Post on 29-Jun-2018
6(&7,21ý' $&&(66ý$1'ý(*5(66
&217(176
'ì 3URYLVLRQýIRUý(VFDSH'ìïì $SSOLFDWLRQ
'ìïë 1XPEHUýRIýH[LWVýUHTXLUHG
'ìïê :KHQýILUHðLVRODWHGýH[LWVýDUHýUHTXLUHG
'ìïé ([LWýWUDYHOýGLVWDQFHV
'ìïè 'LVWDQFHýEHWZHHQýDOWHUQDWLYHýH[LWV
'ìïç 'LPHQVLRQVýRIýH[LWV
'ìïæ 7UDYHOýYLDýILUHðLVRODWHGýH[LWV
'ìïå ([WHUQDOýVWDLUZD\V
'ìïä 7UDYHOýE\ýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýRUýUDPSV
'ìïìí 'LVFKDUJHýIURPýH[LWV
'ìïìì +RUL]RQWDOýH[LWV
'ìïìë 1RQðUHTXLUHGýVWDLUZD\VñýUDPSVýRUýHVFDODWRUV
'ìïìê 1XPEHUýRIýSHUVRQVýDFFRPPRGDWHG
'ìïìé 0HDVXUHPHQWýRIýGLVWDQFHV
'ìïìè 0HWKRGýRIýPHDVXUHPHQW
'ë &RQVWUXFWLRQýRIý([LWV'ëïì $SSOLFDWLRQýRIý3DUW
'ëïë )LUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýDQGýUDPSV
'ëïê 1RQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýDQGýUDPSV
'ëïé 6HSDUDWLRQýRIýULVLQJýDQGýGHVFHQGLQJýVWDLUýIOLJKWV
'ëïè 2SHQýDFFHVVýUDPSVýDQGýEDOFRQLHV
'ëïç 6PRNHýOREELHV
'ëïæ ,QVWDOODWLRQVýLQýH[LWVýDQGýSDWKVýRIýWUDYHO
'ëïå (QFORVXUHýRIýVSDFHýXQGHUýVWDLUVýDQGýUDPSV
'ëïä :LGWKýRIýVWDLUZD\V
'ëïìí 3HGHVWULDQýUDPSV
'ëïìì )LUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\V
'ëïìë 5RRIýDVýRSHQýVSDFH
'ëïìê 7UHDGVýDQGýULVHUV
'ëïìé /DQGLQJV
'ëïìè 7KUHVKROGV
'ëïìç %DOXVWUDGHV
'ëïìæ +DQGUDLOV
'ëïìå )L[HGýSODWIRUPVñýZDONZD\VñýVWDLUZD\VýDQGýODGGHUV
'ëïìä 'RRUZD\VýDQGýGRRUV
'ëïëí 6ZLQJLQJýGRRUV
'ëïëì 2SHUDWLRQýRIýODWFK
'ëïëë 5HðHQWU\ýIURPýILUHðLVRODWHGýH[LWV
'ëïëê 6LJQVýRQýGRRUV
'ê $FFHVVýIRUý3HRSOHýZLWKý'LVDELOLWLHV'êïì $SSOLFDWLRQýRIý3DUW
'êïë $FFHVVýWRýEXLOGLQJV
'êïê 3DUWVýRIýEXLOGLQJVýWRýEHýDFFHVVLEOH
'êïé &RQFHVVLRQV
6SHFLILFDWLRQV'ìïìë 1RQðUHTXLUHGý6WDLUZD\Vñý5DPSVýDQGý(VFDODWRUV
$SSHQGLFHV
$&7
'ìïìíì 1RWLFHVýRQýILUHýLVRODWHGýVWDLUV
'ëïìíê 3DYLQJýVXUIDFHVýLQýSXEOLFýDUHDV
16:
'ëïìíì 'RRUVýLQýSDWKýRIýWUDYHOýLQýDýSODFHýRIýSXEOLFýHQWHUWDLQPHQW
'êïìíì &DUýSDUNLQJ
9LF
'ìïìíì ([LWVýIURPýSODQWýURRPVýDQGýOLIWýPRWRUýURRPV
2%-(&7,9($ýEXLOGLQJýPXVWýEHýVRýGHVLJQHGýDQGýFRQVWUXFWHGýWKDWýWKHýIROORZLQJýREMHFWLYHVýDUHIXOILOOHGã
3DUWý'ì 3URYLVLRQýIRUý(VFDSH7KHUHýPXVWýEHýDGHTXDWHýPHDQVýRIýHVFDSHýLQýWKHýFDVHýRIýILUHýRUýRWKHUýHPHUJHQF\IURPýDOOýSDUWVýRIýWKHýEXLOGLQJýWRýDýSODFHýRIýVDIHW\ï
3DUWý'ë &RQVWUXFWLRQýRIý([LWVõDô 6WDLUZD\VñýUDPSVýDQGýSDVVDJHZD\VýPXVWýEHýVXFKýDVýWRýSURYLGHýVDIHýSDVVDJH
IRUýWKHýXVHUVýRIýWKHýEXLOGLQJï
õEô 6WDLUZD\VñýUDPSVñýIORRUVýDQGýEDOFRQLHVñýDQGýDQ\ýURRIýWRýZKLFKýSHRSOHýQRUPDOO\KDYHýDFFHVVñýPXVWýKDYHýERXQGLQJýZDOOVñýEDOXVWUDGHVýRUýRWKHUýEDUULHUVýZKHUHQHFHVVDU\ýWRýSURWHFWýXVHUVýIURPýWKHýULVNýRIýIDOOLQJï
õFô 9HKLFOHýUDPSVýDQGýDQ\ýIORRUýWRýZKLFKýYHKLFOHVýKDYHýDFFHVVýPXVWýKDYHýNHUEVýRURWKHUýEDUULHUVýZKHUHýQHFHVVDU\ýWRýSURYLGHýSURWHFWLRQýWRýSHGHVWULDQVýDQGýWRýWKHVWUXFWXUHýRIýWKHýEXLOGLQJï
3DUWý'ê $FFHVVýIRUý3HRSOHýZLWKý'LVDELOLWLHV5HDVRQDEOHýSURYLVLRQýPXVWýEHýPDGHýLQýWKHýGHVLJQýRIýDýEXLOGLQJñýKDYLQJýUHJDUGýWRýLWVXVHýDQGýORFDWLRQñýWRýIDFLOLWDWHýDFFHVVýDQGýFLUFXODWLRQýE\ýSHRSOHýZLWKýGLVDELOLWLHVï
3$57ý'ì 3529,6,21ý)25ý(6&$3(
'ìïì $SSOLFDWLRQ7KLVý3DUWýGRHVýQRWýDSSO\ýWRð
õDô &ODVVýìýRUýìíýEXLOGLQJVâýRU
õEô WKHýLQWHUQDOýSDUWVýRIýDýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýLQýDý&ODVVýëýRUýêýEXLOGLQJï
'ìïë 1XPEHUýRIýH[LWVýUHTXLUHGõDô $OOýEXLOGLQJVýðý(YHU\ýEXLOGLQJýPXVWýKDYHýDWýOHDVWýRQHýH[LWýIURPýHDFKýVWRUH\ï
õEô &ODVVýëýWRýåýEXLOGLQJVýðý,QýDGGLWLRQýWRýDQ\ýKRUL]RQWDOýH[LWñýQRWýOHVVýWKDQýëýH[LWVPXVWýEHýSURYLGHGýIURPýWKHýIROORZLQJã
õLô (DFKýVWRUH\ýLIýWKHýEXLOGLQJýKDVýDQýHIIHFWLYHýKHLJKWýRIýPRUHýWKDQýëèýPï
õLLô $ý&ODVVýëýRUýêýEXLOGLQJýVXEMHFWýWRý&ìïèï
õFô %DVHPHQWVýðý,QýDGGLWLRQýWRýDQ\ýKRUL]RQWDOýH[LWñýQRWýOHVVýWKDQýëýH[LWVýPXVWýEHSURYLGHGýIURPýDQ\ýVWRUH\ýLIýHJUHVVýIURPýWKDWýVWRUH\ýLQYROYHVýDýYHUWLFDOýULVHýZLWKLQWKHýEXLOGLQJýRIýPRUHýWKDQýìïèýPñýXQOHVVð
õLô WKHýDUHDýRIýWKHýVWRUH\ýLVýQRWýPRUHýWKDQýèíýPëâýDQG
õLLô WKHýGLVWDQFHýRIýWUDYHOýIURPýDQ\ýSRLQWýRQýWKHýIORRUýWRýDýVLQJOHýH[LWýLVýQRWPRUHýWKDQýëíýPï
õGô &ODVVýäýEXLOGLQJVýðý,QýDGGLWLRQýWRýDQ\ýKRUL]RQWDOýH[LWñýQRWýOHVVýWKDQýëýH[LWVýPXVWEHýSURYLGHGýIURPýWKHýIROORZLQJã
õLô (DFKýVWRUH\ýLIýWKHýEXLOGLQJýKDVýDýULVHýLQýVWRUH\VýRIýPRUHýWKDQýçýRUýDQHIIHFWLYHýKHLJKWýRIýPRUHýWKDQýëèýPï
õLLô $Q\ýVWRUH\ýZKLFKýLQFOXGHVýDýSDWLHQWýFDUHýDUHDýLQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJï
õLLLô (DFKýVWRUH\ýLQýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJýXVHGýDVýDQýHDUO\ýFKLOGKRRGýFHQWUHï
õLYô (DFKýVWRUH\ýLQýDýSULPDU\ýRUýVHFRQGDU\ýVFKRROýZLWKýDýULVHýRIýëýRUýPRUHVWRUH\Vï
õYô $Q\ýVWRUH\ýRUýPH]]DQLQHýWKDWýDFFRPPRGDWHVýPRUHýWKDQýèíýSHUVRQVñFDOFXODWHGýXQGHUý'ìïìêï16:ý'ìïëõGôõYLô
õHô ([LWVýIURPýGLYLGHGýSDWLHQWýFDUHýDUHDVãý,QýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJñýDWýOHDVWýRQHýH[LWPXVWýEHýSURYLGHGýIURPýHYHU\ýSDUWýRIýDýVWRUH\ýZKLFKýKDVýEHHQýGLYLGHGýLQWRýILUHFRPSDUWPHQWVýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý&ëïèï
õIô ([LWVýLQýRSHQýVSHFWDWRUýVWDQGVãý,QýDQýRSHQýVSHFWDWRUýVWDQGýFRQWDLQLQJýPRUHWKDQýRQHýWLHUýRIýVHDWLQJñýHYHU\ýWLHUýPXVWýKDYHýQRWýOHVVýWKDQýëýVWDLUZD\VýRUUDPSVñýHDFKýIRUPLQJýSDUWýRIýWKHýSDWKýRIýWUDYHOýWRýQRWýOHVVýWKDQýëýH[LWVï
õJô $FFHVVýWRýH[LWVýðý:LWKRXWýSDVVLQJýWKURXJKýDQRWKHUýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýHYHU\RFFXSDQWýRIýDýVWRUH\ýRUýSDUWýRIýDýVWRUH\ýPXVWýKDYHýDFFHVVýWRð
õLô DQýH[LWâýRU
õLLô DWýOHDVWýëýH[LWVñýLIýëýRUýPRUHýH[LWVýDUHýUHTXLUHGï
'ìïê :KHQýILUHðLVRODWHGýH[LWVýDUHýUHTXLUHGõDô &ODVVýëýDQGýêýEXLOGLQJVãý(YHU\ýUHTXLUHGýH[LWýPXVWýEHýILUHðLVRODWHGýXQOHVVýLW
FRQQHFWVýQRWýPRUHýWKDQð
õLô êýFRQVHFXWLYHýVWRUH\VýLQýDý&ODVVýëýEXLOGLQJâýRU
õLLô ëýFRQVHFXWLYHýVWRUH\VýLQýDý&ODVVýêýEXLOGLQJñ
DQGýRQHýH[WUDýVWRUH\ýPD\ýEHýLQFOXGHGýLIýLWýLVýRQO\ýIRUýWKHýDFFRPPRGDWLRQýRIPRWRUýYHKLFOHVýRUýIRUýRWKHUýDQFLOODU\ýSXUSRVHVï
õEô &ODVVýèýWRýäýEXLOGLQJVãý(YHU\ýUHTXLUHGýH[LWýPXVWýEHýILUHðLVRODWHGýXQOHVVð
õLô LQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJýðýLWýGRHVýQRWýFRQQHFWýRUýSDVVýWKURXJKýPRUHýWKDQýëFRQVHFXWLYHýVWRUH\VýLQýDUHDVýRWKHUýWKDQýSDWLHQWýFDUHýDUHDVâýRU
õLLô LWýLVýSDUWýRIýDQýRSHQýVSHFWDWRUýVWDQGâýRU
õLLLô LQýDQ\ýRWKHUýFDVHñýLWýGRHVýQRWýFRQQHFWýRUýSDVVýWKURXJKýPRUHýWKDQýëFRQVHFXWLYHýVWRUH\VýRUýêýFRQVHFXWLYHýVWRUH\VýLIýWKHýEXLOGLQJýKDVýDýVSULQNOHUV\VWHPýLQVWDOOHGýWKURXJKRXWï
'ìïé ([LWýWUDYHOýGLVWDQFHVõDô &ODVVýëýDQGýêýEXLOGLQJVýð
õLô 7KHýHQWUDQFHýGRRUZD\ýRIýDQ\ýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýPXVWýEHýQRWýPRUHýWKDQ
õ$ô çýPýIURPýDQýH[LWýRUýIURPýDýSRLQWýIURPýZKLFKýWUDYHOýLQýGLIIHUHQWGLUHFWLRQVýWRýëýH[LWVýLVýDYDLODEOHâýRU
õ%ô ëíýPýIURPýDýVLQJOHýH[LWýVHUYLQJýWKHýVWRUH\ýDWýWKHýOHYHOýRIýHJUHVVýWRýDURDGýRUýRSHQýVSDFHâýDQG
õLLô QRýSRLQWýRQýWKHýIORRUýRIýDýURRPýZKLFKýLVýQRWýLQýDýVROHðRFFXSDQF\ýýXQLWýýPXVWEHýPRUHýWKDQýëíýPýIURPýDQýH[LWýRUýIURPýDýSRLQWýDWýZKLFKýWUDYHOýLQýGLIIHUHQWGLUHFWLRQVýWRýëýH[LWVýLVýDYDLODEOHï
õEô &ODVVýéýSDUWVýðý7KHýHQWUDQFHýGRRUZD\ýWRýDQ\ý&ODVVýéýSDUWýPXVWýEHýQRWýPRUHWKDQýçýPýIURPýDQýH[LWýRUýDýSRLQWýIURPýZKLFKýWUDYHOýLQýGLIIHUHQWýGLUHFWLRQVýWRýëH[LWVýLVýDYDLODEOHï
õFô &ODVVýèýWRýäýEXLOGLQJVýðý6XEMHFWýWRýõGôñýõHôýDQGýõIôð
õLô QRýSRLQWýRQýDýIORRUýPXVWýEHýPRUHýWKDQýëíýPýIURPýDQýH[LWñýRUýDýSRLQWýIURPZKLFKýWUDYHOýLQýGLIIHUHQWýGLUHFWLRQVýWRýëýH[LWVýLVýDYDLODEOHñýLQýZKLFKýFDVHýWKHPD[LPXPýGLVWDQFHýWRýRQHýRIýWKRVHýH[LWVýPXVWýQRWýH[FHHGýéíýPâýDQG
õLLô LQýDý&ODVVýèýRUýçýEXLOGLQJñýWKHýGLVWDQFHýWRýDýVLQJOHýH[LWýVHUYLQJýDýVWRUH\ýDWWKHýOHYHOýRIýDFFHVVýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHýPD\ýEHýLQFUHDVHGýWRýêíýPï
õGô &ODVVýäDýEXLOGLQJVýðý,QýDýSDWLHQWýFDUHýDUHDýLQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJð
õLô QRýSRLQWýRQýWKHýIORRUýPXVWýEHýPRUHýWKDQýìëýPýIURPýDýSRLQWýIURPýZKLFKWUDYHOýLQýGLIIHUHQWýGLUHFWLRQVýWRýëýRIýWKHýUHTXLUHGýH[LWVýLVýDYDLODEOHâýDQG
õLLô WKHýPD[LPXPýGLVWDQFHýWRýRQHýRIýWKRVHýH[LWVýPXVWýQRWýEHýPRUHýWKDQýêíýPIURPýWKHýVWDUWLQJýSRLQWï
õHô 2SHQýVSHFWDWRUýVWDQGVýðý7KHýGLVWDQFHýRIýWUDYHOýWRýDQýH[LWýLQýDý&ODVVýäEEXLOGLQJýXVHGýDVýDQýRSHQýVSHFWDWRUýVWDQGýPXVWýEHýQRWýPRUHýWKDQýçíýPï
õIô $VVHPEO\ýEXLOGLQJVýðý,QýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJýRWKHUýWKDQýDýVFKRROýRUýHDUO\FKLOGKRRGýFHQWUHñýWKHýGLVWDQFHýWRýRQHýRIýWKHýH[LWVýPD\ýEHýçíýPýLIð
õLô WKHýSDWKýRIýWUDYHOýIURPýWKHýURRPýFRQFHUQHGýWRýWKDWýH[LWýLVýWKURXJKýDQRWKHUDUHDýZKLFKýLVýDýFRUULGRUñýKDOOZD\ñýOREE\ñýUDPSýRUýRWKHUýFLUFXODWLRQýVSDFHâDQG
õLLô WKHýURRPýLVýVPRNHðVHSDUDWHGýIURPýWKHýFLUFXODWLRQýVSDFHýE\ýFRQVWUXFWLRQKDYLQJýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQýçíîçíîçíýZLWKýHYHU\ýGRRUZD\ýLQýWKDWFRQVWUXFWLRQýSURWHFWHGýE\ýDýWLJKWýILWWLQJýVHOIðFORVLQJýVROLGðFRUHýGRRUýQRWýOHVVWKDQýêèýPPýWKLFNâýDQG
õLLLô WKHýPD[LPXPýGLVWDQFHýRIýWUDYHOýGRHVýQRWýH[FHHGýéíýPýZLWKLQýWKHýURRPDQGýëíýPýIURPýWKHýGRRUZD\ýWRýWKHýURRPýWKURXJKýWKHýFLUFXODWLRQýVSDFHýWRWKHýH[LWï
'ìïè 'LVWDQFHýEHWZHHQýDOWHUQDWLYHýH[LWV([LWVýWKDWýDUHýUHTXLUHGýDVýDOWHUQDWLYHýPHDQVýRIýHJUHVVýPXVWýEHð
õDô GLVWULEXWHGýDVýXQLIRUPO\ýDVýSUDFWLFDEOHýZLWKLQýRUýDURXQGýWKHýVWRUH\ýVHUYHGýDQGýLQSRVLWLRQVýZKHUHýXQREVWUXFWHGýDFFHVVýWRýDWýOHDVWýëýH[LWVýLVýUHDGLO\ýDYDLODEOHýIURPDOOýSRLQWVýRQýWKHýIORRUýLQFOXGLQJýOLIWýOREE\ýDUHDVâýDQG
õEô QRWýOHVVýWKDQýäýPýDSDUWâýDQG
õFô QRWýPRUHýWKDQð
õLô LQýDý&ODVVýëýRUýêýEXLOGLQJýðýéèýPýDSDUWýâýRU
õLLô LQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJýðýLIýVXFKýUHTXLUHGýH[LWVýVHUYHýDýSDWLHQWýFDUHýDUHDñéèýPýDSDUWâýRU
õLLLô LQýDOOýRWKHUýFDVHVýðýçíýPýDSDUWýâýDQG
õGô ORFDWHGýVRýWKDWýDOWHUQDWLYHýSDWKVýRIýWUDYHOýGRýQRWýFRQYHUJHýVXFKýWKDWýWKH\EHFRPHýOHVVýWKDQýçýPýDSDUWï
'ìïç 'LPHQVLRQVýRIýH[LWV,QýDýUHTXLUHGýH[LWýRUýSDWKýRIýWUDYHOýWRýDQýH[LWð
õDô WKHýXQREVWUXFWHGýKHLJKWýWKURXJKRXWýPXVWýEHýQRWýOHVVýWKDQýëýPâýDQG
õEô LIýWKHýVWRUH\ýRUýPH]]DQLQHýDFFRPPRGDWHVýQRWýPRUHýWKDQýìííýSHUVRQVñýWKHXQREVWUXFWHGýZLGWKýH[FHSWýIRUýGRRUZD\VýPXVWýEHýQRWýOHVVýWKDQð
õLô ìýPâýRU
õLLô ìïåýPýLQýDýSDVVDJHZD\ñýFRUULGRUýRUýUDPSýQRUPDOO\ýXVHGýIRUýWKHWUDQVSRUWDWLRQýRIýSDWLHQWVýLQýEHGVýZLWKLQýDýWUHDWPHQWýDUHDýRUýZDUGýDUHDâDQG
õFô LIýWKHýVWRUH\ýRUýPH]]DQLQHýDFFRPPRGDWHVýPRUHýWKDQýìííýSHUVRQVýEXWýQRWýPRUHWKDQýëííýSHUVRQVñýWKHýDJJUHJDWHýZLGWKñýH[FHSWýIRUýGRRUZD\VñýPXVWýEHýQRWýOHVVWKDQð
õLô ìýPýSOXVýëèíýPPýIRUýHDFKýëèýSHUVRQVýõRUýSDUWôýLQýH[FHVVýRIýìííâýRU
õLLô ìïåýPýLQýDýSDVVDJHZD\ñýFRUULGRUýRUýUDPSýQRUPDOO\ýXVHGýIRUýWKHWUDQVSRUWDWLRQýRIýSDWLHQWVýLQýEHGVýZLWKLQýDýWUHDWPHQWýDUHDýRUýZDUGýDUHDâDQG
õGô LIýWKHýVWRUH\ýRUýPH]]DQLQHýDFFRPPRGDWHVýPRUHýWKDQýëííýSHUVRQVñýWKHDJJUHJDWHýZLGWKñýH[FHSWýIRUýGRRUZD\VñýPXVWýEHýLQFUHDVHGýWRð
õLô ëýPýSOXVýèííýPPýIRUýHYHU\ýçíýSHUVRQVýõRUýSDUWôýLQýH[FHVVýRIýëííýSHUVRQVLIýHJUHVVýLQYROYHVýDýFKDQJHýLQýIORRUýOHYHOýE\ýDýVWDLUZD\ýRUýUDPSýZLWKýDJUDGLHQWýVWHHSHUýWKDQýìýLQýìëâýRU
õLLô LQýDQ\ýRWKHUýFDVHñýëýPýSOXVýèííýPPýIRUýHYHU\ýæèýSHUVRQVýõRUýSDUWôýLQH[FHVVýRIýëííâýDQG
õHô LQýDQýRSHQýVSHFWDWRUýVWDQGýZKLFKýDFFRPPRGDWHVýPRUHýWKDQýëíííýSHUVRQVýWKHDJJUHJDWHýZLGWKýH[FHSWýIRUýGRRUZD\VýPXVWýEHýLQFUHDVHGýWRýìæýPýSOXVýDýZLGWKõLQýPHWUHVôýHTXDOýWRýWKHýQXPEHUýLQýH[FHVVýRIýëíííýGLYLGHGýE\ýçííâýDQG
õIô DýGRRUZD\ýPXVWýEHýQRWýOHVVýWKDQð
õLô LQýSDWLHQWýFDUHýDUHDVýWKURXJKýZKLFKýSDWLHQWVýZRXOGýQRUPDOO\ýEHWUDQVSRUWHGýLQýEHGVñýLIýWKHýGRRUýRSHQVýLQWRýDýFRUULGRUýRIýZLGWKð
õ$ô JUHDWHUýWKDQýìïåýPýDQGýOHVVýWKDQýëïëýPýðýìëííýPPâýRU
õ%ô QRWýOHVVýWKDQýëïëýPýðýìíæíýPPâýRU
õLLô LQýSDWLHQWýFDUHýDUHDVýLQýDýKRUL]RQWDOýH[LWýðýìëèíýPPâýRU
õLLLô LQýDUHDVýXVHGýE\ýVWXGHQWVýLQýDýVFKRROýðýåæíýPPýZLGHâýRU
õLYô WKHýZLGWKýRIýH[LWýUHTXLUHGýE\ýõEôñýõFôñýõGôýRUýõHôñýPLQXVýëèíýPPñýRU
õYô LQýDQ\ýRWKHUýFDVHýH[FHSWýZKHUHýLWýRSHQVýWRýDýVDQLWDU\ýFRPSDUWPHQWýRUEDWKURRPýðýæèíýPPýZLGHâýDQG16:ý'ìïçõIôõYLô
õJô WKHýZLGWKýRIýDýUHTXLUHGýH[LWýPXVWýQRWýGLPLQLVKýLQýWKHýGLUHFWLRQýRIýWUDYHOýWRýDýURDGRUýRSHQýVSDFHñýH[FHSWýZKHUHýWKHýZLGWKýLVýLQFUHDVHGýLQýDFFRUGDQFHýZLWKýõEôõLLôýRUõIôõLôï
16:ý'ìïçõKô
'ìïæ 7UDYHOýYLDýILUHðLVRODWHGýH[LWVõDô $ýGRRUZD\ýIURPýDýURRPýPXVWýQRWýRSHQýGLUHFWO\ýLQWRýDýVWDLUZD\ñýSDVVDJHZD\ýRU
UDPSýWKDWýLVýUHTXLUHGýWRýEHýILUHðLVRODWHGýXQOHVVýLWýLVýIURPð
õLô DýSXEOLFýOREE\ñýFRUULGRUñýKDOOZD\ñýRUýWKHýOLNHâýRU
õLLô DýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýRFFXS\LQJýDOOýRIýDýVWRUH\âýRU
õLLLô DýVDQLWDU\ýFRPSDUWPHQWñýDLUORFNýRUýWKHýOLNHï
õEô (DFKýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUýILUHðLVRODWHGýUDPSýPXVWýSURYLGHýLQGHSHQGHQWHJUHVVýIURPýHDFKýVWRUH\ýVHUYHGýDQGýGLVFKDUJHýGLUHFWO\ñýRUýE\ýZD\ýRIýLWVýRZQýILUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\ð
õLô WRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHâýRU
õLLô WRýDýSRLQWð
õ$ô LQýDýVWRUH\ýRUýVSDFHñýZLWKLQýWKHýFRQILQHVýRIýWKHýEXLOGLQJñýWKDWýLVýXVHGRQO\ýIRUýSHGHVWULDQýPRYHPHQWñýFDUýSDUNLQJýRUýWKHýOLNHýDQGýLVýHQFORVHGIRUýQRýPRUHýWKDQýìîêýRIýLWVýSHULPHWHUâýDQG
õ%ô IURPýZKLFKýDQýXQLPSHGHGýSDWKýRIýWUDYHOñýQRWýIXUWKHUýWKDQýëíýPñýLVDYDLODEOHýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHâýRU
õLLLô LQWRýDýFRYHUHGýDUHDýWKDWð
õ$ô DGMRLQVýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHâýDQG
õ%ô LVýRSHQýIRUýDWýOHDVWýìîêýRIýLWVýSHULPHWHUâýDQG
õ&ô KDVýDQýXQREVWUXFWHGýFOHDUýKHLJKWýWKURXJKRXWñýLQFOXGLQJýWKHýSHULPHWHURSHQLQJVñýRIýQRWýOHVVýWKDQýêýPâýDQG
õ'ô SURYLGHVýDQýXQLPSHGHGýSDWKýRIýWUDYHOýIURPýWKHýSRLQWýRIýGLVFKDUJHýWRWKHýURDGýRUýRSHQýVSDFHýRIýQRWýPRUHýWKDQýçýPï
õFô õLô :KHUHýWUDYHOýIURPýWKHýSRLQWýRIýGLVFKDUJHýQHFHVVLWDWHVýSDVVLQJýZLWKLQýçýPRIýDQ\ýSDUWýRIýDQýH[WHUQDOýZDOOýRIýWKHýVDPHýEXLOGLQJñýPHDVXUHGýDWýULJKWDQJOHVýWRýWKHýSDWKýRIýWUDYHOñýWKDWýSDUWýRIýWKHýZDOOýPXVWýEHýDGHTXDWHO\SURWHFWHGï
õLLô $ýýZDOOýVDWLVILHVýõLôýLIýLWýKDVð
õ$ô DQý)5/ýRIýDWýOHDVWýçíîçíîçíâýDQG
õ%ô DQ\ýRSHQLQJVýSURWHFWHGýLQWHUQDOO\ýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý&êïéï
õGô ,IýPRUHýWKDQýëýDFFHVVýGRRUZD\VñýQRWýIURPýDýVDQLWDU\ýFRPSDUWPHQWýRUýWKHýOLNHñRSHQýWRýDýUHTXLUHGýILUHðLVRODWHGýH[LWýLQýWKHýVDPHýVWRUH\ð
õLô DýVPRNHýOREE\ýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý'ëïçýPXVWýEHýSURYLGHGâýRU
õLLô WKHýH[LWýPXVWýEHýSUHVVXULVHGýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý(ëïæï
õHô $ýUDPSýPXVWýEHýSURYLGHGýDWýDQ\ýFKDQJHýLQýOHYHOýOHVVýWKDQýçííýPPýLQýDý ILUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\ýLQýDý&ODVVýäýEXLOGLQJï
'ìïå ([WHUQDOýVWDLUZD\V$QýH[WHUQDOýVWDLUZD\ýPD\ýVHUYHýDVýDýUHTXLUHGýH[LWýLQVWHDGýRIýDýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\LQýDýEXLOGLQJýZLWKýDQýHIIHFWLYHýKHLJKWýRIýQRWýPRUHýWKDQýëèýPýLIýWKHýVWDLUZD\ýõLQFOXGLQJDQ\ýFRQQHFWLQJýDFFHVVýEULGJHVôýLVýRIýQRQðFRPEXVWLEOHýFRQVWUXFWLRQýWKURXJKRXWñýDQGð
õDô LIýDQ\ýSDUWýRIýWKHýVWDLUZD\ýLVýH[SRVHGýWRñýDQGýOHVVýWKDQýçýPýIURPñýDýZLQGRZñGRRUZD\ñýH[FHSWýDýGRRUZD\ýFRPSO\LQJýZLWKý&êïéýVHUYLQJýWKHýH[WHUQDOýVWDLUZD\ñRUýWKHýOLNHýLQýDQýH[WHUQDOýZDOOýRIýWKHýEXLOGLQJýVHUYHGýE\ýWKHýVWDLUZD\ð
õLô WKHýVWDLUZD\ýPXVWýEHýHQFORVHGýIRUýLWVýIXOOýKHLJKWýDERYHýWKHýORZHVWýOHYHOýRIWKHýZLQGRZýRUýGRRUZD\ýE\ýQRQðFRPEXVWLEOHýFRQVWUXFWLRQýZLWKýDQý)5/ýRIQRWýOHVVýWKDQýçíîçíîçíâýDQG
õLLô QRýZLQGRZýRUýWKHýOLNHýLQýWKHýHQFORVLQJýZDOOVýRIýWKHýVWDLUZD\ýPXVWýEHýZLWKLQçýPýLIýLWýLVýXQSURWHFWHGñýRUýêýPýLIýLWýLVýSURWHFWHGýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý&êïéñýRIDQ\ýZLQGRZñýGRRUZD\ýRUýWKHýOLNHýLQýWKHýH[WHUQDOýZDOOVýRIýWKHýEXLOGLQJâýRU
õEô LIýDQ\ýSDUWýRIýWKHýVWDLUZD\ýLVýH[SRVHGýWRñýDQGýOHVVýWKDQýçýPýEXWýPRUHýWKDQýêýPIURPñýDýZLQGRZñýGRRUZD\ýRUýWKHýOLNHýLQýDQýH[WHUQDOýZDOOýRIýWKHýEXLOGLQJñýWKHZLQGRZñýGRRUZD\ýRUýWKHýOLNHýPXVWýEHýSURWHFWHGýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý&êïéï
'ìïä 7UDYHOýE\ýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýRUýUDPSVõDô $ýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUýUDPSýVHUYLQJýDVýDýUHTXLUHGýH[LWýPXVWýSURYLGHýD
FRQWLQXRXVýPHDQVýRIýWUDYHOýE\ýLWVýRZQýIOLJKWVýRIýVWDLUVýDQGýODQGLQJVýIURPýHYHU\VWRUH\ýVHUYHGýWRýWKHýOHYHOýDWýZKLFKýHJUHVVýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHýLVýSURYLGHGï
õEô ,QýDý&ODVVýëñýêýRUýéýEXLOGLQJñýWKHýGLVWDQFHýEHWZHHQýWKHýGRRUZD\ýRIýDýURRPýRUVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýDQGýWKHýSRLQWýRIýHJUHVVýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHýE\ýZD\ýRIDýVWDLUZD\ýRUýUDPSýWKDWýLVýQRWýILUHðLVRODWHGýDQGýLVýUHTXLUHGýWRýVHUYHýWKDWýURRPýRUVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýPXVWýQRWýH[FHHGð
õLô êíýPýLQýDýEXLOGLQJýRIý7\SHý&ýFRQVWUXFWLRQâýRU
õLLô çíýPýLQýDOOýRWKHUýFDVHVï
õFô ,QýDý&ODVVýèýWRýäýEXLOGLQJñýWKHýGLVWDQFHýIURPýDQ\ýSRLQWýRQýDýIORRUýWRýDýSRLQWýRIHJUHVVýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHýE\ýZD\ýRIýDýUHTXLUHGýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\RUýUDPSýPXVWýQRWýH[FHHGýåíýPï
õGô ,QýDý&ODVVýëñýêýRUýäDýEXLOGLQJñýDýUHTXLUHGýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUýUDPSýPXVWGLVFKDUJHýDWýDýSRLQWýQRWýPRUHýWKDQð
õLô ìèýPýIURPýDýGRRUZD\ýSURYLGLQJýHJUHVVýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHýRUýIURPýDILUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\ýOHDGLQJýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHâýRU
õLLô êíýPýIURPýRQHýRIýëýVXFKýGRRUZD\VýRUýSDVVDJHZD\VýLIýWUDYHOýWRýHDFKýRIWKHPýIURPýWKHýVWDLUZD\ýRUýUDPSýLVýLQýRSSRVLWHýRUýDSSUR[LPDWHO\ýRSSRVLWHGLUHFWLRQVï
õHô ,QýDý&ODVVýèýWRýåýRUýäEýEXLOGLQJñýDýUHTXLUHGýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUýUDPSPXVWýGLVFKDUJHýDWýDýSRLQWýQRWýPRUHýWKDQð
õLô ëíýPýIURPýDýGRRUZD\ýSURYLGLQJýHJUHVVýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHýRUýIURPýDILUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\ýOHDGLQJýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHâýRU
õLLô éíýPýIURPýRQHýRIýëýVXFKýGRRUZD\VýRUýSDVVDJHZD\VýLIýWUDYHOýWRýHDFKýRIWKHPýIURPýWKHýVWDLUZD\ýRUýUDPSýLVýLQýRSSRVLWHýRUýDSSUR[LPDWHO\ýRSSRVLWHGLUHFWLRQVï
õIô ,QýDý&ODVVýëýRUýêýEXLOGLQJñýLIýëýRUýPRUHýH[LWVýDUHýUHTXLUHGýDQGýDUHýSURYLGHGýE\PHDQVýRIýLQWHUQDOýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýRUýQRQðILUHðLVRODWHGýUDPSVñýHDFKH[LWýPXVWð
õLô SURYLGHýVHSDUDWHýHJUHVVýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHâýDQG
õLLô EHýVXLWDEO\ýVPRNHðVHSDUDWHGýIURPýHDFKýRWKHUýDWýWKHýOHYHOýRIýGLVFKDUJHï
'ìïìí 'LVFKDUJHýIURPýH[LWVõDô $QýH[LWýPXVWýQRWýEHýEORFNHGýDWýWKHýSRLQWýRIýGLVFKDUJHýDQGýZKHUHýQHFHVVDU\ñ
VXLWDEOHýEDUULHUVýPXVWýEHýSURYLGHGýWRýSUHYHQWýYHKLFOHVýIURPýEORFNLQJýWKHýH[LWñýRUDFFHVVýWRýLWï
õEô ,IýDýUHTXLUHGýH[LWýOHDGVýWRýDQýRSHQýVSDFHñýWKHýSDWKýRIýWUDYHOýWRýWKHýURDGýPXVWKDYHýDQýXQREVWUXFWHGýZLGWKýWKURXJKRXWýRIýQRWýOHVVýWKDQð
õLô WKHýPLQLPXPýZLGWKýRIýWKHýUHTXLUHGýH[LWâýRU
õLLô ìýPñ
ZKLFKHYHUýLVýWKHýJUHDWHUï
õFô ,IýDQýH[LWýGLVFKDUJHVýWRýRSHQýVSDFHýWKDWýLVýDWýDýGLIIHUHQWýOHYHOýWKDQýWKHýSXEOLFURDGýWRýZKLFKýLWýLVýFRQQHFWHGñýWKHýSDWKýRIýWUDYHOýWRýWKHýURDGýPXVWýEHýE\ð
õLô DýUDPSýRUýRWKHUýLQFOLQHýKDYLQJýDýJUDGLHQWýQRWýVWHHSHUýWKDQýìãåýDWýDQ\ýSDUWñRUýQRWýVWHHSHUýWKDQýìãìéýLIýUHTXLUHGýE\ý3DUWý'êâýRU
õLLô H[FHSWýLIýWKHýH[LWýLVýIURPýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJñýDýVWDLUZD\ýFRPSO\LQJýZLWKýWKH%&$ï
õGô 7KHýGLVFKDUJHýSRLQWýRIýDOWHUQDWLYHýH[LWVýPXVWýEHýORFDWHGýDVýIDUýDSDUWýDVSUDFWLFDOï
õHô ,QýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJýZKLFKýLVýDQýRSHQýVSHFWDWRUýVWDQGýWKDWýDFFRPPRGDWHVPRUHýWKDQýèííýSHUVRQVñýDýUHTXLUHGýVWDLUZD\ýRUýUHTXLUHGýUDPSýPXVWýQRWGLVFKDUJHýWRýWKHýJURXQGýLQýIURQWýRIýWKHýVWDQGï
16:ý'ìïìíõIô
õIô ,QýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJýFRQWDLQLQJýDQýDXGLWRULXPýZKLFKýDFFRPPRGDWHVýPRUHWKDQýèííýSHUVRQVñýQRWýPRUHýWKDQýëîêýRIýWKHýUHTXLUHGýZLGWKýRIýH[LWVýPXVWýEHORFDWHGýLQýWKHýPDLQýHQWUDQFHýIR\HUï
'ìïìì +RUL]RQWDOýH[LWVõDô +RUL]RQWDOýH[LWVýPXVWýQRWýEHýFRXQWHGýDVýUHTXLUHGýH[LWVð
õLô EHWZHHQýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWVâýRU
õLLô LQýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJýXVHGýDVýDQýHDUO\ýFKLOGKRRGýFHQWUHñýSULPDU\ýRUVHFRQGDU\ýVFKRROï
õEô ,QýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJñýKRUL]RQWDOýH[LWVýPD\ýEHýFRXQWHGýDVýUHTXLUHGýH[LWVýLIýWKHSDWKýRIýWUDYHOýIURPýDýILUHýFRPSDUWPHQWýOHDGVýE\ýRQHýRUýPRUHýKRUL]RQWDOýH[LWVGLUHFWO\ýLQWRýDQRWKHUýILUHýFRPSDUWPHQWýZKLFKýKDVýDWýOHDVWýRQHýUHTXLUHGýH[LWýZKLFKLVýQRWýDýKRUL]RQWDOýH[LWï
õFô ,QýDQ\ýRWKHUýFDVHñýKRUL]RQWDOýH[LWVýPXVWýQRWýFRPSULVHýPRUHýWKDQýKDOIýRIýWKHUHTXLUHGýH[LWVýIURPýDQ\ýSDUWýRIýDýVWRUH\ýGLYLGHGýE\ýDýILUHýZDOOâýDQG
õGô +RUL]RQWDOýH[LWVýPXVWýKDYHýDýFOHDUýDUHDýRQýHDFKýVLGHýRIýWKHýILUHýZDOOýWRDFFRPPRGDWHýWKHýWRWDOýQXPEHUýRIýSHUVRQVýõFDOFXODWHGýXQGHUý'ìïìêôýIURPýERWKSDUWVýRIýWKHýVWRUH\ñýRIýQRWýOHVVýWKDQð
õLô ëïèýPëýSHUýSDWLHQWýLQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJâýDQG
õLLô íïèýPëýSHUýSHUVRQýLQýDQ\ýRWKHUýFDVHï
'ìïìë 1RQðUHTXLUHGýVWDLUZD\VñýUDPSVýRUýHVFDODWRUV$QýHVFDODWRUñýPRYLQJýZDONZD\ýRUýQRQðUHTXLUHGýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUSHGHVWULDQýUDPSð
õDô PXVWýQRWýEHýXVHGýLQýDýSDWLHQWýFDUHýDUHDýLQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJâýDQG
õEô PD\ýFRQQHFWýDQ\ýQXPEHUýRIýVWRUH\VýLIýLWýLVð
õLô LQýDQýRSHQýVSHFWDWRUýVWDQGýRUýLQGRRUýVSRUWVýVWDGLXPâýRU
õLLô LQýDýFDUSDUNýRUýDQýDWULXPâýRU
õLLLô RXWVLGHýDýEXLOGLQJâýRU
õLYô LQýDý&ODVVýèýRUýçýEXLOGLQJýWKDWýLVýVSULQNOHUHGýWKURXJKRXWñýZKHUHýWKHHVFDODWRUñýZDONZD\ñýVWDLUZD\ýRUýUDPSýFRPSOLHVýZLWKý6SHFLILFDWLRQý'ìïìëâDQG
õFô H[FHSWýZKHUHýSHUPLWWHGýLQýõEôýPXVWýQRWýFRQQHFWýPRUHýWKDQð
õLô êýVWRUH\VýLIýHDFKýRIýWKRVHýVWRUH\VýLVýSURYLGHGýZLWKýDýVSULQNOHUýV\VWHPWKURXJKRXWâýRU
õLLô ëýVWRUH\Vñ
SURYLGHGýWKDWýLQýHDFKýFDVHñýWKRVHýVWRUH\VýPXVWýEHýFRQVHFXWLYHñýDQGýRQHýRIWKRVHýVWRUH\VýLVýVLWXDWHGýDWýDýOHYHOýDWýZKLFKýWKHUHýLVýGLUHFWýHJUHVVýWRýDýURDGýRURSHQýVSDFHâýDQG
õGô H[FHSWýZKHUHýSHUPLWWHGýLQýõEôýRUýõFôñýPXVWýQRWýFRQQHFWñýGLUHFWO\ýRUýLQGLUHFWO\ñPRUHýWKDQýëýVWRUH\VýDWýDQ\ýOHYHOýLQý&ODVVýèñýçñýæñýåýRUýäýEXLOGLQJýDQGýWKRVHVWRUH\VýPXVWýEHýFRQVHFXWLYHï
'ìïìê 1XPEHUýRIýSHUVRQVýDFFRPPRGDWHG7KHýQXPEHUýRIýSHUVRQVýDFFRPPRGDWHGýLQýDýVWRUH\ñýURRPýRUýPH]]DQLQHýPXVWýEHGHWHUPLQHGýZLWKýFRQVLGHUDWLRQýWRýWKHýSXUSRVHýIRUýZKLFKýLWýLVýXVHGýDQGýWKHýOD\RXWýRIWKHýIORRUýDUHDýE\ð
õDô FDOFXODWLQJýWKHýVXPýRIýWKHýQXPEHUVýREWDLQHGýE\ýGLYLGLQJýWKHýIORRUýDUHDýRIýHDFKSDUWýRIýWKHýVWRUH\ýE\ýWKHýQXPEHUýRIýVTXDUHýPHWUHVýSHUýSHUVRQýOLVWHGýLQý7DEOH'ìïìêýDFFRUGLQJýWRýWKHýXVHýRIýWKDWýSDUWñýH[FOXGLQJýVSDFHVýVHWýDVLGHýIRUð
õLô OLIWVñýVWDLUVñýUDPSVýDQGýHVFDODWRUVñýFRUULGRUVñýKDOOZD\VñýOREELHVýDQGýWKHýOLNHâDQG
õLLô VHUYLFHýGXFWVýDQGýWKHýOLNHñýVDQLWDU\ýFRPSDUWPHQWVýRUýRWKHUýDQFLOODU\ýXVHVâRU
õEô UHIHUHQFHýWRýWKHýVHDWLQJýFDSDFLW\ýLQýDQýDVVHPEO\ýEXLOGLQJýRUýURRPâýRU
õFô DQ\ýRWKHUýVXLWDEOHýPHDQVýRIýDVVHVVLQJýLWVýFDSDFLW\ï16:ý7DEOHý'ìïìê
7$6ý7DEOHý'ìïìê
:$ý7DEOHý'ìïìê
7DEOHý'ìïìê $5($ý3(5ý3(5621ý$&&25',1*ý72ý86(7<3(ý2)ý86( PëýSHUýSHUVRQ
$UWýJDOOHU\ñýH[KLELWLRQýDUHDñýPXVHXP é
%DUñýFDIHñýFKXUFKñýGLQLQJýURRP ì
%RDUGýURRP ë
%RDUGLQJý+RXVH ìè
&RPSXWHUýURRP ëè
&RXUWýURRP ðMXGLFLDOýDUHD ìí
ðSXEOLFýVHDWLQJ ì
'DQFHýIORRU íïè
'RUPLWRU\ è
(DUO\ýFKLOGKRRGýFHQWUH é
)DFWRU\ýð õDô PDFKLQHýVKRSñýILWWLQJýVKRSýRUýOLNHýSODFHýIRUýFXWWLQJñýIRUFXWWLQJñýJUDGLQJñýILQLVKLQJýRUýILWWLQJýRIýPHWDOVýRUýJODVVñH[FHSWýLQýWKHýIDEULFDWLRQýRIýVWUXFWXUDOýVWHHOZRUNýRUPDQXIDFWXUHýRIýYHKLFOHVýRUýEXON\ýSURGXFWV è
õEô DUHDVýXVHGýIRUýIDEULFDWLRQýDQGýSURFHVVLQJýRWKHUýWKDQWKRVHýLQýõDô èí
õFô DýVSDFHýLQýZKLFKýWKHýOD\RXWýDQGýQDWXUDOýXVHýRIýIL[HGýSODQWRUýHTXLSPHQWýGHWHUPLQHýWKHýQXPEHUýRIýSHUVRQVýZKRýZLOORFFXS\ýWKHýVSDFHýGXULQJýZRUNLQJýKRXUV
$UHDýSHUýSHUVRQGHWHUPLQHGýE\WKHýXVHýRIýWKHýRUHTXLSPHQW
*DUDJHýð SXEOLF êí
*\PQDVLXP ê
+RVWHOñýKRWHOñýPRWHOñýJXHVWýKRXVH ìè
,QGRRUýVSRUWVýVWDGLXPýðýDUHQD ìí
.LRVN ì
.LWFKHQñýODERUDWRU\ñýODXQGU\ ìí
/LEUDU\ ðUHDGLQJýVSDFH ë
ðVWRUDJHýVSDFH êí
2IILFHñýLQFOXGLQJýRQHýIRUýW\SHZULWLQJýRUýGRFXPHQWýFRS\LQJ ìí
3DWLHQWýFDUHýDUHDV ìí
3ODQWý5RRPýIRUý ðYHQWLODWLRQñýHOHFWULFDOýRUýRWKHUýVHUYLFHýXQLWV êí
ðERLOHUVýRUýSRZHUýSODQW èí
5HDGLQJý5RRP ë
5HVWDXUDQW ì
6FKRROý ðýJHQHUDOýFODVVURRP ë
ðýPXOWLðSXUSRVHýKDOO ì
ðýVWDIIýURRP ìí
ðýWUDGHýDQGýSUDFWLFDOýDUHDý ðSULPDU\ é
ðVHFRQGDU\ $VýIRUýZRUNVKRS
6KRSý ðýVSDFHýIRUýVDOHýRIýJRRGVð
õDô DWýDýOHYHOýHQWHUHGýGLUHFWýIURPýWKHýRSHQýDLUýRUýDQ\ýORZHUOHYHO
ê
õEô DOOýRWKHUýOHYHOV è
6KRZURRPýðýGLVSOD\ýDUHDñýFRYHUHGýPDOOýRUýDUFDGH è
6NDWLQJýULQNñýEDVHGýRQýULQNýDUHD ìïè
6SHFWDWRUýVWDQGñýDXGLHQFHýYLHZLQJýDUHDã
ðVWDQGLQJýYLHZLQJýDUHD íïê
ðUHPRYDEOHýVHDWLQJ ì
ðIL[HGýVHDWLQJýõQXPEHUýRIýVHDWVô
ðEHQFKýVHDWLQJýõéèíýPPîSHUVRQô
6WRUDJHýVSDFH êí
6ZLPPLQJýSRROñýEDVHGýRQýSRROýDUHD ìïè
6ZLWFKýURRPñýWUDQVIRUPHUýURRP êí
7HOHSKRQHýH[FKDQJHýðýSULYDWH êí
7KHDWUHýDQGýSXEOLFýKDOOV ìïë
7KHDWUHýGUHVVLQJýURRP é
7UDQVSRUWýWHUPLQDO ë
:RUNVKRS ðýIRUýPDLQWHQDQFHýVWDII êí
ðýRUýPDQXIDFWXULQJýSURFHVVHV $VýIRUý)DFWRU\
'ìïìé 0HDVXUHPHQWýRIýGLVWDQFHV7KHýQHDUHVWýSDUWýRIýDQýH[LWýPHDQVýLQýWKHýFDVHýRIð
õDô DýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ñýILUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\ñýRUýILUHðLVRODWHGýUDPSñýWKHQHDUHVWýSDUWýRIýWKHýGRRUZD\ýSURYLGLQJýDFFHVVýWRýWKHPâ
õEô DýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ñýWKHýQHDUHVWýSDUWýRIýWKHýQHDUHVWýULVHUâ
õFô DýQRQðILUHðLVRODWHGýUDPSñýWKHýQHDUHVWýSDUWýRIýWKHýMXQFWLRQýRIýWKHýIORRUýRIýWKHýUDPSDQGýWKHýIORRUýRIýWKHýVWRUH\â
õGô DýGRRUZD\ýRSHQLQJýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHñýWKHýQHDUHVWýSDUWýRIýWKDWýGRRUZD\â
õHô DýKRUL]RQWDOýH[LWñýWKHýQHDUHVWýSDUWýRIýWKHýGRRUZD\ï
'ìïìè 0HWKRGýRIýPHDVXUHPHQW7KHýIROORZLQJýUXOHVýDSSO\ã
õDô ,QýWKHýFDVHýRIýDýURRPýWKDWýLVýQRWýDýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýLQýDý&ODVVýëýRUý&ODVVýêEXLOGLQJýRUýDý&ODVVýéýSDUWñýWKHýGLVWDQFHýLQFOXGHVýWKHýVWUDLJKWðOLQHýPHDVXUHPHQWIURPýDQ\ýSRLQWýRQýWKHýIORRUýRIýWKHýURRPýWRýWKHýQHDUHVWýSDUWýRIýDýGRRUZD\ýOHDGLQJIURPýLWñýWRJHWKHUýZLWKýWKHýGLVWDQFHýIURPýWKDWýSDUWýRIýWKHýGRRUZD\ýWRýWKHýVLQJOHUHTXLUHGýH[LWýRUýSRLQWýIURPýZKLFKýWUDYHOýLQýGLIIHUHQWýGLUHFWLRQVýWRýëýUHTXLUHGýH[LWVLVýDYDLODEOHï
õEô 6XEMHFWýWRýõGôñýWKHýGLVWDQFHýIURPýWKHýGRRUZD\ýRIýDýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýLQýD&ODVVýëýRUý&ODVVýêýEXLOGLQJýRUýDý&ODVVýéýSDUWýLVýPHDVXUHGýLQýDýVWUDLJKWýOLQHýWRýWKHQHDUHVWýSDUWýRIýWKHýUHTXLUHGýVLQJOHýH[LWýRUýSRLQWýIURPýZKLFKýWUDYHOýLQýGLIIHUHQWGLUHFWLRQVýWRýëýUHTXLUHGýH[LWVýLVýDYDLODEOHï
õFô 6XEMHFWýWRýõGôñýWKHýGLVWDQFHýEHWZHHQýH[LWVýLVýPHDVXUHGýLQýDýVWUDLJKWýOLQHEHWZHHQýWKHýQHDUHVWýSDUWVýRIýWKRVHýH[LWVï
õGô 2QO\ýWKHýVKRUWHVWýGLVWDQFHýLVýWDNHQýDORQJýDýFRUULGRUñýKDOOZD\ñýH[WHUQDOýEDOFRQ\RUýRWKHUýSDWKýRIýWUDYHOýWKDWýFXUYHVýRUýFKDQJHVýGLUHFWLRQï
õHô ,IýPRUHýWKDQýRQHýFRUULGRUñýKDOOZD\ñýRUýRWKHUýLQWHUQDOýSDWKýRIýWUDYHOýFRQQHFWVUHTXLUHGýH[LWVñýWKHýPHDVXUHPHQWýLVýDORQJýWKHýSDWKýRIýWUDYHOýWKURXJKýWKHýSRLQWýDWZKLFKýWUDYHOýLQýGLIIHUHQWýGLUHFWLRQVýWRýWKRVHýH[LWVýLVýDYDLODEOHï
õIô ,IýDýZDOOýõLQFOXGLQJýDýGHPRXQWDEOHýLQWHUQDOýZDOOôýWKDWýGRHVýQRWýERXQGð
õLô DýURRPâýRU
õLLô DýFRUULGRUñýKDOOZD\ýRUýWKHýOLNHñ
FDXVHVýDýFKDQJHýRIýGLUHFWLRQýLQýSURFHHGLQJýWRýDýUHTXLUHGýH[LWñýWKHýGLVWDQFHýLVPHDVXUHGýDORQJýWKHýSDWKýRIýWUDYHOýSDVWýWKDWýZDOOï
õJô ,IýSHUPDQHQWýIL[HGýVHDWLQJýLVýSURYLGHGñýWKHýGLVWDQFHýLVýPHDVXUHGýDORQJýWKHýSDWKRIýWUDYHOýEHWZHHQýWKHýURZVýRIýVHDWVï
õKô ,QýWKHýFDVHýRIýDýQRQýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUýQRQýILUHðLVRODWHGýUDPSñýWKHýGLVWDQFHLVýPHDVXUHGýDORQJýDýOLQHýFRQQHFWLQJýWKHýQRVLQJVýRIýWKHýWUHDGVñýRUýDORQJýWKHVORSHýRIýWKHýUDPSñýWRJHWKHUýZLWKýWKHýGLVWDQFHýFRQQHFWLQJýWKRVHýOLQHVýDFURVVýDQ\LQWHUPHGLDWHýODQGLQJVï
$&7ý'ìïìíì
9,&ý'ìïìíì
3$57ý'ë &216758&7,21ý(;,76
'ëïì $SSOLFDWLRQýRIý3DUW:$ý'ëïì
([FHSWýIRUý'ëïìêýDQGý'ëïìçñýWKLVý3DUWýGRHVýQRWýDSSO\ýWRð
õDô Dý&ODVVýìýRUý&ODVVýìíýEXLOGLQJâýRU
õEô WKHýLQWHUQDOýSDUWVýRIýDýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýLQýDý&ODVVýëýRUý&ODVVýêýEXLOGLQJýRUýD&ODVVýéýSDUWï
'ëïë )LUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýDQGýUDPSV$ýVWDLUZD\ýRUýUDPSýõLQFOXGLQJýDQ\ýODQGLQJVôýWKDWýLVýUHTXLUHGýWRýEHýZLWKLQýDýILUHðUHVLVWLQJýVKDIWýPXVWýEHýFRQVWUXFWHGð
õDô RIýQRQðFRPEXVWLEOHýPDWHULDOVâýDQG
õEô VRýWKDWýLIýWKHUHýLVýORFDOýIDLOXUHñýLWýZLOOýQRWýFDXVHýVWUXFWXUDOýGDPDJHýWRñýRUýLPSDLUWKHýILUHðUHVLVWDQFHýRIñýWKHýVKDIWï
'ëïê 1RQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýDQGýUDPSV,QýDýEXLOGLQJýKDYLQJýDýULVHýRIýPRUHýWKDQýëýVWRUH\VñýUHTXLUHGýVWDLUVýDQGýUDPSVõLQFOXGLQJýODQGLQJVýDQGýDQ\ýVXSSRUWLQJýVWUXFWXUDOýPHPEHUVôýZKLFKýDUHýQRWýUHTXLUHGýWREHýZLWKLQýDýILUHðUHVLVWLQJýVKDIWñýPXVWýEHýFRQVWUXFWHGýDFFRUGLQJýWRý'ëïëñýRUýRQO\ýRIð
õDô UHLQIRUFHGýRUýSUHVWUHVVHGýFRQFUHWHâýRU
õEô VWHHOýLQýQRýSDUWýOHVVýWKDQýçýPPýWKLFNâýRU
õFô WLPEHUýWKDWð
õLô KDVýDýILQLVKHGýWKLFNQHVVýRIýQRWýOHVVýWKDQýééýPPâýDQG
õLLô KDVýDQýDYHUDJHýGHQVLW\ýRIýQRWýOHVVýWKDQýåííýNJîPêýDWýDýPRLVWXUHýFRQWHQWýRIìëøâýDQG
õLLLô KDVýQRWýEHHQýMRLQHGýE\ýPHDQVýRIýJOXHýXQOHVVýLWýKDVýEHHQýODPLQDWHGýDQGJOXHGýZLWKýUHVRUFLQROýIRUPDOGHK\GHýRUýUHVRUFLQROýSKHQROýIRUPDOGHK\GHJOXHï
'ëïé 6HSDUDWLRQýRIýULVLQJýDQGýGHVFHQGLQJýVWDLUýIOLJKWV,IýDýVWDLUZD\ýVHUYLQJýDVýDQýH[LWýLVýUHTXLUHGýWRýEHýILUHðLVRODWHGð
õDô WKHUHýPXVWýEHýQRýGLUHFWýFRQQHFWLRQýEHWZHHQð
õLô DýIOLJKWýRIýVWDLUVýULVLQJýIURPýDýVWRUH\ýEHORZýWKHýORZHVWýOHYHOýRIýDFFHVVýWRýDURDGýRUýRSHQýVSDFHâýDQG
õLLô DýIOLJKWýRIýVWDLUVýGHVFHQGLQJýIURPýDýVWRUH\ýDERYHýWKDWýOHYHOâýDQG
õEô DQ\ýFRQVWUXFWLRQýWKDWýVHSDUDWHVýRUýLVýFRPPRQýWRýWKHýULVLQJýDQGýGHVFHQGLQJIOLJKWVýRIýVWDLUVýPXVWýEHýQRQðFRPEXVWLEOHýDQGýKDYHýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQçíîçíîçíï
'ëïè 2SHQýDFFHVVýUDPSVýDQGýEDOFRQLHV:KHUHýDQýRSHQýDFFHVVýUDPSýRUýEDOFRQ\ýIRUPVýSDUWýRIýDýUHTXLUHGýH[LWñýLWýPXVWð
õDô KDYHýYHQWLODWLRQýRSHQLQJVýWRýWKHýRXWVLGHýDLUýZKLFKð
õLô KDYHýDýWRWDOýXQREVWUXFWHGýDUHDýQRWýOHVVýWKDQýWKHýIORRUýDUHDýRIýWKHýUDPSýRUEDOFRQ\âýDQG
õLLô DUHýHYHQO\ýGLVWULEXWHGýDORQJýWKHýRSHQýVLGHVýRIýWKHýUDPSýRUýEDOFRQ\âýDQG
õEô QRWýEHýHQFORVHGýRQýLWVýRSHQýVLGHVýDERYHýDýKHLJKWýRIýìýPýH[FHSWýE\ýDQýRSHQJULOOHýRUýWKHýOLNHýKDYLQJýDýIUHHýDLUýVSDFHýRIýQRWýOHVVýWKDQýæèøýRIýLWVýDUHDï
'ëïç 6PRNHýOREELHV$ýVPRNHýOREE\ýUHTXLUHGýE\ý'ìïæýPXVWð
õDô KDYHýDýIORRUýDUHDýQRWýOHVVýWKDQýçýPëâýDQG
õEô EHýVHSDUDWHGýIURPýWKHýRFFXSLHGýDUHDVýLQýWKHýVWRUH\ýE\ýZDOOVýZKLFKýDUHLPSHUYLRXVýWRýVPRNHñýDQGð
õLô KDYHýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQýçíîçíîðýõZKLFKýPD\ýEHýILUHðSURWHFWLYHýJUDGHSODVWHUERDUGñýJ\SVXPýEORFNýZLWKýVHWýSODVWHUñýIDFHýEULFNZRUNñýJODVVýEORFNVRUýJOD]LQJôâýDQG
õLLô H[WHQGýIURPýVODEýWRýVODEñýRUýWRýWKHýXQGHUVLGHýRIýDýFHLOLQJýZLWKýDýUHVLVWDQFHWRýWKHýLQFLSLHQWýVSUHDGýRIýILUHýRIýçíýPLQXWHVýZKLFKýFRYHUVýWKHýOREE\âýDQG
õLLLô FRQVWUXFWLRQýMRLQWVýEHWZHHQýWKHýWRSýRIýWKHýZDOOVýDQGýWKHýIORRUýVODEñýURRIýRUFHLOLQJýPXVWýEHýVPRNHýVHDOHGýZLWKýLQWXPHVFHQWýSXWW\ýRUýRWKHUýVXLWDEOHPDWHULDOâýDQG
õFô DWýDQ\ýRSHQLQJýIURPýWKHýRFFXSLHGýDUHDVñýKDYHýVPRNHýGRRUVýFRPSO\LQJýZLWK&ODXVHýêýRIý6SHFLILFDWLRQý&êïéýH[FHSWýWKDWýWKHýVPRNHýVHQVLQJýGHYLFHýQHHGýRQO\EHýORFDWHGýRQýWKHýDSSURDFKýVLGHýRIýWKHýRSHQLQJâýDQG
õGô EHýSUHVVXULVHGýDVýSDUWýRIýWKHýH[LWýLIýWKHýH[LWýLVýUHTXLUHGýWRýEHýSUHVVXULVHGýXQGHU(ëïëï
'ëïæ ,QVWDOODWLRQVýLQýH[LWVýDQGýSDWKVýRIýWUDYHOõDô $FFHVVýWRýVHUYLFHýVKDIWVýDQGýVHUYLFHVýRWKHUýWKDQýWRýILUHðILJKWLQJýRUýGHWHFWLRQ
HTXLSPHQWýDVýSHUPLWWHGýLQý6HFWLRQý(ñýPXVWýQRWýEHýSURYLGHGýIURPýDýILUHðLVRODWHGVWDLUZD\ñýSDVVDJHZD\ýRUýUDPSï
õEô $QýRSHQLQJýWRýDQ\ýFKXWHýRUýGXFWýFRQYH\LQJýKRWýSURGXFWVýRIýFRPEXVWLRQýPXVWQRWýEHýORFDWHGýLQýDQ\ýSDUWýRIýDýUHTXLUHGýH[LWýRUýDQ\ýFRUULGRUñýKDOOZD\ñýOREE\ýRUWKHýOLNHýOHDGLQJýWRýDýUHTXLUHGýH[LWï
õFô *DVýRUýRWKHUýIXHOýVHUYLFHVýPXVWýQRWýEHýLQVWDOOHGýLQýDýUHTXLUHGýH[LWï
õGô 6HUYLFHVýRUýHTXLSPHQWýPXVWýQRWýEHýLQVWDOOHGýLQýDýUHTXLUHGýH[LWýRUýLQýDQ\ýFRUULGRUñKDOOZD\ñýOREE\ýRUýWKHýOLNHýOHDGLQJýWRýDýUHTXLUHGýH[LWýLIýLWýFRPSULVHVð
õLô HOHFWULFLW\ýPHWHUVñýGLVWULEXWLRQýERDUGVýRUýGXFWVâýRU
õLLô FHQWUDOýWHOHFRPPXQLFDWLRQVýGLVWULEXWLRQýERDUGVýRUýHTXLSPHQWâýRU
õLLLô HOHFWULFDOýPRWRUVýRUýRWKHUýPRWRUVýVHUYLQJýHTXLSPHQWýLQýWKHýEXLOGLQJñ
XQOHVVýLWýLVýHQFORVHGýE\ýQRQðFRPEXVWLEOHýFRQVWUXFWLRQýRUýDýILUHðSURWHFWLYHFRYHULQJýZLWKýGRRUZD\VýRUýRSHQLQJVýVXLWDEO\ýVHDOHGýDJDLQVWýVPRNHýVSUHDGLQJIURPýWKHýHQFORVXUHï
'ëïå (QFORVXUHýRIýVSDFHýXQGHUýVWDLUVýDQGýUDPSVõDô )LUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýDQGýUDPSVýðý,IýWKHýVSDFHýEHORZýDýUHTXLUHGýILUHðLVRODWHG
VWDLUZD\ýRUýUDPSýLVýZLWKLQýWKHýILUHðLVRODWHGýVKDIWñýLWýPXVWýQRWýEHýHQFORVHGýWRýIRUPDýFXSERDUGýRUýVLPLODUýHQFORVHGýVSDFHï
õEô 1RQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VýDQGýUDPSVýðý7KHýVSDFHýEHORZýDýUHTXLUHGýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýõLQFOXGLQJýDQýH[WHUQDOýVWDLUZD\ôýRUýUDPSýPXVWýQRWýEHHQFORVHGýWRýIRUPýDýFXSERDUGýRUýRWKHUýHQFORVHGýVSDFHýXQOHVVð
õLô WKHýHQFORVLQJýZDOOVýDQGýFHLOLQJVýKDYHýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQýçíîçíîçíâDQG
õLLô DQ\ýDFFHVVýGRRUZD\ýWRýWKHýHQFORVHGýVSDFHýLVýILWWHGýZLWKýDýVHOIðFORVLQJçíîçíîêíýILUHýGRRUï
'ëïä :LGWKýRIýVWDLUZD\VõDô 7KHýUHTXLUHGýZLGWKýRIýDýVWDLUZD\ýPXVWð
õLô EHýPHDVXUHGýFOHDUýRIýDOOýREVWUXFWLRQVýVXFKýDVýKDQGUDLOVñýSURMHFWLQJýSDUWVýRIEDOXVWUDGHVñýDQGýWKHýOLNHâýDQG
õLLô H[WHQGýZLWKRXWýLQWHUUXSWLRQñýH[FHSWýIRUýFHLOLQJýFRUQLFHVñýWRýDýKHLJKWýQRWýOHVVWKDQýëýPýYHUWLFDOO\ýDERYHýDýOLQHýDORQJýWKHýQRVLQJVýRIýWKHýWUHDGVýRUýWKHýIORRURIýWKHýODQGLQJï
õEô $ýUHTXLUHGýVWDLUZD\ýWKDWýH[FHHGVýëýPýLQýZLGWKýLVýFRXQWHGýDVýKDYLQJýDýZLGWKýRIRQO\ýëýPýXQOHVVýLWýLVýGLYLGHGýE\ýDýEDOXVWUDGHýRUýKDQGUDLOýFRQWLQXRXVýEHWZHHQODQGLQJVýDQGýHDFKýGLYLVLRQýLVýOHVVýWKDQýëýPýZLGHï
'ëïìí 3HGHVWULDQýUDPSVõDô $ýILUHðLVRODWHGýUDPSýPD\ýEHýVXEVWLWXWHGýIRUýDýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýLIýWKH
FRQVWUXFWLRQýHQFORVLQJýWKHýUDPSýDQGýWKHýZLGWKýDQGýFHLOLQJýKHLJKWýFRPSO\ýZLWKWKHýUHTXLUHPHQWVýIRUýDýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ï
õEô $ýUDPSýVHUYLQJýDVýDýUHTXLUHGýH[LWýPXVWýKDYHýDýJUDGLHQWýQRWýVWHHSHUýWKDQð
õLô ìãìëýLQýSDWLHQWýFDUHýDUHDVýLQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJâýRU
õLLô WKDWýUHTXLUHGýE\ý3DUWý'êýLIýDSSOLFDEOHâýRU
õLLLô ìãåýLQýDQ\ýRWKHUýFDVHï
õFô 7KHýIORRUýVXUIDFHýRIýDýUDPSýPXVWýKDYHýDýQRQðVOLSýILQLVKï
'ëïìì )LUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\V$ýILUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\ýPXVWýEHýHQFORVHGýE\ýZDOOVñýIORRUVñýDQGýFHLOLQJVýRIýQRQðFRPEXVWLEOHýFRQVWUXFWLRQýZLWKýDQý)5/ýRIð
õDô LIýWKHýSDVVDJHZD\ýGLVFKDUJHVýIURPýDýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUýUDPSýðýQRWýOHVVWKDQýWKDWýUHTXLUHGýIRUýWKHýVWDLUZD\ýRUýUDPSýVKDIWâýRU
õEô LQýDQ\ýRWKHUýFDVHýðýQRWýOHVVýWKDQýçíîçíîçíï
'ëïìë 5RRIýDVýRSHQýVSDFH,IýDQýH[LWýGLVFKDUJHVýWRýDýURRIýRIýDýEXLOGLQJñýWKHýURRIýPXVWð
õDô KDYHýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQýìëíîìëíîìëíâýDQG
õEô QRWýKDYHýDQ\ýURRIOLJKWVýRUýRWKHUýRSHQLQJVýZLWKLQýêýPýRIýWKHýSDWKýRIýWUDYHOýRISHUVRQVýXVLQJýWKHýH[LWýWRýUHDFKýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHï
'ëïìê 7UHDGVýDQGýULVHUVõDô $ýVWDLUZD\ýPXVWýEHýVXLWDEOHýWRýSURYLGHýVDIHýSDVVDJHýLQýUHODWLRQýWRýWKHýQDWXUHñ
YROXPHýDQGýIUHTXHQF\ýRIýOLNHO\ýXVDJHï
õEô $ýVWDLUZD\ýVDWLVILHVýõDôýLIýLWýKDVð
õLô QRWýPRUHýWKDQýìåýRUýOHVVýWKDQýëýULVHUVýLQýHDFKýIOLJKWâýDQG
õLLô JRLQJýõ*ôñýULVHUýõ5ôýDQGýTXDQWLW\ýõë5ýòý*ôýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý7DEOHý'ëïìêâ
õLLLô JRLQJVýDQGýULVHUVýWKDWýDUHýFRQVWDQWýWKURXJKRXWýLQýRQHýIOLJKWâýDQG
õLYô ULVHUVýZKLFKýGRýQRWýKDYHýDQ\ýRSHQLQJVýWKDWýZRXOGýDOORZýDýìëèýPPýVSKHUHWRýSDVVýWKURXJKýEHWZHHQýWKHýWUHDGVâýDQG
$&7ý'ëïìêõEôõYô
õYô WUHDGVýZKLFKýKDYHýDýQRQðVOLSýILQLVKýRUýDýVXLWDEOHýQRQðVNLGýVWULSýQHDUýWKHHGJHýRIýWKHýQRVLQJVâýDQG
õYLô WUHDGVýRIýVROLGýFRQVWUXFWLRQýõQRWýPHVKýRUýRWKHUýSHUIRUDWHGýPDWHULDOôýLIýWKHVWDLUZD\ýLVýPRUHýWKDQýìíýPýKLJKýRUýFRQQHFWVýPRUHýWKDQýêýVWRUH\VâýDQG16:ý'ëïìêõEôõYLLô
õYLLô LQýDý&ODVVýäýEXLOGLQJýðýQRWýPRUHýWKDQýêçýULVHUVýLQýFRQVHFXWLYHýIOLJKWVZLWKRXWýDýFKDQJHýLQýGLUHFWLRQýRIýDWýOHDVWýêíRâýDQG16:ý'ëïìêõEôõYLLLô
õYLLLô LQýWKHýFDVHýRIýDýUHTXLUHGýVWDLUZD\ñýQRýVWHSSHGýTXDUWHUýODQGLQJVâýDQG
õL[ô LQýWKHýFDVHýRIýDýQRQðUHTXLUHGýVWDLUZD\ñýQRWýPRUHýWKDQýéýZLQGHUVýLQýDTXDUWHUýODQGLQJïï16:ý'ëïìêõEôõ[ôñõ[Lô
7DEOHý'ëïìê 5,6(5ý$1'ý*2,1*ý',0(16,216ýõPPô5,6(5ýõ5ô *2,1*ýõ*ôõEô 48$17,7<ýõë5ò*ô
0D[ 0LQ 0D[ 0LQ 0D[ 0LQ
3XEOLFýVWDLUV ìäí ììè êèè ëèí æíí èèí
3ULYDWHýVWDLUVõDô ìäí ììè êèè ëéí æíí èèí
1RWHã õDô 3ULYDWHýVWDLUVýDUHð
õLô VWDLUVýLQýDý&ODVVýìýRUýìíýEXLOGLQJâ
õLLô VWDLUVýLQýDýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýLQýDý&ODVVýëýEXLOGLQJýRUý&ODVVýéýSDUWâýDQG
õLLLô LQýDQ\ýEXLOGLQJñýVWDLUVýZKLFKýDUHýQRWýSDUWýRIýDýUHTXLUHGýH[LWýDQGýWRýZKLFKýWKHýSXEOLFýGRQRWýQRUPDOO\ýKDYHýDFFHVVï
õEô 7KHýJRLQJýLQýWDSHUHGýWUHDGVýõH[FHSWýZLQGHUVýLQýDýTXDUWHUýODQGLQJôýLQýDýFXUYHGýRUýVSLUDOýVWDLULVýPHDVXUHGð
õLô ëæíýPPýLQýIURPýWKHýRXWHUýVLGHýRIýWKHýXQREVWUXFWHGýZLGWKýRIýWKHýVWDLUZD\ýLIýWKHVWDLUZD\ýLVýOHVVýWKDQýìýPýZLGHýõDSSOLFDEOHýWRýDýQRQðUHTXLUHGýVWDLUZD\ýRQO\ôâýDQG
õLLô ëæíýPPýIURPýHDFKýVLGHýRIýWKHýXQREVWUXFWHGýZLGWKýRIýWKHýVWDLUZD\ýLIýWKHýVWDLUZD\ýLVìýPýZLGHýRUýPRUHï
'ëïìé /DQGLQJV,QýDýVWDLUZD\ð
õDô ODQGLQJVýKDYLQJýDýPD[LPXPýJUDGLHQWýRIýìãèíýPD\ýEHýXVHGýLQýDQ\ýEXLOGLQJýWROLPLWýWKHýQXPEHUýRIýULVHUVýLQýHDFKýIOLJKWýDQGýHDFKýODQGLQJýPXVWð
õLô EHýQRWýOHVVýWKDQýæèíýPPýORQJýPHDVXUHGýèííýPPýIURPýWKHýLQVLGHýHGJHýRIWKHýODQGLQJâýDQG
õLLô KDYHýDýQRQðVOLSýILQLVKýWKURXJKRXWýRUýDýVXLWDEOHýQRQðVNLGýVWULSýQHDUýWKHýHGJHRIýWKHýODQGLQJýZKHUHýLWýOHDGVýWRýDýIOLJKWýRIýVWDLUVýEHORZâýDQG
õEô LQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJð
õLô WKHýDUHDýRIýDQ\ýODQGLQJýPXVWýEHýVXIILFLHQWýWRýPRYHýDýVWUHWFKHUñýëýPýORQJDQGýçííýPPýZLGHñýDWýDýJUDGLHQWýQRWýPRUHýWKDQýWKHýJUDGLHQWýRIýWKHýVWDLUVñZLWKýDWýOHDVWýRQHýHQGýRIýWKHýVWUHWFKHUýRQýWKHýODQGLQJýZKLOHýFKDQJLQJGLUHFWLRQýEHWZHHQýIOLJKWVâýRU
õLLô WKHýVWDLUýPXVWýKDYHýDýFKDQJHýRIýGLUHFWLRQýRIýìåíRñýDQGýWKHýODQGLQJýDýFOHDUZLGWKýRIýQRWýOHVVýWKDQýìïçýPýDQGýDýFOHDUýOHQJWKýRIýQRWýOHVVýWKDQýëïæýPï
'ëïìè 7KUHVKROGV7KHýWKUHVKROGýRIýDýGRRUZD\ýPXVWýQRWýLQFRUSRUDWHýDýVWHSýRUýUDPSýDWýDQ\ýSRLQWýFORVHUWRýWKHýGRRUZD\ýWKDQýWKHýZLGWKýRIýWKHýGRRUýOHDIýXQOHVVð
õDô LQýSDWLHQWýFDUHýDUHDVýLQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJñýWKHýGRRUýVLOOýLVýQRWýPRUHýWKDQëèýPPýDERYHýWKHýILQLVKHGýIORRUýOHYHOýWRýZKLFKýWKHýGRRUZD\ýRSHQVâýRU
16:ý'ëïìèõEô
õEô LQýRWKHUýFDVHVð
õLô WKHýGRRUZD\ýRSHQVýWRýDýURDGñýRSHQýVSDFHñýH[WHUQDOýVWDLUýODQGLQJýRUH[WHUQDOýEDOFRQ\âýDQG
õLLô WKHýGRRUýVLOOýLVýQRWýPRUHýWKDQýìäíýPPýDERYHýWKHýILQLVKHGýVXUIDFHýRIýWKHJURXQGñýEDOFRQ\ñýRUýWKHýOLNHñýWRýZKLFKýWKHýGRRUZD\ýRSHQVï16:ý'ëïìèõFô
'ëïìç %DOXVWUDGHVõDô $ýFRQWLQXRXVýEDOXVWUDGHýPXVWýEHýSURYLGHGýDORQJýWKHýVLGHýRIýDQ\ýURRIýWRýZKLFK
SXEOLFýDFFHVVýLVýSURYLGHGñýDQ\ýVWDLUZD\ýRUýUDPSñýDQ\ýIORRUñýFRUULGRUñýKDOOZD\ñEDOFRQ\ñýYHUDQGDKñýPH]]DQLQHñýDFFHVVýEULGJHýRUýWKHýOLNHýDQGýDORQJýWKHýVLGHýRIDQ\ýSDWKýRIýDFFHVVýWRýDýEXLOGLQJñýLIð
õLô LWýLVýQRWýERXQGHGýE\ýDýZDOOâýDQG
õLLô LWVýOHYHOýLVýPRUHýWKDQýìýPýDERYHýWKHýIORRUýRUýJURXQGýVXUIDFHýEHQHDWKñ
H[FHSWýDWýWKHýSHULPHWHUýRIýDýVWDJHñýULJJLQJýORIWñýORDGLQJýGRFNýRUýDUHDýDFFHVVLEOHRQO\ýWRýPDLQWHQDQFHýVWDIIýRUýWKHýOLNHï
õEô $ýUHTXLUHGýEDOXVWUDGHýPXVWýUHVWULFWýSHUVRQVýDFFLGHQWDOO\ýIDOOLQJýIURPýWKHýIORRUï
õFô $ýEDOXVWUDGHýLQð
õLô ILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\VñýILUHðLVRODWHGýUDPSVýDQGýRWKHUýDUHDVýXVHGýSULPDULO\IRUýHPHUJHQF\ýSXUSRVHVñýH[FOXGLQJýH[WHUQDOýVWDLUZD\VýDQGýH[WHUQDOýUDPSVâDQG
õLLô &ODVVýæýõRWKHUýWKDQýSXEOLFýFDUSDUNVôýDQGý&ODVVýåýEXLOGLQJVýDQGýSDUWVýRIEXLOGLQJVýFRQWDLQLQJýWKRVHýFODVVHVñ
VDWLVILHVýõEôýLIýLWýFRPSOLHVýZLWKýõJôýDQGýõKôõLôï
õGô $ýEDOXVWUDGHýLQýVWDLUZD\VýDQGýUDPSVñýRWKHUýWKDQýWKRVHýFRYHUHGýLQýõFôñýVDWLVILHVõEôýLIýLWýFRPSOLHVýZLWKýõJôýDQGýõKôõLLôï
õHô $ýEDOXVWUDGHýDORQJýWKHýVLGHýRIýDýKRUL]RQWDOýRUýQHDUýKRUL]RQWDOýVXUIDFHýVXFKýDVýDð
õLô URRIýWRýZKLFKýSXEOLFýDFFHVVýLVýSURYLGHGýDQGýDQ\ýSDWKýRIýDFFHVVýWRýDEXLOGLQJâýDQG
õLLô IORRUñýFRUULGRUñýKDOOZD\ñýEDOFRQ\ñýYHUDQGDKñýPH]]DQLQHñýDFFHVVýEULGJHýRUWKHýOLNHñ
VDWLVILHVýõEôýLIýLWýFRPSOLHVýZLWKýõJôýDQGýõKôõLLôï
õIô $ýEDOXVWUDGHýRUýRWKHUýEDUULHUýLQýIURQWýRIýIL[HGýVHDWLQJýRQýDýPH]]DQLQHýRUýEDOFRQ\ZLWKLQýDQýDXGLWRULXPýLQýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJýVDWLVILHVýõEôýLIýLWýFRPSOLHVýZLWKýõJôõLYôDQGýõKôõLLôï
õJô 7KHýKHLJKWýRIýDýEDOXVWUDGHýVDWLVILHVýõEôýLIýLWýLVýFRQVWUXFWHGýLQýDFFRUGDQFHýZLWKýWKHIROORZLQJã
õLô 7KHýKHLJKWýLVýQRWýOHVVýWKDQýåçèýPPýDERYHýWKHýQRVLQJVýRIýWKHýVWDLUýWUHDGVRUýWKHýIORRUýRIýDýUDPSï
õLLô 7KHýKHLJKWýLVýQRWýOHVVýWKDQð
õ$ô ìýPýDERYHýWKHýIORRUýRIýDQ\ýDFFHVVýSDWKñýEDOFRQ\ñýODQGLQJýRUýWKHýOLNHâRU
õ%ô åçèýPPýDERYHýWKHýIORRUýRIýDýODQGLQJýWRýDýVWDLUýRUýUDPSýZKHUHýWKHEDOXVWUDGHýLVýSURYLGHGýDORQJýWKHýLQVLGHýHGJHýRIýWKHýODQGLQJýDQGýGRHVQRWýH[FHHGýDýOHQJWKýRIýèííýPPï
õLLLô $ýWUDQVLWLRQý]RQHýPD\ýEHýLQFRUSRUDWHGýZKHUHýWKHýEDOXVWUDGHýKHLJKWFKDQJHVýIURPýåçèýPPýRQýWKHýVWDLUýIOLJKWýRUýUDPSýWRýìýPýDWýWKHýODQGLQJï16:ý'ëïìçõJôõLYô
õLYô )RUýDýEDOXVWUDGHýSURYLGHGýXQGHUýõIôñýWKHýKHLJKWýDERYHýWKHýIORRUýLVýQRWýOHVVWKDQð
õ$ô ìýPâýRU
õ%ô æííýPPýDQGýDýKRUL]RQWDOýSURMHFWLRQýH[WHQGVýQRWýOHVVýWKDQýìýPRXWZDUGVýIURPýWKHýWRSýRIýWKHýEDOXVWUDGHï
õKô 2SHQLQJVýLQýDýEDOXVWUDGHýVDWLVI\ýõEôýLIýWKHýEDOXVWUDGHýLVýFRQVWUXFWHGýLQDFFRUGDQFHýZLWKýWKHýIROORZLQJã
õLô )RUýEDOXVWUDGHVýSURYLGHGýXQGHUýõFôð
õ$ô WKHýVSDFHýEHWZHHQýEDOXVWHUVýRUýWKHýZLGWKýRIýDQ\ýRSHQLQJýLQýWKHEDOXVWUDGHýõLQFOXGLQJýDQ\ýRSHQDEOHýZLQGRZýRUýSDQHOôýLVýQRWýPRUHWKDQýêííýPPâýRU
õ%ô ZKHUHýUDLOVýDUHýXVHGñýDýUDLOýLVýSURYLGHGýDWýDýKHLJKWýRIýQRWýPRUHýWKDQìèíýPPýDERYHýWKHýQRVLQJVýRIýWKHýVWDLUýWUHDGVýRUýWKHýIORRUýRIýWKHODQGLQJñýEDOFRQ\ýRUýWKHýOLNHýDQGýWKHýVSDFHýEHWZHHQýUDLOVýLVýQRWýPRUHWKDQýéçíýPPï
õLLô )RUýEDOXVWUDGHVýRWKHUýWKDQýWKRVHýSURYLGHGýXQGHUýõFôñýDQ\ýRSHQLQJýGRHVQRWýSHUPLWýDýìëèýPPýVSKHUHýWRýSDVVýWKURXJKýLWýDQGýIRUýVWDLUVñýWKHýVSDFHýLVWHVWHGýDERYHýWKHýQRVLQJVï:$ý'ëïìçõLô
'ëïìæ +DQGUDLOVõDô 6XLWDEOHýKDQGUDLOVýPXVWýEHýSURYLGHGýZKHUHýQHFHVVDU\ýWRýDVVLVWýDQGýSURYLGH
VWDELOLW\ýWRýSHUVRQVýXVLQJýDýUDPSýRUýVWDLUZD\ï
õEô ([FHSWýIRUýKDQGUDLOVýUHIHUUHGýWRýLQýõGôñýKDQGUDLOVýVDWLVI\ýõDôýLIýWKH\ýDUHð
õLô ORFDWHGýDORQJýDWýOHDVWýRQHýVLGHýRIýWKHýUDPSýRUýIOLJKWýRIýVWDLUVâýDQG
õLLô ORFDWHGýDORQJýHDFKýVLGHýLIýWKHýWRWDOýZLGWKýRIýWKHýVWDLUZD\ýRUýUDPSýLVýëýPýRUPRUHâýDQG
õLLLô QRWýPRUHýWKDQýëýPýDSDUWýLQýWKHýFDVHýRIýLQWHUPHGLDWHýKDQGUDLOVâýDQG
õLYô LQýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJýXVHGýDVýDýSULPDU\ýVFKRROñýIL[HGýDWýDýKHLJKWýRIýQRWOHVVýWKDQýåçèýPPýZLWKýDýVHFRQGýUDLOýIL[HGýDWýDýKHLJKWýRIýQRWýOHVVýWKDQæííýPPâýDQG
õYô LQýDQ\ýRWKHUýFDVHñýIL[HGýDWýDýKHLJKWýRIýQRWýOHVVýWKDQýåçèýPPýDERYHýWKHQRVLQJVýRIýVWDLUýWUHDGVýDQGýWKHýIORRUýVXUIDFHýRIýWKHýUDPSñýODQGLQJñýRUýWKHOLNHâýDQG
õYLô FRQWLQXRXVýEHWZHHQýVWDLUýIOLJKWýODQGLQJVýDQGýKDYHýQRýREVWUXFWLRQýRQýRUDERYHýWKHPýWKDWýZLOOýWHQGýWRýEUHDNýDýKDQGðKROGï6$ý'ëïìæõFô
õFô +DQGUDLOVýLQýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJýPXVWýEHýSURYLGHGýDORQJýDWýOHDVWýRQHýVLGHýRIHYHU\ýSDVVDJHZD\ýRUýFRUULGRUýXVHGýE\ýSDWLHQWVñýDQGýPXVWýEHð
õLô IL[HGýQRWýOHVVýWKDQýèíýPPýFOHDUýRIýWKHýZDOOâýDQG
õLLô ZKHUHýSUDFWLFDEOHñýFRQWLQXRXVýIRUýWKHLUýIXOOýOHQJWKï
'ëïìå )L[HGýSODWIRUPVñýZDONZD\VñýVWDLUZD\VýDQGýODGGHUV4/'ý'ëïìå
õDô ,QýPDFKLQHU\ýURRPVñýERLOHUýKRXVHVñýOLIWðPRWRUýURRPVñýSODQWðURRPVýDQGýWKHýOLNHñIL[HGýSODWIRUPVñýZDONZD\VñýVWDLUZD\VýDQGýODGGHUVýPXVWýSURYLGHýVDIHýPHDQVýRIDFFHVVñýHJUHVVýDQGýZRUNLQJýFRQGLWLRQVýDWýSODFHVýQRUPDOO\ýXVHGýE\ýRSHUDWLQJñLQVSHFWLRQñýPDLQWHQDQFHýDQGýVHUYLFHýSHUVRQQHOï
õEô )L[HGýSODWIRUPVñýZDONZD\VñýVWDLUZD\VýDQGýODGGHUVñýDQGýDQ\ýWUHDGýDQGýULVHUñODQGLQJñýEDOXVWUDGHýRUýKDQGUDLOýDWWDFKHGýWKHUHWRñýVDWLVI\ýõDôýLIýWKH\ýFRPSO\ýZLWK$6ýìçèæï
'ëïìä 'RRUZD\VýDQGýGRRUV$ýGRRUZD\ýVHUYLQJýDVýDýUHTXLUHGýH[LWñýIRUPLQJýSDUWýRIýDýUHTXLUHGýH[LWñýRUýLQýSDWLHQWFDUHýDUHDVýRIýDý&ODVVýäDýEXLOGLQJð
õDô PXVWýQRWýEHýILWWHGýZLWKýDýUHYROYLQJýGRRUâýDQG
õEô PXVWýQRWýEHýILWWHGýZLWKýDýUROOHUýVKXWWHUýRUýWLOWðXSýGRRUýXQOHVVð
õLô LWýVHUYHVýDý&ODVVýçñýæýRUýåýEXLOGLQJýRUýSDUWýZLWKýDýIORRUýDUHDýQRWýPRUHýWKDQëííýPëâýDQG
õLLô WKHýGRRUZD\ýLVýWKHýRQO\ýUHTXLUHGýH[LWýIURPýWKHýEXLOGLQJýRUýSDUWâýDQG
õLLLô LWýLVýKHOGýLQýWKHýRSHQýSRVLWLRQýZKLOHýWKHýEXLOGLQJýRUýSDUWýLVýODZIXOO\ýRFFXSLHGâDQG
õFô PXVWýQRWýEHýILWWHGýZLWKýDýVOLGLQJýGRRUýXQOHVVð
õLô LWýOHDGVýGLUHFWO\ýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHâýDQG
õLLô WKHýGRRUýLVýDEOHýWRýEHýRSHQHGýPDQXDOO\ýXQGHUýDýIRUFHýRIýQRWýPRUHýWKDQììíý1âýDQG
õGô LIýILWWHGýZLWKýDýGRRUýZKLFKýLVýSRZHUðRSHUDWHGð
õLô LWýPXVWýEHýDEOHýWRýEHýRSHQHGýPDQXDOO\ýXQGHUýDýIRUFHýRIýQRWýPRUHýWKDQììíý1ýLIýWKHUHýLVýDýPDOIXQFWLRQýRUýIDLOXUHýRIýWKHýSRZHUýVRXUFHâýDQG
õLLô LIýLWýOHDGVýGLUHFWO\ýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHýLWýPXVWýRSHQýDXWRPDWLFDOO\ýLIWKHUHýLVýDýSRZHUýIDLOXUHýWRýWKHýGRRUýRUýRQýWKHýDFWLYDWLRQýRIýDýILUHýRUýVPRNHDODUPýDQ\ZKHUHýLQýWKHýILUHýFRPSDUWPHQWýVHUYHGýE\ýWKHýGRRUï
16:ý'ëïìäõHô
'ëïëí 6ZLQJLQJýGRRUV$ýVZLQJLQJýGRRUýLQýDýUHTXLUHGýH[LWýRUýIRUPLQJýSDUWýRIýDýUHTXLUHGýH[LWð
õDô PXVWýQRWýHQFURDFKð
õLô DWýDQ\ýSDUWýRIýLWVýVZLQJýE\ýPRUHýWKDQýèííýPPýRQýWKHýUHTXLUHGýZLGWKýRIýDUHTXLUHGýVWDLUZD\ñýSDVVDJHZD\ýRUýUDPSñýLQFOXGLQJýWKHýODQGLQJVâýDQG
õLLô ZKHQýIXOO\ýRSHQñýE\ýPRUHýWKDQýìííýPPýRQýWKHýUHTXLUHGýZLGWKýRIýWKHUHTXLUHGýH[LWñýDQG
WKHýPHDVXUHPHQWýRIýHQFURDFKPHQWýLQýHDFKýFDVHýLVýWRýLQFOXGHýGRRUýKDQGOHVýRURWKHUýIXUQLWXUHýRUýDWWDFKPHQWVýWRýWKHýGRRUâ
õEô PXVWýVZLQJýLQýWKHýGLUHFWLRQýRIýHJUHVVýXQOHVVð
õLô LWýVHUYHVýDýEXLOGLQJýRUýSDUWýZLWKýDýIORRUýDUHDýQRWýPRUHýWKDQýëííýPëñýLWýLVýWKHRQO\ýUHTXLUHGýH[LWýIURPýWKHýEXLOGLQJýRUýSDUWýDQGýLWýLVýILWWHGýZLWKýDýGHYLFHýIRUKROGLQJýLWýLQýWKHýRSHQýSRVLWLRQâýRU
õLLô LWýVHUYHVýDýVDQLWDU\ýFRPSDUWPHQWýRUýDLUORFNýõLQýZKLFKýFDVHýLWýPD\ýVZLQJýLQHLWKHUýGLUHFWLRQôâýDQG
õFô PXVWýQRWýRWKHUZLVHýLPSHGHýWKHýSDWKýRUýGLUHFWLRQýRIýHJUHVVï
'ëïëì 2SHUDWLRQýRIýODWFK7$6ý'ëïëì
9,&ý'ëïëì
$ýGRRUýLQýDýUHTXLUHGýH[LWñýIRUPLQJýSDUWýRIýDýUHTXLUHGýH[LWýRUýLQýWKHýSDWKýRIýWUDYHOýWRýDUHTXLUHGýH[LWýPXVWýEHýUHDGLO\ýRSHQDEOHýZLWKRXWýDýNH\ýIURPýWKHýVLGHýWKDWýIDFHVýDSHUVRQýVHHNLQJýHJUHVVñýE\ýDýVLQJOHýKDQGýGRZQZDUGýDFWLRQýRUýSXVKLQJýDFWLRQýRQýDVLQJOHýGHYLFHýZKLFKýLVýORFDWHGýEHWZHHQýäííýPPýDQGýìïëýPýIURPýWKHýIORRUñýH[FHSWýLIýLWð
õDô LWýVHUYHVýDýYDXOWñýVWURQJðURRPñýVDQLWDU\ýFRPSDUWPHQWñýRUýWKHýOLNHâýRU
õEô LWýVHUYHVýRQO\ñýRUýLVýZLWKLQð
õLô DýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýLQýDý&ODVVýëýRUýêýEXLOGLQJýRUýDý&ODVVýéýSDUWâýRU
õLLô DýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýZLWKýDýIORRUýDUHDýQRWýPRUHýWKDQýëííýPëýLQýDý&ODVVýèñçñýæýRUýåýEXLOGLQJâýRU
õLLLô DýVSDFHýZKLFKýLVýRWKHUZLVHýLQDFFHVVLEOHýWRýSHUVRQVýDWýDOOýWLPHVýZKHQýWKHGRRUýLVýORFNHGâýRU
õFô LWýVHUYHVýDQýRFFXSDQF\ýZKHUHýVSHFLDOýDUUDQJHPHQWVýIRUýVHFXULW\ýDUHýQHFHVVDU\DQGýLWýFDQýEHýLPPHGLDWHO\ýXQORFNHGð
õLô E\ýRSHUDWLQJýDýIDLOðVDIHýFRQWUROýVZLWFKñýQRWýFRQWDLQHGýZLWKLQýDýSURWHFWLYHHQFORVXUHñýWRýDFWXDWHýDýGHYLFHýWRýXQORFNýWKHýGRRUâýRU
õLLô E\ýKDQGýE\ýDýSHUVRQýRUýSHUVRQVñýVSHFLILFDOO\ýQRPLQDWHGýE\ýWKHýRZQHUñSURSHUO\ýLQVWUXFWHGýDVýWRýWKHýGXWLHVýDQGýUHVSRQVLELOLWLHVýLQYROYHGýDQGDYDLODEOHýDWýDOOýWLPHVýZKHQýWKHýEXLOGLQJýLVýODZIXOO\ýRFFXSLHGýVRýWKDWSHUVRQVýLQýWKHýEXLOGLQJýRUýSDUWýPD\ýLPPHGLDWHO\ýHVFDSHýLIýWKHUHýLVýDýILUHýRURWKHUýHPHUJHQF\âýRU
õGô LWýLVýILWWHGýZLWKýDýIDLOðVDIHýGHYLFHýZKLFKýDXWRPDWLFDOO\ýXQORFNVýWKHýGRRUýXSRQýWKHDFWLYDWLRQýRIýDQ\ýVSULQNOHUýV\VWHPýRUýVPRNHýRUýWKHUPDOýGHWHFWRUýV\VWHPýLQVWDOOHGWKURXJKRXWýWKHýEXLOGLQJâ
16:ý'ëïëìõHô
õHô VHUYHVýDýVWRUH\ýRUýURRPýDFFRPPRGDWLQJýPRUHýWKDQýìííýSHUVRQVñýGHWHUPLQHGýLQDFFRUGDQFHýZLWKý'ìïìêñýLQýDý&ODVVýäEýEXLOGLQJñýRWKHUýWKDQýDýVFKRROñýDQýHDUO\FKLOGKRRGýFHQWUHýRUýDýEXLOGLQJýXVHGýIRUýUHOLJLRXVýSXUSRVHVñýLQýZKLFKýFDVHýLWýPXVWEHýUHDGLO\ýRSHQDEOHð
õLô ZLWKRXWýDýNH\ýIURPýWKHýVLGHýWKDWýIDFHVýDýSHUVRQýVHHNLQJýHJUHVVâýDQG
õLLô E\ýDýVLQJOHýKDQGýSXVKLQJýDFWLRQýRQýDýVLQJOHýGHYLFHýVXFKýDVýDýSDQLFýEDUORFDWHGýEHWZHHQýäííýPPýDQGýìïëýPýIURPýWKHýIORRUâýDQG
õLLLô ZKHUHýGRXEOHýGRRUVýDUHýLQVWDOOHGýWKHýSURYLVLRQVýRIýõLôýDQGýõLLôýýQHHGýRQO\DSSO\ýWRýRQHýGRRUï
'ëïëë 5HðHQWU\ýIURPýILUHðLVRODWHGýH[LWV'RRUVýPXVWýQRWýEHýORFNHGýIURPýLQVLGHýDýILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ñýILUHðLVRODWHGýUDPSýRUILUHðLVRODWHGýSDVVDJHZD\ýHQFORVXUHýWRýSUHYHQWýUHðHQWU\ýWRýWKHýVWRUH\ýRUýURRPýLWýVHUYHVLQð
õDô Dý&ODVVýäDýEXLOGLQJâýRU
õEô DýEXLOGLQJýPRUHýWKDQýëèýPýLQýHIIHFWLYHýKHLJKWýXQOHVVýDOOýWKHýGRRUVýDUHDXWRPDWLFDOO\ýXQORFNHGýE\ýDýIDLOðVDIHýGHYLFHýXSRQýWKHýDFWLYDWLRQýRIýDýILUHýDODUPñDQGð
õLô DWýOHDVWýDWýHYHU\ýIRXUWKýVWRUH\ýWKHýGRRUVýDUHýQRWýDEOHýWRýEHýORFNHGýDQGýDVLJQýLVýIL[HGýRQýLWýVWDWLQJýWKDWýUHðHQWU\ýLVýDYDLODEOHâýRU
õLLô DQýLQWHUFRPPXQLFDWLRQýV\VWHPñýRUýDQýDXGLEOHýRUýYLVXDOýDODUPýV\VWHPñRSHUDWHGýIURPýZLWKLQýWKHýHQFORVXUHýLVýSURYLGHGýQHDUýWKHýGRRUVýDQGýDýVLJQLVýIL[HGýDGMDFHQWýWRýLWýH[SODLQLQJýLWVýSXUSRVHýDQGýPHWKRGýRIýRSHUDWLRQï
'ëïëê 6LJQVýRQýGRRUVõDô $ýVLJQñýWRýDOHUWýSHUVRQVýWKDWýWKHýRSHUDWLRQýRIýFHUWDLQýGRRUVýPXVWýQRWýEH
LPSDLUHGñýPXVWýEHýLQVWDOOHGýZKHUHýLWýFDQýUHDGLO\ýEHýVHHQýRQñýRUýDGMDFHQWýWRñýDð
õLô õ$ô UHTXLUHGýILUHýGRRUýSURYLGLQJýGLUHFWýDFFHVVýWRýDýILUHýLVRODWHGýH[LWñH[FHSWýDýGRRUýSURYLGLQJýGLUHFWýHJUHVVýIURPýDýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWýLQýD&ODVVýëýRUýêýEXLOGLQJýRUý&ODVVýéýSDUWâýDQG
õ%ô UHTXLUHGýVPRNHýGRRUñ
RQýWKHýVLGHýRIýWKHýGRRUýWKDWýIDFHVýDýSHUVRQýVHHNLQJýHJUHVVâýDQG
õLLô õ$ô ILUHýGRRUýIRUPLQJýSDUWýRIýDýKRUL]RQWDOýH[LWâýDQG
õ%ô VPRNHýGRRUýWKDWýVZLQJVýLQýERWKýGLUHFWLRQVâýDQG
õ&ô GRRUýOHDGLQJýIURPýDýILUHýLVRODWHGýH[LWýWRýDýURDGýRUýRSHQýVSDFHñ
RQýHDFKýVLGHýRIýWKHýGRRUï
õEô $ýVLJQýVDWLVILHVýõDôýLIýLWýLVýLQýFDSLWDOýOHWWHUVýQRWýOHVVýWKDQýëíýPPýKLJKýLQýDýFRORXUFRQWUDVWLQJýZLWKýWKHýEDFNJURXQGýDQGýVWDWHVð
õLô IRUýDQýDXWRPDWLFýGRRUýKHOGýRSHQýE\ýýDQýDXWRPDWLFýýKROGðRSHQýGHYLFHð
û),5(ýõ602.(ôý'225ýðý'2ý127ý2%6758&7ûâýRU
õLLô IRUýDýVHOIðFORVLQJýGRRUð
û),5(ýõ602.(ôý'225ý'2ý127ý2%6758&7ý'2ý127ý.((3ý23(1ûâýRU
õLLLô IRUýDýGRRUýGLVFKDUJLQJýIURPýDýILUHðLVRODWHGýH[LWð
û),5(ý6$)(7<ý'225ýðý'2ý127ý2%6758&7ûï$&7ý'ëïìíê
16:ý'ëïìíì
3$57ý'ê $&&(66ý)25ý3(23/(ý:,7+ý',6$%,/,7,(66$ý3$57ý'ê
'êïì $SSOLFDWLRQýRIý3DUW16:ý'êïì
7KLVý3DUWýDSSOLHVýWRýDOOý&ODVVýêñýèñýçñýæñýåýDQGýäýEXLOGLQJVï
'êïë $FFHVVýWRýEXLOGLQJV:$ý'êïë
$FFHVVýIRUýSHRSOHýZLWKýGLVDELOLWLHVýPXVWýEHýSURYLGHGýWRýEXLOGLQJVýDVýVHWýRXWýLQ7DEOHý'êïëýE\ýPHDQVýRIýDýFRQWLQXRXVýSDWKýRIýWUDYHOýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý$6ýìéëåïìð
õDô IURPýDýURDGýERXQGDU\ýRIýWKHýDOORWPHQWâ
õEô IURPýDQ\ýFDUSDUNýVSDFHýRQýWKHýDOORWPHQWýõZKHWKHUýZLWKLQýRUýRXWVLGHýWKHEXLOGLQJôð
õLô WKDWýLVýVHWýDVLGHýIRUýSHRSOHýZLWKýGLVDELOLWLHVýXVLQJýWKHýEXLOGLQJâýRU
õLLô LIýWKHUHýDUHýQRýFDUSDUNýVSDFHVýVHWýDVLGHýIRUýWKHPñýIURPýDQ\ýFDUSDUNýDUHDWKDWýVHUYHVýWKHýEXLOGLQJâýDQG
õFô IURPýDQ\ýRWKHUýEXLOGLQJýRQýWKHýDOORWPHQWýWRýZKLFKýDFFHVVýIRUýSHRSOHýZLWKGLVDELOLWLHVýLVýUHTXLUHGï
$&7ý'êïëõGô
16:ý7DEOHý'êïë
7DEOHý'êïë 5(48,5(0(176ý)25ý$&&(66ý)25ý3(23/(ý:,7+',6$%,/,7,(6
&/$66ý2)ý%8,/',1* $&&(66ý5(48,5(0(176
&ODVVýê
õDô &RPPRQýDUHDVýRIýEXLOGLQJVýWKDWýDUHUHTXLUHGýWRýEHýDFFHVVLEOH
WKHýHQWUDQFHýIORRUýDQGýWRýDOOýSXEOLFýDUHDVýRQHYHU\ýIORRU
õEô ,IýWKHýEXLOGLQJýFRQWDLQVð 7RýDQGýZLWKLQð
PRUHýWKDQýìíýXQLWVýXSýWRýéäýXQLWV RQHýVROHðRFFXSDQF\ýXQLW
PRUHýWKDQýéäýEXWýQRWýPRUHýWKDQýää ëýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWV
PRUHýWKDQýääýXQLWV êýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWV
õFô ,IýDFFRPPRGDWLRQýLVýSURYLGHGýIRUýPRUHWKDQýìíýSHUVRQVýRWKHUýWKDQýLQýVROHðRFFXSDQF\ýXQLWVð
XSýWRýéäýEHGV ëýEHGV
PRUHýWKDQýéäýEXWýQRWýPRUHýWKDQýää éýEHGV
PRUHýWKDQýää çýEHGV
>1RWHãý)RUýWKHýSXUSRVHVýRIýWKLVý7DEOHñýDýGRXEOHýEHGýFRXQWVýDVýìýEHG@
&ODVVýèýDQGýç 7RýDQGýZLWKLQýWKHýHQWUDQFHýIORRUýLIýLWVýIORRUýDUHDLVýPRUHýWKDQýèííýPë
&ODVVýæ 7RýDQGýZLWKLQýWKHýHQWUDQFHýIORRUýLIýWKHýWRWDOIORRUýDUHDýRIýWKHýEXLOGLQJýLVýPRUHýWKDQêíííýPëï
&ODVVýå 7RýDQGýZLWKLQýWKHýHQWUDQFHýIORRUýLIýWKHýWRWDOIORRUýDUHDýRIýWKHýEXLOGLQJñýH[FOXGLQJýDQ\ýSDUWXVHGýDVýDýODERUDWRU\ñýLVýPRUHýWKDQýìíííýPëï
$QG&ODVVýèñýçñýæýDQGýå 7RýDQGýZLWKLQýDQ\ýIORRUýLIýLUUHVSHFWLYHýRIýIORRU
DUHDñýWKHýIORRUýLVýQRWýPRUHýWKDQýìäíýPPýDWýWKHSRLQWýRIýHQWUDQFHýDERYHýRUýEHORZýWKHýDGMDFHQWILQLVKHGýJURXQGýOHYHOâýDQG
ZLWKLQýDQ\ýRWKHUýIORRUýWRýZKLFKýYHUWLFDOýDFFHVVE\ýZD\ýRIýDýUDPSñýVWHSýUDPSýRUýNHUEýUDPSFRPSO\LQJýZLWKý$6ýìéëåïìýRUýDýSDVVHQJHUýOLIWLVýSURYLGHG
&ODVVýäD 7RýDQGýZLWKLQýDOOýDUHDVýQRUPDOO\ýDFFHVVLEOHýWRWKHýSXEOLFñýSDWLHQWVýRUýVWDIIï
&ODVVýäEð
$QýDVVHPEO\ýEXLOGLQJýQRWýEHLQJýDýVFKRROýRUýDQHDUO\ýFKLOGKRRGýFHQWUH
7RýDQGýZLWKLQýHYHU\ýURRPýWKDWýDFFRPPRGDWHVPRUHýWKDQýìííýSHUVRQVñýDQGýLIýIL[HGýVHDWLQJýLVSURYLGHGñýQRWýOHVVýWKDQýìýZKHHOFKDLUýVSDFHýIRUHDFKýëííýVHDWVñýRUýSDUWñýZLWKýDýPLQLPXPýRIýëVSDFHVâýDQG
ZLWKLQýDQ\ýRWKHUýIORRUýWRýZKLFKýYHUWLFDOýDFFHVVE\ýZD\ýRIýDýUDPSñýVWHSýUDPSýRUýNHUEýUDPSFRPSO\LQJýZLWKý$6ýìéëåïìñýRUýSDVVHQJHUýOLIWýLVSURYLGHGï
$ýVFKRRO 7RýHYHU\ýURRPýLIýQRýDOWHUQDWLYHýVLPLODUýIDFLOLWLHVWRýWKRVHýSURYLGHGýLQýWKDWýURRPýDUHýDFFHVVLEOHHOVHZKHUHýLQýWKHýVFKRROï
$QýHDUO\ýFKLOGKRRGýFHQWUH 7RýDQGýZLWKLQýHYHU\ýURRPýXVHGýE\ýFKLOGUHQï
>1RWHãý7KHýFDOFXODWLRQýRIýIORRUýDUHDýDQGýWKHýQXPEHUýRIýSHUVRQVýDFFRPPRGDWHGýLVýLQDFFRUGDQFHýZLWKý'ìïìêï@
'êïê 3DUWVýRIýEXLOGLQJVýWRýEHýDFFHVVLEOHõDô $FFHVVýIRUýSHRSOHýZLWKýGLVDELOLWLHVýPXVWýEHýSURYLGHGð
õLô IURPýWKHýGRRUZD\ýDWýWKHýHQWUDQFHýIORRUýSURYLGLQJýDFFHVVýWRýDQ\ýVDQLWDU\FRPSDUWPHQWýUHTXLUHGýIRUýWKHýXVHýRIýSHRSOHýZLWKýGLVDELOLWLHVâýDQG
õLLô WRýDUHDVýQRUPDOO\ýXVHGýE\ýWKHýRFFXSDQWVñýH[FOXGLQJýDQ\ýSODQWURRPñFRPPHUFLDOýNLWFKHQñýFOHDQHUVöýVWRUHýURRPñýPDLQWHQDQFHýDFFHVVZD\ñULJJLQJýORIWñýRUýWKHýOLNHï
õEô $ýSDWKýRIýWUDYHOýSURYLGLQJýUHTXLUHGýDFFHVVýPXVWýQRWýLQFOXGHýDýVWDLUZD\ñýWXUQVWLOHñUHYROYLQJýGRRUñýHVFDODWRUýRUýRWKHUýLPSHGLPHQWýZKLFKýZRXOGýSUHYHQWýDýSHUVRQýLQDýZKHHOFKDLUýXVLQJýLWï
õFô $FFHVVñýILQLVKHVýDQGýILWWLQJVñýLQFOXGLQJýSDVVDJHZD\VñýUDPSVñýVWHSýUDPSVýRUNHUEýUDPSVñýSDVVHQJHUýOLIWVñýVLJQVñýGRRUZD\VýDQGýRWKHUýSDUWVýRIýWKHýEXLOGLQJUHTXLUHGýE\ýWKLVý3DUWýPXVWýFRPSO\ýDWýOHDVWýZLWKýWKHýSURYLVLRQVýRIý$6ýìéëåïìñH[FOXGLQJýDQ\ýUHIHUHQFHVýZLWKLQýWKDWý6WDQGDUGýWRý$6ýìæêèïìëï
16:ý'êïêõGô
:$ý'êïêõGô
'êïé &RQFHVVLRQV,WýLVýQRWýQHFHVVDU\ýWRýSURYLGHýDFFHVVýIRUýSHRSOHýZLWKýGLVDELOLWLHVýWRð
õDô PRUHýWKDQýêíøýRIýWKHýSXEOLFýVSDFHýLQýDýUHVWDXUDQWñýFDIHñýEDUñýIXQFWLRQýURRPñýRUWKHýOLNHñýLQýDý&ODVVýçýRUý&ODVVýäEýEXLOGLQJâýRU
õEô DýPH]]DQLQHâýRU
õFô DýVSDFHýQRWýUHJDUGHGýDVýDýVWRUH\ýE\ýGHILQLWLRQâýRU16:ý'êïéõGô
:$ý'êïéõGô
õGô PRUHýWKDQýìýFDUýSDUNLQJýVSDFHýIRUýHDFKýìííýVSDFHVýLQýDýSXEOLFýFDUSDUNâýRU
õHô DQ\ýDUHDýLIýDFFHVVýZRXOGýEHýLQDSSURSULDWHýEHFDXVHýRIýWKHýSDUWLFXODUýSXUSRVHýIRUZKLFKýWKHýDUHDýLVýXVHGï
16:ý'êïìíì
63(&,),&$7,21ý'ìïìë 121ð5(48,5('ý67$,5:$<6ñ5$036ý$1'ý(6&$/$7256
ìï 6FRSH7KLVý6SHFLILFDWLRQýFRQWDLQVýWKHýUHTXLUHPHQWVýWRýDOORZýQRQðUHTXLUHGýVWDLUZD\VñýUDPSVRUýHVFDODWRUVýWRýFRQQHFWýDQ\ýQXPEHUýRIýVWRUH\VýLQýDý&ODVVýèýRUýçýEXLOGLQJïý7KHUHTXLUHPHQWVýGRýQRWýDSSO\ýLQýDQýDWULXPýRUýRXWVLGHýDýEXLOGLQJï
ëï 5HTXLUHPHQWV$QýHVFDODWRUñýPRYLQJýZDONZD\ýRUýQRQðUHTXLUHGýQRQðILUHðLVRODWHGýVWDLUZD\ýRUSHGHVWULDQýUDPSýZLOOýFRPSO\ýZLWKýWKHýUHTXLUHPHQWýRIý&ODXVHý'ìïìëõEôõLYôýLIýLWýLVFRQVWUXFWHGýDVýIROORZVã
õDô WKHýHVFDODWRUñýZDONZD\ñýVWDLUZD\ýRUýUDPSýLVýERXQGHGýE\ýDýVKDIWýRIã
õLô FRQVWUXFWLRQýZLWKýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQýìëíîìëíîìëíýLIýORDGEHDULQJýRUýðýîìëíîìëíýLIýQRQðORDGEHDULQJýDQGýLIýRIýOLJKWZHLJKWýFRQVWUXFWLRQýFRPSO\LQJZLWKý6SHFLILFDWLRQý&ìïåâýRU
õLLô JOD]HGýFRQVWUXFWLRQýZLWKýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQýýðýîçíîêíýDQGýSURWHFWHGE\ýDýZDOOýZHWWLQJýV\VWHPýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý&ODXVHýëïéýRIý6SHFLILFDWLRQ*êïåï
õEô WKHýYRLGýRIýHDFKýQRQðUHTXLUHGýVWDLUZD\ñýUDPSýRUýHVFDODWRUýPXVWýQRWýFRQQHFWPRUHýWKDQýëýVWRUH\Vï
õFô ULVLQJýDQGýGHVFHQGLQJýHVFDODWRUVñýZDONZD\VñýVWDLUZD\VýDQGýUDPSVýZLWKLQýRQHVKDIWýPXVWýEHýVHSDUDWHGýE\ýFRQVWUXFWLRQýZLWKýDQý)5/ýRIýQRWýOHVVýWKDQýýðýîçíîçíï
õGô RSHQLQJVýLQWRýWKHýVKDIWýPXVWýEHýSURWHFWHGýE\ýILUHýGRRUVýZLWKýDQý)5/ýQRWýOHVVWKDQýýðýîçíîêíï
õHô ZKHQýDýILUHýGRRUýLVýFORVHGýWKHýIORRUýRUýDQ\ýFRYHULQJýRYHUýWKHýIORRUýEHQHDWKýWKHILUHýGRRUýPXVWýQRWýEHýFRPEXVWLEOHï
õIô ILUHýGRRUVýPXVWýEHýILWWHGýZLWKýVPRNHýVHDOVýDQGýWKHýDVVHPEO\ýPXVWýEHýWHVWHGýLQDFFRUGDQFHýZLWKý$6ýìèêíïéï
õJô ILUHýGRRUVýPXVWýEHã
õLô FORVHGýDQGýORFNHGýIRUýVHFXULW\ýUHDVRQVâýRU
õLLô KHOGýRSHQýDQGýEHýDXWRPDWLFýFORVLQJï
õKô VPRNHýGHWHFWRUVýPXVWýEHýLQVWDOOHGýRQýERWKýVLGHVýRIýWKHýRSHQLQJñýQRWýPRUHýWKDQìïèýPýKRUL]RQWDOýGLVWDQFHýIURPýWKHýRSHQLQJï
õLô LQýWKHýFORVHGýSRVLWLRQñýILUHýGRRUVýPXVWýEHýRSHQDEOHýRQýDýVLQJOHýKDQGýGRZQZDUGDFWLRQýRUýKRUL]RQWDOýSXVKLQJýDFWLRQýRQýDýVLQJOHýGHYLFHýZLWKLQýWKHýVKDIWýDQGýE\NH\ýRQO\ýIURPýRXWVLGHýWKHýVKDIWï
õMô DýZDUQLQJýVLJQýPXVWýEHýGLVSOD\HGýZKHUHýLWýFDQýUHDGLO\ýEHýVHHQýRXWVLGHýWKHýVKDIWQHDUýDOOýILUHýGRRUVýRSHQLQJýWRýWKHýVKDIWïýý7KHýVLJQýPXVWýFRPSO\ýZLWKýWKHýGHWDLOVDQGýGLPHQVLRQVýRIý)LJXUHý'ëï
)LJXUHý'ë :$51,1*ý6,*1ý)25ý121ð5(548,5('ý67$,5:$<ñý5$03ý25(6&$/$725
'2ý127ý86(ý7+,6ý67$,5:$<,)ý7+(5(ý,6ý$ý),5(
ëíýPP
25
'RýQRWýXVHýWKLVýVWDLUZD\LIýWKHUHýLVýDýILUH
ìçýPP
õNô DOOýGRRUVýRSHQLQJýLQWRýWKHýVKDIWýPXVWýEHýZLWKLQýëíýPýRIýDýUHTXLUHGýH[LWï
õOô VLJQVýVKRZLQJýWKHýGLUHFWLRQýRIýWKHýQHDUHVWýUHTXLUHGýH[LWýPXVWýEHýLQVWDOOHGýZKHUHWKH\ýFDQýEHýUHDGLO\ýVHHQï
õPô PDWHULDOVýDWWDFKHGýWRýDQ\ýZDOOñýFHLOLQJýRUýIORRUýZLWKLQýWKHýVKDIWýPXVWýKDYHýD6SUHDGðRIð)ODPHý,QGH[ýRIýíýDQGýDý6PRNHð'HYHORSHGý,QGH[ýRIýQRWýPRUHýWKDQýèï
õQô HPHUJHQF\ýOLJKWLQJýPXVWýEHýLQVWDOOHGýLQýWKHýVKDIWýLQýDFFRUGDQFHýZLWKý3DUWý(éïéï
õRô QRýVWHSýRUýUDPSýPD\ýEHýFORVHUýWRýWKHýWKUHVKROGýRIýWKHýGRRUZD\ýWKDQýWKHýZLGWKýRIWKHýGRRUýOHDIï
óóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóóó