FATCAEstrategia de cumplimiento para generar valor.

SFC Investment, S.A. es una firma regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá. Licencia de Casa de Valores, resolución 253-07. Licencia de Administrador de Inversiones, resolución 172-08.

DESDE EL PUNTO DE VISTA DE UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA PANAMEÑA (FFI):

• ¿CUÁL ES LA POSTURA ESTRATÉGICA CONVENIENTE PARA LA TOMA DE DECISIÓN EN TORNO A FATCA Y PROTEGER EL VALOR DE LA FFI?

• ¿ACTUAR O NO ACTUAR? / SI ACTUAMOS, ¿ACTUAR EN FUNCIÓN DE QUÉ VISIÓN DEL FATCA?

• ¿ADMITIR O NO ADMITIR CLIENTES ESTADOUNIDENSES?

• PARA TRAZAR UNA ESTRATEGIA A LARGO PLAZO QUE PROTEJA EL VALOR DE LA INSTITUCIÓN, RESULTA IMPRESCINDIBLE ENTENDER EL FATCA DESDE SUS CIMIENTOS Y TENER UNA VISIÓN CLARA DE LOS PROPÓSITOS DEL FATCA A LARGO PLAZO.

SFC Investment, S.A. es una firma regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá. Licencia de Casa de Valores, resolución 253-07. Licencia de Administrador de Inversiones, resolución 172-08.

ANTES DE ASUMIR POSTURA ESTRATÉGICA FRENTE AL FATCA …

• ¿QUÉ ES FATCA?– POSTURA ESTRATÉGICA “A”: UNA LEY DE LOS EE.UU. QUE UNILATERALMENTE

PRETENDE CONVERTIR EN AGENTES DEL I.R.S. A LAS FFIs DEL MUNDO ENTERO PARA PERSEGUIR A EVASORES FISCALES ESTADOUNIDENSES MEDIANTE LA OBTENCIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA PARA FINES FISCALES.

O,– POSTURA ESTRATÉGICA “B”: UNA LEY DE LOS EE.UU. QUE UNILATERALMENTE

PRETENDE CONVERTIR EN AGENTES DEL I.R.S. A LAS FFIs DEL MUNDO ENTERO PARA PERSEGUIR A EVASORES FISCALES ESTADOUNIDENSES E IMPULSAR UN ESTÁNDAR MUNDIAL DE INTERCAMBIO AUTOMÁTICO DE INFORMACIÓN FINANCIERA ENTRE GOBIERNOS: ESTÁNDAR GLOBAL.

¿QUÉ ES FATCA?

• POSTURA ESTRATÉGICA “A”:

– UNA LEY DE LOS EE.UU. QUE UNILATERALMENTE PRETENDE CONVERTIR EN AGENTES DEL I.R.S. A LAS FFIs DEL MUNDO ENTERO PARA PERSEGUIR A EVASORES FISCALES ESTADOUNIDENSES MEDIANTE LA OBTENCIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA PARA FINES FISCALES.

• Asunciones:

– FATCA es una iniciativa que empieza y termina en el Internal Revenue Code y sus regulaciones.

– FATCA no se convertirá en un estándar global.

• Alternativas a largo plazo:

– Atender requerimientos FATCA / No atender requerimientos FATCA (No hacer nada)– Admitir clientes estadounidenses / No admitir clientes estadounidenses.– Invertir en activos estadounidenses / No invertir en activos estadounidenses.

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¿QUÉ ES FATCA?

• POSTURA ESTRATÉGICA “B”:

– UNA LEY DE LOS EE.UU. QUE UNILATERALMENTE PRETENDE CONVERTIR EN AGENTES DEL I.R.S. A LAS FFIs DEL MUNDO ENTERO PARA PERSEGUIR A EVASORES FISCALES ESTADOUNIDENSES E IMPULSAR UN ESTÁNDAR MUNDIAL DE INTERCAMBIO AUTOMÁTICO DE INFORMACIÓN FINANCIERA ENTRE GOBIERNOS: UN ESTÁNDAR GLOBAL.

• Asunciones:

– FATCA es una iniciativa estadounidense que empieza en el Internal Revenue Code y sus regulaciones pero no termina en los EE.UU.

– FATCA se convertirá en un estándar global.

• Alternativas a largo plazo:

– Atender requerimientos FATCA / No atender requerimientos FATCA (No hacer nada)– Admitir clientes estadounidenses (extranjeros) / No admitir clientes estadounidenses

(extranjeros).– Invertir en activos estadounidenses (extranjeros) / No invertir en activos estadounidenses

(extranjeros).

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¿QUÉ ES FATCA?

• POSTURA ESTRATÉGICA B: LA MÁS ACONSEJABLE.

– FATCA PROMETE CONVERTIRSE EN UN ESTÁNDAR MUNDIAL PARA EL INTERCAMBIO DE INFORMACIÓN FISCAL Y QUE PROBABLEMENTE SE UTILICE TAMBIÉN PARA FINES DE PREVENCIÓN DE DELITO DE BLANQUEO DE CAPITALES Y FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO.

– ADECUARSE AL FATCA Y VISUALIZARLO COMO UN ESTÁNDAR GLOBAL ES LA MEJOR ESTRATEGIA PARA PROTEGER EL VALOR DE LA FFI A LARGO PLAZO.

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NO HACER NADA

LA PARÁLISIS CONLLEVARÁ:

• 30% DE RETENCIÓN SOBRE INTERESES Y DIVIDENDOS DE FUENTE ESTADOUNIDENSE (A PARTIR DE 1 enero de 2014) Y SOBRE MONTOS BRUTOS DE ENAJENACIONES DE VALORES DE FUENTE ESTADOUNIDENSE (A PARTIR DE 1 de enero de 2015). PENALIDADES SIMILARES QUE IMPONGAN OTRAS JURISDICCIONES EN EL FUTURO.

• IMPACTO NEGATIVO EN REPUTACIÓN DE LA FFI • IMPACTO NEGATIVO EN LA COMPETITIVIDAD DE LA FFI • IMPACTO NEGATIVO EN CALIFICACIÓN DE RIESGO CREDITICIO DE LA FFI • IMPACTO NEGATIVO EN COSTOS DE FINANCIAMIENTO DE LA FFI • IMPACTO NEGATIVO EN EL VALOR DE LAS ACCIONES DE LA FFI

ES APOSTAR ESPECULATIVAMENTE A LA DEROGATORIA DE UNA LEY EN LA QUE LOS EE.UU. HA INVERTIDO Y CONTINÚA INVIRTIENDO IMPORTANTES RECURSOS.

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CONCLUSIONES

• DARLE LA ESPALDA AL FATCA ES IGNORAR LA TENDENCIA DE AUMENTO DE REQUERIMIENTOS REGULATORIOS PARA EL INTERCAMBIO DE INFORMACIÓN FISCAL Y FINANCIERA A NIVEL GLOBAL.

• DARLE LA ESPALDA AL FATCA RESULTARÁ EN DISMINUCIÓN ESTRUCTURAL DE LA CLIENTELA QUE LA FFI PODRÁ ATENDER COMPETITIVAMENTE.

• DARLE LA ESPALDA AL FATCA IMPLICARÁ RETENCIONES (O CARGOS) PARA LA FFI QUE LE RESTARÁN COMPETITIVIDAD GLOBAL.

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CONCLUSIONES

• DARLE LA ESPALDA AL FATCA IMPLICARÁ DISMINUCIÓN DEL VALOR DE LA FFI.

• LAS JUNTAS DIRECTIVAS DE LAS FFIs DEBEN FIJAR POSTURA ESTRATÉGICA ANTE EL FATCA ENTENDIENDO SU DIMENSIÓN GLOBAL A LARGO PLAZO PARA PROTEGER EL VALOR DE LA FFI.

• EL ESTADO NECESITA FIJAR POSTURA ESTRATÉGICA ANTE EL FATCA ENTENDIENDO SU DIMENSIÓN GLOBAL A LARGO PLAZO Y PROTEGER LA COMPETITIVIDAD DEL CENTRO FINANCIERO INTERNACIONAL. EL ESTADO NECESITA DIMENSIONARSE PARA ATENDER ESTOS NUEVOS REQUERIMIENTOS INTERNACIONALES. DEFINICIÓN BENEFICIARIO EFECTIVO.

Gracias!José Andrés Romero AngrisanoVicepresidente Ejecutivo de Regulación, SFC Investment, S.A.

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