Лекция №Лекция № 10 10-11-11Тема 7

Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства

ВопросыВопросы

1. Понятие и типы денежных систем.

2. Денежный рынок: спрос, предложение, равновесие.

3. Роль кредита в современной рыночной экономике. Структура кредитной системы.

4. Центральный Банк и его функции. Монетарная политика и ее виды.

5. Коммерческие банки. Их основные операции и роль в экономике.

Основные понятияОсновные понятия

Денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения.

Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг.

ВВажнейшиажнейшиее элемент элементыы денежной системы денежной системы

национальная денежная единица (доллар, рубль, евро и т.д.), в которой выражаются цены товаров и услуг;

система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

институты денежной системы, т. е. государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

ТТипипыы систем денежного обращения систем денежного обращения(в(в зависимости от вида обращающихся зависимости от вида обращающихся

денегденег)) 1. Система обращения

металлических денег, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл.

А) биметаллизм Б) монометаллизм

                                                                                         

ТТипипыы систем денежного обращения систем денежного обращения(в(в зависимости от вида обращающихся зависимости от вида обращающихся

денегденег))

2. Системы обращения кредитных и бумажных денег, которые не могут быть обменены на золото, а само золото вытеснено из обращения.

Современная денежная Современная денежная системасистема: формы денег: формы денег

наличная безналичная

Виды наличных денегВиды наличных денег

1. Монеты

2. Банкноты

3. Казначейские билеты

                                                                

       

                                                                 

Безналичное обращениеБезналичное обращение

средства на счетах в банках,

различные депозиты (вклады) в банках,

депозитные сертификаты

ценные бумаги: чеки, векселя, кредитные карточки и др.

Денежная масса Денежная масса - это - это совокупность наличных и совокупность наличных и безналичных денежных безналичных денежных средств, обеспечивающих средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг обращение товаров и услуг в народном хозяйствев народном хозяйстве

Состав денежной массыСостав денежной массы

активные деньги, обслуживающие наличный и безналичный оборот;

пассивные деньги, включающие денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами;

квази- деньги (ликвидные активы) - компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство ( депозитные сертификаты, акции, срочные счета в коммерческих банках и т. д. ).

Денежные агрегатыДенежные агрегаты Агрегат М1 - “ деньги для сделок” - наиболее мобильные

денежные средства в виде наличных денег и денег, находящихся на банковских счетах до востребования, других чековых вкладов и дорожных чеков.

Агрегат М2- включают в себя все компоненты М1 + нечековые

сбережения и срочные депозиты относительно небольшого размера ( в США это вклады до 100 тыс. долларов).

Агрегат М3 образуется из М2 путем присоединения к нему

крупных срочных сберегательных вкладов.

Агрегат L (М4 ) - самый обширный денежный агрегат. Кроме

средств, входящих в М3, он включает разные ценные бумаги

(сберегательные облигации, казначейские векселя). Сюда же относятся средства в иностранной валюте, принадлежащие населению, предприятиям и организациям и банкам.

ДДенежненежнаяая баз базаа (деньги (деньги повышенной мощности повышенной мощности

МВ)МВ)

наличность вне банковской системы

(С) и резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке (R).

МВ = С + R

Доля денежных агрегатов в общей денежной Доля денежных агрегатов в общей денежной

массемассе (середина(середина 90-х годов)90-х годов)

Денежный агрегат М1 М2 М3 L

Процентная доля, США 15 65 80 100

Процентная доля, Россия 50 70 80 100

Определение денежного Определение денежного рынкарынка

Денежный рынок- это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, “ цену” денег.

ППодхододходыы к определению спроса на к определению спроса на

деньги деньги и равновесия на денежном рынкеи равновесия на денежном рынке Классический

Кейнсианский

Классический подходКлассический подход

Формула Фишера: DM=PQ/V, где М - количество денег в обращении; V- скорость обращения денег; Р- уровень цен; Q – объем выпуска в реальном выражении

Кембриджское уравнение: M= kPQ, где k=1/Vk – доля номинальных денежных остатков в доходе, то есть часть

дохода, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме

Кейнсианский подходКейнсианский подход

Деньги – один из типов богатства;Спрос на деньги - это предпочтение

ликвидности;Существуют три мотива, побуждающие

людей хранить часть их богатства в денежной форме:

трансакционный, спекулятивный, предосторожности.

Трансакционный Трансакционный мотивмотив

Трансакционный мотив (transaction - сделка) - использование денег как средства платежа. Это величина постоянная, не зависящая от процентной ставки R .

График трансакционного спроса

Мотив предосторожностиМотив предосторожности и и сспекулятивный мотивпекулятивный мотив

Мотив предосторожности вытекает из стремления в будущем обеспечить возможность распоряжаться определенной частью своих ресурсов в денежной форме.

Спекулятивный мотив возникает, когда человек ожидает повышения нормы процента и падения стоимости облигаций

ККривриваяая предпочтения предпочтения ликвидности ликвидности

Обозначает общее количество денег, которое население и фирмы хотят иметь для сделок и приобретения ценных бумаг при каждой возможной величине процентной ставки

ФФакторы спроса на деньгиакторы спроса на деньги

1. Уровень дохода;

2. Скорость обращения денег;

3. Ставка процента.

Предложение денегПредложение денег

Предложение денег MS задается экзогенно. Оно определяется Центральным банком, независимо от процентной ставки и поддерживается на стабильном уровне.

РРавновесие на денежном авновесие на денежном рынке рынке

Понятие кредитаПонятие кредита

Кредит- это система экономических отношений, возникающих по поводу мобилизации временно свободных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности.

Принципы кПринципы кредитныредитныхх отношениотношенийй

срочность, возвратность, платность, обеспеченность (гарантированность),целевое назначение.

ФФормы кредита:ормы кредита:

1. Коммерческий кредит

2. Банковский кредит

3. Потребительский кредит

4. Ипотечный кредит

5. Государственный кредит

6. Межбанковский кредит

7. Международный кредит

Принципы строения Принципы строения ббанковсканковскойой систем системыы

Двухзвенная

1. Центральный банк

2. Коммерческие банки

Трехзвенная1. Центральный банк

2. Коммерческие банки

3. Специализированные кредитно-финансовые институты

Функции Центрального Функции Центрального БанкаБанка

1. эмиссионный центр страны;2. обслуживание операций правительства;3. хранение резервов коммерческих банков;4. регламентация и надзор за деятельностью

коммерческих банков;5. регулирование обменного курса

национальной денежной единицы;6. регулирование экономики денежно-

кредитными методами.

РРегулирование экономики егулирование экономики

денежно-кредитными методамиденежно-кредитными методами Прямое

1. Денежная эмиссия

2. Выпуск долговых обязательств

3. Регламентация деятельности коммерческих банков.

Косвенное1. Регулирование

официальных резервных требований

2. Операции на открытом рынке

3. Манипулирование учетной ставкой процента

Регулирование Регулирование официальных резервных официальных резервных

требований требований Резервная норма устанавливается

центральным банком и может изменяться в течение года.

Цель: для увеличения или уменьшения совокупной денежной массы в стране.

Обязательные резервы - это часть банковских активов, хранящаяся либо в форме наличных денег, либо в форме депозитов на счетах ЦБ. Для ЦБ эти резервы являются пассивами.

Величина обязательных резервов (required reserves) банка:

R об. = D x rr ,

где R об. – величина обязательных резервов,

D – величина депозитов,

rr – норма резервных требований. Очевидно, что при системе полного резервирования норма резервных требований равна 1, а при системе частичного резервирования 0 < rr < 1.

Величина кредитных возможностей или избыточные резервы (сверх обязательных):

К = R изб. = D - R об. = D – D х rr = D (1 – rr)

где К – кредитные возможности банка,

R изб. – избыточные (сверх обязательных) резервы

Банковский Банковский мультипликатормультипликатор

это числовой коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно-кредитную систему на одну единицу

М = D x 1/(1 – (1 – rr)) = D x 1/rr

где: М -мультипликатор ; rr - норма обязательных резервов

∆D =DM,где: ∆ D – прирост денежной массы, D - это первоначальный вклад, депозит.

Операции на открытом Операции на открытом рынкерынке

- это купля и продажа ЦБ государственных ценных бумаг.

- Цель: воздействие на объем ликвидных средств коммерческих банков и осуществление управление их кредитной эмиссией.

- Механизм: Покупка ЦБ ценных бумаг у коммерческих банков -> увеличение резервов коммерческих банков, рост денежного предложения. При продаже -> обратный эффект.

Изменение учетной ставки Изменение учетной ставки (дисконтная политика(дисконтная политика))

Учетная ставка - это процент по ссудам, которые предоставляет ЦБ коммерческим банкам.

Цель: регулирование условий предоставления кредита и изменения денежной массы в стране.

Механизм: в зависимости от уровня учетной ставки (ставки рефинансирования ЦБ) коммерческие банки устанавливают процент за кредит для своих заемщиков

ППолитиколитикаа дешевых денег дешевых денегУсловия применения: ситуация

экономического спада и высокого уровня безработицы

Цель: сделать кредит дешевым и легкодоступным для того, чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.

Основные меры: увеличение денежной массы, снижение учетной ставки; покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке; снижение нормы резервных требований.

Политика дорогих денегПолитика дорогих денег

Условия применения: период подъема и высоких темпов инфляции.

Цель: снижение совокупных расходов и инфляции.

Основные меры: повышение учетной ставки и резервной нормы; продажа государственных ценных бумаг на открытом

рынке; селективные методы, направленные на регулирование

деятельности отдельных сфер экономики.

ООсновные функциисновные функции коммерческих банковкоммерческих банков

хранение денег, предоставление ссуд, осуществление расчетов

Основные Основные видвидыы операций операций коммерческих банков коммерческих банков

Пассивные операции - формирование ресурсов банка

Активные операции - кредитные операции (ссуды: срочные и бессрочные) и операции с ценными бумагами (ссуды под ценные бумаги, покупка и продажа ценных бумаг)

Комиссионно-посреднические и доверительные операции

Банковская прибыльБанковская прибыль Банковская (валовая) прибыль - разница в

процентах, получаемых от активных операций и выплачиваемых по пассивным + доход от собственного капитала банка.

Чистая прибыль - это разница между валовой прибылью и затратами по осуществлению банковских операций.

Норма банковской прибыли - это отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка.

Вопросы для самопроверкиВопросы для самопроверки

Что такое деньги и каковы их основные функции?

Что такое денежная система и что в нее входит?

Из каких агрегатов состоит денежная масса? От каких факторов зависит спрос на деньги в

количественной теории? Что такое предпочтение ликвидности и как

выглядит график денежного спроса? С помощью каких инструментов Центральный

банк может влиять на денежное предложение?