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Agenda para o Avanço Acelerado:

o papel das PPPs e Concessões

Abril 2012

Paulo Rabello de Castro

2

Brasil: PIB, Emprego, Inflação, em quatro décadas

Fonte: IBGE. Elaboração e projeção: RC Consultores

3

Crescimento do PIB

Crescimento real do PIB - média decenal

4,2% 4,2%4,5% 4,4%

5,9%

7,4%

6,2%

8,6%

1,6%

2,5%2,8%

4,4%

2,9%

6,0%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

00´s 10´s 20´s 30´s 40´s 50´s 60´s 70´s 80´s 90´s 01-05 06-10 11-12 13-20

AlvoMédia até 1980 = 5,7% ao ano

2º Choque de Petróleo

Média 1988 - 2007 = 2,5% a.a

Projeção

Fonte: BACEN, Ipeadata Elaboração e Projeção: RC Consultores

4

Realinhamentos Necessários: Efeitos no PIB

100

110

120

130

140

150

160

170

180

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Brasil: PIB Potencial, projeção 2013 - 2022Com Realinhamentos Sucessivos

+ Realinhamento EIS

+ Realinhamento Fiscal e Gestão

+ Realinhamento Financeiro

Potencial Atual

3,5 %

4,2 %

5,6 %

6,0 %

Projeção: RC Consultores

5

Brasil: Encargos da Dívida Excessivos

Fonte: Bancen. Elaboração e projeção: RC Consultores

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12P0

50

100

150

200

250

300

R$

milh

õesBrasil: Encargos da Dívida (% do PIB)

Média 93 - 02: 6,6%

Média 03 - 12: 6,3%

6

Brasil: Carga tributária Excessiva

Fonte: IBPT. Elaboração e projeção: RC Consultores

Brasil: Carga tributária / PIB (%), 1993 - 2012

15%

20%

25%

30%

35%

40%

93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 P

Média 93 - 02: 28,4%

Média 03 - 12: 34,6%

7

O efeito “TEGE”, Tributação Excessiva, Gastos Estéreis

8

Brasil: o efeito TEGE (II)

9

Brasil: o efeito TEGE (III)

10

Brasil: o efeito TEGE (III)

11

Brasil: Carga tributária marginal

Fonte: IBPT, IBGE. Elaboração e projeção: RC Consultores

0%

20%

40%

60%

80%

100%

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 P

Brasil: Percentual de Carga Tributária "Na Ponta"

Carga Tributária Média - 2000 - 12 = 33,6%Carga Tributária Média - 2011-12 = 36,4%

168%

12

Brasil: Produtividade

100

103

106

109

112

115

93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12P

Índi

ce

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%Brasil: Produtividade Total dos Fatores, 1993 -

Contribuição anual ao PIB (pontos percentuais)

Fonte: Samuel Pessôa. Elaboração e projeção: RC Consultores

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Anexo Estatístico

Coeficiente Erro Padrão razão-t p-valor

const 6,18488 0,457227 13,5269 <0,00001 ***

LNCarga -0,521938 0,108307 -4,8190 0,00023 ***

LNindA 0,189046 0,0124685 15,1619 <0,00001 ***

Modelo 1: MQO, observações 1995-2012 (T = 18)

Variável dependente: LNPTF

Média var. dependente 4,657732 D.P. var. dependente 0,042955

Soma resíd. quadrados 0,001080 E.P. da regressão 0,008486

R-quadrado 0,965565 R-quadrado ajustado 0,960974

F(2, 15) 210,3013 P-valor(F) 1,07e-11

Log da verossimilhança 61,94846 Critério de Akaike -117,8969

Critério de Schwarz -115,2258 Critério Hannan-Quinn -117,5286

rô 0,041024 Durbin-Watson 1,808936

14

Carga: impacto sobre a PTF

Fonte: Samuel Pessoa. Elaboração e projeção: RC Consultores

100

105

110

115

120

125

93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12P

Índi

ce Brasil: Produtividade total dos fatores

PTF potencial caso a carga se mantivesse em 30% do PIB PTF

15

Brasil: Contribuição dos Fatores Convencionais e PTF

Fontes: IBGE, Samuel Pessôa (FGV). Elaboração e Projeções: RC Consultores

PAIPrograma de Aceleração da Infraestrutura

Investidores

PrivadosGoverno Federal

Caracol da Infraestrutura FederativaPAI: ~R$ 50 bi/ano

Fundo Federativo

Economia dos Juros Federais

Projetos Federativ

os3

5

7

2

1

4

6

Parceiros Operacionais

(PPP)

Retorno dos

Projetos8

9

10

Debêntures

17

Brasil: Financiamento da produção

Fonte: BNDES. Slide de apresentação do presidente Luciano Coutinho em Nov 2011

Fontes de financiamento de longo prazo - Indústria e Infraestrutura

39%

60%49%

57% 59%

42%49% 45%

31%38%

16%

22%

16%

19% 20%

21%

28%31%

53%28%

30%

6%30% 13% 10%

17%

9%6%

9%

15%

14% 10%5%

9% 10%15% 7%

3%

4%

10%

1% 2% 2% 5% 7%16%

4%10%

2%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Lucros Retidos BNDES Captações Externas Debêntures Ações

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Usar Riqueza Coletiva para Lastrear Passivos Sociais

Balanço do Governo

Ativo Passivo

Receita previdenciária a receber Benefícios previdenciários a conceder

Ações de empresas Futuras subscrições de capital

Reservas fundiárias

Reservas minierais

Balanço da Sociedade (HOJE)

Ativo Passivo

Benefícios futuros a receber Contribuições previdenciárias obrigatórias

Balanço da Sociedade (PROPOSTO)

Ativo Passivo

Futuras anuidades do fundo previdenciário

Integralização de quotas futuras

Fundo previdenciário: lastro em ativos funidários, minerais e valores mobiliários

O Brasil no Mundo: Escalando o Time Vencedor

Inovação

Competitividade

Socialização do Capital

Planejamento

Compromisso

Sustentabilidade

Eficiência Força Financeira

20

Um Brasil a mais até 2030

21

PIBS 2050

Fonte: Goldman Sachs

22

Blocos Econômicos Prováveis em 2050

Elaboração e projeção: RC ConsultoresPIB a preços de 2010, US$ trilhões.

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A RC Consultores elaborou este informativo com dados disponíveis até 05 / 04 / 2012. Apesar de cuidar da exatidão desses dados, a RC

Consultores não se responsabiliza pela total precisão das informações que poderão, eventualmente, estar incompletas e / ou resumidas. A

RC Consultores também não se responsabiliza por qualquer operação que venha a ser feita considerando os prognósticos sobre o

comportamento dos ativos / indicadores aqui mencionados.

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