Ирина Сергеевна ПылИсследователь в области экономических наук,Ассистент кафедры международного бизнеса

28 февраля 2013 г.

План

Основные тенденции развития международной инвестиционной деятельности

Современные тенденции в развитии форм зарубежной деловой активности транснациональных корпораций

Развитие инструментов международной инвестиционной деятельности ТНК

Институциональные факторы, влияющие на международную инвестиционную активность транснациональных корпораций

Основные тенденции развития международной инвестиционной деятельности

Теории динамического (циклического) развития

или конъюнктуры

Цикл Китчина 3—4 года Цикл Жюгляра 7—11 лет Цикл Кузнеца 15—25 лет Цикл Кондратьева 45—60

лет

Деловые циклы в США

1854-2009 (33 цикла) 1854-1919 (16 циклов) 1919-1945 (6 циклов) 1945-2009 (11 циклов)

Экономические макрорегионы мира

Жизненный цикл технологического уклада Рост цен – внедрение новых технологий

– высвобождение капитала из достигнувших пределов роста производств – переток капитала в производства нового ТУ – насыщение потребностей – снижение потребительского спроса – снижение цен – снижение эффективности общественного производства – снижение темпов экономического роста/зарождение нового ТУ.

Технологический уклад (ТУ) целостное и устойчивое образование, в

рамках которого осуществляется замкнутый цикл, включающий добычу и получение первичных ресурсов, все стадии их переработки и выпуск набора конечных продуктов, удовлетворяющих соответствующему типу общественного потребления. Жизненный цикл ТУ – 100 лет, при этом период его доминирования в развитии экономики – 40-60 лет.

Процесс замещения ТУ начинается с резкого роста цен на энергоносители и сырьевые материалы, что обусловлено их избыточным потреблением. Данный всплеск цен соответствует максимальному отклонению энергопотребления от векового тренда.

Роль финансового и промышленного капитала На стадии зарождения нового ТУ финансовый капитал является

более мобильным. На данном этапе велика роль финансовых агентов, которые принимают решения об инвестициях в нововведения. Немаловажна роль государственных инвестиций, венчурных фирм, образовательных центров.

На стадии роста – быстрое тиражирование технологий. Лидером становится промышленный капитал.

На стадии зрелости происходит сокращение вложений в производства достигших пределов роста, и как следствие – рост избыточного капитала, который ищет применение в новых сферах экономики, в частности, в акциях новаторских фирм. Следствие: финансовые спекуляции.

Финансовый пузырь – «безжалостный способ сконцентрировать инвестиции в новых технологиях».

Его крах способствует переориентации инвестиций на реальные активы. Следствие: постепенный выход из депрессии, т.е. переход к новому ТУ.

2. Современные тенденции в развитии форм зарубежной деловой активности транснациональных корпораций

Распределение стран по уровню развития нанотехнологий

Формы МИД в реальном секторе

экономики В сфере международной торговли товарами: - экспорт: прямой; субподряд; совместный; - лизинг (хайринг, рейтинг).

- промежуточная форма: лифрэксдинг В сфере международной торговли

объектами интеллектуальной собственности:- лицензирование;- франчайзинг.

Формы МИД в реальном секторе

экономикиВ сфере международного производства: - Способы организации международного

производства, не связанного с участием в капитале:толлинг, аутсорсинг, франчайзинг, лицензирование, инжиниринг.

- С участием в капитале: «браунфилд»-инвестиции и «гринфилд»-инвестиции.

Формы МИД в финансовом секторе экономики

1. Прямые формы: разделение форм собственности, банковское кредитование, коммерческое кредитование.

Промежуточные: проектное финансирование, промежуточное финансирование, мезонинное финансирование, государственно-частное партнерство.

Мезонинное финансирование в

Европе

Сделки СиП 78% цены – заемное финансирование 74%- банковские кредиты 26%-мезонинное финансирование

Цена покупки: 9,5*EBITDA в целом 5,5*EBITDA за счет банковского кредита 7,0*EBITDA мезонинное финансирование

Инструменты ГЧП

проектное финансирование

Кредит Форфейтинг эмиссия ценных бумаг

Формы МИД в финансовом секторе экономики

2. Реструктуризация: экспансия, сжатие, преобразования, связанные с правом собственности и контролем.

Аутсорсинг (инсорсинг, ауттаскинг, аутстаффинг)

Промежуточные формы: офшоринг (ниаршоринг), венчурное финансирование.

Инструменты венчурного финансирования

Тенденции МИД 1. Появление новых промежуточных форм, представляющих

собой синтез традиционных форм зарубежной деловой активности: лифрэксдинг, СНУК, стратегический альянс.

2. Рост количества форм, в основе которых лежит кооперация: совместные предприятия, стратегические альянсы, ГЧП.

3. Появление новых промежуточных форм дезинвестирования (вывода капитала): аутсорсинг (ауттаскинг), аутстаффинг, СНУК.

4. Развитие инструментов исламского банкинга: истина (проектное финансирование), такафул (страхование рисков).

Институциональные факторы, влияющие на международную инвестиционную активность транснациональных корпораций

на межрегиональном уровне

межправительственные саммиты и форумы: АТЭС, Трансантлантический экономический совет, межправительственный саммит «ЕС-Латинская Америка», ЕС-МЕРКОСУР, Иберо-американский саммит, ЕвроЛат, Форум сотрудничества Китай-Африка (министерская конференция)

на региональном уровне Барселонский процесс, Восточное

партнерство, отрытый Комитет государств Латинской Америки и Карибского бассейна

на субрегиональном уровне Совместный комитет сотрудничества

ЕС-АСЕАН, Совет по кооперации ЕС-МЕРКОСУР, Смешанная комиссия по сотрудничеству ЕС-МЕРКОСУР, Подкомиссия по торговле ЕС-МЕРКОСУР, Межрегиональный переговорный комитет ЕС-МЕРКОСУР, саммит ЕС-Бразилия

группы лоббирования Трансатлантический бизнес-диалог, бизнес саммит

ЕС-АСЕАН, евроцентры, уполномоченные организации программ AL-INVEST, ATLAS, Синергия, АЛЮР, АЛФА и системы COOPECO, Фонд развития водных ресурсов ЕС-АКТ, Фонд по вопросам развития энергетики Африки, Фонд по развитию инфраструктуры ЕС-Африка, Румыно-американский фонд предпринимательства, Центральноазиатский американский фонд предпринимательства

экономические субъекты финансового сектора Европейский инвестиционный банк,

Инвестиционный фонд Латинской Америки, фонд мира Африки, Арабский банк экономического развития Африки, Международный инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Исламский банк развития, Северный инвестиционный банк.

Исходящие потоки ПИИ стран ЕС

70%

8%

1%15%

0%

2%3%

1%

European Union European Union Other European Countries North Africa

Sub-Saharan Africa North America North Atlantic and Caribbean

South America Countries of Persian Gulf Other Near and Middle East Countries

Central and South Asia East Asia Oceania and Polar Region

Исходящие потоки ПИИ стран Североамериканского региона

60%

0%

0%

0%

26%

0%12%

0%1%

0% 1% 0% South America European Union Other European Countries North Africa Sub-Saharan Africa North America North Atlantic and Caribbean South America Countries of Persian Gulf Other Near and Middle East Countries Central and South Asia

Исходящие потоки ПИИ стран Восточной Азии

14%

1%

0%

1%

30%

0%1%

0%0%

6%

22%

25%

Oceania and Polar Region European Union Other European Countries North Africa Sub-Saharan Africa North America North Atlantic and Caribbean South America Countries of Persian Gulf Other Near and Middle East Countries Central and South Asia

Исходящие потоки ПИИ стран Персидского залива

41%

9%

1%2%

7%0%

0%

16%

13%

9%

2% 0%

Countries of Persian Gulf European Union Other European Countries North Africa Sub-Saharan Africa North America North Atlantic and Caribbean South America Countries of Persian Gulf Other Near and Middle East Countries Central and South Asia East Asia Oceania and Polar Region

Спасибо за внимание!i.pyl@yandex.ru

Публикации:http://scipeople.ru/users/80384001/http://bseu.academia.edu/IrynaPyl

http://www.investar.by