Post on 08-Jan-2016
description
1
אתגרים למשק הישראלי אתגרים למשק הישראלי בסביבה עולמית משברית: בסביבה עולמית משברית: תמונת המאקרו של המשק תמונת המאקרו של המשק
הישראליהישראלי
ד"ר קרנית פלוגד"ר קרנית פלוג
2008נובמבר
2
נקודת המוצא: מצב המשק נקודת המוצא: מצב המשק וההתפתחויות בחודשים וההתפתחויות בחודשים
האחרוניםהאחרונים
3
%
8.9
-0.4 -0.7
1.8
5.05.1 5.2 5.4
4.3
-2
0
2
4
6
8
10
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
F
שיעורי הצמיחה של התוצר המקומי2000 – 2008*
*BOI Forecast.
4
120014001600180020002200240026002800300032003400360038004000
16001800200022002400260028003000320034003600380040004200
30
80
130
180
230
280
1/99 10/99 7/00 4/01 1/02 10/02 7/03 4/04 1/05 10/05 7/06 4/07 1/08
אינדיקטורים לפעילות כלכלית
98
108
118
128
138
148
158
168
178
100105110115120125130135140145150155160
1/99 7/99 1/00 7/00 1/01 7/01 1/02 7/02 1/03 7/03 1/04 7/04 1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08
)אלפים(יבוא הסחורות
קו המגמה
יצוא הסחורות
קו המגמה
כניסות תיירים
מדד הפדיון בענפי המסחר והשירותים
מדד היצור התעשייתי
80
90
100
110
120
130 רמת הפעילות במשק*
*המדד המשולב לרבות מגמת הצמיחה ארוכת הטווח.
5
שיעורי הצמיחה של התוצר המקומי והתוצר העסקי
(2000-2008.2)נתונים רבעוניים במונחים שנתיים,
4.1
5.55.95.66.35.6
7.6
-0.9
7.2
5.84.8
6.87.36.9
7.3
6.5
9.8
-3.4
9.6
7.8
-10
-7
-4
-1
2
5
8
11
14
17
20תוצר תוצר עסקי
%
6
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
מאזן הנטו המשוקלל של סך הפעילות של המגזר העסקי *
7
מאזן הנטו המשוקלל של סך הפעילות של המגזר העסקי – לפי ענפים
התעשייה - מאזן הנטו של התפוקה*
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
אחוזים המסחר - מאזן הנטו של המכירות*
-60
-40
-20
0
20
40
60אחוזים
הבנייה - מאזן הנטו של היקף הביצוע*
-60
-40
-20
0
20
40
60
3/01 2/02 1/03 4/03 3/04 2/05 1/06 4/06 3/07 2/08
אחוזים
התחבורה והתקשורת - מאזן הנטו המשוקלל של הפעילות*
-50
-30
-10
10
30
50
70
אחוזים
בתי המלון - מאזן הנטו של הפעילות**
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
3/01 2/02 1/03 4/03 3/04 2/05 1/06 4/06 3/07 2/08
אחוזים
**לעומת הרביע המקביל אשתקד.
השירותים - סך כל הפדיון מפעילות שוטפת*
-60
-40
-20
0
20
40
60
3/01 2/02 1/03 4/03 3/04 2/05 1/06 4/06 3/07 2/08
אחוזים
8
ענף התעשייה - מספר העובדים ושיעור הניצול של המכונות והציוד מתוך סקר חברות
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
שיעור הניצול של המכונות והציוד
מספר העובדים
9
סה"כ סקטור עיסקי )ללא בנייה( - ציפיות להאטה בפעילות
0.0
0.5
1.0
מדד מוביל לא מוחלק מדד מוביל לפעילות מאזן נטו בפועל
10
שיעור התעסוקה, שיעור האבטלה ושיעור 1997-2008.2ההשתתפות
%
*מקור: למ"ס, סקר כח אדם
5.5
6.5
7.5
8.5
9.5
10.5
11.5
03/1
997
09/1
997
03/1
998
09/1
998
03/1
999
09/1
999
03/2
000
09/2
000
03/2
001
09/2
001
03/2
002
09/2
002
03/2
003
09/2
003
03/2
004
09/2
004
03/2
005
09/2
005
03/2
006
09/2
006
03/2
007
09/2
007
03/2
008
46.5
48.5
50.5
52.5
54.5
56.5שיעור האבטלה שיעור ההשתתפות שעור התעסוקה
11
שיעור האבטלה לפי שנות השכלה(1995-2008.2)
%
מקור: למ"ס, סקר כח אדם
2
4
6
8
10
12
14
16
18
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008.I 2008.II
0-10 11-12 13-15 16+ סה"כמספר שנות השכלה
9.1
7.8
5.7
4.5
2.7
12
החוב הציבורי הכולל ברוטוהחוב הציבורי הכולל ברוטו( סוף שנה*2008- 2000באחוזי תוצר )
91.998.2
85.679.8
97.7
76.2
94.4
99.9
0
20
40
60
80
100
120
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008F
%
* תחזית בנק ישראל
13
החשבון השוטף של מאזן התשלומים(1995-2008)אחוזי תוצר במונחים שנתיים, *
-5.0 -4.9
-3.1
-0.9 -1.3-0.8 -1.1 -0.8
1.12.1
3.0
5.6
2.71.8
-6.5
-4.5
-2.5
-0.5
1.5
3.5
5.5
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
F
מקור: מאזן תשלומים, למ"ס..2008*תחזית ל-
%
14
הסביבה העולמית: הסביבה העולמית: העמקת המשברהעמקת המשבר
15
2009 לפעילות עולמית ב-IMFתחזיות ה-
-2-1012345678
תוצר עולמי ארה"ב גוש היורו שווקים מתעורריםומפתחים
סחר עולמי
04/2008 07/2008 10/2008 11/2008
World Economic Outlookמקור:
16
התמ"ג של המדינות המפותחות ושל ארה"ב)אחוז גידול ריאלי(
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
ארה"ב כלל המדינות המפותחות שווקים המתעוררים
IMF, World Economic Outlookמקור:
17
התחזיתהתחזית
18
%
8.9
-0.4 -0.7
1.8
5.05.1 5.2 5.4
1.5
4.3
-2
0
2
4
6
8
10
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
F
2009
F
שיעורי הצמיחה של התוצר המקומי2000 – 2009*
*BOI Forecast.
19
המקורות והשימושים)שיעורי שינוי שנתיים, אחוזים(
ב"י-2008למ"ס-2008
המקורות
5.25.15.25.44.54.31.5התמ"ג
7.26.26.46.25.25.01.8התמ"ג העסקי
11.83.53.611.74.24.40.7היבוא
13.15.35.413.57.57.43.3מזה: יבוא אזרחי*
השימושים
5.63.94.06.74.44.32.5הצריכה הפרטית
-2.5-1.72.72.92.32.21.0סך הצריכה הציבורית
-2.0-0.72.03.52.52.50.3מזה: הצריכה הציבורית המקומית
-3.112.76.512.04.53.60.5השקעה מקומית גולמית
0.4-2.99.915.55.36.61.5מזה: השקעה בנכסים קבועים
18.14.36.18.55.86.01.2היצוא
20.46.510.39.59.79.63.4מזה: ללא יהלומים היצוא למעט יהלומים וחברות ההזנק
20042005ב"י-2009
20062007
תחזית*
*יבוא ללא יהלומים, או"מ וביטחון
20
החשבון השוטף של מאזן התשלומים(1995-2009)אחוזי תוצר במונחים שנתיים, *
-5.0 -4.9
-3.1
-0.9 -1.3-0.8 -1.1 -0.8
1.12.1
3.0
5.6
2.71.8
2.3
-6.5
-4.5
-2.5
-0.5
1.5
3.5
5.5
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
F
20
09
F
מקור: מאזן תשלומים, למ"ס. מבוססת על שע"ח ברמה של 2009. רמת התוצר בדולרים ל-2009 ו-2008*תחזיות ל-
3.964
%
21
*גירעון הממשלה
(2000 - 2009)אחוזי תוצר, *
* כולל תקציב ההינתקות. - הגירעון הכולל.1997 הגירעון המקומי; מ-1996* ללא מתן אשראי. עד
ללא “רווחי בנק ישראל הממומשים”.2000 מ- מבוססת על התקציב שאושר בממשלה ועל צמיחה של 2009. התחזית ל-2009 ו-2008* תחזיות ל-
1.5%.
%
3.6
1.8
3.9
3.0
4.0
3.4
3.02.9
1.6
2.7
0.7
4.4
3.8
5.4
3.6
1.9
0.9
0.0
1.6
0
1
2
3
4
5
6
2000 2001 2002 2003 2004 2005* 2006 2007 2008* 2009*
יעד הגירעון הביצוע
22
אינפלציה , מדיניות אינפלציה , מדיניות מוניטארית, ושער מוניטארית, ושער
החליפיןהחליפין
23
הציפיות לאינפלציה והאינפלציה בפועל, 2001-2008.11
-4
-2
0
2
4
6
8
האינפלציה בפועל
10הציפיות לאינפלציה ל-שנים
הציפיות לאינפלציה לשנה
24
שער הריבית בשווקים מפותחים ומתפתחים(2008)נובמבר
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
מדינות מפותחותשווקים מתעוררים
25
שע"ח של השקל מול הדולר, מול האירו 01.07-11.08, *ושע"ח נומינלי אפקטיבי
שותפות הסחר של ישראל.33 מטבעות המייצגות את 24שער החליפין הנומינלי אפקטיבי, מחושב כממוצע משוקלל של שערי החליפין של השקל מול •משקולות המטבעות הן על פי משקולות הסחר של ישראל ומבוססות על העבודה "מדידת שער החליפין הריאלי בישראל והשפעתו על הייצוא והייבוא" מאת יואב סופר •
(.2005)יוני
75
80
85
90
95
100
105
110
דולר שקל/נומינלי אפקטיבי אירו שקל/
26
27
%
%
9,790
14,9928,244
2,9414,548
2,381
2,0653,154
2,708982
1,623688
2,149
3,336
6,649
7,064
השקעות תושבי חוץ במשק הישראלי 2000-2008.2אחוזי תוצר,
השקעות ישראלים בחו"ל 2000-2008.2אחוזי תוצר,
*מקור: מאזן תשלומים, למ"ס.
0235689
1112141517
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008.II
השקעות ישירות השקעות בני"ע9,108
14,305
4,301
4,1936,793
3,822
1,812
1,767
7233,626
755,062
5,058 21609,665
3,660
02468
1012141618
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008.II
השקעות ישירות השקעות בני"ע
8,054
15,0787,969
2,9684,5472,065 2,0653,154
2,708
982
1,6232,149
3,336
4,029
7,047
2,855
6883,065
42
2,354
1,021
28
מדד לשער החליפין הריאלי עפ"י שותפות סחר (01/1997 – 11/2008*)
עליית המדד משקפת פיחות.•
הידועים של חצי-חודש, תחזית למדד המחירים ואקסטרפולציות spotהנתון עבור חודש נובמבר הינו חישוב מבוסס על שערי החליפין ה-• מפורט(.EU מדינות, 17של האינפלציה במדינות הסל )
עיבודי בנק ישראל.2008-נובמבר 2008. לחודשים יולי IFSמקור: נתוני •
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135%
109.4
29
כמה מילים לסיכום: לנוכח האתגרים של המשק הישראלי בעת הזו חשוב כי
הטיפול בקשיים ובזעזועים הנולדים מתוך המשבר העולמי, יעשה תוך דבקות באסטרטגיה שאימצנו לעצמנו בשנים
האחרונות, באופן שישמור על הישגי המדיניות לטווח הארוך; בצד הפיסקאלי תשמר מסגרת ההוצאה תוך שינוי בסדרי
העדיפויות בתוך התקציב ויפעלו ה"מייצבים האוטומטיים", כלומר תהיה ירידה בגביית המסים עקב ההאטה, תוך עלייה
בגירעון, אך ימנעו פעולות תקציביות יזומות;זמנית יינתן טיפול לפי הצורך במחסור באשראי לקבוצות/מגזרים
)למשל, תוגדל מסגרת האשראי לעסקים קטנים(; תוארך תקופת הזכאות לביטוח אבטלה, ויינתן טיפול מיידי בכשלי שוק
או בבעיות נזילות במידה ויתעוררו. המדיניות המוניטארית תמשיך לשמור על יציבות המחירים תוך
תמיכה ביעדים האחרים — צמיחה ויציבות פיננסית; משימה מאתגרת במיוחד בעת הנוכחית.
גישה כזו תציב את המשק בנקודת זינוק טובה להמשך הצמיחה בחלוף המשבר העולמי.
30
תודהתודה