Generación de escenarios macroeconómicos para stress testingen riesgo de créditoen riesgo de crédito

Ferran CarrascosaAIS

Jornada CRM -Empresa

Escenarios estrés: Riesgo de crédito

Combinando opiniones y modelos

¿Montecarlo es una

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¿Montecarlo es una solución?

Inverse stress testing: Qué es

Paradigma de trabajo

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Combinando opiniones y modelos

Situación México Primer Trimestre 2013:

México continuará

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México continuará creciendo por encima del 3.0% en 2013

¿Que pasaría con la inversión si el PIB cayera un 3%?

Efecto del PIB sobre la Inversión

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Distr probabilidades

-2

-2

-1

0

Log indx prc

vivienda

0

0.1

0.2

PerduaCondicionada

-2

-2

-1

0

Log indx prc

vivienda

Combinando opiniones y modelos

Proyección medias y covarianzas futuras con SVAR (Structural Vector Autoregression models)

Escenarios condicionados con complemento de Schur

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0

2

4D PIB

0

2

4D PIB

complemento de Schur

( ) ( ) ( )( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )( )( ) ( ) ( )( ) ( ) ( ) ( ) ( )

Schur Complement |

|

,,211

,,22,,12,,11*

,,2,,2,,1

,,2*

,,21

,,22,,12,,1*

,,2,,2,,1

ΣΣΣ−Σ==Σ

−ΣΣ+==−

−

ltltltltltltlt

ltltltltltltltlt

YYY

YYYYYYE

( ) ( )

( ) ( )Periodos x VARS de Normalón Distribuci La,;

,,22,,21

,,12,,11

)(,,2

)(,,1

)(,,2

)(,,1

)(,,2

)(,,1

ΣΣΣΣ

Ω≈

ltlt

ltlt

lt

lt

lt

lt

nlt

lt

Y

Y

Y

Y

Y

Y

*22 :escena Fijamos YY =

Integrando las pérdidas

-4-2 0

24

-4-2024

-2002040

-4-2 0

24

-4-2 0

24

-4-2024

-2002040

-4-2 0

24

Distr probabilidades

-2

-2

-1

0

Log indx prc

vivienda

0

0.1

0.2

PerduaCondicionada

-2

-2

-1

0

Log indx prc

vivienda

Func. Pérdidas

Distr. Macro

Mora en función de dos variables macroeconómicas

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Mismaprobabilidadde suceso

2 4 6 8 10 12 14

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

24

24

24

24

-4 -2 0 2 4

-4

-2

0

2

4

-4 -2 0 2 4

-4

-2

0

2

4

-2

0

2

4D PIB

-2

0

2

4D PIB

Curvas nivel

Distr. Pérdidas

Integraciónnumérica

( ) ( )( )( )( )

XdXL

XyYP n

yXLX

)1(

:

−

=∫∫∫ ∇

Ω==

¿Montecarlo es una solución?

1. Generar escenariosmacroeconómicos extremos

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2. Calcular el VaR99,9

- Necesitamos 100.000 simulaciones mínimo

Inverse stress testing : Qué es

Stress inverso, se utiliza para probar la robustez de una entidad,identificando la severidad o tipo de escenario necesario parahacer que la entidad no cumpla los objetivos marcados(incumplimiento, disminución de rating, etc…)

La FSA, por ejemplo, requiere a todas las entidades llevar a caboun ejercicio de stress inverso que se focalice en la identificación

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un ejercicio de stress inverso que se focalice en la identificaciónde los eventos combinados que pudieran poner en dificultades ala entidad. Los resultados que se desprenden de este tipo destress son fundamentales en la estrategia y planificación decapital.

AIS calcula escenas de probabilidad máxima dado un nivel depérdidas a través de su método de integración numérica basadoen saddle point.

Aplicaciones generación escenarios

Evitar concentraciones que no sobrevivan ante escenarios de estrés.

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Diversificar el capital en estos escenarios.

Optimizar su rentabilidad en estos escenarios posibles.

"Algun dia enscaurà la cara de vergonya d’havertingut disset anys . Perquè és una edatidiota; afigura’t, somels homes del els homes del futur!"

Joan SalesIncerta glòria

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