Post on 13-Jul-2018
HALBJAHRESBERICHT
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
vom 1. Juli 2017 bis 31. Dezember 2017
INHALTSVERZEICHNIS
1
Seite
Management und Verwaltung 2
Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2017 3
Vermögensaufstellung im Detail 4
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 8
Anhang zum Halbjahresbericht per 31. Dezember 2017 9
MANAGEMENT UND VERWALTUNG
2
Kapitalverwaltungsgesellschaft
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 75
20095 Hamburg
(im Folgenden: WARBURG INVEST)
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5.600.000
(Stand: 31. Dezember 2016)
Alleingesellschafter
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
(im Folgenden: M.M.Warburg & CO (AG & Co.))
Aufsichtsrat
Joachim Olearius
Sprecher der Partner
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
- Vorsitzender –
Thomas Fischer
Sprecher des Vorstandes
MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg
- stellv. Vorsitzender -
sowie
Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski,
Hamburg
Geschäftsführung
Matthias Mansel
Caroline Isabell Specht
Verwahrstelle
Landesbank Baden-Württemberg
Grosse Bleichen 54-56
55098 Mainz
Rechtsform: Anstalt des öffentlichen Rechts
Haftende Eigenmittel: EUR 16.813,6 Mio
(Stand: 31. Dezember 2016)
Anlageausschuss
Norbert Clément
Geschäftsführer
CSR Beratungsgesellschaft mbH,
Kriftel
Jochen Butz
Partner
HQ Trust GmbH,
Bad Homburg
Carsten Klude
Direktor
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Abschlussprüfer
BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
20355 Hamburg
DEUTSCHLAND
www.bdo.de
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
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VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. DEZEMBER 2017
hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des Global Economic Performance Fonds vor. Er umfasst denZeitraum vom 1. Juli 2017 bis 31. Dezember 2017.
Sehr geehrte Anlegerin,sehr geehrter Anleger,
Herstellung industriellerGrundsto�e und Halbfabrikate 1,05 %
Finanzsektor 0,98 %
Ernährung und Produktion vonKonsumgütern 0,67 %
Industrielle Produktion inc.Bauindustrie 0,66 %
Handel und Dienstleistung 0,63 %
Sonstige Branchen 0,27 %
1. Aktien
gesamt 4,26 %gesamt 4,26 %
Großbritannien 1,37 %
Bundesrepublik Deutschland 0,97 %
Frankreich 0,93 %
Schweiz 0,66 %
Italien 0,33 %
Luxemburg 7,79 %
Schweiz 6,41 %
Bundesrepublik Deutschland 6,18 %
Indexzertifikate auf Handel und Dienstleistungen 13,88 %
Gesundheits- undPflegewesen 0,32 %
2. Sonstige Wertpapiere
gesamt 20,38 %gesamt 20,38 %
3. Investmentanteile Investmentanteile 74,02 % - 74,33 %
4. Derivate - 0,03 % - 0,03 %
5. Bankguthaben - 1,00 % - 1,00 %
6. Sonstige Vermögensgegenstände - 0,05 % - 0,05 %
II. Verbindlichkeiten - -0,05 % - -0,05 %
100,00Fondsvermögen 100,00II. III. % %
Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben.
Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung
I. Vermögensgegenstände
Indexzertifikat auf Edelmetalle 6,18 %
Immobilien-Sondervermögen 0,31 %
gesamt 74,33 %
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VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL
Gattungsbezeichnung Stück, Anteilebzw. Währung
Bestand31.12.2017
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im Berichtszeitraum
Kursin Währung
Kurswertin EUR
% desFonds-
vermögensISIN / VWG
Börsengehandelte Wertpapiere 27.382.573,07 16,85AktienABB Ltd. STK 546.670,95 0,34CHF 26,220024.350 0
0CH0012221716
Wertpapiervermögen 160.832.119,77 98,97
Axa S.A. STK 512.487,00 0,32EUR 24,975020.520 01.620FR0000120628
BASF SE STK 575.699,90 0,34EUR 92,78006.205 00DE000BASF111
Bayer AG STK 480.240,00 0,30EUR 104,40004.600 00DE000BAY0017
Diageo PLC STK 566.390,87 0,35GBP 26,945018.625 01.130GB0002374006
ENI S.p.A. STK 544.160,80 0,33EUR 13,960038.980 2.7250IT0003132476
HSBC Holdings PLC STK 541.135,78 0,33GBP 7,624062.890 03.640GB0005405286
Nestlé S.A. STK 529.807,77 0,33CHF 83,90007.375 550405CH0038863350
Prudential PLC STK 546.195,25 0,34GBP 18,820025.715 00GB0007099541
Rio Tinto PLC STK 563.863,21 0,35GBP 38,580012.950 01.770GB0007188757
Sanofi S.A. STK 446.608,50 0,27EUR 72,15006.190 3750FR0000120578
Siemens AG STK 520.344,00 0,32EUR 116,80004.455 3700DE0007236101
Total S.A. STK 549.996,45 0,34EUR 46,335011.870 7750FR0000120271
ZertifikateDt Börse Comm INDEX-ZTF Gold Unze 999.9o.E.
STK 10.036.961,10 6,18EUR 34,8300288.170 00
DE000A0S9GB0
UBS INDEX-ZTF 30.06.2016 STK 9.894.546,81 6,09EUR 1.263,51007.831 00CH0025676450
Sonstige BeteiligungswertpapiereRoche AG GS AKTIE STK 527.464,68 0,32CHF 247,40002.490 315
0CH0012032048
Nichtnotierte Wertpapiere 12.657.195,00 7,79ZertifikatePCAM INDEX-ZTF 30.06.2020 BV:50000 STK 12.657.195,00 7,79EUR 159,21007.950.000 0
0XS0520249276
Investmentanteile 120.292.867,70 74,02Gruppenfremde InvestmentanteileAbsol.Insight-Em.Mkt Debt Fd Reg. Sh. B2PAcc. EUR o.N.
ANT 3.324.506,40 2,05EUR 1,17642.826.000 00
IE00B2QV6L30 0,85 %/AGIF-All.Europe Equity Growth Inhaber AnteileP2 (EUR) o.N.
ANT 2.540.584,10 1,56EUR 1.705,09001.490 1.4900
LU0811903136 0,65 %/CHOM CAPITAL Act.Ret.Europe UI Inhaber-Anteile AK Q
ANT 2.574.500,00 1,58EUR 102,980025.000 00
DE000A2DMT85 1,60 %/
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
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VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL
Gattungsbezeichnung Stück, Anteilebzw. Währung
Bestand31.12.2017
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im Berichtszeitraum
Kursin Währung
Kurswertin EUR
% desFonds-
vermögensISIN / VWG
CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile ANT 10.759.548,00 6,62EUR 115,100093.480 00DE000A0M6W36 0,39 %/
First St.I.-St.I.A.Pac.Sust.Fd Acc. Units B GBPo.N.
ANT 11.206.681,90 6,90GBP 5,39951.839.000 00
GB00B0TY6V50 0,90 %/Fr.Temp.Inv.Fds-T.Gl.Tot.Ret. Namens-Ant.I(Acc.)EUR-H1 o.N.
ANT 5.179.125,00 3,19EUR 19,7300262.500 00
LU0316493237 0,55 %/F.Temp.Inv.Fds-T.Growth (EUR) Namens-Anteile I (acc.)o.N.
ANT 10.278.505,80 6,33EUR 20,2600507.330 185.0000
LU0114763096 0,70 %/Invesco Pan Europ.Structur.Eq. Act. Nom. Co.N.
ANT 5.041.869,30 3,10EUR 21,0600239.405 50.0000
LU0119753134 0,80 %/Lazard GIF-Lazard Em.Mk.T.R.D.Reg.Sh.(Inst.)EUR-H.Acc. o.N.
ANT 3.387.830,88 2,08EUR 111,809630.300 00
IE00B417CY52 0,75 %/LMGF-LM Bran.G.Fix.Inc.Abs.Rtn Reg.ShsPrem.EUR Acc(Hgd)o.N.
ANT 6.750.993,00 4,15EUR 114,230059.100 00
IE00B5VBQV99 0,90 %/
MS Invt Fds-Global Brands Actions Nom. I o.N. ANT 4.121.763,00 2,54USD 143,970034.265 00LU0119620176 0,75 %/
Neub.Berm.Inv.-US High Yld Bd Reg. SharesInst. EUR o.N.
ANT 5.103.480,00 3,14EUR 17,0400299.500 00
IE00B12VW904 0,60 %/Polar Cap.Fds-Em.Mkts Inc.Fd Reg. Shares IAcc. USD o.N.
ANT 3.985.211,18 2,45USD 12,2300390.000 00
IE00B4Z35Y04 1,00 %/RobecoSAM Sustainable Euro.Eq. Act. Nom.Class I EUR o.N.
ANT 7.251.426,00 4,46EUR 207,480034.950 00
LU0209860427 0,70 %/Spdr S&P 500 Ucits Etf Registered Shares USDo.N. ETF
ANT 19.589.714,10 12,06EUR 224,730087.170 00
IE00B6YX5C33 0,09 %/T. Rowe Price-Gl.Unconst.Bd Fd Namens-Anteile Qh(EUR)10 o.N.
ANT 2.962.974,00 1,82EUR 9,8700300.200 00
LU1586385921 0,50 %/UBS-ETF-UBS-ETF MSCI Jap.U.ETF Inhaber-Anteile (JPY) A-dis oN ETF
ANT 9.558.483,90 5,88EUR 39,9000239.561 66.0000
LU0136240974 0,35 %/Vontobel-US Equity Actions Nom. ANG USDo.N.
ANT 6.675.671,14 4,11USD 121,610065.700 00
LU1550199050 0,83 %/
Anteile an Immobilien-Sondervermögen 499.484,00 0,31Gruppenfremde InvestmentanteileMorgan Stanley P2 Value Inhaber-Anteile *) ANT 76.531,25 0,05EUR 1,550049.375 0
0DE000A0F6G89 0,80 %/
SEB Global Property Fund Inhaber-Anteile *) ANT 422.952,75 0,26EUR 113,85003.715 00DE000SEB1A96 0,65 %/
*) Der Fonds ist teilweise in Offenen Immobilienfonds investiert, bei denen zum Abschlussstichtag eine eingeschränkte Liquidität gegeben war, dadie Rücknahme der Anteile derzeit ausgesetzt ist. Die Bewertung erfolgte dennoch zum von der Immobilien-Kapitalanlagegesellschaft festgestelltenNettoinventarwert, da nach Abwägung aller bekannten Sachverhalte keine marktgerechte alternative Bewertung vorgelegen hat. Per 31. Dezember2017 betraf dies den Morgan Stanley P2 ValueInhaber-Anteile und den SEB Global Property Fund Inhaber-Anteile. Wir weisen zusätzlich daraufhin, dass von den folgenden Immobilienfonds Anteile an der Börse Hamburg zu einem Börsenkurs unterhalb des Nettoinventarwertes erworbenwurden.
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
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Gattungsbezeichnung Bestand31.12.2017
Kursin Währung
Kurswertin EUR
% desFonds-
vermögens
Stück, Anteilebzw.Währung
Markt Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im Berichtszeitraum
Derivate *) 40.812,96 0,03
Devisen-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) 40.812,96 0,03
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
DTG USD/EUR VERFALL 05.06.2018Landesbank Baden-Württemberg
40.812,96 0,03USD 99,2431USD 9.000.000Offene Positionen
*) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
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Gattungsbezeichnung Stück, Anteilebzw. Währung
Bestand31.12.2017
Kurswertin EUR
% desFonds-
vermögens
Käufe /Zugänge
Verkäufe /Abgänge
Kurs
1.625.616,78 1,001.625.616,78EURVerwahrstelle
Bankguthaben 1.628.567,27 1,00
EUR-Bankguthaben bei:
Andere Vermögensgegenstände
2.950,49 0,003.531,29USDVerwahrstelleGuthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
Sonstige Vermögensgegenstände 87.708,93 0,05
Dividendenansprüche 80.088,43 0,0580.088,43EURRückforderbare Quellensteuer 7.620,50 0,007.620,50EUR
Sonstige Verbindlichkeiten -85.188,27 -0,05
Fondsvermögen 162.504.020,66 100,00EUR
Rückstellungen aus Kostenabgrenzung -85.188,27 -0,05-85.188,27EUR
Anteilswert
Umlaufende Anteile
57,44
2.829.175STK
EUR
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
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WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteilebzw.Währung
Käufe/Zugänge
Verkäufe/AbgängeISIN / VWG
Investmentanteile
Gruppenfremde InvestmentanteileiShsIV-Edge MSCI Wo.Va.F.U.ETF Registered Shares USD(Acc)o.N ETF
0 386.000EUR
IE00BP3QZB59 0,30 %/
Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
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ANHANG ZUM HALBJAHRESBERICHT PER 31. DEZEMBER 2017
BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
• Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft.
• Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt
oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet.
• Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem
anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt,
werden mittels externer Modellkurse, z.B. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die
auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen.
• Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter
Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet.
• Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb
der Vermögensaufstellung erfolgen.
• Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
• Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet.
ERLÄUTERUNGEN ZUR VERMÖGENSAUFSTELLUNG
• Die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtsjahres und der Anteilswert sind unterhalb der Vermögensaufstellung angegeben.
• Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Inländische Vermögenswerte Kurse per 28. Dezember 2017
Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 28. Dezember 2017
Devisen Kurse per 29. Dezember 2017
• Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um
10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in Euro taggleich umgerechnet.
Britische Pfund 1 EUR = GBP 0,886050
Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,167900
US-Dollar 1 EUR = USD 1,196850
• Kapitalmaßnahmen:
Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.
ANGABEN ZUR SFTR VERORDNUNG 2015/2365
Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.
GLOBAL ECONOMIC PERFORMANCE FONDS
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ANGABEN ZUR TRANSPARENZ
• Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 1. Juli 2017 bis 31. Dezember 2017 für den Erwerb und die
Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen:
Ausgabeaufschläge EUR 0,00
Rücknahmeabschläge EUR 0,00
• Die Verwaltungsvergütungssätze für die am Berichtstag im Bestand befindlichen Sondervermögen und die Sondervermögen, die im
Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind in der Vermögensaufstellung bzw. der Auflistung der während des Berichtszeitraumes
abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, aufgeführt. Das Zeichen „+“ bedeutet, dass ggf. eine
erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Die Angaben zu den Vergütungssätzen wurden Wertpapierinformationssystemen wie WM-
Datenservice und anderen Wertpapierinformationsportalen wie Morning Star und Onvista entnommen.
• Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern,
Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung
zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt
und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr
zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen.
• Im Geschäftsjahr vom 1. Juli 2017 bis 31. Dezember 2017 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das
Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und
Aufwendungserstattungen bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke.
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Hamburg, den 2. Februar 2018 Die Geschäftsführung