FINANZAS INTERNACIONALE

S

DOCENTE: ING. ELIZABETH SALASCICLO: SEPTIMO “A”

OBJETIVO: Examinar las teorías, conceptos y técnicas básicas a través de la

comprensión del ambiente financiero internacional en un mundo globalizado.

LA GLOBALIZACION Y LAS FINANZAS

INTERNACIONALES

FINANZAS INTERNACIONALES

ECONOMIA INTERNACIONAL

FINANZAS CORPORATIVAS

FINANZAS INTERNACIONALE

S

ECONOMIA NTERNACIONAL

• REGIMENES CAMBIARIOS

• SISTEMA MONETARIO

INTERNACIONAL

• PROCESOS DE AJUSTE A LOS

DESEQUILIBRIOS EN LA BALANZA

DE PAGOS

• FACTORES QUE DETERMINAN EL

TIPO DE CAMBIO

• CONDICIONES DE PARIDAD

FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES

• MERCADOS FINANCIEROS

INTERNACIONALES.

• OPERACIONES EN ESCALA MUNDIAL.

• EVALUACION Y ADMINISTRACION

DEL RIESGO CAMBIARIO.

• FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL.

• INVERSION EN PORTAFOLIOS

INTERNACIONALES.

DIFERENCIAS ENTRE FINANZAS NACIONALES E INTERNACIONALES

• RIESGO POLITICO

• RIESGO DE TIPO DE CAMBIO

• IMPERFECCIONES DEL MERCADO

EL OBJETIVO DE LA DIRECCION DE LA EMPRESA ES AUMENTAR EL VALOR DE LA MISMA PARA LOS

ACCIONISTAS

PROBLEMA DE AGENCIA

Si los directivos de la empresa en vez de maximizar el valor para los

accionistas maximizan sus propios objetivos, se ocasiona el

problema de agencia la solución de estos problemas crea costos de

agencia, los cuales pueden ser directos e indirectos.

El estudio de las finanzas internacionales es parte indispensable en

la formación de ejecutivos y empresarios, la necesidad de entender

el entorno internacional se deriva de la creciente globalización de la

economía

LA GLOBALIZACION

HAY DIVERSOS ASPECTOS DE LA GLOBALIZACION: ECONOMICOS, FINANCIEROS, POLITICOS, CULTURALES, AMBIENTALES.

LA GLOBALIZACION ESTA PRESENTE TANTO EN LA PRODUCCION COMO EN LA INVERSION Y EL CONSUMO.

REDUCCION DE BARRERAS

COMERCIALES

STANDARIZACION DE LOS BIENES Y

SERVICIOS

ENCOGIMIENTO DEL ESPACIO

GEOGRAFICO

LA TASA DE CRECIMIENTO DE

LAS EXPORTACIONES COMPARADA CON LA

TASA DE CRECIMIENTO ECONOMICO

LA PARTICIPACION DE LAS EXPORTACIONES

ENCOGIMIENTO DEL ESPACIO

GEOGRAFICO

Según el grado de integración en la economía mundial las empresas pueden ser:

INTERNACIONALES

MULTINACIONALES

TRANSNACIONALES

EMPRESAS INTERNACIONALES

ESTAN INVOLUCRADAS EN EXPORTACIONES E IMPORTACIONES

EMPRESAS MULTINACIONAL

TRASLADA A OTROS PAISES UNA PARTE DE SUS OPERACIONES

(DISEÑO, PRODUCCION, PUBLICIDAD INVESTIGACION).

SE DISTINGUE CLARAMENTE DONDE ESTA LA MATRIZ Y DONDE ESTAN

LAS SUCURSALES

EMPRESAS TRANSNACIONALES

CUANDO LAS ACTIVIDADES MULTINACIONALES SON TAN GRANDES Y

COMPLEJAS QUE RESULTA DIFICIL DETERMINAR EL PAIS DE ORIGEN Y

DIFERENCIAR ENTRE LA MATRIZ Y LAS SUCURSALES. EJEMPLO: NESTLE

PHILIPS, ETC.

VENTAJAS DE LA

GLOBALIZACION

COMPETENCIA POR LA IED FAVORECE LA

ESTABILIDAD MACRO

IMPULSA LA COMPETENCIA, PRODUCTIVIDAD Y EFICIENCIA

COMPETITIVIDAD FORTALECE LAS INSTITUCIONES

TRANSFERENCIA DE

CONOCIMIENTO ES MAS RAPIDA.

VENTAJAS DE LA GLOBALIZACION

DESVENTAJAS

EXCESIVA VOLATIDAD DE LOS PRECIOS

EFECTO CONTAGIO

TENDENCIA HACIA LA DEFLACION

INCREMENTO EN LA

DESIGUALDAD DISTRIBUTIVA

DESVENTAJAS DE LA GLOBALIZACION

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL EN UN MUNDO GLOBALIZADO, EVOLUCION HISTORICA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

ES EL MARCO INSTITUCIONAL ESTABLECIDO PARA EFECTUAR

PAGOS INTERNACIONALES, ACOMODAR LOS FLUJOS

INTERNACIONALES DE CAPITAL Y DETERMINAR LOS TIPOS DE

CAMBIO ENTRE LAS DIFERENTES MONEDAS.

ES UN CONJUNTO DE ACUERDOS INTERNACIONALES,

INSTITUCIONALES, MECANISMOS, REGLAS Y POLITICAS

NECESARIAS PARA QUE FUNCIONE LA ECONOMIA GLOBAL.

DIVISA

ES LA MONEDA DE OTRO PAIS SIEMPRE Y CUANDO ESTA SEA

LIBREMENTE CONVERTIBLE A OTRAS MONEDAS EN EL MERCADO

CAMBIARIO.

TIPO DE CAMBIO

EL TIPO DE CAMBIO ES EL PRECIO DE LA MONEDA DE UN PAIS EN

TERMINOS DE LA MONEDA DE OTRO.

REGIMEN CAMBIARIO

EL REGIMEN CAMBIARIO ES UN CONJUNTO DE REGLAS QUE DESCRIBEN

EL PAPEL QUE DESEMPEÑA EL BANCO CENTRAL EN LA DETERMINACION

DEL TIPO DE CAMBIO. EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

CLASIFICA A LOS REGIMENES CAMBIARIOS EN 8 CATEGORIAS.

• NO EXISTE MONEDA NACIONAL LEGAL.

• CONSEJO MONETARIO: LA MONEDA NACIONAL ES CONVERTIBLE, A

UNA TASA FIJA A UNA MONEDA FUERTE.

• MONEDA NACIONAL PEGADA A UNA MONEDA O UNA CANASTA DE

MONEDAS.

• MONEDA NACIONAL PEGADA, PERO DENTRO DE BANDAS

HORIZONTALES.

• TIPO DE CAMBIO DE AJUSTE GRADUAL.

• TIPO DE CAMBIO AJUSTABLE DENTRO DE UNA BANDA.

• FLOTACION ADMINISTRADA SIN UNA RUTA ANUNCIADA.

• FLOTACION LIBRE.

LA DEVALUACION Y LA DEPRECIACION

DEVALUACION SIGNIFICA UN DEBILITAMIENTO DE LA MONEDA

REGIMEN DE CAMBIO FIJO

DEVALUACION REVALUACION

REGIMEN DE CAMBIO FLOTANTE

DEPRECIACION APRECIACION

NINGUN REGIMEN CAMBIARIO

FUNCIONA ADECUADAMENTE SI NO

ESTA ACOMPAÑADO DE POLITICAS

FISCAL Y MONETARIA RESPONSABLES

Y PRUDENTES.

HISTORIA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

• Londres era el centro financiero

mundial.

• Con el patrón oro la convertibilidad

en oro de cada divisa garantizaba

la convertibilidad entre todas las

divisas.

• Cada país establecía el valor de su

moneda en términos de oro.

• El oro era la base monetaria.

• El oro aseguraba el valor del

dinero.

PERIODO PATRON ORO CLASICO 1875-1914

DEFICIT

SUPERAVIT

SALIDA DE ORO

ENTRADA DE ORO

AUMENTO DE LA OFERTA MONETARIA

REDUCCION DE LA OFERTA MONETARIA

BALANZA DE PAGOS

CONVERTIBILIDAD DE LA ONZA DE ORO

USD 20,67

BP 4,2474

ONZA DE ORO

1 BP= 20,67/4,2474 = USD 4,8665

1 USD =4,2474/20,67 = BP 0,2055

LA OFERTA MONETARIA ESTABA LIMITADA POR LA CANTIDAD DE ORO QUE CIRCULABA EN CADA PAIS, EL ORO ERA LA BASE MONETARIA

AJUSTE EN EL DESEQUILIBRIO EN LA BALANZA DE PAGOS BAJO EL

PATRON ORODEFICIT EN LA

BALANZA DE PAGOS

SALIDA DE ORO

REDUCCION DE LA

BASE MONETARIA

AUMENTO EN LA TASA

DE INTERES

REDUCCION EN LOS PRECIOS

INTERNOS

ENTRADA DE CAPITAL EXTRANJER

O

AUMENTO DE LAS

EXPORTACIONES

REDUCCION DE LAS

IMPORTACIONES

EQUILIBRIO EN LA BALANZA

DE PAGOS

AJUSTE EN EL DESEQUILIBRIO EN LA BALANZA DE PAGOS BAJO EL

PATRON ORO

DEFLACIONSALIDA DE ORO

RECESION

PERIODO DE ENTREGUERRAS (1918-1939)

EL PERIODO ENTRE LAS DOS GUERRAS ES EL UNICO EPISODIO EN LA

HISTORIA MODERNA EN EL CUAL EL COMERCIO INTERNACIONAL SE

DESARROLLO A UN RITMO INFERIOR.

EN LOS AÑOS DE 1929 – 1939 ES CONOCIDO COMO LA GRAN

DEPRESION.

TODOS LOS INTENTOS POR VOLVER AL PATRON ORO SE DERIVARON EN

RECESIONES E INESTABILIDAD POLITICA.

SISTEMA DE BRETTON WOODS (1944 –1971)CONFERENCIA DE BRETTON WOODS, PARTICIPARON 44 PAISES.

EL SISTEMA DE BRETTON WOODS TENIA COMO OBJETIVO FOMENTAR A

NIVEL MUNDIAL EL CRECIMIENTO ECONOMICO. EL INTERCAMBIO

COMERCIAL Y LA ESTABILIDAD ECONOMICA INTERNA Y EXTERNA. PARA

QUE LOS PAISES AFILIADOS AL FMI, CUMPLAN CON LOS SIGUIENTES

REQUISITOS:

• PROMOVER LA COOPERACION MONETARIA

• FACILITAR EL CRECIMIENTO DEL COMERCIO

• PROMOVER LA ESTABILIDAD DE LOS TIPOS DE CAMBIO

• ESTABLECER UN SISTEMA MULTILATERAL DE PAGOS

• CREAR UNA BASE DE RESERVA

EL SISTEMA DE BRETTON WOODS SE BASABA EN TRES

INSTITUCIONES:

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL: QUE DEBIA GARANTIZAR EL

CUMPLIMIENTO DE LAS NORMAS PACTADAS EN LO REFERENTE AL

COMERCIO Y LAS FINANZAS INTERNACIONALES Y ESTABLECER

FACILIDADES DE CREDITO PARA LOS PAISES CON DIFICULTADES

TEMPORALES DE BALANZA DE PAGOS.

BANCO MUNDIAL: SE CREO PARA FINANCIAR EL DESARROLLO A LARGO

PLAZO.

EL ACUERDO GENERAL SOBRE ARANCELES ADUANEROS Y COMERCIO

(GATT): TENIA COMO META LA LIBERALIZACION DEL COMERCIO

MUNDIAL.

EN ESTE SISTEMA CADA PAIS FIJA EL VALOR DE SU MONEDA EN

TERMINOS DE ORO.

GRACIAS