Post on 30-Dec-2018
A economia brasileira reúne condições excepcionais para
impulsionar um novo
Ciclo de Desenvolvimento
Quais são as condições favoráveis e o que já foi
conseguido ?
Condições favoráveis
• Controle da inflação
• Melhora C. Externas Vulnerabilidade
• Aumento do Investimento e Emprego
• Redução do Endividamento Público
• Reformas e Avanço Institucional
• Condições Internacionais
Redução da taxa de inflação efetiva (IPCA)
14,5%
15,8%16,6%16,8%
17,2%16,6%
15,4%15,1%15,1%
14,0%
11,0%
9,3%
7,7%6,7%
5,9%5,3%5,2%
6,1%6,8%7,2%
6,7%6,9%7,2%7,6%7,4%7,4%7,5%8,1%8,1%
7,3%6,6%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05
Taxa de inflação acumulada nos últimos 12 meses, fonte; Banco Central do Brasil
Redução da taxa de inflação esperada (IPCA)
11,6%
11,0%
9,6%
8,9%
8,2%
6,9%
6,3%6,3%6,6%
6,1%5,8%5,9%6,0%
5,6%5,5%5,6%6,0%
6,4%6,3%6,3%6,2%6,2%6,2%6,0%
5,7%5,5%5,6%5,9%
5,4%4,9%4,9%4,9%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05
Taxa de inflação esperada para os próximos 12 meses, fonte: Banco Central do Brasil
Melhora no Crédito• Crédito 28,2% do PIB• Crédito a pequena agricultura – Pronaf R$ 9 bi• Contas novas de baixa renda 6 milhões e Banco
Postal 3,5 milhões de contas correntes • Crédito consignado R$ 12 bilhões• Crédito para Habitação R$ 13 bilhões• Crédito BNDES para MPME 31% R$ 12,5 bi• Mercado de Capitais (debentures, FDIC)
Mercado de Capitais
• Financiamento via mercado de capitais– Jan/agosto R$ 40 bilhões– Em análise na CVM R$ 14 bilhões
• Debentures– Ofertadas R$ 25 bilhões (jan/agosto)– BNDES vai emitir debentures IPCA
• bbb
Fundos de Recebíveis
• FIDICS para fornecedores VALE• FIDICS para fornecedores Petrobras• FIDICS para Indústria Automobilística
Aumento do saldo comercial em bens e serviços (em % do PIB)
6%7%8%9%
10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%
1991 T1 1992 T1 1993 T1 1994 T1 1995 T1 1996 T1 1997 T1 1998 T1 1999 T1 2000 T1 2001 T1 2002 T1 2003 T1 2004 T1 2005 T1
Exportações Importações
Fonte: IBGE
Déficit durante o Governo FHV
Superávit durante o Governo Lula
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
1991 T1 1992 T1 1993 T1 1994 T1 1995 T1 1996 T1 1997 T1 1998 T1 1999 T1 2000 T1 2001 T1 2002 T1 2003 T1 2004 T1 2005 T1
Comercial Conta Corrente
Aumento do saldo comercial e do saldo em conta corrente
Em % do PIB, Fonte: IBGE
Fonte: IBGE
Reservas Internacionais
• BCReservas Internacionais - US$ bilhões
10
20
30
40
50
60
jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05
Reservas Líquidas Reservas Totais
Redução da Vulnerabilidade
• Relação entre dívida externa e exportaçoes
Indicadores de Endividamento Externo
11,5
22,5
33,5
44,5
5
4T1999
1T2001
3T2001
1T2002
3T2002
1T2003
3T2003
1T2004
3T2004
1T2005
Dívida Total/Exportações Dívida Total Líquida/Exportações
Aumento da taxa de investimento e reestruturação da produção
19,4%
19,1%19,0%18,9%
19,4%19,5%
19,3%19,4%
19,1%
19,4%
19,6%19,5%
19,0%
18,6%
18,3%18,3%18,3%
18,0%17,8%17,8%
18,0%
18,4%
19,2%
19,6%
19,8%
17,5%
18,0%
18,5%
19,0%
19,5%
20,0%
1999 T1 1999 T3 2000 T1 2000 T3 2001 T1 2001 T3 2002 T1 2002 T3 2003 T1 2003 T3 2004 T1 2004 T3 2005 T1
Formação bruta de capital físico em % do PIB nos últimos 12 meses, fonte: IBGE
Limiar de um Novo Modelo de Desenvolvimento
• Combinação de – Crescimento– Produtividade– Geração de Emprego– Combinação do Mercado Interno e Externo– Poupança Doméstica– Redução da Vulnerabilidade Externa
Crescimento com Produtividade:Modernização
• Produtividade Agrícola -– Forte crescimento nos últimos anos
• Produtividade da Indústria– 90-98: modernização perversa crescimento da
produtividade com redução de postos de trabalho. – 98-2003: estagnação da produtividade com
crescimento do emprego redução média anual da produtividade de 0,52%.
– 2004-05: racionalização virtuosa crescimento da produtividade com geração de emprego
Crescimento, Produtividade, Emprego 1990-2005Total da Indústria de Transformação – variação
média anual (%)
Continuação do Investimento
• BNDES Finame 26% maior jan/jul 04/05• Disposição de Investimento – Sondagem
Conjuntural da Indústria de Transformação FGV
• 59,6% pretendem investir mais em 2005 do que em 2004
• Relação investimentos/vendas 11,1%, maior da década
Redução do endividamento público
55%54%54%54%
55%
57%
61%
56%
62%
58%
56%56%55%56%
55%
52%
54%55%
57%57%
57%57%57%57%57%57%
56%55%55%
54%
53%52%
52%52%51%
52%51%51%51%51%51%51%
50%
52%
54%
56%
58%
60%
62%
jan/02
abr/02
jul/02out/02 jan
/03abr/0
3jul/03out/03 jan
/04abr/0
4jul/04out/04 jan
/05abr/0
5
Dívida líquida líquida do setor público em % do PIB, fonte: Banco Central
Redução do Desemprego 2002-2005Taxa de Desocupação - IBGE (%)
910101111121213131414
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
2002 2003 2004 2005
Desembolsos do BNDES em 200511%
48%
36%
5%
INDÚSTRIA
INFRAESTRUTURA
COMÉRCIO E SERVIÇOS AGROPECUÁRIA
Total: 24.5 bi
Cenário Externo Favorável
• Crescimento da China e EUA• Redução dos custos de mão de obra• Aumento da produtividade e barateamento
de bens de capital• Elevação das margens de lucro• Aumento da Globalização e expansão do
comércio
Reformas e Avanço Institucional• Reformas
– Previdência, Tributária• Modelo Energia• Setor Ferroviário• Comércio Internacional• PPP• Lei de Falências• Normas Bancárias e Contas Públicas
Taxa de Juros e Crédito
Rural17,0%
Refenciado em moeda estrangeira
14,2%
Leasing4,3%
Crédito Livre34,5%
BNDES29,9%
Taxas de Juros (jul/05)
Selic 19,75%TJLP 9,75%IGP-DI 12,14% (2004)
DISTRIBUIÇÃO