Post on 13-Aug-2020
Ec. Pablo Rosselli
Observatorio de Oleaginosos Uruguay:
Indicadores sectoriales y escenarios futuros.
Agosto de 2015
Los contenidos de este informe han sido preparados utilizando fuentes y modelos de análisis que consideramos confiables en las actuales circunstancias. No obstante, nuestra firma no asume responsabilidad alguna por las decisiones que se puedan tomar en base a los mismos, ni siquiera ante la eventualidad de un error de transcripción de información estadística divulgada por terceras partes.
Observatorio de Oleaginosos Uruguay:
Situación y perspectivas para el Complejo
Oleaginoso
© Deloitte S.C. 2015 3
Introducción
En 2014 nuestra firma llevó adelante la consultoría “Sistematización de Información y
Creación de Indicadores para el Conglomerado de Oleaginosos en Uruguay”, con los
objetivos de:
Actualizar algunas dimensiones cuantitativas estimadas en el marco del Plan Estratégico del
Conglomerado.
Definir nuevos indicadores del conglomerado oleaginoso para monitorear en forma
recurrente, de cara a la creación de un nuevo “Observatorio” del sector.
Este año, la Mesa de Oleaginosos nos solicitó una actualización del trabajo de
elaboración de indicadores del sector para la zafra 2014/2015.
Nuestro trabajo incluyó:
Relevamiento de última información secundaria disponible.
Recopilación y procesamiento de información primaria de operadores del sector, a los efectos
de elaborar indicadores consolidados del sector.
© Deloitte S.C. 2015 4
Encuesta a operadores del sector
La información primaria que presentaremos fue obtenida de una encuesta realizada
entre miembros de la Mesa de Oleaginosos, que representaron, en conjunto, en torno
al 15% del área de soja del último verano.
El valor y la integridad de la información del observatorio está condicionada, por lo tanto,
por las características de la muestra. Sin embargo, consideramos que es un buen punto
de partida para analizar la evolución reciente del sector y otros aspectos relacionados al
desarrollo de esta actividad en nuestro país.
Operadores
del sector
OBSERVATORIO
CLAVE: CONFIDENCIALIDAD de
la información individual
Procesamiento para obtener
información consolidada del
sector
Recopilación de información
secundaria
© Deloitte S.C. 2015 5
¿Cuáles son los principales impactos del complejo oleaginoso en la
economía uruguaya?
Contenido
Tras el auge de la última década, ¿cómo está afectando el cambio del
contexto internacional a la producción oleaginosa en Uruguay?
Las perspectivas para el próximo ciclo
Caracterización de la zafra 2014/2015: Aspectos tecnológicos y de
calidad del grano
© Deloitte S.C. 2015 6
¿Cuáles son los principales impactos del complejo oleaginoso en la
economía uruguaya?
Contenido
Tras el auge de la última década, ¿cómo está afectando el cambio del contexto internacional a la producción oleaginosa en Uruguay?
Las perspectivas para el próximo ciclo
Caracterización de la zafra 2014/2015: Aspectos tecnológicos y de
calidad del grano
© Deloitte S.C. 2015 7
El ejercicio 2014/2015 estuvo signado por un fuerte ajuste en los
precios de los commodities a nivel mundial.
A nivel de los granos (y de la soja en particular), las bajas se procesaron en un marco de oferta
mundial en niveles récord y de enlentecimiento de las economías asiáticas (esencialmente
China)
Abr 14:562
360
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
2005,07 2007,07 2009,07 2011,07 2013,07 2015,07
Precio de la soja en ChicagoUS$/ton
-36%
© Deloitte S.C. 2015 8
Así, los valores de la soja sufrieron bajas de entre 20% y 30% en el
promedio del último ciclo.
Fuente: Base de FMI y Sagpya (Argentina). Fuente: Cámara Mercantil de Productos del País (CMPP)
Precios internacionales US$/ton
Precios locales US$/ton
Con precios actuales en Chicago en torno de US$ 360/ton – US$ 370/ton, el precio
promedio recibido por los productores en la última zafra se habría ubicado algo por
encima de los US$ 330/ ton (según Encuesta realizada a productores).
332
100
200
300
400
500
600
700
02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Precios locales US$/ton
Colza
Soja
Girasol
355
390400
100
200
300
400
500
600
700
02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Precios internacionales US$/ton
Soja (Chicago)
Girasol (Argentina)
Colza (Argentina)
© Deloitte S.C. 2015 9
En ese marco y tras la fuerte expansión de la década previa, el área
sojera se redujo en 2014/15 y aumentó el peso de la soja de 1ra.
Fuente: Opypa y Urupov
Área sembrada con soja Miles de hectáreas
Fuente: Diea, en base a intención de siembra
Participación de la soja de 1ª y 2ª
De acuerdo a estimaciones de URUPOV, el área sembrada
con soja se redujo en torno de 3% en la última campaña,
ubicándose aún por encima de las 1,4 millones de
hectáreas.
75%
25%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
06/07 08/09 10/11 12/13 14/15*
De 2ª
De 1ª
Participación de la soja de 1ª y de 2ª en el área sembrada total
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
00/01 02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Área sembrada con SojaMiles de hectáreas
1.460
© Deloitte S.C. 2015 10
En tanto, el área de los demás cultivos oleaginosos (girasol y colza) se
mantuvo en niveles mínimos. Los rindes cayeron significativamente.
El área cultivada con girasol (cultivo muy afectado por plagas y
problemas sanitarios) sufrió una fuerte contracción en el período,
ubicándose en el último verano en un mínimo de aproximadamente 500
hectáreas.
En tanto, la canola/colza tuvo una baja en la última campaña
(ubicándose en torno a las 12.000 hectáreas en el invierno 2014). Sin
embargo, en este invierno, se habrían implantado más de 25.000
hectáreas.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
00/01 02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Área sembradaMiles de hectáreas
Girasol
Colza
1.060
1.294
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Rendimientos promedio del girasol y la colzaKg/há.
Colza
GirasolFuente: Diea y agentes del sector
Fuente: Diea y agentes del sector
© Deloitte S.C. 2015 11
A nivel de la soja, el rinde de la zafra 2014/15 se habría situado en
unos 2.300 kg/há. La producción se ubicó en 3,35 millones de
toneladas.
En el último ejercicio, los menores rendimientos conjuntamente con la caída del área derivaron
en una contracción de la cosecha de soja, que se habría ubicado en algo menos de 3,4
millones de toneladas.
Pese a la baja vista en los últimos dos ejercicios, los rendimientos de soja han permanecido
por encima de los 2.300 kilos por hectárea en las últimas cuatro campañas, un escalón por
encima de los registros de la década anterior.
2.300
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
2.800
02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Rendimientos promedio de la sojaKg/há.
3.350
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Cosecha de sojaMiles de toneladas
Fuente: Diea y agentes del sector
© Deloitte S.C. 2015 12
En el litoral sur se habrían logrado rindes casi 20% superiores a la media en el verano
pasado en el caso de la soja de 1ra. En el otro extremo, los peores rindes medios se
verificaron en el este y centro del país, especialmente en la soja de 2da.
No obstante, la situación de rendimientos habría sido muy heterogénea
por zona, en particular por un desigual impacto del clima.
Desvío
respecto
a prom.
-13% +2% -12% +19% 0% Desvío
respecto
a prom.
-18% -15% -17% +12% -5%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
Este Noreste Centro Litoral Sur LitoralNorte
Rendimientos medios de soja de 1ra por zonaKgs./há - zafra 2014/2015
Rendimiento medio: 2.370
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
Este Noreste Centro Litoral Sur LitoralNorte
Rendimientos medios de soja de 2da por zonaKgs./há - zafra 2014/2015
Rendimiento medio: 2.100
© Deloitte S.C. 2015 13
Ante menores precios, el área sojera tendió a reducirse en zonas
“marginales”, aumentando la importancia del Litoral en la producción
sojera. Esto se vio reforzado por las diferencias a nivel de rindes.
Zafra 2013/2014 Zafra 2014/2015 Zona Litoral
Norte y
Norte:
24%
Zona Centro:
21%
Zona Litoral
Sur: 33%
Zona Noreste:
8%
Zona Este:
14%
Zona Litoral
Norte y
Norte:
25%
Zona Centro:
19%
Zona Litoral
Sur: 37%
Zona Noreste:
7%
Zona Este:
12%
Fuente: Estimaciones de Deloitte en base a datos de operadores del sector e informantes calificados.
Distribución de la producción de soja por región (% del total)
© Deloitte S.C. 2015 14
En concreto, más de la mitad del área sembrada de soja en la última
zafra se concentró en el litoral (norte y sur). En el resto del país se
produjo un descenso.
% del
área total 14% 7% 22% 32% 26%
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
500.000E
ste
No
reste
Ce
ntr
o
Lito
ral
Sur
Litora
lN
ort
e
Soja de 2da Soja de 1ra
Area sembrada de soja por zonaHectáreas
58%
© Deloitte S.C. 2015 15
En concreto, más de la mitad del área sembrada de soja en la última
zafra se concentró en el litoral (norte y sur). En el resto del país se
produjo un descenso (cont.).
Principales variables por zona
1ra 2da Total 1ra 2da Total 1ra 2da Total
Este
Treinta y Tres, Rocha y Maldonado
Noreste
Cerro Largo, Tacuarembó, Rivera
Centro
Florida, Durazno, Flores y Lavalleja
Litoral Sur
Colonia, San José, Soriano
Litoral Norte y Norte
Río Negro, Paysandú, Salto, Artigas
Total 1.093 364 1.457 -3% 2.366 2.112 2.302 -4% 2.586 769 3.355 -7%
2.361 1%2.655 0% 833 396 1.228 295 168 463 2% 2.822
219 839 -3%2%
77 29 106 -13% 2.402 1.796 2.234 -3% 184 52 236 -15%
262 109 372 2.361
13 2.035 -10% 403 197 7 -12%204
2.006 2.256 -5% 619
415 -21%
262 51 313 -7% 2.086 1.756 2.032 -10% 547 90 637 -17%
2.047 1.728
Zona Var. frente
a 2013/14
Área
Var. frente
a 2013/14
Var. frente
a 2013/14
Rinde Producción
En kg/há.Miles de Hás. Miles de ton.
© Deloitte S.C. 2015 16
El aumento del dólar y el abaratamiento de algunos insumos permitió
cierto alivio de los costos de producción.
Costos en
chacra Costos secado
y transporte
Estructura de costos por cultivos (antes de renta de la tierra)
US$/há.
2013/14 2014/15 2013/14 2014/15
Costos en chacra 532 465 -13% 454 403 -11%
Labranza, aplicaciones 155 148 -4% 139 134 -4%
Fertilizantes 106 89 -15% 82 75 -9%
Agroquímicos Fitosanitarios 92 77 -16% 62 54 -12%
Semilla e inoculante 96 73 -24% 94 67 -28%
Combustibles 45 40 -11% 42 37 -11%
Seguro 15 15 0% 15 15 0%
Servicio técnico 16 15 -6% 16 15 -6%
Flete de insumos 6 7 7% 5 5 15%
Costos secado y transporte 113 90 -21% 98 74 -25%
Flete del grano 100 85 -15% 87 69 -21%
Secado de grano 13 5 -60% 11 5 -59%
Costo total 645 555 -14% 553 477 -14%
Soja 1ra. Soja 2da.
Var. Var.
© Deloitte S.C. 2015 17
Pese a los menores costos, la fuerte caída del precio de venta redundó
en un sensible deterioro de los márgenes del cultivo de soja en 2014/15.
Ingresos, costos y margen (antes de renta de la tierra) US$/há
Ingresos
Costos Margen
Soja 1ª
Precio: 332 US$/há
Rinde: 2.370 Kg/há
Precio: 332 US$/há
Rinde: 2.100 Kg/há
Soja 2ª
Zafra 2013/14 Zafra 2014/15 Zafra 2013/14 Zafra 2014/15
Precio: 460 US$/há
Rinde: 2.500 Kg/há
Precio: 460 US$/há
Rinde: 2.180 Kg/há
1.004
553451
701
477
224
1.154
645
509
785
555
231
© Deloitte S.C. 2015 18
La situación sería heterogénea por zona, no sólo por los diferentes
rindes sino también por el impacto de los costos de transporte.
Costos de transporte
US$/ton
Montevideo
Nueva
Palmira
42
67
39
37
22
14
Fuente: Operadores del sector
532
569547 550
631
459492
473 475
528
0
100
200
300
400
500
600
700
Litoral Sur Litoral Nortey Norte
Centro Este Noreste
Costos de producción de soja por zona Zafra 2014/2015* - US$/há
Soja 1ra.
Soja 2da.
© Deloitte S.C. 2015 19
Los márgenes del Litoral Sur (donde los costos son menores y los
rindes tendieron a ser más altos) resultan muy superiores a la media
nacional.
324
174
110
99
68
405
215
145
130
166
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
Litoral Sur
Litoral Norte y Norte
Centro
Este
Noreste
Margen del cultivo de soja por zona (antes de renta) Zafra 2014/2015* - US$/há
Soja 1ra.
Soja 2da.
© Deloitte S.C. 2015 20
A nivel de los demás cultivos oleaginosos, los costos de producción
también se ajustaron a la baja en dólares, aunque siguen siendo muy
elevados.
Estructura de costos por cultivos (antes de renta de la tierra)
US$/há.
2013/14 2014/15 2013/14 2014/15
Costos en chacra 479 420 -12% 670 571 -15%
Labranza, aplicaciones 134 144 7% 184 165 -10%
Fertilizantes 113 109 -3% 257 227 -12%
Agroquímicos Fitosanitarios 113 54 -52% 80 48 -40%
Semilla e inoculante 40 42 4% 52 46 -10%
Combustibles 46 34 -26% 52 39 -26%
Seguro 11 11 0% 18 18 -2%
Servicio técnico 16 20 25% 16 15 -6%
Flete de insumos 6 7 26% 12 14 18%
Costos secado y transporte 64 73 15% 101 87 -14%
Flete del grano 52 64 22% 60 52 -14%
Secado de grano 12 10 -18% 41 35 -14%
Costo total 542 494 -9% 771 658 -15%
Var. Var.
Girasol Colza
Costos en
chacra Costos secado
y transporte
© Deloitte S.C. 2015 21
Así, los márgenes del girasol y la colza continuaron siendo muy
reducidos en la última campaña.
Ingresos, costos y margen
(antes de renta de la tierra)
US$/há – Zafra 2014/2015
Ingresos
Costos
Margen
Girasol
Precio: 460 US$/há Rinde: 1.060 Kg/há Precio: 500 US$/há Rinde: 1.300 Kg/há
Colza 62
494
556
0 200 400 600 800 1.000
34
658
693
0 200 400 600 800 1.000
© Deloitte S.C. 2015 22
Ante la caída de los precios de la soja, el costo del arrendamiento (en
promedio unos 700 kg) también habría tenido un ajuste a la baja.
De acuerdo a los datos relevados en la encuesta, aproximadamente un 75%
del área sojera se realiza actualmente sobre tierra arrendada. Así, la
producción oleaginosa supone unos US$ 230 millones de pago de rentas al
año.
137
251239
259
317
372
347331
240
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
Renta de la tierra - Agricultura de secanoUS$/há anual - Promedio anual
Fuente: DIEA hasta 2014 y Encuesta para 2015.
© Deloitte S.C. 2015 23
No obstante, también en las rentas se observan diferencias marcadas
por zona, con valores que van desde US$ 170 hasta US$ 270 por há.
Fuente: En base a información recabada de la encuesta.
Kilos de
soja
470 - 540
510 - 560
600 - 740
650 - 900
700 - 900 263
268
224
178
168
0 50 100 150 200 250 300
Litoral Sur
Litoral Norte y Norte
Centro
Este
Noreste
Renta de la tierra según zona - Agricultura de secanoZafra 2014/2015* - US$/há anual
© Deloitte S.C. 2015 24
¿Cuáles son los principales impactos del complejo oleaginoso en la economía uruguaya?
Contenido
Tras el auge de la última década, ¿cómo está afectando el cambio del
contexto internacional a la producción oleaginosa en Uruguay?
Las perspectivas para el próximo ciclo
Caracterización de la zafra 2014/2015: Aspectos tecnológicos y de
calidad del grano
© Deloitte S.C. 2015 25
Si bien las exportaciones caerían este año (especialmente por menores
precios), la soja continuaría siendo uno de los tres principales rubros de
exportación del país.
Exportaciones - principales productos
Millones de US$ - 2014
Soja 1.617
Carne 1.441
Celulosa 876
Lácteos 824
Arroz 521
Trigo 330
Fuente: BCU
Fuente: BCU
1.180
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15
Exportaciones de sojaMillones de US$
-30%
© Deloitte S.C. 2015 26
La producción de oleaginosos demandó en las chacras insumos y
servicios por unos US$ 600 millones en 2014/2015.
Estructura de costos (antes de renta de la tierra) Millones de US$ – Zafra 2014/2015
US
$ 6
00
:
Labranza,
aplicaciones
US$ 149:
Fertilizantes
US$ 128:
Agroquímicos
Fitosanitarios
US$ 105:
Semilla e
inoculante
US$ 105:
Combustible
US$ 58:
Seguro
US$ 23:
Servicio
técnico
US$ 22:
Fletes de
insumos
US$ 9:
700
600
2013/14 2014/15
-14%
Valor de los insumos
Millones de US$
© Deloitte S.C. 2015 27
El valor agregado en las chacras ascendió a unos US$ 400 millones
(renta de la tierra, salarios, margen de explotación, intereses).
Zafra 2014/2015
Insumos
US$ 600:
Arrendamiento
US$ 230:
Otros componentes
del VAB
US$ 170:
VB
P:
US
$ 1
.00
0:
Valor Bruto de Producción en Chacra Millones de US$
Zafra 2013/2014
Otros componentes
del VAB
US$ 450:
Arrendamiento
US$ 290:
Insumos
US$ 700:
VB
P:
US
$ 1
.44
0:
© Deloitte S.C. 2015 28
Además, el costo asociado a los servicios de acondicionamiento,
acopio, transporte, logística en puerto y comercialización ascendió a
unos US$ 250 millones en la última zafra.
Acopio, logística en puerto y comercialización:
US$ 120 millones
Transporte: US$ 119 millones
Secado (incluye mermas): US$ 8 millones
Exportaciones*
US$ 1.180 millones
Grano para industria
US$ 67 millones
Valor Bruto de
Producción en chacra
US$ 1.000 millones
Acondicionamiento
Transporte y
Comercialización
US$ 247 millones
Destino de la
producción
Fuentes
generadoras
de valor
Impacto “Hacia Adelante” de las chacras
© Deloitte S.C. 2015 29
Considerando impactos directos e indirectos, por cada US$ 100
exportados de soja, unos US$ 68 son valor agregado en el país.
US$ 100
exportados
de soja
Proveedores Chacra Valor de
producción
Acondic. Transp.
y Comerc.
Componente
Importado
Insumos
y Servicios
Valor Agregado
28
20
68
32 16
4
14
Explotación
Arrendamiento
18
48
© Deloitte S.C. 2015 30
Además de las exportaciones de soja, el procesamiento industrial de
oleaginosas está creciendo. En 2015 se molerían unas 186.000
toneladas, casi 50% más que el año pasado.
Importaciones
18.300 ton.
Aceite
120.000 ton.
Harina
Oferta Total
55.755 ton.
Aceite
260.380 ton.
Harina Harina
140.380 ton.
27.200 ton.
255 ton.
10.000 ton.
17%
45%
40%
185.570 ton.
Producción
Industrial
Soja 160.000 ton.
Girasol 570 ton.
Colza 25.000 ton.
37.455 ton.
Aceite
© Deloitte S.C. 2015 31
El aceite se destina esencialmente a la producción de biodiesel, que
este año alcanzaría las 60.000 toneladas, más de 30% por encima de
2014.
Biodiesel 60.000 ton.
Glicerina 10.000 ton.
Granos
Oleaginosos
Extracción y Refinado
Refinería
Combustibles
Energía Vehículos Alcohol
Alimentación
Animal
Industria
Química
Industria
Alimentos
Aceite
Refinado
Aceite
Reciclado Sebo Vacuno
© Deloitte S.C. 2015 32
La soja es clave para sostener unos 15.500 empleos en la agricultura
(cereales y oleaginosos) y en servicios agrícolas asociados.
Trabajadores en el cultivo de cereales y
oleaginosos y servicios relacionados - 2014
Según datos del INE, la
producción agrícola de
secano generó en 2014
unos 7.500 empleos en
chacra.
Adicionalmente, a nivel de los
servicios agrícolas (actividades
de apoyo a la agricultura,
actividades posteriores a la
cosecha y procesamiento de
semillas para la propagación) se
sostienen de forma directa unos
8.000 empleos adicionales.
7.493
8.074
Rurales Serviciosagrícolas
Trabajadores en el cultivo de cereales y oleaginosos y servicios relacionados en 2014
Fuente: INE
© Deloitte S.C. 2015 33
Además, durante los dos meses de cosecha, más de 2.200 personas
están involucradas en el transporte de la producción de soja.
Supuestos:
Capacidad media
por camión: 29 ton.
Cada camión realiza
25 viajes al mes
El total de la
cosecha se moviliza
en dos meses
Se necesitan
112.470
viajes
Se necesitan
2.250
camiones
empleados
full time para
movilizar
toda la
cosecha
Supuestos:
Cada camión es conducido por
un trabajador
Se necesitan 2.250
trabajadores full time en
esos dos meses
Exportaciones
de Oleaginosos
3,3 millones de
toneladas
© Deloitte S.C. 2015 34
¿Cuáles son los principales impactos del complejo oleaginoso en la
economía uruguaya?
Contenido
Tras el auge de la última década, ¿cómo está afectando el cambio del
contexto internacional en la producción oleaginosa en Uruguay?
Las perspectivas para el próximo ciclo
Caracterización de la zafra 2014/2015: Aspectos tecnológicos y de calidad del grano
© Deloitte S.C. 2015 35
Introducción
En la encuesta consultamos a los distintos operadores (productores y acopiadores) sobre
diversos aspectos “técnicos”, relevantes en relación al desarrollo de la actividad en nuestro
país, como ser:
Fecha de siembra
Cultivares utilizados
Cultivos antecesores
Fertilización e inoculación
Porcentaje del área con agricultura por ambiente
Porcentaje del área con riego
Deficiencia de potasio y azufre
Frecuencia de monitoreo sanitario (cantidad de visitas a chacra)
Cantidad de aplicaciones fitosanitarias por tipo de producto
Malezas, plagas y enfermedades controladas
Nivel de humedad y porcentaje de grano secado
Composición química: % de aceite y % de proteína en grano
Calidad física del grano: % de grano quebrado y % de grano verde
A continuación presentamos algunos de ellos, sin perjuicio de que en buena medida el valor
de relevar esta información radica más en evaluar la evolución zafra tras zafra más que la
situación puntual de la última campaña.
© Deloitte S.C. 2015 36
La mayoría de los productores realizaron cultivos de cobertura previo a
la soja de 1ra y trigo antes de la soja de 2da.
Cultivos antecesores de Soja de 1ra. Cultivos antecesores de Soja de 2da.
Fuente: Encuesta operadores del sector
58%
20%
14%
6%3%
Cobertura Sorgo Maíz Otros Soja
Cultivos antecesores - Soja de 1ra
70%
24%
4%1%
Trigo Cebada Avena Otros
Cultivos antecesores - Soja de 2da
© Deloitte S.C. 2015 37
Fecha de inicio de la siembra de Soja de 1ra.
Fecha de inicio de la siembra de Soja de 2da.
Oct
1-15
Oct
16-31
Nov
1-15
Nov
16-30
Dic
1-15
Dic
16-31
56%
44%
Oct
1-15
Oct
16-31
Nov
1-15
Nov
16-30
Dic
1-15
Dic
16-31
46% 54%
El inicio de la siembra de soja de 1ra. se concentró en la segunda
quincena de octubre mientras que la siembra de 2da. se realizó
principalmente en la primera mitad de diciembre.
Fuente: Encuesta
operadores del sector
© Deloitte S.C. 2015 38
Según cifras de URUPOV, el porcentaje de área sembrada con grupo de
madurez 6 ha tenido un fuerte incremento en los últimos años, hasta
alcanzar el 50% en 2014/15.
© Deloitte S.C. 2015 39
Todos los encuestados señalaron que perciben problemas de
deficiencia de potasio y azufre en la tierra. La zona Este es donde se
advirtió una problemática más severa.
41% 100% 100% 76% 74%
59% 24% 26%
Zona Este Zona Noreste Zona Centro Zona LitoralSur
Zona LitoralNorte y Norte
Severos Leves
Problemática de deficiencia de potasio y azufre% de tierras por zona
Fuente: Encuesta operadores del sector
© Deloitte S.C. 2015 40
En ese contexto de menores precipitaciones al final del ciclo del
cultivo, la humedad promedio del grano y los requerimientos de
secado se redujeron en 2014/15.
15%
11%
2013/2014 2014/2015
Humedad% de humedad promedio
45%55%
9%80%
Secado% promedio del grano que requirió secado
2014/2015
2013/2014
Secado
Sin secado
Ello se reflejó en una apreciable reducción del costo de secado en la
campaña 2014/15 en relación a la zafra anterior.
Fuente: Encuesta operadores del sector
© Deloitte S.C. 2015 41
Respecto a la calidad física del grano, los registros observados se
ubicaron dentro de los rangos de comercialización y con pocos
cambios frente a la zafra previa.
5,8%
0,5%
5,9%
0,3%
2013/2014 2014/2015 2013/2014 2014/2015
Calidad física
% de grano verde% de grano quebrado
Fuente: Encuesta operadores del sector
© Deloitte S.C. 2015 42
¿Cuáles son los principales impactos del complejo oleaginoso en la
economía uruguaya?
Contenido
Tras el auge de la última década, ¿cómo está afectando el cambio del
contexto internacional a la producción oleaginosa en Uruguay?
Las perspectivas para el próximo ciclo
Caracterización de la zafra 2014/2015: Aspectos tecnológicos y de
calidad del grano
© Deloitte S.C. 2015 43
Las proyecciones de largo plazo apuntan a una muy lenta
recuperación de los valores de la soja en el mundo, que subiría a un
ritmo algo por debajo de la inflación internacional.
Proy. OCDE-FAO
Agricultural Outlook
2015-2024
350
410
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021 2024
Precio internacional de la sojaUS$/ton
© Deloitte S.C. 2015 44
El desempeño de China (y por supuesto el clima y su impacto en la
producción mundial) será un elemento clave en estos pronósticos.
7,0%
9,7%10,0%
10,3%
9,3%
7,7% 7,8%7,4%
0%
3%
6%
9%
12%
1970s 1980s 1990s 2000s 2011 2012 2013 2014 2015* 2016*
6,7%7,0%
China: Crecimiento del PIBVariación promedio anual
Banco Mundial
Citi
FMI
6,3%6,8%6,9%7,1%
© Deloitte S.C. 2015 45
Sin embargo, al mismo tiempo la suba del dólar en nuestro país
debería continuar operando sobre los costos de producción.
$ 27,7
$ 30,0
$ 33,0
16
18
20
22
24
26
28
30
32
34
dic.-09 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 dic.-16
Tipo de cambio $/US$ Promedio mensual
jul-15
dic-15
dic-16
© Deloitte S.C. 2015 46
Además, algunos insumos mostrarán ajustes adicionales
recogiendo el descenso de los precios internacionales de los
fertilizantes.
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
250
2005,06 2006,06 2007,06 2008,06 2009,06 2010,06 2011,06 2012,06 2013,06 2014,06 2015,06
Petroleo West Texas
Commodities alimenticios
Urea EEUU
Fertilizantes y CommoditiesDatos mensuales - Índice 2005=100
La renta de la tierra también tendrá ajustes. El descenso de costos es necesario para
recomponer los márgenes del cultivo, aunque seguramente éstos permanecerán muy por
debajo de los picos observados en zafras previas.
© Deloitte S.C. 2015 47
En ese marco, el área tendría un recorte adicional este año (en
particular en áreas “marginales”) y sobre todo en soja de 2da.
15/16*:
Soja de 1ª: 78%
Soja de 2ª: 22% Intención de siembra zafra 2015/2016 Variación respecto a la zafra previa
Fuente: Encuesta operadores del sector
-88%
-9% -6%
8%
-9%
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
Zona Este Zona Noreste Zona Centro Zona Litoral Sur Zona Litoral Norte yNorte
Intención de siembra zafra 2015/2016Variación respecto a la zafra previa
Soja de 1era.
Soja de 2da.
Total
© Deloitte S.C. 2015 48
Sin embargo, la soja seguirá siendo un cultivo clave en la agricultura
uruguaya y un rubro central en las exportaciones del país.
Área sembrada con soja Miles de hectáreas
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
01/02 03/04 05/06 07/08 09/10 11/12 13/14 15/16*
Área sembrada con SojaMiles de hectáreas
1.300
-10%
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Sobre Deloitte
Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido
limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una
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www.deloitte.com/about.
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