20112011 ，让生活跑赢通胀，让生活跑赢通胀

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1. 通货膨胀对我们的影响（ 1 ）对中国经济和收入分配的影响• 对中国整体经济带来严重影响；• 给中国投资和消费带来巨大的不确定性，这种不

确定性将使中国本来已经扭曲的经济结构更加扭曲；

• 从对外经济贸易上来看，降低了我国产品在国际上的竞争力；

• 使中国已经不平等的收入分配结构更加不平等，对低收入民众生活的冲击最大。

（ 2 ）对老百姓生活的影响• 货币贬值，购买力下降；• 导致生活质量下降，消费被抑制； （健康医疗、养老、子女教育）• 居住成本持续增长；• 民众幸福感降低。

三 . 通货膨胀背景下的理财策略

1. 银行存款负利率2. 我国目前主要的投资工具分析3. 通胀背景下的资产配置策略

1. 银行存款负利率

独立经济学家谢国忠—— 中国通货膨胀正在进入危险的领域

通货膨胀正在进入危险的领域。很多商品和服务的消费价格正在以两位数的速度增长。通胀预期很高，并仍在上升。有迹象表明，通胀的恐慌正在蔓延。囤积现象已不时可见。当囤积成为普遍现象时，就很可能爆发社会危机。

(2011 年 4 月 11 日）

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央行年内第二次加息 2011 年 4 月 5 日 19:20 央行网站

金融机构人民币存贷款基准利率调整表 ( 单位： %)　 调整后利率 调整前利率 一、城乡居民和单位存款 　 （一）活期存款 0.50 0.40（二）整存整取定期存款 　 　 三个月 2.85 2.60 半　年 3.05 2.80 一　年 3.25 3.00 二　年 4.15 3.90 三　年 4.75 4.50 五　年 5.25 5.00 二、各项贷款 　 　 六个月 5.85 5.60 一　年 6.31 6.06 一至三年 6.40 6.10 三至五年 6.65 6.45 五年以上 6.80 6.60

中国人民银行决定，自 2011 年 4 月 6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调 0.25 个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

通货膨胀是一种税• 巴菲特在 1977 年《财富》杂志

上撰文《通货膨胀如何欺诈股票投资者》：“通货膨胀是一种税。而且这种税比我们的立法者所制定的任何税种都更具毁灭性。通货膨胀税具有可怕的消耗资本的能力。”

目前投资理财的要点

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2. 我国目前主要的投资工具分析

在北京购房的代价 你要不是三种人物（大官、大款、大腕），而想在北京买套 100 平方米、总价 300 万的房，社会阶层所付出的代价

为： 1 、种三亩地每亩：纯收入 400 元的话，要从唐朝开始至今才能凑齐（还不能有灾年）。

2 、工人：每月工资 1500 元，需从鸦片战争上班至今（双休日不能休）。

3 、白领：年薪 6 万，需从 1960 年上班就拿这么多钱至今不吃不喝（取消法定假日）。

4 、抢劫犯：连续作案 2500 次（必须事主是白领）约 30 年。

以上还不算装修、家具、家电等等费用。

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• “中国的房地产市场就是在赌博，而且赌得很大。”这是“股神”巴菲特对当下中国最热门话题之一——房地产的坦率点评。

• 美国当地时间 5 月 2 日下午，伯克希尔 ·哈撒韦公司（ Berkshire Hathaway ）股东大会的第二天，该公司董事会主席巴菲特和董事会副主席查理 ·芒格举办新闻发布会回答来自全球记者的问题。《第一财经日报》成为现场唯一向两人提问的中国媒体。

2010 年中国基金平均收益• A股市场全年震荡下跌，沪深 300指数全年下跌 12.51% ；

• 203只股票型基金年度平均收益率为 2.64% ；• 157只混合型基金年度平均收益率为 4.83% ；• 65只一级债基金年度平均收益率为 8.3% ；• 55只二级债基金年度平均收益率为 6.34% ；• 6只纯债基金年度平均收益率为 3.08% ；• 41只指数型基金年度平均收益率为 -11.93% ，• 9只合格境内机构投资者 (QDII) 基金年度平均

收益率为 3.58% 。• 万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究

黄金走势图

巴菲特：黄金市场泡沫非常大 2010 年 10 月 27 日 09:24 来源： 汇金网

　　 股神巴菲特日前在接受美国媒体采访时表示，现在黄金供应过多，价格也非常昂贵，已经不适宜再进行投资者了。

　　 巴菲特表示，如果把历来开采的所有黄金收集起来，可填满巨大的空间，以目前金价来看，这些黄金能买下美国所有农地，另可再买下 10 家埃克森美孚 (Exxon Mobil)公司，以及尚有 1 万亿美元的随身现金。

　　数据显示，国际现货金在经过一周的低迷后，周一 (25 日 )再次逼近 1350美元关口。由于美国量化宽松预期的升温，金价在因美国房产数据好于预期承压后，依然小幅回升。

　　而对于美国的经济，巴菲特认为，尽管在复苏，但复苏的步伐非常缓慢，很多迹象显示市场需求正在回升。

3. 通胀背景下的资产配置策略

稳中求赢

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资产配置策略

策略一：适当配置一些流动性较好或是有抗通胀能力的银行理财产品，以短线为主。

资产配置策略

策略二：适当配置一部分黄金，长线持有。

资产配置策略

策略三：适当配置一部分基金，以债券型基金为主。

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资产配置策略策略四：合理配置分红保险，在享有保障的同时，还可有效地抵御通货膨胀。

分红保险的概念

• 分红保险指保险公司将其实际的经营成果高于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。

分红保险简单来说就是带有分红功能的寿险，

最早出现在 1776年的英国 , 推出的主要目的

除保障外 ,可用来抵御通货膨胀和利率波动 .

固定利率产品

分红

产品

股票

三种不同类型投资理财产品的比

较

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家庭理财金字塔家庭理财金字塔

衍生工具

股票 /基金 /房地产/实业 /古董

债券 /银行理财产品 /分红保险

流动

储备安全保障

保值—战胜通胀率

保险

保障

退休

养老

投 资 增值—获取投资收益

　 法国 英国 瑞士 美国 日本 德国年收益率（%）

13.01

13.29

11.55

14.44

8.48

8.72

部分发达国家的投资型寿险年收益率(1975—1992 年平均数 )

实践证明，投资型寿险（含分红险）在经济快速发展期具备较高收益，故能长期战胜通货膨胀。

盘点保险业十一五：年均收益率超 6%

• 2010 年是“十一五”结束之年，五年来保险业发生了翻天覆地的变化。在 2010年 12 月 28日召开的保险业情况通报会上，中国保监会主席吴定富透露，“十一五”期间，保险机构共实现投资收益7201.2亿元，年均投资收益率超过 6%，保费收入则是五年前的 2.7 倍。

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中国人寿最近几年总投资收益率（分红险账户影子表现）

年份 2005 2006 2007 2008

2009 2010

收益率 3.8% 7.97%

10.24%

3.4%

5.78%

5.11%

CPI 1.8% 1.5% 4.8% 5.9%

-0.7% 3.3%

上调存款准备金率利好保险公司• 将利好保险资金运用。市场流动性收缩和商业银行压缩信贷规模，加大了市场对保险资金的需求，保险公司可以提高保险资金协议存款利率的议价能力。

• 存款准备金率上调还将利好保险资金投资收益率。尽管保险资金投资渠道拓宽，但国债、各种政府债券、金融债券以及优质的企业债券仍是保险公司稳健投资的主渠道，流动性紧缩将使债券利息上升，提高险资投资收益率。

• 央行时隔 1 个月再次上调存款准备金率，进一步强化加息预期，对保险股来说是一个长期利好。

保 险、

阳光普照

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分红保险的功能•风险保障•子女教育储蓄•养老储蓄•资产隔离•财产传承•抵御通货膨胀• 万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究

四 . 通胀背景下中产阶级理财规划案例

1. 各国中产阶级的划分标准2. 中产阶级的理财规划案例

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1. 各国中产阶级的划分标准• 美国：年收入在 3—10 万美元的人群• 俄罗斯：年收入在 1.2—2.5 万美元的人群• 日本：年收入在 4.4—6.8 万美元的人群• 韩国：年收入在 2—3.6 万美元的人群• 法国：年收入在 1.4—4.1 万欧元的人群• 英国：年收入在 2.5—5 万英镑的人群• 印度：年收入在 700—3000美元的人群• 中国：年收入在 6 万— 50 万人民币的人群

保险不是富人的保险，也不是穷人的保险，保险是中产阶级的保险

保险不是富人的保险，也不是穷人的保险，保险是中产阶级的保险

2. 中产阶级的理财规划案例

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35岁成功男士的综合理财计划（ 1/12 ）

赵先生， 35周岁，在深圳生活，已婚，有一小孩２岁，工作 9 年，自己经营一个代理公司 (公司只有一个人 ) 。一 . 财产状况：1. 住房：(1) 一套 70 平米的一居 ( 已购公房，已经出租每月 2000元 ) ，价值 90 万；(2) 一套 83 平米的一居 (无贷款，现在用做自己公司的办公地点 ) ，价值110 万；(3) 一套 135 平米的三居 (自己居住 ) 240 万。2. 股票：(1)A股最初有 20 万的市值，现在只有一半 ;(2)B股当初市值有 10 万美元，现在有 4 万左右；3. 银行存款：有 200 万左右，其中人民币、美元、欧元各占 1/3 ；4. 汽车：两部 ( 一部 10 万多，另一部 20 多万 ) 。

　　

35岁成功男士的综合理财计划（ 2/12 ）

二 . 收入：1.赵先生收入不固定：好的时候每年有 60 万元；2.赵太太：公务员，年收入 60000 多元。

三 .支出：1.养车和房子的费用：大约 7万每年；2.生活费用：每月在 1.5 万左右，平均年支出 18万；3.给亲戚朋友钱： 3 万左右每年。

35岁成功男士的综合理财计划（ 3/12 ）

四 . 社保养老和医疗：1.赵先生关系目前挂在外企，每个月要交 2000 多的费用，医疗费

100%报销；2.赵太太医疗费，单位 90%报销。

五 .近期支出打算：1.给赵太太父母买套房子：控制在 50 万元以内 ( 内地城市 )；2.考虑在郊区买个小别野，或在市内离好学校近的地方买个4-5 居，再把现在住的房子或卖或出租 . ；3. 考虑再买一套房子投资，用于出租；4. 两三年后，卖掉其中一部车，换一辆SUV之类的车。

　　

35岁成功男士的综合理财计划（ 4/12 ）

六 .赵先生的理财目标：1.短期目标：（ 1 ）给妻子的父母买房子，价值 50 万；（ 2 ） 2—3 年后换一辆车；2. 中期目标： 买别墅或市内离好学校近的地方买个 4-5 居室；3. 长期目标：养老储备，衣食无忧；

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赵先生的家庭资产负债表资产 负债

房产1.70 平米 900000元2.83 平米 1100000元3.135 平米 2400000元银行存款 2000000元股票A股 100000元B股 40000美元汽车1.A车 100000元2.B车 200000元总资产合计 7060000元 总负债合计 0元

净资产合计 7060000元

赵先生的家庭年收入支出表年收入 年支出

赵先生 600000元 车、房总维护费 70000元赵太太 60000元 社保 24000元房租 24000元 供养老人 30000元

饮食 60000元购物 80000元其他开支 40000元

合计 684000元 合计 304000元年净收入 380000元• 万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究

35岁成功男士的综合理财计划（ 5/12 ）

七 . 对赵先生家庭财务状况的分析：1.现金流非常充裕，有 200 多万的银行存款，且进 行了初步的理财；2.房产较多，资产雄厚；3. 收入较丰厚，年净收入 38万左右，能源源不断地 补充新的投资资金；4. 家人的基本医疗保障相对比较充足；5.拥有基本养老和医疗保障。

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35岁成功男士的综合理财计划（ 6/12 ）

八 .潜在风险的分析：1. 收入风险。家庭的收入来源主要集中于赵先生一人身上，且收入虽丰，但亦不是很稳定，更无法预知未来收入的稳定性。赵先生不妨先想象一下：一旦自己的收入出现问题，这个家庭会出现什么情况？2. 家人的健康风险。一旦家人出现大病，当然赵先生的家庭能够承担，但是，仍会对家庭财务的造成极大的危害，容易造成短期内资金周转方面的难题，所以健康基金应及早准备较好。3.孩子的教育金储备是否能顺利达成的风险。想让孩子受什么样的教育？受多长时间的教育？有没有具体计划准备相应的资金储备？

　　

35岁成功男士的综合理财计划（ 7/12 ）

八 .潜在风险的分析：4.或有负债风险。双方父母年龄已大了，可能他们的健康状况会逐渐变差，以后的医疗费用会逐渐增多，是否已经开始准备了？5. 资产缩水风险。因有 200 万的银行存款，在高通胀的背景下，存在负利率和资产缩水的风险。

　　

35岁成功男士的综合理财计划（ 8/12 ）

九 .综合的理财建议：1.鉴于赵先生目前的资产配置情况，其它各类资产都有购置，惟独缺少家庭财产的防火墙——保险，因此他的理财重心应侧重于保险的保障。 对于他的家庭来说，这个家庭最大的财产就是他本人，只要赵先生在，一切都会有保障。保险的目的：一是在于风险的转移，二是实现财富的保值增值。 建议保险产品组合为： 高额意外险 +高额重大疾病险 +高额分红保险

　　

35岁成功男士的综合理财计划（ 9/12 ）

九 .综合的理财建议：2.赵先生妻子和小孩的保险(1) 妻子的保险建议： 较高保额意外险 +高保额重大疾病险 +较高保额分红保险(2) 孩子的保险建议： 少儿健康险 +较高保额少儿分红保险

3. 为小孩做一些基金定投，储备未来需要的教育基金。　　

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35岁成功男士的综合理财计划（ 10/12 ）

九 .综合的理财建议：4. 对银行存款的投资可进行如下投资，留下足够目前 6个月生活的费用 1.5 万 ×6=9 万左右的活期存款，其余资金可分别进行定期存款、货币基金、债券型基金等方面的投资；至于外币存款可买一些外汇结构性产品进行投资。

5.建议逢低适当配置一些黄金，用于保值和增值。

6. 为岳父母买房的钱，在不用时可投资于货币市场基金，不仅具有良好的流动性，还可以获取比银行活期存款高的收益。

　　

35岁成功男士的综合理财计划（ 11/12 ）

九 .综合的理财建议：7. 对于手中的股票投资，要看具体情况进行处理： 如果确实具有增值潜力，不妨继续持有；不然的话就该考虑处理掉，换取现金来进行其他投资。

8. 买房的话还是可以考虑买在好学校附近的房子，相信大家都知道孟母三迁的典故，这样的话对孩子的成长是有好处的；至于别墅，可考虑在孩子大了后再买；房子的款项可用卖掉目前住房的房款来筹备。

　　

35岁成功男士的综合理财计划（ 12/12 ）

九 .综合的理财建议：9. 房产投资建议不要再投了，虽然目前房产投资收益似乎可观，但考虑到赵先生的房产已经够多了，再加上房地产现处于高位，故应分散投资。房产投资的缺点是变现能力差，流动性不够好；

10. 对于赵先生的车，是否可以考虑处理掉那辆 10 万元左右的车，不仅可以收回 10 万左右的现金，还可节约每年 2 万左右的护理费用，用这 10 万进行适当的投资， 3—5 年后可能就能买一辆很不错的 SUV车了。

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把握今天才能拥有明天

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