Post on 30-Jun-2015
Kreatywna księgowość
Mirek Jasiński
Wycena aktywówi pasywów
Koszty „aktywowane” zamiast kosztów okresu
Aktywowane Koszty okresu
KOSZTY
Kreatywne unikanie kosztów
Aktywowanie kosztów
Inwestycje Nakłady na środki trwałe
WNiP
modernizacja czy remont?
Zapasy produktów gotowych i
produkcja w toku
Kreatywne unikanie kosztów
Rachunek wyniku Aktywa Pasywa
Sprzedaż
- koszty
(pomniejszone o
niewypłacone
wynagrodzenia kadry
menedżerskiej) Gotówka
Kapitał własny
Kapitał akcyjny
Zysk
Zysk Aktywa Pasywa
FIFO
LIFO
Średnia
IV kwartał2003
IV kwartał2003
IV kwartał2002
IV kwartał2002
Jednostkowy zysk brutto PKN ORLEN
wg PSR204 1 159 294 314
Jednostkowy zysk netto PKN ORLEN
wg PSR253 955 162 176
Skonsolidowany zysk brutto wg
PSR237 1 275 289 455
Skonsolidowany zysk netto wg PSR
261 1 041 158 266
Skonsolidowany zysk brutto wg
MSR214 1 250 271 418
Skonsolidowany zysk netto wg MSR
271 1 013 119 215
Żonglerka kapitałami
Bank Millennium 2000 2001 2002 2003
kapitał własny (BO) 1 614 317 1 699 997 1 470 648 1 737 572
zysk netto 119 648 19 852 179 100 40 895
emisja akcji (netto) 0 0 764 264 0
dywidenda 0 0 0 0
kapitał własny (BZ - teoria) 1 733 965 1 719 849 2 414 012 1 778 467
kapitał własny (BZ - wykazany) 1 699 997 1 470 648 1 737 572 1 734 906
różnica 33 968 249 201 676 440 43 561
Bank Millennium zawsze wykazywał zysk… Do czasu!
Millennium – wykorzystanie derywatów
W dniu 1 października 2003 r. Bank zawarł umowę typu swap z Banco Comercial Portugues ("BCP") mającą na celu zneutralizowanie wpływu dywidend otrzymanych od PZU S.A. oraz kosztu finansowania inwestycji w akcje PZU S.A. na wynik finansowy Banku.
Zgodnie z zawartą umową Bank będzie otrzymywał, w skali rocznej, kwotę stanowiącą równowartość ekonomicznego kosztu finansowania inwestycji w akcje PZU S.A. opartą o trzymiesięczną stawkę WIBOR (płatną kwartalnie) w zamian za kwotę stanowiącą równowartość dywidendy otrzymanej od PZU S.A.
Umowa reguluje także warunki jej wcześniejszego rozwiązania w wypadku sprzedaży akcji PZU S.A., w tym określa formułę rozliczenia przewidującą udział BCP w przychodach ze sprzedaży, jeżeli wartość transakcji przekroczy kwotę 1.600.000.000 złotych.
Bank zachowuje pełną kontrolę nad akcjami PZU S.A. Umowa zawarta została na okres 5 lat.
British Airports Authority
(Brytyjski Zarząd Portów Lotniczych)
Przykład BAA
Przed prywatyzacją w 1999 roku BAA amortyzowała najważniejsze składniki majątku:
Po prywatyzacji okazało się, że Spółka ma problem z wykazaniem zysku księgowego
Postanowiono wydłużyć okres amortyzacji
Amortyzacja (w latach) 1988 1989 1990
Terminale lotnicze 16
Pasy startowe 25
Przykład BAA
zmiany w ekonomicznym cyklu życia wybranych aktywów:
Oblicz jaki był wpływ tej zmiany na rachunki wyników w poszczególnych latach jeśli wartość początkowa terminali wynosiła 1,5 miliarda GBP, a pasów startowych 300 milionów GBP
Czy zmiana ta jest uzasadniona?
Amortyzacja (w latach) 1988 1989 1990
Terminale lotnicze 16 30
Pasy startowe 25 40
Przykład BAA
Amortyzacja (w latach) 1988 1989 1990
Terminale lotnicze 16 30 50
Pasy startowe 25 40 100
BAA – czy rzeczywiście jest zysk?
Dodatkowy zysk roczny
wynikający ze zmiany amortyzacji
w mln GBP (w porównaniu do
sytuacji bazowej
1989 1990
Terminale lotnicze 44 64
Pasy startowe 4 9
Nośnik amortyzacji
Zastanów się w grupie, czy możesz tak dopasować nośnik amortyzacji, by (1) był zgodny z przepisami prawa i (2) dawał jak najniższą kwotę amortyzacji w momencie gdy sprzedaż jest niewielka
Zmiana zasad księgowania
raporty kwartalne IQ'01 IIQ'01 IIIQ'01 IVQ'01
Przychody netto 6 202 7 304 7 711 6 468
Koszty sprzed. produktów 3 514 2 756 3 516 828
Zysk brutto na sprzedaży 2 688 4 548 4 195 5 640
Co wydarzyło się w IV kwartale 2001 roku?
PPWK (1)
Zmiana zasad księgowania
PPWK (2): w informacji dodatkowej czytamy:
„raport został sporządzony w oparciu o przyjęte zasady wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego, zgodne z ustawa o rachunkowości, opublikowane w raporcie półrocznym za I półrocze 2001 r.”
spółka dokonała wstecznej korekty kosztów wytworzenia produkcji sprzedanej by poprawić wynik finansowy za 2001 rok
część kosztów związanych z produkcją map i atlasów księgowana jest teraz jako „koszt rozwoju produktu” (element wartości niematerialnych i prawnych) i amortyzowana liniowo przez 5 lat lub rozliczana proporcjonalnie do sprzedawanego nakładu
Transakcje z podmiotami powiązanymi
Sprzedaż aktywów trwałych
jedna z pierwszych metod poprawy wyniku finansowego, stosowana m.in. przez:
Universal - sprzedaż siedziby (zysk) i odkupienie (CAPEX, poprawiający wartość księgową w bilansie)
Optimus - najpierw zwiększono kapitał w spółce zależnej Optimus Re, która za uzyskane środki odkupuje od spółki-matki nieruchomość
Budimex – sprzedaż starej siedziby i budowa nowej
Konsolidacja sprawozdań finansowych - Vistula
W raportach jednostkowych spółka wykazuje wyższe przychody niż w raporatch skonsolidowanych => sprzedaż „na magazyn” do spółek zależnych
Widać też wyraźnie różnice w raportowanych wynikach. Jednostkowe są nagłaśniane, skonsolidowane przechodzą bez echa
Raport jednostkowy IQ'01 IIQ'01 IIIQ'01 IVQ'01
Przychody netto 41 123 31 262 41 323 37 379
Zysk operacyjny 4 584 1 657 2 297 4 367
Zysk netto 2 688 1 030 1 140 3 268
Raport skonsolidowany IQ'01 IIQ'01 IIIQ'01 IVQ'01
Przychody netto 38 681 32 125 36 404 29 632
Zysk operacyjny 5 279 256 -1 213 -1 142
Zysk netto 2 313 -30 -2 866 -1 541
Transakcje z podmiotami powiązanymi poprawiały wyniki:
Swarzędza – sprzedaż mebli do sieci sklepów
firmowych
Novity – sprzedaż spółki Novita Market
Elektrimu – utworzenie spółki Elektrim
Telekomunikacja i wniesienie aportem udziałów w
spółkach telekomunikacyjnych w III kwartale 2000 r.
Stomilu Dębica
Tworzenie nowych podmiotów poprzez wnoszenie aportów
Najpierw tworzymy spółkę zależną, do której wnosimy aportem różne aktywa (zarówno materialne, jak i niematerialne)
Spółka wnosząca aport wykazuje zysk wynikający z różnicy pomiędzy wartością godziwą wnoszonego aportu a wartością księgową
Wiele spółek korzystało z takiej metody dokapitalizowania się…
W III kwartale 2000 r. Elektrim zakłada spółkę Elektrim Telekomunikacja do której wnosi aportem swoje udziały w spółkach telekomunikacyjnych
W efekcie tej operacji Elektrim wykazuje 4,95 mld zł zysku brutto i 3,43 mld zł zysku netto.
Kapitał własny wzrasta z 690 mln zł do 4,12 mld zł (z 8,96 zł do 49,17 zł na akcję)
spółka wykazuje w sprawozdaniu 1,53 mld zł jako podatek dochodowy ... ale go nie płaci!
W bilansie pojawia się rezerwa na podatek dochodowy (podatek odroczony)
Elektrim i poprawa wyniku przez aport
spółka Yawal obejmuje udziały o wartości 31,9 mln złotych w spółce Yawal System w zamian za aport:
znaku towarowego słowno-graficznego „Yawal-System” wycenionego na 6,37 mln zł, oraz
know-how w zakresie technologii produkcji systemów profili aluminiowych wycenione na 22,26 mln zł o wartości księgowej 3,28 mln złotych
różnica pomiędzy wartością nominalną objętych udziałów a wartością księgową aportu wykazana została jako zysk – w kwocie 28,63 ml zł –i zwiększyła wartość księgową o ponad 20% …
Yawal – aport i know-how