Post on 02-Oct-2020
A FinTech Future? De impact van innovatie op
de financiële sector en toezicht
Olaf Sleijpen
Johan de Witt lezing - Koninklijk Actuarieel Genootschap
Utrecht, 26 januari 2017
0
Zal digitalisering de financiële sector ontwrichten?
N E X T ?
1
Agenda
Trends en scenario’s
Analyse: kansen en risico’s voor de financiële sector
Huidige activiteiten toezicht
Case: Payment Services Directive 2
2
Steeds meer investeringen in innovatieve financiële diensten
NB: 2016 data is K1-K3, gedeelte binnen de stippellijn
is projectie K4
Bron: Accenture/CB Insights
3
0
5
10
15
20
25
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Investeringen in FinTech 2010-2016K3
(miljard US dollar)
FinTech
spelers
Alt. FinanceAlt. Finance
PaymentsPayments
Asset managementAsset management
Data
analytics
Data
analytics
CryptocurrencyCryptocurrency
Bron: HollandFinTech
InsuranceInsurance
ComplianceCompliance
Personal
finance
Personal
finance
Nederlands FinTech-landschap: zeer divers, snelle groei
Risk
management
Risk
management
IdentityIdentity
SecuritySecurity
Bank platformsBank platforms
4
De hype voorbij? Focus op de lange termijn
Source: Bloomberg
Stock price index (10 dec 2014 = 100)
5
Vooruit kijken: drie scenario’s
6
Welke scenarios lijken zich om ons heen te ontvouwen?
Asia: BigTech already dominating large parts of financial services
- Alibaba Alipay: 450 million active users, 175 million transaction per day- Alibaba Yu'E Bao Fund: 260 million active users, $100bn assets under management- Alibaba/Ping an ZhongAn P&C insurance: >370 million policyholders- Tencent WeChat payments: 700 million active users, 2nd in mobile payments after Alipay
Global: Incumbents pick up pace adopting FinTech through acquisition/partnering
- ING/Scotiabank/Santander partnership with Kabbage- BBVA (minority) acquisitions of Simple, Atom, and Holvi- Ping An China controlling share in P2P-lender Lufax #11 global list
Global: Thousands FinTech startups founded in past years, boosted by VC money
- FinTech startups have comparative advantages and disadvantages- Strengths: innovative, agile, built from scratch, scalable, for next generation, etc.- Challenges: regulation / risk management new, costly customer acquisition
7
Technologische innovatie heeft zowel positieve als negatieve gevolgen voor de sector
8
Financiële
sectorBetere producten
en lagere prijs
door concurrentie
Efficiënter systeem
Diversiteit van de sector
neemt toe, waardoor
systeemrisico afneemt
Meer ruimte voor diversiteit
Operationele uitdagingen bij het inpassen
van innovatie in bestaande systemen (met
name bij gevestigde spelers), zoals Cloud
en Open Banking
Operationele risico’s
Data security, cyber,
privacy, witwassen
Integriteitsrisico’s
Procycliciteit in
kredietverlening,
nieuwe typen
concentratierisico’s
Macroprudentiële risico’s
Financiële risico’s
Daling van winstgevendheid en
toenemende kans op
deconfitures (met name bij
gevestigde spelers)
Kansen Effect op
bestaande
risico’s
Nieuwe
risico’s
Risico’s buiten toezicht
Opkomst van nieuwe
activiteiten buiten toezicht,
vermenging financiële en niet-
financiële dienstverlening
Activiteiten voor het toezicht
Dialoog met FinTech-ondernemingen aangaan (InnovationHub)
Flexibiliteit in toepassing van wet- en regelgeving (Maatwerk)
Potentiële risico’s in kaart brengen (monitoring)
Samenwerking en coördinatie tussen toezichthouders
9
InnovationHub
10
• Doel: time-to-market verkorten, ruimte bieden aan innovatie
• Doelgroep: innovatieve marktpartijen die tegen onnodig knellende regelgeving aanlopen
• Aanpak: bekijken of op een alternatieve wijze aan regels kan worden voldaan
• Achterliggende toezichtnormen moeten worden nageleefd
• Casus-specifieke beoordeling en voorwaarden, beperkt in de tijd
• Een proeftuin, geen speeltuin: zonder [beperkte] vergunning geen toegang
Maatwerk voor Innovatie (Regulatory Sandbox)
11
Buitenlandse en internationale activiteiten
Europa
EBA
ECB/SSM
Europese Commissie
Wereldwijd
BCBS: Task Force on Financial Technology
CPMI: workgroup on digital innovations in payments and clearing
FSB: Financial Innovations Network
12
Buitenland
UK: FCA Project Innovate, PRA FinTech Accelerator
Monetary Authority of Singapore
USA: Officer of the Comptroller of the Currency
Case
PSD2: achtergrond
• Sterke ontwikkeling e-commerce en elektronische betaaldiensten sinds eind jaren ’90
• Doelen PSD (2007): gelijk speelveld en bevordering concurrentie en innovatie
• 2016: 40 betaalinstellingen in NL, sterke concurrentie, steeds meer innovatie
• PSD2: herziening PSD, inwerkingtreding januari 2018
• Twee nieuwe diensten: rekeninginformatiedienstverleners (AISP) en betalingsinitiatiedienstverleners (PISP)
• XS2A verplicht o.a. banken om toegang tot de betaalrekening
• Banken kunnen zelf ook AISP- en PISP-diensten aanbieden
14
Impact PSD2 op de sector: drie scenario’s
Partnerships
Acquisitions
Own innovation
Incumbent
domestic
Specialisation
Focus on specific parts
Whole value
chain
Focus on whole chain
Incumbent
foreign
15
PSD2 heeft zowel positieve als negatieve gevolgen voor de sector
16
Financiële
sectorBetere producten
en lagere prijs
door concurrentie
Efficiënter systeem
Diversiteit van de sector
neemt toe, waardoor
systeemrisico afneemt
Meer ruimte voor diversiteit
Operationele uitdagingen bij uitbesteding en
openzetten van systemen (Open Banking)
Operationele risico’s
Data security, cyber,
privacy, witwassen
Integriteitsrisico’s
Te grote afhankelijkheid van één
grote speler ongewenst vanuit
perspectief FS en Oversight
Concentratierisico’s
Financiële risico’s
Daling van winstgevendheid en
toenemende kans op
deconfitures; liquiditeitsrisico’s
(verschuiving van tegoeden)
Kansen Effect op
bestaande
risico’s
Nieuwe
risico’s
Risico’s buiten toezicht
Opkomst van nieuwe
activiteiten buiten reikwijdte
toezicht, vermenging
financiële en niet-financiële
dienstverlening