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Tiendas Efe S.A. Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Años Terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y Directores de
Tiendas Efe S.A.
Hemos auditado los estados financieros individuales adjuntos de Tiendas Efe S.A., que
comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2008 y 2007, y los estados de ganancias y
pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en
esas fechas así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros
de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú. Esta responsabilidad
incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno que sea relevante para la preparación y
presentación razonable de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea como
resultado de fraude o error; de seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas y de realizar
las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en
nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría
generalmente aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos
y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los
estados financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del
juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan
errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación del riesgo, el
auditor toma en consideración el control interno de la compañía que es relevante para la preparación
y presentación razonable de sus estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de
acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno de la compañía. Una auditoría también comprende evaluar si los
principios de contabilidad aplicados son apropiados, y si las estimaciones contables realizadas por la
Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados
financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
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Los estados financieros individuales adjuntos de Tiendas EFE S.A. fueron preparados para cumplir
con requisitos sobre presentación de información financiera vigentes en Perú y reflejan la inversión
en su Subsidiaria al costo (Nota 1) y no sobre una base consolidada. Estos estados financieros deben
leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Tiendas Efe S.A. y su Subsidiaria,
que se presenta por separado.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados, preparados para los fines expuestos en
el párrafo anterior, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación
financiera de Tiendas Efe S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los resultados de sus operaciones
y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en Perú.
13 de marzo de 2009
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TIENDAS EFE S.A.
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
ACTIVO Notas 2008 2007 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2008 2007
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 58,618 49,655 Obligaciones financieras 10 40,810 38,527
Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 867 643 Cuentas por pagar comerciales 11 41,923 26,056
Otras cuentas por cobrar 6 6,473 3,613 Cuentas por pagar a parte relacionada 7 140 634
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 7 2,372 3,016 Impuesto a la renta y participaciones corrientes 12 2,451 1,669
Existencias, neto 8 43,033 29,188 Otras cuentas por pagar 13 5,354 4,933
Gastos contratados por anticipado 634 431
Total pasivo corriente 90,678 71,819
Total activo corriente 111,997 86,546
PASIVO NO CORRIENTE:
ACTIVO NO CORRIENTE: Obligaciones financieras 10 708 732
Inversiones financieras 1 30
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 9 6,466 6,378 TOTAL PASIVO 91,386 72,551
Activos intangibles, neto de amortización
acumulada de (en miles) S/. 438 (S/.378 en 2007) 251 262 PATRIMONIO NETO:
Activo por impuesto a la renta y participación Capital social 14 12,000 8,000
de los trabajadores diferido 24 952 918 Reserva legal 15 2,400 1,600
Resultados acumulados 16 13,910 11,953
Total activo no corriente 7,699 7,558
TOTAL PATRIMONIO NETO 28,310 21,553
TOTAL ACTIVO 119,696 94,104 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 119,696 94,104
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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TIENDAS EFE S.A.
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
Notas 2008 2007S/.000 S/.000
VENTAS NETAS 240,841 180,321
Otros ingresos operacionales 10,333 8,897
Total 251,174 189,218
COSTO DE VENTAS 17 (182,946) (135,054)
UTILIDAD BRUTA 68,228 54,164
Gastos de administración 18 (26,556) (21,923)
Gastos de venta 19 (21,728) (17,937)
(Pérdida) ganancia en venta de activos (53) 23
Otros ingresos 984 421
Otros gastos (476) (707)
UTILIDAD OPERATIVA 20,399 14,041
Ingresos financieros 20 21,883 6,358
Gastos financieros 21 (23,631) (6,329)
Pérdida neta en instrumentos financieros derivados 25 (111)
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS
TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA 18,651 13,959
Participación de los trabajadores 22 (1,559) (1,147)
Impuesto a la renta 23 (5,382) (3,926)
UTILIDAD NETA 11,710 8,886
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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TIENDAS EFE S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
Capital Reserva Resultados
Social Legal Acumulados Total
(Nota 14) (Nota 15) (Nota 16)
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Saldos al 1ro. de enero de 2007 6,000 1,026 9,041 16,067
Capitalización de utilidades 2,000 (2,000)
Distribución de dividendos (3,400) (3,400)
Transferencia 574 (574)
Utilidad neta 8,886 8,886
Saldos al 31 de diciembre de 2007 8,000 1,600 11,953 21,553
Capitalización de utilidades 4,000 (4,000)
Distribución de dividendos (4,953) (4,953)
Transferencia 800 (800)
Utilidad neta 11,710 11,710
Saldos al 31 de diciembre de 2008 12,000 2,400 13,910 28,310
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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TIENDAS EFE S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
2008 2007
S/.000 S/.000
ACTIVIDADES DE OPERACION:
Cobranza a clientes 250,930 228,160
Cobranza de intereses 7 2,069
Pago a proveedores (195,585) (196,237)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (25,275) (16,047)
Pago de tributos (6,155) (7,010)
Pago de intereses (2,918) (2,758)
Otros (pagos) cobros de operación, neto (8,020) 2,494
Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de
actividades de operación 12,984 10,671
ACTIVIDADES DE INVERSION:
Venta de inmuebles, mobiliario y equipo 1,227 45
Compra de mobiliario y equipo (2,147) (1,914)
Aumento en activos intangibles (49) (26)
Compra de inversión financiera (30)
Préstamo a parte relacionada (40)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto usado en
actividades de inversión (1,039) (1,895)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Ingreso por colocación de instrumentos de corto plazo 11,100 11,941
Instrumentos de corto plazo redimidos (11,941) (4,342)
Pagarés y otras obligaciones bancarias, neto 2,812 9,630
Dividendos pagados (4,953) (3,400)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente
de actividades de financiamiento (2,982) 13,829
AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES
DE EFECTIVO 8,963 22,605
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL
COMIENZO DEL AÑO 49,655 27,050
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL 58,618 49,655
FINAL DEL AÑO
(Continúa)
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TIENDAS EFE S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
2008 2007
S/.000 S/.000
CONCILIACION DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO
Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE
ACTIVIDADES DE OPERACION:
Utilidad neta 11,710 8,886
Ajustes a la utilidad neta:
Depreciación 1,065 939
Amortización 60 67
Provisión para cuentas de cobranza dudosa, neto 20 (87)
Provisión para desvalorización de existencias 114 166
Impuesto a la renta y participación a los trabajadores diferido (34) (452)
Pérdida (ganancia) en venta de inmuebles, mobiliario y equipo 53 (23)
Otros 2
Disminución (aumento) en activos:
Cuentas por cobrar comerciales (244) 3,078
Otras cuentas por cobrar (2,860) (893)
Existencias (13,959) (5,155)
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 684 (344)
Gastos contratados por anticipado (203) (171)
Aumento (disminución) en pasivos:
Cuentas por pagar comerciales 15,867 1,709
Cuentas por pagar a parte relacionada (494) 634
Otras cuentas por pagar 421 1,599
Impuesto a la renta y participaciones corrientes 782 718
Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de
actividades de operación 12,984 10,671
Transacciones de inversión y financiamiento que no representaron
flujos de efectivo:
Activos fijos adquiridos mediante arrendamiento financiero 288 959
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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TIENDAS EFE S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
1. IDENTIFICACION DE LA COMPAÑIA Y ACTIVIDAD ECONOMICA
Tiendas Efe S.A. (en adelante la Compañía) fue constituida en la ciudad de Chiclayo, el 3
de febrero de 1966.
Actividad económica
La actividad económica principal de la Compañía es la venta de mercaderías,
principalmente artefactos electrodomésticos, equipos de cómputo, de tecnología digital y
de telefonía celular, en sus cuarenta y cuatro tiendas a nivel nacional. Su tienda principal
está ubicada en Chiclayo y cuenta con sucursales ubicadas en las ciudades de Tumbes,
Piura, Sullana, Talara , Paita, Chiclayo (4 tiendas), Cajamarca (2 tiendas), Jaén, Trujillo (3
tiendas), Virú, Chocope, Chepén, Chimbote, Huaraz, Ica, Chincha, Pisco, Nazca, Huancayo
(2 tiendas), Tarma, La Merced, Huánuco, Tingo María, Ayacucho, Arequipa (3 tiendas),
Cusco, Juliaca, Tacna, Tarapoto, Yurimaguas, Iquitos y Pucallpa. Las oficinas
administrativas de la Compañía se encuentran ubicadas en la ciudad de Lima. El domicilio
legal de la Compañía es Av. Luis Gonzáles 1315, Chiclayo, Lambayeque, Perú.
Durante 2007, la Compañía suscribió un contrato de servios con el operador logístico
“Yobel SCM Logistis S.A.”, para almacenar la mercadería en la ciudad de Lima.
Oferta Pública de Instrumentos de Corto Plazo
Por Resolución de Gerencia General Conasev N°019-2006-EF/94.11 de fecha 7 de marzo
de 2006 se dispuso la inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV, del programa de
emisión denominado “Programa de Instrumentos de Corto Plazo Tiendas EFE I” de
Tiendas EFE S.A. (el “Emisor”), que posibilitan la emisión de instrumentos de corto plazo
hasta por un monto máximo en circulación de (en miles) US$4,000 (Cuatro millones de
Dólares Americanos) o su equivalente en otras monedas, las emisiones pueden ser
efectuadas durante los dos años siguientes al 7 de marzo de 2006. Los instrumentos de
Corto Plazo Tiendas EFE I se podrán emitir en una o más series hasta por un monto
máximo en circulación de (en miles) US$4,000.
El 13 de marzo de 2006, se inscribieron ante la CONASEV los valores correspondientes a
la primera emisión denominada “Programa de Instrumentos de Corto Plazo Tiendas EFE I
– Primera Emisión” hasta por un monto de (en miles) US$2,000, para ser colocados entre el
7 de marzo y el 7 de diciembre de 2006.
El 29 de noviembre de 2006, mediante oficio No.5387-2006-EF/94.45 la CONASEV
resolvió ampliar el plazo de colocación de la primera emisión de los instrumentos antes
mencionados hasta el 7 de septiembre de 2007.
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El 22 de mayo de 2007, mediante Resolución Directoral de Emisores (CONASEV), se
dispuso la inscripción de los valores correspondientes a la emisión denominada “Segunda
Emisión del Programa de Instrumentos de Corto Plazo Tiendas EFE I”, hasta por un
importe máximo en circulación de (en miles) US$2,000.
El 11 de octubre de 2007, mediante Resolución Directoral de Emisores (CONASEV), se
dispuso la inscripción de los valores correspondientes a la emisión denominada “Tercera
Emisión del Programa de Instrumentos de Corto Plazo Tiendas EFE I”, hasta por un
importe máximo en circulación de (en miles) S/.6,200.
El 30 de enero de 2008, mediante Resolución Directoral de Emisores (CONASEV), se
dispuso la inscripción de los valores correspondientes a la emisión denominada “Cuarta
Emisión del Programa de Instrumentos de Corto Plazo Tiendas EFE I”, hasta por un
importe máximo en circulación de (en miles) S/.6,000.
En Junta General de Accionistas de fecha 10 de noviembre de 2008, se aprobó el
financiamiento a través del mercado de capitales mediante la emisión de instrumentos
representativos de deuda a través del denominado “Programa de Instrumentos de Corto
Plazo Tiendas EFE II” hasta por la suma de (en miles) US$8,000. Dicho programa se
encuentra pendiente de inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de
Conasev, por lo que al 31 de diciembre de 2008, no se han realizado colocaciones
relacionados al mencionado Programa.
Los instrumentos de corto plazo tienen garantía genérica sobre el patrimonio de la
Compañía (Nota 10).
Contrato de servicios financieros
El 20 de julio de 2005, la Compañía suscribió un Contrato Marco de Servicios con Edpyme
Efectiva S.A., una empresa relacionada autorizada a operar por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP, dedicada a brindar financiamiento a la pequeña y micro empresa,
en adelante Edpyme; el cual tiene como objetivo que Edpyme financie los créditos
(colocaciones) a los clientes de la Compañía y que además le preste servicios informáticos
integrales. Por los servicios anteriormente mencionados, Edpyme estaba obligada a pagar a
la Compañía el 1% del monto total de créditos otorgados en cada mes a los clientes de la
Compañía. El 1ro. de enero de 2006, se firmó el Contrato de Comisión por Colocación de
Créditos el cual reemplaza al Contrato Marco antes indicado en lo referente a las
colocaciones.
El 24 de noviembre de 2006, se firmó el primer adendum al Contrato de Comisión por
Colocación de Créditos, mediante el cual se modificó el porcentaje de comisión de 1% a
1.25% sobre el monto total de los créditos otorgados en cada mes a los clientes de la
Compañía; además se señala que la comisión debe ser pagada dentro de los tres días hábiles
de recibida la correspondiente factura. La modificación en el porcentaje de comisión rige a
partir del 1ro. de octubre de 2006.
El 1ro. de enero de 2007 se firmó el Contrato de Comisión por Colocación de créditos, el
cual reemplaza al contrato marco en dicho aspecto, mediante el cual Edpyme se obliga a
pagar a la Compañía el 2% del monto total de los créditos otorgados, en cada mes, a los
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clientes de la Compañía. Además se señala que el pago de la mencionada comisión, debe
hacerse dentro de los 5 días hábiles de recibida la factura correspondiente.
Al 31 de diciembre de 2008, no hubieron cambios al mencionado contrato.
En el 2008 el ingreso obtenido por comisión de colocación de créditos fue de (en miles)
S/.1,590 (S/.1,952 en el 2007). Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, Edpyme viene
financiando las ventas efectuadas en la tienda principal de la Compañía y sus Sucursales.
Aprobación de estados financieros
Los estados financieros individuales adjuntos por el año terminado el 31 de diciembre de
2008 han sido emitidos con la autorización de la Gerencia de la Compañía, fueron
aprobados por el Directorio el 26 de enero de 2009, y serán puestos a consideración de la
Junta General Obligatoria Anual de Accionistas que se realizará dentro del plazo de ley
para su aprobación definitiva. La Gerencia de la Compañía considera que los estados
financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2008, que se incluyen en el presente
informe, serán aprobados por los Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros
adjuntos por el año terminado el 31 de diciembre de 2007, fueron aprobados por la Junta
Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 26 de marzo de 2008, sin modificaciones.
Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía sin incluir
los efectos de la consolidación de estos estados financieros con los de su Subsidiaria
Tiendas Efe Tacna S.A.C. La Compañía prepara estados financieros consolidados, los
cuales se presentan por separado.
Los principales datos de los estados financieros de la Subsidiaria al 31 de diciembre de
2008, son como sigue:
S/.000
Total activo 230 Total pasivo 199 Patrimonio neto 31 Ingresos operativos 67 Utilidad neta 1
Acuerdo de compra de acciones
Con el objeto de ampliar el negocio de comercialización de electrodomésticos, en Junta de
Accionistas de fecha 14 de octubre de 2008, se acordó que la Compañía participara con un
aporte de (en miles) S/.30 en la creación de una entidad relacionada denominada Tiendas
Efe Tacna S.A.C. El aporte realizado equivale a 29,998 acciones con una participación del
99.99% en el capital social de Tiendas Efe Tacna S.A.C.
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2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y
presentación de sus estados financieros son las siguientes:
(a) Base de preparación y presentación
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Perú, los cuales comprenden: (a) las Normas e Interpretaciones
emitidas o adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad
(CNC) para su aplicación en Perú, las cuales incluyen las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y sus
correspondientes Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las Normas
Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente
de Interpretaciones (SIC) adoptadas por el IASB, y (b) el Método de Participación
Patrimonial para la valuación de inversiones en subsidiarias, en entidades conjuntamente
controladas, y en asociadas, que se presenten en estados financieros individuales, como un
método adicional a los establecidos por las NIC 27 y 28.
El CNC mediante Resolución No. 040-2008- EF/94.01 del 14 de marzo de 2008, publicada
el 19 de marzo de 2008, aprobó oficializar para su aplicación en Perú las siguientes NIIF e
Interpretaciones: (a) a partir del ejercicio 2008 las Interpretaciones (CINIIF) 1 a la 12, y (b)
a partir del ejercicio 2009 las NIIF 7 y 8, la nueva versión de la NIC 32 modificada en
2006, así como las Interpretaciones (CINIIF) 13 y 14.
En la indicada Resolución, el CNC también acordó dejar sin efecto las NIC 14, NIC 30 y
NIC 32. La Gerencia se encuentra evaluando el efecto que resultará de la aplicación de las
nuevas normas e interpretaciones antes mencionadas, vigentes en Perú a partir del ejercicio
2009, en los estados financieros de la Compañía a esa fecha, de haber alguno.
En la preparación y presentación de los estados financieros de 2008 y 2007, la Compañía ha
observado el cumplimiento de las Normas e Interpretaciones antes mencionadas, que le son
aplicables, de acuerdo con las Resoluciones emitidas por el CNC.
(b) Moneda funcional y moneda de presentación
La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la moneda
funcional que le corresponde. La moneda funcional es la moneda del entorno económico
principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los
bienes que comercializa, entre otros factores.
(c) Uso de estimaciones
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones y
supuestos para la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de ingresos y
gastos, y para revelación de activos y pasivos contingentes, a la fecha de los estados
financieros. Si más adelante ocurriera algún cambio en las estimaciones o supuestos debido
a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sería
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incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta del ejercicio en que ocurra el
cambio, y de ejercicios futuros de ser el caso. Las estimaciones significativas relacionadas
con los estados financieros son: la provisión para cuentas de cobranza dudosa y para
desvalorización de existencias, la vida útil asignada a inmuebles, mobiliario y equipo, y a
los activos intangibles, la pérdida por deterioro de terreno y edificio, y el impuesto a la
renta y participación de los trabajadores diferido.
(d) Cuentas por cobrar comerciales
Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal y están presentadas netas
de provisión para cuentas de cobranza dudosa. La provisión para cuenta de cobranza
dudosa es estimada de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, y se reconoce
considerando, entre otros factores, los saldos vencidos pendientes de cobro con una
antigüedad mayor a cuatro meses, sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de
dificultades financieras del deudor que incrementan más allá de lo normal el riesgo de
incobrabilidad de los saldos vencidos, de modo que su monto tenga un nivel que la
Gerencia considera adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la
fecha del balance general. El monto de la provisión anual se reconoce con cargo a los
resultados del ejercicio en el que se determina. Los recuperos posteriores se reconocen con
crédito a los resultados del ejercicio en el que las condiciones que originaron su
reconocimiento son superadas.
(e) Existencias
Las existencias se valúan al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo se
determina usando el método de promedio ponderado; el costo de las existencias por recibir,
usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de venta
estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las
existencias en condición de venta. Por las reducciones del valor en libros de las existencias
a su valor neto realizable, se constituye una provisión para desvalorización de existencias
con cargo a los resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones.
(f) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina
simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un
instrumento de patrimonio en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros
presentados en el balance general son: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
cobrar y por pagar comerciales, cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas, otras
cuentas por cobrar y por pagar y obligaciones financieras. Las políticas contables para su
reconocimiento y medición se describen en las correspondientes notas de políticas
contables.
La clasificación de un instrumento financiero como pasivo financiero o como instrumento
de patrimonio se hace de conformidad con la esencia del acuerdo contractual que los
origina. Los intereses, y las pérdidas y ganancias relacionadas con un instrumento
financiero clasificado como pasivo financiero se reconocen como gasto o ingreso. Las
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distribuciones a los tenedores de un instrumento financiero clasificado como instrumento de
patrimonio se cargan directamente a resultados acumulados.
(g) Instrumentos financieros derivados
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de posibles
pérdidas por variaciones en el tipo de cambio a que está expuesta, producto de sus
operaciones en moneda extranjera. Estos instrumentos han sido evaluados como de
cobertura de valor razonable. Al cierre del ejercicio, los ajustes al valor razonable por
aquellos compromisos vigentes de compra de moneda extranjera, se reconocen en los
resultados del ejercicio en el que se originan, y se presentan como activos o pasivos.
(h) Inversiones financieras
La inversiones financieras se registran al costo de adquisición o al valor recuperable, el que
sea menor. Cuando el valor recuperable de una inversión es menor a su costo de
adquisición, se reconoce una pérdida por deterioro por un monto equivalente al exceso de
costo sobre el valor recuperable, con cargo a los resultados del ejercicio en el que se
producen tales disminuciones.
(i) Inmuebles, mobiliario y equipo
Inmuebles, mobiliario y equipo se registran al costo más ajustes por revaluación de terrenos
y edificios, y están presentados netos de depreciación acumulada y de pérdida por deterioro.
La depreciación anual se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línea
recta en base a la vida útil estimada de los activos, representada por tasas de depreciación
equivalentes.
Los desembolsos iniciales así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con
bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente y es probable que se obtendrán de
ellos beneficios económicos futuros, se reconocen como inmuebles, mobiliario y equipo.
Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del período
en que son incurridos. Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo y
depreciación acumulada se eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como
ingreso o gasto.
(j) Arrendamiento financiero
Los bienes recibidos en arrendamiento financiero se registran al inicio del arrendamiento
como activos y pasivos al valor razonable del bien arrendado, o al valor presente de los
pagos mínimos de arrendamiento, el que sea menor. Estos activos se deprecian siguiendo el
método de línea recta en base a la vida útil estimada para bienes similares propios. La
depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo. El cargo financiero se
distribuye entre los ejercicios comprendidos en el plazo del arrendamiento.
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(k) Costos de financiamiento
Los costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en el que son
incurridos.
(l) Activos intangibles
Activos intangibles corresponden al nombre comercial de la Compañía y a programas para
equipos de cómputo (PEC). Se registran al costo de adquisición y están presentados neto de
su correspondiente amortización acumulada. La amortización anual se reconoce como gasto
y se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil de los activos, la
cual ha sido estimada en 5 y 10 años, para el nombre comercial y PEC, respectivamente.
(m) Pérdida por deterioro
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un
activo de larga vida no pueda ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos
activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable,
se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de ganancias y pérdidas por un monto
equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada
activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo.
El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es
el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El
valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad
generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción
efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los
correspondientes costos de disposición. El valor de uso es el valor presente de los flujos
futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad
generadora de efectivo.
(n) Provisiones
Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal
o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se
tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es
importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir
para cancelarla.
(o) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos.
- 15 -
Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas
en los estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es,
cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso
de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(p) Compensación por tiempo de servicios
La compensación por tiempo de servicios se determina de acuerdo con los dispositivos
legales vigentes y se deposita en la institución bancaria elegida por el trabajador.
(q) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Los ingresos por ventas de mercaderías y el costo de ventas relacionado, son reconocidos
cuando se ha entregado el bien y se ha transferido al comprador los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad, y es probable que los beneficios económicos relacionados con la
transacción, fluirán a la Compañía. Los demás ingresos y gastos se reconocen cuando se
devengan.
(r) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio
Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación de
partidas monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales partidas por
variaciones en el tipo de cambio después de su registro inicial, se reconocen como un
ingreso y un gasto financiero, respectivamente, en el ejercicio en el cual surgen.
(s) Arrendamiento operativo
Los pagos por arrendamiento operativo se reconocen como gasto siguiendo el método de
línea recta durante el plazo del arrendamiento.
(t) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido
El pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido se reconoce
por todas las diferencias temporales gravables que surgen al comparar el valor en libros de
los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime
que dichas diferencias, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta y participación de
los trabajadores diferido se reconoce por las perdidas tributarias arrastrables y por las
diferencias temporales deducibles que resultan al comparar el valor en libros de los activos
y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro, la
Compañía dispondrá de renta gravable contra la cual pueda aplicar las pérdidas tributarias
por compensar dentro del plazo elegido según las normas tributarias vigentes, así como las
diferencias temporales que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto a la
renta y al porcentaje de participación de los trabajadores, que se espera aplicar a la renta
gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa
de impuesto a la renta y el porcentaje de participación de los trabajadores promulgada o
sustancialmente promulgada en la fecha del balance general.
- 16 -
El impuesto a la renta y participaciones diferidas se reconoce como gasto o ingreso del
ejercicio.
(u) Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad. Equivalentes de
efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos menores a seis
meses contados a partir de la fecha en que se efectuaron, fácilmente convertibles en montos
conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.
(v) Reclasificaciones
Ciertas cifras de los estados financieros del ejercicio 2007 ha sido reclasificadas para
hacerlas comparables con las del ejercicio 2008. La naturaleza de las reclasificaciones, el
importe reclasificado, y las cuentas afectadas se resumen como sigue:
Balance General S/.000
Cuentas por cobrar comerciales transferidos a:
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 2,631
Estado de ganancias y pérdidas
Otros ingresos, neto transferidos a:
Ganancia en venta de activos 23
Otros ingresos 421
Otros gastos (707)
- 17 -
3. MONEDA EXTRANJERA
Al 31 de diciembre de 2008 los saldos de activos y pasivos financieros en moneda
extranjera corresponden a saldos en US dólares, están expresados en nuevos soles al tipo de
cambio de oferta y demanda, publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS), vigente a esas fechas, el cual fue de S/.3.142 venta, y S/.3.137 compra, (S/.2.997
venta, y S/.2.995 compra al 31 de diciembre de 2007) por US$1.00 para saldos de pasivos y
activos en moneda extranjera, respectivamente y se resumen como sigue:
2008 2007
US$000 US$000
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo 13,927 11,964
Cuentas por cobrar comerciales 14 36
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 12
Otras cuentas por cobrar 1,391 1,013
Total 15,344 13,013
Pasivos:
Cuentas por pagar comerciales 7,240 7,712
Otras cuentas por pagar 21 651
Obligaciones financieras 6,637 13,099
Total 13,898 21,462
Posición activa (pasiva) neta 1,446 (8,449)
En 2008, la Compañía ha registrado ganancias por diferencia de cambio de (en miles)
S/.19,874 (S/.4,289 en 2007) (Nota 20), y pérdidas por diferencia de cambio de (en miles)
S/.20,016 (S/.3,682 en 2007) (Nota 21).
Los porcentajes de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el dólar
estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta, y los
porcentajes de inflación, según el Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM),
en los últimos cinco años, fueron como sigue:
Devaluación
Año (Revaluación) Inflación
% %
2008 4.84 8.79
2007 (6.26) 5.24
2006 (6.82) 1.33
2005 4.51 3.60
2004 (5.23) 4.89
- 18 -
Por el período de cinco años terminado el 31 de diciembre de 2008, la variación acumulada
del tipo de cambio de oferta y demanda-venta, y el porcentaje de inflación acumulada fue
de -9.30% y 26.05%, respectivamente.
4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Este rubro comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Caja 725 783
En tránsito 772 335
Cuentas corrientes 8,349 12,703
Cuentas a plazo 48,476 35,658
Fondos sujetos a restricción 296 176
Total 58,618 49,655
Cuentas corrientes corresponden al efectivo depositado en bancos locales en nuevos soles y en
dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad.
Cuentas a plazo corresponde a depósitos efectuados en el Banco de Crédito, BBVA – Banco
Continental y Scotiabank. Estos depósitos garantizan operaciones de crédito bancario de
Edpyme Efectiva S.A. (empresa vinculada) por (en miles) US$7,529 (US$7,698 en 2007);
US$2,806 (US$2,957 en 2007) y US$2,070 (US$1,974 en 2007), respectivamente; tienen
vencimientos corrientes y generan intereses a tasas promedio del mercado local.
Fondos sujetos a restricción corresponde a las detracciones del Impuesto General a las Ventas
depositadas en cuenta corriente del Banco de la Nación, son destinadas exclusivamente al pago
de obligaciones tributarias, según Resolución de Superintendencia No. 183-2004/SUNAT.
5. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Facturas 3,303 3,059
Provisión para cuentas de cobranza dudosa (2,436) (2,416)
Total 867 643
Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía no ha efectuado ventas a plazo.
- 19 -
La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2008 2007
S/.000 S/.000
Dentro de los plazos de vencimiento 799 567
Vencidas hasta 30 días 34 15
Vencidas a más de 30 días 2,470 2,477
Total 3,303 3,059
El movimiento en la provisión para cuentas de cobranza dudosa fue como sigue:
2008 2007
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 2,416 2,503
Aumento 4 136
Castigos y/o recuperos (48) (107)
Diferencia de cambio 64 (116)
Saldos finales 2,436 2,416
6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Este rubro comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Comisiones por cobrar (a) 1,958 881
Depósitos en garantía 220 147
Personal 739 464
Intereses 394 304
Bonificaciones (b) 1,966 870
Diversas 1,196 947
Total 6,473 3,613
(a) Comisiones por cobrar corresponde principalmente a Telefónica del Perú S.A. por venta
de teléfonos celulares.
(b) Bonificaciones corresponde a cuenta por cobrar a proveedores por cumplimiento de
metas referidas a la adquisición de mercaderías.
- 20 -
7. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas
comprenden:
2008 2007
S/.000 S/.000
Cuentas por cobrar no comerciales:
Edpyme Efectiva S.A. 2,332 3,016
Tiendas EFE Tacna S.A.C. 40
Total 2,372 3,016
Cuentas por pagar no comerciales:
Edpyme Efectiva S.A. 140 634
Edpyme Efectiva S.A.
La cuenta por cobrar se origina principalmente por las comisiones devengadas por el servicio
de colocaciones (Nota 1) y por ventas a plazo efectuadas a terceros.
La cuenta por pagar comprende servicios de informática y compra de mercadería incautada a
clientes morosos.
Tiendas Efe Tacna S.A.C.
La cuenta por cobrar se origina por un préstamo otorgado para capital de trabajo, sin intereses
ni garantías específicas.
Las principales transacciones con partes relacionadas comprenden:
2008 2007
S/.000 S/.000
Ingreso por servicio de colocaciones 1,590 1,952
Préstamo 40
Aporte de capital 30
- 21 -
8. EXISTENCIAS
Este rubro comprende:
2008 2007S/.000 S/.000
Mercaderías 42,308 28,894 Existencias por recibir 1,156 611
Total 43,464 29,505
Provisión para desvalorización de existencias (431) (317)
Total 43,033 29,188
El movimiento de la provisión para desvalorización de existencias fue como sigue:
2008 2007
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 317 151
Aumentos 114 166
Saldos finales 431 317
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para desvalorización de existencias
cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización de sus exsitencias al 31 de diciembre de
2008 y 2007.
- 22 -
9. INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO
El movimiento en el costo más revaluación, en pérdida por deterioro y en depreciación
acumulada de inmuebles, mobiliario y equipo durante 2008 y 2007, fue como sigue:
2008: Tasas de
Saldos Retiros y/o Otros Saldos Depre-
Iniciales Adiciones Ventas Cambios Finales ciación
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 %
Costo más revaluación:
Terrenos 1,331 (922) 409
Edificios 2,682 12 (1,321) (2) 1,371
Mejoras en propiedades arrendadas 2,791 1,030 3,821
Unidades de transporte 1,848 460 (51) 2,257
Equipos de cómputo 2,347 263 (10) 2,600
Muebles y enseres 1,005 670 (2) 1,673
12,004 2,435 (2,306) (2) 12,131
Pérdida por deterioro de valor
de terrenos 598 (526) 72
Total 11,406 2,435 (1,780) (2) 12,059
Depreciación acumulada:
Edificios 534 270 (442) 362 3
Mejoras en propiedades arrendadas 1,142 193 1,335 20
Unidades de transporte 1,414 188 (51) 1,551 20
Equipos de cómputo 1,527 309 (7) 1,829 25
Muebles y enseres 411 105 516 10
Total 5,028 1,065 (500) - - 5,593
Neto 6,378 6,466
- 23 -
2007: Tasas de
Saldos Retiros y/o Saldos Depre-
Iniciales Adiciones Ventas Finales ciación
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 %
Costo más revaluación:
Terrenos 1,331 1,331
Edificios 1,502 1,180 2,682
Mejoras en propiedades arrendadas 1,867 952 (28) 2,791
Unidades de transporte 1,764 178 (94) 1,848
Equipos de cómputo 2,006 353 (12) 2,347
Muebles y enseres 795 210 1,005
9,265 2,873 (134) 12,004
Pérdida por deterioro de valor
de terrenos (598) (598)
Total 8,667 2,873 (134) 11,406
Depreciación acumulada:
Edificios 391 143 534 3
Mejoras en propiedades arrendadas 860 293 (11) 1,142 20
Unidades de transporte 1,321 188 (95) 1,414 20
Equipos de cómputo 1,290 243 (6) 1,527 25
Muebles y enseres 339 72 411 10
Total 4,201 939 (112) 5,028
Neto 4,466 6,378
Este rubro incluye un monto neto de (en miles) S/.421 (S/.653 en 2007) que
corresponde al mayor valor por revaluaciones voluntarias realizadas en 1996 y 1999,
atribuido a terrenos S/.278 (S/.360 en 2007) neto de pérdida por deterioro de S/.71
(S/.598 en 2007) y edificios S/.143 (S/.293 en 2007) neto de S/.20 (S/.68 en 2007) de
depreciación acumulada. Las revaluaciones fueron efectuadas de acuerdo con la Ley
General de Sociedades y la NIC 16 Inmuebles, Maquinaria y Equipo. El valor razonable
para propósito de revaluación y la pérdida por deterioro de terrenos, fue determinado
por un tasador profesional independiente.
Al 31 de diciembre de 2008 este rubro incluye mejoras en propiedades arrendadas,
unidades de transporte, muebles y enseres y equipos de cómputo totalmente depreciados
por (en miles) S/.3,397 (S/.2,890 en 2007), que aún se encuentran en uso.
De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2008 la
Compañía ha contratado pólizas de seguros contra destrucción, desaparición y
deshonestidad, multi-riesgo y vehícular que le permiten asegurar sus principales activos
fijos hasta por un monto de (en miles) US$2,400. En opinión de la Gerencia, las pólizas
de seguros contratadas están de acuerdo con el estándar utilizado por empresas
equivalentes del sector, y cubren adecuadamente el riesgo de eventuales pérdidas por
- 24 -
cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la
Compañía.
Al 31 de diciembre de 2008, edificios por (en miles) US$340 están hipotecados en
garantía de líneas de crédito en el BBVA Banco Continental.
En 2008, adiciones de edificios y unidades de transporte comprende bienes adquiridos
mediante arrendamiento financiero por (en miles) S/.355 (S/.1,377 en 2007), la
depreciación del ejercicio de dichos bienes es de (en miles) S/.38 (S/.115 en 2007).
El gasto por depreciación del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del
estado de ganancias y pérdidas:
Notas 2008 2007
S/.000 S/.000
Gastos de administración 18 586 516
Gastos de venta 19 479 423
Total 1,065 939
- 25 -
10. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende: 2008 2007
S/.000 S/.000
Instrumentos de corto plazo
Tercera emisión, en tres series: Serie D (en miles) S/.2,900, Serie E (en miles) S/.1,650 y Serie F
(en miles) S/.1,650; Cuarta emisión: Serie A (en miles) S/.2,700; Serie B (en miles) S/.2,200. En
2007, correspondía, Primera emisión, en cuatro series: Serie K (en miles) US$599; Serie L (en
miles) US$551; segunda emisión serie C (en miles) US$1,000; Serie B (en miles) US$1,000;
tercera emsión serie A (en miles) S/.2,500 11,100 11,941
Banco de Crédito del Perú
Factoring sin recurso efectuado por proveedores de la Compañía, BSH y Panasonic por un total de
(en miles) S/.7,765 y US$515, respectivamente, (en miles US$2,309 y US$1,351, en 2007, 9,384 10,969
Pagaré en moneda extranjera por (en miles) US$474; obtenido para financiar capital de trabajo. El
pagaré vence en junio de 2009, devenga una tasa de interés de 8%, sin garantías. 1,489 1,422
Saldo por pagar, neto de cargo financiero e IGV, proveniente de contratos de arrendamiento
financiero de un inmueble. El contrato establece el pago de cuotas mensuales hasta agosto 2012,
opción de compra del bien recibido al final del plazo del arrendamiento y está garantizado con el 698 815
Saldo por pagar, neto de cargo financiero e IGV, proveniente de contratos de arrendamiento
financiero de siete camionetas. Los contratos establecen el pago de cuotas mensuales hasta julio
2011, opción de compra de los bienes recibidos al final del plazo del arrendamiento y está
garantizado con los activos arrendados. 288
Interbank
Pagaré en moneda extranjera por (en miles) US$1,000, obtenido para financiar capital de trabajo,
con vencimiento en enero de 2009, devenga un interés de 9.5%. En 2007, comprendía dos pagarés
en moneda extranjera por (en miles) US$350 y US$650 y devengaba intereses de 7.95%, y
vencieron en enero y mayo de 2008, respectivamente. 3,143 3,032
Scotiabank
Cuatro pagarés en moneda extranjera por (en miles) S/.850, US$427, US$400, y US$225, obtenidos
para financiar capital de trabajo. Los pagarés vencen entre enero y junio de 2009, devengan un
interés entre 7.35% y 9.15%. En 2007, comprendía un pagaré en moneda extranjera por (en miles)
US$1,029 y devengaba un interés de 8.125%. 4,155 3,084
Banco Continental
Pagaré en moneda extranjera por (en miles) US$1,500 y un pagaré en moneda nacional por (en
miles) S/.1,300, obtenidos para financiar capital de trabajo. Los pagarés vencen en marzo y abril de
2009, respectivamente, devengan un interés de 8.55% y 8.56%, respectivamente. En 2007,
comprendia un pagaré en moneda extranjera por (en miles) US$460, y devengaba un interés de 7%. 6,013 1,388
Citibank del Perú
Cuatro pagarés en moneda extranjera por (en miles) US$1,639, obtenidos para financiar capital de
trabajo. Los pagares vencen entre enero y febrero de 2009, devengan un interés entre 7.06% y
9.68%, sin garantías. En 2007 comprendía seis pagarés por (en miles) US$1,627, vencieron en
febrero y marzo de 2008, y devengaron un interés de 8%. 5,149 4,939
Banco de Crédito - Sucursal Panamá
Dos pagarés en moneda extranjera por (en miles) US$502 obtenidos para financiar capital de trabajo.
Los pagarés vencieron en febrero y julio de 2008, devengaron intereses a una tasa nominal anual de
11%, sin garantías. 1,525
Credito Leasing S.A.
Saldo por pagar, neto de cargo financiero e IGV, proveniente de contratos de arrendamiento
financiero de dos camionetas. El contrato establece el pago de cuotas mensuales hasta julio y
diciembre 2010, opción de compra de los bienes recibidos al final del plazo del arrendamiento y
está garantizado con los bienes arrendados. 99 144
Total 41,518 39,259
Parte corriente (40,810) (38,527)
Parte no corriente 708 732
- 26 -
El valor presente de los pagos por arrendamiento financiero incluido en obligaciones
financieras es como sigue:
2008 2007
S/.000 S/.000
Hasta un año 441 262
Más de un año 764 850
Total a pagar incluyendo cargo financiero 1,205 1,112
Cargo financiero por aplicar a resultados
de ejercicios futuros (120) (153)
Valor presente de los pagos de arrendamiento 1,085 959
Al 31 de diciembre de 2008, los instrumentos de corto plazo por redimir, la fecha de
emisión y de redención que les corresponde, y las tasas de interés que les son aplicables,
son como sigue:
Emisión/ Instrumentos Valor Valor Tasa de
Serie Emisión Redención Colocados Nominal Nominal 2008 2007 Interés
US$ S/. S/.000 S/.000 %
3- D 18.06.2008 13.06.2009 2,900 1,000 2,900 7.1000%
3- E 14.08.2008 09.08.2009 1,650 1,000 1,650 7.7500%
3- F 16.10.2008 14.04.2009 1,650 1,000 1,650 9.0000%
4- A 28.03.2008 23.03.2009 2,700 1,000 2,700 6.7800%
4- B 30.04.2008 25.04.2009 2,200 1,000 2,200 6.7000%
1- K 26.07.2007 22.01.2008 599 1,000 1,795 6.5000%
1- L 06.09.2007 04.03.2008 551 1,000 1,652 7.0500%
2- B 24.09.2007 22.03.2008 1,000 1,000 2,997 6.6000%
2-C 19.12.2007 16.06.2008 1,000 1,000 2,997 6.6000%
3-A 26.10.2007 23.04.2008 2,500 1,000 2,500 6.4900%
Total 11,100 11,941
... Fecha de ...
Equivalente
en Moneda
Nacional
- 27 -
11. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Este rubro comprende obligaciones que se encuentran dentro de los plazos de vencimiento,
como sigue:
2008 2007S/.000 S/.000
Facturas 18,443 15,196 Letras 23,480 10,860
Total 41,923 26,056
Las letras por pagar se originan por compras a plazos, devengan un interés anual a tasas
promedio del mercado local.
12. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIONES CORRIENTES
Este rubro comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente 774 355
Participación de los trabajadores corriente 1,677 1,314
Total 2,451 1,669
El movimiento del impuesto a la renta corriente fue como sigue:
2008 2007
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 355 132
Pagos a cuenta y de regularización por el ejercicio anterior (355) (324)
Impuesto a la renta corriente (Nota 23 (c)) 5,408 4,283
Pagos a cuenta e ITAN del ejercicio (4,634) (3,736)
Saldos finales 774 355
- 28 -
El movimiento de la participación de los trabajadores corriente fue como sigue:
2007 2006
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 1,314 819
Participación de los trabajadores corriente (Nota 22) 1,567 1,242
Pagos (1,204) (747)
Saldos finales 1,677 1,314
13. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Este rubro comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Remuneraciones 3,295 1,915 Impuesto general a las ventas 270 748
Otros tributos 138 467
Adeudos previsionales y de seguridad social:
AFP - Horizonte 67 54
AFP - Integra 133 85
AFP - Prima 81 71 AFP - Profuturo 32 37
Oficina de Normalización Previsional (ONP) 29 11 ESSALUD 358 241 Compensación por tiempo de servicios 258 238 Diversas 693 1,066
Total 5,354 4,933
14. CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2008, el capital social está representado por 12,000,000 de acciones
comunes (8,000,000 en 2007) de S/.1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y
pagadas.
En Junta General de Accionistas de fecha 26 de marzo de 2008, se acordó incrementar el
capital social de (en miles) S/.8,000 a (en miles) S/.12,000 mediante la capitalización de (en
miles) S/.3,067 proveniente de utilidades del ejercicio 2006 y de (en miles) S/.933 proveniente
de utilidades del ejercicio 2007.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 27 de marzo de 2007, se acordó
aumentar el capital social mediante la capitalización de (en miles) S/.2,000 proveniente de
utilidades del ejercicio 2006.
- 29 -
Acciones comunes en circulación y estructura de participación accionaria
El movimiento del número de acciones comunes en circulación fue como sigue:
2008 2007
En circulación al inicio del año 8,000,000 6,000,000
Emitidas por capitalización de utilidades 4,000,000 2,000,000
En circulación al final del año 12,000,000 8,000,000
Cantidad de acciones
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la estructura de participación accionaria de la Compañía
era como sigue:
No. de Total de
Accionistas Participación
% %
De 40.01 al 50 2 100
Participación Individual
en el Capital Social
15. RESERVA LEGAL
De acuerdo con la Ley General de Sociedades (LGS), la reserva legal se constituye
transfiriendo como mínimo un 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir
pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital.
En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal
debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser
capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. Al 31 de diciembre de 2008, la reserva
legal alcanzó el monto requerido por la LGS.
16. RESULTADOS ACUMULADOS – DISTRIBUCION DE UTILIDADES
Marco regulatorio
De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que
modificó la Ley del Impuesto a la Renta, a partir del 1ro. de enero de 2004, las personas
jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de
distribución de utilidades, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la
distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.
No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a
los inversionistas extranjeros.
- 30 -
Dividendos distribuidos
Durante los ejercicios 2008 y 2007, se acordaron distribuir dividendos por (en miles) S/.4,953
y S/.3,400, equivalentes a S/.0.33 y S/.0.57 por acción, respectivamente, como sigue:
Dividendo
Junta Obligatoria Anual de Accionistas Total
S/.000
2008:
26 de marzo 4,953
2007:
27 de marzo 3,400
17. COSTO DE VENTAS
Costo de ventas comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Compra de mercaderías 196,360 140,235
Variación de mercaderías (13,414) (5,181)
Total 182,946 135,054
18. GASTOS DE ADMINISTRACION
Gastos de administración comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Servicios prestados por terceros 11,002 10,753 Cargas de personal 13,159 9,162 Cargas diversas de gestión 553 446 Tributos 308 271 Provisiones del ejercicio:
Depreciación (Nota 9) 586 516 Otras 948 775
Total 26,556 21,923
- 31 -
19. GASTOS DE VENTA
Gastos de venta comprende:
2008 2007S/.000 S/.000
Servicios prestados por terceros 9,002 8,798 Cargas de personal 10,767 7,496 Cargas diversas de gestión 453 365 Tributos 252 221 Provisiones del ejercicio:
Depreciación (Nota 9) 479 423 Otras 775 634
Total 21,728 17,937
20. INGRESOS FINANCIEROS
Ingresos financieros comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Ganancias por diferencia de cambio (Nota 3) 19,874 4,289
Intereses sobre depósitos 2,002 1,335
Intereses devengados por ventas a plazos 7 734
Total 21,883 6,358
21. GASTOS FINANCIEROS
Gastos financieros comprende: 2008 2007
S/.000 S/.000
Pérdidas por diferencia de cambio (Nota 3) 20,016 3,682
Intereses - proveedores 2,870 2,176
Otros gastos financieros 745 471
Total 23,631 6,329
- 32 -
22. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
El gasto por participación de los trabajadores comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Participación en las utilidades que se otorgan a los trabajadores
de acuerdo con el D. Leg. 892 - 8% sobre la renta gravable
antes de impuesto a la renta (Nota 23(c)) 1,567 1,242
Participación diferida, ingreso (Nota 24 (c)) (8) (95)
Total 1,559 1,147
23. IMPUESTO A LA RENTA
(a) Régimen tributario del impuesto a la renta:
(i) Tasa del impuesto
De conformidad con el Decreto Legislativo 945, del 23 de diciembre de 2003, a partir
del ejercicio gravable 2004, la tasa de impuesto a la renta de las personas jurídicas
domiciliadas es de 30%.
Las personas jurídicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda
suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen
sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber
beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al
negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos
por la persona jurídica.
(ii) Precios de transferencia
Para propósitos de determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a
las Ventas, las personas jurídicas que realicen transacciones con partes vinculadas o
con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) presentar
una declaración jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las
referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte mayor a (en miles)
S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia, además de la
documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos
devengados superen los (en miles) S/.6,000, y hubieran efectuado transacciones con
empresas vinculadas no domiciliadas en un monto superior a (en miles) S/.1,000.
Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una
transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición.
- 33 -
La obligación de contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia por el
2006 y 2007, no será de aplicación respecto de las transacciones que los
contribuyentes domiciliados en el país realicen con partes vinculadas domiciliadas. A
partir del ejercicio 2008 estas transacciones deberán estar incluidas en los
correspondientes Estudios Técnicos de Precios.
La Compañía está realizando el Estudio Técnico de Precios de Transferencia
correspondiente al año 2008. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no resultarán
pasivos de importancia para los estados financieros del 2008 y 2007, en relación con
los precios de transferencia.
(iii) Modificaciones significativas al impuesto a la renta
Mediante Leyes 29306 y 29308 publicadas el 27 y el 31 de diciembre de 2008,
respectivamente, se han modificado diversos artículos de la Ley del Impuesto a la
Renta. A continuación se muestra un breve resumen de los cambios más importantes
que entran en vigencia a partir del 1 de enero de 2009:
Se ha eliminado, para fines tributarios, el requisito de alta eficacia (rango 80% a
125%) a efectos de considerar un Instrumento Financiero Derivado (IFD) como de
cobertura o especulativo. A partir del ejercicio 2009, para que el IFD sea
considerado con fines de cobertura deberá cumplir con los siguientes requisitos:
- Deben celebrarse con el objetivo de eliminar un riesgo inherente a activos,
bienes u obligaciones propios del negocio de la empresa.
- Se debe celebrar entre partes independientes. Si ha sido negociado entre
partes vinculadas, su contratación debe efectuarse a través de un mercado
reconocido.
- Los riesgos que cubre deben ser claramente identificables y no simplemente
riesgos generales del negocio.
- El deudor tributario debe contar con la información que permita identificar el
tipo de IFD celebrado, cómo opera, sus características, el riesgo que busca
eliminar, atenuar o evitar, los activos, bienes u obligaciones coberturados,
entre otros.
Adicionalmente, los IFD que se contraten a partir del ejercicio 2009 se
reconocerán cuando venzan y no necesariamente en el ejercicio en que se tomó el
derivado.
Se mantendrán vigentes por el ejercicio 2009 las exoneraciones siguientes, que
inicialmente en virtud de lo dispuesto por el D. Leg. 972 quedaban derogados a
partir del indicado ejercicio:
- Ganancias de capital provenientes de la enajenación de valores mobiliarios
inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores, efectuada por
empresas a través de Bolsa.
- Ganancias de capital provenientes de la enajenación de valores mobiliarios,
efectuada por personas naturales, domiciliadas o no.
- 34 -
- Intereses provenientes de valores (i.e. Bonos emitidos por oferta pública).
- Intereses obtenidos por depósitos en empresas del sistema financiero nacional.
A partir del ejercicio 2010 la exoneración sólo se mantendrá para las personas
naturales.
- Intereses y ganancias de capital generados por créditos concedidos al Sector
Público Nacional. A partir del ejercicio 2010 estas rentas, bajo determinadas
condiciones, se encontrarán inafectas.
Por el ejercicio 2009 se mantendrá vigente el tratamiento tributario actual sobre las
rentas y ganancias de capital obtenidas por contribuyentes no domiciliados,
resultando aplicable la tasa de retención de 30% en la mayoría de los casos.
(b) El gasto por impuesto a la renta comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente calculado sobre la renta gravable
después de participación de los trabajadores D. Leg. 892
(acápite (c)) 5,408 4,283
Impuesto diferido, ingreso (Nota 24 (c)) (26) (357)
Total 5,382 3,926
- 35 -
(c) La participación de los trabajadores y el impuesto a la renta corriente fueron
determinados como sigue:
2008 2007
S/.000 S/.000
Utilidad antes de participación de los trabajadores
e impuesto a la renta 18,651 13,959
Adiciones (deducciones) tributarias:
Ingresos exonerados (2,007) (1,335)
Gastos no deducibles 2,019 1,625
Diferencias temporales 930 1,270
Renta gravable para computar la participación de los
trabajadores 19,593 15,519
Participación de los trabajadores D. Leg. 892 - 8% (1,567) (1,242)
Renta gravable para computar el impuesto a la renta corriente 18,026 14,277
Impuesto a la renta corriente - 30% 5,408 4,283
(d) Situación Tributaria
Las declaraciones juradas del impuesto a la renta correspondientes a los ejercicios
2004 a 2007 y la que será presentada por el ejercicio 2008, están pendientes de
revisión por la administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha
revisión dentro de los cuatro años siguientes al año de presentación de la
correspondiente declaración jurada de impuesto a la renta.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las
normas legales que resulten aplicables, a la fecha, no es posible determinar si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que
cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones
fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de
impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de
2008 y 2007.
- 36 -
(c) La conciliación de la tasa efectiva combinada del impuesto a la renta y participación
los trabajadores de 37.22% (36.35% en 2007) con la tasa tributaria combinada de
35.60%, que resulta de considerar la tasa de 30% de impuesto a la renta y el 8% de la
participación de los trabajadores D. Legislativo 892, es como sigue:
S/.000 % S/.000 %
Utilidad antes de participación de los trabajadores
e impuesto a la renta 18,651 100.00 13,959 100.00
Participación de los trabajadores e impuesto a la
renta calculado según tasa tributaria combinada 6,639 35.60 4,969 35.60
Efecto tributario sobre adiciones (deducciones)
tributarias:
Gastos no deducibles 719 3.86 579 4.15
Ingresos exonerados (714) (3.83) (475) (3.40)
Ajuste por partidas temporales 297 1.59
Participación de los trabajadores e impuesto a la renta
corriente y diferido registrado según tasa efectiva
combinada 6,941 37.22 5,073 36.35
20072008
24. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDO
(a) El movimiento en el activo neto por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferido durante 2008 y 2007, y las diferencias temporales que le dieron
origen, son como sigue:
2008:
Saldos Deduc- Saldos
Diferencias temporales Iniciales Adiciones ciones Finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Diferencia de cambio - existencias 53 (53)
Mejoras en propiedades arrendadas 178 144 157 479
Provisión de vacaciones 395 194 (195) 394
Provisión para desvalorización de existencias 120 40 (7) 153
Honorarios de auditoría 27 27
Pérdida por deterioro de valor de terrenos 26 26
Arrendamiento financiero (76) (76)
Otras diferencias 172 2 (225) (51)
Activo, neto 918 331 (297) 952
- 37 -
2007:
Saldos Saldos
Diferencias temporales Iniciales Adiciones Finales
S/.000 S/.000 S/.000
Diferencia de cambio - existencias (21) 74 53
Ganancia diferida (42) 42
Mejoras en propiedad arrendada 91 87 178
Provisión de vacaciones 213 182 395
Provisión para desvalorización de existencias 57 63 120
Otras diferencias 168 4 172
Activo, neto 466 452 918
(b) El saldo del activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido
comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta diferido 738 712
Participación de los trabajadores diferida 214 206
Total 952 918
(c) El abono a resultados por impuesto a la renta y participación de los trabajadores
diferido comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta diferido (Nota 23 (c)) 26 357
Participación de los trabajadores diferida (Nota 22) 8 95
Total 34 452
25. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
La compañía está expuesta a riesgos de mercado en el curso normal de sus operaciones; sin
embargo, la Gerencia, sobre la base de su conocimiento técnico y su experiencia, establece
políticas para el control de dichos riesgos.
- 38 -
Riesgo de cambio
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Compañía tiene una posición activa y pasiva neta en
moneda extranjera de (en miles) US$1,446 y US$8,449, respectivamente (Nota 3). Al 31 de
diciembre de 2008, la Gerencia ha aceptado el riesgo de esta posición por lo que no ha
efectuado operaciones con productos derivados para su cobertura. Durante el 2007, la
Compañía utilizó contratos forward de moneda para reducir el riesgo de pérdidas por
fluctuaciones en el tipo de cambio que podrían originar sus cuentas por pagar en moneda
extranjera. Dichos contratos generaron una pérdida neta de (en miles) S/.111 la cual se
muestra en el estado de ganancias y pérdidas.
Riesgo de crédito
Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones de
riesgo de crédito consisten principalmente en depósitos en bancos. Con respecto a éstos, la
Compañía reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crédito
porque mantiene sus depósitos y coloca sus inversiones de efectivo en instituciones
financieras de primera categoría, y limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en
cualquiera de las instituciones financieras.
Riesgo de liquidez
La liquidez se controla a través del calce de los vencimientos de los activos y pasivos, y de
ser necesario se obtienen préstamos bancarios y/o se emiten obligaciones, que le permiten a
la Compañía desarrollar sus actividades normalmente.
Riesgo de tasas de interés
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, las obligaciones financieras a cargo de la Compañía
devengan tasas de interés fija. Asimismo, los flujos de caja operativos de la Compañía son
sustancialmente independientes de los cambios de las tasas de interés del mercado; por lo
cual en opinión de la Gerencia, la Compañía no tiene una exposición importante al riesgo
de tasas de interés.
Valor razonable
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los valores razonables de los
activos y pasivos financieros son sustancialmente similares a sus respectivos valores en
libros.
- 39 -
26. CONTINGENCIAS Y GARANTIAS
Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía tiene los siguientes pasivos contingentes:
Contingencias
Proceso judicial seguido por un ex-trabajador en contra de la Compañía por supuestas
infracciones laborales por (en miles) S/.60. A la fecha de la emisión de este informe, la
Gerencia y sus asesores legales estiman que este proceso no generará pasivos de
importancia para la Compañía.
Proceso judicial seguido en contra de la Compañía por infracción a la ley de protección
al consumidor por (en miles) S/.45. A la fecha de la emisión de este informe, la
Gerencia y sus asesores legales estiman que este proceso no generará pasivos de
importancia para la Compañía.
Garantías
Fianzas solidarias por un monto de (en miles) US$1,920 con el Scotiabank en garantía
de obligaciones financieras que Edpyme Efectiva S.A. ha contraído con dicha entidad.
Cartas fianza por un monto de (en miles) US$455 a favor de Sony Sucursal del Perú
S.A. y Telefónica Móviles S.A. en garantía de líneas de crédito otorgadas. Dichas
líneas de crédito se encontraban en uso al 31 de diciembre de 2008.
Hipoteca por (en miles) US$340, a favor del BBVA Banco Continental, sobre el
inmueble ubicado en la ciudad de Trujillo; en garantía de obligaciones financieras
(Nota 10).
Prendas industriales por (en miles) US$240, a favor del BBVA Banco Continental,
sobre las existencias; en garantía de las obligaciones financieras contraídas con dicha
entidad (Nota 10).
Prendas industriales por (en miles) US$320, a favor del Scotiabank, sobre las
existencias; en garantía de las obligaciones financieras contraídas con dicha entidad
(Nota 10).
27. ARRENDAMIENTO OPERATIVO
Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía tiene firmados contratos de arrendamiento
operativo de inmuebles, oficina administrativa y tiendas; por plazos que van de uno a diez
años. Los contratos establecen pagos mensuales de arrendamiento en moneda extranjera,
con opción de renovación.
- 40 -
Al 31 de diciembre, los pagos mínimos futuros de arrendamiento son como sigue:
2008 2007
US$000 US$000
Hasta un año 133 690
Más de un año hasta cuatro años 1,754 1,575
De cinco años a diez años 987 567
Total 2,874 2,832
El gasto por pagos de arrendamiento reconocido en el estado de ganancias y pérdidas es de
(en miles) S/.2,439 (S/.1,970 en 2007).
28. HECHOS POSTERIORES
No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre la fecha de cierre de estos
estados financieros y la fecha de este informe, que puedan afectarlos significativamente.