Post on 25-Jun-2015
description
Outubro 2010 Material de Suporte à Apresentação:
Leia os Avisos na página 2 desta Apresentação.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Apresentação - AVISOS
2
• AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTA APRESENTAÇÃO ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O PROSPECTO DEFINITIVO E O
REGULAMENTO DO FUNDO, PORÉM NÃO OS SUBSTITUEM.
• É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO PROSPECTO E DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS
DISPOSIÇÕES RELATIVAS AOS OBJETIVOS E À POLÍTICA DE INVESTIMENTOS DO FUNDO, BEM COMO AOS FATORES DE
RISCO A QUE O FUNDO ESTA EXPOSTO.
• O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTA APRESENTAÇÃO, APRESENTA RISCOS PARA O
INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS. NÃO HÁ
GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O
INVESTIDOR.
• FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE
QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC.
• O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO APLICÁVEL AO INVESTIDOR DESTE FUNDO DEPENDE DO PERÍODO DE APLICAÇÃO DO
INVESTIDOR DESTE FUNDO DEPENDE DO PERÍODO DE APLICAÇÃO DO INVESTIDOR BEM COMO DA MANUTENÇÃO DE UMA
CARTEIRA DE ATIVOS COM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS. ALTERAÇÕES NESTAS CARACTERÍSTICAS PODEM
LEVAR A UM AUMENTO DO IMPOSTO DE RENDA INCIDENTE SOBRE A RENTABILIDADE AUFERIDA PELO INVESTIDOR.
• OS DOCUMENTOS RELACIONAMENTOS AO FUNDO OBJETO DESTA APRESENTAÇÃO, FORAM APROVADOS PELA CVM, EM 02
DE MARÇO DE 2010. O PROSPECTO DEFINITIVO ESTÁ À DISPOSIÇÃO DOS INVESTIDORES NOS ENDEREÇOS:
WWW.NSGCAPITAL.COM.BR, WWW.CETIP.COM.BR E WWW.CVM.GOV.BR. CASO SEJA DE SEU INTERESSE, O PROSPECTO
PODERÁ SER SOLICITADO POR MEIO DOS SEGUINTES ENDEREÇOS: PRAIA DE BOTAFOGO, 440 – 6º ANDAR – RIO DE
JANEIRO – RJ – CEP: 22.250-908 OU CONTACT@NSGCAPITAL.COM.BR.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
3
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
4
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Introdução
5
Características da Oferta e do Fundo;
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Brazil Plus – Multisegmentos;
O Fundo destina-se a adquirir, preponderantemente, direitos de crédito oriundos de operações
performadas ou a performar - limitado à 20% do Patrimônio Líquido do Fundo -, dos
segmentos mercantil, industrial e de prestação de serviços, realizadas por empresas dos
segmentos mercantil, industrial, e de prestação de serviços;
Fundo de Condomínio aberto, Multicedente;
Registrado em 10/05/2007;
Início das operações em Fev. de 2008.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Introdução
6
* Dados de fechamento para o mês de setembro de 2010
Ativos Lastro
Cedentes com contrato assinado 368
Cedentes ativos 138
Sacados ativos 18.122
Ticket médio R$ 3.291,58
Prazo Médio dos Recebíveis 54 dias
PDD R$ -2.348.343,43
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
7
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Termos Condições
Objetivo
Proporcionar rendimentos aos Quotistas por meio do investimento da
parcela preponderante de seus recursos na aquisição de direitos
creditórios
Tipo de Condomínio Aberto
Moeda Real (R$)
Cotas Subordinadas % Mínimo 50%, sendo que as Cotas Subordinadas Juniores devem possuir ao
menos 30% em Relação às Cotas Subordinadas Mezaninos.
Cotas Seniores % Até 50%
Valor das Cotas Seniores R$ 10.000,00. No caso de novas emissões, deverá ser observada a relação
entre o Patrimônio Líquido do Fundo e o valor das cotas.
Garantias De acordo com a operação - Real e Fiduciária
Rating – Cota Senior AA+ (Austin Ratings) (S&P em análise)
Rating – Cota Mezanino (Austin em análise)
Liquidez 60 dias após a solicitação
Valor Mínimo R$ 25.000,00
Público Alvo Investidores Qualificados
Alavancagem Não é permitida
Benchmark 125% do CDI – Cota Senior
130% do CDI – Cota Subordinada Mezanino
Taxas de Administração
0,15% ao ano à Administradora, 0,10% ao Gestor, 1,00% ao ano para a
Distribuidora referente às cotas distribuídas, um valor às Empresas de
Consultoria conforme o Contrato de Consultoria, uma taxa para o
Custodiante, conforme o Contrato de Custódia.
8
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
9
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
10
Participante
• NSG Capital DTVM S.A.
•Deutsche Bank S.A. - Banco Alemão
• Concórdia S.A. CVMCC
• NSG Capital DTVM S.A.
Descrição
• Administradora
• Custodiante
• Gestor
• Distribuidora
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
11
Participantes
• Opinião
• Sifra
• BDO Trevisan Auditores Independentes
• Souza, Cescon, Avedissian, Barrieu e Flesh Advogados
• Brazil Plus Investment Management Ltd
Descrição
• Empresas de Consultoria
• Empresa de Auditoria
• Assessores Legais
• Estruturadores
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
12
Participantes
• Standard & Poor’s Rating Services
• Austin Rating Serviços Financeiros
Descrição
• Agencia Classificadora de Risco
• Agencia Classificadora de Risco
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
13
Estrutura esquemática
Cedente
FIDC
Sacado
1A - Quotistas adquirem quotas
8 - FIDC paga rendimentos
1B - Cedente
performa operação e
fatura contra o
sacado
2 - Sacado formaliza
promessa de Pagamento
a prazo dando origem a
Direitos Creditórios
4- Cedente Cede Direitos
Creditórios ao Fundo
5 - Fundo paga
Cedente pelos
Direitos Creditórios
Custodiante faz a custódia dos
direitos creditório e controla os
recebimentos do fundo
Administrador e
Distribuidor
6 - Sacado paga ao
FIDC – liquidando a
operação
Consultoras
3 - Consultora indica DC’s ao Fundo
7- Consultora é remunerada pelos Dc’s
liquidados
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
14
• Modelagem de Fluxo de Caixa
Ordem de alocação de recursos
1º
• Pagamento dos encargos do fundo
2º • Reserva para os encargos do mês calendário
3º
• Reserva para despesas relacionadas à liquidação e extinção do Fundo
4º • Resgate das quotas Seniores
5º • Resgate das quotas Subordinadas Mezanino
6º • Resgate das quotas Subordinadas
7 • Novas aquisições de direitos creditórios
Prioridade de resgate
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
15
Comitê de Investimento;
• Thomas Cauchois
O Sr. Cauchois é um dos fundadores da FondElec Partners LLC e outras entidades. Passou aproximadamente 16 anos
investindo em mercados emergentes globais e vinte e oito anos em consultoria internacional e financeira. A FondElec é uma
empresa de private-equity que investe em mercados emergentes. Afiliadas da FondElec foram participantes no início dos
investimentos nas privatizações da Rússia e da América Latina com sucesso, e geriu $ 150 milhões em capital de investimento
direto de investidores institucionais. Sr. Cauchois é também o presidente da Comanche Clean Energy Corporation. Antes da
FondElec, Sr. Cauchois foi Managing Director do Drexel Burnham Lambert. Sr. Cauchois é mestre pela Sloan School of
Management do Massachusetts Institute of Technology (MIT) e graduado pela Universidade da Califórnia em Berkeley ;
• Alicia Noyola
A carreira da Sra. Noyola tem sido focada em complexas operações no mercado de capitais, reestruturações e relações
contratuais, tendo trabalhado nos Estados Unidos e na América Latina. Antes de se juntar à FondElec, ela foi vice-presidente da
Capine Corporation para a América Latina, uma afiliada da Electrowatt Ltda ,uma multi-nacional Suíça, e parceira dos escritórios
de advocacia de Thelen, Marrin, Johnson & Pontes e Lillick e Charles. Sra. Noyola é doutora em direito pela Hastings College, da
Universidade da Califórnia, e é graduada em arquitetura pela Universidade da Califórnia em Berkeley;
• Paulo Eugenio Schonenberg
o Sr. Paulo Shonenberg é Fundador e Presidente do Grupo Sifra, é graduado em Engenharia Mecânica pela Faculdade Mauá,
com experiências anteriores na Degussa, Itautec e Banco Safra em Corporate Finance e Midle Market. Com anos de experiencia
em Midle Market, e grande conhecimento do funcionamento das empresas atuantes nesse mercado, o Sr. Paulo Shonenberg
preside e vota nos Comitês de Crédito do Grupo Sifra e também é membro votante de Comitês de Crédito de outras instituições
financeiras.
• Luis Geraldo Schonenberg
O Sr. Luis Shonenberg é Diretor da área administrativo-financeira do Grupo Sifra. Formado em contabilidade pela USP com
mestrado em controladoria pela mesma instituição. O Sr Luis Shonenberg possui experiência de 19 anos em auditoria externa,
sendo 5 anos na PriceWaterhousCoopers e 14 anos pela BDO Trevisan, tendo atuado como sócio nos 4 últimos anos. A
experiência do Sr. Luis Shonenberg possibilitou que o Grupo Sifra se tornasse uma empresa sólida e competitiva.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
16
Representantes do Fundo;
• Responsabilidades:
Aceitar ou rejeitar, previamente e por escrito, as recomendações das Contratadas quanto à
aprovação dos Cedentes;
Aceitar ou rejeitar, previamente e por escrito, as recomendações das Contratadas quanto à
aprovação das Condições Básicas;
Limite de Crédito Global;
Limite de Crédito por Operação;
Percentual mínimo de Verificação;
Limite de concentração em um único Cedente;
Taxa de desconto;
Prazo de validade das Condições Básicas;
Suspensão de alterações com determinados Cedentes;
Aceitar por escrito e expressamente, operações de aquisições de Direitos de Crédito que
não atendem as disposições conforme acima.
Auditoria diária dos processos e operações.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
17
Critérios de elegibilidade:
• O Sacado não se encontra inadimplente no cumprimento de obrigações perante o Fundo (Atrasos
acima de 10 dias);
• Prazo máximo de 360 dias;
• DC’s nã podem estar vencidos quando de sua Cessão;
• Direitos Creditórios à performar devem ser aprovados previamente pelo Comitê de Investimento ou seu
Representante;
• Prazo Médio de até 70 dias;
• Limites de Concentração:
Sacado – 7%;
brAA S&P – 10%, brAAA S&P – 20%;
Alocação não deve passar de 50% do PL nos 10 maiores sacados;
Cedente – 7% (performado) e 2% (à performar);
Alocação não deve passar de 50% do PL nos 10 maiores sacados;
Concentração por atividade econômica limitada a 15%.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
18
• Condições de Cessão:
O Sacado não se encontra inadimplente junto ao respectivo Cedente após 10 dias úteis do
respectivo vencimento;
Os Documentos Comprobatórios serão mantidos sob a guarda do Fiel Depositário, até o
integral pagamento do Direito de Crédito;
O Sacado não tenha, na data de aquisição do Direito de Crédito, registro no CCF do BACEN,
que tenha sido efetuado nos últimos 6 meses;
O Sacado com DCs maiores que R$ 5.000,00 não poderá ter, registro no SERASA, em valor
superior a R$ 5.000,00, que tenha sido registrado nos últimos 6 meses;
Nenhum dos DCs oferecidos ao Fundo poderá ter sido objeto de qualquer espécie de
repactuação ou renegociação entre os respectivos Sacados e Cedentes;
Os Direitos de Crédito deverão estar corretamente formalizados por título de crédito; e
Os Cedentes e seus respectivos DCs são oriundos dos segmentos industrial, comercial,
imobiliário, financeiro e/ou de prestação de serviços.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estrutura da Operação
19
• Eventos de Avaliação, Liquidação e Amortização Antecipada:
Exemplos dos eventos de avaliação são novos impostos e elevação de alíquotas, DCs em,
desacordo, rebaixamento do rating, alteração de regulamento que prejudique a performance do
fundo, etc.;
Exemplos de eventos de liquidação são resilição, não integralização de quotistas subordinados,
deliberação de assembléia geral, etc.;
Vale lembrar que neste caso trata-se de Condomínio aberto permitindo resgates de acordo com
Regulamento do Fundo dependendo da disponibilidade de caixa do Fundo.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
20
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Consultoras
21
• Principais responsabilidades:
Análise de crédito;
Seleção e indicação de Cedentes e Direitos Creditórios ao Fundo;
Gestão de risco dos clientes;
Acompanhamento da carteira de clientes e respectivas operações;
Checagem de operações;
Auditoria in-loco.
Cobrança;
Formalização;
Fiel depositário;
Responsável por garantir 25% da inadimplência;
Garante 10% a.a. de rentabilidade mínima dos direitos creditórios.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
22
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Pontos Fortes
23
• Equipes Qualificadas;
• Conhecer e estar próximo aos Cedentes e Sacados;
• Monitoramento da Aquisição de Direitos de Crédito por Representante do Comitê de Investimentos;
• Acompanhamento das Atividades do Fundo por Comitê de Investimentos;
• Liquidez.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
24
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estratégia
25
• Expansão da base de Cedentes e Carteira de Ativos;
• Conhecer e estar próximo aos Cedentes e Sacados;
• Oferta de recebíveis deve anteceder futuras subscrições;
• Manter níveis de inadimplência abaixo da média de mercado;
Pulverização;
Diversificação.
• Taxas de desconto mais atrativas com maior monitoramento;
• Explorar o momento econômico;
• Foco no recebimento.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estratégia – Ramo de Atividades Cedentes
26
14%
10%
10%
8%
8% 7%
7%
6%
5%
5%
5% 4%
3% 2% 2% 2%
Gráfica e Comunicação
Outros
Metais
Moveleiro
Têxtil e Vestuário
Calçadista
Agronegócios
Plásticos
Fios e Cabos
Ceramista
Alimentação e Bebidas
Auto-peças
Construção
Energia
Saúde
Papeis
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Estratégia – Maiores Concentrações
Posição em Setembro-2010
27
CEDENTES Valor %/Total
1o Cedente 6.669.287,61 5,50%
2o Cedente 6.522.005,30 5,38%
3o Cedente 6.434.873,71 5,31%
4o Cedente 6.210.932,88 5,12%
5o Cedente 5.783.401,52 4,77%
6o Cedente 4.826.099,51 3,98%
7o Cedente 3.305.658,69 2,73%
8o Cedente 3.155.784,21 2,60%
9o Cedente 2.921.355,92 2,41%
10o Cedente 2.772.838,49 2,29%
Demais cedentes 72.680.959,97 59,93%
SACADOS Valor %/Total
1o Sacado 3.868.490,07 3,19%
2o Sacado 2.871.150,00 2,37%
3o Sacado 2.465.662,62 2,03%
4o Sacado 1.829.343,00 1,51%
5o Sacado 1.606.166,86 1,32%
6o Sacado 1.514.901,00 1,25%
7o Sacado 1.454.000,00 1,20%
8o Sacado 1.177.175,80 0,97%
9o Sacado 1.145.872,97 0,94%
10o Sacado 1.064.022,86 0,88%
Demais sacados 102.286.412,63 84,34%
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
28
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Garantias
29
• Análise das Garantias;
Cedente Coobrigado;
Sócio da empresa é Devedor Solidário;
Outras garantias podem ser agregadas de acordo com necessidade do cedente e sua situação
creditícia;
25% da inadimplência é de responsabilidade da prestadora que também garante um retorno
mínimo de 10% a.a. nos recebíveis indicados pela mesma;
Valores deduzidos da comissão da prestadora;
Carta de Fiança de Banco de Primeira linha com garantias parciais no caso de
inadimplência da Prestadora.
A administradora não efetuará resgates das Quotas Subordinadas caso tal resgate provoque o
desenquadramento do Fundo em relação à Razão Mínima.
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
Agenda
30
1. Introdução
2. Termos e Condições
3. Estrutura da Operação
4. Consultoras
5. Pontos Fortes
7. Garantias
6. Estratégia
8. Contatos
Material de suporte a potenciais investidores
“Material de Suporte à Apresentação: Leia o Prospecto antes de aceitar a oferta.”
CONTATOS
31
Da Administradora: NSG CAPITAL DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. Rio de Janeiro
Praia de Botafogo, 440/ 6° andar
Rio de Janeiro - RJ - CEP: 22250-040
Tel: (+55 21) 3797-1000
São Paulo
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.729/ 418
São Paulo - SP - CEP: 04538-905
Tel: (+55 11) 3443-7208
Porto Alegre
Av. Nilo Peçanha, 1.221/ 601, sala 11
Porto Alegre - RS – CEP: 91330-000
Tel: (+55 21) 3797-1000
www.nsgcapital.com.br
contact@nsgcapital.com.br