Post on 29-May-2015
Finanzas conductuales
Seminario de Desarrollo ProfesionalCarla Núñez
UNIVERSIDAD AUSTRAL DE CHILEFacultad De Ciencias Económicas y Administrativas
Escuela de Auditoría
Finanzas conductuales1. Definición
Es el estudio de la influencia psicológica
y sociológica en el comportamiento de
los practicantes financieros y el efecto
que posteriormente tendrán en los
mercados
2. Origen
Teoría de los mercados eficientes
Teoría económica financiera moderna
Decisiones a conciencia de las utilidades que se esperan obtener
Haciendo pronósticos
sobre el futuro
¿?Finanzas
conductuales
¿? *• Al cuestionarse si realmente estos
agentes representativos en la economía
son realmente racionales de estas dos
formas, los defensores de esta teoría
sostienen que no es un problema que
estos agentes tomen decisiones poco
óptimas, sino quien toma las decisiones
específicas de inversión, sea racional
Teoría de Kahneman y Tversky• Ser humano es irracional de dos
maneras:1) De manera consistente2) Y de manera correlacionada
• Teoría de la Utilidad Esperada no era la correcta y no debía ser considerada como el modelo descriptivo
Dilema de las Finanzas Conductuales críticos de la economía: sostienen que esta rama de las
finanzas se basa en fundamentos no verificables
Economistas: son tradicionalmente escépticos sobre la
variedad de tendencias y teorías que propone la psicología
experimental (son arbitrarios)
Fama: las anomalías observadas en los mercados son
consecuentes con la hipótesis de eficiencia de mercado y le
da poca importancia a las metodologías seguidas por los
conductistas
¿Cuál es la posición de los investigadores tanto de la economía experimental como los investigadores de las finanzas conductuales?
Ambos están en contra de la teoría de los
economistas post Keynesianos
Los investigadores de la economía
experimental, como los de finanzas
conductuales sostienen que los actores
económicos son racionales y por ende siempre
actúan de esta forma.
Actualmente cuando ya hemos dejado de lado
aquel pensamiento más conservador, podemos
darnos cuenta y aceptar, que muchas
veces cometemos errores al razonar…
× consumo excesivo de alcohol
× Drogas
× la falta de sueño
× el estrés
× el exceso de trabajo
× los nervios
× una pelea
× agitada vida
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Las personas, tienden a formar
expectativas a partir de la experiencia
vivida o a partir de una serie de
acontecimientos que terminan siendo una
tendencia. Es así como por instinto
buscamos información que no vaya en
contra de nuestra posición, elegimos la
que tenga mayor ponderación para
nosotros, y menospreciamos la opción que
debilite nuestra postura …
A partir de lo anterior, podemos decir que la reacción que tendremos frente a diferentes situaciones dependerá de cómo miremos estas mismas
Las finanzas conductuales trabajan por medio de un estudio de las diferentes interpretaciones de las mismas circunstancias y de cómo reaccionan los usuarios de un análisis a estas diferentes interpretaciones
Estudio realizado por Ricciardi en el año 2008
¿como influyen distintas variables en la conducta de los individuos al tomar decisiones
relacionadas al riesgo ?
Variable Hallazgo
Género Las mujeres son más conservadoras que los hombres a la hora de tomar riesgos
Estado Civil Los individuos solteros son más propensos a tomar decisiones riesgosas que las personas casadas
Edad Las personas jóvenes se inclinan más a la búsqueda de riesgos que las personas mayores
Nivel de educación Las personas con altos niveles de educación demuestran una mayor tendencia a tomar riesgos
Conocimiento financiero Las personas que creen tener más conocimiento del riesgo tienen una predisposición a tomar mayores riesgos financieros
Fenómenos que influyen en la toma de decisiones
1. El fenómeno del exceso de
confianza y el espejismo del control
2. El efecto de disposición
3. El fenómeno de la propensión a
quedarse en casa
4. El fenómeno de seguir a la multitud