1

47

المحتويات قائمة

رقم الصفحة الموضوع

الفصل االول : خطة الدراسة

المقدمة 1-1

مشكلة البحث 1-2

فرضيات البحث 1-3

اهمية البحث 1-4

اهداف البحث 1-5

البحث 1-6 متغيرات

منهجية البحث 1-7

الفصل الثاني : االطار العام لحوكمة الشركات

مقدمة الفصل

المبحث االول : حوكمة الشركات ) االهداف والمحددات (

تعريف حوكمة الشركات 2-1-1

اهداف قواعد الحوكمة 2-1-2

قواعد حوكمة الشركات 2-1-3

اهمية قواعد حوكمة الشركات 2-1-4

محددات حوكمة الشركات 2-1-6

47

المبحث الثاني : االبعاد التنظيمية لقواعد حوكمة الشركات

االبعاد التنظيمية لقواعد حوكمة الشركات 2-2-1

47

47

الفصل االول

االطار العام للدراسة

1 - 1   ةمدقم   ةساردلا :

 ةيالملا ةيويسألا ماع 1997، ذخأ مالعلا  نيرظ ةرظن ةديدج ىلإ ةمكوحعم راجفنا ةمزألا

ةي ىف تاسسؤملا تاعيرشتلاو، وكان نم اهزربأ دوجو تالكشم يدعـةد

تاكرشلا، يهف ةمزأ قتن

ن براقألاو ءاقدصألاو، وصحول رشلاكات ىلع غالبم ةلئاه مـن لاـنويد

ىف تالماعم يفظوملات يذلا تصرح هيف ىلع مدع ةفرعم نيمهاسملا هذهب نويدلا اهئافخإب

ةريصق جألال,  ىف سفن قولا ثادحألا ةريخألا ةقلعتملا سالفإب رشكة" نورنا "قاطللـة هريغوـا مـن

ايبساحم . كما ترهظأ

م ةمزألا يتلا ترم اهب رشلاكات ةيكيرمألا امم ىدأ ىلإ ختاـذا جإـتاءار

رشلاكات  ةريبكلا جحةلو، عفدو سلجم خويشلا يكيرمألا ىلإ رادصإ نوناق ماع 2002 هيـفدةعيرس ىلع يوتسم دلا

 )ىسيع،2008(. ىلإ نيسحت ةدوج وحكمة رشلاكات

نم تاعوضوملا ماهلاـة تلاـي تبطـق فـى  Governance تحبص وحلاكمة

كلذل أ

 ىلع دح ءاوس، وامم ىدأ ىلإ ريثكلا نم نيمهاسملا ىلإ دقف ةقثلا فـىشلاركات ةصاخلا ةماعلاوببسل ىلإ ييرادإلان نيمئاقلا ىلع ةرادإ رشلاكات موـىققد حلاـتاباس

قاوسألا ةيالملا وعجري ا

مئا ةيالملا يبساحملاوة يتلا اهنمضتت رشلاكات ةفلتخملا، يذلاو هظأـر

نيذلا مل اوحصفي نع وقلا فاكثر  كلمادادزإ

47

لل مدعو ةقث ىف ريراقتلا ةيالملا، يالتالبو أدب اذه موهفملا عستياكثردوجو خ

.)2008، ةجابق نورخآو (  رثعت ضعب تاكرشلا ةقالمعلا

 حلطصم وحلاكمة أدب قبطي رثإ ثودح تامزألا ةيالملا كتملاـةرر تلاـي

نم انه نكمي وقلال نأ

يم رثعتو ضعب رشلاكات راشتناو داسفلا يالملا اهيف، وهو ينعي دوجو

ىناع اهنم داصتقالا العلاريياع سسألاو يتلا بجي نأ ىعارت ىف رشلاكات ةمهاسملا الوأ، فوـى

ةعومجم ةلماكتم نم ملا نامضل حاجن رشلاكات ةمهاسملا قيقحتو هتياغـا، ضوـنام مـاهتمهاس

ةلودلا داصتقالاو ايناث،

. كشبل حيحص ىف ومن داصتقالا ينطولا كشبل ماعكات ىدحإ تاودألا ةالعفلا عيجشتل رامثتسالا ىف قوس قاروألا ةيالملا

دعتو وحكمة رشلا ، ثيح إن أوسقا قاروألا ةيالملا جاتحت ىلإ ريثكلا نم تاموقملا عفرل

امم رثؤي ىلع راعسأ مهسألا

 الخل رفاوت كافة تامولعملا ةمزاللا نيرمثتسملل ىف قولاـت سانملاـب

ةجرد كفااهتء، كلذو نم فورعملا نأ ريياعملا ةيبساحملا مهاست ىف تـريفو مولعملاـتا مزاللاـة

ةفلكتالبو ةبسانملا نمو، دح ىندألا نم تابلطتم حاصفإلا ةيفافشلاو ىف ةئيب معألاـال ثيدحلاـة

نيرمثتسملل يتلاو ثمتل لا

 تامولعملا ةجاحب ىلإ تامولعم خأـير لعتتـق  بعلطتالـتا ملاـةيلبقتس

يالتالبو نأف يمدختسم

 ثمل ةدوج ةرادإلا، تاراهملا ةيراكتبالا، سأر املال ينهذلا، اضر العميل

تامولعمو ريغ ةيالم.)2005، يراوه نورخآو ( تا ةمزاللا ذاختال تارارقلا ىف رصع تامولعملا

اهريغو نم مولعملا

كر نأ تاسسؤملا ةيلودلا دق تصرح ىلع وانتل ضومـعو وحلاكمة

47

نمو ريدجلا ذالب

كنبلاو لاـيلود  )IMF(   هذه تاسسؤملا كل نم قودنص دقنلا يلودلا

اهتاقيبطتو وكان ىلع سأر 

يدا ةيمنتلاو يتلا ردصأت ماع 1999 ئدابم وحكمة لاـرشكات مـن

ةمظنمو نواعتلا صتقالا يداشرإلاة ميعدتل ةرادإ رشلاكات وكفاةء قاوسأ ملاـال ساوـرارقت

الخل ميدقت ددع نم طوطخلا جاهتنا ئدابم وحلاكمة اهموهفمب بجاولا قيبطتلا فـى لاـرشكات

داصتقالا ككل امم يدؤي ىلإ

.)2003 يلخل ( فوقولا ىلع رثأ دعاوق وحلاكمة ىلع حاصفإلا يبساحملا ةدوجو

كلذل واحنل الخل هذه ةساردلافر ىلع تابوعصلا يتلا دحت لقتول نم قيبطت هذه عاوقلاـد فـى

ريراقتلا ةيالملا، نمو مث عتلاف جورخلا تايصوتب تمهاس ىف زيزعت هذه دعاوقلا ريوطتو فاقثـة

قوسلا يالملا ىف مصر دهب

المصري.

ةينوناقل ةيباقرلاو ةدايزل ةردقلا ةيسفانتلا ىف قوسلا يالملا ىف

وحلاكمة ريوطتو ةئيبلا ا

1 - 2   ةلكشم   ةساردلا :

نيبت هيمهأ قيبطت دعاوق وحلاكمة ىف ريثأتلا ىلع يوتسم فإلاـحاصىف ءوض ام قبس ي

ل

ة،   كلذل نإف هذه ةساردلا يعست ىلع ةباجإلا ىلع لاـاؤسالرئيسي

ةيفافشلاو ىف ريراقتلا يالملايالتلا:

 وحلاكمة ىلع حاصفإلا يبساحملا ةدوجو ريراقتلا يالملاـة للـرشكات

47

ام دمى ترثأ قيبطت دعاوق

ةجردملا ىف السوق المصرية قاروألل ةيالملا؟: قثبنيو نع اؤسلال لاسيئر ةلئسألا ةيعرفلا ةيالتلا

دو (ساسأ  مكحم اعفول وحلكمة رشلاكات) ىلع حاصفإلا ساحملاـيب

1)  ام  ىدم ريثأت جو

السوق قاروألل ةيالملا ؟ ةدوجو ريراقتلا ةيالملا رشللكات جردملاة ىف المصرية

ق ةدعاق (ةيامح نيمهاسملا نيرمثتسملاو) ىلع حاصفإلا ساحملاـيب

2)  ام ىدم ريثأت يبطت

السوق المصرية أللقارو ةيالملا؟ ةدوجو ريراقتلا ةيالملا رشللكات ةجردملا ىف

قيب ةدعاق (ةلماعملا  ةلداعلا ةيواستملاو نيب عيمج نيمهاسملا) لعـى

3)  ام  ىدم ريثأت طت

السوق المصرية قاروألل حاصفإلا يبساحملا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا رشللكات جردملاة ىف

ةيالملا؟

قيب ةدعاق (رود باحصأ حالصملا) يف ةسرامم ةباقرلا ىلع فإلاـحاص

4)   ام ىدم ريثأت طت

السوق المصرية قاروألل ةيالملا؟ يبساحملا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا رشللكات ةجردملا ىف

قيبط ةدعاق (حاصفإلا ةيفافشلاو) ىلع فإلاـحاص ساحملاـيب جوـةدو

5)   ام  ىدم ريثأت ت

السوق المصرية قاروألل ةيالملا؟ ريراقتلا ةيالملا رشللكات ةجردملا ىف

ةد   (تايلوئسم سلجم ةرادإلا) ىف ةسرامم ةباقرلا ىلع ةرادإلا 6)  ام ىدم ريثأت قيبطت عاق

 حاصفإلا يبساحملا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا رشللكات جردملاـة فـىاهرودو ىف زيزعت

السوق المصرية لألوراق المالية ؟

47

1 - 3   تايضرف   ةساردلا :

:  راطإ هذه تالؤاستلا واحنل ققحتلا نم ةحص رفلاتايض ةيالتلاىف دوجو متاموق ساسأ مكحم اعفول دعاوقل وحكمة اهرودو فـى

1.  دجوت ةقالع هيطابترا نيب

السوق المصرية

حا يبساحملا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف رشلاكات ةجردملا فـى

صفإلا . قاروألل ةيالملا

 رفوت تاموقم ةيامح نيمهاسملا نيرمثتسملاو ىلع ةدايز ةجرد

2.  دجوت ةقالع هيطابترا نيبي

. السوق قاروألل ةيالملا

حاصف ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف رشلاكات ةجردملا ىف المصرية

إلا

 رفوت تاموقم ةلماعملا ةلداعلا ةيواستملاو نيب عيمج نيمهاسملا

3.  دجوت ةقالع هيطابترا نيبي

السوق المصريةةجر حاصفإلا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف لاـرشكات جردملاـة فـىىلع ةدايز د

. قاروألل ةيالملا  

 نيبي رفوت   موقمتا معدت رود باحصأ ملاـحالص فـى   سراممـة

4.  دجوت ةقالع هيطابترا

زيزع   ةدايزو ةجرد حاصفإلا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف رشلاكاتةباقرلا ىلع   ةرادإلا تل

. ةجردملا ىف السوق المصرية قاروألل ةيالملا

نيب رفوت تاموقم حاصفإلا ةيفافشلاو ىلع ةدايز ةجرد فإلاـحاص

5.  دجوت ةقالع هيطابترا ي

47

. السوق قاروألل ةيالملا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف رشلاكات ةجردملا ىف المصرية

 نيبي رفوت تاموقم ددحت تايلوئسم جمـسال ةرادإلا لعـى يزـةدا

6.  دجوت ةقالع هيطابترا

. السوق قاروألل ةيالملا

حا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف   رشلاكات ةجردملا ىف  المصرية

ةجرد صفإلا

1 - 4 أهمية البحث:: رهظت ةيمهأ ثحبلا ىف طاقنلا ةيالتلا

 زاربإ رودلا لامهم مئالملاو عيجشتل قيبطت دعاوق وحلاكمة فـىتمهاس هذه ةساردلا ىف -

 ىف قوس مصر يالملا ، ةصاخ نأ اذه قوسلا ربتعي ةمالع ماهـة

رشلاكات دملاةجر

دا المصري امم بلطتي وتارف ةقثلا حاصفإلاو يبساحملا كلل نم

ريوطتل شاعنإو صتقالا

. نيرمثتسملا و نيمهاسملا

ل عليـ

تايبا قيبطت دعاوق وحلاكمة يتلا ضرعتت اهيلإ هذه ةساردلا معي

إن زاربإ جيا -

رطاخمل يتلا دق ضرتعت اهل رشلا,كات  رمألا يذلا يدؤي ىلإ نيسحت

يلقتلال نم يوتسم ا

 ىلعو تارارق نيرمثتسملا رحوكة وادتلال ىف لاـقوس ملاـيال ممـا

نم ءادأ رشلاكات

تارام معدو ةيلعاف وكفاةء ةيفافشو قوسلا امم سكعي اباجيإ ىلع

يدؤت ىلإ بذج ثتسالا. ءادألا يالملا رشللكات معديو ةقثلا اهيف

47

1 - 5   فادهأ   ةساردلا :

: يعست ةساردلا ىلإ قيقحت فادهألا ةيالتلا. 1 – فوقولا ىلع بناوجلا ةيركفلا وحلكمة رشلاكات

. 2 – فرعتلا ىلع داعبألا لاةيميظنت وحلكمة رشلاكات

. 3 – فرعتلا ىلع بناوجلا ةيميقتلا وحلكمة رشلاكات

.  – فوقولا ىلع رود حاصفإلا ةيفافشلاو هرثأتو بدعاوق وحلاكمة4

. فوقو ىلع ةدوج تامولعملا ةيبساحملا اهرثأتو دعاوقب وحلاكمة5 – لا

ةقالعل ةلخادتملا نيب دعاوق وحلاكمة وكل من حاصفإلا ساحملاـيب

6 – فرعتلا ىلع يدم ا

ةدوجو ريراقتلا ةيبساحملا

1 - 5 المتغيرات المستقل:

وجود أساس محكم وفعال لحوكمة الشركات. أ-

حماية المستثمرين أو المساهمين . ب-

المعاملة العادلة بين جميع المساهمين . ت-

اإلفصاح والشفافية . ث-

مسئوليات مجلس اإلدارة . ج-

المتغير التابع ويتكون من : 6-1

. اإلفصاح المحاسبي وجودة التقارير المالية

منهجية الدراسة : 7-1

تعتمد منهجية البحث علي األتي :

األسلوب الوصفي التحليلي :

تعتمد الدراسة علي المنهج الوصفي التحليلي النظري وذلك من خالل

األتي :

المراجع العربية والكتب المرتبطة بالحوكمة وجودة التقارير

47

المالية .

. الدوريات والنشرات والتقارير والمقاالت

. األبحاث والرسائل المنشورة , الغير منشورة

الفصل الثاني

الحوكمة

: منها والهدف الحوكمة تعريف

للمصطلح راجت التي المختصرة الترجمة هو الحوكمة مصطلح يعدCORPORATE GOVERNANCE ، لهذا العلمية الترجمة أما

47

اإلدارة سلطات ممارسة أسلوب: " فهي عليها، اتفق والتي المصطلح، .الرشيدة

عن مصطلح كل يدل بحيث المصطلح، لهذا المقدمة التعريفات تعددت وقد التعريف هذا مقدم يتبناها التي النظر وجهة .

الذي النظام هي: " بأنها الحوكمة IFC الدولية التمويل مؤسسة فتعرف. أعمالها في والتحكم الشركات إدارة خالله من يتم

من مجموعة: " بأنها OECD والتنمية االقتصادي التعاون منظمة تعرفها كما وحملة اإلدارة ومجلس الشركة إدارة على القائمين بين فيما العالقات .المساهمين من وغيرهم األسهم

إلدارة تستخدم التي" اللعبة قواعد "مجموع: " بأنها يعرفها من وهناك المصالح لحماية عليها باإلشراف اإلدارة مجلس ولقيام الداخل، من الشركة

النظام، تعني الحوكمة فإن أخر، وبمعنى ". للمساهمين المالية والحقوق األداء، في تؤثر التي األساسية األطراف بين العالقات تحكم نظم وجود أي المسئول وتحديد البعيد المدى على المؤسسة تقوية مقومات تشمل كما

.والمسئولية

المتقدمة االقتصاديات من العديد في الحوكمة إلى الحاجة ظهرت وقد االنهيارات أعقاب في خاصة الماضية، القليلة العقود خالل والناشئة

وأمريكا آسيا شرق دول من عدد شهدتها التي المالية واألزمات االقتصادية شهده ما وكذلك العشرين، القرن من التسعينات عقد في وروسيا الالتينية

.2002 عام خالل ومحاسبية مالية انهيارات من مؤخرا األمريكي االقتصاد إلى التحول إلى العالم دول من كثير التجاه نتيجة الحوكمة أهمية وتزايدت

يعتمد التي الرأسمالية االقتصادية النظم

مرتفع��ة مع��دالت لتحقي��ق الخاص��ة الش��ركات على كب��يرة بدرج��ة فيه��ا المش��روعات تل��ك حجم اتس��اع أدى وق��د. االقتصادي النمو من ومتواصلة

البحث في المش�روعات تل�ك وش�رعت اإلدارة، عن الملكي�ة انفصال إلى إلى ف��اتجهت المص��رفية، المص��ادر من تكلف��ة أق��ل للتموي��ل مص��ادر عن

لألس��واق تحري��ر من الع��الم ش��هده م��ا ذل��ك على وس��اعد. المال أسواق غ��ير بش��كل الح��دود ع��بر األم��وال رؤؤس انتق��االت فتزاي��دت المالي��ة، إلى اإلدارة عن الملكي��ة وانفص��ال الش��ركات حجم اتس��اع ودفع مسبوق،

47

من كث��ير وق��وع وإلى الم��ديرين، تص��رفات على الرقاب��ة آلي��ات ض��عف أواخر في آسيا شرق جنوب دول أبرزها ومن. مالية أزمات في الشركات

ش��ركتي أزم��ة أبرزه��ا من ولع��ل األزمات، ذلك بعد توالت ثم التسعينات، ذل��ك دف��ع وق��د. 2001 ع��ام في المتحدة الواليات في كوم وورلد أنرون. بالحوكمة لالهتمام العالم

الش��فافية تحقي��ق إلى الحوكم��ة وض��وابط قواع��د ته��دف ذل��ك، وعلى الحماي��ة تحقي��ق وبالت��الي الش��ركة، إدارة مس��اءلة ح��ق ومنح والعدال��ة،

والعم�ال، العم�ل مص�الح مراع�اة م�ع جميع�ا، الوثائق وحملة للمساهمين تنمية إلى يؤدى بما العامة، المصلحة غير في السلطة استغالل من والحد

وإتاح��ة الربحي��ة، وتعظيم الم��دخرات، وتنمي��ة تدفق��ه، وتش��جيع االستثمار بأحك��ام االلتزام أهمية على تؤكد القواعد هذه أن كما. جديدة عمل فرص

إداري��ة هياك��ل ووجود المالي، األداء مراجعة ضمان على والعمل القانون، من مراجع��ة لجن��ة تكوين مع المساهمين، أمام اإلدارة محاسبة من تمكن واختصاص��ات مه��ام له��ا تك��ون التنفيذي��ة اإلدارة مجلس أعض��اء غ��ير

.التنفيذ على مستقلة رقابة لتحقيق عديدة وصالحيات

المهنية  دقتبمي حرش لمفهوم ةمكوح وغير  العالمية المهنية

دقل تماق ديدعلا نمالمنظمات

مد حرش لمفهوم ةمكوح تاكرشلا نم روظنم عاطقلا ماعلا اهنمو

تاكرشلا، اهنمف نم ق

:  نم روظنم عاطقلا الخاص نكلو لك ام مدق ال يخرج نع اتلايل

:   ( The   Concept   of   Corporate   Governance)   ٢ - ١ - ٢   موهفم   ةمكوح   تاكرشلا

 الحوكمة إىل ةملك ةيقيرغإ قديمة تعبر نع ةردق نابر ةنيفسلا ةيقيرغإلا هتاراهمو

دوعي ظفلةدا ةنيفسلا طسو جاومألا اعألاوصير فصاوعلاو امو يمتلكة نم ميق قالخأو ةليبن

يف يقتاي  ةهيزن  ةفيرش  يف  الحفاظ ىلع  حاورأ  وممتلكات باكرلا  هتياعرو  وحمايته

لسوكو

تانا ةعاضبلاو التي يف هتدهع اصيإولها احصألبها هعافدو اهنع دض ةنصارقلا دضو

47

مأللرا التي ضرعتت لها ءانثأ االبحار اذإف ام لصو بها إىل ءانيم لوصولا مث داع إىل ءانيم

طخألا

المتحوكم والتي تعني  (Good Governer)  ن هتمهم ،سالما  قلطأ ىلع اذه نابرلاإلاحبرا م

الجيد(الخطيري ٢٠٠٥، ٧)، امك هنأ ال دجوي رتجمة ةيبرع قبطنت تماما ىلع ةملكمما عفد ضعب لودلا لثم المانيا (Governance)  االنجليزية

(الحوكمة ) امك ءاج بمعناها ةغلالب

ا إىل مادختسا سفن المصطلح االنجليزي وتاذب الحروف عم تغيير يف ةقيرط نطقاهسنرفو

اه (المصدرقباسلا ، ٣٠) الإ هنأ يف ماع ٢٠٠٣م ردصأ مجمع ةغللا ةيبرعلا هدامتعا

ظفلو

 (ةمكوح ) لهذا ظفللا ا(حلةمكو) ثيح دكأ يف نايب هل " يف انيأر نأ رتلامجة ةيبرعلاحلطصم إلاجنيزيل رتمجة ةحيحص بمىن عموىن، يهف الوأ تءاج قفو ةغايصلا ةيبرعلا

لل

بالمصطلح المقصود المعني الي تؤدي ثانيا وهي واوزن الجذر علي لمحافظتها

هذا واعتماد عليها القائمين اداء ومتابعة الشركة نشاط مراقبة تدعيم وهو االنجليزي

للغة المصطلح المصطلحية الثورة إلي جديدا يضيف أن شانه من تلك بصورته

يوسف . ) , الحديث العصر في (2009 120العربية .

: الحوكمة محددات

على يتوقف عدمه من الشركات لحوكمة الجيد التطبيق أن عىل اتفاق هناك الخارجية المحددات: المحددات من مجموعتين جودة ومستوى توافر مدى

المجموعتين لهاتين يلي فيما ونعرض(. أدناه ١ شكل انظر) الداخلية وتلك

:يلي كما التفصيل من بشيء المحددات من

47

المحددات- : الخارجية أ‌

سبيل على يشمل والذي الدولة، في لالستثمار العام المناخ إلى وتشير المال سوق قوانين مثل) االقتصادي للنشاط المنظمة القوانين: المثال

وكفاءة ،( واإلفالس االحتكارية الممارسات ومنع المنافسة وتنظيم والشركات

للمشروعات، الالزم التمويل توفير في( المال وسوق البنوك) المالي القطاع

الرقابية والهيئات األجهزة وكفاءة اإلنتاج، وعناصر السلع أسواق تنافسية ودرجة

فضال وذلك الشركات، على الرقابة إحكام في( والبورصة المال سوق هيئة)

ومنها) بكفاءة األسواق عمل تضمن التي التنظيم ذاتية المؤسسات بعض عن

في للعاملين شرف ميثاق تضع التي المهنية الجمعيات المثال سبيل على

في العاملة والشركات والمحامين والمحاسبين المراجعين مثل السوق،

الحرة للمهن الخاصة المؤسسات إلى باإلضافة ،( وغيرها المالية األوراق سوق

المالية واالستشارات االئتماني والتصنيف والمراجعة المحاماة مكاتب مثل

تنفيذ يضمن وجودها أن إلى الخارجية المحددات أهمية وترجع. واالستثمارية

التعارض من تقلل والتي الشركة، إدارة حسن تضمن التي والقواعد القوانين

. الخاص والعائد االجتماعي العائد بين

: الداخلية المحددات - ب‌

السلطات وتوزيع القرارات اتخاذ كيفية تحدد التي واألسس القواعد إلى وتشير التنفيذيين، والمديرين اإلدارة ومجلس العامة الجمعية بين الشركة داخل

التعارض تقليل إلى أخرى ناحية من وتطبيقها ناحية من توافرها يؤدى والتي

.الثالثة األطراف هذه مصالح بين

للحوكمة والداخلية الخارجية (: المحددات1) شكل

الداخلية المحددات الخارجية المحددات

خاصةتنظيميةالمساهمون

أصحاب المصالح

:معايير

المحاسبةالمراجعةأخرى

القوانينوالقواعد

اإلدارة مجلس

47

يرفع ويراقب يعينإلى تقرير

تقوم

الذاتية، المؤسسات * االدارة وكيانات الخاص، القطاع عناصر إلى تشير الخاصة . توافر عدم من تقلل التي الجهات وتلك المدني والمجتمع االعالم، ووسائلاالنتهازي السلوك على الضوء وتلقي الشركات، مراقبة درجة من وترفع المعلومات،.لإلدارة

القــومي، االقتصــاد في الثقــة زيــادة إلى النهايــة في الحوكمــة وتــؤدى ورفــع المــدخرات تعبئــة على قدرتــه وزيــادة المــال، ســوق دور وتعميق المســتثمرين. صــغار أو األقلية حقوق على والحفاظ االستثمار، معدالت

قدراته ودعم الخاص القطاع نمو على الحوكمة تشجع أخرى، ناحية ومن وتوليــد التمويــل على الحصــول في المشــروعات وتســاعد التنافســية،

عمل. فرص خلق وأخيرا األرباح،

الحوكمة: معايير

من عديد حرصت فقد الحوكمة، بمفهوم المتزايد لالهتمام نظرا محددة معايير ووضع وتحليله المفهوم هذا دراسة على المؤسسات

والتنمية، االقتصادي التعاون منظمة: المؤسسات هذه ومن. لتطبيقه

التمويل ومؤسسة بازل، لجنة في ممثال BIS الدولية التسويات وبنك

.الدولي للبنك التابعة الدولية

الحوكمة، لمفهوم المعطاة التعريفات اختلفت كما أنه نجد الواقع، وفي منظور من وذلك الحوكمة، عملية تحكم التي المعايير كذلك اختلفت فقد

على وذلك المعايير، لهذه مفهوما تضع جهة كل حكمت التي النظر وجهة

: التالي النحو

والتنمية االقتصادي التعاون منظمة معايير

التعاون منظمة إليها توصلت معايير خمسة وفق الحوكمة تطبيق يتم

مؤسسات:*خاصة

محاسبون ومراجعون

محامونتصنيف

ائتماني استثمار بنوكاستشارات مالي تحليل

القطاع:المالي

قروضمساهمة

:األسواق

تنافسية األسواق

استثمار أجنبيمباشر

الرقابة

اإلدارة

الوظائف الرئيسية

47

في لها تعديال أصدرت قد بأنها علما ،1999 عام في والتنمية االقتصادي

:في وتتمثل. 2004 عام

يتضمن أن يجب: الشركات لحوكمة فعال إلطار أساس وجود ضمان-1

وكفاءتها، األسواق شفافية تعزيز من كال الشركات حوكمة إطار

بوضوح يصيغ وأن القانون، أحكام مع متناسقا يكون أن يجب كما

والتنظيمية اإلشرافية السلطات بين فيما المسئوليات تقسيم

.المختلفة والتنفيذية

األسهم، ملكية نقل وتشمل: المساهمين جميع حقوق حفظ-2

ومراجعة األرباح، في عائد على والحصول اإلدارة، مجلس واختيار

في الفعالة المشاركة في المساهمين وحق المالية، القوائم

.العامة الجمعية اجتماعات

بين المساواة وتعنى: المساهمين جميع بين المتساوية المعاملة-3

حقوقهم عن الدفاع في وحقهم فئة، كل داخل األسهم حملة

األساسية، القرارات على العامة الجمعية في والتصويت القانونية،

أو فيها، مشكوك دمج أو استحواذ عمليات أي من حمايتهم وكذلك

على االطالع في حقهم وكذلك الداخلية، المعلومات في االتجار من

.التنفيذيين المديرين أو اإلدارة مجلس أعضاء مع المعامالت كافة

اإلدارة سلطات ممارسة أساليب في المصالح أصحاب دور-4

أي عن والتعويض القانونية، حقوقهم احترام وتشمل: بالشركة

الرقابة في الفعالة مشاركتهم آليات وكذلك الحقوق، لتلك انتهاك

ويقصد. المطلوبة المعلومات على وحصولهم الشركة، على

والموردين السندات وحملة والعاملين البنوك المصالح بأصحاب.والعمالء

ودور الهامة المعلومات عن اإلفصاح وتتناول: والشفافية اإلفصاح-5

من العظمى النسبة ملكية عن واإلفصاح الحسابات، مراقب

والمديرين اإلدارة مجلس بأعضاء المتعلق واإلفصاح األسهم،

عادلة بطريقة المعلومات تلك كل عن اإلفصاح ويتم. التنفيذيين

ودون المناسب الوقت في المصالح وأصحاب المساهمين جميع بين.تأخير

وواجباته اإلدارة مجلس هيكل وتشمل: اإلدارة مجلس مسئوليات-6

في ودوره األساسية، ومهامه أعضائه اختيار وكيفية القانونية،

.التنفيذية اإلدارة على اإلشراف

47

العالمية المصرفية للرقابة بازل لجنة معايير ) Basel Committee (

في بالحوكمة خاصة إرشادات 1999 العام في بازل لجنة وضعت :التالية النقاط على تركز وهي والمالية، المصرفية المؤسسات

من وغيرها السليمة للتصرفات الشرف ومواثيق الشركة قيم -1

تطبيق باستخدامها يتحقق التي والنظم الجيدة للتصرفات المعايير

.المعايير هذه

نجاحها قياس يمكن بموجبها والتي جيدا، معدة للشركة إستراتيجية-2

.ذلك في األفراد ومساهمة الكلي

تسلسال متضمنا القرار اتخاذ ومراكز للمسئوليات السليم التوزيع-3

.للمجلس األفراد من المطلوبة للموافقات وظيفيا

الحسابات ومدققي اإلدارة مجلس بين الفعال للتعاون آلية وضع-4

.العليا واإلدارة

الداخلي التدقيق مهام يتضمن قوي داخلي ضبط نظام توافر-5

مراعاة مع العمل خطوط عن للمخاطر مستقلة وإدارة والخارجي

).Checks & Balances( المسئوليات مع السلطات تناسب

فيها يتصاعد التي المواقع في المخاطر لمراكز خاصة مراقبة-6

المقترضين مع العمل عالقات ذلك في بما المصالح، تضارب

متخذي أو العليا، واإلدارة المساهمين وكبار بالمصرف المرتبطين

.المؤسسة في الرئيسية القرارات

بطريقة العمل تحقق التي العليا لإلدارة واإلدارية المالية الحوافز-7

في كانت سواء الموظفين أو للمديرين بالنسبة وأيضا سليمة،

.أخرى عناصر أو ترقيات أو تعويضات شكل

.الخارج إلى أو داخليا مناسب بشكل المعلومات تدفق-8

الدولية التمويل مؤسسة معايير

2003 عام في الدولي للبنك التابعة الدولية التمويل مؤسسة وضعت في الحوكمة لدعم أساسية تراها عامة ومعايير وقواعد موجهات

على وذلك مالية، غير أو مالية كانت سواء تنوعها، على المؤسسات

47

:كالتالي أربعة مستويات

الجيد للحكم المقبولة الممارسات-1

الجديد الجيد الحكم لضمان إضافية خطوات-2

محليا الجيد الحكم لتحسين أساسية إسهامات-3

القيادة-4

مصر في الحوكمة

والتجارة االقتصاد وزارة من بمبادرة 2001 عام مصر في بالحوكمة االهتمام بدأ

اإلصالح برنامج أن الوزارة وجدت حيث ، )حاليا التجارة وزارة ( آنذاك الخارجية

إطار بوضع إال يكتمل ال التسعينات أوائل منذ مصر بدأته الذي االقتصادي

تم وبالفعل. الحر السوق ظل في الخاص القطاع عمل يحكم ورقابي تنظيمي

.الشركات لحوكمة الدولية والمعايير بالقواعد مصر التزام مدى وتقييم دراسة

المال سوق وهيئة الخارجية التجارة وزارة مع بالتعاون الدولي، البنك وأعد

وشركات البحثية المراكز من عدد إلى باإلضافة المالية، األوراق وبورصة

تقرير أول والقانونيين، االقتصاديين من والمهتمين والمراجعة المحاسبة

:التقييم نتائج أهم من وكان. مصر في الشركات حوكمة لتقييم

مع تتمشى مصر، في والمطبقة الشركات، إلدارة المنظمة القواعد أن 1-

القوانين تنص حيث. مبدأ 48 إجمالي من مبدأ 39 سياق في الدولية المبادئ

أن كما المبادئ، ذات على المالية األوراق ولصناعة للشركات الحاكمة

أهم ومن. األداء حسن على الدالة المعايير مع كاملة بصورة تتم تطبيقاتها

قطاع وقانون ،1981 لسنة 159 الشركات قانون: الصدد هذا في القوانين

وقانون ،1992 لسنة 95 المال رأس سوق وقانون ،1991 لسنة 2.3 العام األعمال

لسنة 93 المركزي والحفظ واإليداع التسوية وقانون ،1997 لسنة 8 االستثمار

47

2000.

السوق في الحالية الحاكمة القوانين في الواردة المبادئ بعض تطبيق يتم ال2-

إدارات أو المساهمين وعى ضعف إلى هذا يرجع وقد عملي، بشكل المصرية

المبادئ مع عمليا القواعد هذه تتماشى ال ثم ومن المعايير، بتلك الشركات

ال المبادئ من اثنان وهناك مبدأ، 48 الـ إجمالي من مبادئ 7 سياق في الدولية

.المصرية السوق في نهائيا تطبق

وجود إلى مصر في الشركات لحوكمة التقرير منحها التي المعايير وتشير

البنود من عدد فهناك أخرى ناحية من ولكن اإليجابية، الممارسات من العديد

للممارسات بالنسبة. السلبية الممارسات بعض لدرء تطوير إلى تحتاج التي

األسهم، لحملة األساسية الحقوق يكفل القانون أن نجد مصر، في اإليجابية

واالطالع العمومية، الجمعيات في والتصويت األرباح، توزيع في كالمشاركة

أصحاب حقوق المصري القانون ويحمى. بالشركة الخاصة المعلومات على

المحاسبة معايير أن كما والعمال، والمقرضين السندات حملة من المصالح

فهي السلبية الممارسات أما. الدولية المعايير مع تتسق المصرية والمراجعة

هياكل عن اإلفصاح ومنها واإلدارة، بالملكية يتعلق عما باإلفصاح ترتبط

واإلفصاح اإلدارة، مجلس ومكافآت المتداخلة، أو والمستترة الصريحة الملكية

( المالية وغير المالية المعلومات عن ). المحتملة المخاطر عوامل مثل كذلك

الهامة األمور ومن. السليمة والمراجعة المحاسبة ممارسات تدعيم يجب

حملة ممارسة وتشجيع وتدعيم بالشركات، اإلدارة مجالس ممارسات تطوير

األوسط الشرق منطقة في دولة أول مصر وتعد. المكفولة لحقوقهم األسهم

تحقيق إلى الحوكمة تطبيق ويؤدى الحوكمة، مبادئ بتطبيق تهتم التي

أو محلية كانت سواء جديدة استثمارات جذب على يساعد مما الشفافية،

.الفساد تراجع إلى يؤدى كما أجنبية،

مستوى على يكن لم مصر، في الحوكمة عن الحديث بدأ عندما أنه إلى ونشير

للدولة يمكن كيف عن الحديث وكان. المدني المجتمع في بدأ وإنما الشركات،

47

إضافة واألحداث، المتغيرات ضوء في رشيدة إدارة االقتصادي النشاط تدير أن

للحوكمة، السليم التطبيق يضمن الذي القانوني اإلطار استكمال ضرورة إلى

وقانون الموحد، الشركات وقانون المعدل، المال سوق قانون إصدار ومنها

.اإلفالس وقانون والمراجعة، المحاسبة مهنة مزاولة

ومراقبة القواعد وضع على يقتصر ال الحوكمة دور أن إلى نشير النهاية وفى

لدعم الالزمة البيئة توفير أيضا ليشمل يمتد ولكن تطبيقها، أو تنفيذها

الرقابية والسلطة الحكومة من كل بين بالتعاون إال يتحقق ال وهذا مصداقيتها،

.الجمهور فيهم بما اآلخرين والفاعلين الخاص والقطاع

المصرفي الجهاز في الحوكمة : أوال

اإلدارة مجلس قبل من األداء مراقبة: المصرفي الجهاز في الحوكمة تعنى

إلى باإلضافة والمودعين، األسهم حملة حقوق وحماية للبنك، العليا واإلدارة

اإلطار خالل من تتحدد والتي الخارجيين، بالفاعلين هؤالء بعالقة االهتمام

المصرفي الجهاز في الحوكمة وتنطبق. الرقابية الهيئة وسلطات التنظيمي

.والمشتركة الخاصة والبنوك العامة البنوك على

: مجموعتين في الحوكمة عملية في األساسية العناصر أهم وتتمثل

O ومجلس األسهم حملة وهم الداخليين، الفاعلين األولى المجموعة تمثل

.الداخليون والمراجعون والمراقبون التنفيذية واإلدارة اإلدارة

O في المتمثلين الخارجيين، الفاعلين في فتتمثل الثانية المجموعة أما

التصنيف وشركات اإلعالم، ووسائل الودائع، تأمين وصندوق المودعين،

. والرقابي التنظيمي القانوني اإلطار إلى باإلضافة االئتماني، والتقييم

حتى توافرها من البد أساسية عناصر على - القول سبق كما – الحوكمة وترتكز

وتوافر الشفافية، في تتلخص البنوك، أداء على الفعالة الرقابة إحكام يكتمل

الكفاءات بمستوى والنهوض الدولية، المحاسبية المعايير وتطبيق المعلومات،

.التدريب خالل من البشرية

47

الرقابية، القواعد بوضع فقط المصرفي الجهاز في الحوكمة نجاح يرتبط وال

المركزي البنك على يعتمد وهذا سليم، بشكل تطبيقها بأهمية أيضا ولكن

.األخرى الجهة من وإدارته المعني البنك وعلى جهة، من ورقابته

مما والضوابط، القواعد هذه مثل بأهمية مقتنعة البنك إدارة تكون أن ويجب

بقسميه اإلدارة مجلس من كل دور عن يكشف ما وهذا. تنفيذها على يساعد

أداء عن الالزمة البيانات له توفر التي المتابعة ولجان التنفيذي، وغير التنفيذي

على تقاريرها تعرض التي المصرفي الجهاز داخل التفتيش وإدارات البنك،

على الرقابة في بدورهم يقوموا أن يجب الذين والمساهمين، اإلدارة مجلس

حاجة حالة في األموال رؤوس توفير في المساهمة جانب إلى البنك، أداء

.إليها البنك

المصرفي، الجهاز وسالمة دعم إلى عامة تؤدى للحوكمة السليمة والممارسة

" وضعتها التي المعايير خالل من وذلك " بازل لجنة البنوك على للرقابة

:أهمها من والتي المصرفية، الصناعة ومراقبة وتنظيم

وتحديد وللبنك المصرفي للجهاز اإلستراتيجية األهداف عن اإلعالن•

. اإلدارة مسئوليات

الحوكمة، لمفهوم الكامل وإدراكهم اإلدارة مجلس أعضاء كفاءة من التأكد•

.العليا اإلدارة قبل من مقصودة أخطاء وجود وعدم

.الرقابي دورهم ألهمية وإدراكهم المراقبين دور فاعلية ضمان •

.واإلدارة البنك وأنشطة أعمال كافة في واإلفصاح الشفافية توفر ضرورة •

في اإلجراءات من عدد باتخاذ قام قد المصري المركزي البنك أن إلى ونشير

القانوني اإلطار ويتضمن. بازل لجنة أقرتها التي األساسية القواعد ضوء

للرقابة قواعد وضع المصري المركزي البنك لعمل والرقابي والتنظيمي

ونسبتي بنك كل نشاط ومجال حجم تحديد: تشمل البنوك، عمل على الحذرة

البنك قرر وقد المال، رأس كفاية معيار تطبيق ومراقبة واالحتياطي، السيولة

بااللتزام البنوك وطالب ،%10 إلى% 8 من النسبة هذه زيادة المصري المركزي

47

. بها

األصول، تصنيف بأسلوب المصري المركزي البنك اهتم السياق هذا وفى

المصرفية السالمة إن حيث منها، فئة لكل المناسبة المخصصات وتحديد

لعميل القروض تركز بمعيار اهتم كما. سليم بشكل التصنيف يتم عندما تتحقق

في تحدث أن يمكن التي التقلبات من للبنك حماية وذلك واحدة، بعملة أو واحد

ذات واألطراف المرتبطة لألطراف باإلقراض اهتم كذلك. الفئات هذه من أي

أصدر المجال هذا وفى. المصرفي للجهاز أزمات تسبب أن يمكن والتي الصلة،

هذا مع التعامل بضرورة يقضى قرارا 2..2 نوفمبر في المصري المركزي البنك

المصرفي الجهاز في الحوكمة نجاح ويتطلب. شديد بحذر اإلقراض من النوع

.األخطاء لتصحيح آلية ووجود الخطأ حالة في العقاب من نوع وجود

الثاني المبحث

الشركات حوكمة

التي والمعايير القواعد إلى عام، بشكل الشركات، حوكمة مفهوم يشير

وأصحاب األسهم وحملة ناحية، من الشركة إدارة بين العالقة تحدد

( بالشركة المرتبطة األطراف أو المصالح والعمال السندات حملة

تحديدا، أكثر وبشكل ). أخرى ناحية من والمستهلكين والدائنين والموردين

يضمن كيف: أهمها من تساؤالت لعدة إجابات االصطالح هذا يقدم

اإلدارة أن هؤالء يتأكد كيف أموالهم؟ استغالل اإلدارة تسيء أال المالكون

ما الطويل؟ األجل في الشركة أسهم وقيمة ربحية تعظيم إلى تسعى

الصحة مجاالت في للمجتمع األساسية بالمصالح اإلدارة اهتمام مدى

رقابة من المصالح وأصحاب األسهم حملة يتمكن كيف وأخيرا، والبيئة؟

فعال؟ بشكل اإلدارة

رئيسية أسباب لثالثة الغموض بعض الشركات حوكمة مصطلح ويثير

أن من الرغم على أنه هو األول السبب: االصطالح هذا بحداثة مرتبطة

47

إلى جذورها ترجع به المرتبطة األمور من وكثير الشركات حوكمة مضمون

نظريات وبعض المشروع نظرية تناولتها حيث عشر، التاسع القرن أوائل

كما اإلنجليزية، اللغة في يعرف لم االصطالح هذا أن إال واإلدارة، التنظيم

.عقود ثالثة أو عقدين قرابة منذ إال التبلور في يبدأ لم مفهومه أن

لهذا وواحد قاطع تعريف وجود عدم في الثاني السبب يتمثل بينما

اآللية أنه على االقتصادية الناحية من البعض إليه ينظر فبينما. المفهوم

قيمة تعظيم وتضمن التمويل، على الحصول في الشركة تساعد التي

يعرفونه آخرون هناك فإن الطويل، األجل في واستمرارها الشركة أسهم

حيث من التعاقدية العالقة طبيعة إلى يشير أنه على القانونية الناحية من

األسهم حملة وواجبات حقوق تحدد والتي كاملة، غير أم كاملة كونها

هناك أن كما أخرى، ناحية من والمديرين ناحية، من المصالح وأصحاب

بذلك مركزين واألخالقية، االجتماعية الناحية من إليه ينظر ثالث فريق

صغار أو األقلية حقوق حماية في للشركة االجتماعية المسؤولية على

.البيئة وحماية العادلة، االقتصادية التنمية وتحقيق المستثمرين،

مازال المفهوم هذا أن إلى المصطلح هذا لغموض الثالث السبب ويرجع

مرحلة في ومعاييره قواعده من كثير ومازالت التكوين، طور في

والممارسين الباحثين بين اتفاق شبه هناك ذلك ومع. والتطوير المراجعة

.تقييمه معايير وكذلك محدداته أهم حول

الشركات حوكمة أهمية

نظرة ينظر العالم أخذ اآلسيوية، المالية األزمة انفجار ومع ،1997 عام منذ

يمكن قد إليها، المشار المالية واألزمة. الشركات حوكمة إلى جديدة

تنظم التي والتشريعات المؤسسات في ثقة أزمة كانت بأنها وصفها

كانت وقد. والحكومة األعمال منشآت بين فيما والعالقات األعمال نشاط

عمليات تتضمن األزمة أثناء المقدمة إلى برزت التي العديدة المشاكل

47

األعمال منشآت بين واألصدقاء واألقارب الداخليين الموظفين ومعامالت

قصيرة الديون من هائلة مبالغ على الشركات وحصول الحكومة، وبين

المساهمين معرفة عدم على فيه حرصت الذي الوقت نفس في األجل،

،"مبتكرة "محاسبية ونظم طرق خالل من الديون هذه وإخفاء األمور، بهذه

Enron إنرون شركة بفضيحة ابتداء األخيرة األحداث أن كما. ذلك إلى وما

المالية، قوائمها في الشركات تالعب اكتشافات سلسلة من ذلك تال وما

من كان التي الدول في حتى الشركات حوكمة أهمية بوضوح أظهر

".الكمال من قريبة "مالية أسواقا اعتبارها المعتاد

الناشئة للديمقراطيات بالنسبة أكبر أهمية الشركات حوكمة اكتسبت وقد

وحل العقود تنفيذ إجراء معه يمكن ال الذي القانوني النظام لضعف نظرا

منع إلى تؤدى المعلومات نوعية ضعف أن كما. فعالة بطريقة المنازعات

إتباع ويؤدى. الثقة وانعدام الفساد انتشار على وتعمل والرقابة، اإلشراف

ضد الالزمة االحتياطات خلق إلى الشركات لحوكمة السليمة المبادئ

االقتصادية، الحياة في الشفافية تشجيع مع اإلدارة، وسوء الفساد

.لإلصالح المؤسسات مقاومة ومكافحة

كيفية عن جيدة عملية نظرة اتخاذ إلى منا بكثير المالية األزمة أدت وقد

ويرجع. القادمة المالية األزمات لمنع الجيدة الشركات حوكمة استخدام

بعملة نقوم جيد أخالقي شيء مجرد ليست الشركات حوكمة أن إلى هذا

فإن ثم ومن األعمال، لمنشآت مفيدة الشركات حوكمة إن بل فقط،

معينة معايير الحكومات عليها تفرض حتى تنتظر أن ينبغي ال الشركات

تفرض حتى تنتظر أن الشركات لهذه يمكن ما بقدر إال الشركات، لحوكمة

في إتباعها عليها ينبغي التي الجيدة اإلدارة أساليب الحكومات عليها

.عملها

عن اإلفصاح شكل في الجيدة، الشركات حوكمة فإن المثال، سبيل وعلى

.المنشأة مال رأس تكلفة تخفيض على يعمل أن يمكن المالية، المعلومات

47

سواء االستثمارات جذب على تساعد الجيدة الشركات حوكمة أن كما

األموال، رؤوس هروب من الحد في وتساعد المحلية، أم األجنبية

.للنمو إعاقة من يمثله ما مدى اآلن فرد كل يدرك الذي الفساد ومكافحة

على عائدا لهم يضمن ما على الحصول من المستثمرون يتمكن لم وما

التدفقات وبدون. المنشآت إلى يتدفق لن التمويل فإن استثماراتهم،

الفوائد وإحدى. المنشأة لنمو الكاملة اإلمكانات تحقيق يمكن لن المالية

التمويل إتاحة ازدياد هي الشركات حوكمة تحسين من تنشأ التي الكبرى

أهمية من يزيد ما وهو للتمويل أرخص مصادر على الحصول وإمكانية

.النامية للدول بالنسبة خاص بشكل الحوكمة

القطاعين بين التعاون على المطاف نهاية في تعتمد الشركات حوكمة إن

يقوم ديمقراطي مجتمع في تنافسية لسوق نظام لخلق والخاص العام

العالم تحديث موضوع الشركات حوكمة وتتناول. القانون أساس على

التي األعمال وهياكل االقتصادية الهياكل في النظر طريق عن العربي

جذبا أكثر المنطقة وتجعل الخاص، للقطاع التنافسية القدرة تعزز

األسواق في للمنطقة تكامال تحقق كما المباشر، األجنبي لالستثمار

.العالمية

داعبألا ةيميظنتلا دعاوقل ةمكوح تاكرشلا

ثا ىف ةمكوح تاكرشلا اهدعاوقو ىلإ جئاتنلا نكمي اهتطساوب ديدحت داعبألاتلصوت حبألا

: ةيميظنتلا ةمكوحل تاكرشلا اميف يلي الوأ : دعبلا ارشإلا يف :

دعب يفارشإلا ىف ميعدت يعفتول رودلا يفارشإلا سلجمل ةرادإلا لع�ى ءادأ ةرادإلاقلعتي لا

فار تاذ ةحلصملا نمو مهنيب ةيلقأ نيمهاسملا. فقوتيو كلذ ىلع ةردق عأ�ءاضةيذيفنتلا، طألاوىل مايقلل قيقدتب اعف،ل ىلإو مايقلا عضوب نيناوقو طباوضو تايلآو حمست عيقوتب

47

سلجم ةرادإلا ع. باقع ىلع نيفظوملا ذيفنتلانيي ءاضعأو سلجم ةرادإلا اذإ مزل رمألا كلذ

رداصلا ع�ما 1999م، شأ�را )OECD( نأ ريرقت ةمظنم نواعتلا يداصتقالا ةيمنتلاو امك

ص تايلوئسمب سلجم ةرادإلا، ىلإ ةرورض ةعباتملا ةالعفلا ةرادإلل يذيفنتلا�ة م�نىف أدبملا اخلا

. بقل سلجم ةرادإلا كلذكو ةلءاسم سلجم ةرادإلا هسفن نم بقل نيمهاسملا ايناث : دعبلا يباقرلا

ميعدت يعفتول ةباقرلا ءاوس ىلع ىوتسملا يلخادلا وأ خلا�جراي لل�ةكرش، لعف�ىقلعتيو ب

، نأو ميعدت يعفتول ةباقرلا وانتيل مظن ةباقرلا ةيلخادلا مظنو ةرادإ لامخ�ارطىوتسملا يلخادلا

ىوت يجراخلا وانتيفل نيناوقلا حئاوللاو، دعاوقو يجستلال ىف صروبلا�ة، حاتإو�ةامأ ىلع سملا

مهسألا فارطألاو تاذ ةحلصملا ىف ةباقرلا، الضف نع عيسوت قاطن م�تايلوئسةصرفلا ةلمحل

: عجارملا يجراخلا دتوميع هلالقتسا نم الخل -أ مازتلالا قيبطتب ريياعم ةبساحملا ةعجارملاو :

قي ةمكوحلا عجشي رود ةرادإلا ىف رابتخا ةسايسلا ةيبساحملا ةبسانملا، تالبو�يالإن بطت

هاجتالا وحن مازتلالا ريياعمب ةيبساحم ةددحم ، امك اهنأ دعاست ىف مسح ةلكشمةمكوحالف ضراعت

. ةءاسإ مادختسا ريياعملا ةيبساحملا ريياعمو ةعجارملا

-ب رود ةعجارملا ةيلخادلا :ةبساح ةعجارملاو ءاوس ىلع ىوتسملا ينهملا وأ ىوتسملا يريظنتلا مكوحالب�ة

طبترت ملا ثيح ربتعت ةبساحملا ةعجارملاو نم رثكأ تالاجملا ةيملعلا ةينهملاو اريثأت تو�ارثأ

اطابترا اقيثو،تاءارج ةمكوحلا الف نكمي ئدابمل تاءارجإو ةمكوحلا نأ بطت�ق يلعافب�ة تو�يتؤ

ئدابمب إون معد ةنهم ةبساحملا ةعجارملاو، امك نأ ئدابم تاءارجإو مكوحلا�ة علت�ب اروداهرامث ودب

. اريبك ىف اجمل ريوطت ةنهم ةبساحملا ةعجارملاو

47

نيبت رودلا يذلا موقت هب ةعجارملا ةيلخادلا ىف ةدعاسم حولا�ةد تقالا�ةيداص ف�ىكلذلو ي ديكأتو فةيالع ةباقرلا ةيلخادلا معلاول عم سلجم ةرادإلا ةنجلو ةعجارملا نم جال�

قيقحت اهفادهأ ةباقرلاو هيلعا ىف ةيلمع ةمكوح تاكرشلا نم الخل مييقت حتو�نيس يلمعلا�تا

ةرادإ رطاخملاةيلخادلا ةدحولل ةيداصتقالا .

-ت رود عجارملا يجراخلا :ة امل موقي هب عجارملا يجراخلا نم ءافضإ قثلا�ة ملاو�ةيقادص لع�ى مولعملا�تاجيتن

ك نم الخل همايق ءادبإب هيأر ينفلا دياحملا ىف ىدم قدص ةلادعو مئاوقلا يالملا�ةةيبساحملا لذو

ا تادحولا ةيداصتقالا نم الخل ريرقتلا يذلا قي�مو عإب�هداد ، ف�نإ رود عجارملا�ةيتلا هدعتحب يرهوجا اعفول ىف اجمل ةمكوح تاكرشلا هنأل دحي نم ضراعتلا نيب ملا�كالةيجراخلا صأ

.)يقابلا،2003( ةدحو، امك هنأ دحي نم ةلكشم مدع مازتلالا ئدابمب كولسو ةنهملاةرادإو لا

-ث رود ناجل ةعجارملا : ناجل ةعجارملا رودب يويح ىف نامض ةدوج قتلا�ريرا يالملا�ة يقحتو�ق قثلا�ة ف�ى

موقتةيبساحم ةجيتن امل موقت هب نم قيبطت دعاوقل ةمكوحلا، ىفو اذه لا�ددص صوت�تل

تامولعملا لايتلا تلوانت رود ناجل ةعجارملا تادحولا ةيداصتقالا تلا�ي ل�اهيد جل�نا Memulle

n ةساردضفخ اهب دعمل ثودح تافرصتلا ةيالملا ريغ ةينوناقلا ، بناجب ةدايز ةجرد قثلا�ةةعجارم دق نا

مئاوقلا ةيالملا صاخوة تادحولا ةيداصتقالا ةديقملا سأ�اهمه ف�ى س�قو قاروألاىف تامولعم

ي بيطخلاو،2006) رمألا يذلا اعد تاكرشلا ىلإ مامتهالا دوجوب ناجل عجارم�ةةيالملا. (شقلا

اهقت ةعباتم قيبطت دعاوق ةمكوحلا مييقتو ةيلعاف م�تايوتس ءادألا مزاللا�ة يزل�ةداذخأت ىلع اع

اهتءافك.

47

:) Ethics ( اثالث : دعبلا يقالخألا قلخ نيسحتو ةئيبلا ةيباقرلا امب هلمشت نم دعاوق ةيقالخأ، ةهازنو، ةنامأو، نو�رش

قلعتيو ب. ةفاقث ةمكوحلا ىلع ىوتسم تارادإ تاكرشلا ةئيبو امعألال ةفصب ةماع

:) Communication ( اعبار : اصتالا ل ظفحو نزاوتلا ميم ميظنتو تاقالعلا نيب ةكرشلا ةلثمم ىف جمسل ةرادإلا ةرادإلاو ةيذيفنتلا نمقلعتيو صتبفا ةيجراخلا ءاوس تاذ ةحلصملا وأ تاهجلا يفارشإلاة ةيباقرلاو وأ ةيميظنتلا نم

ةهج، رطألاوثي بجي نأ مكحي ةقالعلا نيب ةرادإ ةكرشلا ةلمحو مهسألا، امنيب بجي نأ كحت�مةهج ىرخأ، ح

، ةكرشلا ةالمعالب، امك بجي نأ مكحي قفاوتلا ةقالع ةكرشلا مظنمالب�تا يلهألا�ةةلادعلا ةقالع

.)يسوم،2008( مكحيو مازتلالا ةقالع ةكرشلا تائيهالب تامظنملاو ةيموكحلا

:) Strategic ( اسماخ : دعبلا يجيتارتسالا ةغايصب تايجيتارتسا امعألال عيجشتلاو ىلع ريكفتلا يجيتارتسالا، علطتلاو لإ�ى

قلعتيوادانت ىلع ةسارد ةينأتم تامولعمو ةيفاك نع اهئادأ ضاملا�ي ضاحلاو�ر، كو�كلذبقتسملال سا ةئيبلا ةيجراخلا ريدقتو اهتاريثأت ةفلتخملا ادانتسا ىلع تامولعم ةيفاك نع ماوعل�ةسارد ماوعل

. ةئيبلا ةيلخادلا ىدمو دابتل ريثأتلا اميف اهنيب

اس د اس : قیقحت ا اصفإل ح او ةیفافشل :حا ديجلا ةيفافشلاو ىف ضرع تامولعملا ةيالملا ريغو ةيالملا دحأ ئدابملا

ثميل صفإلاةيسيئرل يتلا موقت هيلعا دعاوق ةمكوح تاكرشلا ، بجي نأ ال ولخي يأ ريرقت رداص

ناكرألاو اةئي وأ ةسارد ةيملع نم ديكأتلا ىلع رود ةمكوحلا ىف قيقحت حاصفإلا ةيفافشلاو

نع ةمظنم وأ هن سألايالب ةالعفلا قيقحتل حالصم فارطألا ةفلتخملا تاذ ةقالعلا ، نالثميو دحأ

47

ةصاخ امهنأو م. مكحلل ىلع قيبطت ماظن ةمكوحلا نم همدع خادل تادحولا ةيداصتقالا ةفلتخملا

تارشؤملا ةماهلا ىرت نأ راطإ ةمكوحلا بجي نأ OECD ئدا ةمكوح تاكرشلا يتلا اهتعضو

اذل نإف بمحا قيقدلا ىفو تيقوتلا ميلسلا نع ةفاك رومألا ةماهلا ةلصتملا، تادحوالب

نمضتي صفإلا اميف قلعتي اهزكرمب يالملا ءادألاو يالملا يليغشتلاو يدقنلاو اهل بناوجلاو

ةيداصتقالا ذوكل. ىرخألا ةلصتملا ءاضعأب سلجم ةرادإلا ادإلاوةر ةيالملا

اعباس : ةرادإ حابرألا :ة ضعب تادحولا ةيداصتقالا ةسايس ةرادإ حابرألا تلقيقح ريثكلا نم فادهألا ثمل

سرامت رادإىل ىوتسم تاؤبنتلا يتلا قبس نالعإلا اهنع وأ بنجت نالعإلا نع حابرألا وأوصولال إ

، وصحلل ىلع ضعب ايازملا ةطبترملا حابرألاب ةعفترملا ثمل تآفاكملا تالومعلاورئاسخلا وأ ل

ةيلمع ةرادإ حبرلا ينعت مايق ةرادإلا ريثأتالب ىلع هلمح مهسألا وأ رعس مهسلا وأيالتالبو نإفتانايب ةيبساحملا ةدراولا ريراقتالب ةيالملا فرصب رظنلا نع فدهلا نم

بعالتلا ىف لا)Degeorge , et al. -1999 ( كلذ

قيبطت ةمكوح تاكرشلا دحلاو نم ةطلس ةرادإلا ةحاتإو ةصرفلا فارطأللنكلو ىف ظلةيام اهقوقح عم دوجو طباوضلا ةفلتخملا، نإف ةرادإ حابرألا حبصت ال دوجو اهل ، اذلىرخألا حل

ى تاساردلا يتلاو تلوانت رثأ ريغتم ةمكوحلا ىلع ةسرامم ةرادإ تادحولاتاراشأ جئاتن دحإ

ةساي ةرادإ حابرألا ، نأب كانه ةقالع ةيسكع نيب هاجتا كولسو ءاضعأ ةنجلةيداصتقالا سلني نولمعي جراخ ةدحولا، نيبو نيعجارملا نييلخادلا ىف ةعجارم ةرادإ حابرألا ىفةعجارملا ذلا

ةكرشلا.ول نأ رود قيبطت دعاوق ةمكوح تاكرشلا ىف دحلا نم ةطلس ةرادإلا ىف ةيلمع

47

كلاذبو نكمي قلا. سكعني باجيإلاب ىلع قيقحت ةدوج تامولعملا ةيبساحملا ىلعو راعسأ مهسألا

ةرادإ حابرألا

انماث : ميوقت ءادأ ةدحولا ةيداصتقالا : ةمكوح تاكرشلا اهرود ىف ةدايز ةءافك مادختسا دراوملا ميظعتو ةميق ةدحولانأ نم ةيمهأ اهتردق ةيسفانتلا قاوسألاب، امم اهدعاسي ىلع عسوتلا ومنلاو اهلعجيو ةرداق

ةيداصتقالا ميعدتو معل ةديدج، امك نأ نم ريياعملا ةيسيئرلا ةمكوحل تاكرشلا وه قيقحت ةيلعافىلع داجيإ صرف

. ةءافكو ءادألا تادحوالب ةيداصتقالا ةيامحو اهلوصأد ةمكوحلا دعاسي ىلع داجيإ موهفم سيياقمو ةلماش ةعونتمو ءادأل ةدحولا

يأ نأ قيبطت عاوق معها .

معد نم اهتاردق ىلع رارمتسالا ومنلاو ققحيو حالصم تائفلا ةفلتخملا ةلماعتملاةيداصتقالا امم ي

قب ىفو ءوض ةعيبط داعبألا ةيميظنتلا ةقباسلا ةيلمعل قيبطت دعاوق ةمكوحوحول ام س

: تاكرشلا يري ثحابلا ةيمهأ ةراشإلا ىلإ طاقنلا ةيالتلا ددعت داعبألا ةفلتخملا ةيلمعل ةمكوح تاكرشلا س�ءاو ينوناقلا�ة وأ يميظنتلا�ة وأ

أ -مغرالب نمة ،الإ نأ داعبألا لاةيميظنت ىظحت مامتهاب ريبك غشتول زيحلا ربكألا من تاءارجإلايعامتجالا

. بيالسألاو ةفلتخملا قيبطتل دعاوق ةمكوحلا

داعب ةيميظنتلا ةيلمعل ةمكوحلا يطغت ةثالث حارمل نم معلال يبساحملا يهو :-

ب- نأ ألا

ةلحرم ةباقرلا ىلع معلال يبساحملا مشتول نيعون نم ةباقرلا امهدحأ : ةباقرلا(1

. ةيلبقلا رخآلاو ةباقرلا ةيدعبلا معللل يبساحملا

ةلحرم ةسرامملا ةيلعفلا معللل يبساحملا ةيادب نم تلالا�ماز يبطتب�ق عملا�رييا(2

47

بحاصفإلا نع جيتن�ة ةيبساحملا ميوقتو و ةعباتم ءادألا ةرادإو حابرألا ، ءاهتناو. هذه ةسرامملا ىف كشل ريراقت مئاوقو ةيالم

ةلحرم ام دعب ةسرامملا ةيلعفلا مشتول راودأ كل نم ناجل ةعجارملا ةعجارملاو(3

ةيجراخلا امو هققحت نم ءافضإ ةقثلا ةيقادصملاو ف�ى مولعملا�تا ساحملا�ةيب. حصفملا اهنع

ةيئاهنلا داعبألل ةيبساحملا ةقباسلا وه جاتنإ تامولعم ةيبساحم تاذ سا�تامادختج- إن ةجيتنلا

فارطإل تاذ ةقالعلا ةدحوالب ةيداصتقالا يتلاو من اهلالخ نكمي ظفاحملا�ة عل�ىةددعتم لهذ فارطألا هاجت ةدحولا ةيداصتقالا ، امك نأ هذه تامولعملا حبصت م�ن يمهألا�ة

قوقح ه

ىوتسم اعل نم ةدوجلا يتلا نكمت نم دامتعالا هيلعا ، ىفو تاذ قولا�ت كعت�س

ناكمب بو

فارطألا ىرخألا نم باحصأ حالصملا ىف ةدحولا ةيداصتقالا هترادإو�ا يزتو�د م�نةقث

.)2003 يلخل ةءافك قوس قاروألا املاةيل )

ثحبملا ثالثلا

بناوجلا ةيميقتلا ةمكوحل تاكرشلا

2 - 3 - 1 موهفم يلعاف ة دعاوق ةمكوح تاكرشلا :

، يل وه نايرش ةايحلا رارمتسال ءاقبو تاكرشلا تاسسؤملاو ىف داصتقا قوسلاربتعي ومتلا

دمت ىلع ةءافك صيصخت دراوملا نم الخل ءاطسولا ىف قاوسألا ةيالملا تاياغلالإ نأ هرفاوت عي

.ةيج دمتعتو ةيلمع صيصختلا ىلع دئاعلا عقوتملا نم بقل نيرمثتسملا، ىف ءوض

47

ةيرامثتسا اتنإو

يوتسمل ةمكوحلا قيبطتو اهدعاوق ىف ةكرشلا يريو ةيلباق ةكرشلا رارمتساللمهداقتعا مهتيؤرو

مكحلا هيلع نم الخل بيالسأ يلحتل ةقالعلا نيب دئاعلا ةرطاخملاو، ةفاضإءاقبلاو يذلاو نكميرمثت يتلا دمتعت ىلع ةعومجم ةعساو نم ماوعلال ةينوناقلا ةيتاسسؤملاو يتلا

ىلإ ةجرد ةقث سملا. )Toledo,2006( نمضت ةيامح تارامثتساه

دعاوق ةمكوحلا ماعتللل عم قرطلا يتلا متي نم اهلالخ قيقحت يتألانم انه يتأت

)ناميلس،2006(:. 1- ئمطين نيلومملا ىلع وصحالبل ىلع دئاع هتارامثتسام

. 2- نكمتي نيلومملا نم عجل نيريدملا نوديعي مهيلإ ضعب حابرإلا

. 3 - دكأتي نورمثتسملا نأ نيريدملا نل اوردهي املال يذلا هنورمثتسي ىف ةكرشلا

. 4 - دكأتلا نم نأ ةكرشلا ال رمثتست ىف عيراشم ةلشاف

. 5 - كفي موقي نيلومملا ةبقارمب معل نيريدملا

)Jensen and Mecling,1979(: كلذلو تزيمت دعاوق ةمكوح تاكرشلا يتآلاب ىلع ريفوت نامضلا نم الخل مايق يكولال مييقتب تارارقلا يتلا قفاوتت عم

1- ةردقلا

) نيمهاسملا(. حور دقعلا يذلا مت هماربإ عم كالملا نيب يكولال كالملاو

. 2 -نامض رارمتسا قفدت سأر املال يذلاو ربتعي دحأ تارشؤملا حاجنل ةكرشلا

ىلع ةيامح حالصم نيمهاسملا دحلاو نم بعالتلا يالملا يرادإلاو ههجاومو3 - ةردقلا

. ياحتلل عادخلاو يذلا ضرعتت هل اومأل ةكرشلا

ول نأ ةيلعاف ةمكوحلا يه ةرابع نع ةعومجم تاطاشنلا يتلا تفده ىلإ

47

هيلع نكمي قلا

يت متي وصحلال هيلعا نم تايلمعلا ةيقيقحلا ةكرشلل، اهعيزوتو كشبل داعل نيب

ميظعت ةورثلا لا مهتائف، امك نأ ةيلعاف دعاوق ةمكوحلا زيمتت تايوتسمب ةفلتخم تاذ طابترا

نيمهاسملا بسح

ةيلخادو، قلعتتو هذه ماوعلال ةبيكرتب( وصأل ةكرشلا، صرف ومنلا، قروةبا

ماوعبل ةيجراخ

)Himmelberg et al., 1999(. وصألل ةسوململا ةنراقم وصألابل ريغلا ةسوملم

ا

2 - 3 - 2 تاموقم يلعاف ة دعاوق ةمكوح تاكرشلا :

زئاكر ةيدعاق موقي هيلعا، ماظنو ةمكوحلا موقي اضيأ ىلع ةعومجم نمجاتحي كل ماظن ىلإ

، ةكر قيقحت اهفادهأ، اهرابتعاب ةيصخش ةيونعم ةلقتسم يعست ةسفانمللزئاكرلا يتلا فكتل شلل

هذهو تاموقملا يه )ةجابق،2008(:

نينا تاعيرشتو ينعت قوقحب نيمهاسملا، قحك تيوصتلا باختناو سلجم

دوجو وق ققد يجراخلا، ينعتو كلذك ميظنتب سلجم ةرادإلا نايبب هتافص نم ثيحةرادإلا ملاو

هتيلالقتسا، نايبو هماهم تايلوؤسموه، كلذكو نايب تايلوؤسم ةرادإلادكأتلا ىلع

. ةيذيفنتلا، قوقحو باحصأ حالصملا مهتابجاوو

ةن قيقدت خادل ةكرشلا ةمهاسملا ةماعلا عتمتي اهؤاضعأ ةيلالقتسالاب تالهؤمبو

دوجو جل ةرب ةديج، ثيحب موقت ةنجللا ماقمالب وألال كأتالبد نم ءافو ةكرشلا تابلطتمالب

ةيالع خو ةرادإلاب ةيذيفنتلا، قيقدتلاو يجراخلا، تاءارجإو غالبإلا يالملا نم ثيح ةنامألا

ةقلعتملا

47

ةدوجلاو.تا ةمكوح ةالعف خادل ةكرشلا معتل ىلع ميظنت تاعامتجالا تالاصتالاو

دوجو يلمع . نيب ةرادإلا ةرادإلاو ةيذيفنتلا نيفظوملاو

ةيرادإ لخادةي ىلع ةجرد ةيالع نم ةءافكلا، ةيلعافلاو ثمل ماظن نوؤشدوجو ةمظنأ

ني، ثيح معيل ماظن حاصفإلا ىلع ريفوت تامولعملا تاحاصفإلاو ةمزاللافظوملا

. باحصأل حالصملا

تايحالص تايلوؤسمو كل وضع ىف ةكرشلا، ءارجإو ةعجارملا ةمئادلا اهليدعتو ديدحت

رمألا كلذ، ام هسيل ىلع عيمج نيلماعتملا خادل ةكرشلا ةفرعم دودح مهلمعاذإ يضتقا

. امو وه بولطم مهنم، نم جأل ةمدخ ةكرشلا قيقحتو اهفادهأ

2 - 3 - 3 طبرلا نيب دعاوق ةمكوحلا ءادألاو يالملا :

قيقحت هيلمع طبرلا ديجلا نيب دعاوق ةمكوحلا ءادألاو يالملا فدهب بذجنكمي ةكرشلل

ة خدلال زيزعتو ةردقلا ىلع ةسفانملا ىف قوس معلال امم سكعني ىلع ةءافك

تارامثتسالا دايزو

)2005، تاعورشملا ةيلودلا ةصاخلا ( ءا يومت كلذ نم الخل ةدع قرط وبيالسأ

دألا

ديكأتل ىلع ةيفافشلا ىف تالماعم ةكرشلا ثمل تاءارجإلا ةيبساحملا

1. نم الخل ا

. ةعجارملاو قيقدتلاو يالملا

، ة ةيجيتارتسإ ةينبم ىلع سسأ ةميلس امم دعاسي ىلع بذج تارامثتسالا

2. ريوطت طخ

. نيسحتو ةءافك ءادأ كرشلاة نيلماعلاو اهيف

ري ةيفافشلا ىف ماعتلال عم نيرمثتسملا نيفظوملاو امم دعاسي ىلع عنم ثودح

47

3. ينبت ياعم

. تامزأ ةيالم ةيفرصموثوحب ىلإ نأ ودلال يتلا قبطت دعاوق ةمكوحلا يمحت تايلقألا نم ةلمح مهسألا

4. ريشت لا

، اهما باوبأ ددع ربكأ نم قاوسأ سأر املال(. تاعورشملا ةيلودلا ةصاخلا

حتفتو مأ

)2005

ةق نيب ةمكوحلا ءادألاو ددح بدألا يالملا ةعومجم تاونقلا يتلا نم اهلالخىفو يلحتل العلا

)Coles, et al.,2003( : رثؤت ىلع ءادألا ثمتتول هذه تاونقلا ىفنكمي ةمكوحلل ةالعفلا نأ

ة صرف وصولال رداصمل يومتلال يجراخلا يذلا دوقي هرودب ىلإ صرف ةيرامثتسا

دايز. ربكأ ومنو عافتراو ىف بسن مادختسا ةالمعلا

ةفلكت سأر املال يتلاو طبترت عافتراب ةميق ةكرشلا امم عجيل رامثتسالا رثكأضافخنا

. ابذج نيرمثتسملل

. ءادأ يليغشت ضفأل مجان نع صصخت ضفأل دراوملل . ضفخ رطاخم تامزألا ةيالملا

ضل عم كل باحصأ حالصملا امم دعاسي ىلع نيسحت تاقالعلا عم كل نم

ةقالع فأ

عمتجملا يلحملا ةالمعلاو .

2-3-4 صئاصخ اةمكوحل ادیجلة ىف ااكرشلت

ن يلوك ىف هباتك وحل ةمكوح تاكرشلا نإ جذومن ةمكوحلا لل�تاكرش حجانلا�ة

ركذ وج

:)Colley،et al, 2005( بجي نأ مشيل صئاصخلا ةيالتلا. سلجم ةرادإ يوق اعفول ذفني هتايلوؤسم ةردقب ةمالسو

يذ هؤمل متي هرايتخا نم بقل سلجم ةرادإلا متيو هؤاطعإ تاطلسلا

سيئر يفنت

47

. تايحالصلاو إلةراد امعأل ةكرشلا

ال يتلا متي اهرايتخا نم بقل سيئرلا يذيفنتلا بجي ذيفنتاه نمض ةحيصن ةقفاومو

معألا. سلجم ةرادإلا

معل ديج متي هرايتخا نم بقل سيئرلا لاذيفنتي قيرفو ةرادإلا، كلذكو نمضجذومن

. ةحيصن سلجم ةرادإلا هتقفاومو. حاصفإ اكيف مئالمو نع ءادأ ةكرشلا نيمهاسملل عمتجملاو يالملا

ناثنوج ماهكراش هنا نم بعصلا فرعتلا نم خادل ةكرشلا مع�ا اذإ ك�نا ظن�ما

ىريو

معيل كشبل يقيقح، ريغ نأ كانه ةلدأ نئارقو ريشت ىلإ يدم رفوت تابلطتم هذهةمكوحلا يجلاد

نم الخل فوقولا ىلع ديدعلا نم ماكحألا تاريدقتلاو يتلا نم نكمملا نأ نوكيهمكوحلا، كلذو

.)2005،Charkham( اهل ريثأت ىلع عاضوأ ةكرشلا ةيكيمانيدو معلال اهيف

2 - 3 - 5 ةمكوح تاكرشلا ىف ةئيب ألا امع ل ةيلودلا

ي نأ نوكي كانه فالتخا ىف قيبطت دعاوق ةمكوحلا بسح ماظنلا معملا�ول ب�هنم عيبطلا

ثيح نيابتت تاسرامم ةمكوحلا نيب تاكرشلا، وفلتخت اعبت فورظلل، الإ هنأ مغرىف كل ةلود،

بجي نأ نوكت دعاوق ةمكوح تاكرشلا ةنرم ةروطتمو ىلإ بناج اهتحاتإ جم�الاكلت تافالتخالا

عاط صاخلا كرحتلا ايرايتخا اخدإلل نيسحتلا ريوطتلاو. ةيرارمتساو صحف ظن�م

نكمي هيف قلل

ةصا اهب، ناو أدبت ىف ميدقت تاديكأتلا تلا�ي ي�ىعس ملا�نورمثتس ملاو�نومهاس

ةمكوحلا خلا)نياتسيلليم،2001(. وصحللل هيلعا، ةيامحو مهقوقحل اقيقحتو ةيفافشلل

47

ةكلم ةدحتملا ىلع يبسل اثملال اشن روطتو موهفم مكوحلا�ة سو�را ب�ءطب خادل�

فىف ملا

ءاو تناك ةلجسم اهمهسأل ةصروبب قاروألا ةيالملا مأ ال. تدأو ملا�كاشل يالملا�ة

تاكرشلا سما ضعب تاكرشلا ءافخإب تامولعم تانايبو ةيالم ىف تاباسحلا مئاوقلاو يالملا�ةةبترتملا ىلع يقنيم يتلاو ترشتنا ىف ةيادب تانيعستلا، ىلإ مايق كل نم ةصروب قاروألا يالملا�ة

ةمدقملا هاسملل

هجو�تا ساحم�ةيب )FRC( Financial Reports Council سلجم ريراقتلا يالملا�ة كلذكو

ةيفيك ريفوت ةقثلا ةرم ىرخأ ىف ريراقتلا ةيالملا يتلا اهردصت تاكرشلا، ناكو�تىرخأ ةساردب

ىلو عمتجمل امعألال ةكلممالب ةدحتملا مامتهالل ءارجإب راوح ج�يد تفمو�حو ع�نةصرفلا ألا

ةمكوح تاكرشلا، دقو رفسأ اذه نع رودص ريرقت بداكيير يذلاو بتعي�ر تح�ى نآلاعوضوم

ريرا يتلا تلوانت موهفم ةمكوح تاكرشلا ىف ةكلمملا ةدحتملا بل� علاو�مال، فو�ى

نم مهأ قتلايذلا ىصوأ هنأب بجي ىلع لا�تاكرش يقملا�ةد Rutteman رهظ ريرقت نامتور

ربوتكأ 1993 نمضتي اهريرقت حاصفإلا امع اذإ تناك مظن ةباقرلا ةيلخادلا يتلا موقت لا�ةكرش

ةصروبالب نأةظفاح ىلع لوصأاه دق مت هزاجنا ةروصب ةيفاك، امك رهظ دعب كلذ ىف ع�ما 1995

اهقيبطتب ملليذلاو متها عوضومب تآفاكملا ايازملاو يتلا صحيل هيلعا اضعأء لجم�س Greenbury ريرقتتا، ىصوأو ريرقتلا ةرورضب ءاشنإ ةنجل تآفاكملا نوكتو نم ض�نم م�اهتايلوؤس

ةرادإ كرشلا

حئاوللا سسألاو يتلا متي ىلع اهساسأ ديدحت كلت تآفاكملا يحب�ث سانتت�ب م�ع

47

ةعجارم مييقتو

يذلاو متشال ىلع Combined Code صا مهب، ىفو ماع 1998 رهظ دوكلا دحوملا

ءادألا خلاتا يتلا اهتنمضت ريراقتلا ةقباسلا هل، حبصأو اذه دوكلا نم نمض تابلطتم يقلا�د

عيمج يصوتلا

ةص قاروألا ةيالملا ندنلب، يذلاو مت ليدعته اضيأ ع�ما 2003 يل�متشل لع�ى فأ�ضل

ىف روب

ةمكو تاكرشلا ىف ءوض تارايهنالا ةيالملا يتلا تثدح ىف تايالولا ةدحتملا ف�ى

تاسرامملا حل

.)75 ناميلس،2006،ص ( ماع 2002

تايالول حتملاةد ةيكيرمألا دقف رهظأ ضعب طاقن فعضلا ىف سرامم�تا يبطت�ق

امإ ىف ا

و ةمزأ ش�ةكر Enron ة تاكرشلا ىف ريثك نم يحانملا كلذو ةمزأ ةكرش نورنإدعاوق مكوح

اريخ ةمزألا ةيالملا يتلا برضت تايالولا ةدحتملا ةيكيرمألا يتلاو عت�فص عالب�مال

موكدلرو أو

، داصت يكيرمألا، يتلاو تزرفأ اددع نم اياضق قوس املال يتلا قحتست ساردلا�ة

ترالهطاب قالاب. تامزألا طاقن فعض ىف ةباقرلا ىلع ةطشنألا ةيالملا تاسسؤملل يغ�ر يالملا�ة

دقو تحضوأة نورنإ – ىهو ةكرش ةقاطلل – يتلاو تناك ثمتل عناص قوس يسيئر ىف قوس

اثمل كلذ كرش

تاسسؤم ةيسيئرلا يتلا دمت قوس تاقتشم ةقاطلا ةلويسالب نم خ�الل تلا�وادل

تاقتشملا دحأو لا.) جراخ قوسلا يالملا جراخ ةروصقملا )

حئاوللا لاةيميظنت ىف تايالولا ةدحتملا ىلع رابجإ تاكرشلا بحاصفإلا ةيفافشلاو

اذهو ثحت

تامولعم ةقلعتملا رطاخمب وادتلال ىف قاوسألا ةيالملا ، كلذو لع�ى تفا�ضار نأ

47

صوصخب لا

يع تاسايسلا تاهجلاو ةيباقرلا نأب وخدل نيرمثتسملا ىف هذه ةطشنألا ةغالبلا

نيعرشملا و ناص ديقعتلا مهيدل ردق فاك م�ن فرعملا�ة لعلاو�م تلا�ي كمت�مهن م�ن ماعتلال� م�ع ه�هذ

ىف.)يقوش،2002(. آلاتايل

باقعأ تارايهنالا ةيالملا ىربكل تاكرشلا ةيكيرمألا ىف ع�ما 2002، ت�م صإ�راد

ىفو

يذلا زكر ىلع رود ةمكوح تاكرشلا ىف ءاضقلا ىلع داسفلا ملا�يال Sarbanes-Oxley Act

يذلا هجاوي ديدعلا نم تاكرشلا نم الخل يعفتل رودلا يذلا بعلي�ه ألاع�ءاض يغ�ريرادإلاو

ى سالجم ةرادإ تاكرشلا، زكرتلاو ىلع ةرورض نأ نوكي ةيبالغ عأ�ءاض لجم�س

ذيفنتلانيي ف ألاءاضع ريغ ذيفنتلانيي، عم فصو ديدحتو طورشلا يتلا بجي نأ رفاوتت مهيدل م�ع

ةرادإلا نمح مهتايلوؤسمل خادل سلجم ةرادإلا وأ خادل ناجللا ةعباتلا هل )ناميلس،2006(.

ديدحت ضاو

ةب ودللل ةيبرعلا دقف تمتها ديدعلا نم هذه ودلال ىف تاونسلا يخألا�ةر يبطتب�ق

امأ سنالب

تاكرشل، دقو مت ميظنت ديدعلا نم تارمتؤملا ىف ديدعلا نم ودلال ةيبرعلا تلاو�ي

موهفم ةمكوح اموه دعاوقو ةمكوح تاكرشلا تصوأو ةرورضب قيبطت بم�ئدا عاوقو�د مكوحلا�ة

تلوانت فم، فور ةيداصتقالا ةيسايسلاو ةيعامتجالاو يفاقثلاوة كلل ةلود نم ودلال يبرعلا�ة

ىشامتت عم ظلا

نم ودلال ةيبرعلا تاوطخب ةداج نواعتالب عم ريثك نم تاسسؤملا ةيلودلا مييقتلدقو تماق ديدعلا

.)2007 ، ىلع ةتاحشو ( اهتاعيرشت ةصاخلا ةمكوحب تاكرشلا

47

وحتل نم داصتقالا هجوملا ىلإ داصتقا قوسلا ثدحت تاريغت ىف عمتجملا ت�مشل

ىف ظل لا

ةيداصتق ةجردالب وألال ةصاخو ىف يتلمع ةصخصخلا وأ ام ىمست عيسوتب عاق�ةد

يحاونلا الا

ظل بذج رامثتسالا ةيبنجألا ةيلحملاو تاعاطقل جاتنإلا تامدخلاو ترهظ عب�ضةيكلملا، ىفو

الل رشعلا تاونس ةيضاملا ريثكلا نم تاكرشلا ةمهاسملا يتلا وعدت نيمهاسملا

ودلال ةيبرعلا خ وؤرس اهلاومأ. نمو نمض تاردابملا يتلا تمدق ءاسرإل دعاوق ةمكوح تاكرشلا

ةمهاسملل ىف ردص ريرقت نع ىدتنملا يميلقإلا يناثلا ةمكوحل تاكرشلا، يذلا دقع ىف يب�تور

ىف ةقطنملا ،

ناونعب ةمكوح" تاكرشلا ىف ةقطنم قرشلا طسوألا امشول يقيرفإ�ا: حت�نيسىف وينوي 2004

"ةيفا ، مت رابتعا ةمكوح تاكرشلا حاتفملا يسيئرلا ثيدحتل لا�ودل ف�ى قطنم�ةحاصفإلا فشلاو

ط امشول ايقيرفإ، نمو نمض تايصوتلا يتلا ىصوأ اهب ىدتنملا نأ ي�مت نإ�ءاش

قرشلا سوألا

ى نييوتسملا يموقلا يميلقإلاو اقفو ضفألل ريياعملا تايوتسملاو سرامملاو�تا

ىدتنم يونس لعدعا ةمكوحلا ، يكشتول ةعومجم معل ةيموق ةمكوحل تاكرشلا ىف كل ةلود نمةيلودلا ذيفنتل وقةك، ءارجإو ةيلمع حسم ةمكوحل تاكرشلا ىف ةفاك ودل قطنملا�ة، مك�ا صوأ�ى

ودلال راشملا

ب�عا بم�ئدا قو�نيناو عمو�رييا مكوح�ة لا�تاكرش عمو�رييا ساحملا�ةب عجارملاو�ة

تإب

.)2008/4/3،www.cipe.org(ةيلودلا

ن مت حاتتفا امعأل ىدتنم ةمكوح تاكرشلا ةيلوؤسمو تاكرشلا ةيعامتجالا ف�ى

47

ىفو درألا

طسوأل امشول ايقيرفإ كلذو ىف رهش راذآ 2007، ضو�م ملا�رمتؤ م�ريهاش جر�ال

قرشلا ا

. امعألال ىف ودلال ةيبرعلا، ناكو دق ردص نع رمتؤملا ةحئال ةمكوح دأشرإىة

تنل ةئيه قوس املال يدوعسلا ىف فصنلا يناثلا م�ن علا�ما 2006 ع�ن لس�ةلس

دقو عأ

ل ةمكوحلا، متو رادصإ ةحئال ىف لاقوس ةيدوعسلا قيبطتل ماظن ةمكوحلا، هو�ي

تاعيرشت يعفتل

. وأل ةلواحم ةيلمع قيبطتل ريياعم ةمكوحلا

نانبل دقف ترداب ةمظنم ةيفافشلا ينبتب رادصإ ةحئال مكوح�ة صاخ�ة الب�تاكرش

امأ ىف

ةطسو، ثيح ربتعي نولماعلا ىف هذه ةمظنملا نم نيلعافلا ف�ى جم�ال يالعف�تا

ةريغصلا تملاو

. ةمكوحلا يتلا متي اهميظنت ىف ةقطنملا

ايرو ترداب ةئيه قوس قاروألا ةيالملا ةيروسلا ىف عوضوم ةمكوحلا ع�ما 2006،

ىفو س

ل عباسلا نم نوناق قوس قشمد قاروألل يالملا�ة(سراممل�تا ةرادإلا لا�ةميلسذإ تدرفأ صفلا

، كلذبو نوكي وأل نوناق يروس ذخا نيعب رابتعالا موهفم ةمكوحلا هلعفو(بأ�وءاضعأل قوسلا)

.)158 بايد،2007،ص

47

صفلال ثالثلا

حاصفإلا يبساحملا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف ءوض دعاوق

ةمكوحلا

. ثحبملا وألال: حاصفإلا يبساحملا هرثأتو دعاوقب ةمكوحلا

47

ثحبملا :يناثلا ةدوج قتلا�ريرا يالملا�ة هرثأتو�ا عاوقب�د

ةمكوحلا.

ثحبملا :ثالثلا ةقالعلا لخادتملا�ة ب�ني عاوق�د مكوحلا�ة

. وحاصفإلا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا

صفلا ل ثالثلا

حاصفإلا يبساحملا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا ىف ءوض دعاوق ةمكوحلا

3 - 1 ديهمت :

ىف تاونسلا ةريخألا عوضومب يفافشلاة حاصفإلاو، نأل ديدعلا نم تاهجلا تاذدادزا مامتهالا

دم - كشبل ريبك - ىف اهتارارق ىلع ام هرشنت تاكرشلا نم مولعم�تا يح�ث الةحلصملا تعت

ةطل وصحلال ىلع ام هجاتحت اهنم ةرشابم نم سلجم ةرادإ تاكرشلا، اممو

كلمت هذه تائفلا س

47

ى تابلطتم فشلاايفة حاصفإلاو عجيل تانايبلا تامولعملاو ةدراولا ىف مئاوقلا

كشال نأ روصقلا فرم يذلا سكعني ىلع ذاختا رارقلا نم بناج مهاسملا وأ رمثتسملا متهملا هذهب

ةيالملا ةللضم، ألا)2006، حتاف ريشبو (. تانايبل يدؤيو ىلإ سالفإ تاكرشلا رايهناو قاوسألا ةيالملا

تامولعملا او

يبسا وه ةليسولا ةيسيئرلا ةادألاو ةالعفلا اصيإلل جئاتن معألا�ال ملل�نيمدختس

نإ حاصفإلا حملامهتارا اصوصخ ةقلعتملا تالاجمب رامثتسالا يومتلاو،ل ارظنو مامتهالل ديازتملا

نم جأل معد رقبا ركفلا صاصتخالاو نم كأيدانييم يينهمون ىف جم�ال ساحملا�ةب عجارملاو�ة

نم بقل حصأ

يبساحمل ةيفافشلاو ىف ريراقتلا ةيالملا، نإف كلذ يدؤي ىلإ رارمتسا لا�طوغض

ىودجب حاصفإلا ا

ري اهئادأ ىف ةمدخ تاعاطق امعألال نم ةيحان معدو ماظن باقرلا�ة ملاو�ةلءاس

ىلع ةنهملا وطتل. )محلملا، 2003( اهيف نم ةيحان يرخأ

ر حاصفإلا حملايبسا ىف ريفوت تامولعملا ةمزاللا يتلا نم اهنأش نيسحت هف�م

رهظيو كلذك ود

تا ةيالملا اهئادأو ىف قاوسألا ةيالملا نم جأل ريفوت مولعم�تا حم�ةدد غب�ضر

ةيمهأو ودألاتاس ةيبساحملا ةمئالملا رطاخملاو ةبترتملا هيلعا ةسايسو ةرادإلا مكحتلل ف�ى

اهمادختسا، ايسلاوا يلجتيو رود حاصفإلا يبساحملا ىف ريفوت تامولعملا يتلا دعاست يرمثتسملان

هذه رطاخملا، مك

ىف اذه نأشلا )هط، 1999(.مد وانتيل اذه صفلال يلحتالبل ةشقانملاو حاصفإلا ساحملا�يب، تقالعو�ه عاوقب�د

ادانتساو امل قتت، كلذكو موهفم ةدوج ريراقتلا ةيالملا ةيبساحملاو ، اريخأو يلآ�ة لا�طبر ب�ني

ةمكوح اكرشلا

47

. قيبطت دعاوق ةمكوحلا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا

ثحبملا وألا ل

حاصفإلا يبساحملا هرثأتو دعاوقب ةمكوحلا

3 - 1 - 1 موهفم حاصفإلا هتعيبطو :

يبساحملا نم ميهافملا ئدابملاو ةيبساحملا لاةمهم يتلا بعلت ارود ماه�ا ف�ى حاصفإلا عيد

تانايبلا تامولعملاو ةيبساحملا يتلا رهظت ىف مئاوقلا ةيالملا، يتلاو ت�سمدختءارثإ ةميق ةعفنمو

اهنم: ذاختا تارارق رامثتسالا نامتئالاو ىف تاشنملا كلذك ي�مهاس ف�ى يقحت�قألضارغ ةدع

الغل دراوملا ةيداصتقالا ةحاتملا ىلع ىوتسم ةاشنملا ىلعو ىوتسملا قلا�ويم

ةيلعاف ةءافكو تسا.)ينيجس،2002 ( داصتقالل ينطولا

حاصف يبساحملا اضيأ حور يأ قوس ةيالم ساسأو هحاجن ، وهف ققحي ىف ح�ال

ربتعيو إلا

ةقثل نيب نيلماعتملا نم الخل مايق تاهجلا ةينعملا ةبقارمب ينازيم�تا لا�تاكرش

هرفوت اوج نم ا فارشإلاو ىلع ئاسول مالعإلا ةفلتخملا يتلا اهلكشت هذه تاكرشلا، خدتلاول

ةلماعتملا ىف قوسلا. ةلازإل شغلا عنمو ءاطعإ تامولعم ريغ ةحيحص نيمهاسملل

فل تاهجو رظنلا وحل موهفم دودحو حاصفإلا نع تامولعملا جاولا�ب هرفاوت�ا

اذه وتخت ةيالملا ةروشنملا ، كلذو ةجيتن فالتخال م�حالص طألا�فار ملا�يفتسةد م�ن ه�هذ

ىف مئاوقلا

47

تامولعملا كفل فرط رظني ىلإ تامولعملا نم ةهجو هرظن ةصاخلا .، موهفم حاصفإلا دنع يدعم مئاوقلا ةيالملا نع هموهفم ىدل يققدم حلا�تاباس

الثمف فلتخي

امهر اعم دق ال يضرت نيرمثتسملا نيمهاسملاو نيمدختسملا اهل، دقو ال فتت�ق

امك نأ ةهجو ظن

ءالؤه عم يأر تاهجلا ةيباقرلا يفارشإلاوة ةيمسرلا هبشو ةيمسرلا ثمل: نبلا�كوةهجو رظن كل

ةيزكرملا عماجملاو ةينهملا ةصصختملا .)سوماجلا،1999( تاهجو رظنلا وحل موهفم حاصفإلا يبساحملا دقف هفرع ضعبلا هنأب ضولا�حو

دقل تددعت

ى ضرع تامولعملا ةيبساحملا دنع دادعإ تاباسحلا مئاوقلاو يالملا�ة قتلاو�ريرا

مدعو ماهبإلا فن حاصفإلا وه ميدقت تامولعملا ةيبساحملا ىلإ نيمتهملا كشبل ق�مئاو نايبو�تا

ةيبساحملا. امك أةعفنمل ةدوشنملا يتلاو رثأتت فالتخاب فارطألا ةديفتسملا نم لت�ك مولعملا�تا

فلتخت فالتخاب ا

فالتخاب مهاوتسم يفاقثلا عمو�مهتفر قيقحب�ة ظلا�فور تقالا�ةيداص م�ن هج�ة

نم ةهج و)، امك ينعي راهظإ مئاوقلا ةيالملا عيمجل تامولعملا ةيساسألا تلا�ي هت�م

ىرخأ(.يضاقلا،2000،) 1995، بع�د هللا ( . ةيجر ىف عورشملا ثيحب اهنيعت ىلع ذاختا تارارقلا شرلا�ةدي

تائفلا اخلا

ول ريراقتلا ةيالملا عيمج تامولعملا ةمزاللا ةيرورضلاو ءاطعإل يمدختسم هذه

كلذكو ينعي مش

ةرو ةحضاو ةحيحصو نع ةدحولا ةيبساحملا (يزاريشلا، 1991) ففإلا�حاص ه�و

ريراقتلا ص

تانايبلاو لإى نيمدختسملا كشبل نومضم وحيحص ئالمو�م مل�مهتدعاس لع�ى

ميدقت تامولعملل

كلذل وهف مشيل نيمدختسملا نييلخادلا نييجراخلاو ىف نآ دحاو )نانح،1990(،

47

ذاختا تارارقلا،

حاصف يبساحملا اضيأ هنأب راهظإ ةفاك تامولعملا يتلا رثؤت ىف قوم�ف ختم�ذ

امك فرع إلا

ق ةدحوالب ةيبساحملا اذهو يينع نأ هظت�ر مولعملا�تا ف�ى قلا�مئاو وأ قتلا�ريرا

رارقلا لعتملا.)1995، رطم نورخآو ةيبساحملا ةغلب ةموهفم ئراقلل نود يأ سبل وأ يلضتل )

حضتي نأ حاصفإلا زكري ىلع عوضوم يصوتل تامولعملا ىلإ يفتسملانيد فدهبامم قبس

عض يالملا ةأشنملل نود يلضتل كشبل حمسي دامتعالاب ىلع كلت تامولعملا ىف

ضوتحي ةقيقح ولا كلذكو لاطبر نيب ةجرد حاصفإلا ختويفض ةالح مدع دكأتلا ىدل يفتسملانيد نم

ذاختا تارارقلا.تامول ةيداصتقالا يتلا اهل ةقالع عورشمالب ءاوس تناك تامولعم ةيمك وأ

الخل رشن كل عملا

ى دعاست رمثتسملا ىلع ذاختا هتارارق. نمو راشملا هيلإ روهظ ريثكلا نم

تامولعم رخأةقفارم حاصفإلل، ثيح دجن هنأ نم ردانلا دورو ةملك حاصفإلا اهدرفمب بل ابالغ امتاريسفتلا لا

ىرخ، ينعي حاصفإلا وه مالعإ يذختم تارارقلا تامولعمالب لاةمهم فدهب ديشرت

نرتقت ظافألب أ

تارار ةدافتسالاو نم مادختسا دراوملا ةءافكب ةيلعافو، صتخيو إلاحاصف

ةيلمع ذاختا قلا

يتلا ىف مئاوقلا اهتاذ وأ ىف ألابيالس ةلمكملا ىرخألا ميدقتل تامولعملاتامولعمالب ءاوس كلت

حا امومع ىف دادعإ ريراقتلا ةيالملا نع تامولعملا ةيرورضلا يتلا فكتلةيالملا. دعيو صفإلاق سأر املال ءفكلا امم نيعتي حاصفإلا نع تامولعملا اذإ ناك نم نأش

ءادألا ثمألال اوسأل

ام همدقت يفتسمللنيد نيمدختسملاو ريراقتلل ةيالملا، كلذك ضرع تامولعملل

47

اهالفغإ هيوشت ىزغمةديف نيرمثتسمالك نينئادلاو مهريغو ةقيرطب حمست ؤبنتالب ةردقمب ةأشنملا

ةماهلا فئاوطلل تسملاح ىف بقتسملال هتردقوا ىلع دادس اهتامازتلا، ، اذه دقو سكع ركفلا بساحملاي

ىلع قيقحت ابرأ

ةرورض ةيمهأو حاصفإلا نم الخل حيضوت ةقيرطلا يتلا مءالتت عم ةيمكيداصتقالاو

اهتي ثيح يضتقت تابلطتم حاصفإلا ةماعلا ةرورض امتشال ريراقتلا ةيالملاتامولعملا مهأو

. ةع نم مئاوقلا ةيالملا يتلا متي اهدادعإ ىف ءوض ئدابم ةيبساحم فراعتم هيلعا

ومجمل

3 - 1 - 2 عاونأ حاصفإلا :

1 ـ حاصفإلا ماكلا ل : ىدم ةيلومش ريراقتلا ةيالملا ةيمهأو اهتيطغت يأل تامولعم تاذ رثأ حم�سوس

شي�ري ىلإ ، يتأيو زيكرتلا ىلع ةرورض حاصفإلا ماكلال نم ةيمهأ مئاوقلا يالملا�ة مك�ردص

ىلع ئراقلا

د هيلع ىف ذاختا تارارقلا، الو رصتقي حاصفإلا ىلع قئاقحلا تح�ى ياهن�ة تفلا�ةريساسأ متعي

دتمي ىلإ ضعب عئاقولا ةقحاللا خيراوتل مئاوقلا ةيالملا يتلا رثؤت ب�كشل ج�يرهو

ةيبساحملا، بل

ى يمدختسم كلت مئاوقلا .)رهاظلا،2004(

لع

2 ـ حاصفإلا داعلا ل :

حاصفإل داعلال ةياعرالب ةنزاوتملا تاجايتحال عيمج طألا�فار يالملا�ة، ذإ جوتي�بمتهي ا

47

ةيالمل ريراقتلاو كشالبل يذلا نمضي مدع حيجرت ةحلصم ةئف ةنيعم ىلع ةحلصمجارخإ مئاوقلا ا

.)نسح،2002( نم الخل ةاعارم حالصم عيمج هذه تائفلا كشبل نزاوتمتائفلا ىرخألا

3 ـ حاصفإلا اكلا يف :دح ىندألا بجاولا هريفوت نم تامولعملا ةيبساحملا ىف مئاوقلا ةيالملا ، نكميو

مشيل ديدحت لاموهف دحلا ىندألا ريغ ددحم كشبل قيقد ذإ فلتخي بسح جايتحالا�تا ملاو�حالص

ةظحالم نأ مىل نوك�ه رثؤي اريثأت ارشابم ىف ذاختا رارقلا، ريغ هنأ عبتي ةربخلل يتلا عتمتي هب�ا

ةجردالب وألا

صخشلا يفتسملاد .)دامح،2000(

4 ـ حاصفإلا مئالملا :يذل يعاري ةجاح يمدختسم تانايبلا فورظو ةأشنملا ةعيبطو اهطاشن. ذإ إهنوه حاصفإلا ا

ط حاصفإلا نع تامولعملا ةيالملا بل مهألا نأ نوكت تاذ ةميق ةعفنمو نالب�ةبس

سيل نم مهملا قف

. نيرمثت نينئادلاو بسانتتو عم طاشن ةأشنملا اهفورظو ةيلخادلا

تارارقل سملا

5 ـ حاصفإلا يقثتلا يف ) يمالعإلا (:حا نع تامولعملا ةبسانملا ضارغأل ذاختا تارارقلا ثمل: حاصفإلا نع بنتلا�تاؤ

وه صفإلاالل صفلال نيب رصانعلا علايداة ريغو ةيداعلا ىف مئاوقلا ةيالملا و فإلا�حاص ع�ن

ةيالملا نم خ

يالم يالحلا ططخملاو رداصمو هليومت ، ظحاليو نأ اذه عونلا نم حاصفإلا م�ن

قافنإلا سأرلا

ن ءوجللا ىلإ رداصملا ةيلخادلا وصحللل ىلع تامولعملا ضإلا�يفاة طب�قر يغ�ر

47

هنأش دحلا م بترتي هيلعا بساكم ضعبل تائفلا ىلع باسح ىرخأ .

ةيمسر

6 ـ حاصفإلا يئاقولا : اذه عونلا نم حاصفإلا ىلع ةرورض حاصفإلا نع ريراقتلا ةيالملا ثيحب نوكت يغ�ر

موقي نأشلا فدهلاو يساسألا كلذل ةيامح عمتجملا يالملا ( ملا�رمثتس علا�يدا) وذ

ةللضم باحصألة ىلع مادختسا تامولعملا لاذ بجي نأ نوكت تامولعملا ىلع ةجرد يالع�ة م�ن

ةردقلا دودحملاةي فحاصفإلا يئاقولا قفتي عم حاصفإلا ماكلال مهنأل�ا في�ناحص ع�ن مولعملا�تا

عوضوملا

. ةبول اهلعجل ريغ ةللضم نيرمثتسملل نييجراخلا

طملا

تيحض نأ حاصفإلا نع ةفاك تامولعملا كشبل يعوضوم ماشول حبصأ ةرورض

اممو قبس

ةيلم يصوتل تامولعملا ةبسانملا ةيعونالبو ةبولطملا مل�اهيمدختس ف�ى قولا�ت

ةمهم اهيضتقت ع

: )ةرسعلا،2004( بسانملا، يالتالبو ناف حاصفإلا ققحي ام يلي

. ةيامح تارامثتسالا ةصاخلا باومألال ةماعلا وأ ةصاخلا . منتةي تارامثتسالا

تارامثتسال داصتقالل ينطولا ءاوس تناكأ هذه تارامثتسالا ةيلخاد وأخارجية .

بذج ديزملا نم ا . ةيامح نيلماعلا قلخو ديزملا نم فئاظولا

. عالطإ نيضرقملا حلانييال وأ نييلبقتسملا ىلع عاضوألا ةيالملا هذهل تاكرشلا

. بينجت داصتقالا ينطولا رطاخم تازهلا يالملاة ةئجافملا نك تامولعملا ةيبساحملا ةضورعملا ىف مئاوقلا ةيالملا نم قيقحت ه�اهفد ف�ى

47

اذه يكلو متتحاصفإلا اهنأف بجي نأ عتمتت تافصالب ةيالتلا .)عوبرج،2004(

: 1ـ ةيلومشلا

ةصاخل ىلإ ةيلومش مئاوقلا ةيالملا ىلع تامولعملا يح�ث ت�معتسل مولعملا�تاريشت هذه ا

كل ماهفتسا نأل مدع ةردقلا ىلع ءاطعإ ةباجإلا ةحيحصلا ةميلسلاو ديل ىلعةلماشلا ةباجإلل نع

. مدع ةيلومش هذه تامولعملا

2 ـ قدلا ـ ة :

، صئاصخ تامولعملا ةديجلا ةقدلا ىف فصو ريوصتو كرملا�ز ملا�يال نملل�ةأشنم مهأ

ةسا ديدحتو رداصم تاقفدتلا ةيدقنلا ةلخادلا جوأو�ه ت�فيرص تلا�تاقفد يدقنلا�ة

عوضوم ردلا

ةجراخلا .

3 ـ ةمءالملا :

هذ ةيصاخلا وه نأ نوكت تامولعملا ةطبترم ةقيثوو ةلصلا تارارقالب تلا�ي ي�متام زيمي ه

تام ةيبساحملا يه يتلا نوكت ةرداق ىلع داجيإ قرف ىف ق�تارار ملا�نيرمثتس

اهذاختا ولعملاو. نينئادلاو رثأتتو ةمءالم تامولعملا اهتعيبطب اهتيمهأو

4 ـ تيقوتلا : ماعل مهم ىف ريفوت تامولعملا يذختمل رارقلا بقل نأ دقفت اهتردق ىف تلا�ريثأ

ربتعي تقولا. نم ةاعارم تيقوتلا ىف دادعإ ضرعو مئاوقلا ةيالملا تا ةذختملا، كلذل ال دب

ىلع رارقلا

5 ـ حوضولا :

47

وه ولخ تامولعملا ةضورعملا ىف مئاوقلا ةيالملا نم ضومغلا بتلالاوسا يحب�ثحوضولا

هسل ىلع يمدختسم مئاوقلا ةيالملا اهمهف ةلوهسب ةعرسبو نوكتل رثكأ ةدئاف .

ي

3 - 1 - 3 يدم ريثأت دعاوق ةمكوح تاكرشلا ىلع حاصفإلا يبساحملا :

حاصفإلا يبساحملا دحأ فئاظولا ةيسيئرلا ةبساحملل يتلا متي هبجومب�ا ت�ريفودعت ةفيظو

ةم ةيرورضلاو يتلا اتحياهج فلتخم نيديفتسملا نم قلا�مئاو قتلاو�ريرا يالملا�ةتامولعملا لاهم

ةيماظنلا حاصفإلل يبساحملا ىلإ ةمظنأ نيناوقو تاكرشلا. امك يقل فإلا�حاصعجرتو تابلطتملا

تاما تائيهلا ةينهملا تاهجلاو كألاةيميدا ةيثحبلا ايمالع يلحمو�ا، الو ازل تك�با

يبساحملا متها

ةيب نوضرعتي ىلإ ةيهام ةءافك ةلادعو امتكاول حاصفإلا يبساحملا زيزعتو ءادألا

ةيرظنلا ساحملا. ) نانح،1990( ةيفافشلاو ةلءاسملاو تاكرشالب

دعا ةمكوح تاكرشلا تحبصأ ابلطم ايرورض، نم جأل ماهسإ ىف حاجنإ منو�و

إن قيبطت وق

امب دوعي ىلع ةيمنت رامثتسالا، اذلو نإف رود هجلا�تا يباقرلا�ة ملا�ةلوئس ع�نقوس املال

ةم تاسسؤملاو ةيداصتقالا ةفاكب اهالكشأ بجي نأ ىدعتي مازتلالا قيبطتب م�داوتاكرشلا هاسملا

تاكر يتلا موقت اهب سالجم ةرادإ تاكرشلا ىلإ ميدقت تايصوت تاحرتقمو م�ن

ةمظنأ نيناوق شلا

ىلع ريفوت آلايلة يتلا نمضت ريس معل تاكرشلا ىلع هجو ضفأل، شالو�ك نأاهنأش نأ معتل

دعاوق بجي نأ متي نم بقل ددع نم تاهجلا سرلا�ةيم هجو�تا طقلا�عا خلا�صاريفوت هذه لا

ةي يتلاو نم اهنأش نأ معتل ىلع زيزعت يعفتول قيبطت دعاوق ةمكوح لا�تاكرش

47

فرغالك راجتلا

ايرورض، كلذو ةمهاسملل ىف ميعدت ةقثلا ىف تاكرشلا تاسسؤملاو نم الخليذلا حبصأ ابلطم

ئ دعاوقلاو ةيلودلا ةصاخلا ضفأبل سرامملا�تا ل�نامض صولا�ول فأل�ضل ءادألا

ينبت دابملاى تاكرشلا ةوالع ىلع زيزعت أدبم يفافشلاة ةلءاسملاو نيمزاللا نامضل ةيامح

يرادإلا يالملاو ف. قوقح نيمهاسملا

ةمكو تاكرشلا بلطتت داجيإ ةمظنألا نيناوقلاو بلطتمو�تا ظن�ما لا�تاكرش

نإ ةوق حةين ةرداصلا نم ةهج نيبو سالجم تارادإ تاكرشلا ناجلو ةعجارملا م�ن هج�ة

ريياعملاو هملا نأ موقت ةكرشلا بريفوت يفافشلاة حاصفإلاو ديوزتو نيرمثتسملا روهمجلاو ةفاكبيرخأ امك بجي

. تامولعملا ةيرورضلا يتلا اهجاتحي رمثتسملا ىف ذاختا هرارق يرامثتسالاميم حاصفإلا امب مضين نيسحت ةيعون مئاوقلا ةيالملا ةضورعملا مادختساب

كلذك بوجو صت ةيلودلا كلذكو تابلطتم ةيلمع صوصخب تاعوضوم ةنيعم ثمل: ةيرهوجلاريياعم ةبساحملا

، را ةأشنملا رايتخاو تاسايسلا ةيبساحملا امدنع ال وكين كانه رايعم تباث

ةيضرفو رمتسا

.)يندعسلا،2007( ضرعو تامولعملا ةنراقملل

حضت أن فدهلا يساسألا نم حاصفإلا ةيفافشلاو وه دكأتلا نم ت�رفاو مولعملا�تا

اممو قبس ي

ري ةيالملا. ( حاصفإلا يروفلا نع ثادحألا ةيرهوجلا يتلا رثؤت ىلع زكرملا ملا�يال

ةيالملا غو

نيلماعتملا ىف قوسلا ىف تقو دحاو كشالبول يذلا مهاسي ف�ى ختا�ذا ق�تارارةكرشلل ) ةفاكل

مشل اضيأ حاصفإلا كشبل ماع نع مولعملا�تا طبترملا�ة ب�مئاوقال يالملا�ة ءادأو

47

رامثتسالا يو. ةيكلملا اقفو ريياعمل ةبساحملا ةعجارملاو ةيلودلا وأ ةيلحملا ةقبطملا

ةكرشلا كيهول

3 - 1 - 4 قرط ءافخإ قئاقحلا :حا يبساحملا دعي ابلطم ايساسأ هتزرفأ تايرورض ةمكوحلا، نأل قيقحت فدهلانإ صفإلا ةمظنأ ةمكوح تاكرشلا وه ظافحلا ىلع حالصم ملا�نيمهاس و ك�كلذ طألا�فاريساسألا نم

، ةكرش ةمزلم نوناقيا ءاطعإ تامولعم ةيرورض، ةقداص و ةيفاك كلل نيلماعتملاىرخألا، و كل نم كلذ نإف ءافخإ تامولعملا دعي اضاهجإ تابلطتمل ةمكوحلا، يح�ث ق�د معتي�د

ىلعو سكعلا

جاهت بيالسأا قرطو ةفلتخم ءافخإل قئاقحلا وأ اهسمط فدهب تلا�ريثأ لع�ى جتا�ها

ضعبلا ىلإ نا. قو تارارقو نيرمثتسملا نمو هذه قرطلا

سلا

47

د سلجم ةرادإ تاكرشلا ىلإ ءافخإ نويدلا و ميخضت حابرألا نم جأل� فر�ع ميق�ة

الثم دق تيمع

ىل ىوتسم قوسلا، كلذكو ةدافتسا باحصأ تامولعملا يقيقحلا�ين م�ن ضو�ع

مهسأ ةكرشلا ع

مهني نم قيقحت تاقفص ةحبار و عيب مهصصح غأبىل راعسألا ف�ى قولا�ت لا�يذ

ةكرشلا كمتو

قرغ ءطبب. نإ دوجو ماظن ديج ةمكوحل ةكرشلا رفوي اراطإ ايماح اعنامو روهظل

تناك ةكرشلا ت

تاف و دحلا نم تالواحم يلضتلال هذه و ةصاخ ةيناكمإ ؤطاوتلا م�ع عجارم�ي

ثمل هذه رصتلا

ن، فةمكوحال معتل ىلع نيسحت ةروصلا ةينهذلا تاكرشلل كلذكو م�اهتيقادص

اتاباسحل ييجراخلا

.)2006، حتاف ريشبو ) تارابتعالا ةيقالخألا و نيسحت ةجرد حوضولا و يفافشلاة

وعدتو ىلإ اخدإل

47

الثاني المبحث

الحوكمة بقواعد وتأثرها المالية التقارير جودة : تمهيدي

ة دحأ ماوعلال ةيسيئرلا يتلا تمهاس ىف عفر حور سفانتلا نيب تاكرشلا ملاو�عناصربتعت دوجلا

ةفلتخملا، يالتالبو رظنلا ىلإ يعو نيكلهتسملا ف�ى يتخا�را خلا�تامد تاذ جلا�ةدوتامدخلاو

. اذهلو داز مامتهالا ةمكوحب لا�تاكرش صاخو�ة م�ن يحانلا�ة ساحملا�ةيب يالملاو�ةضفألالةقلعتملا دادعإب ريراقتلا مئاوقلاو ةيالملا حصفملا هنعا، يالتالبو يعسلا وحن يقحت�قةيداصتقالاو و

تامول ةيبساحملا يتلا اهنمضتت كلت ريراقتلا، كلذل ف�نإ تلالا�ماز يقحتب�ق ناوجلا�ب

ةدوج عملا

ةم فوس سكعني كشبل رشابم ىلع كلت ريراقتلا، يالتالبو نإف ةقالعلا نيب ظنلا�ما

ةيركفلا كوحلل)2002، هالحك نانحو (. ةدو ريراقتلا ةيالملا يه ةقالع ةقيثو ةلصلا ابةيلمعل ةيرادإلا

يبساحملا جو

3 - 2 - 1 موهفم ةدوجلا ىف ريراقتلا ةيالملا :

ىف اذه اجملال ةيقادصم تامولعملا ةيبساحملا يتلا اهنمضتت ريراقتلا يالملا�ة مو�اتينع ةدوجلا

47

ةعفن نيمدختسملل قيقحتلو كلذ بجي نأ ولخت نم فيرحتلا يلضتلاول نأو عت�د ف�ى

هققحت نم مة نم ريياعملا ةينوناقلا ةيباقرلاو ةينهملاو ةينفلاو ، امب ققحي فدهلا نم اهمادختسا

ءوض عومجم)2003 ، يلخل (

ف ريراقتلا ةيالملا ، وه ةطقن ةيادبلا ىف قيبطت جهنم ةدئاف تامولعملا ساحملا�ةيب

نإ ديدحت ادهأتارا نيديفتسملا. يأ نأ تامولعملا ةديجلا يه كلت تامولعملا ثكألا�ر ئاف�ةد ف�ىىف ديشرت رقدي تارارقلا . دصقيو كلذك ميهافمب ةدوج تامولعملا كلت صئاصخلا تلا�ي جي�ب نأ

اجمل شرت

تامو ةيبساحملا ةديفملا، ربعملاو اهنع ةدئافالب ةوجرملا نم دادعإ ريراقتلا يالملا�ة

مستت اهب لعملا يقت�مي يعون�ة مولعملا�تا تلا�ي نت�جت ع�ن يبطت�ق طلا�قر سألاو�بيال ساحملا�ةيبىف

ةليدبلا.)يزاريشلا،1990(

ةدو ىف اذه اجملال اهنأب دحأ تانوكم ميظنتلا يرادإلا يذلا صتخي يمجتب�ع يوبتو�ب

ربتعتو جلا

يلحتل يصوتول تامولعملا ةيالملا ةمئالملا ذاختال تارارقلا ىلإ فارطإلا يجراخلا�ةةجالعمو و

ة، وهيلع نإف ماظنلا يبساحملا ربتعي دحأ تانوكملا ساسألا�ةي ظنل�ما مولعملا�تا

ةرادإو أشنملا

ةيرادإلا.:)رطم،2002( ماظنلا يبساحملا ماظنك تامولعملل نم الخل حارملال ةيالتلا

اذه زربيو رود تايلمعلا ثادحإلاو ةقلعتملا طاشنب ةكرشلا ىف ةروص داوم خ�ما ( نايب�تا) تمثل

- رصح. نالخدم ماظنلا يبساحملا

47

ةجال تانايبلا ةلخدملا داومك خما يأ تانايبلا قفو ئدابملا ضورفلاو ساحملا�ةيب

يغشتل عمو -

. فراعتملا هيلعا وصحللل ىلع تامولعم ةيبساحملا

تامولعمل ةيبساحملا ىلإ فارطإلا ةديفتسملا تاذ ةحلصملا ف�ى ص�ةرو قت�ريرا

يصوتل ا -ةيالم.

ةعبات تانايبلل نم الخل ةعجارملا مييقتلاو سايقو ةدر عفل نيديفتسملا م�ن ه�هذةباقرلا ملاو -

تامولعملا.

قب نيبتي نأ ماظنلا يبساحملا نوكتي نم ةعومجم نم ءازجألا ةمظنألاو يعرفلا�ة

ادانتساو امل سد كل ةعومجم نم ماظنلا ىلع ةعومجم يرخآ معتول ىلع قيقحت فادهألا يتلا

ةطبارتملا متعتوماظن نم الخل تاءارجإلا ةبترملا اهضعب ضعبب ةديقملاو ئدابمب عاوقو�د س�ةميل

يعسي اهيلإ لا

. متي هدادعإا ةقيرطب ةلماكتم ميدقتل ريراقتلا ةيالملا ةدوجب ةيالع يذختمل رارقلايتلاو

3 - 2 - 2 ماوعلا ل ةرثؤملا ىف ةدوج ريراقتلا ةيالملا :

ريرا ةيالملا فدهلا يسيئرلا يذلا يعست تاكرشلا هقيقحتل، نكل نه�كا عومجم�ةربتعت ةدوج قتلاي رثؤت ىف ةيلمع جاتنإ تامولعملا اهليصوتو ريفوتو تاموقم ظنلا�ما ساحملا�يب

نم ماوعلال تلا

: )نيسح،1997( نكمي اهنايب اميف يلييبس ىف ساسأ هفئاظو ىلع ةعومجم نم رصانعلا تاموقملاو يتلاو ثمتتل ىف

دنتسي ماظنلا احملا: تاو تاءارجإلاو ةمدختسملا ىف ماظنلا قيقحتل هفادهأ نمضتتو هذه تاموقملا

ةعومجم نم دألا

أ- تاموقملا ةيداملا: نمضتتو عيمج تانوكملا يداملا�ة ثمل� تاودألا هجألاو�ةز

47

. ةيبساحملا ةيوديلا ةيلآلاو يتلا متي اهمادختسا ىف جاتنإ تامولعملا ةيبساحملاتاموقملا - ةيرشبلا: ثمتتول ةعومجم صاخشألا نيمئاقلا لع�ى ت�يغشل ظنلا�ما

ب

. يبساحملا نيلماعلاو هيفتاموقملا ةيالملا: مشتول ةفاك اومألال ةحاتملا ماظنلل يتلاو ي�اهمدختس يقلل�ما ت-

. هماهمب هفئاظوو

ث -ةدعاق :تانايب يوتحتو ىلع ةعومجم م�ن جإلا�تاءار يقيبطتلا�ة نايبلاو�تا

. ةيرورضلا ةمزاللا يغشتلل ماظنلا قيقحتو هفادهأ

3 - 2 - 3 صئاصخ ةدوج تامولعملا ةيبساحملا ىف ريراقتلا ةيالملا :

ىف اذه راطإلا ىلع ةعومجم نم لاصئاصخ يتلا يعست قيقحتل ةياغلا ساسألا�ةيدمتعت ةدوجلا

)2001، عمجملا يبرعلا اهنمو :)

ةمءالملا :

نوكت تامولعملا تاذ ةدئاف اهلو ةميق نيعتي هيلعا نأ دجوت ةقالع ةقيثو اهنيب بو�نييكلض يذلا تدعأ نم اهلجأ. ربتعتو تامولعملا تاذ ةدوج ةيالع دنع طابترااه هب�فد

رغلا

دعاسي ذختم رارقلا ىلع مييقت ةلصحم اذه رارقلا ةتمءالمو ىف رايتخا ب�يدل م�ننيعم

ني ئادبلال هرابتعاو تاذ ةيمهأ اذإ ناك حاصفإلا هنع هل ريثأت ف�ى ق�رار ملا�مدختس

بتام نيب ئادبلال ةحاتملا دقو فصو عمجم نييبساحملا نييكيرمألا رايعم ةمءالملا

ولعملل

47

. هنأ رايعملا ساسألا رايتخالل نيب ئادبل تامولعملا ةيبساحملا

ةيقادصملا :

ةيقاد ريراقتلا ةيالملا ةدنتسملا ىلإ ةلدأ تابثإ ةيفاك ةيالخلاو نم زيحتلا م�اردصربعت صم يمدختسمل ريراقتلا ةيالملا ىف وصحلال ىلع تامولعملا ةيبساحملا، صاخ�ة اذإ

امئالم

. تناك عتمتت ةجردب ةيالع نم هنامالا امبو نكمي نم دامتعالا هيلعا ىف ذاختا رارقلا

ةقدلا :

ريث تامولعملا ةيبساحملا ىلع اهتقد، دقو ببستي مدع رفاوت ةقدلا ىف تامولعملافقوتي أت

ةالح مدع دكأتلا ، يدؤتو ىلإ مدع ةردقلا ىلع ؤبنتلا ريصمب لا�ةكرش لإو�ى ع�مدىلإ

رارقلا بسانملا، اذإف تناك تامولعملا لايت صوتل اهيلإ صخش عم�ني ساب�مادختذاختا ةنيعم سايقلل يبساحملا عاطتساو صخش رخآ ءاطعإب سفن جيتنلا�ة ساب�مادخت

بيالسأ رخآ نإف ةيلباق تامولعملا ةعجارملل قيقحتلاو زيمتت ةقدالب حبصتو هنيمأ كميو�ن

بولسأ

. دامتعالا هيلعا

تيقوتلا بسانملا :

رب تيقوتلا ارصنع امهم نم رصانع حاجنلا ىف هيلمع ذاختا رارقلا، اذهلف جي�ب ناتعيتامولع اهيذختمل ىف تقولا بسانملا الف ةدئاف نم وصول تامولعملا ىف قو�ت

صتل ملارخ نمل اهمدختسي اهنأل دقفت اهتعفنم اذإ مل نكت ةحاتم. تو�طبتر يقوتلا�ت ئالملا�م

أتم

47

ةيالملا يأ نكمي ةحاتإ هذه تامولعملا يتلا اهنمضتت مئاوقلا ةيالملا تارتفل ةيرود

مئاوقالب

ةبراقتم.

مهفلا باعيتسالاو :

، ريثأت تامولعملا ةيبساحملا ىلع يدم باعيتسا ذختم تارارقلا هذهل مولعملا�تافقوتي

ةدافتسالا نم تامولعملا اذإ تناك ريغ هموهفم نمل اهمدختسي، فقوتتو ةيناكمإالو نكميتامولع ىلع ةعيبط تانايبلا يتلا وتحتاهي مئاوقلا ةيالملا ةيفيكو اهضرع، كو�كلذ

مهف ملا

ىلع تاردق نم اهمدختسي هتفاقثو. اذهلف نيعتي ىلع نم نوموقي دادعأب قلا�مئاوفقوتت

ن اونوكي ىلع هنيب نم تاردق اهيمدختسم هذهل مئاوقلا دودحو كلت تاردقلا، يتحةيالملا أ

. ىن قيقحت اصتالال يذلا فكيل غالبإ تانايبلا يتلا اهلمشت كلت مئاوقلا

ستي

ةيمهألا و حاصفإلا ثمألا ل تامولعملل :

ذخأ تامولعملا ةيبساحملا اهرود اذإ ترفاوت يمهألا�ة نلا�ةيبس هيف�ا، يأ نأ كت�نوت

تام اردصم امهم ىف ةغايص ذاختا رارقلا ثيح يدؤي اهالمهإ ىلإ لخل ىف ةيلمع

ولعملا

ذاخت رارقلا، كلذل نإف ةيمهألا ةيبسنلا حاصفإلاو مألاثل� ي�طبتر نامأب�ه مولعملا�تا

اةيناك دامتعالا هيلعا اذهلو بجي نأ متي حاصفإلا نع ةفاك مولعملا�تا تاذ يمهألا�ة

مإوةيب، فرعتلاو ىلع ام هجاتحي مدختسملا نم مولعم�تا، يحب�ث اذإ ىدأ ح�فذ يأ

سنلا

47

ةمولعم وأ مدع حاصفإلا اهنع وأ اهضرع ةروصب ريغ ةحيحص ىلإ ريثأتلا ىلع يقت�مي

. دي نم كلت تامولعملا ىف ذاختا رارقلا اهنأف ربتعت ىف هذه ةالحلا تاذ هيمهأ

فتسملا

ةيافكلاف ةيصاخ ةيافكلا ىف ريراقتلا ةيالملا ىلع يمك�ة مولعملا�تا هتيعونو�ا مو�يد

قوتتاهباع، ثيحب عبشت ه�هذ مولعملا�تا م�اهيمدختس طعتو�ي م�ادودر ع�يال جلا�ةدو

يتسا

. نيديفتسملل اهنم

قب حضتي نأب ةدوج ريراقتلا ةيالملا ةديجلا زيمتت صئاصخب هنيعم معتل ىلع قيقحت

اممو س

وجرم اهنم، ىلع نأ نوكت هذه تامولعملا لباق�ة يقلل�سا نراقملاو�ة تو�مءالت م�ع

ضرغلا لاتامو ىف ةالح اخدإل تاريغت ةيرهوج ىلع ةطشنألا ةمئاقلا ققحتو ةعرسلا ف�ى

يمدختسم لعملا. ةمولعمل هتيقوتوا اهتيمهأو ةجردو اهتيقادصم قوثولاو اهب

قنل ا

3 - 2 - 4 ريياعم ةدوج ريراقتلا ةيالملا :

فورعملا نأ تارادإ تاكرشلا اهعيمج، والب سا�ءانثت، معتل� يكوكل� ةرادإل معأ�النمكلذ ةباينالب نع اهباحصأ، نامضلو ةهازن كلت تارادإلا هظ�تر يرظن�ة ساحملا�ةب

ةكرشلا و

مكحتل كلت ةقالعلا نم الخل قيبطت ئدابم ساحم�ةيب يدع�ةد لت�مز ، Accounting Theory

يل عيمج اهتايلمع نمض دعاوق وصأول نمضت ةهازن معلال نمض ماظن يبساحم

تاكرشلا جستب

47

ددحم. ىلإ كلذ عيطتسي ذختم رارقلا دامتعالا ىلع كلت مئاوقلا تاذ ةدوجلا ةيالعلا دحأك

ادانتساو

تام ذاختا رارقلا لاويت بجي نأ رفوتي اهيف رصانع مئالملا�ة يتقولاو�ة، فإلاو�حاص

مهأ وقم، ثل ةيمهألاو ةيبسنلا ةيلباقو تامولعملا ةنراقملل يحودأ�ىة مولعملا�تا هتنامأو�ا

يفاكلا وأ مألا اهب دامتعالاو هيلعا، ققحتتو ةدوج هذه تامولعملا نم الخل رفاوت ريياعملا ةيالتلاةيناكمإو ةقثلا

)2003، يلخل ) :

1 – ريياعم ةينوناق .ديدعل نم تاسسؤملا ةينهملا ىف ديدعلا نم ودلال ريوطتل ريياعم ةدوجل قتلا�ريرا

ىعست اقيقحت مازتلالا اهب نم الخل نس تاعيرشت قو�نيناو ضاو�ةح مظنمو�ة معلل� ه�هذ

ةيالملا و

ريفوت كيهل يميظنت اعفل موقي طبضب بناوج ءادألا ىف ةأشنملا امب فاوتت�ق م�عتاسسؤملا عم

)2003، يلخل ( . تابلطتم ةينوناقلا يتلا مزلت تاكرشلا بحاصفإلا يفاكلا نع اهئادألا

2 - ريياعم ةيباقر .

رظ ىلإ رصنع ةباقرلا هنأب دحأ تانوكم ةيلمعلا ةيرادإلا يتلا زكتري هيلعا كل� م�ننيةراد نيرمثتسملاو، فقوتيو حاجن اذه رصنعلا ىلع دوجو ةباقر ةالعف ددحت رود كل�

سلجم إلاةعجارم ةزهجأو ةباقرلا ةيالملا ةيرادإلاو ىف ميظنت جالعملا�ة يالملا�ة كو�كلذ رود

نم ناجل لافار تاذ ةقالعلا ىف قيبطت دعاوق ةمكوحلا ةطساوب ةزهجأ ةيباقر دكأتلل نم نأ

نيمهاسملا طإلاو

47

اهتاءار ذفنت ةيلعافب نأو اهتانايب ةيالملا زيمتت ةيقادصمالب عم دوجو يذغت�ة كع�ةيس

اهتسايس جإو رطاخملل يلحتول تايلمعلل مييقتو ءادألا يرادإلا يدمو مازتلالا دعاوقالب نيناوقلاو

ةرمتسم مييقتوةقبطملا.)يسوم،2008(

قبس نيبتي نأ ريياعملا ةيباقرلا بعلت ارود امهم ىف ميظنت دعاوق مكوحلا�ة لع�ىاممو

ريياع ةيباقرلا متهت صحفب مييقتو يدم ازتلالام تاسايسالب تاءارجإلاو تلا�ي م�نرابتعا نأ ملا

ةيلمع صيصخت دراوملا وصوللل ىلإ عفر ةءافك ةأشنملا ةدايزو قث�ة م�يمدختساهنأش يهستل

. مئاوقلا ةيالملا، امم سكعني هرثأ ىلع ميعدت رودلا يباجيإلا ةباقرلل

3 - ريياعم ةينهم .

تائي سالجملاو ةينهملا ةيبساحملا دادعإب ريياعم ساحملاةب ةعجارملاو طبضل ءادأمتهت هلاةيبساحم، امم زربا هعم موهفم ةلءاسم ةرادإلا م�ن بقل� ملا�كال نئمطالل�نا لع�ى

ةيلمعلا لا

مهتار، يتلاو تدأ اهرودب ىلإ روهظ جاحلا�ة عإل�داد قت�ريرا يالم�ة تمتت�ع هازنالب�ة

امثتسا

هنامالاو.)عوبرج،2004(

نيبتي نأ قيبطت موهفم ةلءاسملا قفتي عم بولسأ ةمكوح تاكرشلا امب هبلطتي

اممو قبس

ية حاصفإو نع تامولعملا معديو ةيلمع صاوتلال� عتلاو�نوا ب�ني ملا�كال ةرادإلاو

نم فافش

. يالتالبو حاجن ةأشنملا

4 - ريياعم ةينف .

رف ريياعم ةينف يدؤي ىلإ ريوطت موهفم ةدوج تامولعملا امم سكعي ب�هرود لع�ىنإ وت

47

ةيالملا ديزيو ةقث نيمهاسملا نيرمثتسملاو باحصأو حالصملا الب�ةكرش و ي�يدؤةدوج ريراقتلا

. ىلإ عفر ةدايزو رامثتسالا سالجم ريياعم ةبساحملا ىلعو اهسأر سلجم ريياعم ةبساحملا ةيالملا يكيرمألا

اذه دقو تهجوتوحن رادصإ ريياعم ةديدع مهاست ىف ريفوت طبضو خلا�صئاص يعونلا�ة مولعملل�تا

FASB

(FASB,2004). ةيبساحملا ةيالملا ةبولطملا

ح نأ دوجو ريياعم طبضل ةدوج ريراقتلا ةيالملا نوكي هل رثأ ريبك ىف ريوطت يعفتول�وهيلع ضتت

ةيميظنتلا ةمكوحلل نم الخل عضو كايهل ميظنتل ةيلمعلا ةيرادإلا سو�ن قلا�نيناورود تاهجلا

تاكرشلا ظفحتو قوقح نيمهاسملا ، كلذكو نايب ةيمهأ ةباقرلا رودلاو نملا�طويتلا مظنت معل

يجرا عم دوجو ماظن يباقر رهظي ةجاحلا ةلءاسملل امم يزي�د قث�ة ملا�نيرمثتس

عجارمالب خلاكلذل نإف هنهم ةبساحملا ةعجارملاو طبترت اطابترا اقيثو دعاوقب ةمكوحلا، يح�ثةرادإب ةأشنملا. و

، ةعجارملاو نم رثكأ تالاجملا ةيملعلا ةينهملاو رثأتا ئدابمب تاءارجإو ةمكوحلاربتعت ةبساحملا

ئداب تاءارجإو ةمكوحلا يه يرخالا بعلت ارود يبك�ار ف�ى جم�ال طت�ريو نهم�ة

امك نأ م. ةعجار نم الخل رادصإ تاعيرشتلا نيناوقلاو يتلا مكحت ةيلمع فارشإلا ةباقرلاو

ةبساحملا ملاو

الثالث المبحث المالية التقارير جودة واالفصاح الحوكمة قواعد بين المتداخلة العالقة

47

: تمهيدي قبس نأ دحأ مهأ عفاود مامتهالا قيبطتب دعاوق ةمكوح لا�تاكرش ه�و عإ�ةدا قث�ة

نيبتي امم قاوسأ قاروألا ةيالملا، يتلا ترثأت تارايهنالا تالاحو شفلال يتلا تباصأ ريثكلا

نيلماعتملا ىف

ةقالمعل، يتلاو عجرت ىف اهمظعم ىلإ مدع ةقد تانايبلا مولعملاو�تا ساحملا�ةيب

نم تاكرشلا ا ءاطخأ؛ اذل نإف دحأ ئدابملا ةيساسألا يتلا موقت هيلعا ةيلمع ةمكوح لا�تاكرش

امو هنمضتت نمحا ةيفافشلاو امو محيل ىف هتايط نم دادعإ ةعجارمو تامولعملا حاصفإلاو هنع�ا

وه أدبم صفإلا

ريياعم ةيالع ةدوجلا نأو متي ريفوتاه نيمدختسملل ف�ى قولا�ت ئالملا�م فلكتالبو�ة

امب قفتي لاو

ةمئالملا .

3 - 3 - 1 ةقالع دعاوق ةمكوحلا ب حاصفإلا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا :

ميلسلا ةمكوحل تاكرشلا كشيل خدملال اعفلال قيقحتل ج�ةدو قتلا�ريرا يالملا�ةنإ قيبطتلا

ةجتانلا اهنع، ىلع هنأ ربتعي دحأ ريياعملا ةيساسألا ةمكوحلل نم الخل بإ�زار قد�ةتامولعملاو

ريراقتلا ةيالملا بناجب مازتلالا نيناوقالب تاعيرشتلاو، يالتالبو ونأب نه�كا قالع�ةةيعوضومو

قيبطت دعاوق ةمكوحلا تامولعملاو ةيبساحملا ىف ريراقتلا ةيالملا، نأو يبطت�قةقيثو ةلصلا نيب

رث ىلع ةجرد يوتسمو حاصفإلا يبساحملا امم دكؤي ىلع نأ حاصفإلا ةيفافشلاو

هذه دعاوقلا ؤي

ةمكوح تاكرشلا ناهجو ةلمعل ةدحاو رثؤي كل امهنم رخآلاب تيو�رثأ ب�ه، ف�اذإ ك�ناةرهاظو

دحأ مهأو ئدابم ةمكوحلا نإف راطإ تاءارجإلا ةمكاحلا تاكرشلل بجي نأ قحي�قحاصفإلا وه

47

ب قفتي ريياعمو ةدوجلا ةيالملا ةيبساحملاو، كلذك نإف رثألا رشابملا م�ن يبطت�ق

حاصفإلا ولسأب

وه ةداعإ ةقثلا ىف تامولعملا ةيبساحملا ةجيتن يقحت�ق هفملا�مو لا�ماشل هل�هذدعاوق ةمكوحلا

رابتعاب نأ تامولعملا يتلا اهجتنت ريراقتلا ةيالملا يه نم مهأ زئاكرلا تلا�ي كمي�نتامولعملا

سايقل مجح رطاخملا اهعاونأب ةفلتخملا ثمل: رطاخم قوسلا خمو�رطا لا�ةلويسدامتعالا هيلعا

، ةدئ رطاخمو امعألال ةرادإلاو راعسأو فرصلا، فالض نع اهرود ىف ةيلمع بنتلا�ؤ

دعمول افلا

الخد اضيأ ربتعتو يلحتلل رارقلا يرامثتسالا ىف قوس قاروألا ةيالملا يذلا متعي�د

اهرابتعاب م يسيئر هادؤم نأ كل ةقرو ةيالم اهل ةميق ةيقيقح نكمي وصولال اهيلإ م�ن خ�الل

ىلع ضرفةيبسا ةساردب دئاعلا يبساحملا، دعمول تاعيزوتلا، دعمول ومنلا ضعبو نلا�بس

تامولعملا حملا

ام نأ ريراقتلا ةيالملا رثؤت ىف تارارق ملا�نيرمتس مإب�مهداد مولعمالب�تا ع�ن

ةيبساحملا، ك

يتلا حرطت اهمهسأ ىف قوسلا يالملا بقل ذاختا رارق ءارشلا وأ يبلا�ع هب�فد عد�م

تاكرشلا

)2003، يلخل (. ديشرتو كلذ رارقلا

عفاود قيبطت دعاوق ةمكوحلا ةبسنالب تاكرشلل قاوسألاو يالملا�ة ه�و عإ�ةدا قث�ةنإ مهأ

نم نيرمثتسم نيمهاسمو ةرادإو تاكرشلا ىف كلت قاوسألا بنجت�ا ضرعتل�اه لإ�ىنيلماعتملا

تالا شفل ببسب مدع ةقد تانايبلا لعملاوتامو ةيبساحملا لقو�ة لا�ةيفافش عو�مدتارايهنا وأ ح

ريراقتلا ةيالملا، كلذل نإف ةقدلا ةيعوضوملاو ىف ريراقتلا ةيالملا ناجب�ب تلالا�مازةلءاسملا ىف

47

تاعيرشتلا يتلا اهردصت ةلودلا تايعمجلاو ةينهملا ةصصختملا اهل رثألا حضاولا ىف

نيناوقالب وةكر قوس قاروألا ةيالملا ةدايزو ةكرح وادتلال راعسأو مهسألا، ف�الض ع�ن يمهأ�ةطيشنت ح

مئالم ىف حاصفإلا نع ةفاك تامولعملا ةمزاللا كلذل ، رمألا يذلا رثؤي ف�ى قلا�ةرد

تيقوتلا لا

. كل تامولعملا ىلعو ولسك نيرمثتسملا نيالحلا نيعقوتملاو

ةيؤبنتلا ل

- 2 تاساكعنا دعاوق ةمكوحلا ىلع حاصفإلا ةدوجو تامولعملا ةيبساحملا ىف ريراقتلا .

3 - 3

م حاصفإ يوق ةدوجو تامولعملل ةيبساحملا ةديجلا عجشي ىلع لا�ةيفافش يقيقحلا�ةدعي دوجو اظن ةجردملا ىف قوسلا، ربتعيو ارمأ ايسيئر ةردقل ملا�نيمهاس لع�ى سرامم�ة قح�قو

تاكرشلل

ىلع سسأ ةسوردم. رهظتو براجتلا نأ حاصفإلا ساحملا�يب جو�ةدو مولعملا�تامهتاكلتمم

ةدراولا ىف مئاوقلا ةيالملا هادأ ةيوق دكأتلل لع�ى س�كول لا�تاكرش يامحو�ة قح�قويبساحملاة

ثيح نكمي ماظنلل حاصفإلا يفاكلا نع تامولعملا يتلا صتل ىف قولا�ت سانملا�بنيرمثتسملا،

مهاسي ىف باذتجا سأر املا،ل ظافحلاو ىلع ةقثلا ىف قاوسأ سأر املا،ل ىلعومهل، رمألا يذلا

عضف حاصفإلا ةلقو تامولعملا ةيبساحملا اهرخأتو ىف وصولال لإ�ى ملا�نيمهاسضيقنلا نإف

ني تاسرامملاو ريغ ةفافش مهاست ىف كولسلا ريغ يقالخأ، فو�ى فخ�ض م�يوتس

رمثتسملاو

. ةيفافش ةهازنو قوسلا

رهظ ةيمهأ حاصفإلا ةدوجو ريراقتلا ةيالملا اضيأ نم خ�الل يدزا�دا جاح�ة لا�تاكرش

47

اذه تو

ىلإ يومتلال نع قيرط قاوسأ املال تاصروبو مهسألا تادنسلاو ، ففإلا�حاص عي�دةمهاسملا

ا سيسأتل قاوسأ املا،ل يتلاو ابالغ ام فرشت ىلع كلت قاوسألا ئيه�تا ينهم�ة وأ

اطرش يساسأ مزلت تاكرشلا ةجردملا ىف قوسلا يالملا عابتإب تاءارجإ نيناوقو دعاوقو ساسأ�ةي

هبش ةيموكحاه ةنهملا. كلذو ىتح بستكي فإلا�حاص قتلاو�ريرا يالملا�ة نملا�ةروش م�ةيقادص ل�يد

ددحت

نيم نيمهاسملاو كلذبو نوكت ه�هذ مولعملا�تا تاذ ميق�ة جو�ةدو عفنمو�ة يمجل�ع

دختسملااهيمدختسم.)نانح،2003(

قوسلا يالملا بعلي ارود امهم ىف قيقحت ةيمنتلا ةيداصتقالا، نأف حاصفإلا عي�د

اذه امكو ناك

يتح سكعي عقاولا يقيقحلا تاكرشلل يدمو اهمازتلا بنيناوقال تاميلعتلاو تلا�يابلطم ضايرور

ةلوئسم نم جأل دكأتلا نم نسح اهترادإ بولسأب يملع يدؤي ىلع ةيامح مأ�اول

اهرقت تاهجلا لا

ريف تامولعم ةلداع ةفافش عيمجل فارطإلا تاذ ةقالعلا، ىفو تقولا هسفن ت�رفو

نيمهاسملا وتو ىلع ءادأ سلجم ةرادإلا مهتبساحمو، يالتالبو نأف مازلإ تاكرشلا قيبطتب ريياعمهادأ ديجة مكحلل

ةي ئدابمو ةمكوحلا يدؤي ةرورضالب ىلإ عفر ةدوج مئاوقلا ةيالملا امب هنمضتت نم

ةبساحملا لودلا

. حاصفإ يفافشوة

47

- 3 عونت تاهجلا ةديفتسملا نم حاصفإلا يبساحملا و ةدوج ريراقتلا ةيالملا :3 - 3

نأ كانه تاهج ةديدع ديفتست نم تامولعملا ةيبساحملا رثأتتو اهب، يالتالبو ف�نإنم مولعملا

:)يزاريشلا،1999( نيديفتسمل نم هذه تامولعملا طبترت ةدعب ماوعل اهمهأ

تاجايتحا ا

ةعيبط مدختسملا فدهلا ةياغلاو نم مادختسا تامولعملا ةيبساحملا

. عون تامولعملا ةيبساحملا يوتسمو اهتدوج اهتيمكو

. تيقوتلا ميلسلاو بسانملا تامولعملل ةيبساحملا

ةدئاف تامولعملا ةبسنالب ذختمل رارقلا فقوتت ىلع ماوعل� يثك�ةر لعتت�ق جمب�الاذه امك نأ ثمل: ةعيبط تارارقلا يتلا اههجاوي ةعيبطو من�جذو قلا�رار ملا�مدختس ، عيبطو�ةمادختسالا،

تام يتلا اهجاتحي ، رادقمو ةيعونو تامولعملا ةقباسلا ةرفوتملا ، ةردقملاو ىلع

رداصمو ولعملاRichard G. (. تامولعم ، ىوتسمو مهفلا كاردإلاو تملا�ةرفو ل�ىد ختم�ذ قلا�رار

يلحتل لا)Schroeder,2000)

م إفن ةدئاف تامولعملا ةيبساحملا ىف ذاختا تارارقلا موقت ىلع ضعب صئاصخلا

ادانتساو امل دقت(FASB,2004) : ة رفوتب يرصنع ةمءالملا و ةيقوثوملا ةلثمتملا ىف

طبترملا.) تيقوتلا مئالملا تامولعمل ىلإ اهيمدختسم ىف تقولا بسانملا )

1- وصول ا

. 2نأ- نوكي تامولعملل ةردق ةيؤبنت

. نأ نوكي تامولعملل ةردق ىلع ةيذغتلا ةدترملا-3

دا ىلع تامولعملا قوثولاو اهب بجي نأ تربع قدصب نع ظلا�رهاو حإلاو�ثاد، ونأ

47

و متعالل ثإللتاب ناكمإلابو ققحتلا نم اهتمالس، ونأ نوكت ةيدايح، ريغو مةزيحت، عتو�ضرنوكت ةلباق

ري ةصوقنم، نوكتو ةيلباق ةنراقملل امو هبلطتي كلذ نم تابثلا ىف قيبطت قرطلا

قئاقحلا ةلماك غ

. بيالسألاو ةيبساحملا كلذكو اهتيلباق مهفلل

وسوق المالية التقارير وجودة الشركات حوكمة بين العالقة

: المالية األوراق

الضروري من فان الوكالة مشكالت عن نتج قد بالحوكمة االهتمام كان أذا

من تكلفتها وتخفيض الوكالة مشكلة حل في المحاسبة دور إلي الشارة

أساس علي ومعده والمراجعة للتحقق قابلة مالية تقارير من تقدمة ما خالل

المالية التقارير عن كتابات إيه في يشار يزال وال, معروفه ومعايير قواعد

الملكية انفصلت ومنذ, المالك قبل اإلدارة مسئولية أخالء في دورها إلي

يتم التي المالية التقارير وتوفير إعداد عن مسئولة اإلدارة كانت اإلدارة عن

من القرارات متخذي يساعد بما محايد ثالث طرف قبل من مراجعتها

وقواعد خصائص بعض بان القول يمكن بل مرتقبين أو حاليين مستثمرين

من والتحفظ, والمصداقية, التاريخية التكلفة مثل المحاسبي القياس

. الحوكمة منظور من إليها النظر تم إذا مبرراتها واستيعاب فهما األسهل

هي أو الحوكمة آليات لتفعيل الالزمة المعلومات توفر المالية والمحاسبة

. أدواتها احدي

غالبا معلومات من تتضمنه وما للشركات المالية التقارير فان لذلك وتأكيدا

أسواق قوانين, الشركات قوانين مثل تشريعات خالل من تنظيمها يتم ما

تلك أهمية إدراك يعكس ما وهو للسوق المنظمة الجهات تعليمات, المال

المصالح أصحاب اإلطراف مختلف ومصالح حقوق حماية في المعلومات

47

. معه يتطابق بل الحوكمة أهداف عن ببعيد ذلك وما بالسوق والمتعاملين

, مزدوجة عالقة هي بالحوكمة المالية التقارير عالقة أن القول يمكن وبذلك

أو األدوات إحدى تمثل معلومات من بها يرد وما المالية التقارير فهذه

احدي أيضا تمثل الوقت نفس وفي الحوكمة لعملية الهامة المدخالت

التي المالية التقارير فهذه, الشركة تطبقه الذى الحوكمة نظام مخرجات

بمعرفة تنتج( للحوكمة مدخالت) اإلدارة ومساءلة تقييم في تستخدم

علي وكمثال, التقارير تلك ونشر إعداد عن مسئولياتها يفترض التي االدارة

ومؤشرات مقاييس استخدام فنجد الحوكمة في المحاسبية المعلومات دور

ومكافآت حوافز تحديد في المحاسبية المعلومات علي المعتمدة األداء

. االقتراض عقود في المحاسبية المعلومات دور وأيضا, اإلدارة

أداة المحاسبية المعلومات فان القانونية الناحية ومن العملي الواقع وفي

فالمستثمرين اإلدارة قبل المساهمين حقوق وحماية الحوكمة لتحقيق هامة

وظيفتها تؤد لم اإلدارة أن لمجرد اإلدارة ضد قضائية دعوي إقامة يمكنهم ال

تلك إقامة لهم يحق وإنما, األسهم أسعار انخفاض بسبب أو بكفاءة

أخطاء بها مالية قوائم علي اعتمدوا المستثمرين أن ثبت إذا الدعاوي

, جوهرية

شراء أو ببيع قراراتهم علي تؤثر إن يمكن معلومات اخفت اإلدارة أن أو

المحاسبة مشاكل إن إلي األمريكية اإلحصاءات وتشير, المالية األوراق

ضد األسهم حملة قبل من المقامة القضايا في تكرارا األكثر هي واإلفصاح

األداء مقاييس إن إلي أيضا يشير والواقع, الشركات إدارات مجالس

الثقة تجديد أو االدراة عزل قرارات في المدخالن أهم احد تمثل المحاسبية

حقوق حماية في بالغة أهمية لها المالية المعلومات فان ذلك علي عالوة

. واإلفالس الفشل حاالت في وخصوصا الدائنين

المستثمرين لحقوق ضمانا تعني للحوكمة الجيدة النظم بان اعتقاد وثمة

لالستثمار الحافز لديهم يحرك أو يخلق ما وهو ثقتهم درجة في وزيادة

47

السوق نمت ما وإذا السوق وتطور نمو درجة زيادة إلي بالتالي ويؤدي

المحاسبة ممارسات مستوي ارتفاع ضمنا يعني ذلك فان وتطورت

. والمراجعة

الشركات حوكمة قواعد بتطبيق االهتمام دوافع أهم احد أن الباحث ويري

نتيجة المالية األوراق بأسواق المتعاملين لدي المفقودة الثقة إعادة هو

الفشل وحاالت العالم مستوي علي المالية األسواق شهدتها التي االنهيارات

معظمها في ترجع والتي العمالقة والبنوك الشركات من الكثير أصابت التي

, أخطاء من ة تتضمن وما بها المحاسبية والمعلومات البيانات دقة عدم إلي

الشركات حوكمة عملية عليها تقوم التي األساسية المبادئ احد إن وحيث

ومراجعة إعداد من طياتها في يحمله وما والشفافية اإلفصاح مبدأ هو

توفيرها يتم وان الجودة عالية والمعايير يتفق بما عنها واإلفصاح المعلومات

. المالئمة وبالتكلفة المالئم الوقت في للمستخدمين

الشركات حوكمة بين وارتباط عالقة هناك بان الباحثين احد يري وكما

وحدة وجود اليتصور وانه, المالية األوراق وسق المحاسبية والمعلومات

تتضمن مالية تقارير تنتج وال الشركات حوكمة بتطبيق تقوم اقتصادية

مباشر غير أو مباشر تأثير لها يكون وال عالية جودة معايير ذات معلومات

تحقيق فان لذا, البورصة في المتداولة المالية أوراقها وحركة أسعار علي

هذه به تتمتع ما يعني) الشامل بمفهومها المحاسبية المعلومات جودة

من تخلو وان للمستخدمين منفعة من تحققه وما مصداقية من المعلومات

القانونية رالمعايي من مجموعة ضوء في تعد وان والتضليل التحريف

( استخدمها من الهدف تحقيق علي يساعد بما, والفنية والمهنية والرقابية

األوراق لسوق المختلفة الجوانب علي ينعكس سوف الحوكمة ظل في

المالية التقارير جودة تحقيق في تساعد الشركات حوكمة أن إلي, المالية

سوق تنشيط علي تعمل بدورها التي محاسبية معلومات من تتضمنه وما

. المالية األوراق

47

: الدراسة نتائج

: يلي ما الحالية الدراسة من يتضح

ملزمة أصبحت متطلباتها وتطبيق الشركات حوكمة بمبادئ األخذ أن-1

47

العربية مصر جمهورية في وليست المساهمة الشركات لجميع

. اجمع العالم في ولكن فحسب

الشفافية تحقيق أصبح المصري األسهم سوق في الشديد التركيز مع-2

لحوكمة األساسية المتطلبات من هي والتي الشركة عن الكاملة

في والمستثمرين المساهمين لجميع وهاما ضروريا أمرا الشركات

. منهم لألقلية حتى األسهم سوق

ليصبح بها تقوم التي الجهود في المصري المال سوق هيئة لمساعدة-3

يجب, سوقا المصري األسهم سوق الشركات جميع علي كفء

التي والتعليمات بالقواعد االلتزام المسجلة المصرية المساهمة

. ذلك لتحقيق الهيئة تضعها

والحفاظ المساهمين مصلحة أن المساهمة الشركات تدرك أن يجب-4

هذه ألهداف األولي المرتبة في تأتي ثرواتهم وتمنية حقوقهم علي

. الستراتيجياتها أساسية وقاعدة الشركات

, األداء تحفيز, المخاطر تقليل: الى تؤدى الجيدة الشركات حوكمة-5

على القدرة تحسين, المال رأس أسواق الى الوصول فرص تحسين

والقابلية الشفافية زيادة, القيادة تحسين, والخدمات المنتجات تسويق

.االجتماعية للمحاسبة

في للتداول المدرجة او العامة بالشركات فقط الشركات حوكمة التهتم-6

الصفقات من أكثر أو% 90 أن نعلم جميعا فنحن, المالية األوراق سوق

العائلة إلدارة خاضعة إما شركات طريق عن تتم العالم أنحاء مختلف في

إن. مملوكة أو مبادئ عصب هي والشفافية اإلفصاح معايير عائليا

. الشركات حوكمة

: الدراسة توصيات

بذل إلي المصرية المساهمة الشركات جميع تحفيز علي العمل يجب-1

47

حرفية بصورة الشركات حوكمة متطلبات بتطبيق وااللتزام الجهد

بصورة ووضعة, علية والحفاظ االعلي التصنيف علي للحصول

. الشركة عن المنشورة البيانات ضمن رئيسية

الشركات حوكمة لمتطلبات المقترح التصنيف عن اإلفصاح يجب-2

االئتماني وتصنيفها مركزها وعن الشركة عن المنشورة البيانات ضمن

ثقة وزيادة ناحية من االئتماني مركزها تدعيم إلي يؤدي شك وال وهذا

. أخري ناحية من وخارجيا محليا معها المتعاملين جميع واطمئنان

وفقا االدراة لمجلس السنوي التقرير محتويات في النظر أعادة-3

لحوكمة الدولية المبادئ يحقق بما الشركات حوكمة لمتطلبات

. دولي مستوي علي الشركة تصنيف مقارنة يمكن حتي الشركات

47

: المراجع

التقارير وجودة المحاسبي االفصاح علي الحوكمة قواعد تطبيق اثر-1

لالوراق فلسطين سوق في المدرجة الشركات علي ميدانية دراسة"

, المالية االسالمية الجامعة � حمام ابو اسماعيل ماجد: للطالب"

والتمويل. المحاسبة قسم � تجارة كلية � بغزة

المعلومات في االفصاح مستوي علي واثرها الشركات حوكمة-2

العامة المساهمة شركات علي اختبارية ميدانية دراسة" المحاسبية

" السعودية العربية المملكة في

حسين: . غزوي ال الجليل عبد اعداد

لمتطلبات وفقا السعودية المساهمة للشركات المقترح التصنيف-3

الشركات حوكمة

. الدكتور" . الفتاح عبد فريد زكريا/ االستاذ

. العبد جالل/ للدكتور مقالة -4

المالية التقارير موثوقية علي الشركات حوكمة قواعد تطبيق اثر

تطبيقية دراسة." المصرية المالية االوراق سوق في المنشورة

رسالة) الفتاح عبد محمد/ الباحث" المحاسبة) في ماجيستير عبدالله

د. اشراف تحت( , 2010 , حماد العال عبد طارق/ أ

د. الحميد عبد ممدوح/ أ