Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград
-
Upload
winter-owens -
Category
Documents
-
view
60 -
download
6
description
Transcript of Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград
![Page 1: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/1.jpg)
ПРАВОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ СТРУКТУРИРОВАНИЯ СДЕЛОК В ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТАХ:
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ “TERM SHEET” И ИНЫХ ДОКУМЕНТОВ В РОССИЙСКОМ КОНТЕКСТЕ
Кирилл Маньшин
25 августа 2010 г.Волгоград
![Page 2: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/2.jpg)
www.vegaslex.ru
Специфика венчурных сделок:
2
ВЕНЧУРНЫЙ ПРОЕКТ
Специфические участники проектов,
система корпоративного управления
Высокие риски проекта
Специфика финансирования – взносы в капитал
и заемное финансирование
В случае успеха -продажа венчурного
бизнеса или IPO
Этапность в осуществлении проекта
(R&D)
Стратегии выхода из проекта для инвестора
Передача и защита объектов
интеллектуальной собственности
![Page 3: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/3.jpg)
www.vegaslex.ru
Венчурные сделки в России:состав юридических документов
3
Term-Sheet
Инвестиционное соглашение
Соглашение акционеров
Лицензионное соглашение
ВЕНЧУРНАЯ СДЕЛКА
![Page 4: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/4.jpg)
www.vegaslex.ru
Высокие риски проекта:
4
Успех проекта зависит от непрогнозируемой успешности результатов исследовательской деятельности
В случае неудачи проекта – большая часть инвестиций может быть утеряна
Наличие нормативно-правового регулирования, регламентирующего защиту прав инвестора посредством возможности выхода из проекта, наличие эффективной и специальной процедуры ликвидации/банкротства
Договорные инструменты, регулирующие защиту прав инвестора посредством выхода из проекта с возможностью компенсации осуществленных инвестиций
![Page 5: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/5.jpg)
www.vegaslex.ru
1Исследовательская работа
2Организация производства разработанной продукции
5
Этапность в осуществлении проекта:
ВЕНЧУРНЫЙ ПРОЕКТ
ДОКУМЕНТЫ ПО СДЕЛКЕ:
► Положения, регулирующие правовые вопросы продолжения/ прекращения проекта при достижении или недостижении результатов Этапа 1
► Критерии/процедуры определения успешности Этапа 1
![Page 6: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/6.jpg)
www.vegaslex.ru 6
Стратегия выхода из проекта для инвестора:
Возможность реализации инвестором опциона «пут» (в случае неудачи проекта, в случае успешности проекта)
Преференции для инвестора при разделе активов компании в случае в случае неудачи проекта и ее ликвидации
![Page 7: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/7.jpg)
www.vegaslex.ru 7
Передача и защита интеллектуальной собственности:
Взнос интеллектуальной собственности в уставный капитал
Предоставление интеллектуальной собственности на основе лицензионного соглашения
Возможность изъятия прав на интеллектуальную собственность
![Page 8: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/8.jpg)
www.vegaslex.ru
Судьба успешного венчурного проекта:
8
ВЫХОД НА IPO СОВМЕСТНАЯ ПРОДАЖА
►Положения, регулирующие совместные обязательства сторон по выходу на IPO
►Положения, регулирующие совместную продажу бизнеса (включая положения tag along/drag along)
![Page 9: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/9.jpg)
www.vegaslex.ru 9
Финансирование венчурного проекта:
Комбинированное финансирование - финансирование посредством вклада в уставный капитал и предоставлением заемных средств
«Этапное» финансирование – сложности в правовом закреплении обязательств инвестора
![Page 10: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/10.jpg)
www.vegaslex.ru 10
Специфика участников проекта и корпоративного управления проекта:
ИНВЕСТОРЫ• бизнес-ангелы• РОСНАНО и т.д.
РАЗРАБОТЧИКИ ИННОВАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
«УПРАВЛЕНЦЫ» - ПРОФЕССИОНАЛЬ-НЫЕ МЕНЕДЖЕРЫ
ОПЦИОНЫ НА АКЦИИ ИНВЕСТОРАМ И УПРАВЛЕНЦАМ
![Page 11: Кирилл Маньшин 25 августа 2010 г. Волгоград](https://reader037.fdocument.pub/reader037/viewer/2022102614/56812b40550346895d8f5608/html5/thumbnails/11.jpg)
МОСКВА, ТЕЛ.: +7 (495) 933 08 00
ФАКС: +7 (495) 933 08 [email protected]
ВОЛГОГРАД ТЕЛ.: +7 (8442) 26 63 12/13/14/15
ФАКС: +7 (8442) 26 63 [email protected]
ЮРИДИЧЕСКАЯ ФИРМА VEGAS LEX
КРАСНОДАР ТЕЛ.: +7 (861) 274 74 08
ФАКС: +7 (861) 274 74 09 [email protected]