Post on 17-Apr-2019
LAPORAN PENELITIAN
ANALISIS RASIO LIKUIDITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS
DAN RASIO SOLVABILITAS DALAM MENILAI KINERJA KEUANGAN
PADA PT. HM SAMPOERNA, Tbk SURABAYA
DISUSUN OLEH :
NINIK MAS’ADAH, SE., M.Ak
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI
KH. AHMAD DAHLAN LAMONGAN
2018
xii
DAFTAR ISI
Halaman Sampul ...................................................................................... i
Halaman Judul .................................................................. .......................... ii
Halaman Persetujuan ........................................................... ....................... iii
Halaman Pengesahan ............................................................. .................... iv
Surat Pernyataan Bebas Plagiat .................................................................. v
Abstraksi ..................................................................................................... vi
Abstract ....................................................................................................... vii
Motto .......................................................................................................... viii
Halaman Persembahan ............................................................................... ix
Kata Pengantar ......................................................................... .................. x
Daftar Isi ..................................................................................................... xii
Daftar Tabel .............................................................................. ................. xvii
Daftar Gambar ...................................................................... ...................... xix
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................ ............ 9
C. Tujuan Penelitian ................................................ ............. 10
D. Manfaat Penelitian ............................................... ............ 10
BAB II LANDASAN TEORI
A. Kajian Variabel Bebas....................................................... 12
1. Laporan Keuangan ........................................................ 12
xiii
a. Pengertian Laporan Keuangan ................. ............... 12
b. Tujuan Laporan Keuangan ....................... .............. 13
c. Komponen Laporan Keuangan ................. .............. 14
1) Neraca ( Balance Sheet ) .................. ............... 14
2) Laporan Laba Rugi ............................. ............. 17
3) Laporan Perubahan Ekuitas ..................... ........ 19
4) Laporan Arus Kas . ........................................... 20
5) Catatan Atas Laporan Keuangan ......... ............ 22
2. Analisis Rasio ........................................... .................... 23.
a. Pengertian Analisis Rasio ............................ ........... 23
b. Jenis Analisis Keuangan ............... .......................... 24
c. Manfaat Analisis Rasio Keuangan .......................... 25
d. Klasifikasi Rasio Keuangan ................ .................... 26
1) Rasio Likuiditas ................ ............................... 26
2) Rasio Aktivitas ....... ......................................... 31
3) Rasio Profitabilitas .. ........................................ 34
4) Rasio Solvabilitas . ........................................... 41
B. Kajian Variabel Terikat ..................................................... 47
1. Kinerja Keuangan .................. ...................................... 47
a. Pengertian Kinerja Keuangan ....... .......................... 47
b. Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan ... ................ 47
xiv
C. Hubungan Analisis Rasio Likuiditas, Aktivitas,
Profitabilitas, dan rasio Solvabilitas dengan Kinerja
Keuangan ........................................................................... 49
D. Kerangka Konsep .................... ......................................... 51
BAB III METODE PENELITIAN
A. Pengertian dan Jenis Penelitian ................... ..................... 54
1. Pengertian Metode Penelitian .................. .................... 54
2. Jenis penelitian .................. .......................................... 54
B. Kerangka Kerja ( Frame Work ) ...................................... 56
1. Definisis Kerangka Kerja . ........................................... 56
2. Sususnan Kerangka Kerja .. ......................................... 57
C. Penentuan Populasi dan Sampel ....................................... 58
D. Variabel dan Definisi Operasioanal Variabel ...... ............ 59
1. Variabel ......................................... .............................. 59
2. Devinisi Operasional Variabel ........... ......................... 60
a. Definisis Operasional Rasio Likuiditas ................ 60
b. Definisi Operasional Rasio Aktivitas ................... 61
c. Definisis Operasional Rasio Profitabilitas . .......... 62
d. Definisis Operasional Rasio Solvabilitas .............. 64
e. Definisi Operasional Kinerja Keuangan ............... 65
E. Metode Pengumpulan Data ............................................... 70
1. Pengumpulan Data ......... ............................................. 70
a. Birokrasi dan Teknik Perijinan ..... .......................... 70
xv
b. Cara Mengumpulkan Data ..................... ................. 71
2. Instrumen dan Prosedur Pengumpulan Data ............... 71
a. Pengertian Instrumen .. ........................................... 71
b. Jenis Instrumen yang Digunakan ..... ....................... 72
F. Metode Analisis Data ........................................................ 72
BAB IV PENYAJIAN DAN ANALISIS DATA
A. Sejarah Umum Lokasi dan Obyek Penelitian ............... ... 77
1. Sejarah Perusahaan ............................................... ....... 77
2. Visi dan Misi Perusahaan ...................................... ...... 81
3. Struktur Organisasi Perusahaan .............................. ..... 82
B. Deskripsi Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas
dan Rasio Solvabilitas .......................................... ............ 87
1. Analisis Rasio Likuiditas ............................................. 90
a. Curren Ratio (CR) . .............................................. 90
b. Quick Ratio (QR) ................................................. 92
2. Analisis Rasio Aktivitas .............................................. 93
a. Total Asset Turn Over (TATO) ............................ 93
b. Fixed Asset Turn Over (FATO) ............................ 94
3. Analisis Rasio Profitabilitas ........................................ 96
a. Net Profit Margin (NPM) ..................................... 96
b. Return On Asset (ROA) ....................................... 97
c. Return On Equity (ROE) ...................................... 98
xvi
4. Analisis Rasio Solvabilitas ........................................... 100
a. Debt To Asset Ratio (DAR) ................................. 100
b. Debt To Equity Ratio (DER) ................................ 101
C. Penilaian Kinerja Keuangan ............................................. 103
D. Hubungan Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas
dan Rasio Solvbilitas Dengan Kinerja Keuangan ............ 104
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ........................................................... ........... 110
B. Saran ..................................................................... ............ 113
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Devinisi Operasional Variabel ................................................ 67
Tabel 3.2 Standart Industri Rasio Keuangan ........................................... 76
Tabel 4.1 Laporan Posisi Keuangan (Neraca) PT.H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya Tahun 2014-2016 ..................................................... 87
Tabel 4.2 Laporan Laba Rugi (L/R) PT.H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya Tahun 2014-2016 ..................................................... 89
Tabel 4.3 Hasil Analisis Current Ratio (CR) PT.H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya Tahun 2014-2016 .................................................... 91
Tabel 4.4 Hasil Analisis Quick Ratio (QR) PT.H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya Tahun 2014-2016 ................................................... 92
Tabel 4.5 Hasil Analisis Total Asset Turn Over (TATO)
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 93
Tabel 4.6 Hasil Analisis Fixed Asset Turn Over (FATO)
PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 .......... 95
Tabel 4.7 Hasil Analisis Net Profit Margin (NPM)
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 96
Tabel 4.8 Hasil Analisis Return On Asset (ROA)
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 97
Tabel 4.9 Hasil Analisis Retun On Equity (ROE)
PT.H.M Sampoerna,Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 99
Tabel 4.10 Hasil Analisis Debt To Asset Ratio (DAR)
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 100
xviii
Tabel 4.11 Hasil Analisis Debt To Equity Ratio (DER)
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 101
Tabel 4.12 Penilaian Kinerja Keuangan Berdasarkan Indikator
Kinerja Keuangan PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya
Tahun 2014-2016 .................................................................... 103
Tabel 4.13 Kondisi Kinerja Keuangan PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya
Tahun 2014-2016 .................................................................... 105
xix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konsep ............................................................... 51
Gambar 3.1 Kerangka Kerja (frame work) .............................................. 57
Gambar 4.1 Struktur Organisasi PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya ... 83
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Perusahaan yang berorientasi pada profit selalu memiliki tujuan
jangka pendek dan tujuan jangka panjang. Tujuan jangka pendek pada
umumnya adalah untuk mendapatkan keuntungan maksimum bagi
perusahaan, sedangkan tujuan jangka panjang adalah untuk mampu bertahan
dan memelihara kelangsungan hidup perusahaan. Tingkat kemampuan
perusahaan dalam memenuhi tujuan jangka panjang dan jangka pendeknya
akan memberikan gambaran atas tingkat prestasi dan kinerja yang telah
dicapai perusahaan selama kurun waktu tersebut.
Persaingan bisnis yang ketat seiring dengan perkembangan
perekonomian mengakibatkan adanya tuntutan bagi perusahaan untuk terus
mengembangkan inovasi, memperbaiki kinerjanya, dan melakukan perluasan
usaha agar dapat terus bertahan dan bersaing. Tingkat kemampuan suatu
perusahaan untuk dapat bersaing sangat ditentukan oleh kinerja perusahaan
itu sendiri. Secara umum kinerja suatu perusahaan ditunjukkan dalam laporan
keuangan yang dipublikasikan.
Fahmi (2014:31) laporan keuangan merupakan suatu informasi yang
menggambarkan kondisi keuangan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi
tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja Keuangan perusahaan
tersebut. laporan keuangan tidak secara langsung dapat digunakan untuk
mengetahui kinerja perusahaan. Agar laporan keuangan dapat memberikan
2
informasi yang jelas mengenai kinerja atau prospeknya, maka laporan
keuangan tersebut harus dianalisis.
Subramanyam dan Wild (2010:4) analisis laporan keuangan (financial
statement analysis) adalah aplikasi dari alat dan teknik analisis untuk laporan
keuangan bertujuan umum dan data-data yang berkaitan untuk menghasilkan
estimasi dan kesimpulan yang bermanfaat dalam analisis bisnis.
Subramanyan dan wild (2010:3) Analisis bisnis (business analysis)
merupakan proses evaluasi prospek ekonomi dan risiko perusahaan. Hal
tersebut meliputi analisis atas lingkungan bisnis perusahaan, strateginya, serta
posisi keuangan dan kinerjanya. Analisis bisnis berguna dalam banyak
keputusan bisnis seperti memilih investasi dalam efek (surat berharga atau
sekuritas) ekuitas atau efek hutang, memilih perpanjangan pinjaman dengan
hutang jangka pendek atau hutang jangka panjang, menilai perusahaan dalam
penawaran saham perdana.
Analisis laporan keuangan merupakan bagian penting dari analisis
bisnis yang lebih luas. Melakukan analisis terhadap laporan keuangan suatu
perusahaan akan sangat bermanfaat untuk dapat mengetahui keadaan dan
perkembangan keuangan dari suatu perusahaan. Dari berbagai alat analisis
yang ada, analisis rasio merupakan alat analisis yang sering digunakan.
Menurut Ismaya (2006:311) analisis rasio adalah cara penilaian
pelaksanaan kegiatan perusahaan, keuntungan, struktur modalnya, dan lain-
lain dengan menggunakan tolok ukur yang merupakan perbandingan antara
angka-angka dalam neraca dan daftar laba rugi.
3
Analisis rasio merupakan metode paling cepat untuk diterapkan dalam
mengukur kinerja suatu perusahaan dan lebih mudah dipahami. Selain dapat
digunakan untuk mengetahui prestasi keuangan perusahaan dari tahun ke
tahun, melalui analisis rasio keuangan perusahaan seluruh pihak yang
berkepentingan terhadap kinerja keuangan perusahaan dapat melihat hasil
kinerja dan prospek perusahaan dimasa depan.
Kasmir (2010:105) Dari kinerja yang dihasilkan ini juga dapat
dijadikan sebagai evaluasi hal-hal yang perlu dilakukan ke depan agar kinerja
manajemen dapat ditingkatkan atau dipertahankan sesuai dengan target
perusahaan. Penggunaan hasil analisis rasio keuangan dari tahun-tahun yang
lalu dapat mengetahui kelemahan-kelemahan perusahaan serta hasil-hasil
yang telah dianggap cukup baik.
Martoni dan Harjito (2010:53) Rasio-rasio keuangan yang lazim
digunakan sebagai dasar penilaian kinerja diantaranya rasio likuiditas,
solvabilitas, profitabilitas, dan aktivitas.
Perusahaan yang dikatakan sehat bukan hanya mampu membayar
kewajiban jangka pendek tetapi juga mampu menghasilkan laba atau
keuntungan bahkan mampu memenuhi seluruh kewajiban jangka panjangnya
tepat pada waktunya. Karena ada perusahaan yang likuiditas dan
profitabilitasnya baik tetapi solvabilitasnya tidak baik, ataupun sebaliknya.
Rusdin (2008:140) untuk melihat bagaimana kemampuan perusahaan
membayar kewajiban jangka pendek dapat digunakan rasio likuiditas. Salah
satu indikator dari rasio likuiditas adalah Current ratio. Suatu perusahaan
4
dikatakan mempunyai posisi keuangan jangka pendek yang kuat apabila
mampu memenuhi tagihan dari kreditur jangka pendek tepat pada waktunya.
Dengan likuiditas yang cukup, membuktikan ketersediaan dana untuk
memenuhi kewajiban lancar perusahaan.
Menurut Kasmir (2010:133) kemampuan membayar tersebut akan
memberikan jaminan bagi pihak kreditor untuk memberikan pinjaman
selanjutnya. Sedangkan ketidakmampuan perusahaan membayar
kewajibannya solvabilitasnya tidak baik, ataupun sebaliknya. terutama hutang
jangka pendek (yang sudah jatuh tempo) akan sangat mengganggu hubungan
antara perusahaan dengan para kreditor. Dalam jangka panjang, kasus ini
akan berdampak kepada para pelanggan. Artinya, pada akhirnya perusahaan
akan memperoleh krisis kepercayaan dari berbagai pihak yang selama ini
membantu kelancaran usahanya. Padahal kepercayaan dari berbagai pihak
merupakan modal utama perusahaan dalam mencapai target yang telah
ditetapkan.
Astuti (2004:32) untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam
mengelola aktivanya, yaitu untuk mengukur kemampuan seluruh aktiva
dalam menghasilkan penjualan dapat digunakan rasio aktivitas. Rasio
aktivitas juga digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam
melaksanakan aktivitas sehari-hari. Salah satu indikator dari rasio ini adalah
Total Assets Turn Over.
Lukman syamsuddin (2000:62) adalah Total asset turnover
menunjukkan tingkat efisiensi penggunaan seluruh aktiva perusahaan di
5
dalam menghasilkan volume penjualan tertentu. Makin tinggi Total asset
turnover berarti semakin efisien penggunaan keseluruhan aktiva di dalam
menghasilkan penjualan.
Kieso,dkk (2008:224) Selain rasio yang tersebut diatas, rasio
profitabilitas digunakan untuk mengukur tingkat keberhasilan atau kegagalan
perusahaan. Indikator dari rasio ini adalah Return On asset (ROA) dan Return
On Equity (ROE), rasio ini memberikan ukuran yang lebih baik atas
profitabilitas perusahaan karena menunjukkan efektivitas operasional
keseluruhan perusahaan untuk menghasilkan laba.
Analisis profitabilitas ini menjadi penting untuk pemegang saham
karena berkaitan dengan pendapatan yang didapat jika berinvestasi di sebuah
perusahaan yaitu deviden. Hal ini dikarenakan jika perusahaan mendapatkan
laba yang tinggi, maka akan menghasilkan deviden yang tinggi pula, sehingga
tingkat profitabilitas yang tinggi dan konsisten menjadi perhatian untuk analis
dan pemegang saham. Oleh karena itu, tingkat profitabilitas dapat dijadikan
alat ukur bagaimana perusahaan mampu bersaing dan bertahan dalam
bisnisnya dan memperoleh laba yang memadai. Untuk mengembangkan
perusahaan dalam menghadapi persaingan, maka diperlukan adanya suatu
pendanaan yang bisa digunakan untuk memenuhi kebutuhan tersebut.
Subramanyam dan Wild (2010:19) terdapat dua sumber utama
pendanaan yaitu pendanaan eksternal yang diperoleh dari investor ekuitas
(disebut juga pemilik atau pemegang saham) dan kreditor (pemberi
pinjaman).
6
Astuti (2004:35) Rasio yang mengukur persentase dana yang
disediakan oleh kreditur Rasio solvabilitas yang digunakn adalah Debt to
Assets Ratio. Pada prakteknya dana-dana yang dikelola perusahaan harus
dikelola dengan baik, karena masing-masing sumber dana tersebut
mengandung kewajiban pertanggung jawaban kepada pemilik dana.
Proporsi antara modal sendiri dengan modal pinjaman harus
diperhatikan, sehingga dapat diketahui beban perusahaan terhadap para
pemilik modal tersebut. Rasio antara sumber dana dari pihak eksternal
terhadap sumber dana pihak internal lazim disebut sebagai Debt to equity
Ratio. Alasan penelitian ini menggunakan kedua rasio tersebut dikarenakan
penelitian ini ingin mengetahui seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai
hutang dan mengetahui modal sendiri yang dijadikan jaminan hutang.
Kasmir (2010:23) Dengan mengetahui rasio-rasio mana yang
berpengaruh terhadap kinerja keuangan, dapat digunakan sebagai dasar
pengambilan keputusan ekonomis oleh investor. Dalam hal ini investor akan
melihat prospek usaha sekarang dan masa yang akan datang. Prospek yang
dimaksud adalah keuntungan yang akan diperolehnya (dividen) serta
perkembangan nilai saham ke depan sehingga memungkinkan para investor
memperkirakan return dan resiko yang didapat ketika akan atau sudah
berinvestasi.
Menurut Fahmi (2012:2) kinerja keuangan merupakan gambaran dari
pencapaian keberhasilan perusahaan dapat diartikan sebagai hasil yang telah di
capai atas berbagai aktifitas yang telah dilakukan, dapat dijelaskan bahwa
7
kinerja keuangan adalah suatu analisa yang dilakukan untuk melihat sejauh
mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-
aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar.
Industri rokok merupakan salah satu jenis usaha yang mengalami
kemajuan pesat dan merupakan penyumbang pendapatan Negara yang cukup
besar di Indonesia. Dalam beberapa tahun belakangan ini, mengalami kondisi
yang cukup dilematis, khususnya di Indonesia. Pemerintah memperketat
peraturan tentang rokok, seperti pembatasan dalam beriklan, adanya
pembatasan merokok ditempat - tempat umum, peringatan kesehatan pada
setiap kemasannnya, percantuman kadar nikotin dan tar, kebijakan harga jual
eceran dan tarif yang meningkat setiap tahunnya membuat industri rokok di
Indonesia semakin tertekan.
PT. H.M. Sampoerna, Tbk industri rokok ini mempunyai prospek yang
sangat cerah dan saat ini mengalami perkembangan dilihat dari semakin
banyaknya perusahaan rokok baru, PT. H.M. Sampoerna, Tbk merupakan
salah satu perusahaan rokok terbesar di Indonesia, total karyawan Sampoerna
dan anak perusahaannya berkisaran 29.225 orang. Selain itu, Perusahaan
bekerjasama juga dengan 38 unit Mitra Produksi Sigaret (MPS) yang terletak
di berbagai lokasi di pulau Jawa saat memproduksi Sigaret Kretek Tangan.
Selama penjualan dan volume tahun 2016 PT. H.M Sampoerna, Tbk
mendapatkan total penjualan bersih konsolidasi mencapai Rp.95,46 triliyun di
tahun 2016 dan mengalami peningkatan sebesar 7,17% dari pencapaian tahun
2015 yaitu Rp.89,06 triliyun. Peningkatan dalam penjualan bersih operasional
8
rokok indonesia terutama didorong oleh kenaikan harga. PT. H.M
Sampoerna, Tbk juga merupakan pembayar pajak terbesar di indonesia saat ini
dengan nilai total setoran ke pemerintah indonesia sebesar Rp. 63,5 triliyun di
tahun 2016, jumlah ini mewakili total nilai pajak yang dibayarkan oleh
kenaikan pajak cukai di tahun 2016 mencapai 15% (rata-rata tertimbang).
Akibat dari kenaikan tarif cukai kinerja segmen sigaret kretek tangan terus
mengalami penurunan, seiring dengan peralihan preferensi perokok dewasa
dari produk kretek tangan ke kretek mesin. Pada kuartal ke III 2016 pangsa
pasar sampoerna di segmen sigaret kretek tangan mengalami penurunan
sebanyak 0,8% dari periode yang sama tahun 2015 menjadi 6,6%. Volume
penjualan rokok PT. H.M Sampoerna, Tbk sebesar 25,1 miliar batang selama
kuartal III 2016, Jumlah tersebut turun 12,3% dari kuartal sebelumnya, dan
turun 5,5% jika dihitung secara tahunan. dan industri secara keseluruhan
mengalami penurunan sebesar 1,4 % dibanding tahun 2015.
Meskipun volume penjualan menurun Sampoerna kembali memimpin
pasar industri rokok dengan pangsa pasar sebesar 33,4% pada tahun 2016,
namun perusahaan terus mencari cara untuk menyeimbangkan penurunan
segmen SKT, termasuk memulai pengenalan edisi spesial varian Dji Sam Soe
“10+2” yang berisi 10 rokok Dji Sam Soe reguler dan 2 rokok Dji Sam Soe
Premium. Berdasakan permasalahan di atas peneliti tertarik untuk melakukan
penelitian mengenai bagaimana kinerja keuangan perusahaan pada tahun
2014–2016 dengan menggunakan analisis rasio keuangan. Tujuan analisis
rasio keuangan dalam menilai kinerja keuangan pada PT. H.M. Sampoerna,
9
Tbk. Surabaya yaitu untuk mengevaluasi keadaan finansial perusahaan
dimasa lalu, sekarang, dan masa yang akan datang dan juga memprediksi
potensi apa yang mungkin di alami perusahaan di masa yang akan datang serta
dapat mempertimbangkan keputusan yang akan diambil untuk tahun yang
akan datang sesuai dengan kinerja perusahaannya. Berdasarkan permasalahan
di atas, maka peneliti tertarik mengambil judul “ANALISIS RASIO
LIKUIDITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN RASIO
SOLVABILITAS DALAM MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA
PT. H.M SAMPOERNA, Tbk. SURABAYA”.
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah di atas rumusan masalah yang akan di
kemukakan dalam penelitian ini adalah :
1. Bagaimana perhitungan rasio likuiditas dalam menilai kinerja keuangan
pada PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya?
2. Bagaimana perhitungan rasio aktivitas dalam menilai kinerja keuangan pada
PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya?
3. Bagaimana perhitungan rasio profitabilitas dalam menilai kinerja keuangan
pada PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya?
4. Bagaimana perhitungan rasio solvabilitas dalam menilai kinerja keuangan
pada PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya?
10
C. Tujuan penelitian
Berdasarkan perumusan masalah di atas, tujuan yang ingin di capai dalam
penelitian ini adalah :
1. Untuk mengetahui perhitungan rasio likuiditas dalam menilai kinerja
keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya.
2. Untuk mengetahui perhitungan rasio aktivitas dalam menilai kinerja
keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya.
3. Untuk mengetahui perhitungan rasio profitabilitas dalam menilai kinerja
keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya.
4. Untuk mengentahui perhitungan rasio solvabilitas dalam menilai kinerja
keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya.
D. Manfaat Penelitian
Manfaat dari penelitian ini adalah :
1. Bagi PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi bagi
perusahaan mengenai pentingnya mengalisis Rasio Likuiditas, aktivitas,
profitabilitas dan rasio solvabilitas dalam menilai kinerja keuangan agar
dapat diketahui kondisi kesehatan perusahaan, Sehingga dapat dijadikan
sebagai evaluasi dan menjadi pertimbangan dalam menyusunan strategi
untuk meningkatkan kemajuan perusahaan di masa yang akan datang.
2. Bagi Ilmu Pengetahuan
Hasil penelitian ini di harapkan dapat menambah dan memperluas
pengetahuan mengenai gambaran analisis rasio keuangan dan bagaimana
11
kondisi kinerja keuangan yang terjadi di perusahaan dengan menggunakan
Rasio Likuiditas, Aktifitas, Profitabilitas dan Rasio solvabilitas. Selain itu
dalam ilmu akuntansi dapat digunakan sebagai metode paling cepat untuk
diterapkan dalam menilai kinerja keuangan suatu perusahaan.
3. Bagi STIE KH. Ahmad Dahlan Lamongan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah dan melengkapi koleksi
bacaan ilmiah pada perpustakaan STIE KH.AHMAD DAHLAN dan dapat
memberikan wawasan dan masukan kepada para akademis guna sebagai
dasar dalam melakukan penelitian berikutnya mengenai analisis Rasio
Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Rasio Aktivitas dalam menilai
kinerja keuangan perusahaan.
12
BAB II
LANDASAN TEORI
A. Kajian Variabel Bebas
1. Laporan keuangan
a. Pengertian laporan keuangan
Jumingan (2009:4) laporan keuangan pada dasarnya merupakan
hasil refleksi dari sekian banyak transaksi yang terjadi dalam suatu
perusahaan. Transaksi dan peristiwa yang bersifat finansial dicatat,
digolongkan, dan diringkaskan dengan cara setepat-tepatnya dalam
satuan uang, dan kemudian penafsiran untuk berbagai tujuan.
Herry (2012:2) Laporan keuangan pada dasarnya adalah hasil dari
proses akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat untuk
mengkomunikasikan data keuangan atau aktivitas perusahaan kepada
pihak-pihak yang berkepentingan.
Munawir (2010:27) pada umumnya laporan keuangan itu terdiri
dari neraca dan perhitungan laba rugi serta laporan perubahan
ekuitas.neraca menunjukkan atau menggambarkan jumlah aset,
kewajiban dan ekuitas dari suatu perusahaan pada tanggal tertentu.
Sedangkan perhitungan laporan laba rugi memperlihatkan hasil-hasil
yang telah dicapai oleh perusahaan serta beban yang terjadi selama
periode tertentu, dan laporan perubahan ekuitas menunjukkan sumber
13
dan penggunaan atau alasan-alasan yang menyebabkan perubahan ekuitas
perusahaan.
Fahmi (2014:31) laporan keuangan merupakan suatui nformasi
yang menggambarkan kondisi keuangan suatu perusahan, dan lebih jauh
informasi tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan
perusahaan tersebut.
b. Tujuan Laporan Keuangan
Menurut APB statement No. 4 tujuan khusus laporan keuangan
adalah menyajikan posisi keuangan, hasil usaha, dan perubahan posisi
keuangan lainnya secara wajar dan sesuai dengan prinsip-prinsip
akuntansi yang berlaku umum (GAAP), sedangkan tujuan umum laporan
keuangan menurut APB Statement No. 4 adalah:
(1) Memberikan informasi yang terpercaya tentang sumber daya
ekonomi dan kewajiban perusahaan.
(2) Memberikan informasi yang terpercaya tentang sumber kekayaan
bersih yang berasal dari kegiatan usaha dalam mencari laba.
(3) Memungkinkan untuk menaksir potensi perusahaan dalam
menghasilkan laba.
(4) Memberikan informasi yang diperlukan lainnya tentang perubahan
aktiva dan kewajiban.
(5) Mengungkapkan informasi relevan lainnya yang dibutuhkan para
pemakai laporan.
14
Sedangkan menurut Standar Akuntansi Keuangan (SAK) No. 1
(2005:3) tujuan laporan keuangan adalah “Menyediakan informasi yang
menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan
suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam
pengambilan keputusan”.
c. komponen Laporan Keuangan
Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (2012:17) laporan keuangan
yang terdiri atas komponen-komponen berikut ini :
1) Neraca (Balance Sheet)
Dalam literatur akuntansi, neraca diturunkan dari istilah balance
sheet, statement of financial position, statement of financial condition,
atau statement of resources and liabilities.
Jumingan (2009:13) Neraca adalah suatu laporan yang sistematis
tentang aktiva (assets), utang (liabilities), dan modal sendiri (owner’s
equity) dari suatu perusahaan pada tanggal tertentu. Biasanya pada saat
buku ditutup yakni akhir bulan, akhir triwulan, atau akhir tahun.
Menurut Kasmir (2010:32) secara garis besar komponen neraca
dapat digambarkan sebagai berikut:
a) Aktiva Lancar
(1) Kas
(2) Rekening pada bank (rekening giro dan rekening tabungan)
(3) Deposit berjangka (time deposit)
(4) Surat-surat berharga (efek-efek)
15
(5) Piutang
(6) Pinjaman yang diberikan
(7) Sediaan
(8) Biaya yang dibayar di muka
(9) Pendapatan yang masih harus diterima
(10) Aktiva lancar lainnya
b) Penyertaan
c) Aktiva Tetap
(1) Aktiva tetap berwujud
- Tanah
- Mesin
- Bangunan
- Peralatan
- Kendaraan
- Akumulasi Penyusutan
- Aktiva tetap lainnya
(2) Aktiva tetap tidak berwujud yaitu:
- Goodwill
- Hak cipta
- Lisensi
- Merek dagang
d) Aktiva lainnya
(1) Gedung dalam proses
16
(2) Tanah dalam penyelesaian
(3) Piutang jangka panjang
(4) Uang jaminan
(5) Uang muka investasi
Kemudian komponen utang (kewajiban) serta modal (ekuitas)
tergambar dalam posisi pasiva sebagai berikut:
a) Utang lancar (kewajiban jangka pendek)
(1) Utang dagang
(2) Utang wesel
(3) Utang bank
(4) Utang pajak
(5) Biaya yang masih harus dibayar
(6) Utang sewa guna usaha
(7) Utang dividen
(8) Utang gaji
(9) Utang lancar lainnya
b) Utang jangka panjang
(1) Utang hipotek
(2) Utang obligasi
(3) Utang bank jangka panjang
(4) Utang jangka panjang lainnya
c) Ekuitas
(1) Modal saham
17
(2) Agio saham
(3) Laba ditahan
(4) Cadangan laba
(5) Modal sumbangan
2) Laporan Laba Rugi
Dalam literatur akuntansi, laporan laba rugi diturunkan dari istilah
profit and loss statement, earning statement, operations statement, atau
income statement.
Astuti (2004:17) Laporan rugi laba adalah laporan yang
mengikhtiarkan pendapatan dan beban perusahaan selama periode
akuntansi tertentu, yang umumnya setiap kuartal atau setiap tahun.
Margareta (2011:14) Laporan laba rugi merupakan suatu laporan
yang sistematis tentang penghasilan, biaya, rugi atau laba yang diperoleh
organisasi selama periode tertentu.
Dengan kata lain, laporan laba rugi merupakan laporan yang
menunjukkan jumlah pendapatan atau penghasilan yang diperoleh dan
biaya-biaya yang dikeluarkan dan laba rugi dalam suatu periode tertentu.
Menurut Kasmir (2010:46) berikut ini komponen-komponen yang
terdapat dalam suatu laporan laba rugi:
a) Penjualan (pendapatan)
b) Harga pokok penjualan (HPP)
c) Laba kotor
18
d) Biaya operasi:
(1) Biaya umum
(2) Biaya penjualan
(3) Biaya sewa
(4) Biaya administrasi
(5) Biaya operasi lainnya
e) Laba kotor operasional
f) Penyusutan (depresiasi)
g) Pendapatan bersih operasi
h) Pendapatan lainnya
i) Laba sebelum bunga dan pajak atau EBIT (Earning Before Interest
and Tax)
j) Biaya bunga terdiri dari:
(1) Bunga wesel
(2) Bunga bank
(3) Bunga hipotek
(4) Bunga obligasi
(5) Bunga lainnya
k) Laba sebelum pajak atau EBT (Earning Before Tax)
l) Pajak
m) Laba sesudah bunga dan pajak atau EAIT (Earning After Interest and
Tax)
n) Laba per lembar saham (Earning per Share).
19
3) Laporan Perubahan Ekuitas
Menurut Dwi Martani (2012:126) menyatakan laporan perubahan
ekuitas merupakan salah satu unsur laporan keuangan yang lengkap
yang harus disajikan oleh suatu perusahaan.
Laporan perubahan ekuitas menyajikan informasi tentang
perubahan ekuitas perusahaan antara awal dan akhir periode pelaporan
yang mencerminkan naik turunnya aset neto perusahaan selama periode.
Perubahan ekuitas yang berasal dari kinerja perusahaan menggambarkan
jumlah total penghasilan dan beban (termasuk keuntungan dan kerugian)
yang diakibatkan oleh aktivitas perusahaan selama periode tersebut.
Menurut PSAK 1 (revisi 2009) Penyajian Laporan Keuangan,
laporan perubahan ekuitas untuk periode tertentu berisi informasi sebagai
berikut.
a) Total laba rugi, dengan penyajian terpisah untuk jumlah yang
dialokasikan untuk pemilik induk perusahaan dan alokasi untuk
kepentingan Nonpengendali.
b) Dampak setiap pengaruh penerapan retrospektif atau penyajian
kembali untuk setiap komponen ekuitas. Biasanya ditunjukkan dengan
penyesuaian terhadap saldo laba (retained earnings) awal periode.
c) Rekonsiliasi atas perubahan selama periode berjalan untuk setiap
komponen ekuitas yang dihasilkan dari laba atau rugi setiap pos dari
pendapatan komprehensif lain, serta transaski dengan pemilik, seperti
tambahan modal atau penarikan.
20
d) Dividen yang diakui dan jumlah dividen per saham. Pos ini dapat juga
disajikan pada catatan atas laporan keuangan.
4) Laporan Arus Kas
Fahmi (2011:56) Laporan arus kas merupakan laporan yang
menyajikan suatu informasi tentang arus kas masuk dan arus kas keluar
serta setara kas suatu entitas untuk suatu periode tertentu. Melalui
laporan arus kas, pengguna laporan keuangan ingin mengetahui
bagaimana entitas menghasilkan dan menggunakan kas dan setara kas.
Menurut Dwi Martani (2012:145) laporan arus kas mempunyai
beberapa tujuan dan kegunaan jika dikaitkan dengan laporan keuangan
yaitu tujuan utama laporan arus kas adalah untuk menyajikan suatu
informasi tentang perubahan arus kas dan setara kas entitas selama satu
periode yang diklasifikasikan berdasarkan aktivitas operasi, investasi,
dan pendanaan.
Informasi ini beguna bagi investor, kreditur, dan pengguna lain
laporan keuangan, yang bertujuan sebagai berikut:
a) Mengevaluasi kemampuan entitas dalam menghasilkan kas dan setara
kas, waktu dan kepastian dalam menghasilkannya.
b) Mengevaluasi struktur keuangan entitas (termasuk likuiditas dan
solvabilitas) dan kemampuannya dalam memenuhi kewajiban dan
membayar dividen.
c) Memahami pos yang menjadi selisih antara laba rugi periode berjalan
dengan arus kas neto dari kegiatan operasi (akrual). Analisis
21
perbedaan ini sering kali dapat membantu dalam mengevaluasi
kualitas laba entitas.
d) Membandingkan kinerja operasi antar-entitas yang berbeda, karena
arus kas neto dari laporan arus kas tidak dipengaruhi oleh perbedaan
pilihan metode akuntansi dan pertimbangan manajemen, tidak seperti
basis akrual yang digunakan dalam menentukan laba rugi entitas.
e) Memudahkan pengguna laporan untuk mengembangkan model untuk
menilai dan membandingkan nilai kini arus kas masa depan antar –
entitas yang berbeda.
Laporan ini harus menyajikan kas selama periode tertentu dan
diklasifikasikan menurut klasifikasi aktivitas operasi, investasi, dan
pendanaan.
Menurut PSAK 1 (revisi 2009) laporan arus kas, tiga klasifikasi
dalam arus kas yaitu sebagai berikut:
a) Aktivitas operasi
Adalah aktivitas penghasil utama pendapatan entitas dan aktivitas lain
yang bukan merupakan aktivitas investasi dan pendanaan.
b) Aktivitas investasi
Adalah aktivitas berupa perolehan dan pelepasan aset jangka panjang
serta investasi lain yang tidak termasuk setara kas.
c) Aktivitas pendanaan
Adalah aktivitas yang mengakibatkan perubahan dalam jumlah serta
komposisi kontribusi modal dan pinjaman entitas.
22
Menurut Dwi Martani (2012;148) Arus kas dari aktivitas operasi
dapat disajikan dengan dua metode, yaitu:
a) Metode langsung, yang menyajikan kelompok utama penerimaan kas
bruto (gross) dan pembayaran kas bruto.
b) Metode tidak langsung, dimulai dengan laba rugi periode berjalan dan
menyesuaikan laba rugi tersebut dengan transaksi nonkas, akrual, dan
tangguhan dari pos yang penghasilan atau pengeluaran dalam aktivitas
investasi dan pendanaan.
5) Catatan atas Laporan Keuangan
Fahmi (2012:125) Catatan atas laporan keuangan harus disajikan
secara sistematis. Setiap pos dalam neraca laporan laba rugi dan laporan
arus kas harus berkaitan dengan informasi yang terdapat dalam catatan
atas laporan keuangan. Catatan atas laporan keuangan mengungkapkan:
a) Informasi tentang kebijakan fiskal/keuangan, ekonomi makro,
pencapaian target Undang-Undang APBN/Perda APBD, berikut
kendala dan hambatan yang dihadapi dalam pencapaian target.
b) Ikhtisar pencapaian kinerja keuangan selama tahun pelaporan
c) Informasi tentang dasar penyusunan laporan keuangan dan
kebijakan-kebijakan akuntansi yang dipilih untuk diterapkan atas
transaksi-transaksi dan kejadian-kejadian penting lainnya. Kebijakan
akuntansi adalah prinsip-prinsip, dasar-dasar, konvensi-konvensi,
aturan-aturan dan praktik-praktik spesifik yang dipilih oleh suatu
entitas pelaporan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan.
23
d) Pengungkapan informasi yang diharuskan oleh Standar Akuntansi
Pemerintahan yang belum disajikan pada lembar muka (on the face)
laporan keuangan.
e) Pengungkapan informasi untuk pos-pos aset dan kewajiban yang
timbul sehubungan dengan penerapan basi akrual atas pendapatan
dan belanja dan rekonsiliasinya dengan penerapan basis kas.
f) Informasi tambahan yang diperlukan untuk penyajian yang wajar,
yang tidak disajikan pada lembar muka (On the face) laporan
keuangan.
g) Daftar dan Skedul.
2. Analisis Rasio
a. Pengertian Analisis Rasio
Kasmir (2012:104) Rasio keuangan merupakan kegiatan
membandingkan angka-angka yang ada dalam laporan keuangan dengan
cara membagi satu angka dengan angka lainnya. Perbandingan dapat
dilakukan antara satu komponen dengan komponen dalam satu laporan
keuangan atau antar komponen yang ada di antara laporan keuangan.
Irham Fahmi (2013:106) Analisis rasio merupakan suatu alat yang
digunakan untuk melakukan analisis kinerja keuangan perusahaan, dan
bagaimana rasio keuangan tersebut dilihat oleh pihak akademisi dan
investor sebagai salah satu pendukung dalam pengambilan keputusan.
K.R. Subramanyam dan John J.Wild (2013:40) Analisis rasio
merupakan salah satu alat analisis keuangan yang paling populer, banyak
24
digunakan dan dapat mengungkapkan hubungan penting serta menjadi
dasar perbandingan dalam menemukan kondisi dan tren yang sulit untuk
dideteksi dengan mempelajari masing-masing komponen yang
membentuk rasio.
Irawati (2005:22) rasio keuangan merupakan teknik analisis dalam
bidang manajemen keuangan yang dimanfaatkan sebagai alat ukur
kondisi keuangan suatu perusahan dalam periode tertentu, ataupun hasil-
hasil usaha dari suatu perusahaan pada suatu periode tertentu dengan
jalan membandingkan dua buah variabel yang di ambil dari laporan
keuangan perusahaan baik daftar neraca maupun laba rugi.
b. Jenis Analisis Keuangan
Jumingan (2006:242) Kinerja keuangan dapat dinilai dengan
beberapa alat analisis. Berdasarkan tekniknya, analisis keuangan dapat
dibedakan menjadi 8 (delapan) macam, yaitu :
1) Analisis Perbandingan Laporan Keuangan, merupakan teknik analisis
dengan cara membandingkan laporan keuangan dua periode atau lebih
dengan menunjukkan perubahan, baik dalam jumlah (absolut) maupun
dalam persentase (relatif).
2) Analisis Tren (tendensi posisi), merupakan teknik analisis untuk
mengetahui tendensi keadaan keuangan apakah menunjukkan
kenaikan atau penurunan.
25
3) Analisis Persentase per-Komponen (common size), merupakan teknik
analisis untuk mengetahui persentase investasi pada masing-masing
aktiva terhadap keseluruhan atau total aktiva maupun utang.
4) Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja, merupakan teknik
analisis untuk mengetahui besarnya sumber dan penggunaan modal
kerja melalui dua periode waktu yang dibandingkan.
5) Analisis Sumber dan Penggunaan Kas, merupakan teknik analisis
untuk mengetahui kondisi kas disertai sebab terjadinya perubahan kas
pada suatu periode waktu tertentu.
6) Analisis Rasio Keuangan, merupakan teknik analisis keuangan untuk
mengetahui hubungan di antara pos tertentu dalam neraca maupun
laporan laba rugi baik secara individu maupun secara simultan.
7) Analisis Perubahan Laba Kotor, merupakan teknik analisis untuk
mengetahui posisi laba dan sebab-sebab terjadinya perubahan laba.
8) Analisis Break Even, merupakan teknik analisis untuk mengetahui
tingkat penjualan yang harus dicapai agar perusahaan tidak mengalami
kerugian.
c. Manfaat Analisis Rasio Keuangan
Menurut Fahmi (2014:53) manfaat analisis Rasio keuangan adalah:
1) Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat untuk dijadikan sebagai
alat untuk menilai kinerja keuangan dan prestasi perusahaan.
2) Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat bagi pihak manajemen
sebagai rujuan untuk membuat perencanaan.
26
3) Analisis rasio keuangan dapat dijadikan alat untuk mengevaluasi
kondisi suatu perusahaan dari perspektif keuangan.
4) Analisis rasio keuangan juga bermanfaat bgai para kreditor dapat
digunakan untuk memperkirakan potensi resiko yang akan di hadapi
dikaitkan dengan adanya kelangsungan pembayaran bunga dan
pengembalian pokok pinjaman.
5) Analisis rasio keuangan dapat dijadikan sebagai penilaian bagi pihak
steakholder organisasi.
d. Klasifikasi Rasio Keuangan
Jenis-jenis rasio keuangan menurut Martono dan Harjito (2010:53)
secara garis besar ada 4 jenis rasio yang dapat digunakan untuk menilai
kinerja keuangan perusahaan, yaitu :
1) Rasio Likuiditas
Likuiditas merupakan suatu indikator yang mengukur
kemampuan perusahaan untuk membayar semua kewajiban finansial
jangka pendek pada saat jatuh tempo dengan menggunakan aktiva
lancar yang tersedia.
Nugroho (2011:114) Rasio likuiditas adalah rasio yang
menunjukkan hubungan kas dan aktiva lancar lainnya dengan
kewajiban jangka pendek. Tingkat likuiditas yang tinggi berarti
perusahaan tersebut semakin likuid dan semakin besar kemampuan
perusahaan untuk melunasi kewajiban finansial jangka pendeknya, hal
tersebut baik bagi perusahaan agar tidak dilikuidasi akibat
27
ketidakmampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka
pendeknya.
Bambang Riyanto (2010:25) rasio likuiditas berhubungan
dengan masalah kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi
kewajiban finansialnya yang segera harus dipenuhi. Jumlah alat-alat
pembayaran ( alat-alat liquid) yang dimiliki oleh suatu perusahaan
pada suatu saat merupakan kekuatan membayar dari perusahaan yang
bersangkutan.
Syafrida Hani (2015:121) rasio likuiditas merupakan
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban yang
segera dapat di cairkan atau yang sudah jatuh tempo, secara spesifik
likuiditas merupakan ketersediaan dana yang dimiliki perusahaan
guna memenuhi semua hutang yang akan jatuh tempo.
Kasmir (2012:192) rasio likuiditas merupakan rasio yang
menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi
kewajiaban (utang) jangka pendek dengan menggunakan aktiva
lancar. Indikator dari rasio ini adalah Current Ratio (Rasio Lancar)
dan Quick Ratio ( rasio cepat ).
a) Current Ratio ( Rasio Lancar)
Kasmir (2014:134) Rasio lancar atau (current ratio)
merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan
membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh
tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dengan kata lain,
28
seberapa banyak aktiva lancar yang tersedia untuk menutupi
kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo. Rasio lancar
dapat pula dikatakan sebagai bentuk untuk mengukur tingkat
keamanan (margin of safety) suatu perusahaan.
Hanafi dan Halim (2009:204) Rasio lancar dihitung dengan
membagi aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio ini
menunjukan besarnya kas yang dipunyai perusahaan ditambah aset-
aset yang bisa berubah menjadi kas dalam waktu satu tahun, relatif
terhadap besarnya hutang-hutang yang jatuh tempo dalam jangka
waktu dekat (tidak lebih dari 1 tahun), pada tanggal tertentu seperti
tercantum pada neraca.
Werner R.Murhadi (1013:57) Rasio lancar (Current Ratio)
adalah Rasio yang biasa digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan memenuhi liabilitas jangka pendek (Short run solvency)
yang akan jatuh tempo dalam jangka waktu satu tahun. Rasio
lancar yang terlalu tinggi, bermakna bahwa perusahaan terlalu
banyak menyimpan aset lancar dan sebaliknya rasio lancar yang
terlalu rendah atau bahkan kurang berarti mencerminkan adanya
resiko perusahaan untuk tidak mampu memenuhi liabilitas yang
jatuh tempo.
Munawir (2007:72) Current Ratio yaitu perbandingan antara
jumlah aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio ini menunjukan
29
bahwa nilai kekayaan lancar (yang segara dapat dijadikan uang)
ada sekian kalinya hutang jangka pendek.
Kasmir (2014:134) Curret ratio yang baik dan memuaskan
perusahaan adalah sebesar 200%, artinya bahwa setiap utang lancar
Rp 1 akan dijamin dengan aktiva lancar sebesar Rp 2. Jika curret
ratio suatu perusahaan hanya 90%, maka setiap utang lancar
sebesar Rp 1 akan dijamin dengan aktiva lancar sebesar Rp0,9 ,
sehingga perusahaan ini disebut dalam keadaan ilikuid.
Rumusan untuk mencari current ratio menurut Kasmir
(2014:135) yaitu:
Contoh perhitungan Current Ratio ( CR ) apabila dalam suatu
perusahaan pada akhir tahun 2016 diketahui :
Aktiva lancar Rp.300.000.000
Hutang lancar Rp. 255.000.000
CR = Rp. 300.000.000/ Rp. 255.000.000 x 100 %
= 117,65%
= 118% ( dibulatkan)
Artinya setiap Rp. 1 hutang lancar dijamin dengan Rp. 1,18
aktiva lancar.
Aktiva lancar ( current assets )
Current Ratio = X 100%
Hutang Lancar ( Current Liabilities )
30
b) Quick Ratio ( Rasio Cepat )
Kasmir (2012:136) Rasio cepat (quick ratio) atau rasio sangat
lancar atau acid test ratio merupakan rasio yang menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam memenuhi atau membayar
kewajiban atau utang lancar (utang jangk pendek) dengan aktiva
lancar tanpa memperhitungkan nilai sediaan (inventory).
Prastowo (2011:85) “Quick Ratio dirancang untuk mengukur
seberapa baik perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, tanpa
melikuidasi atau tergantung pada persediaan”. Rumus untuk
mencari Quick Ratio adalah :
Contoh perhitungan Quick Ratio ( QR) apabila dalam suatu
perusahan pada akhir tahun 2016 diketahui :
Aktiva lancar Rp. 300.000.000
Persediaan Rp. 200.000.000
Kewajiban lancar Rp. 255.000.000
QR = {( Rp.300.000.000 – Rp.200.000.000 ) /
Rp.225.000.000} x 100 % }
= 39,22%
Aktiva Lancar – Persediaan
Quick Ratio = x 100%
Kewajiban Lancar
31
Artinya kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban lancar
dengan aktiva perusahaan adalah setiap Rp 1 hutang lancar dijamin
dengan Rp 0.39 aktiva lancar yang likuid.
2) Rasio Aktivitas
Kasmir ( 2012:138) Rasio aktivitas (activity ratio) merupakan
rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam
menggunakan aktiva yang dimilikinya. Atau dapat pula dikatakan
rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi (efektivitas)
pemanfaatan sumber daya perusahaan.
Sugiyarso dan Winarni (2005: 142) rasio aktivitas menunjukkan
“bagaimana sumber daya telah dimanfaatkan secara optimal dengan
cara membandingkan rasio aktivitas dengan standar industri dapat
diketahui tingkat efisiensi perusahaan dalam industry”.
Rangkuti (2004: 92), “rasio aktivitas bertujuan untuk mengukur
sampai seberapa jauh aktivitas perusahaan dalam menggunakan dana-
dananya secara efektif dan efisien”.
Fahmi (2013:132) Rasio Aktivitas adalah Rasio yang
menggambarkan sejauh mana suatu perusahaan mempergunakan
sumber daya yang dimilikinya guna menunjang aktivitas perusahaan,
dimana penggunaan aktivitas ini dilakukan secara maksimal dengan
maksud memperoleh hasil yang maksimal. Indikator rasio aktivitas
adalah total asset turn over (TATO) dan fixed asset turn over (FATO).
32
a) Total Assets Turn Over ( perputaran total aktiva )
Kasmir (2012:185) Perputaran Total Aset (Total Assets
Turnover) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
perputaran semua aktiva yang dimiliki perusahaan dan mengukur
berapa jumlah penjualan yang diperoleh dari tiap rupiah aktiva.
Lukman syamsuddin (2000:62) adalah Total asset turnover
menunjukkan tingkat efisiensi penggunaan seluruh aktiva
perusahaan di dalam menghasilkan volume penjualan tertentu.
Makin tinggi Total asset turnover berarti semakin efisien
penggunaan keseluruhan aktiva di dalam menghasilkan penjualan.
Rumus untuk mencari Total asset turn over adalah :
Contoh perhitungan Total Assets Turn Over apabila dalam
suatu perusahaan pada akhir tahun 2016, diketahui :
Penjualan Rp. 5.950.000
Aktiva tetap Rp. 4.200.000
TAT = Rp.95.950.000 / Rp.4.200.000 x 1 kali
= 1, 416 kali, dibulatkan ( 1,42 kali )
Artinya perputaran aktiva tahun 2016 sebanyak 1,42 kali.
Artinya setiap Rp. 1,00 aktiva tetap dapat menghasilkan Rp. 1,42
penjualan.
Penjualan
Total Assets Turn Over = x 1 Kali
Total Aktiva
33
b) Fixed Assets Turn Over ( perputaran aktiva tetap )
Kasmir (2012:184) Perputaran Aset Tetap (Fixed Assets
Turnover) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
berapa kali dana yang ditanamkan dalam aktiva tetap berputar
dalam satu periode. Atau dengan kata lain, untuk mengukur apakah
perusahaan sudah menggunakan kapasitas aktiva tetap sepenuhnya
atau belum. Untuk mencari rasio ini, caranya adalah
membandingkan antara penjualan bersih dengan total aktiva tetap
dalam suatu periode.
Sawir (2003:17) Rasio ini merupakan perbandingan antara
penjualan dengan aktiva tetap.Fixed assets turn over mengukur
efektivitas penggunaan dana yang tertanam pada harta tetap seperti
pabrik dan peralatan, dalam rangka menghasilkan penjualan, atau
berapa rupiah penjualan bersih yang dihasilkan oleh setiap rupiah
yang diinvestasikan pada aktiva tetap. Rumus untuk mencari Fixed
asset turnover adalah :
Contoh perhitungan fixed assets turn Over (FATO) apabila
dalam suatu perusahaan pada akhir tahun 2016 diketahui :
Penjualan Rp. 5.950.000
Total aktiva tetap Rp. 2.400.000
FATO = Rp. 5.950.000 / Rp. 2.400.000 x 1 kali
Penjualan
Fixed Assets Turn Over = x 1 Kali
Total Aktiva Tetap
34
= 2.479 kali, dibulatkan ( 2,5 kali )
Perputaran aktiva tetap tahun 2016 sebanyak 2,5 kali.
Artinya, setiap Rp. 1,00 aktiva tetap dapat menghasilkan Rp. 2,5
penjualan.
3) Rasio Profitabilitas
Irham Fahmi (2013:135) Rasio profitabilitas mengukur
manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya
tingkat keuntungan yang diperoleh dalam hubungannya dengan
penjualan maupun investasi, semakin baik rasio profitabilitas maka
semakin baik menggambarkan kemampuan tingginya perolehan
keuntungan perusahaan.
Kasmir (2010:196) Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk
menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan, rasio ini
juga memberikan tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan.
G. Sugiyarso dan F. Winarni (2005:118) Profitabilitas adalah
kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungan dengan
penjualan total aktiva maupun modal sendiri.
Definisi in Gitman (2003:591) “ Profitability is the relationship
between revenues and cost generated by using the firm’s asset- both
current and fixed- in productive activities”. Profitabilitas merupakan
hasil bersih dari sejumlah kebijakan dan keputusan perusahaan. Rasio
profitabilitas mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan.
35
K.R. Subramanyam dan John J.Wild (2013:44) menyebutkan
rasio profitabilitas dapat diketahui dengan menghitung Net Profit
Margin (NPM) Return on asset (ROA) dan Return on equity (ROE).
a) Net Profit Margin ( NPM)
Kasmir (2008:200), menyatakan bahwa Net profit margin
merupakan ukuran keuntungan yang membandingkan antara laba
setelah bunga dan pajak dibandingkan dengan penjulan. Rasio ini
menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjulan. Rasio
ini juga dibandingkan dengan rata-rata industri.
Werner R. Murhadi (2013:64) Net Profit Margin (NPM)
adalah mencerminkan kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan laba neto dari setiap penjualannya. Semakin tinggi
nilai NPM maka menunjukkan semakin baik. Rumus untuk
mencari Net profit margin (NPM) adalah :
Contoh perhitungan Net Profit Margin (NPM) apabila
dalam suatu perusahaan pada akhit tahun 2016 :
Laba bersih setelah pajak Rp. 2.064.650
Penjualan Rp. 27.063.310
NPM = Rp. 2.064.650 / Rp.27.063.310 x 100%
= 7,63%
Laba Bersih Setelah Pajak
Net Profit Margin = x 100%
Penjualan
36
Artinya selama selama tahun 2016 perusahaan mampu
memperoleh laba bersih sebesar 7,63% dari nilai penjualan atau
tiap 1% penjualan menghasilkan keuantungan bersih sebesar
Rp.0,8.
b). Return on Asset ( ROA)
Sofyan Safri (2015:305) Return on assets (ROA) adalah
rasio yang menggambarkan perputaran aktiva diukur dari volume
penjualan, semakin besar rasio ini semakin baik. Artinya bahwa
aktiva dapat lebih cepat berputar dan meraih laba.
Irham Fahmi (2013:137) Return on assets (ROA) rasio yang
digunakan untuk melihat sejauh mana investasi yang telah
ditanamkan mampu memberikan pengembalian keuntungan sesuai
dengan yang diharapkan.
Mardiyanto (2009:196) ROA adalah rasio yang digunakan
untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba
yang berasal dari aktivitas investasi.
Hanafi dan Halim (2003:27) Return on assets (ROA)
merupakan rasio keuangan perusahaan yang berhubungan dengan
profitabilitas mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan
keuntungan atau laba pada tingkat pendapatan, aset dan modal
saham tertentu. Mengetahui ROA, kita dapat menilai apakah
perusahaan telah efisien dalam menggunakan aktivanya dalam
kegiatan operasi untuk menghasilkan keuntungan.
37
Dendawijaya (2003:120) Return on asset ini digunakan
untuk mengukur kemampuan manajemen dalam memperoleh
keuntungan (laba) secara keseluruhan. Semakin besar ROA,
semakin besar pula tingkat keuntungan yang dicapai oleh
perusahaan tersebut dan semakin baik pula posisi perusahaan
tersebut dari segi penggunaan asset.
Syahyunan (2004:85) ROA menunjukkan kemampuan
perusahaan menghasilkan laba dari aktiva yang dipergunakan
Besarnya perhitungan pengembalian atas aktiva menunjukkan
seberapa besar kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang
tersedia bagi para pemegang saham biasa dengan seluruh aktiva
yang dimilikinya.
Tandelilin (2003:240) ROA menggambarkan sejauh mana
kemampuan asset-aset yang dimiliki perusahaan untuk dapat
menghasilkan laba, Rasio ROA diperoleh dengan membagi laba
sebelum bunga dan pajak dengan jumlah asset perusahaan.
Prastowo.D dan Juliyaty.R (2005:91) ROA mengukur
kemampuaan perusahaan dalam memanfaatkan aktivitasnya untuk
memperoleh laba. Rasio ini mengukur tingkat pengembalian
investasi yang telah dilakukan oleh perusahaan dengan
menggunakan seluruh dana (aktiva) yang dimilikinya.
Munawir (2002:269) Return on assets (ROA)
merefleksikian seberapa banyak perusahaan telah memperoleh
38
hasil atas sumber daya keuangan yang ditanamkan pada
perusahaan.
Lestari dan Sugiharto (2007:196) ROA adalah rasio yang
digunakan untuk mengukur keuntungan bersih yang diperoleh dari
penggunaan aktiva. Mengetahui semakin tinggi rasio ini maka
semakin baik produktivitas asset dalam memperoleh keuntungan
bersih, hal ini dapat meningkatkan daya tarik perusahaan kepada
investor. Peningkatan daya tarik perusahaan menjadikan
perusahaan tersebut semakin diminati oleh investor, karena tingkat
pengembalian atau deviden akan semakin besar. Rumus untuk
mencari Return on Asset (ROA) adalah :
Contoh perhitungan Return On Asset ( ROA) apabila
dalam suatu perusahaan dalam akhir tahun 2016 diketahui :
Laba bersih setelah pajak Rp. 47.496.425
Total Aktiva Rp.693.218.500
ROA = (Rp. 47.496.425 / Rp. 693.218.500) x 100 %
= 6,85 %
Artinya selama selama tahun 2015 perusahaan mampu
memperoleh kembalian investasi sebesar 6,85% dari rata-rata total
aktiva yang digunakannya, yaitu tiap 1% mewakili Rp. 6.932.185.
Laba Bersih Setelah Pajak
ROA = X 100%
Total Aktiva
39
c) Return On Equity ( ROE )
K.R. Subramanyam dan John J.Wild (2013:46) ROE adalah
Tingkat pengembalian atas investasi yang dihasilkan oleh
perusahaan untuk setiap satuan mata uang yang menjadi modal
perusahaan. Perhitungan ROE digunakan untuk mengetahui
seberapa besar perusahaan memberikan imbal hasil tiap tahunnya
per satu mata uang yang diinvestasikan investor ke perusahaan
tersebut.
Kasmir (2012:204) Return on equity merupakan rasio untuk
mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
Brigham dan Houston (2006:109) Return on equity
merupakan rasio laba bersih terhadap ekuitas saham biasa,
mengukur tingkat pengembalian atas invetasi dari pemegang saham
biasa. Semakin tinggi rasio ini, semakin besar tingkat
pengembalian dana yang diberikan kepada pemegang saham.
Sofyan Syafri (2015:305) Return on equity merupakan
perbandingan antara laba bersih sesudah pajak dengan total ekuitas.
Return on equity merupakan suatu pengukuran dari penghasilan
(income) yang tersedia bagi para pemilik perusahaan (baik
pemegang saham biasa maupun pemegang saham preferen) atas
modal yang mereka investasikan di dalam perusahaan.
Sawir (2009:20) Return on equity adalah rasio yang
memperlihatkan sejauh manakah perusahaan mengelola modal
40
sendiri (net worth) secara efektif, mengukur tingkat keuntungan
dari investasi yang telah dilakukan pemilik modal sendiri atau
pemegang saham perusahaan. ROE menunjukkan rentabilitas
modal sendiri atau yang sering disebut rentabilitas usaha.
Van Horne dan Wachowicz (2005:225) Return on equity
(ROE) membandingkan laba bersih setelah pajak dengan ekuitas
yang telah diinvestasikan pemegang saham perusahaan. Rasio ini
menunjukkan daya untuk menghasilkan laba atas investasi
berdasarkan nilai buku para pemegang saham, dan sering kali
digunakan dalam membandingkan dua atau lebih perusahaan atas
peluang investasi yang baik dan manajemen biaya yang efektif.
Return on equity (ROE) dapat dihitung dengan rumus :
Contoh perhitungan Return On Equity (ROE) apabila dalam
suatu perusahaan dalam akhir tahun 2016 diketahui :
Laba bersih setelah pajak Rp. 42.044.000
Total modal Rp. 504.757.500
ROE = Rp. 42.044.000 / Rp. 504.757.500 x 100 %
= 8,32 %
Artinya selama selama tahun 2015 perusahaan mampu
memperoleh kembalian investasi sebesar 8,32% dari rata-rata total
Laba Bersih Setelah Pajak
ROE = X 100%
Modal Sendiri
41
modal pemegang saham yang dimilikinya, yaitu tiap 1% mewakili
Rp. 5.047.575.
4) Rasio Solvabilitas
Rasio Solvabilitas adalah rasio yang membandingkan seluruh
hutang perusahaan dengan kekayaan yang dimiliki perusahaan, untuk
mengukur seberapa tinggi aktiva perusahaan yang disediakan pemilik,
dan berapa yang didanai dari pinjaman. Semakin rendah angka
rasionya, risiko untuk mengembalikan pokok pinjaman dan bunganya
dalam jangka panjang semakin kecil. Sebaliknya, jika angka rasio
semakin tinggi, risiko untuk mengembalikan pokok pinjaman dan
bunganya dalam jangka panjang semakin besar. Begitu juga
sebaliknya, Husnan (2001) menyatakan bahwa semakin besar proporsi
hutang yang digunakan oleh perusahaan, maka pemilik modal akan
menanggung resiko yang lebih besar.
Kasmir (2012:1510 Rasio solvabiltas atau yang sering juga
disebut rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang.
Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan
dibandingkan dengan aktivanya.
Riyanto (2004), pengertian solvabilitas adalah menunjukkan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi segala kewajiban
finansiilnya apabila sekiranya perusahaan tersebut itu dilikuidasikan (
dibubarkan ).
42
Munawir (2010:32) Solvabilitas adalah menunjukkan kewajiban
keuangannya apabila perusahaan tersebut dilikuidasikan, baik
kewajiban keuangan jangka pendek maupun jangka panjang. Rasio ini
dibagi menjadi dua, yaitu Debt to Total Assete Ratio (DAR) dan Debt
to Total Equity Ratio (DER) .
a) Debt to Total Assets Ratio
“Debt to Asset Ratio merupakan rasio utang yang
digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang dengan
total aktiva. Dengan kata lain, seberapa aktiva perusahaan dibiayai
oleh utang atau seberapa besar utang perusahaan berpengaruh
terhadap pengelolaan aktiva.
Lukman Syamsuddin (2009, hal 54) menyatakan : “Rasio
ini mengukur berapa besar aktiva yang dibiayai oleh kreditur.
Semakin tinggi debt ratio semakin besar jumlah modal pinjaman
yang digunakan di dalam menghasilkan keuntungan bagi
perusahaan.
Sofyan Syafri Harahap (2010, hal 304) menyatakan :
“Rasio ini menunjukkan sejauh mana utang dapat ditutupi oleh
aktiva lebih besar rasionya lebih aman (solvable).
Bisa juga dibaca beberapa porsi utang dibandingkan
aktiva.” Dari pernyataan diatas dapat diambil kesimpulan bahwa
debt to assets ratio merupakan rasio keuangan yang digunakan
untuk mengukur seberapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai
43
oleh utang atau seberapa besar utang perusahaan berpengaruh
terhadap pengelolaan aktiva.
Sama dengan debt to equity ratio, manfaat dari analisis debt
to asset ratio. Karena kedua rasio ini merupakan rasio leverage
(solvabilitas) yang untuk memilih menggunakan modal sendiri
atau modal pinjaman haruslah menggunakan beberapa perhitungan.
Seperti diketahui bahwa penggunaan modal sendiri atau dari modal
pinjaman akan memberikan dampak tertentu bagi perusahaan.
Pihak manajemen harus pandai mengatur debt to equity ratio.
Pengaturan rasio yang baik akan memberikan banyak
manfaat bagi perusahaan guna menghadapi segala kemungkinan
yang akan terjadi. Namun semua kebijakan tergantung dari tujuan
perusahaan secara keseluruhan. Rasio ini merupakan perbandingan
antara utang lancar dan utang jangka panjang dan jumlah seluruh
aktiva diketahui. Rasio ini menunjukkan beberapa bagian dari
keseluruhan aktiva yang dibelanjai oleh utang. Rasio ini dapat
dihitung dengan rumus :
Contoh perhitungan Debt Total Assets Ratio (DAR)
apabila dalam suatu perusahaan pada akhir tahun 2016 :
Total hutang
DAR = X 100%
Total Aktiva
44
Total hutang Rp. 12.729.412
Total aktiva Rp. 322.053.810
DAR = Rp. 12.729.412 / Rp.322.053.810 x 100 %
= 3,95%
Artinya selama selama tahun 2016 perusahaan mampu
mengembalikan hutang sebesar 3,95% dari rata-rata total aktiva
yang digunakannya, yaitu tiap 1% mewakili Rp. 3.220.538
b) Debt to Total Equity Ratio
Sugiono (2009:71) Rasio ini menunjukan perbandingan
hutang dan modal. Rasio ini merupakan salah satu rasio penting
karena berkaian dengan masalah trading on equiy, yang dapat
memberikan pengaruh positif dan negatif terhadap rentabilitas
modal sendiri dan perusahaan tersebut.
Syamsuddin (2009:54) debt to equity ratio adalah Rasio
yang mengukur berapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai oleh
kreditur. Semakin tinggi debt ratio maka akan semakin besar
jumlah modal pinjaman yang digunakan didalam menghasilkan
keuntungan bagi perusahaan.
Menurut James dan John (2009:209), debt to equity ratio
(DER) adalah Untuk mengukur sejauh mana perusahaan dibiayai
dengan utang salah satunya dapat dilihat melalui debt to equity
ratio. Debt to equity ratio besarnya total utang perusahaan
(termasuk kewajiban jangka pendek) dengan ekuitas pemegang
45
saham. Semakin rendah debt to equity ratio, semakin tinggi tingkat
pendanaan yang disediakan oleh pemegang saham, dan semakin
besar perlindungan bagi kreditor jika terjadi penyusutan nilai
aktiva atau kerugian besar.
Menurut Werner R.Murhadi (2013:61) Debt to Equity Ratio
adalah rasio yang menunjukkan perbandingan antara utang dan
ekuitas perusahaan. Semakin tinggi DER maka akan semakin
berisiko perusahaan.
Lukman Syamsuddin (2000:54) “Debt to Equity Ratio
menunjukkan hubungan antara jumlah pinjaman jangka panjang
yang diberikan oleh para kreditur dan jumlah modal sendiri yang
diberikan oleh pemilik perusahaan”.
Kasmir (2012:151), menyatakan bahwa Merupakan rasio
yang digunakan untuk menilai hutang dengan ekuitas. Rasio ini
dicari dengan cara membandingkan antara seluruh hutang,
termasuk hutang lancar dengan seluruh ekuitas. Rasio ini
digunakan untuk mengetahui jumlah danayang disediakan
peminjam (kredior) dengan pemilik perusahaan. Dengan kata lain,
rasio ini berfungsi untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri
yang dijadikan untuk jaminan hutang.
Wahyono (2002:12) Rasio leverage ( rasio hutang modal )
merupakan rasio untuk mengukur seberapa bagus struktur
permodalan perusahaan. Struktur permodalan merupakan
46
pendanaan permanen yang terdiri dari hutang jangka panjang,
saham preferen dan modal pemegang saham.
Jadi dapat disimpulkan bahwa debt to equity ratio merupakan
perbandingan antara total hutang (hutang lancar dan hutang jangka
panjang) dan modal yang menunjukkan kemampuan perusahaan
untuk memenuhi kewajibannya dengan menggunakan modal yang
ada. Rumus untuk mencari Debt equity ratio adalah :
Contoh perhitungan Debt to Total Equity Ratio apabila dalam
suatu perusahaan pada akhir tahun 2016 :
Total hutang Rp. 24.729.412
Total modal sendiri Rp. 451.109.144
Total Equity Ratio = Rp. 24.729.412 / Rp. 451.109.144 x 100 %
= 5,48%
Artinya selama selama tahun 2016 perusahaan mampu
mengembalikan hutang sebesar 5,48% dari rata-rata modal yang di
miliki , yaitu tiap 1% mewakili Rp. 4.511.091.
Total Hutang
DER = x 100%
Modal sendiri
47
B. Kajian Variabel Terikat
1. Kinerja Keuangan
a. Pengertian Kinerja Keuaungan
Rudianto (2013:189) kinerja keuangan merupakan hasil atau
prestasi yang telah dicapai oleh mnajemen perusahaan dalam
menjalankan fungsinya mengelola aset perusahaan secara efektif selama
periode tertentu.
Fahmi (2012:2) kinerja keuangan adalah suatu analisis yang
dilakukan untuk melihat sejauh mana perusahaan telah melaksanakan
dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik
dan benar seperti dalam membuat suatu laporan keuangan yang telah
memenuhi standart atau ketentuan dalam SAK (standart akuntansi
keuangan) atau GAAP (generally accepted accounting pricipl) dan
lainnya.
Jumingan (2011: 239) kinerja keuangan yaitu merupakan gambaran
kondisi keuangan suatu periode tertentu baik baik menyangkut aspek
perhimpunan dana maupun penyaluran dana yang biasanya diukur
dengan indikator kecukupan modal, likuiditas, dan profitabilitas.
Hanafi (2007:69) Pengukuran kinerja didefinisikan sebagai
“performing measurement“, yaitu kualifikasi dan efisiensi serta
efektifitas perusahaan dalam pengoperasian bisnis selama periode
akuntansi. Dengan demikian pengertian kinerja adalah suatu usaha
formal yang dilaksanakan perusahaan untuk mengevaluasi efisien dan
48
efektivitas dari aktivitas perusahaan yang telah dilaksanakan pada
periode waktu tertentu.
b. Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan
Menurut Munawir (2012:31) menyatakan bahwa tujuan dari
pengukuran kinerja keuangan perusahaan adalah:
1) Mengetahui tingkat likuiditas, yaitu kemampuan suatu perusahaan
untuk memenuhi kewajiban keuangan yang harus segera diselesaikan
pada saat ditagih.
2) Mengetahui tingkat solvabilitas, yaitu kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban keuangannya apabia perusahaan tersebut
dilikuidasi, baik keuangan jangka pendek maupun jangka panjang.
3) Mengetahui tingkat rentabilitas dan profitabilitas, yaitu kemampuan
perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu yang
dibandingkan dengan penggunaan aset atau ekuitas secara produktif.
Mengetahui tingkat aktivitas, yaitu kemampuan perusahaan untuk
melakukan usahanya dengan stabil, yang diukur dengan
mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk membayar
hutang-hutangnya serta membayar beban bunga atas hutang-
hutangnya tepat pada waktunya.
49
C. Hubungan Analisis Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas, dan Rasio
Solvabilitas dengan Kinerja keuangan
Ada beberapa peneliti yang telah melakukan penelitian mengenai
analisis rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio solvabilitas dalam
menilai kinerja keuangan, diantaranya :
Arsya ardy septhina (2015) menyebutkan hasil uji hipotesis variabel
Likuiditas yaitu Current Ratio (CR) terhadap kinerja keuangan mempunyai
pengaruh yang signifikan, hal ini dapat dibuktikan dari hasil uji t diperoleh
nilai thitung (2,336) dan nilai signifikan pada 0,022 .
Henny Anita Siallagan dan Catur Fatchu Ukhriyawati (2015) hasil dari
uji hipotesis variabel Rasio Likuiditas yang di proyeksikan oleh Current Ratio
(CR) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal ini
dibuktikan dengan nilai t CR bernilai positif sebesar 2,253. Hasil statistik uji t
untuk variabel CR diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,046, lebih kecil dari
toleransi kesalahan α=0,05(Ha diterima). Sehingga CR dapat digunakan untuk
memprediksi kinerja keuangan.
Nanda Budi Setiawa (2013) berdasarkan hasil uji hipotesis, analisis
rasio profitabilitas mempunyai pengaruh yang signifikan tehadap kinerja
keuangan, Hal ini dapat dibuktikan bahwa variabel ROA (X1) mem punyai
pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan (Y). Sedangkan variabel ROE
(X2) mempunyai pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan (Y).
Henny Annita Siallagan dan Catur Ukhriyawati (2015) berdasakan
hasil uji hipotesis variabel Rasio Aktivitas yang di proksikan oleh Total Asset
50
Turnover (TAT) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan.
Hal ini dibuktikan dengan nilai t TAT bernilai positif sebesar 5,321. Hasil
statistik uji t untuk variabel TAT diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,000,
lebih kecil dari toleransi kesalahan α= 0,05 (Ha diterima). Sehingga TAT dapat
digunakan untuk memprediksi kinerja keuangan .
Henny Annita Siallagan dan Catur Ukhriywati (2015) berdasarkan hasil
uji hipotesis variabel Rasio Solvabilitas yang di proksikan oleh Debt to Equity
Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal
ini dibuktikan dengan nilai t DER sebesar 0,471. Hasil statistik uji t untuk
variabel DER diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,647 lebih besar dari
toleransi kesalahan α= 0,05(Ha diterima). Sehingga DER tidak dapat
digunakan untuk memprediksi kinerja keuangan.
B. Kerangka konsep
Kerangka konsep yang diajukan dalam penelitian ini dibuat berdasarkan
pada rumusan masalah dan landasan teori yang telah diuraikan diatas mengenai
variabel analisis rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, dan rasio
aktivitas dalam menilai kinerja keuangan, yang digambarkan sebagai berikut:
51
Gambar 2.1 kerangka konsep
Dari kerangka konsep di atas dapat dijelaskan bahwa analisis rasio
likuiditas di gunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya yang dapat dihitung
dengan Current Ratio (CR) dan Quick Ratio (QR). Rasio ini pada
prinsipnya membandingkan aktiva lancar dengan hutang lancar, semakin
besar jumlah ktiva lancar dari pada hutang lancar, maka semakin lancar
pula usaha dan pembayaran hutang perusahaan, namun jika jumlah aktiva
lancar lebih kecil dari hutang lancar maka akan mengganggu usaha dan
pembayaran hutang perusahaan. Analisis rasio likuiditas perlu di lakukan
untuk mengetahui kinerja keuangan suatu perusahahaan.
Analisis rasio Aktivitas digunakan untuk mengukur sejauh mana
efektifitas manajemen suatu perusahaan dalam mengelola persediaan
bahan mentah, barang dalam proses,dan barang jadi serta kebijakan
manajemen dalam mengola aktiva lainnya dan kebijakan pemasaran. yang
dapat dihitung menggunakan Total Asset Turn Over (TATO) dan Fixed
Rasio Likuiditas ( X1)
Rasio Aktivitas ( X2)
Rasio Profitabilitas ( X3)
)
Rasio Solvabilitas ( X4 )
Kinerja Keuangan
(Y)
52
Asset Turn Over (FATO). Analisis rasio aktivitas perlu dilakukan untuk
mengetahui kinerja keuangan suatu perusahaan.
Analisis rasio profitabilitas digunakan untuk mengetahui
kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan dari penggunaan
modalnya, yang dapat dihitung melaui Net Profit Margin (NPM), Return
On Asset (ROA) dan Return On Equity ( ROE). Laba yang dapat
dihasilkan perusahaan secara tidak langsung akan berpengaruh terhadap
kondisi keuangan perusahaan, semakin tinggi perolehan laba maka kondisi
keuangan perusahaan akan semakin baik dan sebaliknya. Kondisi
keuangan perusahaan harus selalu dalam keadaan sehat agar perusahaan
dapat menjalankan aktifitasnya. Analisis rasio ini perlu di lakukan untuk
mengetahui kinerja keuangan suatu perusahaan.
Analisis rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur seberapa
banyak perusahaan menggunakan dana dari hutng ( pinjaman) yang dapat
dihitung melalui Debt to Total Equity ( DER ) dan Debt to Total Asset
Ratio (DAR). Analisis rasio solfabilitas dilakukan untuk mengetahui
kinerja keuangan suatu perusahaan.
Kinerja keuangan merupakan gambaran dari pencapaian
keberhasilan perusahaan dapat diartikan sebagai hasil yang telah dicapai
atas berbagai aktivitas yang telah dilakukan. Dapat dijelaskan bahwa
kinerja keuangan yaitu suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh
mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-
aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar.
53
Rasio likuiditas yang baik berarti perusahaan mampu membayar
kewajiban jangka pendeknya, rasio aktivitas yang baik berarti perusahaan
mampu mengelola aktivanya, rasio profitabilitas yang baik berarti
perusahaan mampu memperoleh laba berdasarkan penggunaan asetnya,
rasio solvabilitas yang baik berarti perusahaan mampu menggunakan dana
dari hutang dengan baik, jika hasil semua rasio baik maka dapat dipastikan
kinerja suatu perusahaan tersebut baik dan perusahaan dapat dikatakan
sebagai perusahaan yang sehat.
54
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Pengertian Dan Jenis Penelitian
1. Pengertian Metode Penelitian
Augustine, Y. dan Kristaung, R. (2013:5) Metode adalah teknik
untuk mengumpulkan bukti dan cara-cara untuk mengumpulkan informasi
dalam suatu penelitian berdasarkan analisis dan teori tertentu.
Efferin, S.dkk (2008:9) Penelitian adalah usaha manusia yang
dilakukan untuk mencari jawaban atas suatu keingintahuan, sebagaimana
berteori, penelitian juga merupakan aktivitas sehari-hari yang dilakukan
oleh setiap orang baik disadari maupun tidak, karena setiap waktu kita
selalu menemukan hal-hal baru dan senantiasa mencari penjelasan atau
jawabannya tentang penyebab, faktor-faktor yang mempengaruhi, serta
akibat-akibat yang ditimbulkannya.
Efferin, S.dkk (2008:10) Metodologi penelitian adalah strategi
umum dalam melakukan penelitian termasuk tahapan-tahapan yang
dilakukan dalam melakukan penelitian. Tahapan ini meliputi pendekatan
yang dipilih, penetapan tujuan studi, perumusan research question,
pengumpulan data, analisis data dan penulisan laporan.
2. Jenis Penelitian
Sugiyono (2012:8) berdasarkan jenis data dan analisisnya metode
penelitian diklasifikasikan menjadi dua yaitu:
55
1. Metode penelitian yang bersifat kuantitatif
Sugiyono (2012: 8) penelitian kuantitatif yaitu Metode penelitian
yang berlandaskan pada filsafat positivisme, digunakan untuk meneliti
pada populasi atau sampel tertentu, pengumpulan data menggunakan
instrumen penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik, dengan
tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan”.
2. Metode penelitian yang bersifat kualitatif
Sugiyono (2012:8) penelitian kualitatif sering disebut metode
penelitian naturalistic karena penelitiannya dilkukan pada kondisi yang
ilmiah, metode ini lebih banyak digunakan untuk penelitian bidang
antropologi budaya, disebut metode kualitatif karena data yang
terkumpul dan analisisnya lebih bersifat kualitatif.
Sugiyono (2012: 13) penelitian deskriptif yaitu, penelitian yang
dilakukan untuk mengetahui nilai variabel mandiri, baik satu variabel
atau lebih (independen) tanpa membuat perbandingan, atau
menghubungkan dengan variabel yang lain.
Penelitian yang digunakan oleh peneliti adalah penelitian
deskriptif dengan pendekatan kuantitatif, yaitu dengan merumuskan dan
menafsirkan data yang ada sehingga memberikan gambaran yang jelas
melalui pengumpulan, penyusunan, dan menganalisis data sebagai
prosedur pemecah masalah yang diteliti, dalam hal ini adalah analisis
rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio solvabilitas dalam
menilai kinerja keuangan pada PT. H.M. Sampoerna, Tbk. Surabaya.
56
B. Kerangka Kerja (Frame Work)
1. Definisi Kerangka Kerja
Edytono (2010:12) Kerangka kerja (framework) adalah rencana
penulisan yang memuat garis-garis besar dari suatu karangan yang akan
digarap, dan merupakan rangkaian ide-ide yang disusun secara sistematis,
logis, jelas, terstruktur, dan teratur serta merupakan suatu struktur
konseptual dasar yang digunakan untuk memecahkan atau menangani
suatu masalah kompleks.
Kerangka kerja dalam penelitian ini yaitu mengambil Populasi yang
digunakan meliputi data Laporan Keuangan PT. H.M Samoerna,Tbk.
Surabaya, kemudian menentukan sampel dengan menggunakan teknik
nonprobability sampling jenis Total Sampling. Pembahasan variabel bebas
dan variabel terikat dengan alat ukur yang berupa dokumentasi,
selanjutnya data dianalisis dengan menggunakan metode analisis Time
Series Analysis kemudian disajikan hasil dan penarikan kesimpulan.
57
2. Susunan Kerangka kerja
Kerangka kerja yang diajukan adalah sesuai dengan alur gambar berikut :
Gambar 3.1 kerangka kerja (frame work)
Populasi
Laporan keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya
Tahun 2014-2017
Teknik Sampling
Nonprobability sampling jenis Total Sampling
Variabel Bebas ( x)
1. Rasio Likuiditas
2. Rasio Aktivitas
3. Rasio Profitabilitas
4. Rasio solvabilitas
Variabel Terikat (Y)
Kinerja Keuangan
Alat Ukur
Dokumentasi
Teknik Analisis Data
Time Series Analisis
Sampel
Laporan Keuangan PT. H.M. Sampoerna, Tbk. Surabaya
Tahun 2014-2017
Penyajian Hasil
Penarikan Kesimpulan
58
C. Penentuan populasi dan sampel
Sugiyono (2010:115) Populasi adalah wilayah generalisasi yang
terdiri atas obyek atau subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik
tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik
kesimpulannya, populasi juga bukan sekedar jumlah yang ada pada obyek
atau subyek yang dipelajari tetapi meliputi seluruh karakteristik yang dimiliki
oleh obyek atau subyek itu. Populasi dalam penelitian ini adalah data laporan
keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya pada tahun 2014-2017 sebagai
objek penelitian secara keseluruhan, kemudian dari populasi tersebut di
gunakan teknik pengambilan sampel Nonprobability sampling jenis Total
Sampling.
Sugiyono (2010:122) Total sampling atau sampling jenuh adalah
teknik penentuan sampel bila semua anggota populasi digunakan sebagai
sampel.
Sugiyono (2010:116) Sampel adalah bagian dari jumlah dan
karakteristik yang dimiliki oleh populasi. Populasi dalam penelitian ini yaitu
data laporan keuangan PT. HM Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2017.
Kemudian diambil semuanya sebagai sampel penelitian yaitu data Laporan
Keungan PT. HM Sampoerna Tbk. Surabaya Tahun 2014-2017.
59
D. Variabel dan Definisi Operasional Variabel
1. Variabel
Sugiyono (2010:58) Variabel penelitian adalah segala sesuatu yang
berbentuk apa saja yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari sehingga
diperoleh informasi tentang hal tersebut, kemudian ditarik kesimpulannya.
Sugiyono (2010:59) Variabel Independen disebut juga variabel bebas
adalah merupakan variabel yang mempengaruhi atau yang menjadi sebab
perubahannya atau timbulnya variabel dependen (terikat). Variabel
Dependen disebut juga variabel terikat adalah merupakan variabel yang
dipengaruhi atau yang menjadi akibat karena adanya variabel bebas.
Penelitian Analisis rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio
solvabilitas dalam menilai kinerja keuangan perusahaan manufaktur ini
terdiri dari:
a. Variabel bebas (Independent variable) sebagai variabel X dalam
penelitian adalah:
X1 : Rasio likuiditas yaitu current ratio ( CR ) dan Quick Ratio (QR)
X2 : Rasio Aktivitas yaitu Total Assets Turn Over (TATO) dan Fixed
asset turn over (FATO)
X3 : Rasio profitabilitas yaitu Net profit margin (NPM) Return On
Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE).
X4 : Rasio solvabilitas yaitu debt to total assets ratio (DAR) dan debt
to total equity ratio (DER).
60
b. Variabel terikat (Dependent variable) sebagai variabel Y dalam
penelitian ini adalah kinerja keuangan.
2. Definisi Operasional Variabel
a) Definisi operasional Rasio Likuiditas
Nugroho (2011:114) Rasio likuiditas adalah rasio yang
menunjukkan hubungan kas dan aktiva lancar lainnya dengan
kewajiban jangka pendek. Tingkat likuiditas yang tinggi berarti
perusahaan tersebut semakin likuid dan semakin besar kemampuan
perusahaan untuk melunasi kewajiban finansial jangka pendeknya, hal
tersebut baik bagi perusahaan agar tidak dilikuidasi akibat
ketidakmampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka
pendeknya.
Rasio likuiditas yang digunakan dalam penelitian ini adalah
menggunakan perhitungan analisis rasio Current Ratio (CR) dan
Quick Ratio (QR).
1. Analisis Current Ratio (CR) dihitung dengan rumus :
- Current Assets ( aktiva lancar) adalah posisi Total Aktiva
Lancar pada akhir tahun buku.
- Current Liabilities ( hutag lancar) adalah posisi Total Kewajiban
Lancar pada akhir buku.
Aktiva Lancar
Current Ratio (CR) = X 100%
Hutang Lancar
61
2. Analisis Quick Ratio (QR) dihitung dengan rumus :
- Current Assets ( aktiva lancar) adalah posisi Total Aktiva
Lancar pada akhir tahun buku.
- Inventory (Persediaan) adalah suatu aktiva milik perusahaan
yang berupa stok barang baku.
- Current Liabilities ( hutag lancar) adalah posisi Total Kewajiban
Lancar pada akhir buku.
b) Definisi Operasional Rasio Aktivitas
Kasmir ( 2012:138) Rasio aktivitas (activity ratio) merupakan
rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam
menggunakan aktiva yang dimilikinya. Atau dapat pula dikatakan
rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi (efektivitas)
pemanfaatan sumber daya perusahaan.
Rasio Aktivitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah
menggunakan perhitungan analisis rasio Total Asset Turn Over
(TATO) dan fixed Asset Turn Over (FATO).
1. Analisis Rasio Total Assets Turn Over (TATO) dihitung dengan
rumus :
Penjualan
TATO = X 1 Kali
Total Aktiva
Aktiva Lancar – Persediaan
Quick Ratio = x 100%
Kewajiban Lancar
62
- Penjualan adalah Total Pendapatan Usaha dan Non Usaha tidak
termasuk pendapatan hasil penjualan Aktiva Tetap.
- Capital Employed adalah posisi pada akhir tahuh buku total
Aktiva dikurangi Aktiva Tetap dalam pelaksanaan.
2. Analisis Rasio Fixed Asset Turn over (FATO) dihitung dengan
rumus :
- Penjualan adalah Total Pendapatan Usaha dan Non Usaha tidak
termasuk pendapatan hasil penjualan Aktiva Tetap.
- Aktiva tetap adalah total aktiva tetap pada akhir buku.
c) Definisi operasional Rasio Profitabilitas
Kasmir (2010:196) Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk
menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan, rasio ini
juga memberikan tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan.
Rasio Profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah
menggunakan perhitungan analisis rasio Net Profit Margin (NPM)
Return On Asset (ROA), Retun On Equity (ROE).
1. Analisis Rasio Net Profit Margin (NPM) dihitung dengan rumus:
Penjualan
FATO = x 1 kali
Total Aktiva Tetap
Laba bersih setelah pajak
Net Profit Margin = x 100%
penjualan
63
- Cara menghitung laba bersih setelah pajak yaitu dengan penjualan
bersih dikurangi harga pokok penjualan dikurangi total biaya
operasional perusahaan dikurangi pajak.
- Penjualan adalah total penjualan aktivitas usaha yang mana
menyediakan dan menjual barang.
2. Analisis Return On Asset (ROA) dihitung dengan rumus :
- Cara menghitung laba bersih setelah pajak yaitu dengan penjualan
bersih dikurangi harga pokok penjualan dikurangi total biaya
operasional perusahaan dikurangi pajak.
- Laba setelah pajak adalah laba setelah pajak dikurangi dengan laba
hasil penjualan dari :
Aktiva tetap
Aktiva non produktif
Aktiva lain-lain
Saham penyertaan langsung
- Total aktiva adalah posisi pada akhir tahun buku total aktiva
dikurangi aktiva tetap dalam pelaksanaan.
Laba Bersih Setelah Pajak
ROA = X 100%
Total Aktiva
64
3. Analisis Return On Equity (ROE) dihitung dengan rumus :
- Laba setelah pajak adalah laba setelah pajak dikurangi dengan laba
hasil penjualan dari:
Aktiva tetap
Aktiva non produktif
Aktiva lain-lain
Saham penyertaan langsung
- Total modal pemegang saham atau modal sendiri adalah seluruh
komponen modal sendiri dalam neraca perusahaan pada posisi
akhir tahun buku dikurangi dengan komponen modal sendiri yang
digunakan untuk membiayai aktiva tetap dalam pelaksanaan dan
laba tahun berjalan.
- Aktiva tetap dalam pelaksanaan adalah posisi pada akhir tahun buku
aktiva tetap yang sedang dalam tahap pembangunan.
d) Definisi operasional Rasio Solvabilitas
Kasmir (2012:1510 Rasio solvabiltas atau yang sering juga
disebut rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang.
Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan
dibandingkan dengan aktivanya.
Laba Bersih Setelah Pajak
ROE = X 100%
Modal Sendiri
65
Rasio solvabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah
menggunakan perhitungan analisis rasio Debt To Total Assets Ratio
(DAR) dan Debt To Total Equity Ratio (DER).
1. Analisis Debt To Total Assets Ratio (DAR) dapat dihitung dengan
rumus :
- Total Hutang adalah posisi seluruh total hutang pada akhir buku.
- Total Aktiva adalah posisi total dari seluruh aktiva perusahaan
pada akhir buku.
2. Analisis Debt To Total Equity Ratio (DER)
- Total Hutang adalah total hutang pada akhir buku.
- Modal sendiri adalah modal yang di miliki oleh perusahaan.
e) Definisi Operasional Kinerja Keuangan
Fahmi (2012:2) kinerja keuangan adalah suatu analisis yang
dilakukan untuk melihat sejauh mana perusahaan telah melaksanakan
dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik
dan benar seperti dalam membuat suatu laporan keuangan yang telah
memenuhi standart atau ketentuan dalam SAK ( standart akuntansi
Total Hutang
DER = X 100%
Total Aktiva
Total Hutang
DER = 100%
Modal Sendiri
66
keuangan ) atau GAAP ( generally accepted accounting pricipl) dan
lainnya.
Jumingan ( 2011: 239) kinerja keuangan yaitu merupakan
gambaran kondisi keuangan suatu periode tertentu baik baik
menyangkut aspek perhimpunan dana maupun penyaluran dana yang
biasanya diukur dengan indikator kecukupan modal, likuiditas, dan
profitabilitas.
Pengukuran kinerja didefinisikan sebagai “performing
measurement“, yaitu kualifikasi dan efisiensi serta efektifitas
perusahaan dalam pengoperasian bisnis selama periode akuntansi.
Dengan demikian pengertian kinerja adalah suatu usaha formal yang
dilaksanakan perusahaan untuk mengevaluasi efisien dan efektivitas
dari aktivitas perusahaan yang telah dilaksanakan pada periode waktu
tertentu (Hanafi, 2007:69)
67
Tabel 3.1 Definisi operasional variabel
Variabel
Definisi
Indikator
Alat
Ukur
Skala
Data
Likuiditas
(X1)
Kasmir
(2012:192)
rasio
likuiditas
merupakan
rasio yang
menggambar
kan
kemampuan
perusahaan
dalam
memenuhi
kewajiaban (
utang)
jangka
pendek
dengan
menggunaka
n aktiva
lancar.
Tingkat
likuiditas
yang tinggi
berarti
semakin
besar
kemampuan
perusahaan
tersebut
untuk
melunasi
kewajiban
finansial
jangka
pendeknya.
-Current Ratio (CR)
Rumus :
Aktiva Lancar
X 100% Hutang Lancar
-Quick Ratio (QR)
Rumus:
AktivaLancar- persediaan X 100%
Kewajiban lancar
-
- q
u
i
c
k
Doku-
Mentasi
Doku-
mentasi
Rasio
Rasio
68
Aktivitas
(x2)
Kasmir
(2012:138)
Rasio
aktivitas
(activity
ratio)
merupakan
rasio yang
digunakan
untuk
mengukur
efektivitas
perusahaan
dalam
menggunaka
n aktiva yang
dimilikinya.
Atau dapat
pula
dikatakan
rasio ini
digunakan
untuk
mengukur
tingkat
efisiensi
(efektivitas)
pemanfaatan
sumber daya
perusahaan.
-Total Asset Turn
Over (TATO)
Rumus: Penjualan
X 1 kali
Total aktiva
- Fixed Asset Turn
Over (FATO)
Rumus :
Penjualan
X100%
Total Aktiva
Doku-
mentasi
Doku-
mentasi
Rasio
Rasio
Profitabilitas
(x3)
Irham Fahmi
(2013:135)
Rasio
profitabilitas
mengukur
manajemen
secara
keseluruhan
yang
ditujukan
oleh besar
kecilnya
tingkat
keuntungan
yang
diperoleh
dalam
hubungannya
dengan
-Net Profit Margin
(NPM)
Rumus :
Laba bersih setelah pajak
X 100%
penjualan
-Return On Asset
(ROA)
Rumus:
Laba Bersih Setelah Pajak
X100%
Total Aktiva
Doku-
mentasi
Doku-
mentasi
Rasio
Rasio
69
penjualan
maupun
investasi,
semakin baik
rasio
profitabilitas
maka
semakin baik
menggambar
kan
kemampuan
tingginya
perolehan
keuntungan
perusahaan.
-Return On Equity
(ROE)
Rumus:
Laba Bersih Setelah Pajak
X100%
Modal Sendiri
Doku-
mentasi
Rasio
Solvabilitas
(x4)
Kasmir
(2012:151)
Rasio
solvabiltas
atau yang
sering juga
disebut rasio
leverage
merupakan
rasio yang
digunakan
untuk
mengukur
sejauh mana
aktiva
perusahaan
dibiayai
dengan
utang.
Artinya
berapa besar
beban utang
yang
ditanggung
perusahaan
dibandingkan
dengan
aktivanya.
-Debt Asset Ratio
(DAR)
Rumus:
Total Hutang
X 100%
Total Aktiva
-Debt Equity Ratio
(DER)
Rumus :
Total Hutang
X 100% Modal Sendiri
Doku-
mentasi
Doku-
Mentasi
Rasio
Rasio
70
Kinerja
Keuangan
(Y)
Jumingan
(2011:239)
kinerja
keuangan
yaitu
gambaran
kondisi
keuangan
suatu periode
tertentu baik
menyangkut
aspek
perhimpunan
dana maupun
penyaluran
dana yang
biasanya
diukur
dengan
indikator
kecukupan
modal,
likuiditas,
dan
profitabilitas.
Kecukupan modal,
rasio likuiditas dan
rasio profitabilitas
pada PT. H.M
Sampoerna, Tbk
Surabaya dari
laporan keuangan
tahunan 2014-2017.
Doku-
mentasi
Rasio
E. Metoda Pengumpulan Data
1. Pengumpulan Data
a) Birokrasi dan teknik perijinan
Setelah mendapatkan surat dari STIE KH. Ahmad Dahlan
Lamongan peneliti langsung melakukan survei awal tentang berbagai
tugas karyawan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya untuk memperoleh
dan mengumpulkan data awal sebagai bahan dalam penulisan proposal
penelitian ini.
71
b) Cara mengumpulkan data
Arikunto (2006:12) metode pengumpulan data adalah
serangkaian kegiatan dari penelitian untuk memperoleh data.
Metode pengumpulan data yang digunakan untuk memperoleh data
yang diperlukan dalam penelitian ini adalah metode dokumentasi dan
pencarian dengan pengumpulan data sekunder yaitu data yang diperoleh
secara tidak langsung dari objek penelitian bersumber dari data yang
diperoleh dari bagian keuangan. Jenis data yang dikumpulkan adalah
data tentang laporan keuangan perusahaan selama periode tahun 2014-
2017 yang telah diaudit dilanjutkan penghitungan sekaligus pencatatan.
Metode pencarian dilakukan dengan cara mencari informasi melalui
jurnal dan data yang tersedia melalui website resmi yang terdapat di
internet.
Ghozali (2009) Teknik dokumentasi yaitu metode pengumpulan
data dengan cara melakukan pencatatan mengenai sejarah singkat objek
penelitian serta publikasi laporan keuangan perusahaan yang tercatat.
Kuncoro, M. (2009:148) Data sekunder adalah data yang telah
dikumpulkan oleh pihak lain, peneliti dapat mencari data sekunder
melalui sumber data sekunder yaitu perusahaan ataupun media tertentu.
2. Instrumen dan Prosedur Pengumpulan Data
a) Pengertian Instrumen
Sugiyono (2010:146) Instrumen penelitian adalah suatu alat yang
digunakan untuk mengukur fenomena alam maupun sosial yang
72
diamati, secara spesifik semua fenomena yang dimaksud disebut
variabel penelitian.
Arikunto (2001:160) mendefinisikan, Instrumen penelitian adalah
alat atau fasilitas yang digunakan oleh peneliti dalam mengumpulkan
data agar pekerjaanya lebih mudah dan hasilnya lebih baik, dalam arti
lebih cermat, lengkap, dan sistematis sehingga lebih mudah diolah.
b) Jenis instrumen yang digunakan
Dalam penelitian ini instrumen yang digunakan oleh peneliti
adalah dokumentasi yaitu cara pengumpulan data yang digunakan untuk
mengumpulkan data sekunder yaitu dari laporan keuangan pada PT.
H.M. Sampoerna Tbk. Surabaya selama periode tahun 2014-2017 yang
dipublikasikan.
e. Metode Analisis Data
Nazir (2005:358) Analisis data adalah mengelompokkan, membuat
suatu urutan, memanipulasi serta menyingkatkan data sehingga mudah
untuk dibaca.
Kuncoro, M. (2009:192) Analisis deskriptif adalah kegiatan
menyimpulkan data mentah dalam jumlah yang besar sehingga hasilnya
dapat ditafsirkan, mengelompokkan atau memisahkan bagian yang relevan
dari keseluruhan data, juga merupakan salah satu bentuk analisis untuk
menjadikan data mudah dikelola, mencoba untuk menggambarkan pola-pola
yang konsisten dalam data, sehingga hasilnya dapat dipelajari dan
ditafsirkan secara singkat dengan penuh makna.
73
Miles dan Huberman dalam Hadi, S. dan Arif, A. (2010) Teknik
analisis data kuantitatif Analisis Time Series yaitu analisis yang dilakukan
dengan cara membandingkan rasio-rasio finansial perusahaan dari satu
periode ke periode lainnya.
Penelitian ini menggunakan metode analisis data deskriptif
kuantitatif dengan teknik analisis time series yaitu dengan cara menghitung
nilai Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Debt Total Asset Ratio (DAR),
Debt Total Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Return On Asset
(ROA), Return On Equity (ROE), dan Total Assets Turn Over (TATO),
Fixed Asset Turn Over (FATO) yang diperoleh dari laporan keuangan
perusahaan kemudian membandingkan hasilnya dengan standar industri,
untuk selanjutnya dianalisis untuk menilai kinerja keuangan perusahaan
sehingga dapat diketahui kinerja keuangan perusahaan tersebut dengan
menjabarkan hasilnya, dengan langkah sebagai berikut:
1. Menghitung nilai :
- Rasio likuiditas yang meliputi Curent Ratio (CR) dan Quick Ratio
(QR)
- Rasio Aktivitas yang meliputi rasio Total Asset Turn Over (TATO)
dan Fixed Asset Turn Over (FATO)
- Rasio Profitabilitas yang meliputi rasio Net Profit Margin (NPM),
Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE).
- Rasio Solvabilitas yang meliputi Debt Total Assets Ratio (DAR) dan
Debt Total Equity Ratio (DER).
74
2. Dari hasil perhitungan di bandingankan dari tahun ke tahun.
3. Membandingakan penilaian kinerja keuangan perusahaan secara
menyeluruh dari hasil analisis dengan menggunakan standart industri.
4. Menganalisis hasil perhitungan dan perbandingan tersebut, yaitu:
Current Ratio (CR) digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek atau utang
yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dengan
kata lain, seberapa banyak aktiva lancar yang tersedia untuk menutupi
kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo. Rasio lancar dapat
pula dikatakan sebagai bentuk untuk mengukur tingkat keamanan
(margin of safety) suatu perusahaan.
Quick Ratio (QR) digunakan untuk mengukur seberapa baik
perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, tanpa melikuidasi atau
tergantung pada persediaan.
Total Asset Turn Over (TATO) digunakan untuk mengetahui tingkat
efisiensi penggunaan seluruh aktiva perusahaan di dalam
menghasilkan volume penjualan tertentu. Makin tinggi Total asset
turnover berarti semakin efisien penggunaan keseluruhan aktiva di
dalam menghasilkan penjualan.
Fixed Asset Turn Over (FATO) digunakan untuk mengukur
efektifitas penggunaan dana yang tertanam pada harta tetap, dalam
rangka menghasilkan penjualan, atau berapa rupiah penjualan bersih
75
yang dihasilkan oleh setiap rupiah yang diinvestasikan pada aktiva
tetap.
Net Profit Margin (NPM) digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba neto dari setiap penjualannya.
Return On Asset (ROA) digunakan untuk mengetahui seberapa besar
perusahaan mampu memperoleh laba dari asset yang dimiliki
perusahaan, semakin besar laba yang diperoleh maka semakin baik
tingkat kondisi keuangan perusahaan.
Return On Equity (ROE) digunakan untuk mengetahui seberapa besar
perusahaan memberikan imbal balik tiap tahunnya per satu mata uang
yang di investasikan investor ke perusahaan, semakin besar tingkat
pengembalian dana yang diberikan kepada pemegang saham,
makaPerusahaan bisa di katakan sebagai perusahaan yang sehat.
Debt Total Asset Ratio (DAR) digunakan untuk mengukur
perbandingan antara total utang dengan total aktiva. Dengan kata lain,
seberapa aktiva perusahaan dibiayai oleh utang atau seberapa besar
utang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva. Semakin
tinggi debt ratio semakin besar jumlah modal pinjaman yang
digunakan di dalam menghasilkan keuntungan bagi perusahaan.
mengukur berapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai oleh kreditur.
Semakin tinggi debt ratio maka akan semakin besar jumlah modal
pinjaman yang digunakan didalam menghasilkan keuntungan bagi
perusahaan.
76
Tabel 3.2 Standart industri rasio keuangan
No Jenis Rasio Srandart
01 Current Ratio (CR) >200%
02 Quick Ratio (QC) >100%
03 Net Profit Margin (NPM) >5%
03 Return On Asset (ROA) >5%
04 Return On Equity (ROE) >20%
05 Debt To Asset Ratio (DAR) <100%
06 Debt To Equity Ratio (DER) <100%
07 Total Assets Turn Over (TATO) >0,5x
08 Fixed Asset Turn Over (FATO) >1,5x
Sumber: kasmir (2013:134)
77
BAB IV
PENYAJIAN DAN ANALISIS DATA
A. Kondisi Umum Lokasi dan Obyek penelitian
1. Sejarah Perusahaan
PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. ("Sampoerna") didirikan di
Indonesia pada tanggal 19 Oktober 1963 berdasarkan Akta Notaris
Anwar Mahajudin, S.H, No.69. Akta Pendirian Sampoerna disahkan oleh
Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan
No.J.A.5/59/15 tanggal 30 April 1964 serta diumumkan dalam Lembaran
Berita Negara Republik Indonesia No.94 tanggal 24 Nopember 1964,
Tambahan No.357 Anggaran dasar Sampoerna telah mengalami beberapa
kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Aulia Taufani, S.H. No.107
tanggal 15 Desember 2009 dalam rangka menyesuaikan dengan Undang-
Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Perubahan
Anggaran Dasar ini sudah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum
dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan
No.AHU-0006503.AH.01.09.Tahun 2010 tanggal 26 Januari 2010.
Saham Sampoerna tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan kode
perdagangan sahamnya HMSP.
Sejarah dan keberhasilan PT. H.M Sampoerna Tbk. (Sampoerna)
tidak terpisahkan dari sejarah keluarga Sampoerna sebagai pendirinya.
Pada tahun1913, Liem Seeng Tee, seorang imigran asal Cina, mulai
78
membuat dan menjual rokok kretek linting tangan di rumahnya di
Surabaya, Indonesia. Perusahaan kecilnya tersebut merupakan salah satu
perusahaan pertama yang memproduksi dan memasarkan rokok kretek
maupun rokok putih. Popularitas rokok kretek tumbuh dengan pesat.
Pada awal 1930-an, Liem Seeng Tee mengganti nama keluarga
sekaligus nama perusahaannya menjadi Sampoerna, yang berarti
kesempurnaan. Tahun 1940 HM Sampoerna menjadi besar, dengan
karyawan 1.300 orang dan produksi tiga juta batang rokok per minggu,
serta berjaya dengan Dji Sam Soe. Perusahaan juga memiliki gedung
pertunjukan modern di Surabaya. Setelah usahanya berkembang cukup
mapan, Liem Seeng Tee memindahkan tempat tinggal keluarga dan
pabriknya ke sebuah kompleks bangunan yang terbengkalai di Surabaya
yang kemudian direnovasi olehnya. Bangunan tersebut kemudian juga
dijadikan tempat tinggal keluarganya, dan hingga kini, bangunan yang
dikenal sebagai Taman Sampoerna tersebut masih memproduksi kretek
linting tangan. Bangunan tersebut kini juga meliputi sebuah museum
yang mencatat sejarah keluarga Sampoerna dan usahanya, serta
merupakan salah satu tujuan wisata utama di Surabaya.
Tahun 1942 Pasukan Jepang menduduki Indonesia, dan PT. H.M
Sampoerna diambil alih begitu saja. Seeng Tee ditangkap, sedangkan
keluarganya berhasil menyelamatkan diri. Tahun 1949 PT. H.M
Sampoerna akhirnya pulih kembali. Dji Sam Soe kembali merebut hati
pelanggan. Tahun 1956 Liem Seeng Tee meninggal dunia, menyusul
79
istrinya Tjiang Nio yang meninggal dua tahun sebelumnya. Tiga tahun
berikutnya PT. H.M Sampoerna bangkrut karena berkembangnnya
komunisme dan banyaknya investor asing yang masuk ke segmen rokok
linting mesin. Tahun 1965 pimpinan PT. H.M Sampoerna beralih kepada
Aga Sampoerna, PT. H.M Sampoerna kembali bangkit lagi dan berfokus
pada rokok linting tangan. Sampoerna Kretek adalah sigaret kretek
tangan yang diproduksi pertama kali pada tahun 1968 di Denpasar, Bali,
oleh Aga Sampoerna, kepala keluarga Sampoerna generasi kedua.
Generasi ketiga keluarga Sampoerna, Putera Sampoerna, mengambil alih
kemudi perusahaan pada tahun 1978. Di bawah kendalinya, Sampoerna
berkembang pesat dan menjadi perseroan publik pada tahun 1990 dengan
struktur usaha modern, dan memulai masa investasi dan ekspansi.
Selanjutnya Sampoerna berhasil memperkuat posisinya sebagai salah
satu perusahaan terkemuka di Indonesia. Keberhasilan Sampoerna
menarik perhatian Philip Morris International Inc. (PMI), salah satu
perusahaan rokok terkemuka di dunia. Akhirnya pada bulan Mei 2005,
PT. Philip Morris Indonesia, afiliasi dari PMI, mengakuisisi kepemilikan
mayoritas atas Sampoerna. Jajaran Direksi dan manajemen baru yang
terdiri dari gabungan profesional Sampoerna dan PMI meneruskan
kepemimpinan Perseroan dengan menciptakan sinergi operasional
dengan PMI, sekaligus tetap menjaga tradisi dan warisan budaya
Indonesia yang telah dimilikinya sejak hampir seabad lalu.
80
Berikut adalah daftar rokok yang di produksi oleh PT.H.M
Sampoerna, Tbk :
a. Dji Sam Soe ( diluncurkan 1913)
b. Dji Sam Soe Super Premium ( diluncurkan 2005)
c. Sampoerna Kretek ( diluncurkan 1968)
d. Sampoerna Pas (diluncurkan 2009, warna coklat)
e. Panamas 1 ( diluncurkan 1971)
f. Dji Sam Soe Magnum Filter (diluncurkan 2005)
g. Sampoerna U Bold (diluncurkan maret 2015)
h. A Mild (diluncurkan 1989)
i. A Mild Menthol ( diluncurkan 1998)
j. A Gold TRI-ZONE Filter (diluncurkan oktober 2013)
k. A Mild Blue ( diluncurkan april 2015)
l. U Mild ( diluncurkan 2005)
m. U Mild Cool ( diluncurkan 2011)
n. Vegas Mild (diluncurkan 2012)
o. Trend Mild (diluncurkan 2010)
p. Dji Sm Soe Magnum Blue ( diluncurkan 2014)
q. A Volution ( diluncurkan 2007)
r. A Volution Menthol (diluncurkan 2007)
s. Marlboro
- Marlboro Light
- Marlboro Menthol
81
- Marlboro Menthol Light
- Marlboro Black Menthol
- Marlboro Ice Blas
Beberapa rokok yang sudah tidak berfungsi atau diproduksi :
a. A International
b. A Medium
c. Sampoerna A Exclusive
d. Sampoerna A Slim
2. Visi dan Misi Perusahaan
Visi Sampoerna digambarkan dengan “ Falsafah Tiga Tangan”
Masing masing dari ketiga “ Tangan”, mewakili perokok dewasa,
karyawan dan mitrausaha, serta masyarakat luas. Ketiganya merupakan
pemangku kepentingan utama yang harus dirangkul oleh Sampoerna untuk
meraih visinya menjadi perusahaan yang paling terkemuka di Indonesia.
Misi Sampoerna adalah selalu berupaya untuk memenuhi atau
melebihi ekspektasi dari masing-masing pemangku kepentingan melalui :
a. Menyediakan produk-produk berkualitas tinggi bagi perokok dewasa
dengan kategori harga pilihan mereka. Sampoerna berkomitmen
penuh untuk memproduksi rokok berkualitas tinggi dengan harga yang
wajar bagi konsumen dewasa. Ini dicapai melalui penawaran produk
yang relevan dan inovasi untuk memenuhi selera konsumen yang
dinamis.
82
b. Memberikan kompensasi yang kompetitif dan lingkungan kerja yang
baik kepada karyawan dan membina hubungan baik dengan mitra
usaha. Karyawan adalah aset terpenting Sampoerna. Kompensasi,
lingkungan kerja dan peluang yang baik untuk pengembangan karir
dan diri adalah kunci utama dalam membangun motivasi dan
produktivitas karyawan. Di sisi lain, mitra usaha Sampoerna juga
berperan penting dalam keberhasilan Perseroan dan kami
mempertahankan kerjasama yang erat dengan mereka untuk
memastikan vitalitas dan keberlangsungan mereka.
c. Memberikan sumbangsih bagi masyarakat luas. Kesuksesan
Sampoerna tidak terlepas dari dukungan masyarakat di seluruh
Indonesia. Dalam mewujudkan tanggung jawab sosial perusahaan dan
kontribusi Perseroan, kami memfokuskan pada kegiatan
pemberdayaan ekonomi, pendidikan, pelestarian lingkungan, dan
penanggulangan bencana.
3. Struktur Organisasi Perusahaan
Setiap perusahaan dalam melaksanakan aktivitasnya sehari-hari
terdiri dari beberapa bagian, dimana bagian yang satu dengan yang lain
saling berkaitan erat dan dibutuhkan adanya struktur organisasi yang jelas
untuk menunjukkan pembagian tugas dan tanggung jawab dari masing-
masing bagian.
83
Gambar 4.1 strktur organisasi PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya
Salah satu kunci kesuksesan Sampoerna adalah ketaatan terhadap
prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Sebagai perusahaan
publik tercatat yang merupakan bagian dari PMI (Philip Morris
International), penerapan tata kelola perusahaan yang baik menjadi suatu
keharusan bagi Sampoerna.
Berikut adalah pembagian tugas dan wewenang dari masing-masing
bagian yang ada berdasarkan struktur organisasi PT. H.M Sampoerna,
Tbk. Surabaya.
a. RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham)
Rapat umum pemegang saham berada paling atas struktur
organisasi perusahaan, yang biasanya diadakan setiap setahun sekali
84
pada akhir juni. Didalam rapat tersebut direksi berkewajiban
memberikan laporan perihal jalannya perusahaan dari tata usaha
keuangan dari tahun buku yang lalu yang harus ditentukan dan
disetujui, dan juga dalam RUPS ini dilakukan penunjukan akuntan
publik yang terdaftar.
b. Dewan Komisaris
Terdiri dari seorang Presiden Komisaris dan dua orang anggota
komisaris. Tugas utama dari dewan komisaris yaitu mempunyai
wewenang untuk memberhentikan direksi apabila terdapat suatu
tindakan dari direksi yang bertentangan dengan anggaran dasar dan
tujuan dari perusahaan.
c. Direksi
Direksi terdiri dari Presiden Direktur dan 2 orang direktur yang
secara bersama-sama mempunyai hak dan wewenang mewakili
danbertindak atas nama Direksi.
d. Direktur Pelaksana (CEO)
Tugas Direktur Pelaksana yaitu :
1) Memberikan pengarahan dan petunjuk kepada para pelaksana dan
mengawasi keseimbangan antara wewenang dan tanggung jawab
serta Mengkoordinir seluruh kegiatan perusahaan termasuk sumber
dayamanusia (SDM), Administrasi, pemasaran, manufacturing,
litbang dan keuangan.
85
2) memastikan bahwa prosedur kerja di dalam perusahaan berjalan
lancar.
e. Divisi Sumber Daya Manusia
1) Personalia
Bagian ini bertugas melaksanakan sistem pengolaan dan
pemeliharaan administrasi kepegawaian serta melaksanakan dan
memenuhi perijinan dan peraturan yang berkaitan dengan
ketenagakerjaan maupun hukum yang mengatur mengenai
pengelolaan perusahaan.
2) Rencana Pengembangan
Bagian ini bertugas menyediakan sistem rekrutmen dan seleksi
tenaga kerja bagi perusahaan, menyediakan sistem pelatihan dan
pengembangan SDM dan menyediakan system evaluasi terhadap
SDM.
3) Kesejahteraan
Bagian ini bertugas menyediakan system pemberian tunjangan
yang sesuai dengan karyawan.
4) Divisi Administrasi
a) Bagian umum bertugas menyelesaikan pendokumentasianatas
dokumen-dokumen penting perusahaan serta penyusunandaftar
hadir.
b) Bagian Hukum bertugas membuat serta mengontrolterhadap
pelaksanaan hukum yan berlaku di perusahaan.
86
c) Bagian Hubungan Masyarakat bertugas memberikan
keteranganmengenai perusahaan pada masyarakat
5) Divisi Pemasaran
Bagian pemasaran bertugas menganalisa pemasaran,
perencanaan, pelaksanaan dan pengendalian hasil produksi sampai
ketangan konsumen.
6) Divisi Manufacturing
Bertugas menyediakan dan mengontrol bahan baku yang
akan diproses sehingga menghasilkan produk yang diinginkan.
Mengontrol atas produk yang sedang diracik sampai produk
tersebut selesai serta mengecek jalannya proses perakitan.
7) Divisi Litbang ( Penelitian dan Pengembangan )
Divisi ini terdiri dari bagian Laboratorium, Pengembangan
Produk, Pengontrolan mutu dan penelitian dasar.
8) Divisi Keuangan
a) Bagian bendahara bertugas menangani masalah dana.
b) Bagian akuntansi bertugas menangani pemuatan laporan
keuangan dan aktualisasi.
c) Bagian EDP (Electronic Data Processing) bertugas
memproses data-data yang berhubungan dengan kegiatan
perusahaan, mulai darimenginput data baru, mengolah dan
meyeleksi data yang sudah ada.
87
B. Deskripsi Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Rasio
Solvabilitas
Laporan keuangan merupakan suatu informasi yang menggambarkan
kondisi keuangan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi tersebut dapat
dijadikan sebagai gambaran kinerja Keuangan perusahaan tersebut. Dalam
penelitian ini peneliti menggunakan data laporan posisi keuangan (Neraca)
dan laporan Laba Rugi (L/R).
Laporan posisi keuangan (Neraca) adalah laporan yang
menggambarkan posisi asset, liabilitas, dan asset bersih pada periode tertentu.
Berdasarkan data laporan posisi keuangan (Neraca) yang di peroleh dari
PT.H.M Sampoerna, Tbk.Surabaya pada tahun 2014-2017 dapat diolah
sebagai berikut:
Tabel 4.1 Laporan Posisi Keuangan (Neraca) PT.H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya Tahun 2014-2017
Akun 2014 2015 2016 2017
Asset Lancar
(Aktiva Lancar)
20.777.514 29.807.330 33.647.496 34.180.353
Liabilitas Jangka
Pendek ( Hutang
Lancar)
13.600.230 4.538.674 6.428.478 6.482.969
Jumlah Asset
( Total Aktiva)
28.380.630 38.010.724 42.508.277 43.141.063
Jumlah Ekuitas
( Modal Sendiri )
13.498.144 32.016.060 34.175.014 34.112.985
Jumlah Liabilitas
( Total Hutang )
14.882.516 5.994.664 8.333.263 9.028.078
Persediaan 17.431.586 19.071.523 19.442.023
18.023.238
Aktiva Tetap 7.603.116 8.203.391 8.860.731
8.960.710
Sumber Data: Data Sekunder Diolah
88
Berdasarkan pada tabel 4.1 diatas, jumlah aktiva lancar pada kolom
asset lancar menunjukkan bahwa jumlah aktiva lancar yang dimiliki
perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.20.777.514, kemudian meningkat
pada tahun 2015 menjadi Rp.29.807.330, selanjutunya pada tahun 2016
sebesar Rp.33.647.496 dan pada tahun 2017 menjadi Rp.34.180.353, hal ini
menunjukkan perusahaan dapat dikatakan baik karena asset lancar yang
dimiliki dari tahun ke tahun terus meningkat menunjukan bahwa perusahaan
mampu melunasi kewajiban jangka pendek. Hutang lancar pada kolom
liabilitas jangka pendek dilihat pada tabel 4.1 menunjukkan bahwa pada tahun
2014 hutang perusahaan sebesar Rp.13.600.230, kemudian menurun pada
tahun 2015 menjadi Rp.4.538.674, selanjutnya mengalami kenaikan pada
tahun 2016 sebesar Rp.6.428.478 hingga dapa tahun 2017 mencapai
Rp.6.482969. Hal ini menunjukkan perusahaan semakin baik karena hutang
yang dimiliki perusahaan dari tahun ke tahun terus menurun. Jumlah asset
pada kolom total aktiva dilihat pada tabel 4.1 menunjukkan bahwa pada tahun
2014 jumlah asset yang dimiliki perusahaan sebesar Rp.28.380.630, pada
tahun 2015 meningkat menjadi Rp.38.010.724, selanjutnya 2016 sebesar
Rp.42.508.277 hingga pada tahun 2017 menjadi Rp.43.141.063, hal ini
menunjukkan manajemen baik dalam mengelola perusahaan sehingga asset
yang dimiliki perusahaan terus meningkat. Modal perusahaan dalam kolom
jumlah ekuitas dilihat pada tabel 4.1 menunjukkan bahwa modal yang
dimiliki perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.13.498.144, kemudian naik
pada tahun 2015 menjadi Rp. 32.016,060, selanjutnya pada tahun 2016
89
sebesar Rp. 34.175.014 hingga tahun 2017 menjadi Rp.34.112.985, Hal
tersebut menunjukkan kenaikan modal setiap tahunnya berarti perusahaan
tersebut tidak kekurangan modal. Total hutang pada kolom jumlah liabilitas
dilihat pada kolom 4.1 menunjukkan bahwa total hutang yang dimiliki
perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.14.882.516, menurun pada tahun
2015 menjadi Rp.5.994.664, selanjutnya terjadi kenaikan pada tahun 2016
menjadi Rp.8.333.263 hingga pada tahun 2017 mencapai Rp.9.028.078, hal
tersebut menunjukkan bahwa perusahan sudah cukup baik karena hutang
yang dimiliki dari tahun per tahun mengalami penurunan. Jumlah persediaan
pada kolom 4.1 menunjukkan bahwa jumlah persediaan pada tahun 2014
sebesar Rp.17.431.586 naik pada tahun 2015 menjadi Rp. 19.071.523. hingga
tahun 2016 mencapai Rp.19.442.023 hingga pada tahun 2017 sebesar
Rp.18.023.238. Total aktiva pada kolom 4.1 menunjukkan jumlah aktiva tetap
yang dimiliki perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp. 7.603.116, naik pada
tahun 2015 menjadi Rp. 8.203.390, hingga pada tahun 2016 mencapai
Rp.8.860.731 dan pada tahun 2017 sebesar Rp.8.960.710.
Laporan laba rugi merupakan suatu laporan yang sistematis tentang
penghasilan, biaya, rugi atau laba yang diperoleh organisasi selama periode
tertentu. Berdasarkan data Laporan Laba Rugi (L/R) yang diperoleh dari
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya pada tahun 2014-2017 dapat diolah
sebagai berikut:
90
Tabel 4.2 Laporan Laba Rugi (L/R) PT.H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya Tahun 2014-2016
Akun 2014 2015 2016 2017
Penjualan
Bersih
80.690.139 89.069.306 95.466.657 99.091.484
Jml.
Penghasilan
Komprehensif
Tahun Berjalan (
Laba Bersih)
10.014.995 10.355.007 12.530.201 12.483.134
Sumber Data: Data Sekunder Diolah
Berdasarkan tabel 4.2 diatas, jumlah penjualan bersih pada tahun
2014 sebesar Rp. 80.690.306, mengalami kenaikan pada tahun 2015 menjadi
Rp. 89.069.306, hingga pada tahun 2016 sebesar Rp.95.466.657 dan pada
tahun 2017 sebesar Rp.99.091.484, hal tersebut menunjukkan strategi
penjualan perusahan yang baik sehingga penjualan yang terjadi setiap
tahunnya terus mengalami peningkatan. Laba bersih pada kolom jumlah
penghasilan komprehesif tahun berjalan menunjukkan bahwa laba bersih
yang diterima perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.10.014.995, naik tipis
pada tahun 2015 menjadi Rp.10.355.077, hingga pada tahun 2016 sebesar
Rp.12.530.201 tahun 2017 sebesar Rp.12.483.134, hal tersebut menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam menjual produk yang baik di lihat dari
naiknya jumlah laba bersih setiap tahunnya, tentu saja hal ini akan
menguntungkan bagi pihak perusahaan, investor maupun pemegang saham.
1. Analisis Rasio Likuiditas
Analisis Rasio Likuiditas dimaksudkan untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban finansial yang harus
91
segera dipenuhi atau kewajiban jangka pendek, yaitu dilihat dari hubungan
antara kas perusahaan dengan aktiva lancarnya.
a. Current Ratio (CR)
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Current
Ratio (CR) diperoleh data sebagai berikut :
Tabel 4.3 Hasil analisis current ratio (CR) PT. H.M Sampoerna,
Tbk. Surabaya Tahun 2014 - 2017
Tahun Aktiva Lancar
(Rp)
Hutang Lancar
(Rp)
Rasio CR
(%)
2014 20.777.514 13.600.230 152,77
2015 29.807.330 4.538.674 656,74
2016 33.647.496 6.428.478 523,41
2017 34.180.353 6.482.969 527,23
Rata-rata Current Ratio 465,04
Sumber Data: Data sekunder diolah
Berdasarkan tabel 4.3 diatas, Rasio pada tahun 2014
menunjukkan perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar yaitu
sebesar 152,77% dengan aktiva lancar Rp.20.777.514 dari hutang
lancar sebesar Rp.13.600.230. Artinya setiap 1% dari hutang lancar
senilai Rp.136.002 dapat dijamin oleh aktiva lancar sebesar
Rp.207.775. Pada tahun 2015 rasionya mengalami kenaikan secara
signifikan sebesar 503,97% menjadi 656,74% dengan aktiva lancar
Rp.29.807.330 dari hutang lancar sebesar Rp.4.538.674. Artinya
setiap 1% hutang lancar senilai Rp.45.386 dapat dijamin oleh aktiva
lancar sebesar Rp.298.073 . Pada tahun 2016 rasionya mengalami
penurunan sebesar 133.33% menjadi 523,41% dengan aktiva lancar
92
sebesar Rp.33.647.496 dari hutang lancar sebesar Rp.6.428.478.
Artinya setiap 1% hutang lancar senilai Rp.64.284 dapat dijamin oleh
aktiva lancar senilai Rp.336.474. Pada tahun 2017 rasionya
mengalami kenaikan menjadi 527,23% dengan aktiva lancar sebesar
Rp.34.180.353 dari hutang lancar sebesar Rp.6.482.969. Artinya
setiap 1% hutang lancar senilai Rp.64.829 dapat dijamin oleh aktiva
lancar seniali Rp.341.803. Dengan demikian dapat diketahui selama
tahun 2014-2017 rata-rata Current Ratio PT.H.M Sampoerna, Tbk
Surabaya sebesar 465,04% artinya setiap Rp 1 hutang lancar dapat
dijamin oleh aktiva lancar sebesar Rp. 465.04 Current Ratio yang
tinggi indikasi jaminan yang baik bagi kreditur jangka pendek dalam
arti setiap saat perusahaan mampuan untuk melunasi kewajiban-
kewajiban finansial jangka pendek.
b. Quick Ratio (QR)
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Quick
Ratio (QR) diperoleh data sebagai berikut :
Tabel 4.4 Hasil analisis Quick Ratio (QR) PT. H.M Sampoerna
pada tahun 2014-2017
Tahun Aktiva lancar
(Rp)
Persediaan
(Rp)
Hutang lancar
(Rp)
QR
(%)
2014 20.777.514 17.431.584 13.600.230 24,60
2015 29.807.330 19.071.523 4.538.674 23,65
2016 33.647.496 19.442.023 6.428.478 22,09
2017 34.180.353 18.023.238 6.482.969 24,92
Rata-rata Quick Ratio 23,82
93
Berdasarkan tabel 4.4 diatas, rasio pada tahun 2014 menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban lancar dengan
aktiva perusahaan yaitu sebesar 24,60% dari aktiva lancar
Rp.20.777.514 dikurangi persediaan sebesar Rp.17,431.584 menjadi
Rp. 3.345.93 dari hutang lancar sebesar Rp. 13.600.230. Artinya setiap
1% dari hutang lancar senilai 136.002 dapat dijamin Rp. 0.334. pada
tahun 2015 rasionya mengalami penurunan menjadi 23,65% dengan
aktiva lancar Rp. 29.807.330 dikurangi pesediaan sebesarRp.
19.071.523 menjadi Rp.10.735.807 dari hutang lancar sebesar
Rp.4.538.674. Artinya setiap 1% dari hutang lancar senilai Rp.45.386
dapat dijamin Rp.107.358. Pada tahun 2016 rasionya mengalami
penurunan menjadi 22,04% dengan aktiva lancar sebesar
Rp.33.647.496 dikurangi persediaan sebesar Rp.19.442.023 menjadi
Rp.14.205.473 dari hutang lancar sebesar Rp.6.428.478. Artinya setiap
1% hutang lancar yang dimiliki perusahaan senilai Rp.64.284 dapat
dijamin Rp.142.054. pada tahun 2017 rasionya mencapai 24,92%
dengan aktiva lancar sebesar Rp.34.180.353 dikurangi persediaan
sebesar Rp.18.023.238 menjadi Rp.16.157.115 dari hutang lancar
sebesar Rp.6.482.969, artinya setiap 1% dari hutang lancar senilai
Rp.64.829 akan dijamin Rp.161.571.Dengan demikian dapat diketahui
selama tahun 2014-2017 rata-rata Quick Ratio (QR) PT.H.M
Sampoerna, Tbk. Surabaya sebesar 23,82% artinya setiap 1% hutang
lancar dapat dijamin sebesar Rp.23,82. Quick Ratio yang rendah
94
berarti perusahaan kurang mampu dalam melunasi kewajiban jangka
pendeknyan yang di pegaruhi oleh peserdiaan.
1. Analisis Rasio Aktivitas
Analisis Rasio Aktivitas dimaksudkan untuk mengukur seberapa
efektif peusahaan dalam mengoprasikan dananya (asset).
a. Total Asset Turn Over (TATO)
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Total
Asset Turn Over (TATO) diperoleh data sebagai berikut :
Tabel 4.5 Hasil analisis Total Aset Turn Over (TATO) PT.H.M
Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014 - 2017
Tahun Penjualan
(%)
Total Aktiva
(%)
Rasio TATO
(kali)
2014 80.690.139 28.380.630 2,84
2015 89.069.306 38.010.724 2,33
2016 95.466.657 42.508.277 2,24
2017 99.091.484 43.141.063 2,29
Rata-rata TATO 2,42
Sumber Data: Data Sekunder diolah
Berdasarkan tabel 4.5 diatas, Rasio pada tahun 2014
menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan penjualan
dari total aktiva yang dimiliki yaitu sebesar 2,84 kali dengan penjualan
Rp.80.690.139 dari total aktiva sebesar Rp.28.380.630. Artinya setiap
1% dari aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu senilai Rp.283.806
mampu menghasilkan penjualan sebesar Rp.806.901. Pada tahun 2015
rasionya menurun sebesar 0,51% menjadi 2,33 kali dengan penjualan
Rp. 89.069.306 dari total aktiva sebesar Rp.38.010.724. Artinya setiap
95
1% dari aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu senilai Rp.380.107
mampu menghasilkan penjualan Rp.890.693. Pada tahun 2016 rasionya
lebih menurun lagi sebesar 0,09% menjadi 2,24 kali dengan penjualan
Rp.95.466.657 dari total aktiva sebesar Rp. 42.508.277. Artinya setiap
1% dari aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu senilai Rp.425.082
mampu menghasilkan penjualan Rp.954.666.pada tahun 2017 rasionya
mencapai 2,29 kali dengan penjualan Rp.99.091.484 dari total aktiva
sebesar Rp.43.141.063, Artinya setiap 1% aktiva yang di miliki
perusahaan senilai Rp.431.410 mampu menghasilkan penjualan sebesar
Rp.990.914. dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun
2014-2017 rata-rata Total Asset Turn Over PT. H.M Sampoerna, Tbk
Surabaya sebesar 2,42 kali artinya setiap perusahaan telah mampu
menghasilkan penjualan dari total aktiva yang dimiliki secara maksimal
guna menghasilkan tingkat penjualan yang tinggi.
b. Fixed Asset Turn Over (FATO)
Berdasarkan perhitungan menggunakan indikator Fixed Asset
Turn Over (FATO) diperoleh data sebagai berikut :
Tabel 4.6 Hasil analisis rasio Fixed Asset Turn Over (FATO)
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya pada tahun 2014-
2017.
Tahun Penjualan
(Rp)
Aktiva Tetap
(Rp)
FATO
(kali)
2014 80.690.139 7.603.116 10,61
2015 89.069.306 8.203.391 10,85
2016 95.467.657 8.860.781 10,77
96
2017 99.091.484 8.960.710 11,05
Rata-rata FATO 10,82
Sumber data : Data sekunder diolah
Berdasarkan tabel 4.6 diatas, Rasio pada tahun 2014 menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan penjualan dari aktiva
teteap yang dimiliki oleh perusahaan yaitu sebesar 10,61 kali dengan
penjualan Rp.80.690.139 dari aktiva tetap sebesar Rp.7.603.116.
Artinya setiap 1% dari aktiva tetap yang dimiliki oleh perusahaan yaitu
senilai Rp.76.031 menghasilkan penjualan sebesar Rp.806.901. pada
tahun 2015 rasionya mengalami kenaikan sebesar 10,85% dengan
penjualan sebesar Rp.89.069.306 dari aktiva teteap sebesar
Rp.8.203.391. Artinya setiap 1% dari aktiva tetap yang diliki
perusahaan senilai Rp.82.033 menghasilkan penjualan sebesar
Rp.890.693. pada tahun 2016 rasionya turun menjadi 10,77% dengan
penjualan sebesar Rp.95.467.657 dari aktiva tetap sebesar
Rp.8.860.781. Artinya setiap 1% dari aktiva tetap yang dimiliki
perusahaan senilai Rp.88.607 menghasilakn penjualan senilai
Rp.954.676. Pada tahun 2017 rasionya mencapai 11,05% dengan
penjualan sebesar Rp.99.091.251 dari aktiva tetap sebesar
Rp.8.960.710, Artinya setiap 1% dari aktiva sebesar Rp.89.607
menghasilkan penjualan senilai Rp.990. 912. Dengan demikian dapat
diketahui selama tahun 2014-2017 rata-rata Fixed Asset Turn Over
(FATO) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebesar 10,82 kali artinya
setiap perusahaan mampu menhasilkan penjualan dari total aktiva yang
97
dimiliki secara maksimal guna menghasilkan penjualan yang lebih
tinggi.
1. Analisis Rasio Profitabilitas
Analisis rasio profitabilitas dimaksudkan untuk mengukur
kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba selama periode tertentu
dan memberikan gambaran tentang efektifitas manajemen dalam
melaksanakan kegiatan operasinya yaitu dilihat dari laba yang dihasilkan
terhadap penjualan dan investasi perusahaan.
a. Net Profit Margin (NPM)
Berdasarkan perhitungan menggunakan indikator Net Profit
Margin (NPM) diperoleh hasil ebagai berikut :
Tabel 4.7 Hasil analisis rasio Net Profit Margin (NPM) PT. H.M
Sampoerna, Tbk Surabaya pada tahun 2014-2017.
Tahun Laba bersih setelah
pajak
(Rp)
Penjualan
(Rp)
NPM
(%)
2014 10.014.995 80.690.139 12,41
2015 10.355.007 89.069.128 11,62
2016 12.530.201 95.467.654 13,12
2017 12.483.134 99.091.251 12,59
Rata-rata NPM 12,43
Sumber data: Data sekunder diolah
Berdasarkan tabel 4.7 di atas, Rasio pada tahun 2014 menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atas penjualan
sebesar 12,41% dengan laba bersih Rp.10.014.995 dari penjualan
sebesar Rp.80.690.139. artinya setiap 1% penjualan yaitu senilai
98
Rp.806.901 menghasilkan laba sebesar Rp,101.149. untuk rasio pada
tahun 2015 mengalami penurunan menjadi 11,62% dengan laba bersih
Rp.10.355.007 dari penjualan sebesar Rp.89.069.128. Artinya setiap
1% penjualan yaitu sebesar Rp.890.691 menghasilkan laba bersih
sebesar Rp.103.550. sedangkan untuk rasio tahun 2016 mengalami
kenaikan menjadi 13,121% dengan laba bersih sebesar Rp.12.530.201
dari penjualan senilai Rp.95.467.654. Artinya setiap 1% penjualan
perusahaan senilai Rp.954.676 menghasilkan laba sebesar Rp.125.302.
Pada tahun 2017 rasionya mencapai 12,59% dengan laba bersih sebesar
Rp.12.483.134 dari penjualan senilai Rp.99.091.251. Artinya setiap 1%
penjualan Rp.990.912 menghasilan laba bersih sebesar Rp.124.831.
dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-
rata Net Profit Margin (NPM) PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya
sebesar 12,43% menunjukkan bahwa penghasilan laba yang diperoleh
dari penjualan sebesar 12,43. Semakin tinggi NPM menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dari penjualan
semakin baik.
b. Return on Asset (ROA)
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Return
On Asset (ROA) diperoleh data sebagai berikut:
99
Tabel 4.8 Hasil analisis Return on asset (ROA) PT.H.M
Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014 - 2017
Tahun Laba bersih
Setelah pajak
(Rp)
Total Aktiva
(Rp)
Rasio ROA
(%)
2014 10.014.995 28.380.630 35,29
2015 10.355.007 38.010.724 27,24
2016 12.530.201 42.508.277 29,47
2017 12.483.134 34.180.353 36,52
Rata-rata Return on Assets 32,13
Berdasarkan tabel 4.8 di atas, Rasio pada tahun 2014 menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atas perputaran
aktiva yang dimiliki yaitu sebesar 35,29 % dengan laba bersih
Rp.10.014.995 dari total aktiva sebesar Rp.28.380.630. Artinya setiap
1% dari aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu senilai Rp.283.806
mampu menghasilkan laba sebesar Rp.100.149. Pada tahun 2015
rasionya menurun sebesar 8,05 % menjadi 27,24 % dengan laba bersih
Rp.10.355.007 dari total aktiva Rp.38.010.724. Artinya setiap 1 % dari
aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu senilai Rp.380.107 mampu
menghasilkan laba sebesar Rp.103.550, sedangkan untuk rasio 2016
mengalami kenaikan sebasar 2,23% yaitu menjadi 29,47% dengan laba
bersih Rp.12.530.201 dari total aktiva Rp.42.508.277. Artinya setiap
1% dari aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu 425.082 mampu
menghasilkan laba sebesar Rp. 125.302. pada tahun 2017 rasionya
sebesar 36,52% dengan laba bersih Rp.12.483.134 dari total aktiva
senilai Rp.34.180.353. Artinya setiap 1% dari aktiva yang dimiliki
100
perusahaan senilai Rp.341.803 menghasilakan laba sebesar
Rp.124831..Dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun
2014-2016 rata-rata Return on Asset PT. H.M Sampoerna, Tbk
Surabaya Sebesar 32,13% menunjukkan bahwa penghasilan bersih dati
total aktiva yang diperoleh adalah sebesar 32.13. Semakin tinggi ROA
menunjukkan efisiensi perusahaan semakin baik, karena ROA yang
tinggi menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari
aktiva yang dipergunakannya.
c. Return on Equity (ROE)
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Return
On Equitiy (ROE) diperoleh data sebagai berikut:
Tabel 4.9 Hasil analisis Return On Equity (ROE) PT.H.M
Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014 - 2017
Tahun Laba Bersih setelah
pajak
(Rp)
Modal Sendiri
(Rp)
Rasio
ROE
(%)
2014 10.014.995 13.498.144 79,19
2015 10.355.007 32.016.060 32,34
2016 12.530.201 34.175.014 36,66
2017 12.483.134 34.112.985 36,59
Rata-rata Return on equity 46,19
Sumber Data: Data Sekunder Diolah
Berdasarkan tabel 4.9 diatas, Rasio pada tahun 2014
menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih
dari modal sendiri yang dimilikinya yaitu sebesar 79,19% dengan laba
bersih Rp.10.014.995 dari total modal sendiri sebesar Rp. 13.498.144.
101
Artinya setiap 1% dari modal yaitu senilai Rp.134.981 mampu
menghasilkan laba sebesar Rp. 100.149. Pada tahun 2015 rasionya
menurun sebesar 41,85% yaitu menjadi 32,34% dari total modal sendiri
yang dimiliki sebesar Rp.32.016.060 mampu menghasilakan laba
sebesar Rp.10.335.007. Artinya setiap 1% dari modal yaitu Rp. 320.160
mampu mengasilkan laba sebesar Rp.103.550. Pada tahun 2016
rasionya mengalami kenaikan sebesar 4,32% yaitu menjadi 36,66% dari
total modal sendiri yang dimilinya sebesar Rp.34.275.014 mampu
menghasilkan laba sebasar Rp.12.530.201. Artinya setiap 1% dari
modal yaitu Rp.341.750 mampu menghasilkan laba sebesar Rp.
125.302. pada tahun 2017 rasionya sebesar 36,59% dari modal sendiri
yang dimilikinya yaitu senilai Rp.34.112.985 mampu menghasilkan
laba sebesar Rp.12.483.134. Artinya setiap 1% dari modal yaitu
Rp.341.129 mampu menhasilakn laba sebesar Rp.124.831. Dengan
demikian dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-rata
Return on Equity PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebesar 46,19%
artinya perusahaan hanya mampu menghasilkan laba bersih dari modal
sendiri yang dimilikinya sebesar 46,19. Semakin tinggi return/
penghasilan yang diperoleh semakin baik kedudukan/ posisi pemilik
perusahaan.
2. Rasio Solvabilitas
Analisis rasio solvabilitas dimaksudkan untuk mengukur seberapa
banyak perusahaan menggunakan dana dari hutang (pinjaman).
102
a. Debt Total Asset Ratio (DAR)
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Debt To
Asset Ratio (DAR) diperoleh data sebagai berikut:
Tabel 4.10 Hasil analisis Debt to asset ratio (DAR) PT.H.M
Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2017
Tahun Total Hutang
(Rp)
Total Aktiva
(Rp)
Rasio DAR
(%)
2014 14.882.516 8.380.630 52,44
2015 5.994.664 38.010.724 15,47
2016 8.333.263 42.508.227 19,60
2017 9.028.078 43.141.063 20,92
Rata-rata DAR 27,10
Sumber Data: Data Sekunder Diolah
Berdasarkan tabel 4.10 diatas, Rasio pada tahun 2014
menunjukkan perbandingan antara total hutang dengan total aktiva
yang dimilikiya yaitu sebesar 52,44% dengan total hutang
Rp.14.882.516 dari total aktiva Rp.8.380.630. Artinya setiap 1% aktiva
yang dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.83.806 mampu
menjamin hutang Rp.148.825. pada tahun 2015 rasionya menurun
sebesar 38,97% menjadi 15,47% dengan total hutang Rp.5.994.664 dari
total aktiva sebesar Rp. 38.010.724. Artinya setiap 1% aktiva yang
dimiliki oleh perusahan yaitu senilai Rp.380.107 mampu menjamin
hutang Rp.59.946. Pada tahun 2016 rasionya mengalami kenaikan
sebesar 4,13% menjadi 19,60% dengan total hutang Rp.8.333.263 dari
total aktiva sebesar Rp.42.508.227. Artinya setiap 1% aktiva yang
dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.425.082 mampu menjamin
103
hutang Rp.83.332. Pada tahun 2017 rasionya sebesar 20,92% dengan
total hutang sebesar Rp.9.028.078 dari total aktiva yang dimilikinya
Rp.43.141.063, Artinya setiap 1% aktiva yang miliki perusahaan senilai
Rp.431.416 mampu menjain hutang Rp.90.280. Dengan demikian
dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-rata Debt total
Asset Ratio PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebesar 27,10% artinya
setiap Rp. 1 total hutang dapat dijamin oleh total aktiva sebesar
Rp.27.10. Semakin tinggi rasio ini maka semakin tinggi resiko yang
dihadapi perusahaan dan pihak kreditur akan meminta tingkat
keuntungan yang tinggi dari dana yang dipinjamkan kepada perusahaan
dan sebaliknya semakin rendah rasio ini maka semakin rendah resiko
yang di hadapi oleh perusahaan.
b. Debt Total Equity Ratio (DER)
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Debt
To Equity Ratio (DER) diperoleh data sebagai berikut:
Tabel 4.11 Analisis Debt to Equity ratio (DER) PT.H.M
Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016
Tahun Total Hutang
(Rp)
Total Modal
(Rp)
Rasio DER
(%)
2014 14.882.516 13.498.144 110,26
2015 5.882.664 32.016.060 18,37
2016 8.333.263 34.175.014 24,43
2017 9.028.078 34.112.985 26,64
Rata-rata DER 44,92
Sumber Data: Data Sekunder Diolah
104
Berdasarkan tabel 4.11 diatas, Rasio pada tahun 2014
menunjukkan perbandingan antara total hutang yang dimiliki ole
perusahaan dengan modal sendiri yaitu sebesar 110,26% dengan total
hutang Rp.14.882.516 dari total modal sendiri sebesar Rp.13.498.144.
Artinya setiap 1% modal sendiri yang dimiliki oleh perusahaan yaitu
senilai Rp.134.981 dapat menjamin total hutang sebesar Rp.148.825.
pada tahun 2015 rasionya pengalami penurunan drastis sebesar 91,89%
menjadi 18.37% dengan total hutang Rp.5.882.664 dari total modal
sendiri Rp.32.016.060. Artinya setiap 1% total modal sendiri yang
dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.320.160. dapat menjamin total
hutang Rp.58.826. pada tahun 2016 rasionya naik sebesar 6.06%
menjadi 24.43% dengan total hutang Rp.8.333.263 dari total modal
sendiri Rp.34.175.014. Artinya setiap 1% total modal sendiri yang
dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.341.750 mampu menjamin
total hutang Rp.83.332. pada tahun 2017 rasionya sebesar 26,64%
dengan total hutang Rp.9.028.078 dari total modal sendiri
Rp.34.112.985, Artinya setiap 1%modal sndiri yang dimiliki oleh
perusahaan senilai Rp.341.129 dapat menjamin hutang Rp.90.280.
Dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-
rata Debt total Equity Ratio PT. H.M Sampoerna, Tbk sebesar 44,64%
artinya setiap Rp. 1 total hutang dapat dijamin oleh modal total modal
sebesar Rp.44,64. Semakin tinggi Debt total Equity Ratio (DER)
menunjukkan proporsi modal sendiri untuk membiayai hutang.
105
C. Penilaian Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan merupakan hasil atau prestasi yang telah dicapai
oleh manajemen perusahaan dalam menjalankan fungsinya mengelola asset
perusahaan secara efektif. Kondisi Kinerja keuangan dapat dinilai dengan
menggunakan indikator rasio likuiditas, Rasio profitabilitas dan kecukupan
modal. Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator tersebut
dapat diperoleh data sebagai berikut:
Tabel 4.12 Penilaian kinerja keuangan berdasarakan indikator kinerja
keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya tahun 2014-
2017
Tahun Kecukupan
modal
Rasio Likuiditas
(CR)
Rasio Profitabilitas
(ROA)
2014 13.498.144 152,77 % 35,29 %
2015 32.016.060 656,74 % 27,24%
2016 34.175.014 523,41 % 29,47%
2017 34.112.985 527,23% 36,52%
Sumber Data: Data Sekunder Diolah
Berdasarkan tabel 4.12 diatas, jumlah modal pada kolom kecukupan
modal menunjukkan bahwa pada tahun 2014 modal yang dimiliki perusahaan
sebesar Rp.13.498.144, meningkat pada tahun 2015 sebesar Rp.32.016.060,
selanjutnya pada tahun 2016 nominal modal sebesar Rp.34.175.014 dan pada
tahun 2017 sebesar Rp.34.112.985. hal ini menunjukkan peningkatan modal
yang signifikan yang dimiliki perusahaan dari tahun ke tahun sehingga
perusahaan berada dalam kondisi tidak kesulitan modal. Rasio likuiditas
(Current Ratio) dilihat pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa pada tahun 2014
sebesar 152,77% , meningkat pada tahun 2015 menjadi 656,74%, kemudian
106
tahun 2016 rasionya menurun menjadi 523,41% dan pada tahun 2017 sebesar
527,23%. Kenaikan rasio yang signifikan dari tahun 2014 ke 2015 berarti
perusahaan memikili kemampuan yang baik untuk memenuhi kewajiban
jangka pendeknya, namun terjadi penurunan pada tahun 2016 perusahaan
sebaiknya menekankan pada perolehan laba agar dapat menambah aktiva
lancar yang dimiliki perusahaan. Rasio Profitabilitas ( Return on Asset) dilihat
pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa pada tahun 2014 sebesar 35,29%, terjadi
penurunan pada tahun 2015 menjadi 27,24%, selanjutnya rasionya kembali
naik pada tahun 2016 menjadi 29,47% dan untuk tahun 2017 sebesar 36,52%.
Hal ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dari
aktiva yang di gunakannya, perusahaan hendaknya menekankan penjualan
agar perusahaan mampu memperoleh laba yang lebih tinggi.
D. Hubungan Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Rasio
Solvabilitas dengan Kinerja Keuangan
Hubungan rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio
solvabilitas dengan kinerja keuangan perusahaan dapat dilihat dengan
memberikan penilaian terhadap kinerja keuangan menggunakan indikator
{Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Total Asset Turn Over (TATO),
Fixed Asset Turn Over (FATO), Net Profit Margin (NPM), Return On Asset
(ROA), Return On Equity (ROE), Debt total Asset Ratio (DAR), Debt total
Equity Ratio (DER) }. Kondisi tingkat kesehatan keuangan perusahaan dinilai
berdasarkan standart industri seperti yang terlihat pada tabel 3.2.
107
Sutrisno (2007:34) dalam Wicak lingga (2015) agar dapat diperoleh
hasil akhir kondisi kesehatan perusahaan, maka dari hasil analisis rasio
Likuiditas pada Current Ratio (CR) dan Quick Ratio (QR), rasio Aktivitas
pada Total Asset Turn Over (TATO) dan Fixed Asset Turn Over (FATO),
rasio profitabilitas pada Net Prodit Margin (NPM) Return on Asset (ROA)
dan Return on Equity (ROE) dan rasio Solvabilitas pada Debt Total Asset
Ratio (DAR) dan Debt Total Equity Ratio (DER), kemudian mencari rata-rata
setiap rasio dan selnjutnya di ukur menggunakan standarat industri sehingga
dapat diketahui kondisi perusahaan tersebut. Berdasarkan perhitungan dapat
diperoleh hasil sebagai berikut :
Tabel 4.13 Kondisi kinerja keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya selama tahun 2014-2017. Keterangan Tahun Rata-rata
rasio
Standart Kon-
disi
2014 2015 2016 2017
1. Likuiditas
a. CR
b. QR
152,77%
24,60%
656,74%
23,65%
523,41%
22,09%
527,23%
24,92%
465,04%
23,82%
>200%
>100%
Baik
Kurang
Baik
2. Aktivitas
a. TATO
b. FATO
2,84 x
10,61 x
2,33 x
10,85 x
2,24 x
10,77 x
2,29 x
11,05 x
2,42 x
10,82 x
>0,5 x
>1,5 x
Baik
Baik
3. Profitabilitas
a. NPM
b. ROA
c. ROE
12,41%
35,29%
74,19%
11,62%
27,24%
32,34%
13,12%
29,47%
36,66%
12,59%
36,52%
36,59%
12,43%
32,13%
46,19%
>5%
>5%
>20%
Baik
Baik
Baik
4. Solvabilitas
a. DAR
b. DER
52,44%
110,26%
15,47%
18,37%
19,60%
24,43%
20,92%
26,64%
27,10%
44,92%
<100%
<100%
Baik
Baik
Sumber Data: Data Sekunder Diolah
108
Dari perhitungan tabel 4.10, maka interpretasi kondisi kinerja
keuangan PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebagai berikut:
1. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio likuiditas
a. Current Ratio (CR)
Dari hasil perhitungan diatas Current Ratio (CR) pada periode
tahun 2014 mencapai 152,77%, pada tahun 2015 mengalami
peningkatan secara signifikan menjadi 656,74% dan pada tahun 2016
mengalami penurunan menjadi 523,41% dan pada tahun 2017 senialai
527,23%. Secara keseluruhan rata-rata Current Ratio (CR) PT. H.M
Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode 2014-2017 sebesar 465,04%.
Dengan demikian Current Ratio (CR) PT.H.M Sampoerna, Tbk
Surabaya dikatakan sangat baik karena nilai rasio yang diperoleh di atas
rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar >200%.
b. Quick Ratio (QR)
Dari hasil perhitungan diata Quick Ratio (QR) pada tahun 2014
sebesar 24,60%, pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi
23,65%, hingga pada tahun 2016 sebesar 22,09% hingga pada tahun
2017 sebesar 24,92% secara keseluruhan rata-rata Quick Ratio (QR)
PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada tahun 2014-2017 sebesar
23,82%.dengan demikian Quick Ratio (QR) PT.H.M Sampoerna, Tbk
Surabaya dikatakan kurang baik karena rasio yang dimiliki kurang dari
rata-rata syandart industri yang ditetapkan yaitu sebesar <100%.
2. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio aktivitas
109
a. Total Asset Turn Over (TATO)
Dari hasil perhitungan diatas Total Asset Turn Over (TATO) pada
tahun 2014 sebesar 2,84 kali, pada tahun 2015 mengalami penurunan
menjadi 2,33 kali, dan pada tahun 2016 juga mengalami penurunan
menjadi 2,24 kali pada tahun 2017 2,29 kali. Secara keseluruhan rata-
rata Total Asset Turn Over PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada
periode 2014-2017 sebesar 2,42%. Dengan demikian Total Asset Turn
Over (TATO) PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik
karena nilai rasio yang diperoleh di atas rata-rata angka standart
industri yang ditetapkan yaitu sebesar >0,5 kali.
b. Fixed Asset Turn Over (FATO)
Dari hasil perhitungan diatas, Fixed Asset Turn Over (FATO) pada
tahun 2014 sebesar 10,61 kali, pada tahun 2015 sebesar 10,85 kali,
hingga tahun 2016 sebesar 10,77 kali dan pada tahun 2017 11,05 kali
Secara keseluruhan rata-rata Fixed Asset Turn Over (FATO) PT. H.M
Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode 2014-2017 sebesar 10,82 kali.
Dengan demikian Fixed Asset Turn Over (FATO) PT. H.M
Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena nilai rasio yang
diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu
sebesar >0,5 kali.
3. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio profitabilitas
a. Net Profit Margin (NPM)
110
Dari hasil perhitungan diatas Net Profit Margin (NPM) pada tahun
2014 sebesar 12,41%, pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi
11,62%, pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 13,12% dan
pada tahun 2017 senilai 12,59% Secara keseluruhan rata-rata Net Profit
Margin (NPM) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode 2014-
2017 sebesar 12,43%. Dengan demikian Return On Asset (ROA)
PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena nilai rasio
yang diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan
yaitu sebesar >5%.
b. Return On Asset (ROA)
Dari hasil perhitungan diatas Return On Asset (ROA) pada tahun
2014 sebesar 35,29%, pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi
27,24%, pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 29,47%.
Dan tahun 2017 mencapai 36,52%. Secara keseluruhan rata-rata Return
On Asset (ROA) PT.H.M Sammpoerna, Tbk Surabaya pada periode
2014-2017 sebesar 32,13%. Dengan demikian Return On Asset (ROA)
PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena nilai rasio
yang diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan
yaitu sebesar >5%.
c. Return On Equity (ROE)
Dari hasil perhitungan diatas Return On Equity (ROE) pada tahun
2014 sebesar 74,19% . Pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi
32,34%. pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 36,66%.
111
Dan pada tahun 2017 senilai 36,59%. Secara keseluruhan rata-rata
Return On Equity (ROE) PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada
periode 2014-2017 sebasar 46,19%. Dengan demikian Return On
Equity (ROE) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena
nilai rasio yang diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang
ditetapkan yaitu sebesar >20%.
4. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio solvabilitas
a. Debt Total Asset Ratio (DAR)
Dari perhitungan diatas Debt Total Asset Ratio (DAR) pada tahun
2014 sebesar 52,44%. Pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi
15,47%. Pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 19,60% dan
pada tahun 2017 mencapai 20,92%. Secara keseluruhan rata-rata Debt
Total Asset Ratio (DAR) PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada
periode 2014-2017 sebesar 27,10%. Dengan demikian Debt Total Asset
Ratio (DAR) dikatakan baik karena nilai rasio yang diperoleh kurang
dari rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar
<100%.
b. Debt Total Equity Ratio (DER)
Dari perhitungan diatas Debt Total Equity Ratio (DER) pada tahun
2014 sebesar 110,26%. Pada tahun 2015 menurun drastis menjadi
18,37. Dan pada tahun 2016 menglami peningkatan menjadi 24,43%.
Tahun 2017 mencapai 26,64% Secara keseluruhan rata-rata Debt Total
Equity Ratio (DER) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode
112
2014-2017 sebesar 44,92%. Dengan demikian Debt Total Equity Ratio
(DER) dikatakan baik karena nilai yang diperoleh kurang dari rata-rata
angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar <100%.
113
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
A. KESIMPULAN
Penelitian yang dilakukan oleh peneliti bertujuan untuk mengetahui
bagaimana analisis rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio
solvabilitas pada aspek Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Total Asset
Turn Over (TATO), Fixed Asset Turn Over (FATO), Net Profit Margin
(NPM), Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE), Debt Total
Asset ratio (DAR), Debt Total Equity Ratio (DER) digunakan untuk menilai
kinerja keuangan pada PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya berdasarkan hasil
penelitian yang dilakukan oleh peneliti dapat diambil kesimpulan sebagai
berikut:
1. Analisis rasio likuiditas dengan indikator Current Ratio (CR) dan Quick
Ratio (QR) dilakukan dengan membandingkan jumlah Aktiva Lancar,
aktiva tetap, persediaan dengan Hutang Lancar. walaupun terjadi
penurunan dan peningkatan tetapi kondisi keuangan masih
menggambarkan komposisi aktiva lancar lebih besar dari hutang lancar,
Secara keseluruhan rata-rata Current Ratio (CR) PT.H.M Sampoerna,
Tbk. Surabaya pada tahun 2014-2017 sebesar 465,04%, jumlah tersebut di
atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar >200%.
Dengan demikian menunjukkan bahwa kinerja perusahaan sangat baik dan
perusahaan mampu melunasi kewajiban-kewajiban finansial jangka
114
pendeknya. Sedangkan untuk rata-rata Quick Ratio (QR) sebesar 23,82%,
jumlah tersebut kurang dari rata-rata standart industri yang sudah di
tentukan yaitu sebesar <100%. Dengan demikian penunjukkan perusahaan
kurang mampu dalam melunasi kewajiban jangka pendek yang disebabkan
oleh minimalnya aktiva dikurangi persediaan yang diperoleh perusahaan.
2. Analisis rasio aktivitas dengan indikator Total Asset Turn Over (TATO)
dan Fixed Asset Turn Over (FATO) dihitung dengan cara membandingkan
penjualan dengan total aktiva aktiva tetap. Walaupun terjadi penurunan
dan peningkatan tetapi kondisi keuangan masih menggambarkan
komposisi penjualan lebih besar dari total aktiva. Secara keseluruhan rata-
rata Total Asset Turn Over (TATO) PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya
pada tahun 2014-2017 sebesar 2,92 kali. Jumlah tersebut diatas rata-rata
angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar >0,5 kali. Sedangkan
untuk rata-rata Fixed Asset Turn Over (FATO) sebesar 10,82 kali, jumlah
tersebut lebih dari rata-rata standart industri yang sudah di tentukan yaitu
sebesar >1,5 kali . Dengan demikian menunjukkan bahwa kinerja
perusahaan dikatakan baik dan perusahaan mampu menghasilakan
penjualan yang baik dari keseluruhan pengelolaan aktiva yang dimiliki.
3. Analisis rasio Profitabilitas dengan indikator Net Profit Margin (NPM)
Return On Asset (ROA) dan Retun On Equity (ROE) dihitung dengan cara
membandingkan jumlah laba bersih setelah pajak dengan total aktiva dan
dan modal sendiri. Secara keseluruhan rata-rata Net Profit Margin (NPM)
PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Pada tahun 2014-2017 sebesar
115
12,42%, jumlah tersebut diatas angka standart industri yang ditetapkan
yitu sebesar >5%. Retun On Asset (ROA) sebesar 32,13%. Jumlah tersebut
diatas rata-rata angka standart indusrti yang di tetapkan yaitu sebesar >5%.
Rata-rata Return On Equity (ROE) sebesar 46,19%. Jumlah tersebut di
atas rata-rata angka standart industri yaitu sebesar >20%. Dengan
demikian menunjukkan bahwa kinerja perusahaan baik, dan perusahaan
mampu menghasilkan laba yang baik dari aktiva yang dipergunakannya
ataupun dari modal sendiri yang dimiliki.
4. Analisis rasio solvabilitas dengan indikator Debt Total Asset Ratio (DAR)
dan Debt Total Equity Ratio (DER) dihitung dengan membandingkan total
hutang dengan total aktiva dan total modal sendiri. Secara keseluruhan
Rata-rata Debt Total Asset Ratio (DAR) PT.H.M Sampoerna, Tbk.
Surabaya tahun 2014-2017 sebesar 27,10%. Jumlah tersebut dibawah rata-
rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar <100%. Rata-
rata Debt Total Equity Ratio (DER) sebesar 44,92% jumlah tersebut
dibawah rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar
<100%. Dengan demikian menunjukkan bahwa kinerja perusahan baik,
dan perusahaan mampu untuk membayar hutang yang diberikan kreditur,
serta mampu untuk menjamin hutang yang diberikan oleh kreditur dari
aktiva yang dimiliki.
116
B. SARAN
Berdasarkan kesimpulan yang telah diuraikan di atas, peneliti dapat
memberikan saran kepada pihak perusahaan khususnya PT.H.M
Sampoerna, Tbk. Surabaya sebagai berikut:
1. PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya hendaknya dapat meningkatkan
lagi kemampuan perusahaan dalam kewajibannya membayar hutang
jangka pendeknya dengan segala aktiva lancar yang dimilikinya
dengan cara mengurangi hutang lancar setiap tahunnya sehingga tidak
terjadi fluktuasi dan dapat optimal dalam memenuhi kewajiban jangka
pendeknya.
2. PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Secara umum dilihat dari
keempat rasio keuangan tersebut, perusahaan dapat menjalankan
tugasnya secara efektif dan efisiensi karena rasio-rasio yang
menunjukkan meningkatnya kinerja-kinerja perusahaan dalam
mengelola sumber dana yang dimilikinya, namun sempat terjadi
penurunan pangsa pasar pada tahun 2016, perusahaan hendaknya
memperhatikan minat daya beli konsumen dan menciptakan produk
yang sesuai dengan minat masyarakat bagi setiap kalangan, sehingga
dapat memaksimalkan jumlah penjualan dan laba yang diterima
perusahaan akan meningkat.
3. PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya untuk meningkatkan laba dapat
dilakukan dengan cara menambah modal yang dimiliki perusahaan, hal
ini dapat dilakukan dengan melakukan tambahan modal baik dari
117
pihak internal maupun eksternal (dana pinjaman) sehingga dengan
modal yang lebih banyak dan penggunaan yang maksimal maka laba
yang diperoleh perusahaan juga akan mengalami kenaikan.
4. PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya sebaiknya memaksimalkan
pengelolaan modal yang diinvestasikan dalam aktiva dan
meningkatakan pendapatan bersih untuk memperoleh laba bersih yang
lebih baik lagi serta dapat memberikan tingkat keuntungan yang lebih
besar untuk tahun-tahun selanjutnya.
DAFTAR PUSTAKA
Brigham, E.F., Dan F.H. Houstin, 2006, Dasar- dasar Manajemen Keuangan,
Edisi Sepuluh, Salemba Empat: Jakarta.
Darmawan, Sjahrial, 2008, Manajemen Keuangan, Edisi Kedua, Mitra Wacana
Media: Jakarta.
Darsono, Dan Ashari, 2005, Pedoman Pratis Memahami Laporan Keuangan,
Yogyakart.
Efferin, S., Dan Darmaji, Stevanus Hadi, Dan Tan, Yuliawati, 2008, Metode
Penelitian Akuntansi, Mengungkap Fenomena dengan Pendekatan
Kualitatif dan Kuantitatif, Graha Ilmu: Yogyakarta.
Fahmi, Irham, 2013, Analisis Laporan Keuangan, Alfabeta: Bandung.
Kasmir,2012.,Analisis Laporan Keuangan, PT. Rajawali: Jakarta.
Sawir, Agnes, 2009, Analisis Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan,
Gramedia pustaka Utama: Jakarta.
Subramanyam, R. B., Dan Wild, John, 2013, Analisis Laporan Keuangan, Edisi
10, Salemba Empat: Jakarta.
Rhamadana, R.B., dan Triyonowati, 2016, Analisis Rasio Keuangan untuk
Menilai Kinerja Keuangan, Skripsi, Jurusan Akuntansi, STIESIA,
Surabaya.
Pulloh, J., Dan Zahroh, Z.A., 2016, Analisis Rasio Keuangan untuk Menilai
Kinerja Keuangan Perusahaan, Skripsi, Fakultas Ilmu Administrasi,
Universitas Brawijaya, Malang.
Ningsih, R. S., 2015, Analisis Rasio Profitabilitas terhadap Laporan Keuangan,
skripsi, Ilmu Adiministrasi Bisnis, UNESA, Surabaya.
Komara, A. S., 2017, Peranan Analisis Laporan Keuangan untuk menilai kinerja
keuangan perusahaan, Skripsi, Universitas Katolik Parahyangan,
Bandung.
Siallagan, H. A., Dan Ukhriyawati, F.C., 2016, Pengaruh Likuiditas Solvabilitas
Aktivitas Terhadap Kinerja Keuangan, skripsi, ilmu akuntansi,
Universitas Riau Kepulauan Batam, Riau.