Post on 22-Feb-2020
Kina og Indien
- Verdens nye giganter
Indhold
Indledning
Forskellige vækstmodeller
Demografi og forbrug
Råvareefterspørgsel – Kina som eksempel
Aktiemarkederne
Konklusion
Fakta om Kina og IndienKina Indien
1,3 mia. indbyggere 1,05 mia. indbyggere
20% af verdens befolkning men kun 2,2% af verdens areal
25% af verdens befolkning men kun 6,4% af verdens areal
70% bor på landet60% bor på landet
93% af befolkningen er Han-kinesere
83% af befolkningen er hinduer
BNP: 1.445 mia. USD BNP: 588,8 mia. USD
BNP pr. indbygger: 1.230 USD (5.810 USD ved PPP)
BNP pr. indbygger: 696 USD (3.280 USD ved PPP)
Økonomisk vækst
-10
-5
0
5
10
15
20
KinaIndienKina (middel)Indien (middel)
BNP, %
BNP pr. indbygger
0
5000
10000
15000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
Kina 1990-2004 Indien 1989-2003 Japan 1960-1985
Olympiske Lege Tokyo 1964
BNP pr. indbygger i USD
Kina
Indien
Japan
De rigeste økonomier er ikke længere de største i år 2050
05000
100001500020000250003000035000400004500050000
Kina USAInd
ienJa
pan
Brasilie
nRus
land
2003 USD mia.
0100002000030000400005000060000700008000090000
2003 USDBNP pr. indbygger BNP
Bidrag til den globale vækst – 35% i 2020
0
5
10
15
20
25
30
Indien Kina
2003 2010 2020
Projected Share of World Growth (USD) %
Forskellige vækstmodeller
Landenes økonomiske struktur
Indien
0
10
20
30
40
50
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
% a
f BNP Service
IndustriLandbrug
Kina
0
10
20
30
40
50
60
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
% a
f BNP Service
IndustriLandbrug
Eksportudvikling 1981-2004
0250500
750100012501500
175020002250
81 82 84 86 88 90 92 93 95 97 99 01 03 04
Kina Indien VerdenIndeks
1
10
100
1000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Japan 1950 - 1970 Sydkorea 1960 - 1980Kina 1980 - 2000 Indien 1985 - 2004
Har vi set det før? – Udvikling i eksport
Japan
Indien
Kina
Sydkorea
Andel af verdens handel
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
USA Japan Tyskland Kina Indien
1990 1995 2000 2003
Økonomierne har åbnet sig for omverdenen
0
50
100
150
200
250
1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
Toldsatser i procent
Kina Indien%
Direkte udenlandske investeringer
FDI
010000200003000040000500006000070000
1987198919911993199519971999200120032005
KinaIndien
Mio. dollars
Infrastruktur
1.381508Persontrafik (mia. passager km)
5.386522Fragt trafik (mio. ton km)
7063Jernbanelængde (’000 km)
1.911558Elektricitets produktion (mia. kwh)
430112Elektricitets kapacitet (gw)
126,012,8Indenlandsk flyvning (mia. passager- km)
1.800 65,6Nationale motorveje (’000 km)
14,63,0Alle vej (mio. km)
9,63,3Areal (m2)
KinaIndien
Indiens infrastruktur sammenlignet med Kinas
Indiens relative fordele
Demokrati
Stabile institutioner
Bedre juridisk system
Engelskkundskaber
Liberalisering af finansielle institutioner
Uddannelsesprofil
0
50
100
150
200
250
USA Kina Indien Japan
Naturvidenskab Ingeniør
i 1000
0
20
40
60
80
100
Indien Kina USA Brasilien Thailand
Andel af befolkningen der kan læse og skrive%
Investeringstema Kina – global konkurrenceevneAndel af verdenshandlen ”made in China”
80%52%
50%48%
30%30%
28%25%25%25%
20%
0 20 40 60 80 100
Ure
Cykler
Kameraer
Motorcykler
Mikroovne
Air Condition & TV
Lædersko
Vaskemaskiner
Beklædning
Legetøj
Køleskabe
Investeringstema Kina - global konkurrenceevne
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
1993 1998 2003
Tøj og tekstiler Maskiner og elektriske prod. Andre
18%
52%37%
Kinas produktion går i retning af højere teknologi
Investeringstema Indien – global konkurrenceevne
0
10
20
30
40
50
89 91 93 95 97 99
År
USD mia.
Uddannede indiske IT-ingeniører koster 1/6 af deres kolleger i de etablerede økonomier.
Outsourcing af serviceydelser
IT service
01 03 F05 F07 F09
Høj kompetenceog lave omkostninger
Investeringstema Indien – global konkurrenceevne
0
1
2
3
4
5
6
99
Andre Developed markets
Indiske medicinalvirksomheder har en stærk palette af kopi-præparater
Mia. USD
00 01 02 03 F04 F05 F06
År
Kemisk ekspertise er en fordel
Investeringstema Indien– global konkurrenceevne
0
50
100
150
200
250
990
200
400
600
800
1000
1200
1400Bilkomponenteksport
Bileksport
Antal i 1000 Mio. USD
00 01 02 03 F04 F05 F06
Produktionssektoren tager markedsandele
Konvergerer vækstmodellerne
Vækstmodellerne vil nærme sig hinanden.
Kina vil fokusere mere på service.
Indien vil (være nødt til) at øge industriproduktionen.
Demografi og forbrug
Befolkningssammensætning
178
414
228
197
396
359
280
94
237
0 200 400 600
0 - 4
15-19
20-24
25-34
35-44
45-54
55-59
60+
5 -14
179
388
218
207
410
410
323
111
288
0 200 400 600
0 - 4
15-19
20-24
25-34
35-44
45-54
55-59
60+
2003 2010
5 -14
Kina og Indien: Kombineret demografisk profil
Mio.Mio.
Arbejdsstyrkenøges med 108 mio.
Investeringstema - forbrug
Både Indien og Kina har i dag en middelklasse på 100-200 millioner mennesker – og den er hurtigt voksende.
Landbrugsreform i Kina vil understøtte det fremtidige privatforbrug.
Investeringstema - forbrug
48865893815480USA
637382785106428Japan
263753492864Brasilien
28
7
PC’er
2693502612Kina
5283536Indien
MobiltelefonTVMotor-cykler
Bil
Forbrugsgodernes indtog i Indien og Kina samt global sammenligning
Antal pr. 1.000 indbygger
Kraftig vækst i forbrugslån – men fra et lavt niveau
Forbrugslån - andel af total
0
5
10
15
20
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
%Vækst i forbrugslån
0
50
100
150
200
250
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
%
Kina Indien
Råvareefterspørgsel
– Kina som eksempel
Kina`s voksende råvareforbrug…
Kina - kobber
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
98 98 99 99 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05
Kina - jern
0
5
10
15
20
25
30
98 98 99 99 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05
Kina - sojabønner
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
01 01 01 01 02 02 02 02 03 03 03 03 04 04 04 04 05
Kina - olie
0
2
4
6
8
10
12
14
98 98 99 99 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05
Mio. ton
Mio. tonMio. ton
Mio. ton
…har medført stigende råvarepriser
Byggesektoren er storforbruger af råvare (Byggesektorens andel af verdens råvareforbrug (2002))
Stål 55%Aluminium 18%Kobber 36%Zink 48%PVC 60%
200
220
240
260
280
300
320
85 88 91 94 97 00 03
CRB prisindex
Kinas råvareforbrug i 2004
33191Alumina
157311Termisk kul
37281Stål
52221Kobber
100112Nikkel
107321Jern
49202Aluminium
3172Olie
% VerdenVækst2004
% Verden
2004
PlaceringVerden 2004
Kinas forbrugs placering
Urbaniseringen øger råvareforbruget
Kinas urbaniseringsproces er kun lige startet
– og det bliver en lang proces
0
10
20
30
40
50
60
70
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Kina - Urbaniseringsgrad%
Det fremtidige råvareforbrugbliver enormt
Bilproduktionen i Kina sammenlignetmed USA
1 pr. 701402202013
1 pr. 63812752,02003
Bil pr. indbyggerBefolkning(mio.)
KinaÅr
1 pr. 231526,71950
1 pr. 361323,71940
1 pr. 441232,81930
1 pr. 561071,91920
1 pr. 500920,21910
Bil pr. indbyggerBefolkning(mio.)
USABil produktion(mio. enheder)
År
Aktiemarkederne
Det indiske aktiemarked6000 noterede selskaber kun overgået af børsen i New York2.400 mia. DKK i markedsværdi
Det kinesiske aktiemarked196 kinesiske virksomheder i Hongkong –værdi 2.769 mia. DKK.1.454 aktier noteret på fire forskellige index –værdi 2.360 mia. DKK- Shanghai A- Shanghai B- Shenzen A- Shenzen B
Corporate Governance i Asien –Indien i top og Kina i bund
Korea
Indonesien
Kina
Filippinerne
Thailand
Taiwan
Malaysia
Indien
Hong Kong
Singapore
Top CG lande
Jyske Invest Kinesiske Aktier
90100110120130140150160170180190200
nov-02feb-03m
aj-03aug-03nov-03feb-04m
aj-04aug-04nov-04feb-05
Afdelingen
Benchmark
Hvad er 100 kr. blevet til?
Jyske Invest Indiske Aktier
80
90
100
110
120
mar-04
maj-04
jul-04
sep-04
nov-04
jan-05
mar-05
Afdelingen
Benchmark
Hvad er 100 kr. blevet til?
Risici
Social ulighedBanksystemRestrukturering af SOEGeopolitik
Social ulighedPolitisk kludetæppeBudgetunderskudGeopolitik
Kina Indien
Konklusion
10% af verdens BNP45% af verdens befolkningVerdens største råvareforbrugerVerdens største eksportør af vare- og tjenesteydelser
Kina og Indien i 2020
0
10
20
30
40
50
60
1750180018301860188019001913192819381953196319731980
Kina Indien Kina & Indien som % af verdens befolkn.
Kina og Indiens andel af det globale produktions-output