從台股來看，因應在 15 日即將召開的中國共產黨第 17 屆中央委員會第 5 次全體會議，會中公布「十二五」政策方針，將有機會牽動台灣受惠族群股價表現。

近期台股焦點全數集中在內需產業新亮點上，短線大盤指數壓在區間震盪，類股明顯快速輪動，電子股交易量萎縮，因此選前找有題材個股較具漲升空間，選後指數才有波段行情可期，綠能、生技與觀光旅遊將因「十二五規劃」成為短線資金進駐標的。

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中國「十二五規劃」中國自 1953 年起，每 5 年提出一個 5 年國民經濟和社會發展計畫。「十二五規劃」指的是第 12個國家計畫，計畫期間為 2011~2015 年。

名詞解釋

中國生醫市場的前景，根據 IMS 預測， 2008 年中國醫藥市場規模高達 250 億美元，每年甚至以 24 ％成長。調查顯示， 2009 年中國藥物市場為台灣的 17 倍， 2011 年成長至 25倍，其規模與成長性皆遠高於台灣，統計全國 13.2 億人口中，參加基本醫療保險者已達 11.3 億人，一旦臨床實驗交互認證，可降低新藥 1~6 年臨床實驗期間，有助台灣藥廠快速進軍大陸市場。

隨著美國總統歐巴馬 ( Barack Obama) 上任推動的醫療改革方案已於今年 3 月通過，同時間中國政府為了解決「看病太難，看病太貴」的社會問題，公布「中共中央、國務院關

政策加持　生技產業商機無限政策加持　生技產業商機無限

於深化醫藥衛生體制改革的意見」與「醫藥衛生體制改革近期重點實施方案」，預計在 2009~2011 年期間，各級政府 3 年將投入8500 億人民幣 (約合新台幣 3兆 9245 億元 ) ，針對 5 方面大力改革。

新台幣升值突破 31 元關卡，資金行情仍然持續在股市中發酵， 但是近期台股在 8000~8200 點附近震盪整理，再往上有相當大的壓力，不易向上突破。而各類股之間的輪動則相當快速，顯示法人有換股操作的態勢。

法人指出，台股第 4季仍然是在新台幣升值的環境下，受惠的資產股波段行情還未結束，而今 (2010) 年以來表現強勁的觀光旅遊類股，因有陸客來台自由行的未來利多題材激勵，後勢相當看好，拉回其實都是買點。

觀光旅遊、資產股 將是長線焦點觀光旅遊、資產股 將是長線焦點

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搶買人民幣 香港管道多更多人民幣於 6 月 18 日重新恢復浮動，中國與香港繼而在7 月 19 日簽下人民幣清算協議。 2 個月以來，人民幣存量更由 800 億上揚到 1304 億，展現出市場強烈的需求。

為什麼香港銀行業的人民幣存量可以如此飛快增長？最主要原因還是國際資金看好人民幣的升值空間，眾多國際投資銀行在今 (2010) 年 9 月底時預估， 2011 年底時，人民幣的升值空間將上看 6~8 ％ (左圖 ) ，加上目前中國 1 年期定存利率達到 2.5 ％，持有人民幣資產未來 1年報酬率就可望上看 10 ％，這還是中國不升息情況下產生的報酬率，若明年中國升息 2~4碼，人民幣資產報酬隨時可望上看 15 ％。

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跟上升值腳步　資產配置中國市場

陳志彥建議投資人，最好的方法是親赴中國，到當地去開戶，兌換人民幣、購買基金或是股票等，持有人民幣的好處在於人民幣未來仍有升值空間，中國政府評估人民幣有 5~7 ％的升值空間，而美國政府認為要升 30 ％才滿意，雖然中間相差懸殊，但均說明了人民幣後續絕對是持續升值，只是短期內升值速度過快，投資人需慎選進場時機點。

投資中國，以基金為優先，再者是人民幣，最末才是股票，主要是因為中國股市目前透明度仍不高，市場上亦有許多耳語或風吹草動，在在都會影響到股價走勢，因此建議投資基金、海外基金等，選擇與中國股票連動高的基金，而對於連動標的也需詳加研究，又或是投資中國指數型基金。

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