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parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
PRESENTACIÓN DE ROADSHOW EMISIÓN DE VALORES DE RENTA FIJA
AGOSTO - 2018
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Agosto - 2018
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la transacción, emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Comisión para el Mercado Financiero.
Señor inversionista: Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la participación en la presente transacción y la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión. Este documento ha sido elaborado por Parque Arauco S.A. (en adelante, indistintamente “Parque Arauco”, el “Emisor” o la “Compañía”), en conjunto con BICE Inversiones Corredores de Bolsa S.A. y Banchile Corredores de Bolsa S.A (en adelante, los “Asesores”) con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión. En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto los Asesores no se encuentran bajo la obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asume ninguna responsabilidad en este sentido.
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE DOCUMENTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN.
EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA PARTICIPACIÓN EN LA PRESENTE TRANSACCIÓN Y LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIÉNES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIÓN RELATIVA A EL O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DE LOS MISMOS, CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA PÁGINA.
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260704
29CARACTERISTICAS DE LA OFERTA
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
ANEXOS
RESUMENDE PARQUE ARAUCO
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1. RESUMENDE PARQUE ARAUCO
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Clasificadora de riesgo Rating
Fitch AA-
Feller AA-
ICR AA-
Principales cifras Consolidado
ABL (m2) 1.017.500
Ingresos UDM (MM CLP) 183.913
EBITDA UDM (MM CLP) 132.559
Margen EBITDA (%) 72,1%
Deuda Financiera Neta (MM CLP) 668.405
Activos Totales (MM CLP) 2.149.874
PARQUE ARAUCO EN UNA MIRADA
Centros comerciales regionales
16
Outlets
7
Strip Centers17
Centros comerciales vecinales
10
Oficinas, centros médicos, hoteles
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PRINCIPALES ACCIONISTAS (JUN-18)
SÓLIDOS INDICADORES FINANCIEROS (JUN-18)POSITIVA CLASIFICACIÓN DE RIESGO
1%
6%
26%
5%
3%
18%
21%
Familia Said Yarur
Otros Accionistas
Grupo Controlador
Familia Abumohor
Fondos de Pensión locales
Fondos Mutuos Locales
Corredorade Bolsa Local
20%Fondos de
Inversión extranjeros
Cantidad total de acciones 897.696.715
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Parque Arauco es una empresa de real estate dedicada al desarrollo y operación de activos inmobiliarios multiformato en la región andina.
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62%
6%
32%
ABL POR PAÍS
Chile
Perú
Colombia
45%
15%
40%
Chile
Perú
Colombia
2012 Jun-18
INGRESOS POR FORMATO
1% 7%1% 5%Outlet Outlet
Strip Center
Vecinal Vecinal
98%Regional
87%Regional
1%
2012
INGRESOS POR PAÍS
3%
21%
76%Chile
Perú
Colombia
60%
13%
27%
Chile
Perú
Colombia
2012 Jun-18UDM
INGRESOS POR NIVEL SOCIOECONÓMICO
6% 9%Medio a bajo 3 Medio a bajo 2
45%50%
44%
46%
Medio 2
Medio 2
Medio a alto 1Medio a alto 1
Jun-18UDM
Jun-18UDM
Fuente: Parque Arauco1) Ingreso medio a alto: ABC1 y C2 en Chile; A y B en Perú; 6, 5 y 4 en Colombia
2) Ingreso medio: C3 y D en Chile; C y D en Perú 3 en Colombia3) Ingreso medio a bajo: E en Chile y Perú; 2 y 1 en Colombia
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2012
AVANCE EN MAYOR DIVERSIFICACIÓN
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CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
2.
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1.
2.4.
3.
5.EstabilidadSolidez financiera
Diversificación
Crecimiento
Sostenibilidad y Gobierno Corporativo
«CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
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INGRESOS FIJOS VS INGRESOS VARIABLES A JUN-18 DURACIÓN DE LOS CONTRATOS A JUN-18 (% DE LOS INGRESOS UDM)
BASE DE LOCATARIOS A JUN-18 (% DE LOS INGRESOS UDM)
32%16%
11%
41% 100%
41% de nuestros contratos tienen una duración de más de 4 años con un promedio1 de 5,9 años.
El top 10 de nuestros locatarios a nivel consolidado representa solo un 14% de los ingresos totales de Parque Arauco.
15 %Otros ingresos
12 %Ingresos variables
88 %Ingresos fijos
85 %Ingresos por arriendo
5,9años
14 %
<2años
2-3años
3-4años
>4años
TOTAL
14 %Top 10
86 %Otros locatarios
Los ingresos por arriendo provienen principalmente de contratos fijos y están indexados a la inflación.
INGRESOS FIJOS Y CONTRATOS DE LARGA DURACIÓN
ESTABILIDAD
Fuente: Parque Arauco1) Promedio ponderado por monto de ingreso de cada contrato
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2012 2012300.000
600.000
400.000
700.000
500.000
800.000
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
900.000
1.000.000
1.100.000
2013 20132014 20142015 20152016 20162017 2017UDM 2T2018
UDM 2T2018
69,9% 76,3%72,1% 79,7%
EVOLUCIÓN MARGEN EBITDA (%)
EVOLUCIÓN EBITDA (MM CLP)
EVOLUCIÓN MARGEN NOI (%)
EVOLUCIÓN NOI (MM CLP)
ABL Total ABL TotalMargen EBITDA Margen NOI
RESULTADOS OPERACIONALES Y FINANCIEROS ESTABLES
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20% 300.000
600.000
400.000
700.000
500.000
800.000
900.000
1.000.000
1.100.000
ESTABILIDAD
75.45685.554
132.559130.226
100.527110.495
20152013 20162014 2017 UDM 2T2018
65.241
2012
80.99392.682
146.575143.751
108.025122.165
20152013 20162014 2017 UDM 2T2018
71.308
2012
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Agosto - 2018
-2,9
-1,1
6,8
9,3
1,6
3,8
2,0
5,8
0,4
4,6 4,23,0
1,6
4,1
6,1
2,83,8
6,6
3,43,6
7,76,8
4,14,3
7,26,2
2,62,7 3,7
7,0
1,72,6
-0,5
3,4
-1,5
2,1
-2,2
1,2
-3,1
0,1
12,7
ESTABILIDAD
Chile
Colombia
11,511,2
9,28,4
5,7 5,3
8,3
5,5
0,2
-0,9-0,2
-0,9
0,3
10,7
7,6
-2,4
5,3
7,4
1T16 1T17 1T182T16 2T173T16 3T174T16 4T17
SSS SSR
SSS SSR
10,610,510,2
10,510,0
10,510,0
10,7
9,8
10,9
Perú SSS SSR
13,411,8 12,0
13,9
11,1
15,016,0
13,2
9,2
SAME STORE SALES (SSS) Y SAME STORE RENT (SSR) (%) COSTO DE LOCATARIO (%)
RESULTADOS ESTABLES EN ESCENARIOS DESAFIANTES
Nota: Same Store Sales y Same Store Rent de Perú en el cuarto trimestre de 2016 y 2017 no incluyen a Larcomar debido a contingencias.
2T181T16 1T17 1T182T16 2T173T16 3T174T16 4T17 2T18
7,8 7,6 7,5 7,5 7,47,7 7,77,46,7
7,2
4,32,5
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DIVERSIFICACIÓN POR FORMATO JUN-18 (% INGRESOS UDM) DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA (M2 ABL)
MENOR RELEVANCIA DE PARQUE ARAUCO KENNEDY
DIVERSIFICACIÓN SOCIOECONÓMICA JUN-18 (% INGRESOS UDM)
559.700
35.323
37,8%
33,8%30,8%
28,6% 27,5% 24,8% 24,8%
6%
15%
32%
40%
62%45%
693.100
36.297
728.500
38.790
1.017.500
45.611
1.012.000
45.198
818.500
41.747
947.000
44.102
2012
2012
2015
2015
2013
2013
2016
2016
2014
2014
2017
2017
Junio 2018
Junio 2018
Colombia Perú Chile
% Ingresos Kennedy sobre Total
Ingresos Kennedy (MM CLP)
Fuente: Parque Arauco1) Ingreso medio a alto: ABC1 y C2 en Chile; A y B en Perú; 6, 5 y 4 en Colombia
2) Ingreso medio: C3 y D en Chile; C y D en Perú; 3 en Colombia3) Ingreso medio a bajo: E en Chile y Perú; 2 y 1 en Colombia
DIVERSIFICACIÓN
PORTAFOLIO DIVERSIFICADO
7%5%Outlet
Strip Center
Vecinal
87%Regional
1%
Jun-18UDM
9%Medio a bajo 3
45%
46%Medio 2
Medio a alto 1
Jun-18UDM
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DETALLES FASE I DETALLES FASE II
Nueva tienda Falabella25.000 m2
Hotel 5 estrellasHilton by Hilton
UF 5.355.000Inversión
ABL adicionales
2017Inicio de construcción
Fecha estimada de apertura2021
Fecha estimada de apertura2024
habitaciones4013.000 m2
Centro deconvenciones
de salones
2021Inicio de construcción
15.000 m2Torre
DIVERSIFICACIÓN
RACIONAL
DIVERSIFICACIÓN A TRAVÉS DE USO MIXTO
• Generar sinergías entre formatos
• Densificar ubicaciones estratégicas en zonas urbanas
• Responder a necesidades de los clientes de cada ubicación
• Crear espacios de encuentro y conectividad siguiendo nuevas tendencias
EXPANSIÓN PARQUE ARAUCO KENNEDY
UF 2.200.000Inversión
11.000 m2ABL adicionales ABL adicionales
10.000 m2
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Apertura Parque Arauco Kennedy, primer Centro Comercial Regional en Chile.
1982
Comienza la expansión en Perú con la compra del 45% de Megaplaza Norte en Lima.
2006
Comienza importante diversificación del portafolio de la Compañía con adquisición de Arauco Premium Outlet Buenaventura y con el inicio de actividades de la filial enfocada en el formato Stripcenter, Arauco Express.
2012
Se anuncia combinación de negocios con Grupo Wiese en Perú.
Se concreta la venta de terreno en San Isidro, recaudando MM USD 78.
2018
Emisión de bonos, con una serie larga de UF 4 millones y una serie corta de UF 2 millones.
2015
Inauguración de Parque Arboleda en Pereira, primer Mall en Colombia.
2010
Apertura a la Bolsa de Comercio de Santiago.
1995
Realizamos nuestra primera colocación de bonos corporativos en el mercado chileno, por UF 3,5 millones.
2008
Aumento de capital por MM CLP 82.479.
2011Aumento de capital de MM CLP 103.894.
Reestructuración de la deuda corporativa.
Mejoras en la clasificación de riesgo.
2014
Aumento de Capital por aprox. MM CLP 70.200.
Nueva emisión de bonos, con una serie larga de UF 2 millones y una serie corta de UF 3 millones.
2016
CRECIMIENTO
EXITOSA HISTORIA DE CRECIMIENTO
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Chile Perú Colombia Total
ABL1 456.000 m2 406.000 m2 155.500 m2 1.017.500 m2
Participación de mercado 12% 15% 3% 12% 2
Ranking #3 #3 #4 -
% Propiedad 92% 70% 88% 83%
ABL Propio 2 420.634 m2 285.500 m2 137.050 m2 843.184 m2
% de Ocupación 96,1% 3 89,7% 4 88,5% 5 92,4%
Fuente: Parque Arauco 1) No incluye Marina Arauco 2) Promedio ponderado por ABL
3) Cámara Chilena de Centros Comerciales 4) ACCEP Perú 5) ACE Colombia
POSICIÓN DE LIDERAZGO EN LA REGIÓN
CRECIMIENTO
PARQUE LA COLINA, COLOMBIA LARCOMAR, PERÚ PARQUE ARAUCO KENNEDY, CHILE
Parque Arauco tiene una posición de liderazgo en cada uno de los países donde participa.
La compañía es el tercer mayor operador en Chile, tercero en Perú y cuarto en Colombia.
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1) Fuente: FMI Abril 2018 2) Fuente: ICSC (Estados Unidos 2017, Australia 2016, Canadá 2016), Cámara Chilena de Centros Comerciales (2017), ACCEP Perú (2018), ACE Colombia (2018)
3) Fuente: Euromonitor
Australia
Brasil
Canadá
EE.UU.
México
PROYECCIONES DE CRECIMIENTO DEL PIB (%) 1
1,5
3,0
3,0
2,3
2,9
2,3
2,7
2,0
2,1
1,0
1,8
2,3
2,3
3,4
2,5
3,7
2018E
2017
PRESENCIA EN PAÍSES CON BAJA PENETRACIÓN DE CENTROS COMERCIALES 2
Colombia
Chile
Australia
Brasil
EE.UU.
México
Canadá
Perú
226
150
107
87
75
1.040
1.575
2.191
4,6
2,3
0,9
4,7
3,4
3,5
4,3
4,3
3,6
3,8
4,4
3,8
3,4
4,5
3,7
3,8
3,1
5,0
2017
2017
2017
2018E
2018E
2018E
2019E
2019E
2019E
2020E
2020E
2020E
2021E
2021E
2021E
2022E
2022E
2022E
CRECIMIENTO DE VENTAS DE RETAIL (%) 3
Chile
Perú
Colombia
PAÍSES CON ESPACIO PARA SEGUIR CRECIENDO
CRECIMIENTO
ABL por 1.000 habitantes/m2
CHILE
COLOMBIA
PERÚ
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Agosto - 2018
INGRESOS UDM (MM CLP)
86.345
107.319125.886
171.378
183.913182.215
146.211160.134
2011 20152013 20162014 2017 Junio 2017
Junio 2018
+113%
+7%
EBITDA UDM (MM CLP)
61.96675.456
85.554
119.977
132.559130.226
100.527110.495
2011 20152013 20162014 2017 Junio 2017
Junio 2018
+114%
+11%
ABL (MILES DE M2 )
479
693 729
990 1.0181.012
819947
2011 20152013 20162014 2017 Junio 2017
Junio 2018
+113%
+3%
VENTAS UDM (MM CLP) 1
909.941
1.154.3311.293.212
1.725.2711.875.9251.840.031
1.501.2301.624.006
2011 20152013 20162014 2017 Junio 2017
Junio 2018
+106%
+9%
Fuente: Parque AraucoNo se incluye Marina Arauco ni Mall Center Curicó
1) Ventas en moneda de cada período llevadas a CLP considerando el tipo de cambio al 30 de junio de 2018: 27.166,91 CLP/UF, 651,21 CLP/USD, 2.930,61 COP/USD, 3,28 PEN/USD.
NOS HEMOS DUPLICADO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS
CRECIMIENTO
994.350
2012
560
2012
93.397
2012
65.241
2012
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parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
+0,1%
+3,7%
+9,1% +104,4% +37,7% +47,5%
+9,0% +0,7% +8,7%
+2,6% +5,3% +5,7%
1.077.1881.105.634
103.921109.476
75.83580.152
455.500456.000
529.056
576.657 49.901 50.270
32.74235.594391.500
406.000
94.738
193.634
17.555
24.167
11.400
16.812
142.500
155.500
CH
ILE
P
ER
Ú
CO
LOM
BIA
ABL (M2)
VENTAS LOCATARIOS(MM CLP)
INGRESOS(MM CLP)
EBITDA(MM CLP)
Junio 2017UDM
Junio 2017UDM
Junio 2017UDM
Junio 2018UDM
Junio 2018UDM
Junio 2018UDM
Junio 2017UDM
Junio 2017UDM
Junio 2017UDM
Junio 2018UDM
Junio 2018UDM
Junio 2018UDM
Junio 2017UDM
Junio 2017UDM
Junio 2017UDM
Junio 2018UDM
Junio 2018UDM
Junio 2018UDM
Junio 2017
Junio 2017
Junio 2017 Junio 2018
Junio 2018
Junio 2018
Fuente: Parque Arauco Ingresos y EBITDA son consolidados por país e incluyen overhead corporativo
DESTACADO CRECIMIENTO EN CADA PAÍS
CRECIMIENTO
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parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
53,0 52,7
44,0
21,3
9,9
23,1
13,28,7
Estados UnidosChile
Reino Unido
Argentina
México PerúBrasil
Venezuela
PRESENCIA DE RETAIL POR PAÍS(% DE MARCAS EN EL PAÍS) 1
PRIMERAS APERTURAS EN CHILE
PRIMERAS APERTURAS EN PERÚ
PRIMERAS APERTURAS EN COLOMBIA
SOMOS PUERTA DE ENTRADA PARA MARCAS INTERNACIONALES
CRECIMIENTO
1) Fuente: CBRE: How Global is the business of retail? (2017)
Todavía hay espacio para la entrada de marcas internacionales en Chile, Perú y Colombia.
27,5
Colombia
20
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
EXPERIENCIA EN CRECIMIENTO ORGÁNICO Y ADQUISICIONES
PIPELINE DE PROYECTOS ANUNCIADOS (JUN-2018)
INVERSIÓN TOTAL (MM USD) 1
2012 2013 2014 20162015 2017 2T2018
244
145
200
363
319
183
-63
TOTAL
1.4144 % Banco de Terrenos
13 % M&A
13 % Minoritarios
70 % Crecimiento Orgánico
218PROMEDIO ANUAL DE INVERSIONES
MM USD
441INVERSIÓN EN PROYECTOS ANUNCIADOS
MM USD
1) Considera tipo de cambio al 30 de junio de 2018: 651,21 CLP/USD. M&A considera flujos de efectivo utilizados para la addquisición de subsidiarias o de otros negocios. Interés minoritario considera flujos de efectivo utilizados para la adquisición de participaciones no controladoras y otros pagos para adquirir joint ventures. Esto no incluye otras inversiones, incluyendo intereses recibidos, compras de propiedades, planta y equipo, compras de activos intangibles, dividendos recibidos y otras entradas (salidas) de efectivo.
SPREAD DE CREACIÓN DE VALOR
CRECIMIENTO
1%
22%
3%
74%
Expansiones
Uso mixto
Vecinal
Strip center
-40
WACC Spread sobre WACC Yield on Cost
5%
3% 8%
21
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
ESTRATEGIA Y VALORES CLAROS
PROPÓSITO
NUESTROS VALORES
Nuestro propósito es crear espacios que contribuyan a mejorar la vida de las personas.
• Excelencia• Felicidad
• Crecimiento• Rentabilidad• Sostenibilidad
Nuestra misión es ser líderes en el desarrollo y operación de activos inmobiliarios, a través de un crecimiento rentable y sostenible que genere valor a nuestros grupos de interés.
MISIÓN
PILARES DE NUESTRA CULTURA
OBJETIVOS ESTRATÉGICOS
«
«
«
«
PROPÓSITO, MISIÓN Y VALORES CORPORATIVOS
SOSTENIBILIDAD Y GOBIERNO CORPORATIVO
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parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
SOSTENIBILIDAD ES UN PILAR FUNDAMENTALSolo la Responsabilidad Empresarial Ambiental y Social permiten estabilidad en el largo plazo.Hemos avanzado rápidamente en un corto período de tiempo, pero aún nos queda mucho por mejorar.
OBTUVIMOS LA
EN PARQUE LA COLINA, EN COLOMBIA
LEED Gold CERTIFICACIÓN
OBTUVIMOS LA
EN INOUTLET PREMIUM LURÍN, EN PERÚ
LEED Silver CERTIFICACIÓN
Dos años consecutivos como única empresa Latinoamericana de Real Estate presente en el índice DJSI de Chile y de Mercados Emergentes. Además, estamos presentes en DJSI MILA
Lanzamos el programa “Mide lo que Importa”, en alianza con Sistema B
Diseñamos y avanzamos en la implementación de la Estrategia Corporativa de Relacionamiento Comunitario
Arauco Quilicura y Arauco San Antonio poseen Sellos de Eficiencia Energética
En 2018 publicamos la primera memoria integrada
valo
r soc
ial
en la toma de decisiones
Compromiso y liderazgo
Gen
erac
ión de
operación de nuestros activos
Responsabilidad en laFortalecimiento de los vínculos
con comunidades vecinas
Integración socialen nuestros activos
Apoyo al emprendimientolocal y emergente
Gestión ambiental en la construcción de nuestros activos
Gestión ambiental en la operación de nuestros activos
Ética y buen Gobierno
Corporativo Gestión y monitoreo
de los riesgos
Atracción y retencióndel talento
Gestión de las condiciones laborales en nuestra cadena de valor
SOSTENIBILIDAD
SOSTENIBILIDAD Y GOBIERNO CORPORATIVO
23
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
SOSTENIBILIDAD Y GOBIERNO CORPORATIVO
GOBIERNO CORPORATIVO DE PRIMER NIVEL
PRINCIPALES ACCIONISTAS (JUN-2018)
ADMINISTRACIÓN DE PARQUE ARAUCO PREMIOS DE GOBIERNO CORPORATIVO Y SOSTENIBILIDAD
VICEPRESIDENCIA EJECUTIVA
Juan Antonio Álvarez
GERENCIA CORPORATIVA DE ADM. Y FINANZAS
Claudio Chamorro
GERENCIA GENERAL CHILE
Andrés Torrealba
GERENCIA GENERAL PERÚ
Eduardo Herrera
GERENCIA GENERAL COLOMBIA
Eduardo Pérez
GERENCIA CORPORATIVA
LEGAL
Duncan Grob
GERENCIA CORPORATIVA DE PERSONAS
Carolina Galletti
GERENCIA DE AUDITORÍA
Y CONTRALORÍA
Marco Henríquez
Primer lugar en cumplimiento del Transparency in Reporting on Anti Corruption (TRAC) según Chile Transparente.
Primera empresa de real estate en Latam en el DJSI Emerging Markets.
Segundo mejor programa de relaciones con inversionistas en 2017.
Parque Arauco fue reconocido por Great Place to Work en Chile en 2017.
Fuente: Parque Arauco
1%
6%
26%
5%
3%
18%
21%
Familia Said Yarur
Otros Accionistas
Grupo Controlador
Familia Abumohor
Fondos de Pensión locales
Fondos Mutuos Locales
Corredorade Bolsa Local
20%Fondos de
Inversión extranjeros
Cantidad total de acciones 897.696.715
24
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
SOLIDEZ FINANCIERA
ADECUADA ESTRUCTURA DE PASIVOS
79
174
206
95
68
133
14 16 16 19 17 16
37
4846 46 48 48 47 47
40 39
189
6 5 5 4
20182019
20202021
20222023
20242025
20262027
20282029
20302031
20322033
20342035
20362037
20382039
20402041
20422043
20442045
PERFIL DE AMORTIZACIÓN DE LA DEUDA Y DURACIÓN A JUNIO 2018 (MM USD) 1
6,0años
5,9años
DURACIÓN DEUDA
RATING LOCAL
DURACIÓN CONTRATOS DE ARRIENDO
Fitch: AA-
Feller: AA-
ICR: AA-
RESUMEN DEUDA POR MONEDA (JUN-2018) RESUMEN DEUDA POR TIPO (JUN-2018) RESUMEN DEUDA POR TASA (JUN-2018)
66%
10%
14%
61%
4%
10%
90%
35%
10% UF
CLP
PEN
Bonos
Leasing
Variable
Fija
Créditos bancarios
COP
Fuente: Parque Arauco1) No incluye intereses devengados y considera tipo de cambio al 30 de junio de 2018: 27.166,91 CLP/UF, 651,21 CLP/USD, 2.930,61 COP/USD, 3,28 PEN/USD.
25
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
PATRIMONIO (MM CLP)
421.237590.239
635.307
940.769 1.004.468828.468
676.426 776.403
2011 20142012 20152013 2016 2017 Junio 2018
DEUDA FINANCIERA NETA / PATRIMONIO
0,41 0,43
0,59
0,77
0,67
< 1,50 X
0,72
0,47
0,76
2011 20142012 20152013 2016 2017 Junio 2018
EBITDA / GASTOS FINANCIEROS
3,843,42
3,893,42 3,62
3,043,31 3,33
2011 20142012 20152013 2016 2017 Junio 2018
DEUDA FINANCIERA NETA / EBITDA
3,343,85
5,005,54
5,04
5,88
4,25
5,87
2011 20142012 20152013 2016 2017 Junio 2018
Fuente: Parque Arauco
RATIOS FINANCIEROS HOLGADOS
Aumento de capital
En los últimos años hemos realizado tres aumentos de capital por MM CLP 174.178.
SOLIDEZ FINANCIERA
26
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Agosto - 2018
CARACTERÍSTICAS DE LA OFERTA
3.
27
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
Serie T Serie U Serie V Serie W
Valor Nominal de la Serie UF 5.000.000 $135.000.000.000 UF 5.000.000 UF 5.000.000
Monto Máximo de la ColocaciónEn ningún caso la suma total de los montos vigentes con cargo a las Series antes mencionadas
podrán exceder en conjunto el monto de UF 5.000.000
Clasificación de Riesgo Feller AA-; Fitch AA- e ICR AA-
Uso de FondosLos fondos se destinarán en un 35% a refinanciamiento de pasivos bancarios de corto plazo, en un 20% a refinanciamiento de pasivos por leasing de largo plazo, en un 2% a refinanciamiento de vencimiento de cupones en bonos de largo plazo y en un 43% por ciento a financiamiento del plan de inversiones
Nemotécnicos BCPARC – T BCPARC – U BCPARC - V BCPARC – W
Cortes UF 500 $10.000.000 UF 500 UF 500
Cantidad de Bonos 10.000 13.500 10.000 10.000
Reajustable / no Reajustable Sí No Sí Sí
Plazo/ Estructura 7 años / Amortización Esculpida 7 años / Amortización Esculpida 10 años / Bullet 21 años / 21 años con 10 de gracia
Duration 4,9 4,6 8,9 12,6
Tasa de Carátula 1,65% 4,65% 2,55% 2,95%
Pagos Semestrales Semestrales Semestrales Semestrales
Mecanismo Rescate AnticipadoMake Whole / Tasa de Referencia
+ Spread de PrepagoMake Whole / Tasa de Referencia
+ Spread de PrepagoMake Whole / Tasa de Referencia
+ Spread de PrepagoMake Whole / Tasa de Referencia
+ Spread de Prepago
Spread de Prepago 0,50% 0,50% 0,50% 0,50%
Fecha Inicio devengo de intereses 5 de agosto de 2018 5 de agosto de 2018 5 de agosto de 2018 5 de agosto de 2018
Fecha Rescate Anticipado 5 de agosto de 2022 5 de agosto de 2022 5 de agosto de 2023 5 de agosto de 2023
Amortizaciones A partir de 5 de agosto de 2022 A partir de 5 de agosto de 2022 5 de agosto de 2028 A partir de 5 de febrero de 2029
Fecha de Vencimiento 5 de agosto de 2025 5 de agosto de 2025 5 de agosto de 2028 5 de agosto de 2039
Resguardos Financieros Deuda Financiera Neta/Patrimonio < 1,5
Otros resguardos Cross Default, Cross Acceleration, Negative Pledge y otros usuales
Opción de prepago a la par a favor del inversionista en caso de incumplimiento de cualquiera de los siguientes eventos
Disposición de Activos Relevantes (Activos cuyos ingresos totales individuales representen más del 25% de los ingresos totales consolidados del Emisor)
TÉRMINOS DE LOS BONOS
28
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
CALENDARIO DE LA COLOCACIÓN
AGOSTO 2018
L Ma Mi J V1 2 3
6 7 8 9 1013 14 15 16 1720 21 22 23 2427 28 29 30 31
LUNES 20 A VIERNES 24 DE AGOSTO:REUNIONES CON INVERSIONISTAS
LUNES 27 A MIÉRCOLES 29 DE AGOSTO:
CONSTRUCCIÓN LIBRO DE ÓRDENES
JUEVES 30 DE AGOSTO:COLOCACIÓN
29
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
ANEXOS4.
30
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
COMERCIO OMNICANAL AUMENTA PRESENCIA EN LATINOAMÉRICA
Directoriosdigitales
Nuevaspáginas web
Nuevospuntos Wifi
Smartparking
Rediseño de rutas
comerciales
Desarrollo de apps
2012 20122017 2017
VENTAS DE RETAIL ESTADOS UNIDOS 1
VENTAS DE RETAIL REGIÓN ANDINA 2 INVERSIONES DE PARQUE ARAUCO EN TECNOLOGÍA
Brick and Mortar
Internet Retailing
Brick and Mortar
Internet Retailing
4,54
3,53
2,52
Estados Unidos China Chile Perú Colombia
Puntaje Total Ponderado (LPI) (A)
Infraestructura (B)
Logística(C)
Tiempo(D)
LOGÍSTICA REGIONAL (RANKING LOGISTICS PERFORMANCE INDEX) 3USO DE INTERNET PARA PAGO DE CUENTAS O COMPRA ONLINE (%) 4
EE.UU.
China
Chile
Colombia
Perú
2.191 77%
49%
30%
12%
7%
1), 2) Fuente: Eurmonitor, Diciembre 2017 3) Fuentes: LPI WORLD BANK a 2016A: Calidad total de los servicios de transporte y logística del país; B: Calidad de la infraestructura relacionada con el transporte (Puertos, carreteras, caminos y tecnologías de información)
C: Calidad de los servicios logísticos del país; D: Tiempo que demora un pedido en llegar a su destino de acuerdo al tiempo estimado.
4) Fuente: Global Findex 2017 (WorldBank)
ANEXOS
3.500.000
3.000.000
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
-
MM USD
175.000
150.000
125.000
100.000
75.000
50.000
25.000
-
MM USD
CRECIMIENTO ANUAL EEUU:
INTERNET RETAILING 13,4%0,8% BRICK & MORTAR
CRECIMIENTO ANUAL REGIÓN ANDINA:
INTERNET RETAILING 26,4%2,0% BRICK & MORTAR
CAC: 1,9% CAC: 2,4%
31
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
PARQUE ARAUCO ESTÁ FUERTEMENTE CONCENTRADO EN LAS CAPITALES DE PERÚ, CHILE Y COLOMBIA
SANTIAGO
Chile
Perú LIMA
Parque Arauco KennedyArauco MaipúArauco EstaciónArauco Premium Outlet BuenaventuraArauco Quilicura
MegaPlaza NorteLarcomarInOutlet FaucettMegaPlaza Villa ChorrillosMegaPlaza Express Villa El SalvadorPremium Outlet LurínMegaPlaza Villa El Salvador IIJesús María Viamix ChorrillosViamix Las Malvinas
ColombiaParque La ColinaPremium OutletArauco Sopó
BOGOTÁ
42%
13%
7%30%
20%
7%
DEL NOI DE PARQUE ARAUCO
DEL NOI DE PARQUE ARAUCO
DEL NOI DE PARQUE ARAUCO
DEL ABL DE PARQUE ARAUCO
DEL ABL DE PARQUE ARAUCO
DEL ABL DE PARQUE ARAUCO
Fuente: Parque Arauco
ANEXOS
32
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
PORTAFOLIO - CHILE
CoquimboCurauma
Santiago
Valparaíso
ChillánConcepción
Fuente: Parque Arauco 1) Arauco Express tiene 14 Stripcenters en Chile: 11 en Santiago, 1 en Viña, 1 en Calama y 1 en Antofagasta2) Arauco Premium Outlet tiene 4 Outlets ubicados en Stantiago, Concepción, Coquimbo y Curauma
ABL (m2)%
PropiedadABL
Propio (m2)%
OcupaciónAño
Incorporación
Parque Arauco Kennedy 111.000 100% 111.000 99,1% 1982
Arauco Maipú 72.500 100% 72.500 96,4% 1993
Arauco Chillán 35.000 100% 35.000 93,5% 2007
Arauco Estación 67.000 83% 55.610 96,2% 2008
Arauco San Antonio 28.500 70% 19.922 95,5% 2009
Arauco Quilicura 32.000 100% 32.000 99,4% 2012
Arauco Express 1 33.000 53% 17.602 85,1% 2012
Arauco Premium Outlets 2 47.000 100% 47.000 95,5% 2013
Arauco Coronel 30.000 100% 30.000 96,8% 2017
Total Chile 456.000 92% 420.634 96,1%16añosEDAD PROMEDIO DEL PORTAFOLIO
7 4 14Centros
comerciales regionales
Outlets Strip centers
ANEXOS
33
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
PORTAFOLIO - PERÚ
Fuente: Parque Arauco 1) Principales Partners son Grupo Wiese en MegaPlaza (50%)2) InOutlet and Viamix incluye 2 Outlet Premium en Lima y 3 Strip Centers en Lima
6añosEDAD PROMEDIO DEL PORTAFOLIO
Jaén
Cajamarca
Chimbote
Cañete
Barranca
Chincha
Huaral
Pisco
Lima
IcaArequipa
ABL (m2)%
PropiedadABL
Propio (m2)%
OcupaciónAño
Incorporación
MegaPlaza Norte 111.500 50% 55.750 96,4% 2006
MegaPlaza Express Villa Chorrillos 8.000 50% 4.000 97,4% 2009
Larcomar 27.000 100% 27.000 80,3% 2010
Parque Lambramani 30.000 100% 30.000 89,5% 2010
MegaPlaza Chimbote 28.000 50% 14.000 92,3% 2012
MegaPlaza Express Villa El Salvador 9.500 50% 4.750 93,1% 2012
MegaPlaza Express Chincha 10.500 50% 5.250 90,5% 2013
InOutlet y Viamix 2 25.000 100% 25.000 78,3% 2013
MegaPlaza Cañete 16.500 50% 8.250 98,8% 2013
MegaPlaza Express Barranca 10.000 50% 5.000 80,0% 2013
MegaPlaza Pisco 14.500 50% 7.250 95,5% 2015
El Quinde Cajamarca 32.500 100% 32.500 92,9% 2015
El Quinde Ica 36.000 100% 36.000 99,3% 2015
Plaza Jesús María 14.500 100% 14.500 38,4% 2016
MegaPlaza Jaén 14.500 50% 7.250 94,1% 2016
MegaPlaza Huaral 9.000 50% 4.500 67,9% 2017
MegaPlaza Villa El Salvador II 9.000 50% 4.500 81,7% 2017
Total Perú 406.000 70% 285.500 89,7%
6Centros comerciales
regionales
2Outlets
3Strip
centers
10Centros
comerciales vecinales
ANEXOS
34
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
PORTAFOLIO - COLOMBIA
Fuente: Parque Arauco
3añosEDAD PROMEDIO DEL PORTAFOLIO
Bucaramanga
Sopó
Pereira
Bogotá
ABL (m2)%
PropiedadABL
Propio (m2)%
OcupaciónAño
Incorporación
Parque Arboleda 41.000 55% 22.550 96,6% 2010
Parque Caracolí 38.500 100% 38.500 87,1% 2013
Parque La Colina 62.500 100% 62.500 93,9% 2016
Premium Outlet Arauco Sopó 13.500 100% 13.500 42,9% 2017
Total Colombia 155.500 88% 137.050 88,5%
3Centros comerciales
regionales
1Outlet
ANEXOS
35
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
PLAN DE INVERSIONES
Nuevos Proyectos Tipo País Formato
Apertura
Estimada ABL (m2)
%
Propiedad
ABL Propio
(m2)
Inversión Total
Moneda Local 1
Inversión
Total (MM USD) 2
Parque Angamos Desarrollo Chile Vecinal 3T18 11.000 55% 6.050 886.000 36
Arauco Express Coquimbo Desarrollo Chile Strip Center 2S18 3.000 53% 1.590 155.000 6
La Molina Desarrollo Chile Vecinal Por definir 19.500 100% 19.500 180.000 55
Subtotal 33.500 27.140 97
Expansiones Tipo País Formato
Apertura
Estimada ABL (m2)
%
Propiedad
ABL Propio
(m2)
Inversión Total
Moneda Local 1
Inversión
Total (MM USD) 2
Parque Arauco Kennedy- Fase 1 3 Expansión Chile Regional / Hotel 2S21 11.000 100% 11.000 5.355.000 223
Parque Arauco Kennedy – Fase 2 4 Expansión Chile Regional / Torre 2S24 10.000 100% 10.000 2.200.000 90
Bazar Gourmet - Parque Arauco Kennedy Expansión Chile Regional 2S18 N/A 100% N/A 120.000 5
Arauco Express Ossandón Expansión Chile Strip Center 1S19 1.000 53% 530 71.500 3
Arauco Premium Outlet Buenaventura Expansión Chile Outlet 2S19 2.000 100% 2.000 97.000 4
Subtotal 24.000 23.530 325
Proyectos incorporados en 2018 Tipo País Formato Fecha Apertura ABL (m2)
%
Propiedad
ABL Propio
(m2)
Inversión Total
Moneda Local 1
Inversión
Total (MM USD) 2
Viamix Colonial Desarrollo Perú Vecinal 1T18 3.000 100% 3.000 25.000 7
El Quinde Cajamarca Expansión Perú Regional 2T18 2.500 100% 2.500 40.000 12
Subtotal 5.500 5.500 19
Total 63.000 176.670 441
Remanente por invertir 309
Nota: En junio 2018 se firmó un acuerdo de combinación de negocios, que entre otros, considera que en un año Parque Arauco tendrá una opción de compra para obtener el 100% de los activos operativos de MegaPlaza y el Grupo Wiese tendrá una opción de venta de su participación.
1) Proyectos en Chile en UF, en Perú en M PEN, en Colombia en MM COP 2) Considera un tipo de cambio al 30 de junio de 2018: 27.166,91 CLP/UF, 651,21 CLP/USD, 2.930,61 COP/USD, 3,28 PEN/USD. 3) Adicionalmente a 11,000 m2 de ABL , este proyecto de expansión incluye 401 habitaciones del Hotel Hilton y el centro de convenciones hotelero más importante del país.4) Adicionalmente a 10.000 m2 de ABL, este proyecto incluye una torre 15.000 m2.
ANEXOS
36
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
ACUERDO CON MEGAPLAZA
MegaPlaza es una cadena peruana de centros comerciales, iniciando sus operaciones el año 2002 con la inauguración de MegaPlaza Norte en Lima.
Cuenta con 11 centros comerciales alrededor del país.
MegaPlaza es propiedad conjunta de Parque Arauco y Grupo Wiese.
En junio 2018 Parque Arauco y Grupo Wiese firmaron un acuerdo de combinación de negocios, que entre otros, considera que en un año Parque Arauco tendrá una opción de compra para obtener el 100% de los activos operativos de MegaPlaza y el Grupo Wiese tendrá una opción de venta de su participación.
Jaén
MegaPlaza NorteMegaPlaza Villa Chorrillos
MegaPlaza Villa El SavadorMegaPlaza Villa El Savador II
Chimbote
Cañete
Barranca
Chincha
Huaral
Pisco
Lima
UBICACIONES
CiudadTotal ABL
(m2) Ocupación
MegaPlaza Norte Lima 111.500 96,4%
MegaPlaza Express Villa Chorrillos Lima 8.000 97,4%
MegaPlaza Chimbote Chimbote 28.000 92,3%
MegaPlaza Express Villa El Salvador Lima 9.500 93,1%
MegaPlaza Express Chincha Chincha 10.500 90,5%
MegaPlaza Cañete Cañete 16.500 98,8%
MegaPlaza Express Barranca Barranca 10.000 80,0%
MegaPlaza Pisco Pisco 14.500 95,5%
MegaPlaza Jaén Jaén 14.500 94,1%
MegaPlaza Huaral Huaral 9.000 67,9%
MegaPlaza Villa El Salvador II Lima 9.000 81,3%
Total Perú 241.000 93,2%
230.500 241.000
2T17 2T18
+4,6%
TOTAL ABL (M2)
144.819 148.925
UDM 2T17
UDM 2T18
+2,8%
INGRESOS UDM (M PEN)
EBITDA UDM(M PEN)
122.847126.908
UDM 2T17
UDM 2T18
+3,3%
Fuente: Parque Arauco
ANEXOS
37
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
BANCO DE TERRENOS
Nombre m2 % Propiedad
Costo histórico total
(Moneda local) 1
Costo Total(MM USD) 2
Quilicura 25.486 100% 78.000 3
Buenaventura 115.864 100% 455.000 19
Chicureo 47.614 100% 206.000 9
Los Andes 39.254 100% 117.000 5
Otros en Chile 55.567 100% 445.000 19
Total Chile 283.785 100% 1.301.000 55
Chimbote 42.657 100% 18.000 5
Talara 30.675 100% 9.400 3
Ica 12.643 100% 13.500 4
Chiclayo 6.609 100% 6.300 2
Pomalca Chiclayo 45.042 100% 6.565 2
Lambayeque- MegaPlaza 25.260 50% 18.900 6
San Juan de Lurigancho – MegaPlaza 80.000 50% 10.415 3
Otros MegaPlaza 106.157 50% 85.685 24
Total Perú 304.043 70% 168.765 50
Neiva 49.537 100% 18.000 6
Valledupar 46.000 100% 30.000 11
Barranquilla 56.166 100% 76.000 27
Total Colombia 151.703 100% 124.000 42
Total Consolidado 784.531 87% 147
1) Para Chile en UF, para Perú en M PEN y para Colombia en MM COP.2) Considera un tipo de cambio al 30 de junio de 2018: 27.166,91 CLP/UF, 651,21 CLP/USD, 2.930,61 COP/USD, 3,28 PEN/USD.
ANEXOS
38
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
BALANCE RESUMIDO
MM CLP 30/06/2018 31/12/2017
Activo Corriente 268.982 230.267
Activo No Corriente 1.880.891 1.848.307
Total Activos 2.149.873 2.078.574
Pasivos Corrientes 212.452 94.406
Pasivos No Corrientes 932.954 1.043.399
Total Pasivos 1.145.406 1.137.805
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 855.099 798.175
Participaciones no controladoras 149.368 142.595
Patrimonio Total 1.004.467 940.769
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 2.149.873 2.078.574
ANEXOS
39
parque araucoEmisión de Valores de Renta Fija
Agosto - 2018
ESTADO DE RESULTADOS
MM CLP2T2018 2T2017
UDM 2T2018
UDM 2T2017
Ingresos ordinarios 44.348 43.779 183.913 171.378
Costo de ventas (9.821) (9.685) (39.177) (39.231)
Margen bruto 34.527 34.094 144.737 132.147
Gastos de administración (3.570) (4.138) (15.496) (16.127)
Otros ingresos por función 154 363 34.066 2.315
Otros gastos por función (1.406) (1.528) (7.951) (7.257)
Resultado directo de la operación 29.705 28.791 155.788 111.078
Depreciación y amortización (671) (958) (3.318) (3.957)
EBITDA 31.628 30.912 132.559 119.977
Ingresos financieros 1.786 1.386 5.716 7.141
Costos financieros (9.231) (9.300) (36.627) (38.431)
Participación empresas relacionadas 1.983 1.930 (11.809) 10.526
Diferencias de cambio 5 (39) (125) (61)
Unidades de reajuste (4.166) (3.887) (11.993) (11.593)
Ganancias (pérdidas) que surgen del la diferencia entre el valor libro y el valor justo - - 51.570 55.843
Ingresos (gastos) no operacionales (7.641) (9.910) 22.332 23.424
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 20.082 18.881 175.705 134.502
Impuestos corrientes (3.307) (3.997) (23.644) (15.284)
Impuestos diferidos (2.247) (301) (31.594) (27.754)
Total utilidad (pérdida) 14.528 14.584 120.467 91.464
ANEXOS