعد أن تثيت النتائج العملية أرباحا مستمرة ولف، المصادفة ال أكثر

لمتاجرة االيجب أن تبدأ لك فنقولوإن أردت تحديدا ، أنت فقط من يمكنه أن يقرر متى ينتقل للمتاجرة الفعلية .. باختصار . الفعلية قبل ستة أشهر من المتاجرة بحساب افتراضي وقبل أن تثبت النتائج العملية أن أسلوبك يتحسن شهرا وراء شهر

.يعود لك وحدك وفي النهاية فالقرار

وأغلب هذه الشركات تسمح لك بذلك لمدة ، سنرشدك إلى عناوين شركات وساطة تسمح لك بأن تفتح حسابا افتراضيا مجانا .شهر واحد ولكننا ننصحك بتجديد ذلك عدة مرات

ب جديدة في التوقع والتنس إنه حتى المتاجرين المحترفين يكون دائما لديهم حسابات افتراضية يختبرون عليها أسالي .والمتاجرة ويتعلمون منها الكثير دون أن يعانوا الخسارة

. الفتراضي ضرورة للمحترف وحتمية للمبتدئ افالحساب

القاعدة الثانية

االستثمار بالمبلغ الذي يمكنك أن تخسره كليا

.ت وهي من القواعد األساسية لتجنب اآلثار السلبية لمخاطر المضاربة على العمال

فال بد أن تكون قادرا على أن تخسر هذا المبلغ كليا دون أن فعندما تقرر أن تبدأ المتاجرة الفعلية وتحدد مبلغا تفتح حسابك به .يؤثر على وضعك المادي


.معنى ذلك إنه اليمكنك بأي حال من األحوال أن تتاجر بأموال استدنتها لهذا الغرض

.موال تمثل نسبة كبيرة من مدخراتك و أن تتاجر بأأ

.فلن يؤثر على وضعك المادي بشكل كبير خسرته كليا بل التبدأ إال بمبلغ إن

فأن تضع كل أموالك في مثل هذا المجال هو حماقة ، ذو مخاطر عالية استثمار فكما قلنا فإن المضاربة على أسعار العمالت .شديدة بال أدنى شك

ومن الضروري أن التضيع على نفسك فرصة المكاسب المادية الكبيرة ، المربح تخوض في هذا المجال من الرائع أن.. نعم ولكن العقل كل العقل يحتم عليك أن التدع إغراء هذه األرباح تعميك عن حقيقة أن ، والسريعة الممكن تحقيقها في هذا السوق

.سارتك لكامل المبلغ الذي في حسابك وبسرعة كبيرة المضاربة على أسعار العمالت ذو مخاطر عالية قد تتسبب بخ



٢٥٤

..لقد حقق البعض الماليين من وراء المضاربة في سوق العمالت وغيرها من األسواق

..!!ولقد أفلس البعض من وراء العمل نفسة

:لذا فإنه ينصح للراغب في البدء بالمتاجرة بأموال فعلية أن يسأل نفسه السؤال التالي

لغ الذي يمكنني أن أستغني عنه مقابل تجربة الخوض في هذا المجال ؟كم هو المب

.واإلجابة تختلف من شخص آلخر على حسب ظروف وأهداف وإمكانات كل شخص

القاعدة الثالثة

البدء بالمتاجرة بحساب مصغر

الرئيسي بين حساب مصغر وحساب عادي الفارق ترى ساب المصغرالحساب العادي والحالذي ذكرناه في صفحة في الجدول .

.وكما ترى فإن الحساب المصغر يمثل عشر الحساب العادي في كل شئ

حساب افتراضي بعد الممارسة علىإنه من القواعد الرئيسية التي يجب أن تتبع لتجنب اآلثار السيئة للمضاربة على العمالت وتتمكن تية بحساب مصغر يجنبك خسائر فادحة ويحقق لك ربحا جيدا إلى أن تتمكن من سوق العمالأن تبدأ المتاجرة الفعل

.من تضخيم رأسمالك ليمكنك بعد ذلك الخوض في المتاجرة بحساب عادي

ممارسته نتائج حتى لو كانتإنه من الضروري جدا لكل مبتدئ أن اليقوم بالمتاجرة الفعلية إال عن طريق حساب مصغر أوال .للحساب االفتراضي ولمدة طويلة ممتازة

لماذا ؟

..!! والحساب الفعلي اإلفتراضيألن هناك فارق بين المتاجرة بالحساب

فكثير من المبتدئين يحققون نتائج ممتازة على حساب افتراضي ولكن عندما ينتقلون إلى حساب فعلي يعانون الخسارة أو .الذي حققوه في الحساب االفتراضي اليحققون نفس المستوى الممتاز

ما السبب في ذلك ؟

..وهو أحد أهم العوامل التي تؤثر على نجاح أو فشل المتاجر .. العامل النفسي : الجواب

فالمتاجر الذي اعتاد على المتاجرة بالحساب االفتراضي يعلم إنه لن يخسر شيئا على الحقيقة وهذا يجعله على درجة عالية من .النفسي والقدرة على الصبر وتحمل تغيرات السعر المؤقتة الهدوء

. نقطة ١٠٠ لوت من عملة على أساس ان سعرها سيرتفع ١ لو افترضنا أنك اشتريت :فمثال



٢٥٥

.فكما تعلم من طبيعة حركة السعر أن السعر لن يرتفع مرة واحدة وبشكل متصل

.خفض أكثر ثم يرتفع مرة أخرى وهكذا لحظة وراء لحظة بل سيرتفع قليال ثم سينخفض ثم يعود لالرتفاع ثم ين

نقطة كما توقعت ولكن يتم ذلك في أغلب األحوال ١٠٠في النهاية وبعد بضع ساعات ستجد أن السعر قد ارتفع فعال .. نعم .بشكل تدريجي

لعملة بدأ باالنخفاض فلن يخش شيئا فهو عندما يرى أن سعر ا، بالنسبة للمتاجر بحساب افتراضي فالمسألة التؤثر عليه كثيرا طالما أنه على ثقة من صحة توقعه والسبب في ذلك أنه يعلم أنه حتى لو لم يصدق توقعه فهو لن يخسر شيئا لذا فإنه سيصبر

. نقطة كما توقع ١٠٠إلى أن يرتفع السعر إلى

..!!أما المتاجر بحساب فعلي فالقصة بالنسبة له تختلف كليا

في $ ١٠ لوت من عملة ما ويبدأ السعر في االنخفاض فإنه سيرى أنه بدأ يخسر من حسابه مقابل كل نقطة ١تري فعندما يشوهذا مع الوقت سيسبب له الكثير من التوتر والخوف من ازدياد الخسارة وقد ، في الحساب المصغر $ ١الحساب العادي و

.إلى االرتفاع كما توقع يتسرع ويبيع بخسارة ولكنه لو صبر قليال لعاد السعر

..!!فالمتاجرة في األسواق المالية هي حرب أعصاب في المقام األول

.في صفقة واحدة $ ٥٠٠أهون كثيرا من أن تخسر $ ٥٠وأن تخسر

حتى تختبر نفسك وترى تأثير حركة األسعار على تحملك البد أن تكون بحساب مصغر لذا فإن بداية المتاجرة بالحساب الفعلي .وقوة أعصابك وهذا يجنبك الكثير من الخسائر التي قد تعاني منها إن بدأت مباشرة في حساب عادي

والحساب المصغر يحقق لك مخاطر أقل وفي نفس الوقت إمكانية تحقيق ، كما أنك في حاجة إلى مزيد من الممارسة والخبرة .أرباح طيبة جدا

!إياك

مهما كانت نتائجك في الحساب Standard account بحساب عادي ثم إياك أن تبدأ المتاجرة الفعلية .اإلفتراضي ممتازة

!!قد يؤدي ذلك لتبخر حسابك في غضون أيام

Mini accountال تبدأ المتاجرة الفعلية إال بحساب مصغر

!!تذكر ذلك دائما



٢٥٦

حساب مصغر طوال الوقت فاألرباح والمرونة وفي الحقيقة هناك الكثير من المتاجرين المحترفين الذي يكتفون بالعمل في .الكبيرة للحساب المصغر تجعله جذابا جدا وخصوصا للمبتدئين وأصحاب الحسابات الصغيرة



٢٥٧

إدارة المخاطر الرئيسية في القواعد

.بعد الدخول في مجال المتاجرة الفعلية

وأصبح لديك الحد األدنى من الخبرة لعدة أشهر مثال ارست المتاجرة على الطبيعة مستخدما حسابا افتراضيا اآلن وبعد أن موبعد أن طورت أسلوبا في المتاجرة يعتمد على طريقه معينة في تحليل حركة األسعار وأثبتت لك هذه الطريقة فعاليتها بنتائج

.يلة نسبيا عملية جيدة في الحساب اإلفتراضي ولفترة طو

.لقد أصبحت اآلن جاهزا من حيث المبدأ للمتاجرة الفعلية

وتطبيقا للقواعد السابقة قمت بتحديد مبلغ من المال للمتاجرة به وقمت باختيار شركة الوساطة وفتحت معها حسابا مصغرا لتبدأ .منذ اآلن رحلتك الحقيقية في عالم المضاربة بالبورصة الدولية للعمالت

ن خالل الممارسة التي قمت بها في الفترة السابقة أصبحت على دراية جيدة بطبيعة حركة أسعار العمالت وبالتالي أصبحت م فكيف يمكنك الحد من هذه المخاطر ألقصى حد ممكن ؟، على دراية بطبيعة المخاطر في العمل بهذا المجال

: دخولك في صفقة ما نذكر منها هناك الكثير من القواعد التي يجب أن تتبعها قبل وأثناء

.استخدم أمر الحد من الخسارة : القاعدة األولى

.من حسابك في الصفقة الواحدة % ٢,٥ – ٢ ال تخسر أكثر من :لقاعدة الثانية ا

.اعتمد على التحليل في الدخول والخروج : القاعدة الثالثة

. ال تدخل في صفقة بعكس ميل السعر :القاعدة الرابعة

. ال تتاجر في األوقات والظروف غير المالئمة :الخامسةالقاعدة

.وسنشرح بشئ من التفصيل هذه القواعد ألهميتها البالغة

القاعدة األولى

استخدم أمر الحد من الخسارة

عن أمر أنواع األوامرلقد تحدثنا في صفحة . alwayes trade with stops وهي من القواعد الرئيسية في المتاجروفي الحقيقة من بين جميع انواع األوامر يعتبر ، وبينا القواعد األساسية في التعامل معه stop orderلحد من الخسارة ا

.أمر الحد من الخسارة هو األهم واألكثر ضرورة



٢٥٨

لماذا ؟

.ي حمايتك ألن أمر الحد من الخسارة هو خط الدفاع الرئيسي ف

فقد تبذل الجهد المطلوب في التحليل ولكن يحدث أمر ما يجعل من حركة السعر تبدأ في . فال أحد يصدق توقعه طوال الوقت وهذا شئ متوقع في سوق شديد التذبذب كسوق العمالت .معاكستك حيث تبدأ بمواجهة الخسارة مع كل نقطة يعاكسك بها السعر

.

. الخسارة والذي سيعمل على إغالق الصفقة قبل أن تتضاعف خسارتك إلى حد كبير يأتي هنا دور أمر الحد من

فبعد أن يحلل المتاجر حركة سعر ، وضع أمر الحد من الخسارة قبل الدخول في الصفقة هو أحد صفات المتاجر المحترف سبقا النقطة التي سيغلق عندها الصفقة عملة ما ويقرر على أساس هذا التحليل الدخول في صفقة بيعا كانت ام شراءا سيحدد م

سيرتفع بعد قليل لذا سأشتريه بالسعر أعتقد بأن سعر اليورو : " في حالة الخسارة قبل الدخول في الصفقة وذلك بأن يقول مثال " كذا ولكن إذا لم يرتفع كما أتوقع فإنني سأغلق الصفقة بخسارة عند سعر كذا

عودة السعر فيما " على أمل " ة الخروج بخسارة تقي المتاجر من الوقوع تحت التأثير النفسي وذلك ألن التحديد المسبق لنقط . بعد

.واإللتزام بذلك كثيرا ما يكون هو الفارق بين المتاجر الناجح وغير الناجح

النجاح في المضاربة هو أحد أهم عوامل والتقيد الصارم بمعطيات التحليل و تجاهل التأثير النفسيDeciplineفإإلنضباط .بالبورصة وبالتالي أحد أهم أسباب الدخل المادي المرتفع الذي يصحب هذا النجاح

القاعدة الثانية

من حسابك في صفقة واحدة % ٥ال تخسر أكثر من

ي ستخرج عندها في وستحدد النقطة الت. عندما تقرر الدخول في صفقة ستحدد النقطة التي ستدخل بها شاريأ أم بائعا لعملة ما . حالة عاكسك السعر وعانيت الخسارة

.من مجمل حسابك الكلي % ٥إن المبلغ الذي يمكن أن تخسره في صفقة ما البد أن اليزيد عن


وقررت الدخول في صفقة ما فهذا يعني إنه عليك أن تحسب السعر الذي ستخرج $ ١٠,٠٠٠لنفترض أن لديك حساب عادي به . من مجمل حسابك الكلي %٥ وهو ما يعادل $٥٠٠ه في حالة الخسارة بحيث ال تزيد الخسارة إن حدثت عن ب



٢٥٩

على أساس أن سعر سيرتفع بعد قليل فإين GBP/USD = 1.4500 جنية استرليني بسعر لوت١ لو كنت قد اشتريت :فمثال ستضع أمر الحد من الخسارة ؟

.GBP/USD = 1.4450ستضعه عند سعر

.من حسابك % ٥ وهو ما يعادل $٥٠٠وبذلك فأنت تحدد خسارتك بمبلغ

لوت ؟٢فماذا لو كنت اشتريت

لوت وهذا المبلغ يعادل ١ لوت وليس ٢ ألن لديك $١٠٠ تكون خسارتك هنا GBP/USD = 1.4450لو وصل السعر إلى GBP/USD = 1.4475: لة الخسارة لسعر إما أن تقرب نقطة الخروج في حا: من حسابك ولذلك فأمامك خياران % ١٠

. وإما أن ال تشتري أصال إال لوت واحد

نقطة تعتبر قريبة ٢٥ولقد ذكرنا عند الحديث عن أمر الحد من الخسارة إنه ال يمكنك أن تضعه قريب جدا من سعر دخولك و فال يتبقى أمامك إال أن ال تشتري أكثر 1.4475جدا من نقطة دخولك فال يجوز إذا أن تضع أمر الحد من الخسارة عند سعر

.من لوت واحد

:إذا وجدت صعوبة في فهم المثل السابق فتذكر اآلتي

.الذي تدخل به ) اللوت ( أنت تعلم أن حجم الخسارة تعتمد على عدد النقاط التي تخسرها وعلى حجم العقود

عن كل نقطة في $ ١عن كل نقطة في الحساب العادي و $ ١٠، ره فكلما زاد عدد النقاط التي تخسرها يزيد المبلغ الذي ستخس .الحساب المصغر

.وكلما زاد عدد العقود التي تشتريها في صفقة كلما زاد الربح في حالة الربح وزادت الخسارة في حالة الخسارة

.من حسابك % ٥فعندما تدخل صفقة فعليك أن تضع نقطة الخسارة بحيث لن تخسر في هذه الصفقة أكثر من

.وعلى هذا األساس تختار عدد العقود والسعر الذي ستضع أمر الحد من الخسارة عنده

. لوت بل اشتر لوت واحد٢من حسابك فال تشتر % ٥ لوت سيجعلك تخسر أكثر من ٢فإذا كان شراءك ل

فعليك تقريب – إن حدثت –بك من حسا% ٥وإن كان السعر الذي ستضع عنده أمر الحد من الخسارة سيجعلك تخسر أكثر من .هذا السعر من نقطة الدخول أكثر

. نقطة كما ذكرنا ٣٠على أن ال تقل الفارق بين سعر الدخول وسعر الحد من الخسارة عن

لماذا على أن أفعل ذلك ؟

.يرة إن التزامك بهذه القاعده سيجبرك على عدم االندفاع في شراء كميات كبيرة من العقود طمعا بأرباح كب



٢٦٠

سيتسبب بخسائر فادحة لك إن لم ولكنه في المقابل ، لوت سيمنحك أرباح هائلة إن صدقت توقعاتك ١٠نعم إن شراءك ل . تصدق توقعاتك

فإذا دخلت بحجم عقود كبير ولم تصدق توقعاتك فقد تخسر كل ما لديك من مال ولن تتمكن بعدها حتى من الحصول على .فرصة لتعويض ما فقدت

من حسابك فهذا يعني إنه سيظل أمامك الفرصة واسعة لتعويض ما خسرت من % ٥إن التزمت بأن ال تخسر أكثر من أما .أموال وسيحمي حسابك في حالة تعرضت لعدة خسارات متالحقة

القاعدة الثالثة

ال تدخل في صفقة بعكس ميل السعر

أن هذه أحد القواعد الرئيسية التي ميل السعرنا في صفحة لقد ذكرTrend is your friendميل السعر صديق المتاجر . ستسمعها كثيرا في تحليل كافة األسواق المالية

.وكثيرا ما يكون التقيد بها سببا هاما من أسباب النجاح

فكيف أتقيد بهذه القاعدة ؟

.ه العام لميل السعر بأن ال تدخل في صفقة بعكس اإلتجا

كيف ذلك ؟

لهذه العملة أي اإلتجاه أحد أهم أهدافك هو التعرف على ميل السعرعندما تقوم بتحليل الرسم البياني ألحدى العمالت سيكون .العام لحركة سعر العملة

؟side awayال يتغير ؟ أم إن السعر يكاد down trend ؟ أم نحو الهبوط up trendفهل سعر العملة يتجه نحو الصعود

تدخل فعندما تتوصل لإلجابه عن هذا السؤال بتحليل الرسم البياني وفي إطارات زمنية متعددة ال بد أن تضع باعتبارك أن .صفقة في إتجاه السعر والتدخل عكسه

الجنيه هي شراء فالمفروض أن تكون كل صفقاتك على. لو فرضنا أنك توصلت أن ميل سعر الجنيه يتجه للصعود :فمثال وذلك ألن اإلتجاه العام للجنيه هو اإلرتفاع فحتى ولو كان سعر الجنيه ينخفض حاليا فهو وفي أي لحظة . الجنيه وليس بيعه .لذا فدائما احرص على الدخول كمشتر للجنية وليس كبائع له . سيعود لإلرتفاع

معاكس لميل السعر الذي هو في ارتفاع فاحتمال ه أكثر وهذا فأنت لو قمت ببيع الجنية سيكون من مصلحتك أن ينخفض سعر .حدوثه أقل من احتمال صعوده



٢٦١

. احرص على أن تكون مشتريا لهذه العملة Uptrendفعندما يكون ميل سعر عملة ميال صاعدا

. احرص على أن تكون بائعا لهذ العملة Down trendوعندما يكون ميل سعر عملة ميال هابطا

.ن احتمال استمرار حركة السعر مع االتجاه العام أكبر من احتمال معاكسته لالتجاه العام أل

ولهذا يقال بأن الميل ، كفيل بأن يجعل صفقاتك الناجحة أكثر من صفقاتك الخاسرة trendفاإللتزام بالدخول في اتجاه الميل .هو صديق المتاجر

أي ليس صاعدا وال هابطا ؟ side awayوماذا إن كان ميل السعر جانبي

.ال تتاجر بالعملة التي ال تستطيع أن تعرف فيما إذا كان ميلها صاعدا أم هابطا

فإذا كانت العملة التي تتابعها ذات ميل جانبي فانتظر إلى أن يبدأ تحديد اتجاه لحركة السعر صعودا أم هبوطا وذلك ألن الميل وفي العادة فهذا اليستمر طويال ، فع أو خفض قيمة العملة وأن الطلب يعادل العرض الجانبي يعني أن السوق متردد في ر

.فسرعان ما سيحدد السوق اتجاها ما لحركة العملة

. انتظر وال تتاجر في الميل الجانبي ، وحتى يحدد السوق هذا االتجاه

القاعدة الرابعة

اعتمد على التحليل في الدخول والخروج

إنه من الضروري أن تكون قد توصلت إلى أسلوب في التحليل أثبت نجاحه في فترة المتاجرة بحساب افتراضي وقبل كما قلنا ف .المتاجرة الفعلية

في قراراتك عند البيع والشراء لن يؤدي إال إلى الخسارة تلو الخسارة حتى وإن صدق هذا الحدس " الحدس " فأن تعتمد على .في بعض األحيان

. البشرية تفرض على المتاجر الوقوع فريسة للمؤثرات النفسية قبل وأثناء الدخول في صفقة فالطبيعة

.Greed و الطمع Fearالخوف : وأبرز المشاعر النفسية التي تواجه المتاجر هي

!!وهما أشد أعداء المتاجر باتفاق الجميع

سوق بشكل عقالني وقبل أن يثبت التحليل سالمة القرار فقد يدفع الطمع المتاجر للدخول في صفقة قبل أن يكون قد درس ال .المتخذ

وقد يكون التاجر في صفقة ناجحة ولكنه ال يغلق الصفقة ويحصل على الربح طمعا بمزيد من الربح على الرغم من أن التحليل ينبهك على ضرورة إغالق الصفقة فورا فماذا تكون النتيجة ؟



٢٦٢

! هكذا وبكل بساطة . بعد أن كنت رابحا تكون النتيجة بأن تصبح خاسرا

وقد يدفع الخوف المتاجر من الدخول في صفقة على الرغم من أن كافة األدلة التي يشير لها تحليل الرسم البياني تؤكد سالمة .قرار الدخول

الخوف من ازدياد الخسارة وقد يدخل المتاجر في صفقة بعد تحليل طويل ولكن ما أن يدخل حتى يبدأ السعر في معاكسته فيدفعه لغلق الصفقة مبكرأ على خسارة على الرغم من أن التحليل ال يشير إلى ضرورة الخروج فماذا تكون النتيجة ؟

تكون النتيجة بأن يعود السعر في إتجاه الربح ولو صبر المتاجر بعض الشئ ألصبح رابحا بدال من أن يخرج خاسرا دون .داعي

.ا نقول بضرورة أن تعتمد على التحليل في الدخول والخروج وهذا ما نقصده عندم

وذلك ألن المؤثرات النفسية هي أعدى أعداء المتاجر على اإلطالق وأن تجعل من هذه المشاعر أساس لقرارت البيع والشراء .في األسواق المالية بشكل عام وفي سوق العمالت بشكل خاص انتحار في مجال المضاربة بالنسبة لك فهو

فماذا علي أن أفعل ؟

إلتزم بالتحليل فعندما يؤكد لك التحليل الفني للرسم البياني من خالل معرفة ميل السعر ونقاط الدعم والمقاومة ومن خالل متابعتك لبيانات المؤشرات ومقارنتك كل ذلك على أكثر من إطار زمني فإذا توصلت بأن العملة سترتفع فقم بشراءها وإذا

.حيال ذلك " مشاعرك " بصرف النظر عن نها ستنخفض قم ببيعها توصلت إلى أ

.ال تركض وراء الفرص طمعا بالربح بل اجعل الفرصة تأتي إليك ودع التحليل هو الذي يؤكد لك ذلك

تى وعندما تكون داخال في صفقة وبدأت المؤشرات تشير لك بأن حركة السعر بدأت في السير بإتجاه معاكس لك فاخرج فورا ححيث أن هذا الشعور في األغلب هو نتيجة لتضارب ، بأن السعر سيعود ويسير في االتجاه المربح بالنسبة لك " تشعر " لوكنت

! .مشاعر الخوف والطمع وليس ضربا من ضروب إدراك المستقبل

بشر ويصعب علينا فصل مشاعر فنحن ، وفي الحقيقة فإن التقيد الصارم بالقاعدة السابقة مسألة ليست بالهينة على اإلطالقألن الممارسة العملية ولذلك نقول بضرورة الممارسة العملية ألكبر قدر ممكن من الوقت ، الخوف والطمع أثناء سير الصفقة

.هي الوحيدة القادرة على تدريب المتاجر بأن يركز سمعه على ما يقوله التحليل وليس ما تقوله مشاعره الخاصة

القاعدة الخامسة

ال تتاجر في الظروف واألوقات غير المالئمة

.تحليل الرسم البياني ومتابعة أسعار العمالت تطلب الكثير من الوقت والجهد الفكري والصبر

.فإذا لم تكن مهيئا جسديا ونفسيا وفكريا للمتاجرة فاألفضل أن ال تتاجر في ذلك اليوم



٢٦٣

.فكرية غير طبيعية فإن ذلك قد يقودك إلى قرارت غير صحيحة ومتعجلة فال تتاجر وأنت مريض أو في حالة نفسية أو

وإذا أغلقت صفقة خاسرة فاألفضل أن تترك المتاجرة لبضع ساعات حتى تتمكن من استعادة هدوءك النفسي والفكري فال تلجأ ! " لن أترك المتاجرة اليوم حتى أسترد ما خسرته " إلى أسلوب

!د من الخسارة إن ذلك قد يعود عليك بمزي

.ألنه قد يدفعك للدخول في صفقات بشكل متعجل ومندفع

.الخسارة في المتاجرة في البورصة أمر واقع ال محالة مهما بلغت قدراتك وخبرتك

.فال يمكن ألحد أن يصدق توقعه طوال الوقت

ه بين الحين واآلخر فإن ذلك يساعدك على وعندما تدرك أن الخسارة في المتاجرة أمر طبيعي ال بد منه وهو ثمن ال بد من دفع .تقبل هذه الخسارة

خسرت اليوم ؟ ال بأس يمكنك تعويض هذه الخسارة غدا أو بعد غد فالمتاجرة بالعمالت مليئة بالفرص وكل ما نريده هو .االستفاده من فرصة واحدة فقط

ضاربة بالبورصة وإن كان ظهوره في مجال البورصة وال تنس أن ذلك ينطبق على كافة مجاالت األعمال كما ينطبق على الم .أبرز وأكثر وضوحا من غيره

.أنت لست مجبرا على أن تفتح صفقه في كل يوم .. نعم

.فإذا لم تكن مهيئا للمتاجرة فاألفضل أن ال تقدم على المتاجرة حتى تجد الوقت والظرف المالئم

كلمة أخيرة

.العمالت يجعله سوقا كثير الفرص وشديد الخطورة في نفس الوقت التذبذب الشديد لحركة أسعار

.فكلما زادت نسبة المخاطرة تزيد امكانية الربح

ويتطلب الصبر والتعامل مع سوق بالغ الحساسية كسوق العمالت يتطلب من المتاجر الكثير من الجهد الفكري والنفسي .واإلنضباط ألقصى مدى ممكن

السابقة قبل الدخول في مجال المتاجرة الفعلية وبعد الدخول بها سيمكنك من أن تكون رابحا أغلب الوقت وباإللتزام بالقواعد .وهذه هي غاية كل المتاجرين الساعين للربح في العمل باألسواق المالية



٢٦٤

المتاجرة بالعمالت و موقف الشريعة اإلسالمية منها

ي ذهن القارئ الذي تعرف على مبادئ المتاجرة بالعمالت على أساس النظام الهامشي ال شك إن من أول األمور التي ستدور فوفيما إذا كان العمل بالمضاربة على أسعار العمالت فيه أي ، هو مدى شرعية هذا األسلوب في العمل من الناحية الدينية

.شبهات أو محاذير تخالف الشريعة اإلسالمية

ف الشريعة اإلسالمية من المضاربة على أسعار العمالت على أساس النظام الهامشي ينقسم وفي الحقيقة فإن البحث عن موق :لقسمين

موقف الشريعة اإلسالمية من المتاجرة بالعمالت بالنظام الهامشي من حيث المبدأ وهل في المتاجرة بالنظام الهامشي : أوال أي مخالفة للشرع ؟

مسألة الفوائد اليومية التي تحصل عليها شركة الوساطة في حالة عدم إغالق الصفقة موقف الشريعة اإلسالمية من :ثانيا في نفس اليوم ؟ وهل هناك حلول لتجنب المحاذير الشرعية لموضوع الفائدة ؟

عة أن المتاجرة بالعمالت على أساس النظام الهامشي والذي شرحناه في هذا الكتاب ال يوجد به ما يخالف الشري نطمئن القارئ .سوى في موضوع الفائدة اليومية التي تحصل عليها شركة الوساطة اإلسالمية

أي أنه من حيث المبدأ وطالما أن المتاجر في العمالت يقوم بفتح الصفقة وإغالقها في نفس اليوم فإن عمله يعتبر جائزا من .الناحية الدينية

:وهذا ما تجده في الفتوى الشرعية التالية

. اسالم أون الين الية تخص شرعية التعامل بالعمالت األجنبية موجودة مع جملة فتاوى أخرى على موقعلفتوى التا

٢٦/٥/٢٠٠٠تاريخها

علي محي الدين القره داغي. د.أ: و المفتي

جامعة قطر- أستاذ ورئيس قسم الفقه واألصول بكلية الشريعة

:لسؤال والفتوى كما يليا

:السؤال

بشراء وبيع العمالت ) هونج كونج / نيويورك / لندن ( أقوم بالتجارة في البورصات العالمية عاملة المالية التالية ؟ما حكم الم يتم فتح حساب لدى الوسيط المالي في . ١: حسب القواعد التالية ) Margin( والمعادن عن طريق وسيط مالي بنظام المارجن



٢٦٥

دوالر لكل صفقة ٢٠٠٠( بيع العمالت والذهب بواقع / أقوم بشراء . ٢) . والر د١٠٠٠٠( بنك في أمريكا، حيث أضع مبلغ صفقات، ويقوم الوسيط المالي بتزويدي بباقي المبلغ لكل صفقة بحيث أشارك ٥إلى ) ١٠٠٠٠(حيث يتم تقسيم المبلغ )

، ويتم تسجيل الصفقة باسمي، حسب على سبيل المثال من قيمة الصفقة، والوسيط المالي يقوم بدفع الباقي % ) ٢٠(بمارجن أنتظر األسعار لتصبح في صالحي ربحا، وأقوم ببيع الصفقة . ٣. سعر السوق المبين على شاشات تداول األسعار بيعا أو شراء

عند البيع عن كل عملية تم ) دوالرا عمولة٣٥(الصفقات، وتوضع قيمة المعاملة في حسابي في البنك، وأقوم بدفع مبلغ / . ٤. نهاؤها للوسيط المالي بغض النظر عن كوني ربحت أم خسرت، ولكن ال يأخذ الوسيط مني أي عمولة عند عملية الشراء إ

ال يتحمل الوسيط المالي قيمة الخسائر الناتجة عن التعامل بحيث أقوم أنا بتحمل جميع ما ينتج عن ذلك والمخاطرة بقيمة المبلغ كل صفقة، ويمكنه تغطيتي واالستمرار في التعامل ما دام في حسابي ما يغطي قيمة ل) دوالر ٢٠٠٠(الذي قمت بدفعه

وآخذ ) دوالر ٢٠٠٠(الخسائر، وإذا لم يكن هناك ما يغطي الخسائر يقوم هو ببيع الصفقة مباشرة إذا تجاوزت قيمة الخسائر يئا من األرباح في حالة الربح عند البيع، ولكن أيضا عن عملية البيع مع المالحظة أيضا أنه ال يأخذ ش) دوالرا عمولة٣٥(

الذي أملكه ال يكفي لتسديد جميع قيمة الصفقة الواحدة؛ ولكن أدخل السوق ) دوالر ١٠٠٠٠(مبلغ . ٥. يأخذ عمولته فقط تعامل في ويكون هو بذلك قد وفر لي فرصة ال. بمساعدة الوسيط المالي في مقابل عدم ربحه أو خسارته، ولكن مقابل عمولته

أن تكون يدا بيد، وأال يبيع المرء شيئا ال : أعرف أن الفيصل في تعامالت الذهب والفضة والعمالت هو. ٦. السوق عن طريقه وأنا ملتزم بذلك وأيضا ال آخذ فوائد من البنك في حالة بيع الصفقات ووضع المال عنده خالل الليل، حيث يعطيني فوائد . يملكه

فما حكم ذلك إن حصل، مع حرصي . ذ مني فوائد عند حصول عملية شراء تبييت المال بالليل في البنكعلى ذلك ولكنه يأخفي كون تلك المعاملة . ٧على عدم تبييت أي صفقة بيعا أو شراء حتى لو حدثت خسارة لتفادي موضوع دفع أو أخذ الفوائد ؟

صبح جائزة عند امتالكي للمبلغ في حسابي ولكن لم أدفع فهل ت. غير جائزة شرعا بسبب عدم امتالكي لجميع قيمة الصفقةالقيمة كلها ودفعت جزءا والوسيط المالي قام بدفع الباقي أم تصبح جائزة عندما أقوم بدفع كامل قيمة الصفقة وحدي دون تدخل

المالية في مقابل عمولته الوسيط معي، ويكون دور الوسيط في تلك الحالة هو توفيره الدخول للسوق وبيان األسعار والتحليالت ؟ أرجو اإلفادة) دوالرا ٣٥(

:اإلجابة

ال شك أن التعامل في العمالت من أصعب المعامالت المالية في الفقه اإلسالمي؛ حيث يشترط فيه التقابض في المجلس، وهو حساب البنكي بمثابة القبض، وبذلك ولكن الفقهاء المعاصرين اعتبروا تسجيل المبلغ في ال). يدا بيد): (ص(ما سماه الرسول

:صدرت القرارات والفتاوى الجماعية؛ ولذلك فمن أهم شروط التعامل بالعمالت ما يلي

.أن يتم البيع والشراء بصورة فورية وليس فيها شرط التأجيل) ١

. أن تدخل العملتان وتسجال في حسابي البائع والمشتري )٢

. أي تأخير أن يدفع ثمن الصفقة بالكامل دون )٣

. أال يكون هناك فائدة في إجراء هذه الصفقات، فإذا وجدت أي فائدة ربوية فإن العقد فاسد وباطل ومحرم )٤

:ولذلك فالسبيل الوحيد للخروج من هذا المحرم أحد األمرين

.خذ أي فائدة ربوية من نقودهإما أن يشتري اإلنسان بقدر ما عنده من نقود، أو يأخذ قرضا بدون فائدة من الوسيط، كما أنه ال يأ



٢٦٦

. وبالمناسبة فإن هناك بعض الصناديق لالستثمار بالعمالت تلتزم بهذه الشروط

انتهت اإلجابة

وكما ترى فإن المضاعفة التي تحصل عليها من الوسيط المالي تعتبر شكال من أشكال القروض دون فائدة طالما أنك تغلق ع االطمئنان إلى أن المتاجرة بالعمالت بالنظام الهامشي تعتبر جائزة من الناحية الشرعية الصفقة في نفس اليوم وبذلك تستطي

.

وهذا سيجعل من القرض ، ولكنني لو قررت أن أستمر في فتح الصفقة ألكثر من يوم فإنني سأكون ملزما بدفع الفائدة اليومية لتجنب ذلك ؟فما السبيل . الذي تمنحني إياه شركة الوساطة قرضا ربويا

ليال كفيل بأن يجعل من هذه الصفقة غير جائزة شرعا ١٢كما نفهم من الفتوى السابقة فإن إبقاء الصفقة مفتوحة لما بعد الساعة وهو ما يدخل في ، ألنه يستلزم عند االستمرار في فتح الصفقة دفع فائدة يومية لشركة الوساطة مقابل االحتفاظ بقيمة اللوت

.دائرة الربا

وعلى حد علمنا فإن هناك مفتين ال ، وكما ترى فإن ذلك صحيحا عند رأي المفتين القائلين بتحريم الفوائد البنكية . الفوائد البنكية محرمة يعتبرون

نكية ولكننا نعلم أن األغلبية من المفتين ورجال الدين يحرمون الفوائد البنكية فإن كنت ممن يأخذون برأي المحرمين للفوائد الب :فإنه يمكنك تجنب المحاذير الشرعية لمسألة الفوائد اليومية بأحدى الطريقتين التاليتين

وليس في ذلك ما ، ليال لكي تتجنب دفع الفوائد اليومية ١٢ أن تحرص على أن ال تترك صفقة مفتوحة لما بعد الساعة :أوال فسواء كنت ممن تنتهي في نفس اليوم وأحيانا في نفس الساعةألن األغلبية العظمى من الصفقات تبدأ ويثير القلق وذلك

ياخذون بتحريم الفوائد البنكية أو ممن ال ياخذون فأنت لن تحتاج أصال ألن تستمر في فتح الصفقة ألكثر من يوم وبذلك لن ننا وكما رأينا من الفتوى تضطر إلى دفع الفوائد اليومية وبذلك فلن يكون هناك أي محاذير في المتاجرة بالعمالت طالما أ

.السابقة إنها جائزة شرعا من حيث المبدأ

الصفقة حتى لو استمر المتاجر في فتح هناك بعض شركات الوساطة التي ال تأخذ فوائد يومية على زبائنها المسلمين :ثانيا إن وجدت إنك قد تضطر أحيانا لالحتفاظ يمكنك التعامل مع مثل هذه الشركات . ألكثر من يوم مراعاة منها للمحاذير الشرعية

وبذلك يكون تعاملك في بيع وشراء العمالت عن طريق هذه الشركات عمال شرعيا خاليا من أي ، بفتح الصفقة ألكثر من يوم .شبهات أو محاذير دينية

ال تخصم فوائد عن عمالءها المسلمين يمكنك التعامل مع هذه الشركات وضعنا عناوين لشركات وساطة المصادرفي صفحة لن يطلب منك الكثير لتثبت للشركة بأنك مسلم والترغب في أن يخصم منك فوائد يومية فكل ما عليك هو أن تقدم طلب بذلك

.تنه الصفقة لعدة أسابيع فيتم التعامل معك كعميل مسلم ولن يتم خصم فوائد يومية على الصفقات المفتوحة حتى ولو لم

:وقد تسأل



٢٦٧

قد يدعي بعض من هم من غير المسلمين أنهم مسلمون لتجنب دفع الفوائد اليومية فكيف ستتحقق هذه الشركات من صدق إدعاء عمالءها بأنهم مسلمون ؟

ن يتم طلب أي دليل قد تطلب بعض الشركات دليال ما يثبت صدق إدعاء عمالءها بأنهم مسلمون ولكن غالبا ل: الجواب خصوصا من العمالء القاطنين في دول يكثر فيها المسلمون وبشكل عام فإن هذه الشركات تعتمد أساسا في دخلها على الفارق

بين سعري البيع والشراء وال تعتبر مصدر الدخل من الفوائد اليومية هاما بالنسبة لها لذا فهي تفترض صدق عمالءها في .لمين ادعاءهم كونهم مس



٢٦٨

أهم األمور التي يجب السؤال عنها

وبعد أن أصبحت ، بعد أن فهمت المبادئ العامة في كيفية المتاجرة بنظام الهامش وآلية العمل بالمضاربة على أسعار العمالت عن كيفية توقع أسعار العمالت وأساليب التحليل قادرا على قراءة الرسم البياني ألسعار العمالت وأصبحت لديك فكرة جيدة

.الفني واإلخباري

فقد أصبحت اآلن مؤهال لالنتقال للمرحلة العملية في هذا المجال الجديد وذلك بفتح حسابا لدى احدى شركات الوساطة في .المتاجرة بالعمالت

يصل حجم تداوله الشهري لعدة مليارات دوالر وهي هناك المئات من شركات الوساطة التي تعمل عن طريق اإلنترنت بعضها .شركات تتبع الكثير من الدول فمنها أمريكية وبريطانية ومن دول أخرى

فعلى أي أساس ستختار شركة الوساطة ؟

ومالذي عليك السؤال عنه قبل أن تفتح حسابا فعليا وترسل أموالك لهذه الشركة ؟

أن تعلمها قبل أن تفتح حسابا فعليا لدى احدى شركات الوساطة لعلك أصبحت تعلم هناك الكثير من األمور التي يجب عليك .الكثير منها ولكننا آثرنا وضعها جميعا هنا في مكان واحد

التأكد من مصداقية الشركة

ك لديها ولتستخدمه عندما تفتح حسابا فعليا فإن أول عمل ستقوم به هو إرسال مبلغ من المال لشركة الوساطة ليوضع في حساب .في بيع وشراء العمالت وقد تقرر أن تفتح حسابك بمبلغ يصل إلى آالف الدوالرات

وقبل أن تقوم بذلك فال بد من أن تتأكد من أن الشركة التي سترسل لها مالك هي شركة مسجلة رسميا لدى الدولة التي . على ودائع العمالء تنتمي لها وأن سجلها نظيف ويخلو من أي عمليات تالعب أو نصب

:هناك عدة طرق للقيام بهذا النوع من االستفسار المشروع نذكر منها

.سؤال الشركة مباشرة عن الضمانات التي تقدمها ألموال العمالء لديها

.االتصال بالجهات الرسمية للدولة التي تتبعها هذه الشركة ما أمكن

.هم واالستفسار منهم عن طريقة تعامل الشركة مع عمالءها طلب عناوين بعض العمالء القدماء واالتصال ب

:االستفسار عن الشركات األمريكية

تلزم الحكومة األمريكية كافة الشركات والمؤسسات واألفراد الذين يتعاملون بالوساطة في األسواق المالية لحساب الغير التسجيل CFTCلدى



٢٦٩

وهي الهيئة الحكومية التابعة للكونجرس األمريكي Commodity Futures Trading Commissionاختصارا ل .المتخصصة في تنظيم العمل في األسواق المالية على اختالف أنواعها

National Futures الجمعية الوطنية للمستقبلياتتتبع هذه الهيئة وتندرج تحت رقابتها مؤسسة أخرى ذاتية التنظيم تسمى Assosiation واختصارهاNFAه الجمعية هي المسؤولة أمام هذCFTC عن مراقبة المؤسسات الخاصة التابعة لها وعن

تسجيلها والتثبت من مطابقتها للمعايير التي تضمن الحد األدنى سالمة المتعاملين في هذا السوق حفاظا على أموال المستثمرين .وتدعيما للثقة الوطنية والدولية في أسواق المال األمريكية

. منها شركات الوساطة في المتاجرة بسوق العمالت NFAلكثير من أنواع المؤسسات والفئات التي تندرج تحت رقابة هناك ا

رقما بكافة األوراق التي تثبت موافقتها للمعايير تعطى كل شركة NFA شركة وساطة في أسواق المال إلى بعد أن تتقدم أي حيث يكون لكل NFAتخدامه لالستفسار عن تاريخ هذه الشركة منذ تسجيلها لدى يمكن لكل من أراد اس IDتعريفيا خاصا بها

شركة سجل يوضع فيه اسم الشركة وعنوانها الفعلي وأسماء المؤسسين وعدد القضايا المرفوعة على الشركة من قبل العمالء من الحكم على مصداقية ونزاهة شركة التي تم الحكم فيها أو لم يتم الحكم فيها وغيرها من المعلومات التي تمكن العميل

.الوساطة

الرسمي NFAيمكن االستفسار عن هذه المعلومات عن طريق االتصال الهاتقي من داخل الواليات المتحدة أو عن طريق موقع الخاص بها NFAعلى شبكة اإلنترنت حيث يمكنك االستفسار عن شركة الوساطة التي تريد بواسطة اسمها أو بواسطة رقم

.وهو األسلوب األدق واألفضل

وتطلب منها NFAفعليك قبل أن تفتح حسابا لدى إحدى شركات الوساطة األمريكية سؤالها فيما إذا كانت مسجلة لدى وعلى أي حال فإن أغلب الشركات المسجلة تضع هذا الرقم بشكل واضح في صفحتها . الخاص بها NFA IDتزويدك برقم

.كن من معرفة هذا الرقم بنفسك فعليك بمراسلة الشركة وسؤالهم مباشرة عن هذا الرقم األولى ولكن إن لم تتم

على شبكة اإلنترنت وإدخال الرقم في المكان المخصص لتحصل NFAبعد أن تحصل على هذا الرقم يمكنك أن تذهب لموقع .على المعلومات المتوفرة والتي ستساعدك وال شك بالحكم على نزاهة الشركة

: بالدخول للموقع على العنوان التالي NFAكنك الوصول للمكان الذي ستضع فيه رقم الشركة لدى يم

basicnet/org.futures.nfa.www://http/

ال تتمتع بمصداقية أو نزاهة وكل ما هنالك أن لدى شركة الوساطة ال يعني أن الشركةNFAيجدر بالذكر أن عدم وجود رقم وأنه يمكن التثبت من سجلها الرسمي ومن جهة NFA و CFTC تعني أنها موافقة لمعايير NFAالشركة التي لديها رقم

.رسمية حكومية

فهذا مالك ومن وفي كل الحاالت فال تتردد بالسؤال عن كل ما يدور ببالك بخصوص الشركة التي تفكر في فتح حساب لديها .حقك أن تطمئن من الشركة التي ستودع مالك لديها



٢٧٠

ال تتردد بالسؤال عن أي أمور أو مشاكل فنية أو غير Demo accountكما أنه وفي فترة الممارسة على حساب افتراضي لى مستوى إهتمام الشركة لدى الشركة قد يعتبر دليال عSupportفنية تواجهك فاالستجابة السريعة والدقيقة من قسم الدعم

.بعمالئها

تعتبر جميعها شركات متميزة وذات شهرة في المصادرعلى كل حال فإن قائمة شركات الوساطة التي ذكرناها في صفحة متعلق بفتح حساب لدى شركة في السؤال واالستفسار عن أي أمر المتاجرة بالعمالت وعلى الرغم من ذلك ال تتردد

.الوساطة

بعد أن تحدد الشركة التي ترغب في التعامل معها فهذه بعض األسئلة التي يجب عليك معرفة إجاباتها قبل فتح حساب فعلي على األغلب فأنت لن تحتاج للسؤال عن هذه األمور ألنها من األهمية بحيث أن جميع شركات الوساطة توضحها لزوار

مبدئيا ولكن في كل األحوال إن لم تتمكن ن معرفتها عن طريق موقع شركة الوساطة فالبد أن تسأل عنها وأن تعرفها مواقعها :قبل اإلنضمام ألي شركة وساطة

كم هو الهامش المستخدم على كل لوت في الحساب العادي والحساب المصغر ؟

.على كل لوت في الحساب المصغر $ ٥٠ادي و على كل لوت في الحساب الع$ ٥٠٠على األغلب سيكون الهامش

لكل عملة ؟Spreadكم هو الفارق بين سعر البيع و سعر الشراء

يكون فارق السعر بين البيع والشراء هو على األغلب. كلما زاد التعامل بالعملة كلما قل الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء . يزيد هذا الفارق للعمالت األخرى وقدMajors نقاط للعمالت الرئيسية األربع ٥

نقاط وذلك لشدة التعامل ٥ نقاط ولبقية العمالت الرئيسية ٤هناك بعض الشركات يكون فارق السعر بين البيع والشراء لليورو .باليورو تعتبر هذه ميزة جيدة بالنسبة لك

نقاط فقط ٣ئيسية في الحساب المصغر هو وهناك بعض الشركات يكون الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء للعمالت الر .تشجيعا للمتاجرين من ذوي الحسابات المصغرة وهذه ميزة ممتازة بالنسبة لك

وكما ترى فهناك بعض االختالف بين الشركات في الفارق بين سعر الشراء والبيع لذا عليك أن تعلم مسبقا هذا الفارق وإن كنا . نقاط للعمالت الرئيسية ٥كون الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء أكثر من ال نرى مبرر للتعامل مع أي شركة ي

كم هي قيمة النقطة على كل عملة للحساب العادي والحساب المصغر ؟

البد أن تعرف مسبقا كم هي قيمة النقطة الواحدة لكل عملة تتعامل بها الشركة للحساب العادي والحساب المصغر حيث قد . طة لكل عملة من شركة ألخرى على حسب حجم العقد ونسبة الضاعفة تختلف قيمة النق

: كالتالي Standard accountللحساب العادي في أغلب الشركات تكون قيمة النقطة



٢٧١

.$ ١٠= قيمة النقطة لليورو

.$ ١٠= قيمة النقطة للجنية اإلسترليني

.تقريبا $ ٦= قيمة النقطة للفرنك السويسري

.تقريبا $ ٨= لين قيمة النقطة ل

:فهي تكون غالبا كالتالي Mini accountللحساب المصغر أما قيمة النقطة

. $ ١= قيمة النقطة لليورو

. $ ١= قيمة النقطة للجنية اإلسترليني

.أي ستون سنت تقريبا $ ٠,٦= قيمة النقطة للفرنك السويسري

.أي ثمانون سنت تقريبا $ ٠,٨= قيمة النقطة للين

لذا عليك التأكد مسبقا من قيمة النقطة لكل نوع من العمالت وذلك غالبا ، قد تختلف هذه القيم لدى بعض شركات الوساطة .ستجده مذكورا في موقع الشركة ولكن ال تتردد بالسؤال عنه إن لم تجده

.ي وتذكر إنك ستتمكن من معرفة هذه القيم عند ممارستك للمتاجرة على حساب افتراض

؟ Commissionsهل هناك عموالت على الصفقات

أغلب شركات الوساطة في المتاجرة بالعمالت ال تخصم أي عمولة على الصفقات وعلى الرغم من ذلك ال بد أن تكون متأكدا .من ذلك

.ال نجد مبررا للتعامل مع أي شركة تفرض عموالت على الصفقات

هل هناك رسوم أخرى ؟

فهناك بعض الشركات تتقاضى رسوم ، التي ستتقاضاها الشركة لبعض الخدمات Feesون على معرفة بكل الرسوم ال بد أن تكعند كل تحويل من حسابك لديها إلى حسابك في البنك الذي $ ٣٥على تحويل األموال لحسابك فمثال بعضها يتقاضى مبلغ

. ألكثر من مرة في الشهر وبعضها ال يتقاضى رسوم إال عند طلب التحويل. تتعامل معه

.عند فتح الحساب ألول مرة وبعضها يخصم أقل من ذلك $ ٥٠هناك بعض الشركات التي تخصم

.وهكذا عليك أن تكون على معرفة مسبقة بالرسوم التي ستدفعها مقابل الخدمات التي تقدمها شركة الوساطة



٢٧٢

هل هناك خدمة توفير رسوم بيانية ؟

.ة وقد يكون سببا رئيسيا للتحديد الشركة التي ستتعامل معها وهذا سؤال شديد األهمي

مجانا Chart packageفهناك بعض شركات الوساطة التي توفر لزبائنها الذين لديهم حسابات فعلية خدمة الرسوم البيانية ت وأخرى ذات إمكانات عالية وبعضها ال يوفر هذه الخدمة لزبائنه والبعض اآلخر يوفر خدمة مجانية ولكنها محدودة االمكانا

. مقابل رسوم مخفضة لزبائنها الذين لديهم حسابات لديها ومقابل رسوم مرتفعة لمن ليس له حسابات لديها

ومن ضمنها سوق Financial marketsال يمكن االستغناء عن خدمة الرسوم البيانية في المتاجرة باألسواق المالية الوساطة هذه الخدمة مجانا فستضطر لإلشتراك بمواقع متخصصة توفر لك هذه الخدمة مقابل فإذا لم توفر لك شركة ، العمالت

. $ ٢٠٠ -$٤٠رسوم شهرية تتراوح بين

وإذا لم تكن مستعدا لدفع هذا المبلغ فعليك باالكتفاء بالمواقع التي توفر خدمة الرسوم البيانية مجانا وبعض هذه الرسوم تكون . بطيئة ولن تكون بمستوى الرسوم البيانية المدفوعة إال فيما ندر محدودة اإلمكانات أو

.ويكون الحل في التعامل مع الشركات التي توفر لزبائنها خدمة الرسوم البيانية المتقدمة مجانا كميزة إضافية للعمالء

مة أم ال وعن البدائل التي توجدها أمامك لذا فعليك التأكد فيما إذا كانت الشركة التي تفكر بفتح حساب لديها توفر لك هذه الخد .في حالة لم تكن توفر هذه الخدمة

.إن تحديد شركة الوساطة التي ستتعامل معها هو أحد القرارات المهمة التي عليك اتخاذها

لية بأقل قدر من توفر لك أكبر قدر من الخدمات الفنية والما فإنه من المهم لديك التعامل مع شركة ذات مصداقية ونزاهة عالية . التكلفة

فشركات الوساطة في المتاجرة بسوق العمالت تتنافس على توفير أكبر قدر من الخدمات لجذب أكبر قدر من العمالء وبقليل من فال تتردد بزيارة أكبر قدر ممكن من مواقع هذه الشركات للمقارنة بين ، البحث يمكنك االستفاده من هذه الحقيقة ألقصى مدى

دمات التي توفرها وال تتردد بالسؤال المباشر عن كل ما يدور بذهنك و التتوقف عن السؤال حتى تجد اإلجابات المقنعة لكل الخ .ما تريد

تتعامل مع أي عناوين بعض شركات الوساطة التي تتمتع بمصداقية وبشهرة عالية يمكنك أن المصادرلقد وفرنا في صفحة .منها أو أن تجعل منها بداية للبحث



٢٧٣

خاتمة

!كان باألحرى بنا أن نجعل عنوان هذه الصفحة البداية بدال من الخاتمة

فلقد أصبحت بعد قراءتك لهذا الكتاب وفهمك لكل ما جاء فيه مهيئا تماما للدخول إلى عالم المضاربة على أسعار .. نعم .العمالت

أنت اآلن تعرف كافة المبادئ واآلليات التي تقوم عليها المتاجرة بسوق العمالت بنظام الهامش وتعرف كيف يمكنك متابعة فأسعار العمالت و تعلم من حيث المبدأ كيفية توقع اتجاه أسعار العمالت المستقبلي وبالتالي كيف يمكن أن تبني قرارك على

.شراء عملة أو بيعها

كا للمخاطرة المتمثلة بالمضاربة على أسعار العمالت وتعلم القواعد الرئيسية التي عليك اتباعها لتقليل لقد أصبحت مدرالمخاطرة ألقصى مدى واالستفاده من فرصة الحصول على دخل مرتفع ومردود عالي جدا على االستثمار ال يمكنك أن تحصل

.عليه في أي مجال آخر

!وليس هذا سوى البداية

لك مدخال وممهداررنا في الكثير جدا من صفحات هذا الكتاب بأن الغرض الرئيسي من هذا الكتاب هو أن يكونفلقد ك .للخوض في هذا العالم المثير والذي كنت تسمع عنه وتتصور أنه عالم ملئ باألسرار والغموض

.فلم تعد المتاجرة باألسواق المالية أمرا غامضا بالنسبة لك اآلن

عليك أن تفعل اآلن ؟فماذا

! في هذا الكتاب رفيقا دائما لك المصادراجعل من صفحة : الجواب بكل بساطة

.ال تتردد باالستفادة من كل المواقع والمصادر التي ذكرناها هناك

.ا قم بزيارة متأنية لشركات الوساطة التي ذكرناها لك وقارن بينه

.افتح حسابا افتراضيا مع أحد هذه الشركات وابدأ الممارسة العملية

.استغل االمكانيات المجانية التي ستمنحك إياها الشركة عندما تفتح حسابا افتراضيا

امج للرسوم البيانية فعندما تتعلم التعامل مع أي برن استخدم خدمة الرسوم البيانية وتعلم كيفية التعامل مع برنامج الرسوم البيانية فكلها تعمل بنفس الطريقة وبصرف النظر عن الشركة التي ستوفر لك ستتمكن من التعامل مع أي برنامج رسوم بيانية آخر

.هذه الخدمة



٢٧٤

ام لذا فابدأ الممارسة العملية مع برنامج الرسوم البيانية وتعلم كيفية التعامل معه ثم قم باستخدام الحساب اإلفتراضي في القيركز هدفك على في هذه المرحلة ال تركز اهتمامك على الربح والخسارة بل ، بعمليات بيع وشراء وانظر كيف ستكون النتيجة

وكيفية وضع أوامر الشراء والبيع للعمالت المباشرة وغير المباشرة وكيفية Platformفهم كيفية التعامل مع محطة العمل .الربح وكيفية الحصول على تقارير عن الصفقات التي تدخل بها وضع أمر الحد من الخسارة وأمر جني

وال تهتم كثيرا فيما Platform باستخدام محطة العمل إجراءات المتاجرةبمعنى آخر في هذه المرحلة ركز هدفك على تعلم .إذا كنت تحقق ربحا أم خسارة

.اعمل بجدية وراقب النتائج واكتشف األخطاء التي تقوم بها

ولن تضيرك الخسارة في Demoكثر من عمليات البيع والشراء وال تهتم للنتائج فالحساب الذي تتعامل معه حساب افتراضي وأ !شئ

فال تتردد بسؤال قسم الدعم الفني ، وعندما تصل لنقطة ترى إنها غير مفهومة بالنسبة لك على الرغم من محاوالتك لفهمها Supportعها وغالبا ستجد استجابة فورية لتساؤالتك لدى الشركة التي تتعامل م.

قد تبدو لك بعض ، عندما تقوم بذلك ستتمكن من ترسيخ كافة المعلومات التي حصلت عليها من هذا الكتاب في ذهنك الجزئيات غامضة بعض الشئ في البداية ولكن مع الممارسة العملية على حساب افتراضي وبرنامج رسوم بيانية ستتضح لك

ر شيئا فشيئا وبعد بضعة أيام ستظهر كافة األليات واألسس التي تعلمتها هنا في غاية الوضوح وستتمكن بمجرد النظر من األمومعرفة الكثير من األمور المتعلقة بحركة سعر العملة ولن تحتاج للقيام بأي حسابات لمعرفة عدد النقاط وحجم الربح والخسارة

.مكن من معرفته بشكل فوري كل ذلك مع الممارسة البسيطة ستت

ثم ماذا ؟

بعد أن تؤدي الممارسة األولية دورها في ترسيخ المفاهيم األساسية بشكل كامل وهذا ما قد يستغرق أسبوع أو أقل أو أكثر على .حسب مقدار الوقت الذي تمنحه للممارسة العملية

.عليك أن تبدأ في االهتمام بتحقيق الربح والخسارة في عملياتك

، اكتشف نقاط المقاومة والدعم ، تابع حركة األسعار في برنامج الرسوم البيانية وحاول تطبيق ما تعلمته في جزء التحليل الفني راقب Moving average بالنسبة لحركة معدل السعر – أو القضبان –حاول معرفة ميل السعر وراقب حركة الشموع

العمالت وبيعها على أساس هذا قم بشراءلالتجاه المستقبلي لحركة السعر ثم الوضع لفترة ثم حاول أن تبني تصور معين فإذا حققت ربحا حاول أن تعلم لماذا صدق توقعك وإذا واجهت خسارة فحاول أن تعلم ، التصور وانظر كيف ستكون النتيجة

لماذا لم يصدق توقعك مالذي حدث وجعل السعر يتحرك باتجاه معاكس لما توقعت ؟

ا شيئا فشيئا حاول تكوين طريقة معينة لتوقع حركة السعر وعندما تتوصل لطريقة طبقها عمليا لفترة من الوقت فإن لم وهكذ .تنجح حاول أن تعدل عليها أو تغيرها



٢٧٥

تذكر إنه ال توجد طريقة تنجح في كل مرة بل ما يهم أن تنجح الطريقة في أغلب الوقت بحيث تحقق ربحا صافيا خالل فترة .من الوقت

!وتذكر أن األمر ليس باألمر الهين على اإلطالق وإال لوجدت كافة المتاجرين فاحشي الثراء

إن المسألة تتطلب وقتا وجهدا وصبرا كبيرين وتتطلب منك أن تأخذ األمور بجدية أثناء فترة التدريب والتنتقل للمتاجرة الفعلية .إال بعد أن تكون مطمئنا من النتائج

فإذا انتهت هذه الفترة فقم بالتسجيل لحساب آخر لشهر آخر وقد ، ي أغلب الوقت فإن للحساب اإلفتراضي فترة تنتهي بعد شهر فيكون من المناسب أن تسجل لدى شركة أخرى حتى تتمكن من معرفة الفوارق البسيطة في اإلجراءات ومحطات العمل وبرامج

لمختلفة وهذا قد يساعدك على اختيار الشركة التي ستتعامل معها في المتاجرة الفعلية الرسوم البيانية التي توفرها الشركات ا .حيث ستختار الشركة التي تجدها أفضل عند تجربة حسابها اإلفتراضي

ومن الضروري إن تبدأ بتعميق معرفتك النظرية عن موضوع المضاربة بشكل عام والمضاربة على العمالت بشكل خاص ليل الفني وأنواع التحليل والمؤشرات وغيرها من األمور مستعينا بالمواقع التي ذكرناها لك في صفحة وعن موضوع التح

. والمواقع التي ستؤدي إليها ومستعينا بالكتب التي ذكرناها لك المصادر

.ارسة والتجربة العملية وليس سابقا لها وتذكر دائما أن تجعل من االستزادة النظرية رديفا للمم

! فلو قمت بذلك فإنك لن تنتهي أبدا ، وكما ذكرنا لك فال تحاول أن تقرأ كل شئ وتفهم كل شئ

.ونصيحتنا لك أقرأ كثيرا وطبق أكثر

رى نتائجه على أرض نقصد بذلك بأن تكون القراءة مرافقة لممارسة أكبر فال تنتقل لموضوع حتى تتطبق ما قرأت عمليا وت .الواقع

فموضوع المضاربة على أسعار العمالت موضوع واسع جدا وموضوع التحليل بشكل عام والتحليل الفني بشكل خاص موضوع واسع ومتشعب ألقصى حد فلو حاولت أن تقرأ كل ما هو مكتوب عن هذا الموضوع ولو حاولت استخدام كل

!ا فقد يتسبب ذلك بأن تجد نفسك ضائعا ال تعلم من أين تبدأ ومن أين تنتهي المؤشرات المستخدمة التي قد تقرأ عنه

!Keep it simpleدعها بسيطة

وهي وإن كانت من المبادئ الهامة في المتاجرة ببورصة العمالت فهي من المبادئ الهامة في تعلم المتاجرة ببورصة العمالت !.من باب أولى

التي ذكرناها لك في جزء التحليل الفني كميل السعر والدعم التحليل الفني على الطرقونصيحتنا لك أن تركز في موضوع فهي المؤشرات األكثر استخداما فبدال من أن تستهلك وال تتجاوز االستعانة بأكثر من المؤشرات التي ذكرناها لك والمقاومة

ل أن تركز جهودك على استخدام المؤشرات المذكورة وقتك وجهدك في استخدام مؤشرات أخرى يفضل لك في البداية على األق .والتمكن من التعامل معها واالستفادة منها



٢٧٦

!لقد أمضينا معا رحلة ممتعة ومفيدة وطويلة في هذا الكتاب

وهاأنت تعلم اآلن بكل وضوح ماذا عليك أن ، وهاأنت اآلن أصبحت مهيئا للخوض في عالم المضاربة على أسعار العمالت . ومن أين تبدأ وكيف تتعلم وكيف تجنب نفسك آثار المخاطر في العمل ببورصة العمالت تفعل

وعند هذه النقطة يكون الغرض من هذا الكتاب قد تحقق فقد ساعدتك قراءتك لهذا الكتاب ألن تعرف اتجاه الطريق وكل ما .. العالم عليك اآلن هو أن تكمل المسيرة نحو متاجرة ناجحة ومثمرة في أضخم بورصة في

.بورصة العمالت الدولية

.حظا طيبا



٢٧٧

Resourcesمصادر

هناك عشرات اآلالف من المواقع المتخصصة في مجاالت االستثمار بشتى أنواعه ومن ضمنها المضاربة في السوق العالمية .للعمالت

نعا لتشتيت تركيز الباحث في التنقل بين هذه المواقع وعلى أي حال عن طريق ولقد آثرنا أن تقتصر على عدد محدود منها م .الدخول إلى المواقع التي سنذكرها لك يمكنك اإلنتقال منها إلى آالف المواقع األخرى

ى أن يمكنك الدخول مباشرة للموقع الذي تشاء فور الضغط على عنوان الموقع عللقد قمنا بتقسيم صفحة المصادر على فئات .تكون طبعا متصال باإلنترنت

مواقع للتحري عن شركات الوساطة األمريكية ومعلومات حول التحايل في أسواق األوراق المالية

org.futures.nfa.www://http/

NFAات الموقع الرسمي للجمعية األمريكية الوطنية للمستقبلي

basicnet/org.futures.nfa.www://http/

NFA ID بإدخال إسم الشركة أو الرقم التعريفي الخاص بها NFA للتحري عن شركة الوساطة لدى الصفحة الخاصة

htm.cftcglan/cftc/gov.cftc.www://http

CFTCالموقع الرسمي للجنة التجارة بالسلع والمستقبليات التابعة للكونجرس األمريكي

htm.enfforex/enf/gov.cftc.www://http

د معلومات حول كيفية تجنب الوقوع ضحية لعمليات التحايل من بعض شركات الوساطة هذه المعلومات من في هذا الموقع ستج CFTCقبل لجنة المتاجرة بالسلع والمستقبليات التابعة للحكومة األمريكية

org.bbb.newyork.www://http/

لنظيف وهو مؤسسة مستقلة متخصصة في إدراج الشركات ذات المصداقية العالية تبعا لمعايير معينة ومن مختلف مكتب العمل االتخصصات يعتبر وجود اسم الشركة ضمن األعضاء في هذه المؤسسة دليل على نزاهة هذه الشركة وإن كان عدم وجودها ال

يمثل دليال على ضعف النزاهة أو المصداقية

أن الشركات العضو في هذه المؤسسة تخضع لرقابة مستقلة ويمكن التحري عنهاالفرق هو



٢٧٨

شركات وساطة في سوق العمالت

com.mgforex.www://http/

NFAمسجلة في ، شركة أمريكية

.تخدام الهاتف المتحرك والمساعد الرقمي تتوفر بها الكثير من الخدمات المتقدمة مثل المتاجرة باس .ال عموالت

كهامش مستخدم $ ٥٠٠أي مقابل كل لوت يتم حجز ٢٠٠:١نسبة المضاعفة

خدمة رسوم بيانية متقدمة جدا مجانية للعمالء

.إمكانية فتح حساب افتراضي لمدة شهر

com.forex-cms.www://http/

NFAشركة أمريكية مسجلة في

لديها حساب عادي ومصغر ال عموالت

الفارق بين سعر البيع والشراء أقل من الشركات األخرى باللغة العربية platformلديها موقع باللغة العربية ومحطة عمل

.ال تأخذ فوائد من العمالء المسلمين أقل حد لفتح حساب$ ٢٠٠

.نية فتح حساب افتراضي لمدة شهر إمكا

http://www.fxcm.com/

NFAمسجلة في ، شركة أمريكية يوجد لديها حساب مصغر وعادي

الكثير من الخدمات

مسابقة ألفضل متاجر في الحساب المصغر

لها ممثل باللغة العربية


http://www.fxcm.com/


٢٧٩

ال عموالت

ة فتح حساب افتراضيامكاني

خدمة رسوم بيانية محدودة مجانا وخدمة متقدمة مقابل رسوم مخفضة للعمالء

com.gcitrading.www://http/

شركة تعمل من بليزي يوجد لديها حساب عادي ومصغر

خدمات كثيرة ال عموالت

انية محدودةخدمة رسوم بي CFDيمكن العمل في نفس الوقت بأسواق الذهب ونظام

com.ifxmarkets.www://http/

شركة بريطانية CFDيمكن العمل بأسواق الذهب ونظام يمكن فتح حساب افتراضي

ال عموالت

com.saxobank.www://http/

مؤسسة أوروبية للوساطة في سوق العمالت والكثير من األسواق األخرى

خدمة باللغة العربية

العموالت

خدمة رسوم بيانية محدودة مجانية

com.ice-forex.www://http/

COMMERCE BANKؤسسة أمريكية كندية تعمل تحت بنك م

األمريكي



٢٨٠

خدمة رسوم بيانية محدودة مجانية

com.refcofx.www://http/

شركة أمريكية كبرى

خدمات متعددة

امكانية فتح حساب مصغر وعادي

فضل حساب مصغرمسابقة ألفضل حساب افتراضي وأل

ممثل باللغة العربية

خدمة رسوم بيانية مجانية

مواقع أخبار وتحليالت في سوق العمالت

/com.forexnews.www://http

. المتخصصة في األخبار التي تهم المتاجرين في سوق العمالت أشهر المواقع

أجندة بأهم البيانات , وريةأخبار ف

. متخصصة متعددة على مدار اليوم من قبل خبراء اقتصاديين تحليالت

تصل لبريدك يوميا مجانا رسالة إخبارية

ينصح به موقع متميز

/com.fxstreet.www://http

العمالت لخدمات واألخبار والتحليالت التي تهم المتاجر في سوقالكثير من ا موقع آخر فيه



٢٨١

مواقع تعليمية

في التحليل الفني بشكل عام

TAAZ/Education/com.equis.www://http/

education/com.stockcharts://http/

htm.index/com.incrediblecharts.www://http

patternsفي التحليل القائم على األشكال

com.chartpatterns.www://http/

htm.patterns_chart/technical/com.incrediblecharts.www://http

في المؤشرات

htm.indicators/technical/com.incrediblecharts.www://http

6=page?/TAAZ/Education/com.equis.www://http

في التحليل القائم على الشموع اليابانية

htm.candlesticks/education/com.marketsonline.www://http

com.candlestickshop.www://http/

في التحليل اإلخباري

com.forexnews.www://http/

ستجد في هذا الموقع الكثير من التقارير والتحليالت اإلقتصادية والمقاالت المتعلقة في التحليل اإلقتصادي لحركة أسعار العمالت باإلضافة لتقارير متعددة في كل يوم عن أهم أحداث سوق العمالت الدولية

org.frb.ny.www://http/

beta/com.view-global.www://http/

com.intermoney.www://http/



٢٨٢

glossary/com.quicken.www://http/

Price Motionمحاكي السوق

وهي لعبة مصممة بحيث تحاكي حركة سوق العمالت الدولية يمكنك أن تستخدمها للقيام بعمليات وهمية دون الحاجة لالتصال راضي على أن ال يكون التعامل مع هذة اللعبة بديال عن التدريب على للتدريب اإلضافي للحساب اإلفت باإلنترنت وذلك

الحساب اإلفتراضي بأي شكل من األشكال

htm.index/pm/com.expertworx.www://http

كتب مفيدة

علقة بموضوع المضاربة بشكل عام والمضاربة على العمالت بشكل خاص هنا تجد قوائم للكثير من الكتب المت

htm.books/com.globalforex.www://http

books=loc?asp.default/resource/com.mgforex.www://http

html.links/com.learnforex.www://http

htm.books/com.trc-forex.www://http

html.1quicsc14chap/com.traders.store://http



الفوركس للمبتدئين

Documents

Transcript of الفوركس للمبتدئين