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Cuarto Trimestre de 2013
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS
Pág. Nº2 AQUACHILE
01
DESTACADOS
Pág. Nº3 AQUACHILE
Resumen Cifras Financieras
33
17 12
33 25
0,3
-12 -18 -21 -12 -2
19
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
EBITDA trimestral consolidado (US$ millones)
Ventas totales de US$ 202 millones en el 4T13 (261% ToT).
EBITDA de US$ +19,2 millones en el 4T13, superior a los US$ -17,8 del 4T12 y a los US$ -1,6 millones del 3T13.
Margen EBITDA de 9,5%, superior al margen de US$ -31,7% registrado en el 4T12.
Utilidad de US$ 25,7 millones, superior a los US$ -17,4 millones registrados durante 4T12 y a los US$ -1,9 millones registrados durante 3T13.
Deuda financiera neta totaliza US$ 277 millones. La Deuda financiera total alcanza a US$ 294 millones.
Leverage Financiero Neto de 1,18x, disminuyendo desde el nivel de 1,26x registrado en el 3T13.
Flujo de Caja por Actividades de la Operación de US$ +24,2 millones durante 2013, superior a los US$ -74 millones registrados en 2012,
Caja disponible de US$ 18 millones.
10 10
-2
37
2
-17 -10 -17
-5
-28
-2
26
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
Utilidad trimestral consolidada (US$ millones)
136 97 103
166 158 100 96
56
152 193 191 202
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
Ventas trimestrales consolidadas (US$ millones)
Pág. Nº4 AQUACHILE
048
121620
w4
w21
w39 w
1w
5w
9w
13w
17w
21w
25w
29w
33w
37w
41w
45w
49 w1
w5
w9
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14
Destacados
19 9 11
26 23 13 13 16
29 32 27 28
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico
Evolución precio Salmón del Atlántico (US$ / Lb Trim D 2-3 Lb)
Ventas físicas trimestrales (Miles de toneladas WFE) Ventas físicas de 28 mil toneladas WFE de salmonídeos en
el 4T13 (+78% ToT) y de 116 mil toneladas WFE en el año
2013 (+79% AoA).
Incrementos en Salmón del Atlántico (+171% ToT y +215% AoA) y Salmón del Pacífico (+209% ToT y +102 AoA)
Mejora en los márgenes a partir del 3T13 y durante el 4T13 asociado a una mejora productiva, acompañado de mayores niveles de precios.
Disminución de la carga de Cáligus
Mayores crecimientos, mejores conversiones de alimento y aumento de los pesos promedio de cosecha.
Incremento en los precios de venta de Salmón del Atlántico (+50% ToT), Trucha (+79% ToT) y Salmón del Pacífico (+51% ToT)
Evolución Cáligus Adultos por pez AquaChile (Número de Cáligus)
Fuente: Aquabench
Fuente: Urner Barry
Pág. Nº5 AQUACHILE
02
REVISIÓN FINANCIERA
Pág. Nº6 AQUACHILE
Cifras en miles de US$ 4T13 4T12 ∆ToT 2013 2012 ∆AoA
Ingresos de actividades ordinarias 202.387 56.101 261% 737.875 409.541 80%
Costos operacionales (1) -175.286 -67.443 160% -720.853 -388.094 86%
Margen Operacional 27.102 -11.342 - 17.022 21.447 -21%
Otros costos y gastos operacionales (2) -7.912 -6.415 23% -32.523 -25.734 26%
EBITDA pre FV adj. 19.190 -17.757 - -15.501 -4.287 -262%
Ajuste por gastos de depreciación y amortización -7.287 -4.066 79% -27.473 -16.401 68%
EBIT pre FV adj. 11.902 -21.823 - -42.974 -20.687 -108%
Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) 24.716 -3.774 - 47.693 -44.292 -
EBIT post FV adj. 36.619 -25.597 - 4.718 -64.980 -
No Operacional -3.669 2.081 - -14.677 -3.025 385%
Impuesto -7.241 6.091 - 505 24.848 -98%
Ganancia (Pérdida) 25.709 -17.424 - -9.454 -43.156 78%
Estado de resultados
El EBITDA consolidado alcanzó US$ 19,2 millones en el 4T13.
− Mejora en los márgenes de todas las especies salmonídeas asociado a mayores precios de venta, lo que fue parcialmente
compensado por mayores costos de materia prima respecto de 4T12.
(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización” (2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración” (3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos)
La utilidad de la compañía alcanzó US$ 25,7 millones en el 4T13.
− Mayores márgenes en todas las especies salmonídeas.
− Reconocimiento de un mayor resultado por el efecto neto de ajuste a valor justo (o fair value) de la biomasa de las 3
especies.
Pág. Nº7 AQUACHILE
56 11
55
21
-14
4
26 0
-1 -0
36* 9 202
∆ Precio ∆ Volumen
Análisis variación ingresos del período (US$ millones)
Salmón del Atlántico
Trucha Salmón del
Pacífico Tilapia
Alimento para Peces
Otros 4T12 4T13
*Efecto en ingresos de la consolidación proporcional de Alitec Pargua S.A.realizada en diciembre de 2012.
Pág. Nº8 AQUACHILE
Resumen financiero 4T 2013 por especie
44%
Principales Cifras
Salm
ón A
tlántico
Ventas: US$ 87,7 millones Volumen: 14.350 tons WFE EBIT: US$ +8,1 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,56
% Ventas
Físicas
% Ventas
Consolidadas*
Tru
cha
Salm
ón P
acífic
o
Tila
pia
Ventas: US$ 33,5 millones Volumen: 5.580 tons WFE EBIT: US$ +1,1 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,19
Ventas: US$ 38,4 millones Volumen: 8.298 tons WFE EBIT: US$ +5,6 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,68
Ventas: US$ 12,9 millones Volumen: 4.620 tons WFE EBIT: US$ -2,8 millones EBIT/Kg WFE US$ -0,61
17%
25%
14%
43%
17%
19%
6%
* Ventas de producto terminado
Pág. Nº9 AQUACHILE
Balance y flujo de caja
Se ha continuado con la materialización de inversiones que contribuyen al fortalecimiento de la estructura productiva de la compañía.
• Grupo ACI ha continuado con la producción de alimento para peces (JV Biomar) y producción de saborizante para mascotas (AquaSea)
• Aquainnovo I+D en resistencia a enfermedades • JV Dupont Salmón Verlasso
Inversiones netas en activo fijo del período por US$ 38,7 millones.
Aumento de la deuda financiera (13%) considerada para acometer el plan de crecimiento de la compañía y tomar oportunidades de optimización y mejora de márgenes al eficientar la venta de producto terminado.
Aumento en activos biológicos e inventario (5%) asociado a la valorización a fair value de la biomasa de peces en crianza.
4T13 4T12 ∆ AoA
Total Activos 899.056 831.826 8%
Caja 17.935 12.922 39%
Cuentas por cobrar 109.409 85.338 28%
Activos biologicos e Inventarios 358.788 341.751 5%
Propiedades, plantas y equipos 234.017 200.229 17%
Otros Activos 178.906 191.585 -7%
Total Pasivos 495.578 435.293 14%
Deuda financiera 294.473 260.816 13%
Cuentas por pagar 168.578 155.178 9%
Otros pasivos 32.527 19.299 69%
Patrimonio 403.478 396.533 2%
Total Pasivos + Patrimonio 899.056 831.826 8%
Cifras en miles de US$ 4T13 4T12 ∆ AoA
Actividades de operación 24.241 -74.001 -0 0
Actividades de inversión -38.264 -76.472 -50%0 0
Actividades de financiación 19.895 50.145 -60%0 0
Variación neta de la caja 5.013 -100.975 -
Caja Final 17.935 12.922 39%
Aumento de cuentas por cobrar (28%) asociado al aumento de la actividad comercial de la Compañía.
Cambio criterio valorización de terrenos desde modelo del costo al modelo de la revaluación implicando un efecto en patrimonio de US$ 19 millones.
Pág. Nº10 AQUACHILE
Venta temporada 2012-2013 Salmón del Pacífico
Cosechas Temporada 2012-2013 Salmón del Pacífico
(miles de tonadas WFE)
2,7
11,7 10,4
4,8
-0,59
-0,24 0,23
0,65
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
4T12 1T13 2T13 3T13
Venta Física Precio de Venta EBIT / Kg
0,6
20,1
9,4
3T12 4T12 1T13
US
$ / K
g W
FE
Mile
s d
e T
ons W
FE
La posición financiera de la compañía permitió realizar un manejo eficiente de su capital de trabajo,
retrasando la venta de stock de producto terminado de Salmón del Pacífico, optimizando de esta forma el
retorno de sus exportaciones.
Ventas Temporada 2012-2013 Salmón del Pacífico
(miles de tonadas WFE)
Pág. Nº11 AQUACHILE
Resumen: Indicadores financieros
Deuda Financiera Neta / EBITDA Veces
1,3
6,1
- -
6,7
0,9
-57,83
-17,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
PCGA IFRS
Deuda Financiera Neta En US$ millones
174
300
389 397 389
83
248 277
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
IFRS PCGA
Leverage Financiero Neto Veces
1,4 2,5
5,9
-
16,0
0,47 1,07 1,18
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
PCGA IFRS
Cobertura Gastos Financieros Netos Veces
12,5
3,5
- -
5,3
7,7
-0,7 -1,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
PCGA IFRS
Pág. Nº12 AQUACHILE
Ratios de Endeudamiento al 31.12.13 Adecuada estructura de financiamiento Leverage (Pasivos Totales / Patrimonio + Interés Minoritario)
1,23 1,88 1,75
8,80
1,10 1,02 1,04 0,43
0,97 0,84 0,87
AquaChile E1 E2 E3 E4 E5 E6 E7 E8 E9 E10
Prom
1,82x
Deuda Financiera Neta / Ventas físicas 2013 (US$ / Kg WFE)
2,2
3,7 3,7
7,0 6,0
4,7 3,4
-2,5
2,3 2,0
2,7
AquaChile E1 E2 E3 E4 E5 E6 E7 E8 E9 E10
Nota 1: AquaChile considera sólo deuda salmones y venta de salmones
Nota 2: E4 y E5 son empresas que cuentan con otros negocios aparte del negocio salmonero.
Noruega Chile
Prom
3,8x
Pág. Nº13 AQUACHILE
03
DESEMPEÑO OPERACIONAL
Pág. Nº14 AQUACHILE
Situación sanitaria y desempeño productivo Empresas AquaChile
Evolución Pesos de Cosecha (Kg WFE)
* Corresponde a temporada 2010/2011 ** Corresponde a temporada 2011/2012 *** Corresponde a temporada 2012/2013
3,4 5,0
0,0
1,5
3,0
4,5
6,0
ene-
12
mar
-12
may
-12
jul-
12
sep
-12
no
v-1
2
ene-
13
mar
-13
may
-13
jul-
13
sep
-13
no
v-1
3
ene-
14
2,1 2,7
0,0
1,5
3,0
4,5
ene-
12
mar
-12
may
-12
jul-
12
sep
-12
no
v-1
2
ene-
13
mar
-13
may
-13
jul-
13
sep
-13
no
v-1
3
ene-
14
3,7
0,0
1,5
3,0
4,5
ene-
12
mar
-12
may
-12
jul-
12
sep
-12
no
v-1
2
ene-
13
mar
-13
may
-13
jul-
13
sep
-13
no
v-1
3
ene-
14
Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico
Desempeño Productivo Acum 2011 1T12 2T12 3T12 4T12 Acum 2012 1T13 2T13 3T13 4T13 Acum 2013
Salmón del Atlántico
Mortalidad acumulada stock de biomasa 4,3% 5,4% 7,5% 6,4% 6,2% 6,2% 8,4% 13,1% 11,5% 10,6% 10,6%
Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 5,4 4,1 4,4 4,7 4,3 4,4 3,8 3,8 3,7 4,7 4,0
Mortalidad grupos cerrados 11,8% 9,4% - 19,0% 9,3% 13,6% 8,8% 21,9% 14,6% 15,4% 16,7%
Trucha
Mortalidad acumulada stock de biomasa 4,2% 7,9% 8,7% 8,3% 10,3% 10,3% 14,8% 11,2% 7,0% 6,0% 6,0%
Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 2,8 2,8 3,0 2,6 2,7 2,8 2,3 2,3 2,3 2,5 2,4
Mortalidad grupos cerrados 18,6% 12,5% 20,9% 32,2% 19,3% 19,6% 27,6% 22,9% 25,5% 15,9% 24,1%
Salmón del Pacífico
Mortalidad acumulada stock de biomasa 4,8% 1,7% 4,4% 9,2% 13,3% 13,3% 1,6% 3,6% 6,5% 10,3% 10,3%
Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 3,1* 3,3 - 2,7 2,9 2,9** 3,6 - - 2,9 3,1***
Mortalidad grupos cerrados 10,2%* 6,5% - - 8,8% 6,5%** 15,6% - - 11,0% 11,5%**
Pág. Nº15 AQUACHILE
Mortalidad mensual (%)
Cosechas (miles tons WFE) Siembras (millones de smolts ) Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-13)
58
48
61
29
1
14 16
51
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Mortalidad Ciclo 16,7%
Peso cosecha (Kg WFE) 4,0
Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Atlántico
0%
5%
10%
15%
20%
25%
jun-0
8
sep-0
8
dic
-08
ma
r-0
9
jun-0
9
sep-0
9
dic
-09
ma
r-1
0
jun-1
0
sep-1
0
dic
-10
ma
r-1
1
jun-1
1
sep-1
1
dic
-11
ma
r-1
2
jun-1
2
sep-1
2
dic
-12
ma
r-1
3
jun-1
3
sep-1
3
dic
-13
Venta histórica (miles tons WFE)
2,2 3,9
6,1 5,0
7,5
16,5 15,2
13,8
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
5,7
2,4
4,2 3,7
4,5
2,5
5,5 4,7
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
Pág. Nº16 AQUACHILE
10,4
7,7 7,4 7,7
11,9
5,3 5,8 5,1
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
4,5 4,5
2,8 2,8 2,0
4,0
2,2 2,2
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
Mortalidad Ciclo 24,1%
Peso cosecha (Kg WFE) 2,4
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
jun
-08
sep
-08
dic
-08
mar
-09
jun
-09
sep
-09
dic
-09
mar
-10
jun
-10
sep
-10
dic
-10
mar
-11
jun
-11
sep
-11
dic
-11
mar
-12
jun
-12
sep
-12
dic
-12
mar
-13
jun
-13
sep
-13
dic
-13
Resumen por especie Empresas AquaChile: Trucha
21
27 26
21
30 25
31 30
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Mortalidad mensual (%) Venta histórica (miles tons WFE)
Cosechas (miles tons WFE) Siembras (millones de smolts)
Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-13)
Pág. Nº17 AQUACHILE
0,6
20,1
9,4 11,6
3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
8,6
1,4
4,2 4,1
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Mortalidad Ciclo 11,5%*
Peso cosecha (Kg WFE) 3,1*
19 16
20 24 23
25
17
35
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
jun
-08
sep
-08
dic
-08
mar
-09
jun
-09
sep
-09
dic
-09
mar
-10
jun
-10
sep
-10
dic
-10
mar
-11
jun
-11
sep
-11
dic
-11
mar
-12
jun
-12
sep
-12
dic
-12
mar
-13
jun
-13
sep
-13
dic
-13
Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Pacífico
Mortalidad mensual (%) Venta histórica (miles tons WFE)
Cosechas (miles tons WFE) Siembras (millones de smolts) Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-13)
* Corresponde a temporada 2012-2013
Temp 12-13 Temp 13-14 Temp 12-13 Temp 13-14
Pág. Nº18 AQUACHILE
Venta histórica (miles tons WFE)
Resumen por especie Empresas AquaChile: Tilapia
8,2
15,2 17,0 18,3 18,8
17,2
21,3 23,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Inversión en planta de alimentos en conjunto con Biomar en Costa Rica
Inversión en planta de saborizante para mascotas AquaSea en conjunto con Grupo Diana en Costa Rica
Continúa el mejoramiento productivo del cultivo de Tilapia en Panamá
Pág. Nº19 AQUACHILE
04
MERCADOS
Pág. Nº20 AQUACHILE
Destino exportaciones de Trucha (% Tons WFE) A Diciembre 2013
Destino exportaciones de S. del Pacífico (% Tons WFE) A Diciembre 2013
Destino exportaciones Salmones y Truchas (% Tons WFE) A Diciembre 2013
Chile 11,3%
Latam ex Chile 17,1%
Europa del Este 8,4%
Europa 3,7%
Estados Unidos 45,1%
Japón 7,4%
Asia y Oceanía ex Japón
7,0%
Chile 8,1%
Latam ex Chile 9,5% Europa del
Este 14,0%
Europa 2,1%
Estados Unidos 25,2%
Japón 33,1%
Asia y Oceanía ex
Japón 7,9%
Destino exportaciones de S. del Atlántico (% Tons WFE) A Diciembre 2013
Chile 8,6%
Latam ex Chile 0,3%
Europa del Este
26,0%
Europa 0,8%
Estados Unidos 19,0%
Japón 36,7%
Asia y Oceanía ex Japón
8,6%
Chile 2,9%
Latam ex Chile 6,3%
Europa del Este 12,1%
Europa 0,7%
Estados Unidos 1,6%
Japón 67,7%
Asia y Oceanía ex Japón
8,7%
Distribución de ventas de producto terminado de Salmón por mercados AquaChile
Pág. Nº21 AQUACHILE
Diversificación de Mercados Destino exportaciones en miles de toneladas WFE
Salm
ón
Atl
ánti
co
Tru
cha
Sa
lmó
n P
acíf
ico
6 9
4 2
23
4 4 2 5 1 0
8
0 1
Chile Latam ex Chile Europa delEste
Europa EstadosUnidos
Japón Asia y Oceaniaex Japón
a Dic 2013 a Dic 2012
3
0
8
0
6
11
3 1
0
8
0
5
9
6
Chile Latam ex Chile Europa delEste
Europa EstadosUnidos
Japón Asia y Oceaniaex Japón
a Dic 2013 a Dic 2012
1 2 4
0 1
24
3 0 0 0 0 0
15
2
Chile Latam ex Chile Europa delEste
Europa EstadosUnidos
Japón Asia y Oceaniaex Japón
Temp 2012-2013 Temp 2011-2012
51
16
Total
30 31
Total
35
17
Total
Pág. Nº22 AQUACHILE
05
MERCADO GLOBAL
Pág. Nº23 AQUACHILE
Oferta global de Salmón del Atlántico (Miles de tons WFE)
Fuente: ABG Sundal Collier Mar-13
Crecimiento previsto para la oferta mundial durante el año 2014 : entre 6% y 8%
- Chile: +8% (+30 – 40 mil tons WFE)
- Noruega: +9% ( +100 mil tons WFE)
Crecimiento de la oferta entre 2011 y 2013: + 403.000 tons WFE
Estimación de analistas para crecimiento de la oferta mundial 2013 – 2015: + 257.000 tons WFE
Producción mundial de Salmón del Atlántico:
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
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20
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20
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20
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20
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20
11
20
12
20
13
20
14
E
20
15
E
Noruega Chile Reino Unido Canadá Otros
CAC94-13: 9,2% 19% 18%
20%
15%
9%
15%
11% 13%
7% 8%
5% 4%
2%
10%
7%
-2%
0%
11%
22%
2%
8%
4%
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
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20
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20
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20
10
20
11
20
12
20
13
E
20
14
E
20
15
E
Crecimiento de la oferta global de Salmón del Atlántico (%)
Fuente: ABG Sundal Collier Mar-14 Fuente: ABG Sundal Collier Mar-14
Pág. Nº24 AQUACHILE
20
%
11
%
9%
5%
-3%
3%
10
%
14
% 27
%
26
%
16
%
7%
-4%
-9%
3%
1%
2%
9%
13
%
10
%
Q1-
10
Q2-
10
Q3-
10
Q4-
10
Q1-
11
Q2-
11
Q3-
11
Q4-
11
Q1-
12
Q2-
12
Q3-
12
Q4-
12
Q1-
13
Q2-
13
Q3-
13
Q4-
13
Q1-
14
E
Q2-
14E
Q3-
14
E
Q4-
14
E
Crecimiento de la oferta noruega de Salmón del Atlántico (%)
Fuente: ABG Sundal Collier, Ene-14
Moderado aumento de la oferta Noruega de Salmón del Atlántico para 2014:
- Crecimiento moderado en las siembras de 2013 (4%) y estimado para 2014 (4%)
- Condiciones favorables de crecimiento durante el invierno de 2014 debido al aumento de las temperatura en el mar respecto a 2013.
Aumento en los niveles de Cáligus
45 nuevas concesiones a ser otorgadas durante 2014 en Noruega.
- 15 concesiones otorgadas en marzo de 2014 a precio promedio de US$ 10 mm.
- Capacidad de producción en Noruega y a nivel global se incrementaría en 3% hacia 2015
Producción noruega de Salmón del Atlántico:
Evolución temperatura mar Noruega (ºC)
Fuente: ABG Sundal Collier, Mar-14
Cáligus Hembras adultos por pez Noruega
Fuente: Carnegie, Mar-14
Pág. Nº25 AQUACHILE
Continúa el crecimiento de la demanda mundial por Salmónidos
No obstante el incremento observado en los precios de venta durante 2013, se observó un aumento en la demanda por Salmón del Atlántico en ciertos mercados.
Continúan las señales de fortaleza de la demanda:
Volúmenes exportados durante primeras 12 semanas de 2014 similares a los volúmenes exportados durante igual fecha de 2013. Sin embargo, los precios durante 2014 se muestran 8% superiores a los precios observados durante 2013.
Continúa una alta actividad promocional a nivel de retail en Europa y no se observan efectos negativos en el comportamiento de los consumidores producto de los precios observados.
-1% +8%
-8% -6%
+1%
+28%
+18%
-4%
+5% +2%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2012 2013 % Crecimiento
Importación de Salmón del Atlántico por mercado 2013 y 2012 (Miles Tons WFE)
Exportaciones de Salmón del Atlántico Noruego (Tons GW)
Fuente: Carnegie, Mar-13 Fuente: Kontali Analyse
Pág. Nº26 AQUACHILE
Situación actual de precios: Continúa el incremento de precios en todas las especies
4,6
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
mar
-06
sep
-06
mar
-07
sep
-07
mar
-08
sep
-08
mar
-09
sep
-09
mar
-10
sep
-10
mar
-11
sep
-11
mar
-12
sep
-12
mar
-13
sep
-13
mar
-14
Actual Promedio Anual
Precio Salmón del Atlántico FOB Miami Trim D 2-3 Lb (US$ / Lb)
Fuente: Urner Barry
920
770
300400500600700800900
1.000
mar
-06
sep
-06
mar
-07
sep
-07
mar
-08
sep
-08
mar
-09
sep
-09
mar
-10
sep
-10
mar
-11
sep
-11
mar
-12
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-12
mar
-13
sep
-13
mar
-14
Trucha Salmón del Pacífico
Precio Trucha y Salmón del Pacífico FOB Japón HG 4 - 6 (YEN / Kg)
Fuente: FIS
0,5
0,8
1,1
1,4
1,7
mar
-06
sep
-06
mar
-07
sep
-07
mar
-08
sep
-08
mar
-09
sep
-09
mar
-10
sep
-10
mar
-11
sep
-11
mar
-12
sep
-12
mar
-13
sep
-13
mar
-14
Salmón Chileno (Trim D 2-3 FOB Miami) HON 3-6 Kg FCA Oslo
Precios Spot Salmón del Atlántico Noruego versus Chileno (Base 100)
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
50,00
mar
-14
jun
-14
sep
-14
dic
-14
mar
-15
jun
-15
sep
-15
dic
-15
Actual 1 Semana Atrás 1 Mes Atrás
Evolución Forward Precio Salmón Noruego (NOK/Kg)
Fuente: Urner Barry, Fishpool Fuente: Fishpool
Pág. Nº27 AQUACHILE
06
CHILE
Pág. Nº28 AQUACHILE
281 346
385 369 356 403
239
130
221
372
468 505
0
60
120
180
240
300
0
100
200
300
400
500
600
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
201
3
20
14
E
Cosecha Siembras
Cosechas proyectadas para el año 2013 de 505 mil toneladas WFE.
A pesar de proyectarse crecimientos en la oferta desde Chile, se observa una disminución secuencial en la tasa de crecimiento de la oferta:
Salmón Atlántico en Chile
Siembras y cosechas de Salmón del Atlántico
Fuente: ABG Sundal Collier, Mar-14, AquaChile
Miles Tons WFE
mm Smolts
Fuente: ABG Sundal Collier, Ene-14
10
%
33
%
14
7%
10
5%
10
6%
96
%
46
%
52
%
59
%
22
%
12
%
18
%
10
%
13
%
12
%
1%
Q1
-11
Q2
-11
Q3
-11
Q4-
11
Q1
-12
Q2
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Q3
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Q1
-13
Q2
-13
Q3
-13
Q4
-13
Q1
-14
E
Q2
-14
E
Q3
-14
E
Q4
-14
E
Crecimiento de la oferta Chilena de Salmón del Atlántico (%)
Pág. Nº29 AQUACHILE
Situación Sanitaria Industria Chilena
0,78%
0,88%
1,62%
0%
5%
10%
15%
20%
ago
-08
feb
-09
ago
-09
feb
-10
ago
-10
feb
-11
ago
-11
feb
-12
ago
-12
feb
-13
ago
-13
feb
-14
Salmón del Pacífico Salmón del Atlántico Trucha
Fuente: Aquabench
Mortalidad Mensual Industria Chilena (%) Mortalidad Grupos Cerrados Industria Chilena (%)
Fuente: Aquabench
Cáligus totales por especie Industria Chilena mensual (#)
0,1
4,4 3,6
0
5
10
15
20
25
30
mar
-07
jun
-07
sep
-07
dic
-07
mar
-08
jun
-08
sep
-08
dic
-08
mar
-09
jun
-09
sep
-09
dic
-09
mar
-10
jun
-10
sep
-10
dic
-10
mar
-11
jun
-11
sep
-11
dic
-11
mar
-12
jun
-12
sep
-12
dic
-12
mar
-13
jun
-13
sep
-13
dic
-13
Salmón del Pacífico Salmón del Atlántico Trucha
Fuente: Aquabench, Intesal
* Acumulado a febrero de 2014
∆- Salmón del Atlántico Feb -14 vs Feb -13 : -57%
∆- Trucha Feb - 14 vs Feb - 13 : -25%
∆- Salmón del Pacífico Feb - 14 vs Feb - 13 : -74%
13,82%
12,74%
18,62%
0%
10%
20%
30%
40%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
*
Salmón del Pacífico Salmón del Atlántico Trucha
Pág. Nº30 AQUACHILE
0
10
20
30
40
50
60
w4
w12
w21
w30
w39
w47 w
1
w3
w5
w7
w9
w11
w13
w15
w17
w19
w21
w23
w25
w27
w29
w31
w33
w35
w37
w39
w41
w43
w45
w47
w49
w51 w
1
w3
w5
w7
w9
w11
Fuente: Intesal
Centros con Alta Diseminación Industria (# de centros)
2012 2013
Fuente: Intesal
2012 2013
Centros con Alta Diseminación AquaChile (# de centros)
Cáligus: Se observa una clara mejora…
2014
2014
0
4
8
12
16
20
w4
w12
w21
w30
w39
w47 w
1
w3
w5
w7
w9
w11
w13
w15
w17
w19
w21
w23
w25
w27
w29
w31
w33
w35
w37
w39
w41
w43
w45
w47
w49
w51 w
1
w3
w5
w7
w9
w11
Pág. Nº31 AQUACHILE
Cáligus: Se observa una clara mejora…
Evolución trimestral número de Cáligus Adultos por pez AquaChile (# Cáligus)
Región Macrozona Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14
1 11,9 16,4 0,7 0,8 0,9
3 4,4 3,9 2,8 3,5 3,1
4 3,1 1,6 1,5 1,5 2,6
6 16,3 30,9 5,5 3,4 3,3
7 3,0 5,4 4,9 2,0 1,2
8 4,9 7,3 3,2 1,7 2,3
X Región
XI Región
Pág. Nº32 AQUACHILE
Lanzamiento del GSI en Agosto de 2013
15 empresas productoras de salmón representantes del 70% de la producción global de Salmón Atlántico.
El foco del GSI esta en 3 áreas principales:
Bioseguridad Cáligus
Alimentación Sustentabilidad
Estandarización ASC
Conformación del Global Salmon Initiative (GSI)
Pág. Nº33 AQUACHILE
Cáligus: Mejores condiciones para afrontar el desafío
Disminución biomasa en el agua
Tratamientos con lonas cerradas
Coordinación entre las compañías
Nueva normativa Reglamento de Cáligus
Nuevos fármacos, coordinación y mejora en la aplicación de éstos:
Azametiphos
Vacuna Cáligus
154
85 68
149
69 50
Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico*
2012 2013
Siembras anuales (millones de smolts)
* Corresponde a temporada 2012 /13 y 2013 / 14
∆- 3%
∆- 20% ∆- 26%
Óscar Gárate
Coordinador
Pág. Nº34 AQUACHILE
07
PERSPECTIVAS
Pág. Nº35 AQUACHILE
Empresas AquaChile: Perspectivas
Crecimiento volumen de cosecha proyectado para 1T14
21% en cosechas totales
27% en cosechas de salmónidos
-7% en cosechas de Tilapia
La compañía sigue muy de cerca la evolución de los mercados en los que está presente y las condiciones sanitarias imperantes, analizando constantemente la necesidad o conveniencia de ajustar su plan de producción y también su mix productivo por especies.
2014
2011 2012 1T13 2T13 3T13 4T13 2013 1T14 D ToT
Real Real Real Real Real Real Real Proyectado 2014/2013
Salmón del Atlántico 15.224 17.132 7.527 16.529 15.249 13.814 53.119 15.391 104%
Trucha 26.458 33.104 11.876 5.298 5.780 5.186 28.139 10.065 -15%
Salmón del Pacífico 25.578 34.574 9.407 0 12 11.575 20.994 11.122 18%
Total Salmónidos 67.260 84.811 28.810 21.827 21.041 30.574 102.252 36.578 27%
Tilapia Costa Rica & Panamá 17.232 21.341 6.074 6.627 6.485 4.620 23.806 5.659 -7%
Total Salmónidos y Tilapia 84.492 106.152 34.884 28.454 27.525 35.195 23.806 42.237 21%
Toneladas WFE
2011 2012 2013
Pág. Nº36 AQUACHILE
Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras
Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas
futuras. Estas pueden incluir palabras como “anticipa”,
“estima”, “espera”, “proyecta” “pretende”, “planea”, “cree”
u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre
expectativas futuras no representan hechos históricos,
incluyendo las declaraciones sobre las creencias y
expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en
los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo
tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre
expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e
incertidumbres. La compañía advierte que un número
importante de factores pueden causar que los resultados
actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en
cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos
factores e incertidumbres incluyen particularmente las
descritas en el documento que la compañía presentó a la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección
Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas
futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la
compañía no se hace responsable de actualizar
públicamente ninguna de ellas, existiendo nueva
información, eventos futuros u otros.
Este documento tiene por objeto entregar información
general sobre Empresas AquaChile S.A. En caso alguno
constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera,
productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que
para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de
la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio
análisis independiente.
En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas
AquaChile S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y
Seguros sus estados financieros y notas las que se
encuentran disponibles para su consulta y análisis en la
página web de ella www.svs.cl y en la página web
www.aquachile.com.